Clearing Member

Interface
PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia
Gedung Bursa Efek Jakarta, Menara I, Lt. 5
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52 53
Jakarta

Member Interface

Member Interface (MI) merupakan portal yang berfungsi untuk menyajikan

informasi secara terpadu dan menyeluruh terkait kegiatan yang dilakukan oleh
AK sehubungan dengan fungsi KPEI dalam menyelenggarakan kliring dan
penjaminan penyelesaian transaksi bursa

Member Interface
1. Dengan mengakses portal ini, AK dapat dengan mudah mengetahui
informasi Risk Menagement terkait aktifitas transaksi AK yang
dihitung oleh KPEI dan Nilai Limit yang dikirimkan KPEI ke BEI.
Beberapa Menu terkait Risk Management System:
1. Risk Management Report
2. Static Data, Risk Management Info
3. Dashboard
4. Trading Limit Allocation

2. Portal ini juga memiliki beberapa menu lain yaitu:

1. Simulasi order, collateral dan trade
2. Message
3. Right Management
4. Audit Log

Konsep PDC dan RMS dalam Member Interface

Member Interface ini dibuat berdasarkan flow process Risk Management
System baru (New RMS) di KPEI dan PDC di BEI:
1. Nilai order transaksi bursa oleh Anggota Bursa dilakukan melalui Sistem
Pre Deal Check akan terlihat di Dashboard Member Interface.
2. Collateral Valuation dilakukan oleh Sistem New RMS akan ditampilkan
dalam Effective Collateral di Dashboard dan Report Collateral di Member
Interface.
3. Matched Trade akan dihitung Exposure-nya (Value at Risk) dilakukan oleh
Sistem New RMS kemudian akan ditampilkan dalam nilai Block Collateral
di Dashboard Member Interface dan Report Exposure di Member
Interface.
4. Hasil valuasi Trading Limit merupakan hasil perhitungan nilai collateral
dikurangi nilai exposure yang kemudian ditampilkan melalui Sistem
Member Interface yang di Dashboard dan Report Trading Limit

Dashboard
Modul ini berfungsi
untuk menampilkan
spot info yang
berasal dari Risk
Management System
KPEI dan PDC BEI,

Free Collateral
Free Collateral for Limit
Trading Limit

= Effective Collateral Block Collateral

= Free Collateral + Sum(negative free collateral client)
= Free Collatral for limit x Uplift Factor

Availeble Limt
Balance

= Limit Used Limit

= Limit Traded Limit

Penilaian Agunan (1)

Penilaian Agunan Offline
Nilai Agunan Offline = Nilai Nominal * (1 Haircut) * Collateral Eligibility

Contoh Perhitungan Collateral Offline:

Penilaian Agunan (2)

Online Collateral Valuation
Equity:
Nilai Collateral = Volume x LP x (1-Haircut) x Collateral Eligibility
LP Lowest Price selama 3 hari terakhir

IDR Cash:
Nilai Collateral = Volume IDR x Collateral Eligibility

Non IDR Cash:

Nilai Collateral = Volume Non IDR x (1-Haircut) x Nilai Tukar x
Collateral Eligibility

Obligasi:
Nilai Collateral = Nilai Pasar x (1-Haircut) x Collateral Eligibility
Nilai Pasar Harga sesuai transaksi pada bursa atau sumber external lain, untuk Obligasi
non IDR nilai pasar disesuaikan menjadi nilai dalam IDR

Penilaian Agunan Online

Penilaian Total Collateral Member

Measurement Exposure
Formula Perhitungan Block collateral Saat ini:

Blocked Value =
{(Nilai Kewajiban Serah Nilai Hak Terima) + Nilai
Pinjaman Efek }
Formula Perhitungan Block collateral dengan New RMS

Block Collateral = Initial Margin + Variation Margin

Konsep Margin (1)

Untuk menghitung exposure, KPEI menerapkan konsep margin.
Margin adalah kebutuhan collateral untuk menutupi risiko dari
sebuah posisi / portfolio
Margin terdiri dari :
a. Initial Margin : Margin yang dihitung dari potensi kerugian
maksimum atas suatu porfolio. (VaR)
b. Variation Margin : Margin yang dihitung dari
keuntungan/kerugian suatu portfolio akibat pergerakan harga
pasar. (Marked to Market)
Total Margin/Block Collateral = Initial Margin + Variation Margin

11

Konsep Margin (2)

Rugi/Laba merupakan hasil
perubahan harga setiap hari
(selisih antara harga pasar saat ini
dan harga done/ traded price):
proses Mark to Market

VARIATION MARGIN
Trade Date

Potensi berubahnya nilai

harga di pasar : Value at
Risk*
DEFAULT

INITIAL MARGIN
Settlement Date

Close Out

* Diasumsikan Holding period untuk Liquid

instruments adalah 5 hari and 10 hari untuk illiquid
instruments

12

Exposure Measurement Equity Market

Initial
Margin
Exposure
Market
Equity

Posisi
Outstanding
Market
Equity

Exposure
Market
SBL

Variation
Margin

Total
Exposure

Free Collateral & Trading Limit

Free Collateral (level Member) = Collateral Value (level member) Exposure (level member)
Free Collateral (level Client) = Collateral Value (level Client) Exposure (level Client)
Total Free Collateral
= Free Collateral (level Member) + Sum (Negative free collateral (level Client))
Limit
= Total Free Collateral x Uplift Factor

Client yang memiliki Free Collateral Negatif akan dijumlahkan ke atas / ICM (Sum Up) untuk
mengurangi free coll yang akan digunakan untuk perhitungan Trading Limit (Free Collateral for Limit)
Free Collateral
Sum of Negative
Free Collateral
Free Collateral for
Limit

ICM

Sum of Negative
Free Collateral

-85.00
1,370.00

Uplift Factor

1.00

Trading Limit

1,370.00

-85.00

Client1

Free Collateral

1,455.00

Client2

75.00

Free Collateral

Client3

-85.00

Free Collateral

172.00

14

Free Collateral dan Trading Limit

Collateral Value
(level member)

Exposure
(level member)

Free Collateral
(level member)

Collateral Value
(level Client)

Exposure
(level Client)

Negative
free collateral
Client

Total Free Collateral

Free Collateral (level Member) = Collateral Value (level member) Exposure (level member)
Free Collateral (level Client) = Collateral Value (level Client) Exposure (level Client)
Total Free Collateral
= Free Collateral (level Member) + Sum (Negative free collateral (level Client))
Limit
= Total Free Collateral x Uplift Factor

Risk Management Report

Total Collateral

Total Exposure

Free Collateral

Member Total
Collateral
Member Detail
Collateral
Client Detail
Collateral

Member Total
Exposure
Member Detail
Expousre
Client Total Exposure
Client Detail
Exposure

Member Total Free

Collateral
Member Limit & Free
Collateral
Client Total free
Collateral
Client Detail Free
Collateral

Trading Limit

Sistem order saat ini vs Dengan PDC

Saat ini

Konsep PDC

1.

Perhitungan risiko secara gross dari nilai order

yang akan mengurangi nilai TL.

2.

Update risk exposure dan TL dilakukan antarsesi.

Hanya untuk market equity.

3.

1.

2.
3.

Perhitungan risiko secara bersih (net exposure)

dengan menerapkan Risk Charge (RC) sesuai
dengan kombinasi AB dan efek yang
ditransaksikan.
Update secara near realtime.
Limit diterapkan untuk multi market (Equity,
SBL, Bonds dan Derivative).

Nilai order saat ini

instrument
INDF
BKSL

order type
buy
sell

Nilai order dengan PDC

volume
2,000
1,000,000

price
4,800
250
total :

order
9,600,000
250,000,000
259,600,000

Simulation Order
By fill field

Input

Add

Result

By upload file

Simulation Trade
By fill field

Input

Add

Result

By upload file

Simulation Collateral
By fill field

Input

Add

Result

By upload file

Contoh File Upload Simulasi Order

Contoh format
Upload Order
Collateral
Save as file:
KPEI-ImportOrderSimulation AK

Contoh File Upload Simulasi Trade

Save as:
KPEI-ImportTradeSimulation AK

Contoh File Upload Simulasi Collateral

Save As:
KPEI-ImportCollateralSimulation AK

Allocation Trading Limit

Member Interface

Allocation Trading Limit

Modul ini digunakan untuk mengalokasikan trading limit dari
Anggota Kliring yang akan dikirimkan ke BEI. Informasi ini
merupakan informasi permohonan resmi dari Anggota Kliring
kepada KPEI
input

Result allocation

input

Result allocation

Trading limit Allocation

Modul ini digunakan untuk mengalokasikan trading limit dari GCM (General Clearing Member) ke
setiap TM (Trading Member) di bawahnya. Informasi ini merupakan informasi permohonan resmi
dari Anggota Kliring kepada KPEI

Member Interface
Risk Management Report

Collateral

Exposure

Free Collateral

-Member Total Collateral -Member Total Esposure

-Detail Collateral
-Member Detail Exposure
-Client Detail Collateral
-Client Total exposure
-Client Detail Exposure

Trading Limit Position

-Member Total Free Collateral

-Member Limit & Free Collateral
-Client Total Free Collateral
-Client Detail Free Collateral

Right Management

Perfect

-Equity Position
-Member Perfect Collateral
-SBL Position
-Client Perfect Collateral
-Derivative Position
-Fixed Income Position

User

Group

Message

Dashboard

Nilai Limit RMS KPEI

Nilai Limit PDC BEI

Static Data, Risk General Information

Simulation

Trading Allocation Limit

Pool Limit

Eligible
Collateral

Collateral
Disallowance

Dedicated
Collateral

Risk Parameter
-Collateral Haircut
-Risk & Uplift Factor
-Risk Charge

Order
Trade
Collateral
Simulation Simulation Simulation

Market Limit
-Equity
-SBL
-Fixed Income
-Derivative

Selesai.
Terima Kasih