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COMISIN NACIONAL DE VALORES

Resolucin General 653/2016
Normas N.T. 2013. Modificacin.
Bs. As., 18/01/2016
VISTO el Expediente N 2867/2015, del registro de la COMISIN NACIONAL DE VALORES, caratulado
CRITERIOS DE VALUACIN FONDOS COMUNES DE INVERSIN s/ VALORES NEGOCIABLES EN
MONEDA EXTRANJERA, lo dictaminado por la Gerencia de Productos de Inversin Colectiva, la
Subgerencia de Asesoramiento Legal y la Gerencia de Asuntos Jurdicos, y
CONSIDERANDO:
Que el artculo 19 inciso h) de la Ley N 26.831 establece como atribuciones de esta COMISIN
NACIONAL DE VALORES (en adelante la Comisin), la de dictar las reglamentaciones que se debern
cumplir para la autorizacin de los valores negociables, instrumentos y operaciones del mercado de
capitales.
Que, asimismo, el artculo 32 de la Ley N 24.083 dispone que la Comisin tiene a su cargo la
fiscalizacin de los sujetos que se encuentren bajo su rbita.
Que por su parte, en materia de Fondos Comunes de Inversin, el artculo 20 de la Ley N 24.083,
dispone que las suscripciones y los rescates de cuotapartes de los fondos comunes de inversin,
debern efectuarse conforme las pautas para valuar el patrimonio neto de los mismos.
Que adems, el artculo 9 del Decreto 174/93, fija las reglas para la valuacin del patrimonio neto de los
fondos comunes de inversin, para las suscripciones, rescates y todo otro efecto.
Que a travs del dictado de la Resolucin General N 646, se dispuso la sustitucin del texto
correspondiente al tercer prrafo del artculo 20 de la Seccin II del Captulo I del Ttulo V y el tercer
prrafo de la Seccin 3 del Captulo 4 del artculo 19 de la Seccin IV del Captulo II del Ttulo V de las
NORMAS (N.T. 2013 y mod.).
Que, como consecuencia de la mencionada modificacin, el texto actual del artculo 20 citado
precedentemente establece: todos los valores negociables que se negocien en los mercados extranjeros
o los subyacentes de los activos que estn constituidos por valores negociables que se negocien en el
exterior debern ser valuados en la misma moneda en que hayan sido emitidos, siempre y cuando sta
sea la misma moneda de pago, tomando como referencia el precio de mayor relevancia en la plaza
exterior o bien el precio en dlares de la plaza local cuando no exista cotizacin en el exterior. A los fines
de dicha valuacin se deber utilizar el tipo de cambio comprador del BANCO DE LA NACIN
ARGENTINA, aplicable a las transferencias financieras.

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Que en el contexto actual, y a fin de velar por la debida transparencia y una adecuada proteccin al
pblico inversor resulta necesario modificar la normativa vigente en materia de valuacin de los activos
que componen la cartera de fondos comunes de inversin.
Que en atencin a ello, se impone la adecuacin del tercer prrafo del artculo 20 de la Seccin II del
Captulo I del Ttulo V de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y el tercer prrafo de la Seccin 3 del Captulo
4 del artculo 19 de la Seccin IV del Captulo II del Ttulo V de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.).
Que, asimismo, resulta de aplicacin lo dispuesto en la Seccin 10.3 del Captulo 2 de las Clusulas
Generales del Reglamento de Gestin Tipo, en tanto otorga a la COMISIN NACIONAL DE VALORES
facultades para introducir modificaciones al texto de dichas Clusulas, las cuales debern ser informadas
por el Administrador y el Custodio a travs de una publicacin por DOS (2) das en un diario de amplia
difusin en la jurisdiccin de los mismos.
Que dicha obligacin se tendr por cumplimentada con la publicacin que, a estos efectos, realice la
CMARA ARGENTINA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN en representacin de sus asociadas.
Que ha tomado debida intervencin la Gerencia de Asuntos Jurdicos, no formulando observaciones.
Que la presente se dicta en ejercicio de las facultades otorgadas por los artculos 19 inciso h) de la Ley
N 26.831, 32 de la Ley N 24.083 y 1 del Decreto N 174/93.
Por ello,

LA COMISIN NACIONAL DE VALORES

RESUELVE:
Artculo 1 Sustituir el tercer prrafo del artculo 20 de la Seccin II del Captulo I del Ttulo V de las
NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y el tercer prrafo de la Seccin 3 del Captulo 4 del artculo 19 de la
Seccin IV del Captulo II del Ttulo V de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), por el siguiente texto: Los
valores negociables que se negocien exclusivamente en el exterior, debern ser valuados considerando
los mismos requisitos que los valores negociables de similares caractersticas (Acciones, Obligaciones,
Ttulos Pblicos, Derivados, etctera) que se negocien en la Repblica Argentina. Dichos valores
negociables se debern valuar de acuerdo al tipo de cambio comprador del BANCO DE LA NACIN
ARGENTINA aplicable a las transferencias financieras.
Art. 2 Los Agentes de Administracin de Productos de Inversin Colectiva de Fondos Comunes de
Inversin y los Agentes de Custodia de Productos de Inversin Colectiva de Fondos Comunes de
Inversin debern informar las modificaciones introducidas en el texto de las Clusulas Generales de los
Reglamentos de Gestin realizando, para ello, una publicacin por DOS (2) das en un diario de amplia
difusin en la jurisdiccin de las mismas. Dicha obligacin se tendr por cumplimentada con la
publicacin que a estos efectos realice la CMARA ARGENTINA DE FONDOS COMUNES DE
INVERSIN en representacin de sus asociadas.

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Art. 3 La presente Resolucin entrar en vigencia a partir del mismo da de su publicacin.

Art. 4 Comunquese, publquese, dse a la Direccin Nacional de Registro Oficial, notifquese a la
CMARA ARGENTINA DE FONDOS COMUNES DE INVERSIN, incorprese a la pgina web del
Organismo en www.cnv.gob.ar y archvese. Roco Balestra. Patricia Boedo. Marcos Ayerra.
Fecha de publicacion: 19/01/2016

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