Anda di halaman 1dari 18

Financial Management

Gainesboro Machine Tools Corp


Kelompok 5

Kelompok 5
1

Angga Yusarga

Didit Kalbu Adi

Edi Haryo Susanto

Ribka Wardhani

Silvester Wahyu Kuncoroadi


www.themegallery.com

Background Company

1923

Didirikan di Concorde,
New Hampshire oleh
Gaines dan Scarboro.
Sebuah perusahaan
yang memproduksi
komponen mesin
Industri.

1940

1980-an

Pada masa perang


dunia kedua, beralih
memproduksi
komponen industri
militer

Mulai membuat
Computer-Aided
Design dan
Computer-Aided
Manufacturing

1990-an

s/d 2004

Melakukan akuisisi
perusahaan software
CAD dan peralatan
manufakturnya

Perusahaan mulai
kalah bersaing
dengan competitor
sehingga pendapatan
turun hingga $154 mio

www.themegallery.com

Dividend Policy

1995-1999
1995-1999

Perusahaan
selalu
membayar
dividend
secara
konsisten

2000-2003
2000-2003

Terjadi
penurunan
pembagian
dividen secara
signifikan

2004
2004

Karena rugi
dividen
dibayarkan
dengan
menggunakan
hutang

www.themegallery.com

Gainesboro Breakthrough
Gainesboro
Breakthough

R&D
Alokasi anggaran
lebih besar untuk
riset dan
pengembangan
software CAD/ CAM

Restructuring
Penjualan unit
bisnis dan pabrik
yang tidak
menguntungkan
Penghapusan
fasilitas dan
pengurangan
pegawai

www.themegallery.com

Situation Analysis

2005
Gainesboro berhasil
menciptakan
Artificial Workforce

2005-2007
Proyeksi pendapatan
Domestik
($90-$150mio)
Internasional
($150mio)

Threat
Competitor
Kondisi
perekonomian US
yang sedang lesu

www.themegallery.com

Gainesboro Strategy

Perubahan komposisi produksi

Ekspansi market international

Rata-rata
pertumbuhan
tahunan 15%

Akuisisi perusahaan software

www.themegallery.com

Problem Issues
40%
Dividend
Payout

Zero
Dividend
Payout

Buyback
Stock

Dividend
Dividend
Policy
Policy

Residual
Dividend
Payout

Change
Name and
Corporate
Image

www.themegallery.com

Zero Dividend Analysis

www.themegallery.com

Zero Dividend Analysis


Minus

Plus

Sejalan dengan strategi


perusahaan untuk
mencatakan pertumbuhan
tinggi
Sesuai tipikal perusahaan
Text
lain dalam industri (CAD/
CAM companies; software)

Text

Tidak menambah beban


utang perusahaan Text
untuk
pembayaran dividen

Sisa kas negatif dalam


Laporan Keuangan hanya
tercatat pada periode 2005
dan 2006 saja

Zero
Dividend

Manajemen gagal
memenuhi komitmen untuk
selalu membagi dividen

Bagi investor yang


menginginkan
Text dividen,
mungkin akan beralih ke
perusahaan lain

Text

Proyeksi sisa kas positif pada


tahun 2007 hanya akan
Text
tercapai bila target
pertumbuhan perusahaan 15%
per tahun tercapai

www.themegallery.com

40% Dividend Analysis

www.themegallery.com

40% Dividend Analysis


Minus

Plus

Manajemen memenuhi
komitmen untuk selalu
memberikan dividen

Diperlukan tambahan
modal untuk pembayaran
dividen (menambah utang)

Perusahaan dapat
memberikan kesan kepada
Text
investor bahwa
perusahaan dengan
pertumbuhan tinggi
Textmasih
mampu memberikan
dividen yang besar

Tidak seperti tipikal


perusahaan dalam industri
CAD/Text
CAM

Text

40%
Dividend

Berdasarkan
Text proyeksi, sisa
kas positif dalam Laporan
Keuangan baru akan dicapai
Text2011
pada periode

Menunjukkan kepada
investor bahwa perusahaan
sedang berada dalam kondisi
keuangan yang sangat baik

Sesuai dengan tipikal


perusahaan dalam industri
electrical manufaktur

www.themegallery.com

Residual Dividend Analysis

www.themegallery.com

Residual Dividend Analysis


Minus

Plus

Perusahaan masih dapat


melakukan pengembangan
usaha dengan optimal

Tidak menambah beban


Text
utang perusahaan

Pembayaran dividen
tidak
Text
akan berlawanan dengan
target pertumbuhan
perusahaan
Text

Berdasarkan proyeksi, mulai


periode 2007 perusahaan akan
dapat memberikan dividen
secara konsisten bertumbuh
tiap tahunnya kepada investor

Residual
Dividend

Tidak sejalan dengan


stigma perusahaan
berkembang, yang
cenderung berinvestasi
daripada membagikan
Text
dividen

Tidak adanya pembagian


Text
dividen pada periode 2005
2006 dapat memberikan
kesan
buruk pada investor,
Text
dan berdampak negatif
pada harga saham

Periode pembagian dividen


tidak dapat diprediksi (Proyeksi
pembayaran dividen mulai
tahun 2007 hanya dapat
dicapai bila target
pertumbuhan usaha
perusahaan tercapai)

www.themegallery.com

Buyback Analysis

Minus

Plus

Secara teori akan dapat


menaikkan harga
saham di
Text
pasar
Menunjukkan optimisme
Text
manajemen atas potensi
perusahaan ke depan

Text

Buyback
Stock

Membutuhkan modal untuk


buyback

Text

Perusahaan tidak akan


membagi dividen (sisa kas
Text untuk buyback)
digunakan

Kenaikan
harga saham pada
Text
saat periode buyback tidak
meningkatkan nilai perusahaan

www.themegallery.com

Change Name and Corporate Image

Minus

Plus

Dengan nama baru,


menunjukkan komitmen
Text
perusahaan untuk terus
maju dan melakukan
pengembanganText
skala
internasional

Text
Menegaskan evolusi
perusahaan

Gainesboro
Advance
System
International
Inc

Membutuhkan biaya tidak


sedikit dalam upaya
Textatas identitas
sosialisasi
baru
Bila Text
tujuannya adalah
menaikkan harga saham,
tidakText
ada literatur yang
menyatakan ada hubungan
antara perubahan nama
perusahaan dengan
kenaikan harga saham

www.themegallery.com

Recommendation

Residual
Residual
dividend
dividend
payout
payout
Change
Change
name
name and
and
corporate
corporate
image
image

Dont
Dont
buyback
buyback
stock
stock
www.themegallery.com

Financial Management

Thank You !

Kelompok 5