Anda di halaman 1dari 25

MEMAHAMI LAPORAN

KEUANGAN PERUSAHAAN
BAGI INVESTOR DIPASAR
MODAL
MADE SUDARMA

INVESTASI
Menempatkan dana pada satu atau
lebih dari satu asset selama
periode tertentu dengan harapan
memperoleh penghasilan /
peningkatan nilai investasi.

TUJUAN INVESTASI
Untuk meningkatkan
kesejahteraan dimasa
sekarang maupun
dimasa yang akan
datang.

JENIS-JENIS INVESTASI

Real

Assets dan Financial Assets.

Investasi

langsung dan tidak


langsung.

TRADE OFF ANTARA TINGKAT PENGHASILAN YANG


DIHARAPKAN (EXPECTED RETURN) DENGAN RESIKO
(RISK)
EXPECTED
RETURN

BARANG ANTIK

SAHAM ASING

REAL ESTATE

SAHAM DOMESTIK

OBLIGASI

SBI

RISK

RESIKO INVESTASI
Systematic

RISK.
Misalnya karena kondisi Makro
Ekonomi.

Unsystematic

RISK.
Resiko ini dapat diminimalkan dengan
diversifikasi (porto folio).

PENTINGNYA LAPORAN KEUANGAN


BAGI PELAKU PASAR MODAL
Sebagai

bahan analisis fundamental


perusahaan.
Untuk memahami hubungan antara
kinerja keuangan perusahaan dan nilai
saham.
Analisis laporan keuangan untuk
dijadikan sebagai salah satu informasi
pembuatan keputusan investasi.

Banyak bukti empiris


menunjukkan bahwa timbulnya
reaksi pasar disekitar tanggal
pengumuman laporan keuangan.

Reaksi pasar tersebut


menunjukkan bahwa laporan
keuangan mampu
mempengaruhi harga sekuritas.

TAHAP ANALISIS PROSPEK


PERKEMBANGAN DAN PROFITABILITAS
PERUSAHAAN
TAHAP 1
ANALISIS EKONOMI
SECARA MAKRO

TAHAP 2
ANALISIS INDUSTRI

TAHAP 3
ANALISIS FUNDAMENTAL

TUJUAN UTAMA MEMPELAJARI


LAPORAN KEUANGAN
Mengetahui

kekuatan dan
kelemahan perusahaan.

Mengidentifikasi

perkembangan
dan tren perusahaan.

Mengevaluasi

tingkat efisiensi

perusahaan.
Memperoleh

gambaran secara
umum karakteristik operasi sebuah
perusahaan.

HAL-HAL POKOK YANG DAPAT


DIPELAJARI DARI LAPORAN
KEUANGAN
Posisi

persaingan perusahaan.

Komposisi

penjualan.

pertumbuhan

Kemampuan

memperoleh laba dan


dinamisasi perusahaan dalam
menghasilkan laba.

Komposisi

dan likuiditas sumbersumber ekonomi perusahaan.

Struktur

permodalan perusahaan.

TUJUAN LAPORAN KEUANGAN MENURUT


SFAC NO.1 YANG DIKELUARKAN OLEH
FASB DI USA

Financial reporting should provide


information that is useful to present and
potential investors and creditors and other
users in making rational investment, credit,
and similar decisions. The information
should be comprehensible to those who have
a reasonable understanding of business and
economic activities and are willing to study
the information with reasonable diligence.

TERDAPAT DUA KATA KUNCI


YANG HARUS DIPAHAMI
Laporan

keuangan harus
memberikan informasi yang
USEFUL (bermanfaat).

Laporan

keuangan digunakan
dalam membuat keputusan
RATIONAL.

LAPORAN KEUANGAN
MELIPUTI
Balance

Laporan

Sheet (Neraca).

hasil usaha atau LABARUGI perusahaan.

Laporan

perubahan ekuitas pemilik


(The Statement of Owners Equity).

Laporan

Arus Kas (Cash Flows


Statement).

Catatan

atas laporan keuangan


(Notes to Financial Statement).

MASALAH KONFLIK ANTAR


PIHAK YANG BERKEPENTINGAN
DENGAN LAPORAN KEUANGAN
Agency

Theory (Theory of The


Firm, Jensen & Meckling 1976).

Signaling

Theory, membahas
sinyal-sinyal keberhasilan atau
kegagalan AGEN direspon oleh
pasar.

TERDAPAT LIMA PERISTIWA


PENTING YANG MENGUBAH
WAJAH PROFESI AKUNTAN DI
INDONESIA SEJAK TAHUN 1977
DALAM HUBUNGANNYA
DENGAN STANDAR AKUNTANSI
KEUANGAN (SAK)

1.

2.

3.
4.
5.

Diterbitkannya SFAC pada tahun


1978-1985.
Diaktifkannya kembali pasar
modal Jakarta pada tahun 1987.
Swastanisasi BEJ tahun 1990.
Adanya isu Globalisasi.
Kasus manipulasi akuntansi
ENRON, WORDCOM, XEROX di
USA.

JENIS-JENIS RASIO
KEUANGAN

Liquidity Ratios, yaitu kemampuan perusahaan


dalam menyelesaikan kewajiban jangka
pendeknya.
Meliputi: current, quick.

Leverage Ratios, rasio ini mengukur seberapa


besar (extend) operasi perusahaan dibiayai dari
hutang.
Meliputi: debt to total assets, time interest earned,
fixed charge coverage.

Activity Ratios, yaitu rasio untuk mengukur


efektivitas operasi perusahaan dalam
memanfaatkan sumber-sumber dana yang
ada.
Meliputi: inventory turn over, average
collection period, fixed assets turnover,
total assets turnover.

Profitability Ratios, yaitu rasio untuk


mengukur efektivitas operasi perusahaan
dalam menghasilkan keuntungan.
Meliputi: profit margin on sales, return on
investment, return on net worth.

Valuation Ratios, yaitu rasio untuk mengukur


kemampuan manajemen untuk menciptakan
nilai pasar agar melebihi biaya modalnya.
Meliputi: price to earning, market to book.

Growth Ratios, yaitu rasio untuk mengukur


kemampuan perusahaan dalam persaingan
dengan perusahaan-perusahaan lain pada
industri yang sama.
Meliputi: pertumbuhan penjualan,
pertumbuhan laba bersih, pertumbuhan
earning per share, pertumbuhan dividen
per share.

KETERBATASAN RASIORASIO KEUANGAN


Data

Akuntansi dan penggunaan


metode yang berbeda.

Analisis

jangka pendek
kemungkinan manipulasi dengan
pemilihan metode akuntansi untuk
kepentingan manajemen.