Employee Stock Option Plan (ESOP), adalah suatu rencana, melalui mana suatu

penghargaan Opsi Saham perusahaan kepada karyawan berdasarkan pada kinerja

mereka.
Di bawah ESOP, karyawan memiliki hak untuk membeli saham perusahaan pada
tanggal yang telah ditentukan pada harga yang telah ditentukan.
Tujuan dari ESOP adalah:
1.
Untuk memotivasi karyawan untuk melakukan lebih baik dan meningkatkan
nilai pemegang saham.
2.

Memberikan keuntungan finansial kepada karyawan.

3.

Menciptakan rasa memiliki dan kepemilikan di antara karyawan.

Berbagai jenis ESOPs

ESOP dapat menjadi rencana waktu satu atau skema yang berkelanjutan
tergantung pada tujuan bahwa perusahaan yang ingin dicapai.
ESOPs bisa dalam bentuk ESOS (Skema Opsi Saham Karyawan), ESPP (Rencana
Pembelian Saham Karyawan), Rencana Kompensasi, Insentif Rencana, SAR /
Phantom ESOPs dll
1.
Employee Stock Option Scheme (ESOS) - Opsi Saham Karyawan Scheme
(ESOS) - Dalam skema ini, perusahaan memberikan opsi kepada karyawan untuk
mengakuisisi saham pada tanggal di masa mendatang pada harga pra-ditentukan.
karyawan yang memenuhi syarat bebas untuk mengakuisisi saham pada periode
vesting dalam latihan. Karyawan bebas untuk membuang saham subjek untuk
mengunci-periode-jika ada. Umumnya harga pelaksanaan lebih rendah dari harga
pasar umum.
2.
Employee Stock Purchase Plan (ESPP) - Rencana Pembelian Saham
Karyawan (ESPP) - ini umumnya digunakan pada perusahaan yang terdaftar,
dimana karyawan diberikan hak untuk mendapatkan saham perusahaan segera,
tidak pada tanggal yang akan datang seperti dalam ESOS, dengan harga lebih
rendah dari harga pasar yang berlaku. Saham yang diterbitkan oleh perusahaan
yang terdaftar di bawah ESPP akan dikenakan untuk mengunci--periode, sebagai
akibatnya, karyawan tidak dapat menjual saham dan / atau karyawan harus
melanjutkan dengan majikan untuk sejumlah tahun.
3.
Share Appreciation Rights (SAR)/ Phantom Shares - Hak Apresiasi Saham
(SAR) / Phantom Saham - Dalam hal ini, tidak ada saham yang ditawarkan atau
diberikan kepada karyawan. Karyawan diberi penghargaan nilai saham antara dua
tanggal tertentu sebagai insentif atau bonus kinerja, yang dihubungkan dengan
kinerja perusahaan secara keseluruhan, sebagaimana tercermin dalam nilai saham.
II.

METODE PENENTUAN VAIR VALUE ESOP

Menggunakan Black-Scholes Model untuk Memperkirakan Nilai Wajar dari

ESOPDengan menggunakan model Black-Scholes untuk estimasi nilai wajar
ESOPs telah menjadi sangat umum di kalangan perusahaan, terutama untuk
kesederhanaan, sebagaimana tercermin dalam formula tunggal.
Alasan lain mungkin untuk menerapkan model ini begitu lama adalah bahwa
sebagian besar
perusahaan telah menggunakannya hanya untuk propengungkapan catatan forma (sesuai dengan Pernyataan 123) dan tidak dalam
laporan keuangan utama mereka - sebuah penggunaan yang membuat implikasiimplikasinya "Kurang penting".
Setelah penerapan Pernyataan 123 (R), angka-angka dan asumsi yang digunakan
oleh
perusahaan untuk kompensasi biaya ESO diakui dalam keuangan
pernyataan, akan tunduk pada pengawasan ketat oleh investor dan peraturan
pemerintah seperti SEC. Model Monte-Carlo Option-Pricing Model
A-Monte Carlo model dapat menerima asumsi lebih dan berbagai asumsi yang
lebih luas untuk lebih baik faktor karakteristik unik dari sebuah opsi saham
karyawan. Fleksibilitas untuk menggunakan berbagai asumsi dalam model
Monte-Carlo memungkinkan perusahaan untuk lebih baik harga opsi saham
karyawan mereka. dalam model kami, kami telah menyertakan asumsi berikut:
Karyawan pasca-vesting perilaku latihan awal: Karena karyawan tidak bisa
menjual pilihan mereka, mereka cenderung untuk melatih mereka lebih awal,
membuat pilihan kurang berharga daripada jika mereka dimiliki hingga jatuh
tempo. Dalam model, kami mengasumsikan bahwa ketika saham harga kelipatan
tertentu dari harga pelaksanaan, karyawan akan latihan mereka pilihan (metode
ini telah diusulkan dalam sejumlah penelitian kertas dan juga oleh FASB).
Perkiraan dari kegagalan yang diharapkan harus dievaluasi ulang pada setiap
neraca Tanggal.
volatilitas stokastik: Volatilitas ini bisa dibilang yang paling subyektif dari semua
asumsi. Ini merupakan pendorong utama dari opsi itu sebuah nilai. dapat diukur
secara obyektif, tetapi diharapkan drive masa depan volatilitas nilai pilihan.
Secara umum, volatilitas historis perusahaan akan menjadi titik awal dalam
menentukan volatilitas diharapkan. Dalam Pernyataan 123 (R) yang khusus FASB
menghalangi perusahaan dari default ke penggunaan volatilitas historis tanpa
mempertimbangkan faktor-faktor lain yang dapat menyebabkan volatilitas
diharapkan menjadi berbeda. menyoroti enam faktor yang harus dipertimbangkan
dalam perusahaan memperkirakan volatilitas diharapkan mereka, termasuk:
1. Tersirat volatilitas: Sebuah perusahaan yang telah secara aktif diperdagangkan
dari waran yang data dapat memperoleh data volatilitas tersirat dapat disimpulkan
bahwa data ini volatilitas tersirat merupakan peserta volatilitas ekspektasi pasar
saham di masa depan dan, Oleh karena itu, lebih berguna dalam memperkirakan
diharapkan sejarah volatilitas dari saham- volatilitas harga.

1. Peer group Penilaian: perusahaan publik baru yang telah menerbitkan pilihan
dengan expected lives exceeding the period over which trading activity is
available may diharapkan kehidupan melebihi periode dimana aktivitas
perdagangan mungkin tersedia
2. Kembali ke volatilitas rata-rata: Perusahaan ingin menggunakan alat statistik
untuk volatilitas mereka menyesuaikan asumsi untuk acara-acara yang tidak biasa
yang mungkin telah menyebabkan tidak biasa di tingkat volatilitas historis mereka
(misalnya tawaran pengambilalihan). Idenya adalah bahwa perusahaan volatilitas
akan kembali ke tingkat rata-rata setelah pengupasan keluar ini periode yang tidak
biasa.
3. Struktur Perusahaan: Perusahaan harus mengevaluasi dampak keuangan mereka
dan operasional struktur pada tingkat volatilitas mereka, disesuaikan dengan
dampak Sebagai contoh, sebuah perusahaan mungkin perlu mengevaluasi
kembali dampak dari struktur Perusahaan pada volatilitas yang diharapkan setelah
menguasai atau membuang garis dari bisnis yang secara signifikan lebih atau
kurang stabil relatif terhadap ada garis atau setelah perubahan signifikan dalam
leverage keuangannya.
Semua fitur di atas dapat dimasukkan dalam model kami untuk menyediakan
untuk fleksibel asumsi tentang volatilitas dalam penilaian opsi. Perusahaan
mungkin menggabungkan volatilitas berikut model stokastik yang digunakan oleh
jalur Monte-Carlo kami model simulasi:
Elastisitas Konstan Varians (CEV) Model: Model ini menganggap bahwa konstan
ada korelasi antara harga saham dan volatilitas. Meaning, Artinya, volatilitas
mengecil dengan kenaikan harga saham, dan sebaliknya.
Mengembalikan ke Volatilitas Model Rata-rata: volatilitas cenderung berartireverting. Jika perubahan saat ini secara historis tinggi, maka ada harapan bahwa
ia akan penurunan dan volatilitas yang digunakan untuk pilihan harus merupakan
fungsi menurun dari jatuh tempo.