Kebijakan Moneter

Dalam Ekonomi Islam

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Kebijakan Moneter Pada Zaman Rasulullah

Pada zaman rasulullah bukanlah perekonomian yang terbelakang
dengan menggunakan sistem barter.
Pada zaman rasulullah sudang mengenal valuta asing yang berasal
dari negara persia dan romawi (Dinar dan Dirham).
Mengenal

sistem

devisa

bebas

yaitu

telah

diperbolehkannya

mengimpor dinar dan dirham.

Transaksi non tunai sudah diterima luas di kalangan pedagang.
Telah mengenal sistem anjak piutang.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Dalam perekonomian konvensional distorsi harga merupakan

salah satu cara produsen/ lembaga keuangan mendapatkan
keuntungan maksimal dan ini dilarang dalam islam.
Keistimewaan transaksi di islam tidak bersifat kaku seperti
yang digambarkan pada kebanyakan.
Transaksi tunai diperbolehkan akan tetapi transaksi non tunai
jyga diperbolehkan dengan syarat melarang transaksi future
tanpa ada barangnya.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Pada

dasarnya

spekulatif

didasarkan

akibat

adanya

perubahan suku bunga yang mengakibatkan perubahan

pada permintaan jumlah uang dalam masyarakat.
Penghapusan

bunga

dan

pembayaran

zakat

akan

berdampak pada semakin minimalnya tindakan spekulatif

terhadap uang dan mengurangi efek suku bunga.

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Defisit Fiskal
Upaya yang dilakukan pemerintah untuk mengambil sumber
sumber

riil

pada

laju

yang

lebih

cepat

dari

yang

berkesinambungan pada tingkat harga yang stabil, dapat

menimbulkan peningkatan defisit fiskal dan mempercepat
penawaran uang sehingga menambah laju inflasi.
Makin besar ketergantungan sektor pemerintah terhadap sistem
perbankan, makin sukar bagi bank sentral untuk melakukan
suatu kebijakan moneter yang konsisten.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Defisit fiskal diperbolehkan hanya sejauh diperlukan untuk

mencapai

pertumbuhan

jangka

panjang

yang

berkesinambungan dan kesejahteraan yang berbasis luas

dalam kerangka harga harga yang stabil

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Penyebab Defisit Fiskal

Ketidakmampuan atau ketidaksediaan pemerintah untuk
meningkatkan pembiayaan yang memada melalui perpajakan
dan sumber sumber pemasukan inflasioner lainnya untuk
memenuhi pengeluaran produktif dan penting.
Kurangnya

kesediaan

pada

sisi

pemerintah

untuk

mengeliminasi atau mereduksi secara subtansial pengeluaran

mereka yang mubazir dan tidak produktif.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Fakta yang Terjadi di

Negara Muslim dan
Berkembang
Terdapat beberapa
sektor dalam perekonomian negara
muslim yang terkena pajak berlebihan, bukan karena
pertimbangan
rasional,

tetapi

pertimbangan
karena

sosioekonomi

keinginan

untuk

yang

memenuhi

kepentingan kelempok tertentu

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Penciptaan Kredit Bank Komersial

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Deposito Derivatif
Derivatif

adalah

instrumen

keuangan

yang

nilainya

merupakan turunan dari nilai aset yang mendasarinya.

Yang dalam sebuah cadangan proporsional mewakili uang
yang

diciptakan

oleh

bank

komersial

dalam

proses

perluasan kredit dan merupakan sumber utama ekspansi

moneter dalam perekonomian dengan kebiasaan perbankan
yang maju.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Surplus Neraca Pembayaran

Neraca

pembayaranmerupakan

suatu

ikhtisar

yang

meringkas

transaksi-transaksi antara penduduk suatunegaradengan penduduk

negara lain selama jangka waktu tertentu (biasanya satu tahun).
Neraca pembayaran mencakup pembelian dan penjualan barang dan
jasa, hibah dari individu danpemerintahasing, dan transaksi finansial.
Umumnya neraca pembayaran terbagi atas neraca transaksi berjalan
(yang terdiri dari neraca perdagangan, neraca jasa dan transfer
payment) dan neraca lalu lintas modal dan finansial, dan item-item
finansial.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Transaksi dalam neraca pembayaran dapat dibedakan dalam dua

macam transaksi.
Transaksi debet, yaitu transaksi yang menyebabkan mengalirnya
arus uang (devisa) dari dalam negeri ke luar negeri. Transaksi ini
disebut transaksi negatif (-), yaitu transaksi yang menyebabkan
berkurangnya posisi cadangan devisa.
Transaksi kredit adalah transaksi yang menyebabkan mengalirnya
arus uang (devisa) dari luar negeri ke dalam negeri. Transaksi ini
disebut

juga

transaksi

positif

(+),

yaitu

transaksi

yang

Ekonomi Syariah
menyebabkan bertambahnya posisi cadangan devisa negara.
Fakultas Agama

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Target Pertumbuhan dalam M

dan
Mo
Setiap tahun, bank sentral harus menentukan pertumbuhan peredaran uang
yang diinginkan (M) sesuai dengan sasaran ekonomi nasional, termasuk laju
pertumbuhan ekonomi yang diinginkan, tetapi berkesinambungan dan
stabilitas mata uang.
Mo adalah uang yang berdaya tinggi (high powered money) yang biasanya
didefinisikan sebagai mata uang sirkulasi plus deposito pada bank sentral.
Penciptaan Mo terjadi karena hak khusus yang dinikmati oleh bank sentral
dimana harus dimanfaatkan hanya untuk kepentingan sasaran moneter
yang ingin dicapai.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Saham Publik Terhadap

Deposito Unjuk (Uang Giral)/
Goverment Deposits

Terdapat usulan dari ekonomi islam dimana sebagian

uang giral bank komersial, sampai pada ukuran tertentu,
misalnya 25%, harus dialihkan kepada pemerintah untuk
memungkinnya

membiayai

proyek

proyek

yang

bermanfaat secara sosial di mana prinsip bagi hasil tidak

layak atau tidak diinginkan.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Cadangan Wajib Resmi

Bank bank komersial diwajibkan untuk menahan
suatu proporsi tertentu, misal 10 20 %, dari
deposito unjuk meraka dan disimpan di bank sentral
sebagai cadangan wajib.
Cadangan ini nantinya digunakan untuk melayani
peminjam sebagai lender of last resort.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Pembatas Kredit
Ekspansi

kredit

memang

bermanfaat

besar

bagi

pembangunan dan kebijakan moneter akan tetapi juga

salah

satu

penyebab

inflasi

dan

runtuhnya

pembangunan ekonomi ketika tidak ada batasan dan

kontrol.

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Alasan Mengapa Kredit Perlu

dibatasi Dalam Ekonomi
Islam
Pertama, tidak mungkin menentukan secara akurat kucuran
dana

kepada

sistem

perbankan,

baik

dalam

bentuk

pembiayaan seperti mudharobah ataupun daam pasar uang.

Kedua, hubungan antara cadangan bank komersial dan
ekpansi kredit tidak selalu akurat.

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Alokasi Kredit yang Berorientasi

Kepada Nilai
Alokasi kredit akan menimbulkan suatu produksi dan
distribusi optimal bagi barang dan jasa yang diperlukan
oleh sebagian besar anggota masyarakat.
Manfaat kredit dapat dirasakan oleh sejumlah besar
kalangan bisnis dalam masyarakat.

Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Cara penyampaian Kredit yang

Sesuai Dengan Nilai - Nilai
Islam

Pertama, menjelaskan kepada bank bank komersial

tentang sektor dan daerah mana dalam ekonomi yang
harus didorong lewat pembiayaan bank bank komersial
dan apa sasarn sasaran yang harus direalisasikan.
Kedua, mengadopsi tindakan tindakan institusional
untuk tujuan ini.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama

Moral Suasion
Merupakan instrumen yang lebih penting pada bank
sentral yang menerapkan prinsip prinsip syariah.
Melalui

kontak

personal,

konsultasi

dan

pertemuan

dengan bank komersial, bank sentral akan dapat lebih

cepat dan mampu memonitor kekuatan dan masalah
yang dihadapi oleh bank bank komersial.
Ekonomi Syariah
Fakultas Agama