Weekly actions

Du 06 au 09 Septembre 2010
 Du 06 au 09 Septembre 2010

Sommaire

Tendance du Marché.................................................. 3

Analyse du Marché .................................................... 4

Indicateurs Macro-économiques ................................... 5

Indicateurs sectoriels................................................. 7

Notre univers de valeurs............................................. 9

Bulletin de la cote..................................................... 10

Résultats Annuels 2009 .............................................. 11

Contacts ................................................................. 13
 Du 06 au 09 Septembre 2010

Tendance du marché
MASI: dans l’attente des résultats semestriels Évolution du marché depuis le 01/01/2009
La MASI termine la semaine sur une note négative de 0,23%, Volume MDH MASI 15 000
ramenant ainsi sa performance annuelle à +11,97%. 40 000
14 000

Le niveau d’activité reste très faible avec une moyenne de 30 000 13 000

149,9MDh, largement inférieur à la moyenne annuelle qui s’établit à 12 000

20 000
409,5MDh. Parmi les valeurs les plus animées nous retrouvons 11 000
10 000
Addoha avec un volume hebdomadaire global de 96,0 MDh, en se- 10 000

conde position, Maroc Telecom avec 65,1 MDh. 0 9 000

janv.-09

mars-09

avr.-09

mai-09

janv.-10

mars-10

avr.-10

mai-10
févr.-09

août-09

sept.-09

oct.-09

nov.-09

déc.-09

févr.-10

août-10

sept.-10
juin-09

juil.-09

juin-10

juil.-10
Après une hausse de 0,24% la semaine dernière, le secteur des NTI
accuse une baisse significative de 1,24%. En effet, le titre Disway a Série2 Série1 Série3
pâti sur des volumes peu significatifs et a perdu 2,26%, HPS et IB
Maroc n’ont pas échappé à la tendance baissière, et ont enregistré
-1,69% et -1,35% respectivement. A l’approche de la publication des Évolution hebdomadaire du marché
résultats semestriels 2010, le marché semble ainsi méfiant par
rapport à ce secteur. 250 12000
11900
Le secteur Immobilier recul de 0,50%, un courant vendeur se fait 200 11800
11700
ressentir sur le titre Addoha qui accuse une baisse de 0,87% en 150 11600
s’accaparant le plus gros volume de la semaine à savoir 96,0 MDh. 11500
100 11400
Les deux autres valeurs du secteur, à savoir Alliances et CGI, 11300
50 11200
affichent des corrections limitées de 0,40% et 0,18% 11100
respectivement. 0 11000
03/09/2010 06/09/2010 07/09/2010 08/09/2010 09/09/2010
A l’inverse, le secteur Energie et Mines enregistre une hausse de
Marché central Marché de bloc MASI
0,96%. En effet la minière CMT se démarque en enregistrant une
hausse de 4,45%. Nous estimons que l’intérêt que suscite la valeur
provient essentiellement des anticipations positives des investisseurs
quant aux résultats semestriels de la société. Principales contributions à l’évolution hebdomadaire
de la capitalisation boursière
Performances sectorielles hebdomadaires
Holding 3,53%
Energie et mines 0,96%
Matériaux de construction 0,55%
Agroalimentaire 0,50%
Assurance 0,33%
Ciment 0,17%
A T T IJ A R IW A F A
CENTRALE

S O N A S ID

B A L IM A

IA M
CMT

Banque 0,04%
Distribution -0,38%
Immobilier -0,50%
Télécom -0,65%
Sté de financement -0,78%
NTI -1,24%

Évolution des indicateurs d'activité du marché

Clôture Variation Volume moyen quotidien (En MDh)
2010 31/12/2009 Semaine 2010 2009 Semaine 2010 2009 Var %

MASI 11 694,40 10 443,81 -0,06% 11,97% -4,92% Marché Central (MC) 149,9 409,5 290,1 41,2%

MADEX 9 535,77 8 464,47 -0,09% 12,66% -6,58% Marché de bloc (MB) - 252,6 183,6 37,5%

Capitalisation (MMDh) 529 509 MC+MB 149,9 662,1 473,8 39,8%

Performances de la semaine
Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh)
Valeur Clôture Var % Volume Valeur Clôture MC MB Volume Global
ZELLIDJA 1 037 6,03% 0,04 ADDOHA 102 96,0 - 96,0
CENTRALE LAITIERE 11 770 5,94% 15,28 IAM 146 65,1 - 65,1
NEXANS 274 5,42% 0,16 BCP 330 65,1 - 65,1
CARTIER SAADA 20 -3,81% 0,12 CIMAR 1 157 44,6 - 44,6
SBM 2 500 -3,85% 0,83 ATTIJARIWAFA Bank 310 44,0 - 44,0
SCE 282 -4,73% 0,01 MARCHE 11 694 599 - 599,5
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Indicateurs macro-économiques

Balance commerciale (Biens)

11,5%
17 1 16 8 New
15 3 5 8 0
19,6%
8 1 13 1
67 837
Juillet 2010 : les importations et les exportations de biens et services
MDhs

8,9%
ont enregistré respectivement une hausse de 11,5% et 19,6% par
rapport au mois de Juillet 2009.

-85 743
Le solde commercial est déficitaire, il s’établit à –90,0MM DH contre
-90 037
-85,7 MMDH un an plus tôt, ce qui ramène le taux de couverture à
Importations Exportations Def icit commercial 47,4% contre 44,3% en juillet 2009, soit une hausse de 3,2 points.
Juillet 2009 Juillet 2010

Source : Office des Changes

Recettes MRE et recettes de voyages

11,3% 10,0%

22 554 22 709,70
Juin 2010: les recettes de voyages ont porté sur un montant de 20 646

22,7MMDH contre 20,6MMDH en 2009, en hausse de 10,0%. De même,

les recettes MRE ont enregistré une reprise de 11,3% à 25,1MDH. -18,6%
En M Dhs

13 321
10 845,30
Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers
enregistrent quant à elles un recul de 18,6% au terme des cinq six
premiers mois de l’année 2010, pour atteindre un montant de
10,8MM DH contre 11,9 MM DH l’année précédente.
Les investissements directs représentent 73,4% du total de ces Recettes MRE Recettes Voyages Recettes Investissements
recettes, suivis des prêts privés étrangers avec 14,3% et des Juin 2009 Juin 2010
et prêts privés étrangers

investissements de portefeuille avec 12,3%.

Source : Office des Changes

Évolution des matières premières

03/09/2010 Semaine 31/12/2009 27/08/2010 31/12/2009
New
Aluminium 2 147,0 4,32% -10,88% 2058 2 409,0

L’or: enregistre cette semaine une légère baisse de 0,50% pour

Zinc 2 151,0 2,67% -10,71% 2095 2 409,0
s’échanger à 1243,6 dollars l'once.
Plom b 2 168,0 3,73% -15,31% 2090 2 560,0
Le pétrole termine la semaine sur une légère baisse de 0,24%
Argent 19,62 3,20% 16,46% 19,01 16,8 pour s’échanger à 73,7 dollars le baril. plombés par l'abondance
de l'offre aux États-unis malgré des chiffres mensuels de l'em-
Cuivre 7 640,0 2,43% 3,59% 7459 7 375,0
ploi meilleurs que prévu dans le pays.
Or 1 252,7 1,20% 14,20% 1237,85 1 097,0

Baril de pétrole 74,6 -0,76% -0,53% 75,17 75,0

Source: Reuters

MAD/ Euro/ Dollar

New

L’Euro se stabilise face au Dollar

11,12 11,11 8,78
11,11 8,76
11,10 8,74
L'euro s'est stabilisé face au dollar et termine à 1,2980, profitant 11,09
11,08
8,71 8,71
11,09
8,72

d'un regain d'intérêt des investisseurs pour les valeurs les plus 11,07
8,70
8,68
rémunératrices, au détriment des devises refuge comme le franc 11,06
11,05
11,06 11,05 8,66
suisse ou le yen. 11,04 8,65 8,64
11,03 11,04 8,62 8,62
8,62
11,02 8,60
30-août 31-août 1-sept. 2-sept. 3-sept.

EUR/MAD USD/MAD

Source: Reuters
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Indicateurs macro-économiques
Finances publiques
New
-0,5%
116 100 115 500 18,2%
Juillet 2010:L’évolution des recettes et des dépenses ordinaires à fin
97 200 juillet 2010 a dégagé un solde ordinaire positif de 6,4MMDh contre
82 200
23,8MMDh à fin juillet 2009.

-28,0%
En dépit d’un solde positif des Comptes Spéciaux du Trésor (hors fonds de
29900 28000 -15 420 soutien des prix et fonds spécial routier) de 5,1 milliards de dirhams, le
15 100 déficit budgétaire a atteint 16,5 milliards de dirhams après un excédent
3 400
de 6,9 milliards à fin juillet 2009.

Recettes o rdinaires Dépenses o rdinaires Investissement Co mpensatio n

Juillet 2009 Juillet 2010

Source : Trésorerie Générale du Royaume

Bons du Trésor (marché secondaire)

New 5,5% 52 semaines 5 ans 10 ans
5,0%

4,5%
Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimes- 4,0%
trielle du 15 juin 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25% 3,5%
répondant à une logique inflationniste de stabilité des prix. 3,0%

La banque centrale a révisé à la hausse sa prévision centrale d’inflation 2,5%

la faisant passer de 1,4% à 1,7% sur les six prochains trimestres. 2,0%
01/12/05

01/03/06

30/05/06

28/08/06

26/11/06

24/02/07

25/05/07

23/08/07

21/11/07

19/02/08

19/05/08

17/08/08

15/11/08

13/02/09

14/05/09

12/08/09

10/11/09

08/02/10

09/05/10
Source : Reuters

Chômage
11,5
10,9 10,8
11,0
10,5 T2 2010 : Entre le deuxième trimestre de l’année 2009 et la même
9,9 9,9 9,9 9,7 9,9 10,0
10,0 9,7 9,6
9,6 9,6 9,6 9,8
période de 2010, 140.000 postes d’emploi ont été créés, résultat
9,5 9,1 9,0 d’une création de 92.000 postes en milieu urbain et de 48.000 postes
9,0
8,0 en milieu rural.
8,5
8,0 8,2 Le taux de chômage s’est établi au deuxième trimestre 2010 à 8,2%
7,5
au niveau national (12,7% en milieu urbain et 3,3% en milieu rural)
Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

Trim 3

Trim 4

Trim 1

Trim 2

contre 8,0% au même trimestre de l’année 2009.

2006 2007 2008 2009 2010

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Inflation

Juillet 2010 : Selon le HCP, l’indice des prix à la consommation a 111

connu, au cours du mois de juillet 2010, une baisse de 0,60% liée 110 - 0,6% en Juillet 2010
essentiellement à : 109
108
107 IPC
* Une baisse des prix des légumes de 13,8% et des fruits de 1,4%, 106
105
* Une hausse de 0,5% de l’indicateur d’inflation sous-jacente au 104
103
cours du mois de juillet 2010 par rapport à juin 2010.
01/01/2009
01/02/2009
01/03/2009
01/04/2009
01/05/2009
01/06/2009
01/07/2009
01/08/2009
01/09/2009
01/10/2009
01/11/2009
01/12/2009
01/01/2010
01/02/2010
01/03/2010
01/04/2010
01/05/2010
01/06/2010
01/07/2010

Source : Haut Commissariat au Plan

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Indicateurs Sectoriels
Secteur des télécommunications
1000s 1000s 1000s
3516 3444 690
3 600 3 268 3394 12,0% 700 654
28 000 90%
25 077 25 311 3093
26 000 3 200 2991 582
23 516 23 534 80% 600
24 000 22 294 22 816 2711 2 762 2 834 10,0%
21 412 2 800 526
22 000 20 616 70% 477 490
500
20 000 2 400 8,0% 433
60% 400
18 000
2 000 400
16 000 50% 6,0%
14 000 1600
300
12 000 40%
1200 4,0%
10 000 200
30%
8 000 800
2,0%
6 000 20% 100
400
4 000
10%
2 000 0 0,0% 0
Mar- Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar- Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Dec- M ar- Jun- Sep- Dec- M ar- Jun- Sep- Dec-
0 0%
08 09 06 07 07 07 07 08 08 08 08
M ar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 M ar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09

Téléphonie mobile Taux de pénétration Téléphonie fixe Taux de pénétration Internet

Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications
New

T1 2010 : Selon l’ANRT, le marché du mobile a enregistré une croissance de 15,0% par rapport au T1 2009 et le taux de pénétration a atteint 85,82%
soit une hausse de 10 points par rapport au T1 2009. En termes de part de marché, l’opérateur historique détient 57,6% du parc mobile suivi de Médi
Télécom avec 37,63% pour et Wana corporate avec 4,77% . Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 11,3% avec un taux de pénétration de
10,93% contre 11,28% au T4 2009. Le marché Internet est toujours en progression en enregistrant une augmentation dans le parc global de 14,8% au
cours de T1 2010,et de 63,01% par rapport à Mars 2009.

Arrivées de touristes et nuitées

1900 45%
44% Juin 2010 : Au cours du mois de juin 2010, le volume des nuitées
1700 1 512
1500
44% réalisées dans les établissements classés a enregistré sa plus forte
1 292
1300 43% progression depuis le début de cette année (+17% soit 219 000
1100 40% nuitées additionnelles par rapport à juin 2009).
1000s

892 42%
900 742
41% A l'image des nuitées, le nombre d'arrivées de touristes aux postes
700
500 40%
frontières s'est fortement accru durant ce mois de juin 2010
300 (+20%). Cette tendance très positive a touché aussi bien les touris-
39%
100 tes étrangers (+20%) que les MRE (+21%).
-100 38%
Juin 09 Juin 10 Enfin le taux d'occupation moyen des chambres s'est amélioré de 4
Nuitées dans les EHC(1) points par rapport à juin 2009 pour atteindre 44% en juin 2010.
Arrivées de touristes aux postes frontières
Taux d'occupation des chambres

Source: Ministère du tourisme

Concours bancaires
New 800 000 12%
703 324
700 000
Juillet: Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé 629 884

de 12% par rapport au mois de Juillet 2009. L’encours total s’élève 600 000

ainsi à 703,3 MMDH. 500 000

M Dhs

400 000
10%
300 000 26%
Les crédits immobiliers atteignent 184,6MMDH (30,0% des concours
184 644
bancaires) en hausse de 10% par rapport à l’année dernière. 200 000 167 274 135 028
15% 106 960
Les crédits à l’équipement s’élèvent à 135,0MMDH (21,7% des 100 000 27 804 31 879

concours bancaires) enregistrant une croissance de 26% par 0

rapport à Juillet 2009. Crédits à Crédits à la Crédits à Concours
l'immobilier consommation l'équipement bancaires
Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint
Juillet 2009 Juillet 2010
31,8MMDH (5,2% des concours bancaires) signant une progression de
15,0% par rapport à Juillet 2009.
Source: Bank Al Maghrib
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Indicateurs Sectoriels
Indice de la production industrielle

300
280 -1,2% T4 2009: Selon le HCP, L’indice de la production des industries
260
240
manufacturières a enregistré une augmentation de 3,8% au cours du
220 quatrième trimestre 2009 par rapport à la même période de 2008.
200 2,2%
180
160 10,8% 2,8% -0,5% Cette évolution résulte notamment de l’augmentation de la production
140
120 des industries alimentaires de 2,8%, des industries chimiques de 7,0%,
100 des autres produits minéraux non métalliques de 7,4% dont le ciment
80
60 (+16,1%), des produits métalliques de 33,2%, des produits du travail
40 des métaux de 7,3% et des meubles et industries diverses de 10,8%.
20
0
Mines Electricité Industrie Industrie du Industrie En revanche, l’industrie textile a enregistré une baisse de 0,5%,
alimentaire textile automobiles l’industrie du raffinage de pétrole de 23,9%, l’industrie automobile de
T4 2008 T4 2009 1,2% et les industries du cuir, articles de voyage et chaussures de 4,0%.

Source: Ministère des Finances et de la Privatisation

Ventes de ciment

1 370 259,00
Juin 2010 : Concernant les ventes de ciment au terme du pre-
Tonnes

-0,2%
mier semestre de 2010, elles ont enregistré une quasi stagnation
de - 0,2% en volume par rapport à la même période de l’année 1 367 695,00
précédente.

En cumul, sur le premier semestre, les ventes de ciment

(7 613 072 T) enregistrent une légère progression (1.11 %) par
rapport à celles de 2009 (7 529 798 T).
Juin 09 Juin 10

Juin 09 Juin 10

Source: Association Professionnelle des Cimentiers

Ventes automobiles

50 174,00

- 2,5%
Juin 2010 : Les ventes de voitures neuves ont accusé ce mois un
repli de 2,5% par rapport à l’année précédente. Au total 48 925
48 925,00 unités ont été écoulées en 2010 contre 50 174 en 2009.

Juin 09 Juin 10

Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc

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Notre univers de valeurs

Capitalisation Boursière Cours/Indice au PRICE EARNING PRICE TO BOOK
Performance DIVIDEND YIELD ROE (%)
(KDH) 09/09/2010 RATIO VALUE
Semaine 31/12/2009 10e 10e 10e 10e
TELECOM 128 347 919,6 -0,65% 7,75% 13,4 6,7 7,5% 50,9%
IAM 128 347 919,6 146,0 -0,65% 7,75% 13,4 6,7 7,5% 50,9%

AGROALIMENTAIRE 31 876 265,5 0,50% 1,53% 18,2 4,3 4,6% 24,5%

SBM 7 063 002,5 2500,0 -3,85% -26,47% 22,2 5,1 4,5% 22,9%
CENTRALE 11 087 340,0 11770,0 5,94% 12,20% 17,2 5,8 4,9% 34,7%
COSUMAR 6 705 691,2 1600,0 -3,15% 19,85% 12,0 2,4 5,4% 20,4%
LESIEUR 3 495 386,0 1265,0 0,40% 19,91% 22,4 2,2 2,9% 9,9%

ASSURANCE 15 194 354,9 0,33% 31,40% 30,3 4,4 2,8% 16,8%

WAFA ASSURANCE 9 103 500,0 2601,0 0,15% 36,39% 16,1 3,3 2,2% 22,0%
ATLANTA 5 510 854,9 89,2 3,77% 3,62% 55,4 5,6 3,4% 9,9%

BANQUE 146 244 301,3 0,04% 7,89% 25,4 3,5 2,4% 15,6%
ATTIJARIWAFA BANK 59 828 747,6 310,0 -0,64% 14,81% 14,9 2,6 2,3% 18,8%
BMCE BANK 37 306 576,7 235,0 0,00% -11,32% 51,6 6,3 1,5% 12,5%
BMCI 13 146 054,6 990,0 0,51% 7,03% 16,4 2,1 5,4% 12,8%
BCP 21 812 421,7 330,0 1,54% 35,80% 17,3 2,5 2,0% 15,5%
CDM 7 034 738,6 813,0 0,00% 20,53% 15,4 2,7 3,8% 18,3%
CIH 7 115 762,2 312,0 0,65% -0,95% 26,9 2,4 1,9% 9,2%

MATERIAUX DE CONSTRUCTION 12 586 377,2 0,55% 8,05% 10,9 1,1 5,5% 12,5%
SONASID 9 328 800,0 2392,0 3,19% 22,67% 11,6 2,8 5,2% 25,9%
ALM 708 250,1 1520,0 0,00% 38,18% 12,4 1,8 4,5% 14,7%
COLORADO 1 017 450,0 113,1 -1,57% -86,54% 7,2 -15,1 6,4% -128,0%

CIMENT 63 263 285,0 0,17% 5,93% 16,6 4,2 3,4% 27,0%

CIMAR 16 702 456,6 1157,0 0,26% -38,26% 15,4 3,3 2,6% 22,8%
HOLCIM 10 487 110,0 2491,0 -0,36% 32,50% 13,3 3,9 4,7% 31,8%
LAFARGE 36 073 718,3 2065,0 0,29% 45,73% 18,0 4,7 3,3% 27,6%

CHIMIE 1 302 988,3 0,08% -4,80% 14,2 1,4 4,6% 10,6%

SNEP 950 400,0 396,0 0,51% -7,91% 14,1 1,7 4,3% 12,2%

DISTRIBUTION 8 462 998,8 -0,38% 8,45% 17,2 4,4 3,3% 20,7%

AUTO-HALL 4 323 520,0 91,6 -0,59% 23,62% 10,0 2,2 3,8% 24,0%
AUTO NEJMA 1 534 896,0 1500,0 0,00% -2,85% 13,6 3,5 2,9% 27,6%

ENERGIE & MINES 20 715 363,6 0,96% 29,72% 12,6 2,8 3,5% N.S.
SAMIR 7 532 487,9 633,0 -0,31% 15,93% NS 2,2 1,2% N.S.
AFRIQUIA GAZ 4 675 000,0 1360,0 -0,15% -0,22% 14,7 2,6 5,8% 18,2%
MANAGEM 4 211 321,9 495,0 1,52% 106,25% 19,2 3,2 3,0% N.S.
CMT 2 125 035,0 1431,0 5,61% 54,04% 8,0 5,2 8,0% 63,3%

HOLDING 4 723 642,8 3,53% -23,64% 17,5 2,7 3,6% 16,3%

DELTA HOLDING 4 029 600,0 92,0 1,08% 39,18% 17,2 3,0 3,5% 18,1%

IMMOBILIER 68 968 420,0 -0,50% 2,03% 37,1 5,6 1,3% 17,4%

ADDOHA 28 917 000,0 102,0 -0,87% -1,45% 25,1 5,1 1,5% 21,9%
CGI 31 109 520,0 1690,0 -0,18% 3,62% 54,0 6,7 1,2% 12,8%
ALLIANCES 8 941 900,0 739,0 -0,40% 8,68% 17,2 3,1 1,4% 19,2%

NTI 2 579 809,3 -1,24% 21,55% 17,3 3,0 4,1% 20,3%

HPS 571 322,4 812,0 -1,69% 32,68% 13,6 3,5 3,0% 28,1%
M2M Group 328 422,9 507,0 -0,20% 1,20% 16,3 2,3 3,0% 14,7%

Sté DE FINANCENEMENT 8 391 716,6 -0,78% 17,98% 12,4 3,1 5,3% 23,6%
EQDOM 2 822 722,5 1690,0 0,12% 19,01% 11,7 2,1 6,1% 18,4%

TOURISME 1 869 603,9 -1,61% 15,43% 71,1 2,2 0,0% 3,2%

RISMA 1 869 603,9 300,0 -1,61% 15,43% 71,1 2,2 0,0% 3,2%

MASI 528 521 521,0 11 694,40 -0,06% 11,97% 21,2 4,6 4,0% 27,9%
 Du 06 au 09 Septembre 2010

Résultats annuels 2009

Marge
En MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe(consolidé) Marge Nette
Opérationnelle
31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 31/12/09 31/12/08
IAM 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%
Télécoms 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% 32,2%
Centrale Laitière 5707,0 5263,0 8,4% 921,0 764,0 20,5% 625,0 468,0 33,5% 16,1% 14,5% 11,0% 8,9%
Cosumar 5696,0 5698,7 0,0% 725,5 653,2 11,1% 554,4 500,1 10,9% 12,7% 11,5% 9,7% 8,8%
Dari Couspate 246,7 248,2 -0,6% 33,6 32,9 2,1% 24,5 20,9 17,2% 13,6% 13,3% 9,9% 8,4%
Lesieur 3994,0 4496,0 -11,2% 355,0 198,0 79,3% 291,6 157,9 84,7% 8,9% 4,4% 7,3% 3,5%
Branoma 428,0 452,0 -5,3% 78,0 97,0 -19,6% 61,0 72,0 -15,3% 18,2% 21,5% 14,3% 15,9%
Oulmès 1140,0 1146,0 -0,5% 90,0 67,0 34,3% 43,0 30,0 43,3% 7,9% 5,8% 3,8% 2,6%
SBM 2124,8 2091,3 1,6% 530,4 494,0 7,4% 313,3 330,1 -5,1% 25,0% 23,6% 14,7% 15,8%
Agro-alimentaire 19336,5 19395,2 -0,3% 2733,5 2306,1 18,5% 1912,8 1579,0 21,1% 14,1% 11,9% 9,9% 8,1%
Wafa Assurance 4298,0 4154,0 3,5% 988,0 763,0 29,5% 677,0 468,0 44,7% 23,0% 18,4% 15,8% 11,3%
Atlanta 2325,0 2175,0 6,9% - - - 71,0 245,0 -71,0% - - 3,1% -
Agma-Lahlou Tazi 101,6 109,5 -7,2% 52,1 60,8 -14,3% 39,3 45,0 -12,7% 51,3% 55,5% 38,7% 41,1%
Assurances 6724,6 6438,5 4,4% 1040,1 823,8 26,3% 787,3 758,0 3,9% 15,5% 12,8% 11,7% 11,8%
Attijariwafa bank 13255,0 10966,0 20,9% 6861,5 5488,0 25,0% 3940,8 3117,9 26,4% 51,8% 50,0% 29,7% 28,4%
BMCE 6413,9 6018,5 6,6% 1092,5 2028,4 -46,1% 384,8 830,4 -53,7% 17,0% 33,7% 6,0% 13,8%
BMCI 2637,7 2463,8 7,1% 1241,1 1316,5 -5,7% 747,3 780,6 -4,3% 47,1% 53,4% 28,3% 31,7%
CIH 1484,2 1472,0 0,8% 107,4 666,9 -83,9% 98,8 567,1 -82,6% 7,2% 45,3% 6,7% 38,5%
BCP 2672,2 1757,6 52,0% 1569,5 1220,2 28,6% 1064,0 826,6 28,7% 58,7% 69,4% 39,8% 47,0%
CDM 1799,2 1646,7 9,3% 691,9 581,7 18,9% 421,8 361,9 16,6% 38,5% 35,3% 23,4% 22,0%
BANQUES 28262,2 24324,6 16,2% 11563,8 11301,6 2,3% 6657,5 6484,5 2,7% 40,9% 46,5% 23,6% 26,7%
ALM 560,3 593,1 -5,5% 72,2 82,5 -12,5% 56,0 56,2 -0,4% 12,9% 13,9% 10,0% 9,5%
Colorado 573,0 489,7 17,0% 87,0 92,0 -5,4% 86,7 67,0 29,4% 15,2% 18,8% 15,1% 13,7%
Fennie Brossette 599,1 577,0 3,8% 56,6 60,8 -6,9% 98,0 59,0 66,1% 9,4% 10,5% 16,4% 10,2%
Sonasid 5495,2 7766,9 -29,2% 515,4 1366,0 -62,3% 345,7 905,8 -61,8% 9,4% 17,6% 6,3% 11,7%
SRM 401,6 522,4 -23,1% 25,0 32,3 -22,6% 18,2 23,1 -21,2% 6,2% 6,2% 4,5% 4,4%
TIMAR 132,9 134,4 -1,1% 11,9 10,6 12,3% 8,1 5,3 52,8% 9,0% 7,9% 6,1% 3,9%
Stockvis 1015,0 893,0 13,7% 61,4 54,8 12,0% 51,0 45,0 13,3% 6,0% 6,1% 5,0% 5,0%
BTP 8777,1 10976,5 -20,0% 829,5 1699,0 -51,2% 663,7 1161,4 -42,9% 9,5% 15,5% 7,6% 10,6%
SCE 195,5 332,7 -41,2% 5,4 23,9 -77,4% 10,0 47,8 -79,1% 2,8% 7,2% 5,1% 14,4%
SNEP 792,0 966,2 -18,0% 88,7 104,1 -14,8% 63,5 142,1 -55,3% - - 8,0% 14,7%
Maghreb Oxygène 207,5 199,2 4,2% 29,1 19,8 47,0% 17,3 10,8 60,2% 14,0% 9,9% 8,3% 5,4%
CHIMIE 1195,0 1498,1 -20,2% 123,2 147,8 -16,6% 90,8 200,7 -54,8% 10,3% 9,9% 7,6% 13,4%
Ciment du Maroc 3607,6 3510,0 2,8% 1320,9 841,1 57,0% 963,8 634,6 51,9% 36,6% 24,0% 26,7% 18,1%
Holcim - - - 882,0 651,0 35,5% 560,0 490,0 14,3% - - - -
Lafarge 5441,2 4913,9 10,7% 2641,3 2278,1 15,9% 1855,7 1682,6 10,3% 48,5% 46,4% 34,1% 34,2%
Cimenteries 9048,8 8423,9 7,4% 4844,2 3770,2 28,5% 3379,5 2807,2 20,4% 53,5% 44,8% 37,3% 33,3%
Acred 104,4 101,6 2,8% 43,0 48,1 -10,6% 27,1 30,5 -11,1% 41,2% 47,3% 26,0% 30,0%
Diac salaf -3,4 6,2 -154,8% -23,5 -20,1 NS -17,4 -20,6 -15,5% 691,2% -324,2% 511,8% -332,3%
Sofac 120,8 141,6 -14,7% -9,1 91,2 -110,0% -11,5 52,7 -121,8% -7,5% 64,4% -9,5% 37,2%
Eqdom 645,3 615,8 4,8% 364,1 361,6 0,7% 234,7 230,2 2,0% 56,4% 58,7% 36,4% 37,4%
Salafin 269,0 261,0 3,1% 201,0 181,0 11,0% 100,9 101,4 -0,5% 74,7% 69,3% 37,5% 38,9%
Taslif 72,0 62,8 14,6% - - - 33,0 25,0 32,0% - - 45,8% 39,8%
CREDIT A LA CONSOMMAT 1208,1 1189,0 1,6% 575,5 661,8 -13,0% 366,8 419,2 -12,5% 47,6% 55,7% 30,4% 35,3%
Maroc Leasing 248,0 144,0 72,2% 177,0 102,0 73,5% 109,0 66,0 65,2% 71,4% 70,8% 44,0% 45,8%
Maghreb Bail 186,2 173,4 7,4% - 110,0 - 71,6 77,3 -7,4% 63,4% 38,4% 44,6%
CREDIT BAIL 434,2 317,4 36,8% 177,0 212,0 -16,5% 180,6 143,3 26,0% 40,8% 66,8% 41,6% 45,1%
Auto Nejma 969,7 1232,2 -21,3% 140,6 171,2 -17,9% 93,0 111,5 -16,6% 14,5% 13,9% 9,6% 9,0%
Auto Hall 2913,1 3341,4 -12,8% 311,4 645,4 -51,8% 207,5 437,7 -52,6% 10,7% 19,3% 7,1% 13,1%
Berliet 477,2 912,2 -47,7% 8,7 8,6 1,2% -3,3 6,9 NS 1,8% 0,9% -0,7% 0,8%
Label vie 1836,3 1140,8 61,0% 74,4 63,7 16,8% 79,0 42,7 85,0% - - 4,3% 3,7%
Distribution 6196,3 6626,6 -6,5% 535,1 888,9 -39,8% 376,2 598,8 -37,2% 8,6% 13,4% 6,1% 9,0%
CMT 445,5 291,4 52,9% 271,7 119,8 126,8% 206,8 94,1 119,8% 61,0% 41,1% 46,4% 32,3%
Afriquia gaz 2791,5 3114,0 -10,4% 380,4 365,7 4,0% 293,1 261,1 12,3% 13,6% 11,7% 10,5% 8,4%
Managem 2222,5 2090,3 6,3% 81,5 -286,2 NS 22,7 -589,2 NS 3,7% -13,7% 1,0% -28,2%
SMI 466,0 332,4 40,2% 78,6 -17,9 NS 147,9 7,6 NS NS NS NS NS
ENERGIE & MINES 5925,5 5828,1 1,7% 812,2 181,4 NS 670,5 -226,4 NS 13,7% 3,1% 11,3% -3,9%
ONA 37333,0 36635,0 1,9% 2516,0 1571,0 60,2% 2917,0 1118,0 160,9% 6,7% 4,3% 7,8% 3,1%
SNI 3427,6 3385,6 1,2% 1424,0 1259,1 13,1% 2382,0 512,1 365,1% 59,8% 245,9% 69,5% 15,1%
Zellidja - - - 19,1 28,1 -32,0% 27,0 -62,2 NS - - - -
REBAB - - - 2,3 3,6 -36,1% 2,4 -4,7 150,9% - - - -
Delta Holding 1965,4 1782,5 10,3% 313,2 290,1 8,0% 215,6 173,9 24,0% 145,3% 166,8% 11,0% 9,8%
HOLDING 42726,0 41803,1 2,2% 4274,6 3151,9 35,6% 5544,0 1737,1 219,2% 10,0% 7,5% 13,0% 4,2%
CGI 2277,0 1575,0 44,6% 598,0 349,0 71,3% 437,0 379,0 15,3% 26,3% 22,2% 19,2% 24,1%
Alliances 2265,0 597,0 279,4% 640,0 332,0 92,8% 364,0 250,0 45,6% 28,3% 55,6% 16,1% 41,9%
Addoha 6012,0 4819,0 24,8% 1552,0 1990,0 -22,0% 1024,0 1273,0 -19,6% 25,8% 41,3% 17,0% 26,4%
Immobillier 10554,0 6991,0 51,0% 2790,0 2671,0 4,5% 1825,0 1902,0 -4,0% 26,4% 38,2% 17,3% 27,2%
Distrisoft 529,0 502,0 5,4% 27,0 36,0 -25,0% 25,0 25,2 -0,8% 5,1% 7,2% 4,7% 5,0%
m2m 92,6 95,3 -2,8% 30,3 44,3 -31,6% 16,8 25,6 -34,4% 32,7% 46,5% 18,1% 26,9%
HPS 161,5 156,6 3,1% 39,0 33,6 16,1% 19,1 31,9 -40,1% 24,1% 21,5% 11,8% 20,4%
Matel PC Market 1189,8 1053,5 12,9% 53,8 60,2 -10,6% 51,2 36,3 41,0% 4,5% 5,7% 4,3% 3,4%
Microdata 260,4 237,7 9,5% 35,7 36,5 -2,2% 24,6 22,6 8,8% 13,7% 15,4% 9,4% 9,5%
NTI 2233,3 2045,1 9,2% 185,8 210,6 -11,8% 136,7 141,6 -3,5% 8,3% 10,3% 6,1% 6,9%
CTM 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%
Transport 405,9 378,5 7,2% 50,1 41,7 20,1% 21,0 41,4 -49,3% 12,3% 11,0% 5,2% 10,9%
Sothema 732,0 686,0 6,7% 94,0 93,0 1,1% 51,0 94,0 -45,7% 12,8% 13,6% 7,0% 13,7%
Promopharm 364,9 354,7 2,9% 83,0 83,5 -0,6% 65,7 67,5 -2,7% 22,7% 23,5% 18,0% 19,0%
Pharmaceutiques 1096,9 1040,7 5,4% 177,0 176,5 0,3% 116,7 161,5 -27,7% 16,1% 17,0% 10,6% 15,5%
Lydec 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%
Utilities 5344,0 5032,0 6,2% 479,0 446,9 7,2% 220,5 223,3 -1,3% 9,0% 8,9% 4,1% 4,4%
Nexans 1463,3 1839,4 -20,4% 77,0 67,0 14,9% 49,3 63,4 -22,2% 5,3% 3,6% 3,4% 3,4%
Med Paper 321,5 315,5 1,9% -24,1 -12,6 NS -60,7 63,3 -195,9% -7,5% -4,0% -18,9% 20,1%
Risma 924,6 1114,5 -17,0% 21,0 151,0 -86,1% -148,8 28,0 -631,4% 2,3% 13,5% -16,1% 2,5%
Delattre 532,3 476,6 11,7% 35,8 33,6 6,5% 21,2 21,7 -2,3% 6,7% 7,0% 4,0% 4,6%
Autres 3241,7 3746,0 -13,5% 109,7 239,0 -54,1% -139,0 176,4 -178,8% 3,4% 6,4% -4,3% 4,7%
Marché 183 049,2 175 575,3 4,3% 44829,4 42372,3 5,8% 32235,6 27829,0 15,8% 24,5% 24,1% 17,6% 15,9%
 Du 06 au 09 Septembre 2010

Bulletin de la cote
Dividendes 2008 et 2009
Divide nde pa r Na ture de l'Asse mblé e
Eme tte ur a ction (DH) Gé né ra le Da te Pa ie me nt
ACRED 47 ordinaire 20-oct juillet
ADDOHA 1,5 ordinaire - -
AFRIQUIA GAZ 70 ordinaire 29-mars 23 avril 2010
AGMA LAHLOU-TAZI 220 ordinaire 25-mai 15 juin 2010
ALLIANCE 7 ordinaire - -
ALUMINIUM DU MAROC 100 ordinaire 3-juin 10-juil
ATLANTA 2,5 ordinaire 17-juin
ATTIJARIWAFA BANK 6 ordinaire 29-avr 1 juillet 2010
AUTO HALL 3,5 ordinaire 28-juin -
AUTO NEJMA 40 ordinaire 8-juin -
BALIMA - - - -
BCP 6 ordinaire 28-mai 30 juin 2010
BERLIET 72 ordinaire 22-juin 15 juillet 2010
BMCE BANK 3 ordinaire 26-mai 9 juillet 2010
BMCI 50 ordinaire 12-mai 7 juin 2010
BRANOMA 184 ordinaire 14-juin -
BRASSERIES DU MAROC 117 ordinaire 14-juin -
CARTIER SAADA - ordinaire - -
CENTRALE LAITIERE 555 ordinaire 27-mai 1 juillet 2010
CGI 17 ordinaire -
CIH 6 ordinaire 05-mai 1 juillet 2010
CIMENT DU MAROC 55 ordinaire 27-avr 24 mai 2010
COLORADO 45 ordinaire 12-mai 22 juillet 2010
COSUMAR 86 ordinaire 14-mai 15 juin 2010
CREDIT DU MAROC 30 ordinaire 21-mai 2 août 2010
CTM 25 ordinaire - -
DARI COUSPATE - ordinaire - -
DELATTRE LEVIVIER MAROC 21 ordinaire 4-mai 15 juin 2010
DELTA HOLDING 3 ordinaire 13-mai 15 juillet 2010
DIAC SALAF 0 ordinaire - -
DISTRISOFT - ordinaire 23-mars -
EQDOM 100 ordinaire 10-mai Juin
FENIE BROSSETTE 40 ordinaire 11-mai 15 juin 2010
FERTIMA 0 - - -
HOLCIM 132 ordinaire 3-juin -
HPS 24 ordinaire - -
IAM 10,31 ordinaire 22-avr 2 juin 2010
INVOLY S - - - -
LABEL VIE 30 ordinaire - -
LAFARGE CIMENTS 66 ordinaire 4-mai 27 mai 2010
LESIEUR 100 ordinaire 27-mai 16 juillet 2010
LY DEC 18 ordinaire 11-mai 18 juin 2010
MAGHREB OX Y GENE 16 ordinaire 29-mars 23 avril 2010
MAGHREBAIL 50 ordinaire 4-juin 9 juillet 2010
MANAGEM 0 ordinaire 27-mai -
MAROC LEASING 20 ordinaire 17-mai -
MATEL - ordinaire 23-mars -
MED PAPER 0 ordinaire - -
MICRODATA 56 ordinaire - -
MINIERE DE TOUISSIT 90 ordinaire 16-avr 12 mai 2010
NEX ANS 12 ordinaire 17-juin 15 juillet 2010
ONA 35 ordinaire 27-mai 27 juillet 2010
OULMES 15 ordinaire 20-mai 12 août 2010
PROMOPHARM 45 ordinaire 11-juin -
REBAB 30 ordinaire 11-mai 24 juin 2010
RISMA 0 - - -
SALAFIN 34 ordinaire 28-mai 5 juillet 2010
SAMIR 0 ordinaire 1-juin -
SCE 15 ordinaire - -
SMI 60 ordinaire 27-mai 15 juin 2010
SNEP 16 ordinaire - -
SNI 33 ordinaire 28-mai 28 juillet 2010
SOFAC 0 ordinaire 24-mai -
SONASID 66 ordinaire 20-mai 15 juin 2010
SOTHEMA 21 ordinaire 10-juin -
SRM 20 ordinaire 16-juin -
STOKVIS 3,5 ordinaire 18-mai 7 juin 2010
TASLIF 28 ordinaire 19-avr 30 septembre 2010
TIMAR 10 ordinaire 26-mai 17 juin 2010
WAFA ASSURANCE 70 ordinaire 8-avr 14 juin 2010
ZELLIDJA 65 ordinaire 11-mai 24 juin 2010