Anda di halaman 1dari 26

REKSA DANA

Pengertian

Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan


untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal
untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio
Efek oleh Manajer Investasi.
(UU Pasar Modal no.8 tahun 1995, pasal 1 ayat 27)
Reksa dana merupakan salah satu alternatif
investasi bagi masyarakat pemodal, khususnya
pemodal kecil dan pemodal yang tidak memiliki
waktu dan keahlian untuk menghitung risiko atas
investasi mereka.
Reksa dana dirancang sebagai sarana untuk
menghimpun dana dari masyarakat yang memiliki
modal, mempunyai keinginan untuk melakukan
investasi, namun hanya memiliki waktu dan
pengetahuan yang terbatas.

Investasi adalah suatu istilah dengan


beberapa pengertian yang berhubungan
dengan keuangan dan ekonomi. Istilah
tersebut berkaitan dengan akumulasi suatu
bentuk aktiva dengan suatu harapan
mendapatkan keuntungan dimasa depan.
Terkadang, investasi disebut juga sebagai
penanaman modal. Berdasarkan teori ekonomi
investasi berarti pembelian (dan produksi) dari
modal barang yang tidak dikonsumsi tetapi
digunakan untuk produksi yang akan datang.
Lembaga keuangan investasi yaitu lembaga
keuangan yang kegiatannya melakukan
investasi di pasar uang dan pasar modal,
misalnya perusahaan efek, resadana.

Sejarah Perkembangan
182 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa
2
Dana tertutup (closed-end fund)
186 Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan
0
bentuk Unit Investment Trust
192 Mulai dikenal di Amerika Serikat
0
199 Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan
0
bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu
1548.
199 Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang
5
Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana
berbentuk Tertutup dan Terbuka

Mekanisme

Bank Kustodian
Bank Kustodian adalah bank yang bertugas melakukan fungsi
administrasi dan menjaga harta reksa dana, sementara Bank
Agen Penjual yang bertugas menjual reksa dana. Kedua bank
tersebut boleh beda boleh sama dan TIDAK memiliki
Pengaruh secara langsung terhadap kinerja Reksa Dana.
Keuntungan dari Reksa Dana dengan Bank Agen Penjual dan
Bank Kustodi yang sama adalah nasabah bisa mendapatkan
fasilitas bebas biaya transfer dan dana sampai pada hari
yang sama karena memiliki rekening tabungan pada Bank
Kustodian.
Bank Agen Penjual yang juga menjalani fungsi Bank
Kustodian, dalam peraturan pasar modal juga diatur dan
dikenal dengan prinsip Segregation of Duties. Artinya secara
operasional,
pejabat
yang
berwenang
dan
pertanggungjawaban divisi yang menjadi agen penjual dan
bank kustodian harus terpisahkan dengan jelas dan ada
evaluasi secara berkesinambungan. Hal ini untuk menjaga
agar tidak timbul conflict of interest.

Bentuk Reksadana

1. Reksadana berbentuk perseroan (corporate typ


Pengelolaan kekayaan reksa dana didasarkan pada
kontrak antara direksi perusahaan dengan manajer
investasi yang ditunjuk
Penyimpanan kekayaan reksa dana didasarkan pada
kontrak antara manajer investasi dengan bank kustodian

2. Reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif


(contractual type) :

Reksadana ini merupakan kontrak antara


manajer investasi dengan bank kustodian
yang mengikat pemegang unit penyertaan,
dimana
manajer
investasi
diberi
wewenang untuk mengelola portofolio
investasi kolektif dan bank kustodian diberi
wewenang untuk melaksanakan penitipan
kolektif

REKSA DANA (Mutual Funds)


Berdasarkan proses jual beli saham, reksa dana dalam
bentuk perseroan ini dapat dibedakan menjadi dua jenis
yaitu:
Reksa Dana Terbuka (Open-end Invesment Company,
merupakan reksadana yang dapat menawarkan dan membeli
kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan
sejumlah yang telah dikeluarkan.
Reksa Dana Tertutup (Close-end Invesment Company,
merupakan reksadana yang dapat menawarkan sahamsahamnya kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat
membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual
kepada masyarakat pemodal).

Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih


adalah Harga wajar dari portofolio suatu reksa dana
setelah dikurangi dengan Biaya Operasional, kemudian
dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah
beredar pasa saat itu.
8

PERBEDAAN DAN PERSAMAAN


REKSADANA TERTUTUP DAN
TERBUKA
Keterangan

Reksadana Tertutup

Reksadana Terbuka

Nominal Saham

Dgn Nilai Nominal

Tanpa Nilai Nominal

Harga Saham
diperdagangkan

Sesuai Harga Pasar

Sesuai NAV (NAB)

Premium Harga
Shm thdp NAV

Dengan Premium, Diskon


atau Nilai Pari

Tanpa Premium

NAV Awal

Ditentukan oleh Pershn

Rp. 1.000,-

Ditransaksikan di YA
Bursa Efek

Tidak

Komponen
Return

Deviden, Capital Gain dan


serta Saham Bonus

Dividend Income, Capital


Gain Distribution dan Net
Change in NAV

Pengaruh
Transaksi dlm
Jumlah Banyak

Mempengaruhi harga-2
saham kerena berdasarkan Demand dan Supply

Tidak mempengaruhi
harga saham karena
diperdgngkan men.NAV
9

PERBEDAAN DAN PERSAMAAN


REKSADANA TERTUTUP DAN
TERBUKA
Keterarangan

Reksadana Tertutup

Reksadana Terbuka

Sifat Penawaran
Umum

Melalui Penawaran Umum


seperti Right Issue

Ditawarkan kepada Investor


secara terus menerus

Frekuensi
Menghitung NAV

Seminggu sekali

Setiap hari

Proses Pembelian Kembali

Pemegang Saham Menjual


melalui Bonus

Pemegang Saham dapat


menjual kembali kepada
Perusahaan penerbit
reksadana

Aliran Dana

Tidak ada aliran dana

Terjadi aliran dana terus


menerus

Izin Operasional

Izin dari Bapepam

Izin dari Bapepam

Reinvestasi dana

Pasar Uang dan Modal

Pasar Uang dan Modal

Modal yang disetor


pd saat pendirian

Minimal 1% dari Modal


Dasar

Minimal 1% dari Modal


Dasar
10

Jenis Reksa Dana


1. Reksa Dana Terbuka (open-end) :
Reksa Dana Terbuka menyediakan unit penyertaan
untuk pembelian dan penarikan secara berkelanjutan.
Unit penyertaan ini dijual oleh agen penjual, yang
dapat merupakan perusahaan itu sendiri, maupun
perantara perdagangan, bank, atau agen asuransi.
Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa
Efek.
Investor
dapat
membeli
kembali
saham/unit
penyertaan Reksa Dana yang dimilikinya kepada
Reksa Dana yang bersangkutan.
Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana
berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada
hari yang bersangkutan.

Jenis Reksa Dana


2. Reksa Dana Indeks
Reksa dana yang dikelola untuk mendapatkan hasil
investasi yang mirip dengan suatu indeks yang
dijadikan acuan, baik itu indeks obligasi maupun indeks
saham. Reksa Dana Indeks mirip seperti Reksa Dana
Terbuka, yaitu dapat dibeli dan dijual sewaktu-waktu
setiap hari bursa. Pada Reksa Dana Indeks, minimum
80% asetnya harus diinvestasikan sesuai dengan asetaset pada indeks acuannya, yang disebut dengan
pengelolaan pasif. Reksa Dana Indeks ditujukan bagi
investor
yang
menginginkan
transparansi
atas
investasinya dan percaya bahwa pengelolaan secara
pasif akan memberikan hasil investasi yang lebih
maksimal.

Jenis Reksa Dana


3. Reksa Dana Terproteksi
Reksa Dana Terproteksi (RDT) adalah reksa dana yang
akan memproteksi 100% pokok investasi nasabah
pada saat jatuh tempo. Reksa dana ini memiliki jangka
waktu investasi yang telah ditentukan sebelumnya
oleh manajer investasi, namun dapat dicairkan
sebelum jatuh tempo tanpa jaminan adanya proteksi
akan pokok investasi. Berbeda dengan Reksa Dana
Terbuka dan Reksa Dana Indeks, Reksa Dana
Terproteksi memiliki masa penawaran sehingga
investor hanya dapat membeli Reksa Dana ini pada
saat tertentu saja. RDT ditujukan bagi investor yang
bersifat konservatif yang menginginkan imbal hasil
yang lebih terukur dalam jangka waktu investasi
tertentu.

Instrumen Reksadana
Reksa Dana Saham
~ menempatkan sedikitnya 80% dari keseluruhan investasi
pada saham yang terdaftar. Umumnya, fokus reksa dana
ini adalah apresiasi modal jangka panjang. Reksa Dana
Saham merupakan pilihan yang sesuai untuk investasi
jangka panjang karena dapat memberikan imbal hasil
yang tinggi dengan ketentuan dana awal yang rendah.
Reksa Dana Pendapatan Tetap / Obligasi
~ menempatkan sedikitnya 80% dari keseluruhan investasi
dalam efek yang bersifat hutang, baik yang diterbitkan
oleh pemerintah, agen pemerintah, maupun korporasi.
Tujuan reksa dana ini adalah memberikan laju pendapatan
tetap kepada pemodal. Reksa Dana Obligasi memberikan
imbal balik yang lebih tinggi daripada suku bunga di pasar
uang, baik dalam investasi jangka pendek, menengah,
maupun panjang.

Instrumen Reksadana
Reksa Dana Pasar Uang
~ menempatkan investasi pada efek hutang jangka pendek
seperti sertifikat deposito, surat berharga komersial, dan
SBI. Jenis reksa dana ini tidak mengenakan biaya pembelian
maupun penarikan, dan bertujuan untuk menghasilkan laju
pendapatan sambil menjaga tingkat likuiditas.
Reksa Dana Campuran
~ menempatkan investasi dalam gabungan efek ekuitas,
obligasi, dan surat-surat berharga lainnya. Tujuan reksa
dana ini adalah memberikan pendapatan dan pertumbuhan
yang stabil bagi pemodal. Reksa Dana Campuran umumnya
memberikan pertumbuhan lebih tinggi daripada Reksa Dana
Obligasi, dengan tingkat volatilitas yang lebih rendah
daripada Reksa Dana Saham. Reksa dana ini sesuai untuk
pemodal yang ingin berinvestasi pada saham dan obligasi
sekaligus dalam sebuah sarana investasi.

REKSA DANA
Ciri-ciri Perusahaan Reksa Dana
Bentuk Hukumnya Perseroan Terbatas
Pengelolaan
Kekayaan
Reksadana
didasarkan pada kontrak antara Direksi
Perusahaan dengan Manajer Investasi
yang ditunjuk.
Penyimpanan
kekayaan
reksadana
didasarkan pada kontrak antara Manajer
Investasi dengan Bank Kustodian
16

UNIT PENYERTAAN

Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:


Invesment
U P = -------------------NAV ( 1 + Fee)
UP
= Banyaknya unit penyertaan
Invesment = Uang yang akan diinvestasikan
Fee
= Biaya Transaksi Penjualan
NAV
= Nilai Aktiva Bersah Reksa Dana

Contoh (I)

Suatu Reksa Dana yang diterbitkan oleh PT YAI Corp.


dijual pertama kali sesuai NAV awal Rp.1.000,- per
unit penyertaan. Minimum Investasi awal adalah
Rp.5.000.000,- Tuan Badu ingin menginvestasikan
dananya sebesar Rp.7.000.000,- Hitung berapa
jumlah unit Reksa Dana yang diperoleh Tuang
17
Badu ?

UNIT PERNYERTAAN

Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:

Jawaban (I):
UP

Invesment
= -------------------- =
NAV ( 1 + Fee)

7.000.000
----------------- = 7.000
1.000

Contoh (II)
Pada hari ke 7 Reksa Dana yang diterbitkan PT
YAI Corp. tsb. mempunyai nilai aktiva bersih
sebesar Rp.975,-. Biaya transaksi sebesar
Rp.1,5%. Tuan Bakri menginvestasikan dananya
= Rp.10.000.000,-- pada hari itu. Berapa unit
Reksa Dana yang didapatkan oleh Tuan Bakri ?
18

UNIT PERNYERTAAN

Perhitungan Unit Pernyertaan sbb:

Jawaban (II):
UP

Invesment
= -------------------- =
NAV ( 1 + Fee)

10.000.000
----------------- = 10.104,84
975(1 + 1,5%)

Contoh (III)
Pada hari ke 15 Reksa Dana yang diterbitkan PT
YAI Corp. tsb. mempunyai nilai aktiva bersih
sebesar Rp.1010. Biaya transaksi sebesar
Rp.1,5%. Tuan Bakri menginvestasikan dananya
= Rp.10.000.000,-- pada hari itu. Berapa unit
Reksa Dana yang didapatkan oleh Tuan Bakri ?
19

un

REDEMPTION (PENUBUSAN)
Redemption = UP x NAV ( 1 - Fee)
UP
Fee
NAV

= Banyaknya unit penyertaan


= Biaya Transaksi Penjualan Kembali
= Nilai Aktiva Bersah Reksa Dana

Contoh

Suatu Reksa Dana yang diterbitkan oleh PT YAI Corp.


dijual pertama kali sesuai NAV awal Rp.1.000,- per
unit penyertaan. Minimum Investasi awal adalah
Rp.5.000.000,- Tuan Badu telah menginvestasikan
dananya sebesar Rp.7.000.000,- dan setelah 3 bulan
Nilai Aktiva Bersih Rp.1.100,- dan Fee Penjualan
kembali sebesar 1,5% Hitung berapa jumlah uang
penebusan yang diterima Tuan Badu ?
Redemption =
7.584.500,-

7.000 x 1.100 ( 1 1,5% ) = Rp.


20

Ilustrasi
Anda
berencana
melanjutkan
pendidikan
ke
luar
negeri, 3 tahun yang
akan datang. Perkiraan
jumlah
uang
yang
dibutuhkan
untuk
sekolah
tersebut
adalah sekitar 1 miliar
rupiah.
Berapakah
jumlah
uang
yang
harus
Anda
investasikan
sekarang?

Keunggulan dan Manfaat


Dikelola oleh Manajer Investasi yang professional
Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi
Cocok untuk pemodal pemula yang tidak terlalu
menguasai teknik-teknik portofolio dan untuk investor
dengan kemampuan finansial terbatas.
Dapat melakukan diversifikasi investasi dalam efek,
meskipun tidak memiliki dana yang cukup besar,
sehingga dapat memperkecil risiko.
Reksadana mempermudah pemodal untuk melakukan
investasi dipasar modal. Menentukan saham-saham yang
baik untuk dibeli bukanlah perkara mudah, namun
memerlukan pengetahuan dan keahlian tersendiri.
Efisiensi waktu, dengan berinvestasi pada reksadana,
pemodal tidak perlu repot-repot untuk memantau kinerja
investasinya, karena hal tersebut telah dialihkan kepada
manajer investasi profesional.

Risiko

Risiko berkurangnya nilai unit penyertaan, risiko ini


dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek (saham,
obligasi, dan surat berharga lainnya) yang masuk dalam
portofolio reksadana tersebut
Risiko likuiditas, manajer investasi kesulitan dalam
menyediakan uang tunai. Hal ini menyangkut kesulitan
yang dihadapi oleh manajer investasi jika sebagian
besar pemegang unit melakukan penjualan kembali atas
unit-unit yang dipegangnya.
Risiko wan-prestasi, merupakan risiko terburuk, dimana
risiko ini timbul ketika perusahaan asuransi yang
mengasuransikan kekayaan reksadana tidak segera
membayar ganti rugi atau membayar lebih rendah dari
nilai pertanggungan saat terjadi hal-hal yang tidak
diinginkan
Risiko perubahan politik dan ekonomi

Manajer Investasi yang bekerja sama dengan BNI :


PT.
PT.
PT.
PT.
PT.
PT.
PT.
PT.

Schroder Investment Management Indonesia


Danareksa Investment Management
Manulife Aset Manajemen Indonesia
BNI Securities
BNP Paribas Investment Partners
Bahana TCW Investment Management
Batavia Prosperindo Aset Manajemen
Trimegah Asset Management

PERSYARATAN
Tata Cara Pembelian Reksa Dana :
Menjadi nasabah BNI
Minimum pembelian Rp. 10 juta untuk pertama kali dan untuk
pembelian selanjutnya minimum Rp 1 juta
Nasabah terlebih dahulu membaca dan memahami
Prospektus Reksa Dana
Nasabah mengisi & menandatangani formulir yang diperlukan
di Kantor Cabang BNI terpilih dengan melampirkan fotokopi
KTP yang masih berlaku.

Disclaimer :
Investasi melalui Reksa Dana mengandung risiko.
Investor wajib membaca dan memahami prospektus
sebelum memutuskan untuk berinvestasi melalui Reksa
Dana. Kinerja masa lalu tidak mencerminkan kinerja di
masa datang.
Reksa Dana adalah produk Pasar Modal dan bukan
merupakan produk Bank, sehingga tidak dijamin oleh
Bank serta tidak termasuk dalam cakupan obyek
program penjaminan pemerintah atau penjaminan
simpanan.
BNI bertindak sebagai Agen Penjual Reksa Dana
BNI tidak bertanggung jawab atas segala tuntutan dan
risiko atas pengelolaan potofolio Reksa Dana.