FINANCIERA DE
EMPRESAS DE
INTERMEDIACIÓN
TURÍSTICA
Alumno: ROMÁN RUIZ BOHAJAR
Del curso: EXPERTO UNIVERSITARIO EN
ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN FINANCIERA
DE LA EMPRESA TURÍSTICA
ROMÁN RUIZ BOHAJAR - PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE EMPRESAS DE INTERMEDIACIÓN TURÍSTICA
ÍNDICE
7. RENTABILIDAD ………………………………………………........................................ 26
7.1 - Rentabilidad económica (ROI) y financiera (ROE) …..…………………………… 26
7.2 - Apalancamiento financiero ………….….....…………………................................ 27
9. BIBLIOGRAFÍA …………………………………………….…......................................... 31
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0. INTRODUCCIÓN
Analizando con mayor detenimiento las partes que componen una empresa, la
Organización Internacional del Trabajo (OIT) estableció una división en cuatro grupos; es
a saber:
Actividades funcionales
Marco financiero
Recursos humanos
Entorno
La relación entre ellas deben ser tales que su comportamiento constituya una unidad. Es
la función de gobierno de la empresa, denominada dirección, la encargada de realizar la
función aglutinadora, tanto en la comunicación de los objetivos como en el diseño de
formas eficaces de organización, así como en la coordinación de aspectos que en estado
de funcionamiento aparecen de forma diferente a la planeada.
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1. LA INTERMEDIACIÓN TURÍSTICA
Mayoristas: son aquellas que proyectan, elaboran y organizan toda clase de servicios y
paquetes turísticos para su ofrecimiento a las agencias minoristas, no pudiendo ofrecer
directamente sus productos al usuario o consumidor.
Mayoristas-minoristas: son aquellas que pueden simultanear las actividades de los dos
grupos anteriores.
Los touroperadores (del inglés tour operador, operador turístico) son, en principio,
agencias que proyectan, elaboran y organizan servicios y paquetes turísticos, razón por la
cual tanto mayoristas como ciertas minoristas podrían ser calificadas como tales, si bien,
dentro del ámbito turístico este término se aplica a aquellas agencias de viajes que
forman parte de grandes grupos empresariales, originados por su integración horizontal
con otras agencias de viajes, o vertical, con compañías aéreas, cadenas hoteleras,
compañías de transporte, etc. Así, acostumbran a utilizar medios de transporte y
alojamiento de su propiedad en los productos que ofrecen, beneficiándose, de esta
manera, de las sinergias de su grupo empresarial en costes y comercialización.
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Los textos más recientes no olvidan incluir en su articulado las centrales de reservas,
organizaciones sin capacidad para organizar viajes combinados ni excursiones de un día
y para las cuales queda vedada la posibilidad de percibir de los usuarios turísticos
contraprestación económica por su intermediación.
Agencias emisoras: son aquellas que envían viajeros a áreas geográficas distintas del
lugar donde se encuentra la propia agencia.
Agencias receptivas: se ocupan de traer y/o atender a los turistas que vienen desde
otras áreas geográficas al lugar donde la agencia se localiza.
Agencias inplant: son dependencias que las agencias de viajes instalan en empresas de
clientes a fin de atender eficientemente los servicios que éstas solicitan. Son oficinas
que normalmente cuentan con uno o dos empleados, los cuales están en contacto
directo y constante con los viajantes de la empresa en cuestión.
Agencias de viajes por franquicia: son agencias que adquieren el derecho a explotar el
negocio siguiendo unas técnicas comerciales uniformes, aportadas por el franquiciador,
quien proporciona, asimismo, la marca, la imagen corporativa, el know how, los
productos, la formación de los trabajadores, el plan de mercadotecnia y la política de
compras. A cambio, el franquiciado ha de pagar una cuota periódica prefijada.
Agencias de viajes virtuales: son aquellas que han nacido y crecido al calor del
desarrollo de internet y sus potencialidades para el comercio, sobre todo una vez
superados algunos inconvenientes para la venta en línea, como la seguridad en el pago
y la privacidad de la información. Si bien en principio fueron vistas como una amenaza
para las agencias tradicionales la mayor parte de éstas ofrecen hoy en día, junto a sus
servicios directos, otros a través de la red. Así, podemos diferenciar entre agencias
exclusivamente virtuales y agencias que cuentan también con call centers y puntos de
venta y de atención al cliente presenciales.
Otras dos clasificaciones son posibles según productos y mercados, con múltiples y
crecientes opciones cada una de ellas, evolución paralela al mayor nivel de exigencia en
calidad y personalización de la oferta turística que demandan los usuarios o
consumidores. Los productos y segmentos que se prestan más a la especialización son:
cursos de idiomas, turismo deportivo, turismo activo y de aventura, congresos y
convenciones, ferias, turismo de la tercera edad, turismo joven, ecoturismo, etc.
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Posteriormente, surgen promotores de viajes a mayor escala que darán respuesta a las
sucesivas demandas del mercado, crecientes a medida que evolucionan los transportes y
se incrementa el bienestar de la población y su tiempo de ocio, consecuencia directa de
las nuevas medidas laborales, como las relativas a la limitación de la jornada de trabajo o
al establecimiento de vacaciones pagadas por el empleador, entre otras. Cabe destacar a
pioneros como Thomas Cook, Henry Wells y William Fargo, fundadores de American
Express; el alemán Dr. Degener, fundador de Touropa; Abreu en Portugal, Alfred Kuoni
en Suiza, Maximiliano Chiari en Italia, o las familias Marsans, Melià y Barceló en España.
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Con los destinos turísticos ocurre algo similar. No sólo organizan instituciones como los
patronatos o los Conventions Bureaus para promover el turismo, sino que también
organizan bases de datos como los sistemas de gestión de destinos (Destination
Management Systems: DMS) que ofrecen información y reservas de los servicios turísticos
de la zona. Estos sistemas se van integrando también paulatinamente en los GDS, gracias
a los cuales tienen conexión con las agencias de viajes.
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La misión social de las agencias de viajes consiste en proporcionar servicios de viaje que
satisfagan las necesidades y expectativas del mercado turístico, entendiendo por tal la
convergencia tanto de la oferta como de la demanda; es decir, agencias y destinos, por
una parte, y proveedores, por otra.
Fletar aviones, barcos, autobuses, trenes especiales y otros medios de transporte para
la realización de servicios turísticos propios de su actividad.
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Ni que decir tiene que la contratación de las agencias de viajes con las empresas de
alojamientos turísticos, transportistas y prestadoras de servicios turísticos de todo tipo
ha de ajustarse a la legislación específica en cada caso.
Las agencias de viajes nacen, generalmente, como pequeñas y medianas empresas que
ofrecen a sus propietarios:
• Reducidos beneficios netos después de impuestos, por las bajas comisiones de los
proveedores y por el bajo margen de beneficio en productos propios. La rentabilidad de
las agencias pequeñas bien gestionadas suele ser mayor que la de las grandes agencias
mayoristas, debido a los mayores gastos financieros, de publicidad y de personal de
éstas.
Las agencias de viajes, para constituirse válidamente, han de cumplir una serie de
requisitos, fijados a nivel autonómico en diferentes reglamentos sobre su ordenación
turística, dirigidos a regular el nacimiento y la actuación de las empresas de mediación
turística con sede social en el territorio pertinente. El resultado es una normativa variada,
mas homogénea para todo el Estado, mediante el acuerdo de todas las Comunidades
Autónomas. Del análisis de dicha legislación podemos extraer un conjunto de puntos
básicos de obligada satisfacción para el establecimiento y legal funcionamiento de una
agencia de viajes. Es a saber:
Contar con el preceptivo título-licencia otorgado por la Administración turística una vez
cumplimentado el capital mínimo (180.303,63 €. para grupos mayoristas-minoristas;
120.202,42 €. si se trata de agencias exclusivamente mayoristas; 60.101,21 €. en caso de
agencias minoristas) y contratada una póliza de seguro, necesaria para afianzar el
normal desarrollo de su actividad, garantizando la cobertura de posibles riesgos de su
responsabilidad, directa o subsidiaria, según se utilicen medios propios o no en la
prestación de servicios. Dicha póliza debe cubrir, asimismo, la responsabilidad por
daños patrimoniales primarios. Para cada uno de los tres bloques, la cuantía mínima a
cubrir, de manera permanente, es de 150.253,02 €., incluyendo daños corporales,
materiales y perjuicios económicos.
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Las agencias de viajes deben hacer constar en toda la documentación que utilicen, así
como en todo tipo de publicidad que realicen, todos los datos necesarios para su
correcta y perfecta identificación.
Las agencias de viajes han de ajustar en todo momento el ejercicio de su actividad a las
disposiciones vigentes en materia turística.
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Desde un punto de vista financiero, a una salida monetaria; ésta puede ser simultánea a
la compra (pago en efectivo) o diferida en el tiempo, surgiendo entonces una deuda.
Es importante señalar que todo coste debe atribuirse a su ejercicio económico -que
habitualmente coincide con el año natural de su devengo- aunque la correspondiente
salida financiera (es decir, el pago) tenga lugar en otro momento. Así por ejemplo el
coste de la energía eléctrica del mes de diciembre ha de ser contabilizado en su año de
referencia, incluso si la correspondiente factura es recibida y pagada al año siguiente. El
objetivo es que la cuenta de resultados sea lo más fidedigna posible.
Examinar los costes incurridos y prever aquellos que vendrán implica, en primer lugar, ser
capaz de diferenciarlos y clasificarlos por categorías lo más homogéneas posible y
siempre útiles y funcionales de cara a los análisis que debemos realizar con ellos.
Comencemos por los costes relativos a la cantidad de bienes producidos:
Costes fijos: son aquellos que son soportados aunque la cantidad producida sea cero y
que no varían hasta alcanzar cierto límite de producción.
Costes variables: son aquellos que varían en función del volumen de actividad.
Costes semivariables: son aquellos que tienen un componente fijo y otro variable; es el
caso, por ejemplo, del suministro telefónico, que consta no sólo de una parte variable
(el consumo), sino también de una fija (el canon de la compañía telefónica).
Los costes fijos son aquellos que la explotación ha de soportar en primer lugar, desde su
fase inicial, a fin de realizar las inversiones necesarias para el arranque de la actividad.
Son soportados, por tanto, incluso antes de empezar a producir, vender o cobrar y
permanecen constantes hasta la aparición de un determinado volumen de producción. Si
la representamos gráficamente, la curva de costes fijos es una recta, paralela al eje X.
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El primer problema que la empresa debe afrontar es la valuación de los costes fijos en
base a la cantidad producida y/o vendida y calcular la cuota de coste fijo que corresponde
a cada unidad producida. Este cálculo es muy importante para las empresas de servicios,
donde la imposibilidad de almacenamiento nos niega la función equilibrante de los stocks
y donde cada unidad no vendida es una unidad de producción perdida. Pensemos, por
ejemplo, en una agencia cuyos costes fijos (incluyendo cuotas de amortización sobre
instalaciones, alquiler, personal directo, etc.) ascienden a 100.000 euros anuales; si su
capacidad receptiva máxima es de 3.000 clientes, deberemos calcular que cada servicio
vendido soporta, aproximadamente, 34 euros de costes fijos por persona.
El coste total (CT) de la empresa es el resultado de sumar los costes fijos (CF) más los
variables y semivariables (CV) necesarios para una determinada cantidad (q) de producto:
CTq = CF + CVq
Mientras que el coste medio (Cm) se obtiene dividiendo los costes totales entre la
cantidad producida:
Cm = CTq / q
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Una segunda clasificación de los costes tiene que ver con la vida útil de los factores
adquiridos:
Costes del ejercicio: son aquellos que son soportados por factores productivos que
afectan a un único ejercicio, como por ejemplo, alquileres de locales, materias primas,
suministros energéticos, gastos de personal, cánones de leasing o cuotas de
amortización.
Cabe destacar que, como los bienes de uso plurianual serán utilizados durante varios
ejercicios, su coste debe ser subdividido entre el número de años de utilización estimada
del bien en cuestión. La cuota de coste anual relativa a cualquier coste plurianual es, por
tanto, la cuota de amortización, calculada mediante el cuadro de amortización.
Costes especiales o directos: son aquellos que son soportados exclusivamente por un
producto o una gama de productos (materias primas, mano de obra directa, etc.). La
suma de los costes directos soportados (por ejemplo, el cómputo de horas/trabajo, el
coste de las materias primas, etc.) es igual al coste primo.
Costes generales o indirectos: son aquellos que son soportados por la empresa en su
conjunto y son imputables, por tanto, a la producción en su conjunto (por ejemplo,
personal de administración y gastos financieros). Cabe destacar que los costes
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generales son similares a los costes fijos, si bien no coinciden exactamente: un coste fijo
como el sueldo de un chófer o el alquiler de un autobús para la organización de una
excursión no es un coste general o indirecto, sino un coste especial o directo, vinculado
a esa actividad en concreto.
Finalmente, debemos señalar que existen también las cargas figurativas, así llamadas
porque no implican una salida real de dinero, razón por la cual no podemos considerarlas
costes propiamente dichos, mas sí que podemos asimilaras a un menoscabo en las
ganancias. Es muy importante tenerlas en cuenta en la determinación del precio mínimo
de venta de los productos turísticos ofertados, pues compensan al empresario por los
riesgos asumidos y los recursos aportados que son de su propiedad. Las tres principales
clases de cargas figurativas son:
Sueldos figurativos: remuneración del trabajo del empresario. Ya que los socios de la
empresa no figuran, con frecuencia, entre los empleados de la misma, no suponen un
gasto en concepto de sueldos y salarios.
Intereses figurativos: lucro cesante, en intereses sobre el capital, por la inversión del
capital en la empresa y no de otras formas quizás más lucrativas.
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La finalidad de toda empresa es maximizar el beneficio, valor que se obtiene restando los
gastos de los ingresos:
A fin de determinar los ingresos, la empresa debe, en primer lugar, establecer los precios
de venta de sus bienes y servicios. Para ello, recurriremos al análisis de los costes de
compra de los factores productivos y atribuiremos dichos costes al producto pertinente.
Determinado el coste primo, es preciso calcular el coste total de los productos, que se
obtiene añadiendo a aquél, expresado en valor absoluto (es decir, la suma de los costes
directos unitarios soportados), un porcentaje de los costes indirectos, formados por
costes administrativos, comerciales, financieros y tributarios.
Coste total =
coste primo + porcentaje de los costes administrativos
El coste total coincide, en muchos casos, con el límite mínimo del intervalo de precios,
por debajo del cual no es posible realizar la venta. Este cálculo, que como vemos no
olvida ningún elemento de coste, se obtiene con la contabilidad full costing.
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El reparto de los costes indirectos entre los diferentes productos puede ser:
En base única, cuando el reparto de todos los costes comunes a los bienes y servicios se
realiza en base a un único parámetro; por ejemplo si debemos repartir el coste de una
serie de folletos publicitarios de la agencia entre los viajes y las excursiones que en ellos
aparecen, podemos utilizar como criterio el espacio (número de páginas) que cada uno
ocupa.
Para las empresas turísticas, que operan en régimen de gran estacionalidad y elasticidad
de la demanda, una contabilidad full costing permite disponer de distintos niveles de
precios, adaptables a las distintas situaciones por las que atraviesa la empresa en el
desarrollo de su actividad (temporada alta-baja-media, cupos cubiertos/vacantes con
mayoristas y touroperadores) y, por tanto, permite aceptar contrataciones que
conduzcan, en algunas situaciones, a los llamados low cost (last minute y last second).
Como hemos visto en el apartado anterior, la contabilidad full costing permite determinar
el coste total del producto meditante la atribución de todos los costes soportados por la
empresa, tanto variables como fijos. Así, el coste total unitario por servicio se determina,
mediante este método, considerando los costes directos soportados para su producción
más una determinada cuota de las cargas variables por comercialización y administración.
Pero esta imputación presenta un altísimo grado de subjetividad: hay que decidir sobre
qué bases repartir los costes fijos (base única o múltiple), qué parámetros utilizar y qué
agregaciones hacer.
Con la técnica del direct costing, en cambio, se asignarán a cada forfait o servicio suelto
sólo los costes variables que representen costes de producto. Con esta técnica, los
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costes fijos son considerados costes de estructura o de período, pues son gastos
realizados para poder disponer de una estructura que permita una determinada
capacidad productiva y que, por tanto, han de ser soportados en todo caso, bien con
actividad de servicios, bien con ventas igual a cero. Por tanto, los costes fijos son
atribuidos indistintamente al resultado económico del ejercicio, sin ser repartidos entre
los productos que configuran la oferta; para la determinación del coste de la producción
vendida se consideran sólo los costes variables. La diferencia entre los ingresos por
ventas y los costes variables es denominada margen bruto de contribución e indica en
qué medida los ingresos por ventas son capaces de contribuir en la cobertura de los
costes fijos y en la formación del resultado económico de la gestión.
Cuantificando los costes fijos de estructura y de período de la empresa sobre una base
histórica (balances de los ejercicios anteriores) o preventiva (presupuesto) será posible
saber cuántos forfaits y productos sueltos es necesario vender en un año para cubrir los
costes fijos y retribuir la actividad.
El margen bruto de contribución (MBC) puede ser unitario, total o relativo. El primero de
ellos expresa, como en el ejemplo anteriormente señalado, la rentabilidad por unidad y
se calcula con la fórmula:
El margen bruto de contribución total se obtiene multiplicando el margen unitario por las
cantidades totales y proporciona una buena información sobre la cobertura de los costes
fijos globales.
Continuando con el ejemplo propuesto, si de esos paquetes turísticos a 165 euros hemos
logrado vender 3.500, fácilmente sabremos que han servido para cubrir costes fijos por
un total de 262.500 euros
Puede resultar de utilidad tener un valor porcentual que nos informe de cuánto pesa,
sobre el total de los ingresos, cada tipo de producto ofertado. Este dato lo aporta el
margen bruto de contribución relativo.
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5. EL BENEFICIO EMPRESARIAL
El precio mínimo de venta de los servicios ofertados debe ser como mínimo igual al coste
económico técnico, abarcando de esta manera la suma de todos los costes directos
soportados para su realización (pernoctaciones, transportes, servicios sueltos de la
agencia…) más un porcentaje de costes indirectos (costes generales de administración,
comercialización, amortización, tributos…) y un porcentaje de costes figurativos
(intereses figurativos sobre el capital, sueldos figurativos, remuneración del riesgo
empresarial).
El precio final de venta, según las temporadas y de las distintas fases del ciclo de vida del
producto (lanzamiento, expansión, madurez y declive) puede oscilar entre un valor
mínimo y otro máximo; el precio mínimo es igual al coste económico técnico, mientras
que el precio máximo se determina mediante la suma del coste económico técnico y un
porcentaje de recargo que permite al empresario conseguir un beneficio que le resarza
por el riesgo inherente al ejercicio actividad empresarial, denominado mark up. El valor
máximo de venta ha de estar en línea con los precios de venta fijados por la competencia
más cualificada, ya que es el máximo aceptado por el mercado.
Los ingresos, como dijimos en el apartado 3.2 del presente texto, representan aquellos
recursos financieros que vuelven a la empresa después de que ésta haya utilizado ciertos
recursos en la compra de factores productivos; por este motivo, para el empresario no es
fácil determinar si, a pesar de la existencia de ingresos, éstos darán lugar a un beneficio
real.
El break-even analysis, teniendo en cuenta los costes fijos del ejercicio y los costes
variables, permite determinar cuántas unidades es necesario vender para igualar los
costes totales con los ingresos obtenidos. Gráficamente:
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La cantidad de equilibrio (q) que, como hemos visto, iguala los ingresos y los costes
puede ser determinada más fácilmente con el método matemático. Sabiendo que el
margen bruto de contribución unitario indica en qué medida cada unidad vendida es
capaz de contribuir a la cobertura de los costes fijos, se trata de encontrar la cantidad (X)
para la cual el margen de contribución cubre todos los costes fijos (CF)
X x MBC = CF
Se deriva que:
X = CF / MBC
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Por tanto, algebraicamente es posible encontrar el BEP dividiendo el total de los costes
fijos (CF) entre la diferencia entre los ingresos unitarios (Iu) y los costes variables
unitarios (CVu):
Por ejemplo, si decidimos organizar un paquete turístico de tres días (dos noches) en
Zaragoza, que comprende viaje, guía, alojamiento y entradas a museos, evaluaremos, en
primer lugar, todos los costes especiales, los generales y los figurativos a fin de proceder
a la determinación del precio de venta. Veamos:
Por tanto, serán necesarios 34 participantes para cubrir todos los cotes. Con el trigésimo
quinto participante, la agencia comienza a obtener beneficio y, si consigue ocupar todas
las plazas del autobús, el beneficio total será de: 100 € x 20 pax = 2.000 €.
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6. EL BALANCE Y LA CUENTA
DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
El balance y la cuenta de pérdidas son dos documentos que han de ser formulados y
presentados ante el Registro Mercantil por todas las empresas, juntamente con el estado
de cambios en el patrimonio neto, la memoria y el estado de flujos de efectivo (éste
último es opcional para las pequeñas y medianas empresas). Todos ellos conforman las
denominadas cuentas anuales.
A través del análisis e interpretación de los datos que facilita el balance de situación, el
empresario y el directivo pueden obtener conclusiones sobre aspectos de vital
importancia no sólo para una correcta gestión de la empresa, sino también para la
supervivencia de la misma, tales como capacidad de pago, nivel de endeudamiento,
garantías patrimoniales, grado de capitalización, equilibrio financiero o gestión de
inversiones. El momento para el análisis puede ser, bien un balance en un momento
concreto, bien varios balances históricos, referidos a ejercicios económicos anteriores, o
previsionales. Asimismo, resulta de utilidad la realización de comparaciones de balance
con otras empresas del mismo sector económico.
ACTIVO PASIVO
Inmovilizado Patrimonio neto
Existencias Exigible a largo plazo
Activo corriente Realizable Exigible a corto plazo
Disponible
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En relación con el activo, cabe señalar que los activos corrientes son aquellos vinculados
al ciclo normal de explotación que la empresa espera vender, consumir o realizar en el
transcurso del mismo; activos diferentes de los citados cuyo vencimiento, enajenación o
realización se espera que se produzcan en el corto plazo; activos financieros para
negociar o efectivos y otros activos líquidos equivalentes. Los demás elementos del
activo se clasificarán como activos no corrientes (inmovilizados).
El pasivo no corriente representa entre 25 y un 50 por ciento del pasivo total; las
agencias minoristas se sitúan en el rango inferior de dicha horquilla, mientras que las
agencias mayoristas lo hacen en el superior. En ambos casos, el peso de los fondos
propios es mayor que el del exigible a largo plazo.
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RATIOS FINANCIEROS
Endeudamiento total = Exigible total / Fondos propios
→ Un ratio de endeudamiento total o de financiación ajena bajo indica un bajo nivel de
endeudamiento.
RATIOS DE TESORERÍA
Disponibilidad inmediata = Disponible / Exigible a corto plazo
→ Este ratio debe tener un valor superior a 0,1 (disponible superior al 10 por ciento)
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Gracias al análisis del balance podemos calcular una magnitud de especial relevancia para
conocer la posición de liquidez de la empresa, su solvencia a corto plazo y, por
consiguiente, su estabilidad financiera: el fondo de maniobra, capital circulante, fondo
de rotación o working capital. Se trata de la parte de recursos permanentes de la
empresa que no está absorbida por la financiación del activo fijo y que, como
consecuencia, está disponible para financiar las necesidades de capital de trabajo; o,
definiendo el término desde el corto plazo: parte de las necesidades de tipo cíclico cuya
financiación no está cubierta por la financiación de los recursos cíclicos.
Matemáticamente:
Para analizar la evolución del fondo de maniobra podemos disponer del estado de origen
y aplicación de fondos, realizado a partir de dos balances de la misma empresa y
consistente en analizar todas las variaciones acaecidas tanto en el activo como en el
pasivo. Gracias a esta herramienta podremos analizar dónde ha invertido la empresa y
cómo ha financiado esas inversiones.
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los gastos y las pérdidas, por la otra. La aportación más destacable del modelo analítico
(de relación vertical) recogido en el vigente Plan General de Contabilidad (PGC) es el
reflejo del valor añadido y del resultado bruto de explotación. Veamos:
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7. RENTABILIDAD
Con ser muy importante el beneficio que la empresa obtiene por su actividad, la auténtica
evaluación del negocio no se produce hasta que no se relaciona dicho beneficio con los
recursos económicos y financieros empleados para su obtención. Así, podemos definir la
rentabilidad como la medida del rendimiento que en un determinado período de tiempo
producen los capitales invertidos; se comparan los recursos empleados con las rentas
que generan.
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BAIT V BAT AT BN
ROE = x x x x
V AT BAIT FP BAT
El primer término de los tres componentes de la nueva fórmula de cálculo de la
rentabilidad financiera es, efectivamente, la rentabilidad económica, definida en el
apartado anterior, mientras que el último de ellos recoge la influencia que tienen los
impuestos que paga la empresa en sus beneficios (efecto impositivo). El segundo de los
términos es el apalancamiento financiero, que describiremos a continuación.
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El impuesto sobre el valor añadido (IVA) supone una de las partidas más importantes de
ingresos para el Estado y se aplica a las cesiones de bienes y las prestaciones de servicios.
Afecta a transacciones e intercambios, es decir, al consumo. Dicho impuesto, sin
embargo, no grava a las empresas, sino que afecta solamente al consumidor final: es un
dinero que se cobra por cuenta del Estado y que, por tanto, le ha de ser restituido. Por
este motivo, las empresas deben llevar una minuciosa contabilidad para poder dar al
Estado el dinero cobrado en su lugar.
En España, el IVA se aplica en base a una alícuota ordinaria del 16 por ciento, si bien están
previstos tipos reducidos del 7 y del 4 por ciento para determinados bienes y servicios.
Asimismo, algunas actividades, declaradas socialmente útiles, están exentas de la
aplicación del impuesto: por ejemplo, las prestaciones sanitarias, educativas etc. El IVA de
los servicios hoteleros y turísticos, suntuarios o no, y de la restauración es del 7 por
ciento y las reglas para determinar su liquidación con la hacienda pública son las mismas
que valen para el resto de sectores productivos de la economía, de acuerdo con la
legislación vigente.
El IVA resultante de la liquidación periódica debe ser pagado, si éste es el resultado del
contribuyente, mensual o trimestralmente en función del volumen de negocios de la
empresa, antes del día 20 del mes siguiente a aquél al que la liquidación se refiere
(modelo 300 de la Agencia Tributaria).
Para las empresas turísticas la disciplina varía en función de que éstas presten servicios
en territorio de la Unión Europea o en países que no forman parte de la Unión. En efecto,
las operaciones que se realizan en países extra-comunitarios se consideran operaciones
no imponibles, pues en éstas, como ocurre con las exportaciones de mercancías, el
impuesto no es aplicable. Las operaciones que se realizan en territorio nacional, o en el
de la Unión Europea, asimiladas a las nacionales, se definen operaciones imponibles y sí
que están sujetas al impuesto aplicando los tipos ya indicados. En el marco de los
servicios que se prestan mutuamente las agencias de viajes y turismo el tipo que se
aplica es el ordinario del 16 por ciento.
El mecanismo de aplicación del impuesto para las agencias de viajes es diferente del
generalmente aplicado para todas las empresas (método de adición), puesto que
habitualmente se utiliza el mecanismo definido cuota por cuota o impuesto sobre
impuesto, es decir el IVA a débito, repercutido en las facturas por ventas, menos el IVA a
crédito, soportado en las facturas de compra del período. La diferencia negativa (es
decir, si resulta mayor el débito) debe ser pagada al Estado, mientras que si es mayor el
IVA soportado, la cantidad debe ser mantenida a crédito para las sucesivas liquidaciones
hasta la liquidación anual.
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Otro modo de calcular el IVA, de hecho el utilizado por las agencias minoristas que
organizan paquetes turísticos, actuando, por tanto, en nombre propio respecto de los
viajeros, es el denominado base sobre base, consistente en restar a las operaciones
brutas de venta las operaciones brutas de compra y de la diferencia separar el IVA.
Para el cálculo del IVA sobre las operaciones de organización de viajes y/o paquetes, el
importe correspondiente a la comisión de la agencia se resta de los costes soportados
por la cesión de bienes y las prestaciones de servicios efectuadas por terceros, también
del importe bruto del impuesto. Sobre la diferencia es preciso calcular el IVA con alícuota
ordinaria del 16 por ciento.
PRESUPUESTO OPERATIVO
b) Presupuestos de producción.
- Presupuesto de compras.
- Presupuesto de gastos de personal.
- Presupuesto de gastos de producción.
PRESUPUESTO DE INVERSION
PRESUPUESTO DE TESORERIA
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Por su parte, en el presupuesto de tesorería debe incluir previsiones sobre los momentos
de cobro y pago de ingresos y gastos, respectivamente, sobre pagos de las inversiones y
de los préstamos y créditos, mas no deben considerarse amortizaciones ni provisiones,
pues, si bien son un gasto, no representan un pago.
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ROMÁN RUIZ BOHAJAR - PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE EMPRESAS DE INTERMEDIACIÓN TURÍSTICA
9. BIBLIOGRAFÍA
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