Anda di halaman 1dari 8

Manajemen Modal

Kerja

Manajemen modal kerja


Manajemen modal kerja terdiri atas:
Manajemen kas
Manajemen Piutang
Manajemen Persediaan
Manajemen Hutang jangka pendek

Dalam manajemen Modal kerja, perlu


menggunakan hedging principles

Sisi Aktiva atau Investasi


Aktiva lancar
Terdiri atas kas, surat berharga, piutang
dan persediaan
Merupakan sumber likuiditas tapi
mengandung low rate of return

Aktiva tetap
Terdiri atas (antara lain) : pabrik, mesinmesin, peralatan
Tidak likuid, tetapi mengandung rate of
return yang lebih tinggi

Sisi Passiva (Financing)


Hutang jangka pendek
Terdiri antara lain ; hutang dagang, hutang
bank jangka pendek
Mengandung cost yang lebih rendah tetapi
melibatkan illiquidity risk yang tinggi

Hutang jangka panjang dan modal


sendiri
Mengandung cost yang lebih tinggi
Mengandung risiko tidak likuid yang lebih
rendah

Neraca
Current Assets
Fixed Assets

Current Liabilities
Long-Term Debt
Preferred Stock
Common Stock

Perusahaan menggunakan hutang jangka


panjang dan ekuitas untuk mendanai
sebagian aktiva lancar hedging
principle
Strategi ini lebih aman (less risky), tetapi
more expensive!

Klasisifikasi Source of Financing


Permanent Financing pendanaan yang jatuh
temponya lebih dari satu tahun
Contoh ; pinjaman jangka menengah (intermediate-term
loans), hutang jangka panjang (long-term debt), saham
preferen dan saham biasa

Spontaneous Financing pendanaan yang terjadi


secara spontan mengikuti skala operasi perusahaan
Contoh ; hutang dagang (accounts payable or trade
credit), hutang gaji dan akrual (accrued interest and taxes)

Temporary financing (Current liabilities = short term


financing)
Contoh : pinjaman bank tanpa jaminan (unsecured bank
loans), commercial paper, hutang dengan jaminan piutang
atau persediaan (loans secured by A/R or inventory)

Klasifikasi Aset
Permanent Assets
aset yang usia manfaatnya lebih dari
satu tahun

Temporary Assets
aset yang usia manfaatnya
kurang dari satu tahun

Hedging Principles
Temporary financing

$
Permanent current
assets
Permanent plus
spontaneous financing

Current assets

Fixed assets

Time period