3/2/2015 Dhite Amando Sori NO toll 230 SEF HUKUM LEMBAGA PEMBIAYAAN MATERI I DRPARAMITA PRANANINGTYAS, SH.LLM FH UNDIP 2015 PENGATURAN LEMBAGA PEMBIAYAAN + Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomor 9 Tahun 2009 Tentang Lembaga Pembiayaan > MENGGANTIKAN Keputusan Presiden Nomor 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan Ulloa woe, vuodal,rem i pivbons 3/2/2015 4 patditemnen propthe Lanectnsthen 50.79 mene Haves furranbs PT PERUSAL PERUSAHAAN MODAL ERUSAHAAN 7” a) SEMBIATAN, VENTURA PEMBIAYAAN : T mane "SUBORDINATED LOANS, nner 9 nine wang! \ pil Paral | quastequnry | participation PEMBIAYAAN KONSUMEN DIRECT LENDING toons, DEFINISI + Lembaga Pembiayaan adalah badan usaha yang melakukan kegiatan pembiayaan dalam bentuk penyediaan dana atau barang modal. + Perusahaan Pembiayaan adalah badan usaha yang khusus didirikan untuk melakukan Sewa Guna Usaha, Anjak Piutang, Pembiayaan Konsumen, dan/atau usaha Kartu Kredit + Perusahaan di luar bank dan lembaga keuangan bukan bank yg khusus didirikan melakukan kegiatan pembiayaan Gone Wel Gore vaenyaidt penichonn Bring He dere iliiag? Seiad ge puretinn OMLEMBAGA PEMBIAYAAN MELIPUTI: “1, Perusahaan Pembiayaan; 2. Perusahaan Modal Ventura; 3. Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur * Perusahaan Modal Ventura (Venture Capital Company) adalah badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan/penyertaan modal ke dalam suatu Perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan (investee Company) untuk Le Chaos waktu tertentu dalam bentuk a enyertaan_saham, penyertaan_ melalui ‘- @pembelian_obligasi_konversi, dan/atau @pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil_usaha. 3/2/2015 aoe 1 ph 2 PMV yp newberken ede , dln bert ZO torad thes ve Equi by Por tei polo 3. Quan Guy Pork cipaon 4 yet purjonstem cn PEAY PPO+ Perusahaan Pembiayaan adalah badan usaha yang khusus didirikan untuk melakukan Sewa Guna Usaha, Anjak Piutang, Pembiayaan Konsumen, dan/atau usaha Kartu Kredit adalah badan usaha yang didirikan khusus untuk melakukan pembiayaan dalam bentuk penyediaan dana pada proyek infrastruktur. Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur ~ ’“" Kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan meliputi 1. Sewa Guna Usaha; 2. Anjak Piutang; 3. Usaha Kartu Kredit; dan/atau 4. Pembiayaan Konsumen. Kegiatan usaha Perusahaan Modal Ventura meliputi: 4. Penyertaan saham (equity participation); 2. Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi (quasi equity participation); dan/atau 3. Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha (profit/revenue sharing). 3/2/2015 pe Uneumny = net) pervrclican pettoqoon bem Nonge ops tenbditon Vater 79 vaafeludens Got Tage meee pence 19 noenetepetier Menboh BetA (een Aransion an Kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur meliputi 1, Pemberian pinjaman langsung (direct lending) untuk Pembiayaan Infrastruktu; 2. Refinancing atas infrastruktur yang telah dibiayai pihak ain; danvatau 3. Pemberian pinjaman subordinasi (subordinated loans) yang —4 berkaitan dengan Pembiayaan Infrastruktur, Untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan Pembiayaan Infrastruktur dapat pula melakukan: 4. Pemberian dukungan Kredit (credit enhancement), termasuk penjaminan untuk Pembiayaan Infrastruktur; 2. Pemberian jasa konsultasi (advisory services); Penyertaan modal (equity investment); 4. Upaya mencarikan swap market yang berkaitan dengan Pembiayaan Infrastruktur; danlatau Kegiatan atau pemberian fasiltas lain yang terkait dengan Pembiayaan Infrastruktur setelah memperoleh persetujuan dari Menteri stor = prscieqenn \eompanen - Wem apelin 7 Meer umpenain DEFINISI * Sewa Guna Usaha (Leasing) = kegiatan pembiayaan dalam bentuk penyediaan barang modal baik secara Sewa Guna Usaha dengan hak opsi (Finance Lease) maupun Sewa Guna Usaha tanpa hak opsi (Operating Lease) untuk digunakan oleh Penyewa Guna Usaha (Lessee) selama jangka waktu tertentu berdasarkan pembayaran secara angsuran * Anjak Piutang (Factoring) = kegiatan pembiayaan dalam bentuk pembelian piutang dagang jangka pendek suatu Perusahaan berikut pengurusan atas piutang tersebut Ch Mangal glean cree) L vec er 0s sow pus povihe pe Sut Ape Pearelrwe Fusitg | £C) a {o% tot Fi Gonna cmap ie Bw dt 3/2/20153/2/2015 DEFINISI + Pembiayaan Konsumen (Consumer Finance = kegiatan pembiayaan untuk pengadaan barang berdasarkan kebutuhan konsumen dengan pembayaran secara angsuran * Usaha Kartu Kredit (Credit Card) adalah kegiatan pembiayaan untuk pembelian barang dan/atau jasa dengan menggunakan Kartu Kredit pevtdroen Mort [rdit alten wumbeche errs penvh tertabh clebuly Get vendor « Wore tamwacer aki th be omit forte evel Bent toga: forme “mane gc MODAL + Kunci pertumbuhan ekonomi sebenarnya cukup sederhana : orang-orang yang kreatif menggunakan uang (George Gilder) * Bagi seorang wirausahawan, modal bagi perusahaan dpt dibagi menjadi modal awal dan modal pertumbuhan/ pengembangan. * Pencarian modal merupakan proses yang semakin sulit, kn pemberi modal berusaha meminimalkan risiko — Bank memperketat kriteria peminjaman — Perusahaan modal ventura mjd konservatif (metinoung? dari wfreralion /ervgion) — Investor publik menjadi semakin berhati-hatiMODAL / CAPITAL + Bentuk kekayaan yg digunakan u/ memproduksi kekayaan yg lebih bnyk lagi bg perusahaan. + Macam-macam modal yg harus dipahami oleh erusahaan: (ditt den cy elamnnt) é Modal tetap / fixed capital + Diperlukan u/ membeli asset tetap perusahaan bangunan, tanah, komputer, peralatan + Uang yang estasikn pd asset tetap cenderung bersfai beku froze ken tidak dpe dipakal uw twjuan lain + Merupakn pengeluaran terbesar u/ membeli asset tetap, apbl Kredit maka jangka waktu kredit = panjang, >> 0 + Asset tetap diharapkn u/ meningkatkan efisiensi, produktivitas & keuntungan perusahaan MODAL / CAPITAL © Modal kerja/ working capital — Modal yg diperlukn u/ mendukung operasi jangka pendek perusahaan — Digunakn u/ membeli persediaan, membayar tagihan, membiayai penjuain kredit, membayar upah/gaji, dana sediaan kondisi darurat — Dipengaruhi oleh penjualan produk scr kredit; penjualan musiman; perubahan permintaan yg tdk bisa diramalkn @) Modal tumbuh / growth capital = Modal yg dibutuhkn u/ membiayai pertumbuhan aAus perluasan suatu perusahaan ke arah yg lebih maju — Dibutuhkn o/ perusahaan yg akan memulai diversivikasi_ —7 usaha divers Fikes jade quads neti faded hots 3/2/2015, dav le mR haute noetet ave PF «Moa gure Math hewpllen oe Model eke 20 pengoree agpmon © porpretaen viaina SY mangindari \etergonhngen gaa uetunggelhn kegiaton, produ, Jara invertMODAL / CAPITAL + Modal sendiri / equity capital — Investasi pribadi dr pemilik/ para pemilik — Risk capital km ada asumsi risiko Kehilangan modal apbl bisnis tsb gagal + Modal hutang/ debt capital = Pembiayaan yg dipinjam o/ wirausahawan / perusahaan & harus dbayatn Kernball — Pembayaran kembali = pokok + bunga — Letaknya pd lajur passiva pd neraca keuangan —Pemberi hutang memberikn bunga yg tinggi km menganggap bhw investasi mereka berisiko tinggi —Namun dr sudut pandang pengusaha risiko ini <<< dr memakai modal sendiri SUMBER MODAL Tabungan pribadi / “self sufficiency” ~ Cara yg paling "murah , kr tidak mengurang! kepelikan ats perusafigan, — w/ modal awal minimal 50% ad/ dr modal sendiri Teman & kerabat ~ Mendasarkan hubungan emosional sbgdasar_Kepercaysan erinvestasi — Harus didukung dg perjanjian pemberian modal yg mencakup siko-risiko investast — Langkah-langkah pencegahan “keributan” * Pertimbangkn dampak investasi pd setiap pihak yg terlibat + Perjanjian semata-mata berdasarkn bisnis + Segala detil hrs diselesaikn sebelumnya ‘erlakukn wang tsb sbg * capital bridge-./jembatan, + "Jadwalkn pembayaran yg sesual antara pengusaha & investor 3/2/2015 orriva ‘Le pengorbonen eloncmi wig er ailowwwen “f vale perusohoon yt mnes0. yg elon dlotongSUMBER MODAL * Penyokong keuangan — Individu kaya / wirausahawan yg menanamkn modal dim bisnis awal —Mereka mempertaruhkn risiko modal sendiri pd perusahaan tsb — Di USA, penyokong keuangan ad/ sumber tunggal terbesar modal eksternal bg usaha kecil — Mereka mengisi celah yg dibuat o/ perusahaan_modal ventura, perbankan & pasar modal (lanena provamys wmit) — Bisa individual atau kelompok individual yg mendirikn organisasi, co/ Investor's Circle dg 130 anggota — Bisa membantu networking bg pengusaha SUMBER MODAL * Mitra / patnership : — Berhubungan dg pemilihan bentuk badan usaha yg akan mempengaruhi + pertanggungiawaban para pihak + pembagianlaba & rugi + Hak atas kontrol perusahaan * Perusahaan besar : = Biasanya perhatian yg diberikn o/ suatu perusahaan kpd pemasok atau distributornya — Dpt pula dilakukan o/ perusahaan besar asing dg tujuan mencari mitra strategis untuk mendapat akses pd teknologi baru, produk baru & penetrasi pasar 3/2/2015 —L nis frontsPERUSAHAAN MODAL VENTURA * Perusahaan modal ventura — Organisasi swasta yg membeli posisi sumber daya modal dim bisnis muda yg diyakininya memiliki potensi pertumbuhan & laba yg tinggi * Definisi : —Jack P Friedmand + Modal ventura = risk capital ad/ suatu sumber pembiayaan yg penting u/ memulai suatu perusahaan yg melibatkn risiko investasi, tp jg menyimpan potensi keuntungan di atas keuntungan rata2 MODAL VENTURA * Neil Cross : — Suatu pembiayaan yg mengandung risiko, dilakukn dim bentuk partisipasi equity, thd perusahaan2 yg mpy potensi berkembang yg tinggi. —Perusahaan modal ventura. menyediakan beberapa nilai tambah dim bentuk advis manajemen & memberikn kontribusinya thd keseluruhan strategi perusahaan —Risiko yg relatif tinggi akan dikompensasikn dg kemungkinan return yg tinggi, melalui capital gain 3/2/2015, ve teases pemmeges coho ‘equily « yenyerdoen 10MODAL VENTURA Keputusan Presiden no 61/1988 cremervanes) PERATURAN PRESIDEN NO 9/2009 (LeMBAGA remainagr:? Keputusan Menteri Keuangan no Keputusan Mente euenean 1251/KMK.013/1988 CEermenkey co848 /eque 019 / too = Modal ventura ad/ usaha pembiayaan dim bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yg menerima bantuan pembiayaan u/ jangka waktu tertentu Robert White Modal ventura ad/ usaha penyediaan pembiayaan u/ membentuk & mengembangkn usaha-usaha baru di bidang teknologi & non teknologi Gowan 12 tend ujen arFY Lia wants ST wuenpe Mebane KARAKTERISTIK MODAL VENTURA uy Keterlibatan PMV dim manajemen perusahaan yg dibantu Investasi bersifat sementara waktu, dimana kemudian ada periode divestasi (penarikan investasi) Risiko investasi yg tinggi Investasi jangka menengah — panjang (5-10 thn) Investasi_berbentuk partisipasi_ saham dg keuntungan berupa dividen / capital gain Investasi tanpa jaminan Ditujukan pd perusahaan kecil a/ perusahaan baru yg ‘menyimpan potensi u/ berkembang Investasi thd perusahaan yg tidak memiliki akses u/ mendapatkn kredit perbankan 3/2/2015, Divicten pemvoqen labo kayoce pemagong, som bree Vpanyounya selon “19 abun petbagian me olen Inerquiong abe atone don wos 9 terieato oan peruioncon , 093 ait Yaunbingen Veayodo para pert mamong oat hyvon yroma aly ray "1PARA PIHAK & BENTUK PEMBIAYAAN, * Para pihak dim pembiayaan dg modal ventura : — PMV = perusahaan modal ventura — PPU=perusahaan pasangan usaha (49 runenme perryeton — Perusahaan penyedia dana tes: 9M + Bentuk pembiayaan : — Partisipasi terbatas ‘+ PMV sbg investor pemegang saham PPU — Obligasi konversi + Hutang dr PMV yg akan dlkonversi mjd penyertaan saham pd PPU, — Pola bagi hasil + Keuntungan PPU akan dibagi dim % dg PMV dg perhitungan seve trea perbankan tay debe teherrre 42 trate Clarene *) ee Welsh pct F949 etn “/ work We pemicren “CPM ) G tak Ian Vera telh PT COV, Fran, CU, Morar ) FAKTOR PENDUKUNG * Dua faktor yg © mempengaruhi PMV berinvestasi : —Tingginya perolehan keuntungan —Mekanisme / strategi divestasi yg nyaman & menguntungkan * Strategi evaluasi PMV : — Manajemen yg kompeten — Daya saing yg tinggi — Industri yg tumbuh —Faktor-faktor yg tidak nyata capitalist yg sangat tajam insting venture otek) 3/2/2015 12KRITERIA INVESTASI + Manajemen kuat * Pangsa pasar mapan Cash flow perusahaan baik Mekanisme divestasi lebih dari 1 Kontribusi untuk pembangunan nasional positif - daLau proven Adele ono payor 3a fo KEUNGGULAN MODAL VENTURA 1. Skema pembiayaan yang lebih lunak dibandingkan jerbankan Bagi hasil dalam usaha Pembayaran pinjaman hanya jika PPU mampu (mengalami tingkat keuntungan tertentu) Pinjaman dapat dikonversikan_ menjadi sahiam/penyertaan 2. Memiliki dimensi bisnis dan dimensi sosial 1. Dimensiisnis : memberikan keuntungan finansial 2. Dimensi.sosial : bantuan pembiayaan dan manajemen diarahkan untuk membantu usaha kecil ell yang sedang mengalami kesulitan modal ee ar petrontien berwor ove 10 3/2/2015 133/2/2015 2 Re eee ae L [no rec oye Anite PMV Kendala modal ventura Belum dikenal (.\\ poy Slum tnby ate ) “2e Resiko tidak terbayarnya pembiayaan lebih tinggi (agi PMV) 3 Kesesuaian antara PMV dan PPU sulit ditemukan (sera: mss PMV - PRO) Tenaga profesional yang kurang memadai Divestasi modal ventura melalui pasar modal kurang dapat diandalkan 6. Dukungan regulasi yang belum lengkap Men wekomaon pilucen|, pare, Poke foitamys aon ifiketsortaan PRY cll mrongyemen PRY Aut Kdah atKaiolion regulabnge “7 PMY Manfaat Modal Ventura Bagi ~ Terpenuhinya dana modal usaha I Perusahaan | ~ Peningkatan peluang berhasilnya usaha Pasangan ~ Peningkatan efisiensi kegiatan usaha Usaha (PPU) | Peningkatan bank ability ~ Peningkatan kemampuan pengembangan usaha > likuiditas perusahaan Bagi Memperoleh balas Jasa pembiayaantioen) Perusahaan | - Peningkatan kesejahteraan rakyat ora Peningkatan kemampuan teknis karyawan dan staf MV (avtempa dln operasnon ne Peningkatan informasi dan penyebarluasan tentang MV T > prepems franc 4 PRA menjocti og FPO b puerto. avangan eahe E 4 ¥ Shout APPT manyads tags b Lebih Kredi ble “7 ratlaser peryaren ke Bante 14sole — pergoraree, Pee Mekanisme Pemberian Bantuan Usaha Secam Teriotil > Single tier approach PMV sebagai fund company dan manage- ment company "Ne" =a > Two tier approach PMV sebagai salah satu fungsi fund company atau management company Hany, menghimpon clona | mandutribusiken clone salah cake Mekanisme Penghimpunan Dana Modal Ventura “Leverage venture capital Modal perusahaan ventura sebagian besar berasal dari pinjaman pihak ketiga “Equity venture capital Modal perusahaan ventura sebagian besar _ | berasal dari modal sendiri PT/ (ydwids Ws mamboyor palate ays gengaorlan Lehane ie —» WSCSONT me ml pray < PY — z ere wedemerton Cyamegang, sxhom) a 4 Aidt shsborica 3/2/2015 re SS pernbert . dana 1 ne PMV mengelole alana pinjomen emy | rasmyelelor dona sendin’ © Frlonhe py 15eos ni Gusle Tr os Brasonye Vet jajerng ows internal Clay Cems “oe Combe ) Ravel Torr Ter ae en ee re EE ae rt ~ a OMY _“ rede be : decmbur J L Bow. vet fe ae CL everoge antares3/2/2015 Kepemilikan Modal Ventura 1. Private ‘venture capital” Company = Perusahaan MV yang belum go public ‘mr <5" 2. Public ‘venture capital’ Company = Perusahaan MV yang sudah go public 3. Bank affiliate ‘venture capital’ Company _| Perusahaan MV yang didirikan oleh bank yang mengalami surplus atau memang memiliki misi_ wach i Kkhusus dalam hal ventura 0 "Wo Sos ssh 4. Conglomerate ‘venture capital” Company = Perusahaan MV yang didirikan oleh sejumlah perusahaan industri besar —« Qui vergabons, pitelels cehot J? aon mamguny<+ piwoyet Pinprten don tamu cies om sle Ye Wredit bank tale dn torplos lerectit Nedtuen leredtie le cern TAHAPAN PEMBIAYAAN + TAHAPI ‘SELEKSI AWAL + TAHAP IL PROSES PENJAJAGAN + TAHAP IL PROSES EVALUASI + TAHAP IV PROSES KONFIRMASI + TAHAPV PROSES PERSIAPAN KERJASAMA. + TAHAP VI PROSES PENDIRIAN BADAN HUKUM, + TAHAP Vil PROSES REALISASI + TAHAP vill PROSES EVALUASI + TAHAP IX PROSES DIVESTAS! 163/2/2015, TAHAP I SELEKSI AWAL + 10 Point penilaian : ar dokomsn pu] We PMV 1. Bentuk investasi (2. Struktur manajerial 3. Kesulitan yang dihadapi 4 6 Tahoe wi vite voinecregen i . Proteksi dana investasi cpeu .~ Reputasi PPU lesions Pasokan dana tambahan 1. Divestasi 8.. Kepemilikan saham oleh eksekutif PPU 9. Level perkembangan dari calon PPU 10. Isi lain dokumen perusahaan TAHAP II & Ill TAHAP II PROSES PENJAJAGAN —_ * Desk research, meneliti calon PPU dari —}- "20.0" proposal yang —diajukan. ~—- PROSES. PENJAJAGAN + Kunjungan lapangan untuk mencocokan data proposal dengan kenyataan di lapangan TAHAP III PROSES EVALUASI + Mengevaluasi aspek — hukum, —_tehnis, pemasaran, manajemen & keuangan Y7 pau inanaitinr yeho tr PMY3/2/2015 TAHAP IV & TAHAP V \y. PROSES KONFIRMASI + Calon PPU mendapat konfirmasi atas proposalnya, ditolak atau diterima . perpen, \. PROSES PERSIAPAN KERJASAMA baat vars! + Menentukan modal yg akan diinvestasikan ~ rosy pols pe] ep>4 pier 2 |. + Menentukan nilai investasi & besarnya % ay cues aioe | * Menyusun rencana implementasi : steer rng sar ode 3 — Rencana negosiasi very erbaen. \velorr —Review dan penandatanganan _ shareholder agreement & venture capital agreement — Verifikasi dokumen legal lain ; TAHAP VI & VII Ye PROSES PENDIRL DAN HUKUM foe pemtertuen hs + Dilakukan apabila calon.PPU-belum-badan-hukum» pT . ih pbl, sudah badan hukum akan diadakan RUPS dg = Rencana penjualan saham lore menjual saham di bursa peat —~Take out > Unie Veloae . modal ditarile. Mx fot Joelt peregens cohen) oe y 5 —Share swap / swap saham > tukar saham ye 'p ‘ np sore" pes —— ro" F ats wo +3/2/2015 Contoh perusahaan modal ventura or Hep - Keo Cum op B (tral use [te te vere) BAHANAARTHA VENTURA PertaminaDanaVentura © INIA =e ben PY PermodalonNaslonal Madani (Perera) wcll Yo "le | U ERPs www.pam.co.id emaitimadanicpnm.co.id CD Balance Birkne Vanhor = pertume alt didviken Woe mala pom Coy. Kev) 26-98 Jaman Veoh) = chi oF Mab Ihab Suen : Belene tattle pam de se ttm Capo ey 2 eketheg ~ Re) Nv ogc UMS gohamanye Wt pore yg bene clypyonts pangehin. peraromes rev eh ac LUMA UEP 20L cape wrote - i i ( | J ] (twkenet ) a . as , Vago mene a (ehsterne) cre) ty - Crneehal = Dasa Pinole Wet Jo publ! eed oo = Benagans haem ne Be wee pu) team me) vanes) «PU aratni witvow beblon prota? Pervortnn = Wwertor PST rae c ae eS ees Mau aun eye | Clem vege on wes are one Flam gur Tau ) fambol ted yale, ene yore + Ranta wnt: CN akin © peeumbeger pobate clay) as, ao ote ele omen he Cerlelent ) pasengen viel ———— © we Frocroens Aupse enwieneen @ Jwcier Des erorkins Cgc) © Resouces Taeh'rs Choweie pane) @) od Gay teed a ene ane ter Upaireleet Fackwys odo protelss Cyommioven Jt CoH Wahiely Behe {youn persindgen bret a qumtogen) Meas penrereyerr ON WAT En eaten mah pens Be bedit re fy ecbnven sob erste) gergerwon 4 purge) Age pester other