Indovestasi 0807
Indovestasi 0807
Value Investing :
Apakah Itu ?
Daftar Isi
Nico’s Corner :
Sudahkah Anda berdisiplin dalam berinvestasi? - hal 19
Psikologi Trading :
Trading dan Sasaran Emosional - hal 11
Charting 101 :
Triangle - hal 20
Candlestick :
Candlestick Pattern Bagian II - hal 23
Options :
Membaca Tabel Harga Kontrak Options - hal 26
Karena satu dan hal lain hal , kami mohon
Website :
maaf karena majalah INdoVESTASI hadir
www.indovestasi.com
terlambat dan dengan artikel serta jumlah
halaman yang lebih sedikit. Mulai saat ini
Contacts : kami juga tidak menyediakan majalah printed
For any enquiry : edition.
support@indovestasi.com
Advertising : Selain itu, mulai bulan depan (bulan
advertising@indovestasi.com September), kami akan merubah format
Articles : majalah INdoVESTASI dari format pdf menjadi
artikel@indovestasi.com artikel yang dapat Anda baca di situs kami.
Tujuan utama kami adalah agar INdoVESTASI
tetap tersedia gratis bagi Anda. Selain itu
dengan membaca di situs kami, akan
memudahkan Anda yang memiliki koneksi
internet tidak terlalu cepat dan yang selama
ini mengalami kesulitan mendownload
majalah kami.
Pada akhirnya, kami terus berusaha
memberikan yang terbaik bagi Anda serta
berusaha agar INdoVESTASI tetap gratis.
Selamat membaca!
indovestasi
Value Investing :
Apakah Itu
atau investor yang belum
memahami sepenuhnya
fundamental analysis.
Banyak trader atau investor
yang menganggap
fundamental analysis
hanyalah sebatas
mengambil keputusan
berdasarkan berita saja.
Namun pernahkah Anda
mendengar Value Investing?
Pengertian Value
Investing
J
Value investing adalah salah
satu bagian dari fundamental analysis.
ika Anda mendapat pertanyaan Benjamin Graham (dianggap sebagai bapak
"Metode/teknik apakah yang Anda value investing) dan David Dodd menyusun
gunakan dalam menganalisa saham?", apakah konsep Value investing pada tahun 1930an.
Anda bisa menjawabnya? Mungkin Anda akan Salah satu orang yang dengan sukses
menjawab "technical analysis", atau Anda melaksanakan dan mengembangkan value
menjawab "fundamental analysis". Apabila investing adalah Warren Buffett. Namun value
Anda tidak bisa menjawab pertanyaan ini, investing sendiri itu apa?
mungkin Anda perlu mengintropeksi diri
apakah Anda telah berada di jalur yang tepat Pada umumnya investor membeli saham
dalam berinvestasi. suatu perusahaan yang menunjukkan
pergerakan harga yang bagus. Namun value
Sebagian dari Anda yang menjawab investing tidak hanya memperhatikan harga
"fundamental analysis", mungkin Anda saat ini. Value investing adalah strategi
menjawab "fundamental analysis" karena memilih saham yang ditradingkan dibawah
mengambil keputusan berdasarkan berita nilai intrinsiknya, yaitu mencari saham yang
tentang suatu saham. Masih banyak trader mempunyai fundamental yang kuat namun
4 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
dijual pada harga yang relatif murah. Margin of Safety adalah perbedaan antara
Prinsipnya adalah value investor mencari nilai intrinsik dari suatu saham dan harga
saham suatu perusahaan yang undervalued pasar dari saham tersebut. Dengan
dan oleh karenanya memiliki potensi untuk menggunakan prinsip margin of safety, kita
naik. seharusnya membeli saham ketika nilainya
lebih besar daripada harga pasarnya. Ini
Value investor adalah orang yang melakukan merupakan filosofi utama dari value investing
value investing. Definisi value investor dapat yang mendukung preservasi modal yang
dibagai dua, yaitu definisi konvesional dan merupakan aturan utama investasi.
definisi umum. Definisi konvesional dari value
investor adalah investor yang berinvestasi Owner thinking (pemikiran pemilik)
pada saham dengan price book value rendah Value investor tidak membeli saham untuk
atau price earning ratio rendah. Definisi diperdagangkan. Value investor membeli
umum dari value investor adalah investor saham dengan pikiran utama memiliki
yang membayar harga saham yang lebih kepemilikan bisnis.
rendah dari nilai aset perusahaan tersebut.
Lingkaran Kompentensi
Konsep Utama Value Investing Investor memilih area yang dia mengerti
dengan baik dan fokus usaha pada area
Price (harga) tidak sama dengan Value (nilai) tersebut. Dengan kata lain—investor
Setiap saham suatu perusahaan mempunyai seharusnya tidak berinventasi pada area yang
nilai intrinsik. Nilai intrinsik ini berdasarkan dia tidak mengerti. Investor harus
stock valuation dan kinerja perusahaan yang mempertimbangkan aspek finansial, bisnis,
sesungguhnya. Sedangkan price (harga) dan harga dari bisnis sebelum berinvestasi.
adalah berapa besar harga saham saat ini
diperdagangkan. Terdapat perbedaan waktu Kenapa Value Investing Bekerja
yang besar antara price dan value.
Selain Benjamin Graham dan Warren Buffet,
Mr. Market banyak investor yang berhasil mempraktekkan
Salah satu kiasan favorit Benjamin Graham value investing selama bertahun‐tahun. Akan
adalah Mr Market, yaitu seorang yang datang tetapi jika value investing bekerja dengan
tiap hari kepada pemegang saham baik, kenapa tidak semua orang melakukan
menawarkan untuk membeli atau menjual value investing?
saham pada harga yang berbeda. Kadangkala
harga yang ditawarkan cukup masuk akal, Tidak semua orang dapat melihat pergerakan
namun kadangkala harga yang ditawarkan saham yang diperlukan oleh value investing.
menggelikan. Investor bebas untuk baik setuju Konsep value investing mudah untuk
dengan harga yang dikuotakan atau sama dimengerti akan tetapi sulit untuk
sekali tidak memperdulikan Mr. Market. Mr. dilaksanakan.
Market sendiri tidak terpengaruh dan akan
kembali hari berikutnya untuk mengkuotakan Ini semua dikarenakan masalah psikologi.
harga yang lain. Intinya adalah investor Kebanyakan saham seringkali dihargai secara
seharusnya tidak memperdulikan tingkah Mr. benar. Jadi sesuatu harus terjadi untuk
Market. Investor seharusnya lebih membuat saham menjadi underpriced (yang
berkonsentrasi pada performa perusahaan berarti waktu bagi value investor untuk
sesungguhnya daripada terpengaruh tingkah membeli) atau overpriced (yang berarti waktu
laku Mr. Market yang seringkali tidak rasional. bagi value investor untuk menjual).
Margin of Safety Sebagai contoh misalnya harga suatu saham
5 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
turun. Apakah yang menyebabkannya? Pada untuk menyadari bahwa yang terrjadi
umumnya ini dikarenakan perusahaan tidaklah seburuk yang mereka bayangkan.
mengalami kesulitan, seperti penurunan profit Value investing seringkali membutuhkan
atau bahkan kerugian, perubahan pasar, atau jangka waktu tiga sampai lima tahun.
kompetitor mengeluarkan produk baru yang • Berpikiran bisnis ‐ para pelaku bisnis
lebih bagus. Dengan kata lain, peluang yang menentukan nilai bisnis mereka atas
menarik bagi value investor seringkali bagaimana performa bisnis mereka dan
disebabkan oleh berita buruk (bad news), bukan seberapa besar orang lain bersedia
sedangkan berita baik (good news) seringkali membeli bisnis mereka.
merupakan signal untuk exit. • Kesediaan untuk melakukan riset ‐
Warren Buffet memberi nasehat bahwa
Ketika muncul berita yang tidak baik investor seharusnya membeli saham pada
mengenai suatu perusahaan, maka baik bisnis yang mereka mengerti dengan baik.
broker, media, rekan kerja Anda akan Dengan kata lain, untuk dapat memahami
mengatakan hal yang sama. Akan tetapi bisnis, value investor harus melakukan
sebagai value investor, kita harus riset atas aktivitas perusahaan, performa
mengabaikan ini semua dan melihat nilai managemen dan finansial.
intrinsik. • Ketekunan ‐ Untuk dapat memahami
dasar‐dasar company valuation
Seorang value investor harus menjadi memerlukan waktu bertahun‐tahun. Value
contrarian. Melihat hal yang positi ketika investor kadangkala membuat banyak
semua orang melihat hal yang negatif, dan kesalahan pada awal‐awal tahun mereka
sebaliknya. Manusia pada umumnya senang tetapi ketekunan akan membawa kepada
mengikuti arus, namun seringkali tindakan ini kesalahan yang lebih sedikit.
merupakan tindakan yang tidak
menguntungkan di pasar saham. Apakah Yang Bukan Merupakan Value
Investing
Value Investing Sesuai Untuk Siapa
Value investing bukan hanya metode membeli
Value Investing tidak untuk semua orang. saham. Value investing memerlukan cara
Beberapa orang mengalami kesulitan berpikir yang cukup sulit diadopsi.
membuat hubungan antara bisnis dan saham, Berikut ini merupakan hal‐hal yang bukan
atau mendapati pendekatan contrarian tidak merupakan value investing :
sesuai dengan kepribadian mereka. Namun itu
semua tidak apa‐apa—investasi adalah • Value investing bukanlah tentang
tentang menemukan metode yang bisa memasukkan angka‐angka ke dalam
bekerja untuk Anda. Mari kita lihat kualifikasi formula dan keluar menghasilkan nilai
yang dibutuhkan untuk menjadi value investor yang tepat. Kita hanya dapat
yang sukses : memperkirakan nilai perusahaan.
• Value investing bukanlah trading.
• Berpikiran independen ‐ investor yang • Value investing bukanlah spekulasi. Value
mudah terpengaruh oleh pergerakan investing seperti kita memiliki bisnis.
harga saham jangka pendek akan • Value investing tidak terpengaruh oleh
mengalami kesulitan untuk menjadi value turunnya harga. Value investor yang
investor. sukses seringkali senang ketika harga
• Sabar ‐ Value investor umumnya membeli saham turun karena ini memberikan
saham yang bagi kebanyak orang tidak mereka peluang untuk membeli saham
menguntungkan, dan ini membutuhkan pada harga yang lebih murah.
waktu yang panjang bagi investor lain • Value investing bukanlah tentang menjadi
6 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
sempurna. Pada pasar saham, jika Anda Dari semua penjelasan di atas, bagaimana
hanya mendapat 60% dari keputusan Anda tanggapan Anda tentang value investing?
yang benar, Anda masih dapat Apakah Anda tertarik dan ingin mendalami
menghasilkan banyak uang. value investing? Ataukah Anda merasa value
• Value investing bukanlah berusaha investing tidak sesuai dengan Anda?
mengambil top atau bottom. Seringkali
value investor membeli terlalu awal atau Artikel ini hanya memberi gambaran umum
menjual terlalu cepat. dan pengenalan akan value investing. Jika
• Pada akhirnya, value investing Anda tertarik dan merasa value investing
bukanlahmenjadi kaya secara cepat, akan sesuai dengan Anda, maka Anda perlu
tetapi menjadi kaya secara lambat. mempelajari value investing lebih dalam
sehingga Anda dapat mengaplikasikan value
Penutup investing dengan benar.
Value Investing
dan
Fundamental Analysis
A
pakah hubungan antara value Pada kondisi equilibrium, harga pasar saat ini
investing dengan fundamental dari suatu saham merefleksikan rata‐rata nilai
analysis? Seperti kita ketahui intrinsik yang diperkirakan oleh investor.
bersama, ada dua metode utama Investor yang melakukan fundamental
dalam menganalisa saham, yaitu technical analysis yang bagus dan mengetahui
analysis dan fundamental analysis. ketidaksesuain pasar dapat mengambil profit
Fundamental analysis didasarkan atas dengan melakukan tindakan sebelum pasar
pendapat bahwa setiap saham (dan pasar mencapai kondisi equilibrium.
secara keseluruhan) memiliki nilai intrinsik,
atau nilai sebenarnya yang diperkirakan oleh Dalam fundamental analysis, terdapat dua
investor. Dengan menaksir faktor‐faktor pendekatan utama dalam menganalisa yaitu
fundamental yang mempengaruhi setiap pendekatan "top‐down" dan pendekatan
saham, perkiraan nilai intrinsik dapat "bottom‐up". Pada dua pendekatan ini
ditentukan. Perkiraan nilai intrinsik ini investor sama‐sama harus menganalisa
kemudian dibandingkan dengan harga saham menggunakan data suatu perusahaan.
saat itu.
Pada pendekatan top‐down, investor
memulai dengan menganalisa
ekonomi dan kondisi pasar secara
Pendekatan keseluruhan, mempertimbangkan
Top-Down
faktor‐faktor penting seperti tingkat
suku bunga dan inflasi. Kemudian
investor menganalisa prospek suatu
jenis industri atau sektor ekonomi.
setelah menentukan bahwa faktor
Fundamental makro menguntungkan untuk
Analysis berinvestasi dan juga menentukan
sektor ekonomi manakah yang akan
menunjukkan performa yang baik,
Growth barulah investor menganalisa masing‐
Investing
masing perusahaan.
Pendekatan Pendekatan bottom‐up merupakan
Bottom-Up kebalikan dari pendekatan top‐down.
Pada pendekatan bottom‐up ini
investor fokus secara langsung pada
Value
Investing faktor fundamental perusahaan.
Investor menganalisa produk
Benjamin Graham
1894 - 1976
B
enjamin Graham dianggap sebagai menghapuskan Graham, akan tetapi
bapak value investing. Dia parnership tetap bertahan berkat bantuan
merombak filosofi investasi teman‐temannya dan penjualan aset pribadi
dengan memperkenalkan konsep partnernya. Namun istri Graham terpaksa
security analysis, fundamental analysis dan untuk bekerja kembali sebagai guru dansa.
teori value investing. Graham segera bangkit kembali dan dia
mendapat pelajaran yang berharga yang
Benjamin Graham lahir di London pada tahun kemudian dituliskan dalam bukunya.
1894. Ayahnya adalah seorang importir.
Ketika Graham berumur 1 tahun, keluarganya Pada tahun 1934, Benjamin Graham bersama
pindah ke Amerika dan membuka bisnis dengan David Dodd, mempublikasikan buku
impor. Namun kepindahan tersebut tidak Security Analysis. Walaupun crash, buku ini
berjalan baik. Ayah Graham meninggal tidak mengemukakan bahwa mungkin untuk sukses
lama setelah pindah ke Amerika dan ibunya berinvestasi pada saham selama prinsip
kehilangan seluruh tabungan keluarga pada investasi dilaksanakan. Graham dan Dodd
tahun 1907 ketika terjadi krisis ekonomi. memperkenalkan konsep intrinsic value dan
kebijaksanaan membeli saham pada diskon
Sebagai pelajar yang berprestasi, Graham dibanding nilainya.
akhirnya bisa kuliah di Columbia University.
Meskipun mendapat tawaran sebagai Partnership antara Graham dan Newman
pengajar setelah lulus, Graham memutuskan terus berlangsung sampai tahun 1956. Namun
bekerja di Wall Street. Tidak lama kemudian mereka tidak pernah lagi mengalami
dia memulai riset finansial untuk perusahaan kerugian. Annual return mereka rata‐rata
dan menjadi partner di perusahaan tersebut. sebesar 17 %. Selain partnership, Graham
Graham, pada umur 25 tahun,kemudian tetap mengajar dan menulis di Colombia
mendapat pendapatan sebesar $ 500.000 University sampai akhirnya dia pensiun, juga
setahun, suatu jumlah yang besar. pada tahun 1956.
Pada tahun 1926, Graham membentuk Pada tahun 1949, Graham menulis buku The
investment partnership dengan broker lain Intelligent Investor, yang dianggap sebagai
bernama Jerome Newman. Dia juga mulai bible dari Value Investing. Benjamin Graham
mengajar finance pada malam hari di akhirnya meninggal dunia pada tahun 1976.
Colombia University. Namun reputasinya tetap terus dikenal dan
mempengaruhi banyak orang seperti Warren
Crash pada tahun 1929 hampir Buffet, William J. Ruane, Irving Kahn. *
10 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
PSIKOLOGI TRADING
TRADING DAN
SASARAN EMOSIONAL
Apakah Anda seringkali terpancing oleh pergerakan harga yang sebentar‐bentar naik, sebentar‐
bentar turun? Dan seringkali Anda menyesal? Jangan kuatir, obatnya ada. Namanya, moving
average. Pada masa dimana orang mulai trading saham, para analis menemukan bahwa
observasi harga rata‐rata lebih bermanfaat daripada trenline. Jadi mereka mulai menggunakan
moving average dan ternyata mereka tidak terganggu lagi pergerakan harga yang, walapun
sesaat memiliki dampak yang kuat, ujung‐ujungnya sia‐sia. Ya, moving average kill the market
noise. Just try and see, watch your screen... Harga yang naik turun itu gerakannya seperti
makhluk skizofrenik, namun MA berdansa dan cantik!
Selain obat untuk trader yang emosional, selain penasehat yang bijaksana, smooth dan cantik,
moving average dapat memberikan signal yang cukup berguna asalkan Anda pandai memilihnya.
Mulailah dengan ukuran‐ukuran yang sudah umum. Mau penasihat short‐term? MA 7, 10, dan 20
adalah yang cocok. Anda berpandangan netral, selalu beranggapan yang sedang itu yang paling
bagus? MA 50 pilihan Anda untuk menganalisa medium‐term. Sok investor, sombong, cuek
terhadap pergerakan yang tidak signifikan? MA 100, 150, 200 sesuai untuk Anda. Jangka pandang
tersebut tentu relatif terhadap time frame (TF). MA 50 pada TF 15 menit, misalnya, cocok untuk
Victor Sperandeo
Kalau ditanya apa yang penting untuk aturan investasi yang paling hebat di dunia
mencapai sukses di pasar berjangka maupun pun akan tidak berguna apabila Anda tidak
pasar modal sekaligus, investor yang telah memiliki disiplin secara pribadi untuk
berhasil pasti jarang atau bahkan tidak sama menurutinya.
sekali membicarakan suatu indikator atau
teknik tertentu, tetapi cenderung membahas Saya ingat setiap kali saya melanggar aturan
hal‐hal seperti disiplin, pengendalian investasi yang telah saya buat, dan hampir
emosional, kesabaran, dan sikap mental semua pelanggaran itu (kecuali jika sedang
terhadap kekalahan. Terutama dalam pasar beruntung saja) pada akhirnya mengorbankan
yang sangat volatile seperti belakangan ini, modal saya.
Anda akan memerlukan kualitas tersebut
untuk bertahan sebagai seorang investor. Dan janganlah lupa juga bahwa Anda tidak
Pesannya adalah jelas sekali: Kunci untuk pernah bebas dari kebiasaan‐kebiasaan
menang di pasar berjangka maupun pasar berinvestasi yang buruk, jadi yang paling baik
modal terletak pada intern/di dalam, dan yang dapat dilakukan adalah tidak
bukan pada ekstern/di luar. memberikannya peluang untuk muncul
kembali karena begitu Anda menjadi malas
Saya akan coba membahas perilaku‐perilaku atau semberono, mereka akan muncul
yang diperlukan untuk berhasil dan menjadi kembali.
investor sejati. Yang pertama adalah: Ikuti
DISIPLIN seperti agama Anda, dan jangan Semoga Anda dapat meningkatkan disiplin
pernah mengingkarinya! Anda sedikit demi sedikit supaya hasil
investasi di pasar berjangka maupun pasar
Secara sederhana, ada dua alasan utama modal menjadi makin memuaskan dengan
mengapa disiplin begitu penting. Pertama, waktu yang berlalu. Selamat menempuh
disiplin adalah suatu prasyarat untuk tetap perjalanan yang panjang kepada kesuksesan
menjaga manajemen resiko yang efektif. dan salam sejahtera.
Kedua, Anda memerlukan disiplin untuk
menerapkan metode Anda maupun rencana Nico O.J.
transaksi Anda yang menyertainya tanpa PT. VALBURY Asia Futures
keraguan apapun dan juga tanpa memilih
sinyal mana yang akan diikuti. Metode atau Vice President, Research & Analysis
sahamaniac2000@yahoo.com
TRIANGLE
Triangle adalah pola chart yang (yang berfungsi sebagai support) memiliki
mengindikasikan berlanjutnya trend slope ke atas.
(continuation pattern). Pada triangle, harga Symetrical triangle ini dapat terjadi pada
ditradingkan pada range yang semakin uptrend (bullish) dan downtrend (bearish).
menyempit. Triangle ini menunjukkan kondisi
pasar yang sedang konsolidasi.
Terdapat tiga tipe dasar triangle, yaitu :
1. Symetrical Triangle
Sumber : http://chart-patterns.netfirms.com/
2. Ascending Triangle
Sumber : http://thepatternsite.com/
Symetrical triangle terdiri atas progresif lower Karakteristik dari ascending triangle adalah
high dan higher low, sehingga upper trendline garis support yang naik yang merefleksikan
pada pola tersebut (yang berfungsi sebagai higher low dan garis resistance horizontal
resistance) memiliki slope ke bawah yang merefleksikan high yang equivalent.
sedangkan lower trendline pada pola tersebut
20 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
Ascending triangle ini pada umumnya horizontal yang merefleksikan equivalent low.
dianggap bullish dan paling reliabel pada Descending Triangle terjadi pada umumnya
uptrend. dianggap sebagai bearish dan paling reliabel
pada saat downtrend.
Seperti chart pattern lainnya, triangle jarang
terbentuk secara sempurna. Symetrical
triangle misalnya, tidak harus benar‐benar
simetris sempurna, tapi lebih pada uptrend
dan downtrend pada symetrical triangle
memiliki slope menurun dan menaik. Yang
terpenting pada triangle adalah harga harus
mengenai kedua trendline paling sedikit dua
kali.
Pada saat triangle sudah terbentuk, kita dapat
menentukan target price. Target price dapat
Sumber : http://chart-patterns.netfirms.com/ ditentukan pertama‐tama dengan menghitung
tinggi triangle. Kemudian target price dapat
3. Descending Triangle kita peroleh dengan menambahkan atau
mengurangkan tinggi triangle pada titik
terjadinya breakout. Cara perhitungan ini
sama pada semua triangle.
Price
Target
Tinggi
Triangle
Price
Target
Pada saat terjadinya breakout, kita perlu
memperhatikan volume. Breakout yang
disertai dengan meningkatnya volume adalah
pertanda yang baik akan berlanjutnya trend
searah dengan arah terjadinya breakout.
Selain itu, karena triangle rawan terhadap
false moves dan termasuk chart pattern yang
kurang reliabel, seringkali brekaout dianggap
Sumber : http://chart-patterns.netfirms.com/ reliabel ketika harga bergerak sejauh 3‐5%
dari triangle.Pada akhirnya, dalam trading
menggunakan triangle, sebaiknya kita
Descending Triangle merupakan kebalikan dari
menggunakan alat lainnya untuk
ascending triangle. Descending triangle terdiri
meningkatkan reliabilitas dari triangle.
atas garis resistance yang menurun yang
merefleksikan lower high dan garis support ‐ analisisteknikal71@telkom.net‐
Sumber : www.chartpatterns.com
Candlestick Pattern
Bagian II www.chartfilter.com
Single Day Bullish Patterns panjang. Pola ini pada umumnya ditemukan
pada top atau bottom dari sebuah trend.
Yo Sen (single white candle) Ketika pola ini terjadi di top pada up trend,
Tingkat reliabilitas : Sangat Rendah maka disebut hangman, ketika terjadi di
bottom pada downtrend maka disebut
Tipe signal paling mudah adalah yo‐sen (single hammer.
white candlestick). Semakin panjang body
(jittai) maka semakin bullish candle tersebut.
Hammer
dapat
merupakan
candle putih
atau candle
hitam
Two Days Bullish Patterns
Bullish Doji
Hammer Tingkat reliabilitas : Moderat
Tingkat reliabilitas : Rendah/Moderat
Bullish doji diawali dengan candle hitam yang
Hammer terdiri atas small body (dapat kedua besar diikuti dengan gap Doji. Karena hari ke
warna) dengan lower shadow yang sangat dua diperdagangkan pada range yang kecil,
23 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
maka menunjukkan banyak Bullish Meeting Lines
poisisi telah berubah dan Tingkat reliabilitas : Moderate
berpotensi terjadi reversal.
Menunggu hari berikutnya Candle pertama pada
merupakan candle putih adalah pola ini adalah candle
bijaksana untuk hitam, candle kedua
mengkonfirmasi trend. Akan adalah candle putih yang
tetapi ketika bullish doji ini dibuka dengan gaps pada
terjadi sebaiknya kita lower body serta ditutup
mengamati saja. pada harga yang sama
dengan candle hitam
sebelumnya. Ini
Kirikomi/Kirihaeshi (Piercing Line) menunjukkan harga telah
Tingkat reliabilitas : Rendah/Moderat mengenai resistance dan short uptrend akan
terjadi.
Pola dua candlestick ini dimulai dengan
marubozu hitam dan diikuti dengan kirikomi Bullish Kicking Pattern
(kirikomi adalah marabozu yang dibuka lebih Tingkat reliabilitas : Tinggi
rendah dari previous low kemudan ditutup di
atas level 50%, tetapi masih dibawah harga Pola ini terdiri atas marabuzo hitam
pembukaan marabozu hitam). diikuti oleh marabuzo putih yang
Candle pertama membuat gap up.
menunjukkan Pola ini menunjukkan signal kuat
terjadinya bahwa uptrend akan terjadi. Trend
penurunan harga. utama pada pola ini tidaklah
Pada hari ke dua, sepenting pada pola lainnya. Pola
candle dibuka lebih ini dianggap pola dengan tingkat
rendah dari reliabilitas tinggi.
previous low. Ini
menghasilkan Bullish Engulfing Pattern (Bullish Tsutsumi)
"overnight gap". Tingkat reliabilitas : Moderate
Pada umumnnya harga tidak terus melemah
tapi harga kemudian mengisi gap. Dengan Pola ini terdiri atas candle
penutupan di atas level 50%, kirikomi kedua yang merupakan
dianggap sebagi signal bullish yang kuat. candle putih panjang yang
dibuka lebih rendah dan
Bullish Belt Hold ditutup lebih tinggi
Tingkat reliabilitas : Rendah dibanding candle yang
pertama yang merupakan
Pola dua candlestick ini
candle hitam dengan body
dimulai dengan candle
yang kecil.
putih yang terjadi pada
Pola ini seringkali disebut
downtrend dengan tanpa
"bullish key reversal" dan
adanya lower shadow dan
menunjukkan signal akan
open pada new low. Pola
terjadinya reversal dan
ini menunjukkan rally dari
menjadi bullish. Namun seringkali kita
buyer pada akhir sesi
melihat periode netral setelah pola ini karena
trading dan menunjukkan
membutuhkan waktu bagi pasar untuk
indikasi potensi reversal.
bereaksi atas pergerakan 1 hari yang besar.
24 | INdoVESTASI AGUSTUS 2007
Bullish Tasuki Candlestick continuation. Pola ini terdiri atas tiga
Tingkat reliabilitas : Rendah candlestick putih dengan ukuran yang hampir
sama. Ini menandakan kelanjutan trend.
Jika candlestick pada
hari kedua atau ketiga
dibuka pada atau di
atas midrange hari
sebelumnya, ini
merupakan tanda
bahwa trend akan
terus berlanjut.
Bullish Tasuki terdiri dari candlestick hitam Three River Morning Doji Star
yang panjang dengan dibuka pada range dari Tingkat reliabilitas : Tinggi
bodi candlestick putih dan ditutup di bawah
low hari sebelumnya. Pada candle kedua ini, Pola ini dimulai
candle dibuka lebih rendah dari penutupan dengan candlestik
sebelumnya. Ini dapat diartikan terjadi profit hitam yang panjang
taking. (merupakan bagian
dari downtrend),
Upside Gap Tasuki Candlestick yang kemudian diikuti
Tingkat reliabilitas : Rendah dengan gap down doji
dan akhirnya pada
Upside Gap Tasuki hari ketiga candlestick
adalah candlestick putih terbentuk
hitam hari kedua dengan gap up.
yang yang menutup Pola ini menunjukkan potensi rally. Banyak
overnight gap yang posisi telah berubah dari seller ke buyer.
dari candlestick putih Pada candlestick putih hari ketiga pola ini
hari pertama. dikonfirmasi. Kita perlu memperhatikan gap
Pola ini mirip dengan yang terjadi karena ini memberikan Anda
gap pada umumnya. informasi kekuatan dari signal ini.
Ini memberikan peluang jangka pendek untuk
melakukan sell untuk mengisi gap. Pengisian Three River Morning Star
upside gap adalah indikasi bahwa uptrend Tingkat reliabilitas : Tinggi
akan berlanjut. Pola ini merupakan lawan
dari pola three river
Three Days Bullish Patterns evening star. Pola ini
menunjukkan kondisi
Bullish Sanpei (Three bullish.
parallel candlestick/three
soldiers)
Tingkat reliabilitas : Tinggi
Pola ini dimasukkan untuk
memberikan signal baik
trend reversal atau trend
Membaca Tabel
Harga Kontrak Options
oleh :
Hadi Soetanto, ST., Aff-FP.
Praktisi pasar modal
Seperti yang anda lihat, tabel diatas adalah tabel harga untuk call option perusahaan Microsoft
Corp. (MSFT). Di pasar bebas ada banyak sekali saham-saham yang memiliki kontrak option
didalamnya, yang masing-masing juga memiliki strike price, expiration date, bid/ask premium,
volume dan open interest yang berbeda-beda.
Tabel harga option dapat dilihat melalui sekuritas-sekuritas yang memiliki fasilitas option atau
melalui website yang menawarkan fasilitas option.
Catt. Apabila ada pertanyaan seputar investasi options silahkan mengirimkan email langsung ke
support@optionszinc.com atau mengunjungi situs http://www.optionszinc.com
EDISI SELANJUTNYA :
CARA MEMBELI SAHAM SAAT INI DAN MELUNASINYA 30, 60, 90HARI ATAU 1
TAHUN KEMUDIAN!
Pemahaman mengenai gambaran Peluang dan terhadap pertanyaan “berapakah Keuntungan
Resiko adalah dua hal yang harus dimiliki yang bisa di dapat” Umumnya kita
investor dalam setiap keputusan mendapatkan jawaban range pergerakan
transaksinya……………. sebuah mata uang setiap harinya yang
dijadikan patokan jawab pertannyaan
Dalam aktivitas transaksi atau pun dalam tersebut, misalkan anda bisa mendapatkan
keputusan sebuah investasi di berbagai keuntungan 50 – 150 point untuk pergerakan
instrument keuangan akan selalu muncul Pound sterling ( GBP‐USD ) atau anda bisa
pertanyaan “berapakah resiko yang ada” mendapatkan 5 % ‐ 15 % perhari untuk
Jawabannya akan selalu bervariasi tergantung transaksi saham. Benarkah kedua fenomena
kepada siapa pertannyaan tersebut di ajukan. tersebut secara patron analisa ?
1. Jika anda bertanya pada seorang marketer
sebuah pialang valas maka jawabannya Dalam sebuah analisa teknikal saat ini yang
mungkin saja sekitar 30 point pergerakan senantiasa berkembang sebetulnya terdapat
harga, artinya jika anda melakukan sebuah persepsi yang sederhana terhadap
transaksi Buy pada sebuah mata uang bentuk analisa … “TREND IS YOUR FRIEND “ /
maka jika mata uang tersebut bergerak “Trend adalah Teman Anda” dengan trend
turun 30 point itukah resiko anda kita dapat mengetahui:
2. Jika anda bertanya pada seorang marketer • Arah pergerakan yang sedang terjadi
broker saham, maka jawabannya mungkin dan dengan trend pula kita dapat
resiko umumnya sekitar 3%‐5% menentukan posisi apa yang sebaiknya
3. Jika anda bertanya pada seorang marketer kita tempatkan di pasar.
indeks jawabannya mungkin kembali • Yang lainnya yang bahwa trend
berbicara nilai point hampir sama dengan dinyatakan dapat memberikan
pialang valas. informasi mengenai Entry Posisi yang
terbaik.
Fenomena jawaban tersebut umumnya • Dan Dengan Trend pula kita dapat
berkembang dan penulis melihat ada mengetahui tingkat resiko yang kita
kemungkinan‐kemungkinan jawaban lainnya hadapi terhadap penempatan posisi
yang akan muncul. Pertanyaan yang transaksi di pasar.
selanjutnya adalah apakah jawaban tersebut • Hal lainnya adalah Trend memberikan
sesuai dengan patron‐patron yang ada dalam gambaran mengenai peluang terhadap
analisa sebuah transaksi baik itu transaksi penempatan posisi di pasar
saham ataupun transaksi valas dan indeks
Dari ketiga hal yang mampu diberikan
Hal lainnya yang menjadi fenomena dunia tentukan oleh anda yang mana yang
investasi adalah gambaran sebuah peluang terpenting menurut anda sebagai pelaku
yakni sebuah jawaban yang diberikan transaksi atau sebagai investor
Price Target 3
Risk Level 1
Jika anda menjawab 3. Price target yang jika anda sudah memiliki kemampuan yang
dapat menentukan potential profit yang baik untuk menentukan sebuah batasan
anda bisa dapatkan maka sebetulnya anda resiko yang benar dan terukur maka
sebagai seorang spekulator Jika anda penentuan entry level dapat anda
menjawab 2. Entry Level‐lah yang gabungkan dengan besaran capital
menentukan baik tidaknya sebuah posisi di management anda berapa risk and reward
pasar anda sebaiknya kembali menggali yang terbentuk yang tetntu saja bukan
wawasan anda. Jika demikian tentunya 1 berdasarkan nilai point yang dipaksakan
Risk Level.
Tiga Hal yang penulis contohkan di atas
Apa sebetulnya yang menentukan Risk Level adalah sebuah hal yang seharusnya di kuasai
sebagai hal yang sangat penting untuk di secara baik oleh seorang pelaku pasar.
temukan. Artinya jika kita sebagai seorang pelaku
pasar belum memiliki kemampuan yang baik
Di dalam keputusan sebuah transaksi mengenai penentuan baik
penentuan ke tiga hal tersebut sebetulnya 1. Entry Posisi
sangat penting tetapi terkadang dan 2. Price Target
mungkin sampai dengan saat ini baik pelaku 3. Risk Level
industri keuangan, bahkan investor masih
lebih memposisikan keputusan transaksi Sebaiknya kembali menggali wawasan yang
sebagai aktivitas spekulasi semata. Spekulasi cukup dalam mengenai hal tersebut.
yang dalam pengertiannya adalah
menentukan keputusan tanpa dasar Pada gambar berikut ini penulis menunjukan
pertimbangan yang dapat terukur adalah Grafik USD‐JPY, dalam analisa berdasarkan
sebuah hal yang tentunya kita sadari adalah trend kita mengenal beberapa hal :
sebuah tindakan lalai. Jadi jika ada diantara 1. Resistance & Support
kita yang masih menentukan sebuah 2. Trend lines
keputusan transaksi apapun itu baik Forex, 3. Channel Lines
Index, maupun Saham tanpa adanya dasar 4. Trend Line Break
pertimbangan yang baik dan dapat terukur 5. False Break
seharusnya kita mau berlapang dada untuk
mengecam diri kita sebagai orang lalai. Dan Wawasan mengenai dimanakah saat ini
trend tersebut berada serta kapan sebuah
Hal lainnya yang harus dimengerti bahwa trend dinyatakan berbalik arah .
EDUCATION PROGRAM
EDUCATION PROGRAM