Anda di halaman 1dari 49

Laporan keuangan rumah sakit meliputi:

Prosedur Analisis

Data laporan Keuangan:


Neraca
Laporan Laba Rugi
Laporan Arus kas

Cross Section

Time Series

Teknik analisis yang digunakan

Trend % = (Th tertentu Th dasar)X100%

Trend Prosentase
(dalam jutaan)

Apa itu trend prosentase?

Trend Prosentase
Tahun
Penjualan
Biaya Penj
Laba Kotor

2005
2004
2003
127%
111%
100%
117%
113%
10
142%
110%
100%

Prosentase dihitung dengan membagi tiap


item dalam lap keuangan tahun tertentu
dengan tiap item pada tahun dasar

Membandingkan tiap item dalam laporan


keuangan dengan dasar tertentu
(Total aktiva atau nilai Penjualan ) yang
ditentukan 100%.

Penjualan
Biaya Penjualan
Laba Kotor
Total biaya operasi
Laba Operasi
Pendapatan Lain
Laba seb pajak (EBT)
Pajak
Laba Bersih (EAT)

2005
38,303
19,688
18,615
13,209
5,406
2,187
7,593
2,827
4,766

%
100.0
51.4
48.6
34.5
14.1
5.7
19.8
7.4
12.4

Assets
2005
Current assets:
Kas
1,816
Piutang
10,438
Persediaan
6,151
Biaya dibayar di muka
3,526
Total current assets
21,931
Perlengkapan dan Peralatan6,847
Aktiva Lain
9,997
Total assets
38,775

%
4.7
26.9
15.9
9.1
56.6
17.7
25.7
100.0

Contoh
Penjualan Bersih (Tahun 2005)
Harga Pokok Penjualan
Laba Kotor
Total Biaya operasi
Laba Operasi
Pendapatan Bunga
Biaya Bunga
Laba Sebelum Pajak (EBT)
Pajak
Laba Bersih (EAT)

858,000
513,000
345,000
244,000
101,000
4,000
(24,000)
81,000
33,000
48,000

Contoh
Assets
20x4
Current assets:
Kas
32,000
Piutang
85,000
Persediaan
111,000
Biaya Dibayar di muka
Total current assets
Investasi Jk Panjang
Perlengkapan/Peralatan, net
Total assets

20x5
29,000
114,000
113,000
6,000
8,000
262,000 236,000
18,000
9,000
507,000 399,000
787,000

Contoh
Liabilities
20x5
Current liabilities:
Hutang wesel
42,000
Hutang Dagang
73,000
Akrual
27,000
Total current liabilities
142,000
Hutang Jk Panjang
289,000
Total liabilities
431,000

20x4

27,000
68,000
31,000
126,000
198,000
324,000

Contoh
Stockholders Equity
Modal saham
Laba Yang Ditahan
Total Modal sendiri

20x5
186,000
170,000
356,000

Total Hutang dan Modal


Sendiri
644,000

787,000

20x4
186,000
134,000
320,000

Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
The current ratio mengukur kemampuan
perusahaan membayar hutang lancar
dengan aktiva lancar
Current ratio =
Total Aktiva Lancar Total Hutang Lancar

Mengukur Kemampuan
Membayar utang lancar
current ratio:
20x4: 236,000 126,000 = 1.87
20x5: 262,000 142,000 = 1.85
Rata-rata-industri
= 1.50.
Current ratio menurun pada tahun 2005
Kemampuan membayar hutang lancar
perusahaan lebih baik dibanding dengan
industri

Mengukur Kemampuan
Membayar utang lancar
The acid-test ratio menunjukan kemampuan
Perusahaan membayar semua utang lancar
Jika segera harus dilunasi
Acid-test ratio =
(Cash + Short-term investments
+ Net current receivables)
Total current liabilities

Mengukur Kemampuan
Membayar utang lancar
Palisades acid-test ratio:
20x4: (32,000 + 85,000) 126,000 = 0,93
20x5: (29,000 + 114,000) 142,000 = 1,01
Rata-rata industri
=0.40.
Acid-test ratio meningkat tahun 20x5.
Kemampuan membayar hutang lancar
perusahaan lebih baik dibanding dengan
industri

Mengukur kemampuan
menjual persediaan
Inventory turnover mengukur
Berapa kali rata-rata
Persediaan terjual selama setahun

Inventory turnover = Cost of goods sold


Average inventory

Mengukur kemampuan
menjual persediaan
inventory turnover:
20x5: 513,000 112,000 = 4.58
Rata-rata industri 3.4.
Nilai yang tinggi mengindikasikan
kemampuan menjual persediaan dengan
cepat.
Terlihat
perusahaan
mempunyai
kemampuan
menjual
lebih
cepat
dibandingkan dengan industri

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Accounts receivable turnover mengukur kemampuan
Perusahaan mengumpulkan kas dari kredit pelanggan

Accounts receivable turnover =


Net credit sales Average accounts receivable

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Palisades accounts receivable turnover:
20x5: 858,000 99,500 = 8.62 kali
Rata-rata industri
= 51 kali
Receivable turnover lebih rendah dari
industri.
Pelanggan cenderung membayar pada
periode yang lebih panjang.

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Days sales in receivable ratio mengukur berapa lama
Periode piutang

One days sales = Net sales 365 days


Days sales in Accounts Receivable =
Average net Accounts Receivable One days sales

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Palisades days sales in Accounts
Receivable for 20x5:
One days sales:
858,000 365 = 2,351
Days sales in Accounts Receivable:
99,500 2,351 = 42 hari
Rata-rata industri 7 hari.
Periode pengumpulan piutang perusahaan
lebih lambat dibandingkan dengan industri

Menghukur kemampuan
membayar hutang
The debt ratio mengindikasikan proporsi
Aset yang didanai dengan hutang
Total liabilities Total assets

Menghukur kemampuan
membayar hutang
Palisades debt ratio:
20x4: 324,000 644,000 = 0.50
20x5: 431,000 787,000 = 0.55
Rata-rata industri
= 0.64.
melakukan ekspansi dalam operasinya
dengan didanai dengan hutang.
Proporsi hutang perusahaan lebih kecil
dibandingkan dengan industri.

Menghukur kemampuan
membayar hutang
Times-interest-earned ratio
Mengukur laba operasi yang dapat
menutup pembayaran bunga.
Times-interest-earned
= Income from operations
Interest expense

Menghukur kemampuan
membayar hutang
Palisades times-interest-earned ratio:
20x4: $ 57,000 $14,000 = 4.07
20x5: $101,000 $24,000 = 4.21
Rata-rata industri
= 2.80.
Times-interest-earned ratio meningkat
tahun 20x5.
Kemmapuan perusahaan dalam membayar
bunga hutang lebih baik dibandingkan
dengan industri.

Mengukur Profitabilitas
Rate of return on net sales menunjukkan
kemampuan setiap
Satu satuan penjualan
dalam menghasilkan laba bersih.
Rate of return on net sales =
Net income Net sales

Mengukur
Profitabilitas

Palisades rate of return on sales:


20x4: $26,000 $803,000 = 0.032
20x5: $48,000 $858,000 = 0.056
Rata-rata industri
= 0.008.
Peningkatan cukup signifikan, dan lebih
baik bila dibandingkan dengan industri.

Mengukur Profitabilitas
Rate of return on total assetsmengukur
Bagaimana keuntungan yang diperoleh
dari aset yang digunakan

Rate of return on total assets = (Net income


+ interest expense) Average total assets

Mengukur Profitabilitas
Palisades rate of return on total assets
for 20x5:
($48,000 + $24,000) $715,500 = 0.101
Rata-rata industri
= 0.078.
Rate of return on total assets perusahaan
lebih baik dibandingkan dengan industri.

Mengukur Profitabilitas
Common equity mengukur laba yang
Diperuntukkan bagi pemegang saham biasa

Rate of return on common stockholders equity


= (Net income preferred dividends)
Average common stockholders equity

Mengukur Profitabilitas
Palisades rate of return on common
stockholders equity for 20x5:
($48,000 $0) $338,000 = 0.142
Rata-rata industri 0.121.
Mengapa ratio ini lebih besar dari the
return on total assets (.101)?
Karena Palisades menggunakan hutang.

Mengukur Profitabilitas
Earnings per share of common stock
= (Net income Preferred dividends)
Number of shares of common stock
outstanding
Ratio ini menunjukkan laba yang diperoleh untuk
setiap lembar saham biasa

Measuring Profitability
Palisades earnings per share:
20x4: ($26,000 $0) 10,000 = $2.60
20x5: ($48,000 $0) 10,000 = $4.80
Tahun 2005 meningkat cukup besar

Analisa saham sebagai suatu


investasi
Price/earning ratio is the ratio of market
price per share to earnings per share.
20x4: $35 $2.60 = 13.5
20x5: $60 $4.80 = 12.5
Palisades Furnitures 20x5 P/E ratio adalah
12.5, dapat dikatakan bahwa perusahaan
menjual saham dengan harga 12.5 kalinya
earning.

Analisa saham sebagai suatu


investasi
Dividend yield menunjukkan prosentase
Dividen yang diberikan dibandingkan dengan
harga pasar pada suatu periode.
Dividend per share of common
(or preferred) stock Market price per share
of common (or preferred) stock

Analisa saham sebagai suatu


investasi

Dividend yield on Palisades common stock:


20x4: $1.00 $35.00 = .029 (2.9%)
20x5: $1.20 $60.00 = .020 (2%)
Investor yang memberli saham Palisades Furniture
common stock dengan harga $60 dapat
mengharapkan menerima dividen 2% setiap tahun.

Analisa saham sebagai suatu


investasi
Book value per share of common stock
= (Total stockholders equity Preferred equity)
Number of shares of common stock outstanding

Analsa saham sebagai suatu


investasi
Book value per share of Palisades
common stock:
20x4: ($320,000 $0) 10,000 = $32.00
20x5: ($356,000 $0) 10,000 = $35.60

Economic Value Added


(EVA)
Economic value added (EVA)
mengkombinasikan laba akuntansi dan
keuangan perusahaan untuk mengukur
apakah operasional perusahaan
memberikan tambahan ksesejahteraan
pemegang saham..
EVA = Net income + Interest expense
Capital charge