Nama : Kadek Prawita Sari

No
: 1491661041 / 15

OPSI SAHAM
Opsi adalah turunan dan suatu aktiva, bukan aktivanya, sehingga
masuk dalam kelompok turunan (derivative) dan opsi ini biasanya
ditransaksikan di pasar turunan (derivative market). Opsi (option) adalah
suatu tipe kontrak antara dua pihak yang satu memberikan hak kepada yang
lain untuk membeli atau menjual suatu aktiva pada harga yang tertentu
dalam jangka waktu tertentu.
Ada dua macam tipe kontrak opsi saham. Kedua tipe ini adalah (1) Opsi
beli, suatu tipe kontrak yang memberikan hak kepada pembeli opsi untuk
membeli (call) dari penjual opsi sejumlah lembar saham tertentu pada harga
tertentu dalam jangka waktu tertentu. (2) Opsi jual (put option), suatu tipe
kontrak yang memberikan hak kepada pembeli opsi untuk menjual kepada
penjual opsi sejumlah lembar saham tertentu pada harga tertentu dalam
jangka waktu tertentu.
Payoff dan laba dari opsi, payoff adalah keuntungan akibat
menggunakan (exercise) dan opsi. Payoff masih menunjukkan keuntungan
kotor dan selisih harga sahain di pasar dengan harga penggunaan opsi
(exercise price). Laba (profit) adalah keuntungan bersih yaitu payoff
dikurangi dengan harga pembelian opsi. Payoff dan laba untuk opsi beli, Ada
dua pihak yang terlibat dalam opsi, yaitu pembeli dan penjual (writer) dan
opsi. Laba dari pembeli adalah rugi bagi penjual dan sebaliknya.
Penggunaan opsi untuk lindung nilai. Hedge adalah sebagai suatu cara
menggunakan turunan turunan (derivative) untuk mengurangi atau kalau
mungkin saling menghilangkan risiko dari aktiva yang akan dilindungi.
Perlindungan penurunan harga saham, jual terproteksi (protected put)
adalah strategi lindung nilai harga saham dengan opsi jual. Investor membeli
suatu saham dengan harapan harganya akan naik, sehingga jika dijual akan
mendapatkan return yang positif. Perlindungan kenaikan Harga Saham,
Opsi beli digunakan untuk melindungi harga saham yang naik. Opsi beli
banyak digunakan untuk lindung nilai penjualan pendek (short sale).
Valuasi dari opsi, mengetahui nilai sebenarnya (intrinsic value) dan
suatu opsi adalah hal yang penting. Jika seseorang dapat menentukan nilai
intrinsik ini, maka nilai pasar dan opsi akan dapat ditentukan. Kenyataannya,
menentukan nilai inirinsik suatu opsi tidaklah sederhana, karena banyak
ditentukan oleh faktor-faktor eksternal. Nilai intrinsik opsi jual (put option)
berlawanan dengan nilai intrinsik opsi beli. Nilai pasar dan opsi tidak
mungkin lebih rendah dari nilai intrinsiknya. Jika ini terjadi maka
arbitrageurs, yaitu spekulator-spekulator yang memanfaatkan keuntungan
akibat penyimpangan tidak berisiko akibat penyimpangan, akan membeli
opsi ini dan menggunakan (exercise) opsi tersebut untuk mendapatkan
keuntungan.
Penentu Penentu Harga Opsi:
1.
Harga saham bersangkutan.
2.
Exercise price
3.
Waktu sisa jatuh tempo opsi.

Nama : Kadek Prawita Sari

No
: 1491661041 / 15

4.
5.
6.

Deviasi standar return saham

Tingkat suku bunga
Deviden kas