Macam-Macam Obligasi

Ditulis oleh Teuku Ananda Muchlisyah

1. Obligasi Berseri

· Satu Indenture

· Serangkaian tanggal jatuh tempo

2. Obligasi Yang Dapat Diperpanjang (Extendable Bond)

Memberikan hak kepad penerbit untuk memperpanjang jatuh tempo obligasi (Ekstra 5 – 10
tahun) tanpa mengubah kupon atau ketentuan lain dari obligasi.

3. Obligasi Put (Putable Bonds)

Memberikan hak bagi pemegang obligasi untuk mempercepat jatuh tempo dengan menjual
kembali obligasi kepada penerbit pada harga par sebelum waktu jatuh tempo seharusnya.

Para pemegang obligasi hanya diperkenankan untuk mengembalikan obligasi hanya sekali
selama masa hidup emisi atau lebih sering. Sebagai imbalan untuk hak khusus ini, pembeli
obligasi mengorbankan sedikit hasil serahannya bila memilih obligasi put di atas obligasi
bersuku bunga tetap yang tidak dapat ditebus sebelum jatuh tempo.

4. Obligasi Konversi (Convertible Bond)

Obligasi konversi memberi hak kepada pemegangnya untuk mengkonversi obligasi menjadi
sejumlah tertentu saham biasa dari penerbit.

5. Obligasi Yang Dapat Ditebus (Callable Bond)

Memberikan hak penerbit untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Harga tebus
(Call Price) adalah harga yang penerbit mau bayarkan untuk menebus obligasi. Umumnya lebih
tinggi daripada nilai nominal obligasi (biasannya premium call besarnya setengah hingga satu
tahun bunga).

Contoh : obligasi kupon 8%, 10, harga 92 dapat ditebus dalam tiga tahun pada harga 108.

Istilah lainnya yang sering dipakai adalah:

· Call Price

· Call Premium (1/2 s/d 1 tahun bunga)

· Deferment Period / Call Protection Period ( 3 s/d 7 tahun)

1/3
Macam-Macam Obligasi

Ditulis oleh Teuku Ananda Muchlisyah

Jenis – Jenis Obligasi

Menurut Penerbitnya

· Obligasi pemerintah

· Obligasi perusahaan milik Negara

· Obligasi perusahaan swasta

Menurut system pembayaran bunga

· Coupon bond, yaitu obligasi yang kuponnya dibayarkan secara periodic ( 3 bulanan, 6
bulanan dan 1 tahun).

· Zero coupon bond, yaitu obligasi yang kuponnya dibayarkan sekaligus pada saaat pembelian
(didiscounted) dan pada saat jatuh tempo dibayar sebesar nilai nominal.

Menurut tingkat bunga

· Obligasi dengan bunga tetap

· Obligasi dengan bunga mengambang

· Obligasi dengan bunga campuran

Menurut ada tidaknya jaminan

A. Efek Yang Didukung Aktiva ( Secured bond)

Yaitu efek pendapatan tetap yang mempunyai klaim terhadap asset tertentu yang dimiliki
penerbitnya. Contoh efek ini adalah mortgate-backed bond yaitu efek pendapatan tetap yang
dijaminoleh asset berupa rumah/bangunan.

B. Efek Yang TIdak Didukung Akitiva (Unsecured bond)

Efek ini dikenal dengan nama debentures dan jika mengalami default maka tidak mempunyai
hak klaim terhadap asset tertentu.

Pihak-Pihak Terkait Dalam Penerbitan dan Perdagangan Obligasi

· Issuer (penerbit) yaitu pihak yang mengeluarkan surat hutang

· Investor yaitu pihak yang membeli surat hutang

· Arranger ( pengaturan penerbit) yaitu pihak yang mengevaluasi prospektif issuer,

2/3
Macam-Macam Obligasi

Ditulis oleh Teuku Ananda Muchlisyah

menyipakan info memo issue serta menyebarluaskan info memo tersebut.

· Issuing agent (agen penerbitan) yaitu pihak yang berwenang dalam antentiikasi keabsahan
surat hutang.

· Lead underwriter yaitu pihak yang bertindak sebagai penjamin utama atas penjualan surat
hutang.

· Underwriter/selling agent yaitu pihak yang bertindak sebagai penjamin pelaksanaan atas
penjualan surat hutang.

· Trustee (wali amanat) yaitu pihak yang mengevaluasi/memonitor kondisi issuer.

· Paying agent yaitu pihak yang melakukan pembayaran atas pokok dan bunga.

· Guarantor yaitu pihak yang menjamin penuh resiko kredit issuer.

· Lembaga pemeringkat yaiti pihak yang memberikan rating/penilaian atas resiko kredit issuer.
Di Indonesia dilakukan oleh PT. Pefindo (Pemeringkat Efek Indonesia).

3/3