TIME VALUE OF MONEY

ROSIHAN ASMARA

Konsep Dasar Time Value of Money

Konsep ini berbicara bahwa nilai uang satu juta

yang Anda punya sekarang tidak sama dengan

satu juta pada sepuluh tahun yang lalu atau
sepuluh tahun kemudian.

Sebagai contohnya:

Jika sepuluh tahun lalu dengan satu juta, Anda

bisa membeli satu motor Honda produk PT Astra
International Tbk (ASII). Maka sekarang dengan
jumlah uang yang sama hanya bisa membeli dua
rodanya saja. Sepuluh tahun kemudian, uang satu
juta tadi mungkin hanya bisa untuk membeli helm
motor saja.

Lanjutan
Konsep time value of money ini
sebenarnya ingin mengatakan bahwa jika
Anda punya uang sebaiknya -bahkan
seharusnya- diinvestasikan, sehingga nilai
uang itu tidak menyusut dimakan waktu.
Sebab, jika uang itu didiamkan, ditaruh di
bawah bantal, brankas, atau lemari besi
maka uang itu tidak bekerja dan
karenanya nilainya semakin lama semakin
turun.

PERHITUNGAN-PERHITUNGAN NILAI UANG

DARI WAKTU
1.

BUNGA TETAP

2.

NILAI MAJEMUK (COMPOUND VALUE)

3.

NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)

4.

NILAI MAJEMUK DARI ANNUITY

5.

NILAI SEKARANG DARI ANNUITY

1. Bunga Tetap
Perhitungan
bunga
ini
sangat
sederhana,
yang
diperhitungkan dengan besarnya pokok yang sama dan
tingkat bunganya juga sama pada setiap waktu.
Walaupun pokok pinjaman pada kenyataannya sudah
berkurang sebesar angsuran pokok pinjaman namun dalam
perhitungan ini tetap digunakan standar perhitungan yang
sama.
Contoh :
Perusahaan akan meminjam uang dari bank untuk membiayai
proyek investasi sebesar Rp 10.000.000,00 dengan bunga
15% per tahun dalam waktu 4 tahun dan diangsur 4 kali.
Maka bunga yang harus dibayar seperti berikut :

Pem bayaran Bunga

Th.

1
2
3
4

Pokok-pokok
Pinjaman Rp

10.000.000,00
7.500.000,00
5.000.000,00
2.500.000,00

Besarnya
angsuran per
Tahun Rp
2.500.000,00
2.500.000,00
2.500.000,00
2.500.000,00

Besarnya
bunga per
tahun Rp

Jumlah
Bunga
Keseluruhan
Rp

1.500.000,00
1.500.000,00
1.500.000,00
1.500.000,00

1.500.000,00
3.000.000,00
4.500.000,00
6.000.000,00

Rumus :
I = PV.n.i
FV = PV+I
= PV + (PV.n.i)
= PV(1 + n.i)
= 10.000.000(1 + 4 x 0,15)
FV = 16.000.000

D im ana :
I = Besarnya keseluruhan bunga
PV = Besarnya pinjaman (nilai saat

ini)
n = Jumlah tahun/bulan
i = Tingkat bunga
FV = Jumlah yang harus
dibayarkan(nilai masa depan)

2. NILAI MAJEMUK (FUTURE VALUE)

Nilai majemuk (compound value) adalah

penjumlahan
dari
sejumlah
uang
permulaan/pokok
dengan
bunga
yang
diperolehnya selama periode tertentu, apabila
bunga tidak diambil pada setiap saat.

Contoh:
Nilai Majemuk dari Pinjaman
No Pokok pinjaman

1
2
3
4
5

Rp 10.000.000,00
Rp 11.500.000,00
Rp 13.225.000,00
Rp 15.208.750,00
Rp 17.490.062,50

Bunga pada Akhir

Tahun (15%)
Rp 1.500.000,00
Rp 1.725.000,00
Rp 1.983.750,00
Rp 2.281.312,50
Rp 2.623.509,00

Pokok +Bunga

Rp 11.500.000,00
Rp 13.225.000,00
Rp 15.208.750,00
Rp 17.490.062,50
Rp 20.113.571,50

Rum us :
FV = PV (1+i)n

FV = 10.000.000(1+0,15)5
FV =10.000.000 x 2,011
FV = 20.110.000

3. NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE)

Present

value
(nilai
sekarang)
merupakan kebalikan dari compound
value/nilai majemuk adalah besarnya
jumlah uang, pada permulaan periode
atas dasar tingkat bunga tertentu dari
sejumlah uang yang baru akan diterima
beberapa waktu/periode yang akan
datang.
Jadi present value menghitung nilai
uang pada waktu sekarang bagi
sejumlah uang yang baru akan kita
miliki beberapa waktu kemudian.

RUMUS :

Contoh:
Berapa nilai sekarang dari sejumlah

uang sebesar Rp 10.000.000,00 yang

baru akan diterima pada akhir tahun
ke-5 bila didasarkan tingkat bunga
15% dengan bunga majemuk?

 PV

= 10.000.000
(1+0,15)5
= 10.000.000
2,011
= 4.972.650

4.N ILAIM AJEM U K D ARIAN N U ITY

Annuitas atau annuity merupakan seri

dari pembayaran sejumlah uang dengan
sejumlah yang sama selama periode
waktu tertentu pada tingkat bunga
tertentu.

Rum us:
FV (A) = nilai anuitas pada waktu = n
A

= nilai individu peracikan pembayaran di masingmasing periode

= tingkat bunga yang akan ditambah untuk setiap

periode waktu

= jumlah periode pembayaran

Contoh:
Perusahaan akan membayarkan pinjaman sebesar
Rp 2.000.000,00 dalam 5 tahun setiap akhir tahun
berturut-turut
dengan
bunga
15%,
tetapi
pembayarannya akan dilakukan pada akhir tahun
ke-5. Berapa jumlah majemuk dari uang
tersebut(compound sum)?

FV(A) = 2.000.000 (1+0,15)5 - 1

0,15
FV(A)=2.000.000x 6,742
FV(A)= 13.484.000

5.N ILAISEKARAN G D ARIAN N U ITY

Perhitungan nilai sekarang (present value)

dari suatu annuity adalah kebalikan dari

perhitungan jumlah nilai majemuk dari suatu
annuity.

Rum us:

Contoh:

Bank akan menawarkan kepada perusahaan

uang sebesar Rp 2.000.000,00 per tahun yang
diterima pada akhir tahun dengan bunga yang
ditetapkan 15% per tahun.
Maka berapa present value/nilai sekarang dari
sejumlah penerimaan selama 5 tahun?

PV(A) = 2.000.000 .
0,15

1-

1
(1+0,15)5

= 13.333.333 . 11
2.011
= 13.333.333 . ( 1 - 0,497)
= 13.333.333 . 0,503
= 6.706.666

H ubungan N ilaiW aktu dariUang dan

Kebijaksanaan Investasi
Kebijaksanaan

investasi akan terkait

masa yang akan datang, tetapi dalam
penilaian
menguntungkan
tidaknya
akan dilaksanakan pada saat sekarang.
Dengan demikian terutama penerimaan
bersih dari pelaksanaan investasi yang
akan diterima pada waktu yang akan
datang harus dinilai sekarang, apakah
penerimaan sekali atau berangsurangsur
dengan
menggunakan
perhitungan-perhitungan di atas tadi.

Penerimaan pada waktu yang akan datang pada dasarnya adalah net
cash flow dari pelaksanaan investasi yang akan terdiri dari:

1. Biaya

proyek/investasi awal (initial

outlays).
2. Cash flow dan cash outflow selama
proyek investasi berjalan.
3. Nilai residu dari proyek investasi yang
bersangkutan.
4. Cash flow dan cash out flow lain-lain di
luar
proses
pelaksanaan
proyek
investasi tersebut.

TERIMAKASIH