Anda di halaman 1dari 13

PERUSAHAAN GOLF CALLAWAY -2004

Mark bube
Universitas marlon francis dan
Forest david
Universitas Campbell
Ely
www.callawaygolf.com
Perusahaan Golf Callaway (CGC) memenangkan persaingan penawaran pada tanggal 4
september 2003 untuk mengakuisisi perusahaan Top-flite Golf, dengan 174 juta penawaran
yang juga mengakhiri perjuangan Rival terkuatnya adidas-salomon. Perusahaan Top Flite
Golf merupakan perusahaan yang memimpin penjualan Bola Golf dan mempunyai reputasi
yang baik diantara pemain professional dan rekresional.
Nama perusahaan berubah pada Bulan April 2003, setelah perusahaan menjual merek
Spalding dan bola tiup untuk Russel corp. Perusahaan Atlanta penyedia pakaian atletik.
Perusahan Top-flite, merupakan penyedia Bola Golf terbesar kedua setelah titleist di puncak
industri., yang memiliki 250 juta penjualan pada tahun 2002. Perusahaan memiliki hutang
sebesar 520 juta dollar dan persaingan ketat dalam dunia pasar industri memaksa mereka
diambang kebangkutan. Di dalam kesepakatannnya , Callaway mengambil alih hutang Top-
Flite.
Pada Tahun 1982, Ely Callaway mendirikan Hickory stick USA,Inc, yang kemudian menjadi
Callaway Golf. Produk-produk CGC di desain dan di bangun dalam 8 gedung kampus di
Carsbad, California, dimana mayoritas 2300 orang pegawai bekerja.
Callaway membuat klub Golf dengan harga premium yang populer baik amatir maupun
professional. Callaway membuat fairways woods, irons, wedges, odyssey white hot dan dual
potter dan Bola dengan teknologi canggih , termasuk HX, CTU 30 , dan CBI.
Callaway Driver termasuk ERC II, Hawk Eye VFT, dan Steelhead. Callaway juga
mencatatkan namanya untuk produk pakaian, sepatu, dan assesoris Golf lainnya.
Pada tahun-tahun awal, Callaway merevolusi industri dengan klub Golf yang sangat
dinantikan, dan hal ini sangat disambut baik oleh para pegolf.
Teknologi baru dan metode baru akhirnya merubah perusahaan klub Golf yang terkecil
menjadi sebuah perusahaan klub Golf yang terbesar dan mendominasi pasar industri. Selama
dalam tahun pengembangan, Callaway meraih merek-merek terkenal seperti Oddyses, putter,
STRATA, penghasil bola golf dan Ben Hogan, Pesaing dalam dunia Klub Golf.

Visi Dan Misi


CGC tidak memiliki pernyataan visi yang tertulis , tetapi CGC memiliki pernyataan misi,
yang tertulis dalam websitenya, seperti :
Perusahaan Golf Callaway berkeinginan untuk menjadi organisasi kelas dunia yang
mendesain ,mengembangkan, membuat dan menyampaikan secara superior dan
menyenangkan produk Golf berbeda yang didukung dengan teknologi canggih, Produk
produk unggulan dengan pelayanan pelanggan luar biasa dan menghasilkan pengembalian ke
pemegang saham yang melebihi biaya modal. Kami membagi semangat untuk setiap pegolf,
dan komit bakat kami dan teknologi kami untuk meningkatkan kepuasan and kenikmatan para
pegolf yang beranjak dari keinginan untuk meraih semangat itu.

Kegiatan Operasional
Pada awal tahun 2003, harga saham CGC Turun dibawah saham 10 dolar dari 15 dolar
sebelumnya. Biaya tinggi yang berkaitan dengan beban endorsmen, menurunnya bunga dalam
golf , dan tingkat persaingan yang tinggi dalam industri yang menyebabkan hilangnya
keuntungan perusahaan. CGC mengalami kerugian operasional sebesar 25.6 juta dollar dalam
dunia industri golf pada tahun 2002 dikarenakan ekspansi produk, penurunan harga
pesaingnya, dan kebutuhan mempertahankan saham pasarnya.
Pada saat pengenalan produk Callaway c4 driver minat pelanggan masih sangat rendah, yang
sebelumnya diharapkan dapat menghasilkan porsi besar dalam saham. Namun, Posisi
keuangan Perusahaan CGC tetap kuat sejak perusahaan tidak mempunyai hutang dan
likuiditas tinggi, CGC baru baru ini menandatangani kontrak lisensi dengan assesoris TRG
untuk menjual persneling perjalanan CGC dan kado kado, dan menandatangani kontrak
lisensi dengan perusahaan fosil produksi jam tangan untuk mendesain koleksi Jam Callaway
Golf.
Penjualan Produk
Perhatikan Bagan 1 bahwa penjualan woods pada tahun 2002 menurun 21 persen, penjualan
irons menurun 17 persen , dan penjualan putter menurun 65 persen dibandingan dengan tahun
2001. Secara keseluruhan, Penjualan Callaway pada tahun 2002 menurun 3 persen menjadi
792,1 juta dolar tetapi kemudian meningkat menjadi 814 juta dolar pada tahun 2003. Hal ini
bukan hal nominal yang baik. Secara internasional, Perhatikan Bagan 2 bahwa Penjualan
Callaway menurun di semua wilayah dunia pada tahun 2002 kecuali eropa. Penjualan turun
21 persen di jepang, dan 1 persen di amerika. Data tech Golf melaporkan bahwa jumlah orang
bermain golf di Amerika menurun 2.9 persen pada tahun 2002, jika dibandingan pada tahun
2001. Siklus hidup produk dengan harga kayu logam titanium yang lebih tinggi telah
dipersingkat. Hal ini sangat menyakitkan dalam penjualan CGC.

Pola Bisnis
CGC mengadopsi korporasi penyelenggaraan kode dan kebijakan etnik pada tahun 1997 yang
dapat diterapkan pada semua karyawan dan direktur , termasuk officer senior keuangan. CGC
dulunya memperbolehkan pinjaman kepada karyawannya, termasuk eksekutif officer dalam
jumlah yang dibatasi (sampai dengan 150,000 juta dollar) dan untuk tujuan tertentu
(pembelian kebutuhan primer). Sekarang, Tidak ada lagi pinjaman untuk eksekutif officer
dalam program ini , dan hanya ada dua pinjaman kepada non eksekutif officer.
BAGAN 1
Informasi penjualan CGC dalam kategori produk
Dalam kurun waktu akhir 31 Desember , Pertumbuhan/ Penurunan
2002 Dolar Persen 2001 Dolar Persen 2000
Woods $310.00 ($ 82.90) -21 % $392.90 ($10.00) -2 % $403.00
Irons 243.5 -5.4 % -2 % 248.9 -31 -71% 299.9
Putters 11.5 44 65% 67.5 12.3 22% 55.2
Bola Golf 66 11.1 20% 54.9 20.9 62% 34
Assesoris 61.1 9.1 18% 52 6.5 14% 45.5
Total 792.1 24.1 -3% 816.2 3% 837.6
2002 dibandingkan dengan → 2001 , dibandingkan dengan → 2000
Bagan II
Penjualan internasional callaway
Dalam kurun waktu akhir 31 Desember , Pertumbuhan/ Penurunan
2002 Dolar Persen 2001 Dolar Persen 2000
USA $438.70 -$5.40 -1% $444.10 $7.10 -2% $451.20
Eropa 136.9 18.5 16% 118.4 7.1 -6% 125.5
Jepang 102.6 -28.1 -21% 130.7 8.7 7% 122
Asia 58 -5.9 -9% 63.9 -18.5 -22% 82.4
Negara Lain 55.9 -3.2 -5% 59.1 2.6 5% 56.5
Total 792.1 -24.1 3% 816.2 3% 837.6
2002 dibandingkan dengan → 2001 , dibandingkan dengan → 2000

Prosedur sertifikasi CEO/CFO berdasarkan pada sesi 302 dari Sarbanes-Oxley, didirikan pada
bulan November 2002. yang telah diimplementasikan di CGC. Perusahaan juga mempunyai
kebijakan perdagangan orang dalam secara tertulis, didistribusikan kepada semua karyawan,
dan didampingi dengan pelatihan. Pejabat dan karyawan inti diminta untuk meninjau gerbang
utama dan disetujui oleh departemen hukum CGC
Operasional Bisnis
CGC dan beberapa cabangnya mendesain, memproduksi, dan menjual klub golf dengan
kualitas yang baik dan bola golf baik untuk pemain biasa maupun professional. Klub golf
termasuk drivers, fairway woods, ironds, wedges,dan putter. Perusahaan juga menjual
assesoris golf seperti tas golf, sarung tangan golf, penutup travel, dan tas, handuk, dan paying.
CGC memiliki anak cabang yang tersebar di beberapa dunia, Semuanya dimiliki oleh CGC ,
termasuk : penjualan perusahaan callaway, Eropa Golf Callaway ltd, K.K golf Callaway,
Korea Golf Callaway, Canada Golf Callaway Ltd, dan Pasifik Selatan Golf Callaway PTY
Ltd. Callaway mendistribusikan langsung ke Pedagang atau ke semua cabang yang dimiliki
oleh Callaway dan Orang Ketiga Distributor. Perusahaan juga melesensikan Produknya dan
pelayanannya kepada orang ketiga untuk pertukaran royaliti.
CGC memiliki Produk Ben Hogan, dijual secara eksklusif dan klub golf yang mahal ;
pasar putter, CGC memiliki produk odyssey. Mengalami kerugian dengan perusahaan golf
sendiri, CGC membeli Perusahaan Top-Flite untuk mereformasikan aspek itu dalam bisnis.
CGC dan beberapang Cabangnya sekarang mempekerjakan 2300 karyawan, 625
dalam penjualan dan marketing , sekitar 150 dalam penelitian dan pengembangan dan teknik
produk , dan sekitar 1200 karyawan di bagian produksi. Sisa Karyawan lainna ditempatkan di
bagian administrasi dan staff pendukung. Struktur organisasi CGC didesain secara devisi
berdasarkan wilayah geografis dunia. Seperti yang diilustrasikan pada Bagan 3. Perhatikan
bahwa ada satu divisi Amerika dan juga satu divisi internasional yang terbagi-bagi kedalam
berbagai benua dan Negara.
Bisnis Golf Bersifat Musiman. Pada musim panas. Karyawan CGC diharuskan untuk
bekerja lembur, sedangkan pada musim dingin, Kapasitas produksi hanya berkisar 68 %. Ada
kondisi khusus dimana Perusahaan membutuhkan karyawan kontrak yang dihitung
berdasarkan jam kerja, yang memperbolehkan karyawan menggunakan jam lembur mereka,
Berkumpul pada saat produksi tinggi, untuk menggunakan jam kerja kosong pada saat musim
libur.
BAGAN 3
STRUKTUR ORGANISASI

Badan Golf
Panitia
Callaway

CEO

Internasional Administrasi
Amerika Marketing
Senior VP CFO Dan Hukum
Senior VP Senior VP Senior VP

Korea dan Pasifik


Jepang Senior Selatan
Eropa VP Afrika VP VP
Canada VP Senior VP
Marketing
Pengenalan Cepat dari Klub golf baru atau Klub Golf dapat menghasilkan inventaris yang
tinggi baik untuk semua penjualan maupun level retail. Hasil tinggi dalam hal mengurangi
margin penjualan produk lama, dan penjualan produk-produk baru. Marketing Perusahaan
Callaway terbatas dan terfokus pada promosi melalui para pemain professional dalam Tour
PGA, Seperti Carlos Franco, Charles Howell III, dan Arnold Palmer; dan pemain dalam Tour
LPGA seperti Annika Sorenstam, maupun pada Iklan-iklan TV selama pertandingan golf
besar seperti Master bulan Agustus dan U.S Open. Perusahaan Callaway juga menggunakan
pameran-pameran penjualan untuk produknya di Toko-toko golf dan Toko-toko retail di
seluruh dunia.
Faktor Eksternal
Selama proses pembuatan Produknya, CGC menimbulkan limbah toxiq melalui penggunakan
material spesial dan proses produksi. Limbah dibuang secara berkala dengan menggunakan
penyedot limbah yang telah terdaftar. Sebagai prosedur standar, audit komprehensif
penyimpanan, perawatan, dan fasilitas pembuangan yang dikontrak oleh perusahaan untuk
pembuangan limbah berbahaya dilakukan setiap tahun oleh CGC.
Konflik yang sedang berlangsung di irak telah menyebabkan penurunan tingkat permintaan
untuk produk perusahaan, yang berkreasi di alam, dan karenanya Pelanggan berhak untuk
memilih. Penurunan juga terjadi pada tingkat kepercayaan konsumen atau sebaliknya kondisi
ekonomi konsumen , atau juga masalah politik yang menyebabkan penurunan keinginan
untuk bermain golf dan Hal ini jelas sangat menyakitkan bagi bisnis Callaway.
Golf bukanlah industri yang mengalami pertumbuhan. Ada sekitar 26 juta pemain golf di
Amerika , tetapi rata-rata 3 juta pelanggan yang masuk dan 3 juta pelanggan yang keluar
dalam industri setiap tahunnya. Keuntungan berdampak pada pertumbuhan nol. Dan hal ini
membutuhkan waktu yang lama untuk bermain golf .
Dewasa ini, orang mempunyai banyak cara untuk menghabiskan waktu luang mereka.
Sebuah tren positive dari CGC, bagaimanapun juga, merupakan populasi dunia yang lama dan
banyak individu yang lebih senior bermain golf dan memiliki kebebasan untuk menentukan
pendapatan untuk membeli peralatan golf. Kursus golf di buat di Amerika Serikat; jumlah
ronde yang di mainkan di bawah 6 persen di amerika serikat pada tahun 2003 dari 2002.
Semakin banyak perusahaan mencari para pelangan sama, yang menjadi sebuah keuntungan
di saham pasar pada seseorang ke orang lain.

Para Pesaing
Semakin banyak perusahaan peralatan olahraga yang terkenal seperti Nike, Wilson,
dan Adidas, hanya sebagian, yang membuat variasi dan perkembangan di pasaran.
Perusahaan-perusahaan tersebut memiliki reputasi yang sangat baik, yang menolong mereka
memasuki pasar aksesoris dan peralatan golf. Beberapa perusahaan memproduksi raket tennis
dengan kualitas yang sangat baik, seperti Prince, Fila, Head, dan Wilson, menjadi sebuah
ancaman yang besar terhadap Callawaf Golf. Wilson telah melakukan bisnis golf yang kuat.
Diseluruh dunia, peralatan golf merupakan bisnis $4 miliar($2 miliar di Amerika
Serikat). Pemimpin perusahaan menghabiskan jutaan untuk persetujuan kontrak buat pemain
terbaik untuk mengajak pemain. Sebagai contoh , Nike membayar Tiger Woods untuk
memakai dan mengesahkan produk-produknya dan Titleist membayar Phil Mickelson. Sebuah
kepopularitasan tapi mahal merupakan jalan untuk mengambil keuntungan di pasar saham
dengan menggunakan para pemain PGA Tour untuk mempromosikan produk mereka.
“Perusahaan PGA Tour merupakan sebuah tempat yang bagus dalam seluruh industri” kata
Drapeau. Rating TV meningkat; penonton juga meningkat. Sebuah peran yang besar
dikarenakan oleh Tiher Woods. Woods sangat terkenal sehingga Nike mengontraknya untuk
persetujuan kontrak dan kemudian membuat batasan waktu terhadap seluruh divisi golf
disekitarnya. Woods pernah sekali memakai peralatan Titleist, tapi pada dua tahun terakhir,
dia perlahan telah berganti ke Nike. Setiap waktu dia mengganti peralatannya, dia berkata dia
tidak akan merubah asalkan Nike membuat peralatan yang terbaik untutknya.
Saham Nike di pasaran lumayan bagus: 7 persen untuk bola golf, 2 persen untuk
Woods, dan 5 persen untuk besi. Sebaliknya, Callaway memiliki 20 persen dari Woods dan
14 persen dari besi pada 2002. Titleist mempunyai sekitar 50 persen dari pemasaran bola dan
$1 miliar di penjualan di seluruh dunia pada 2002.
Sehubungan dengan logam kayu dan besi, para pesaing domestik yang utama dari
CGC adalah Taylor Made, Tiltleist, Cobra, Cleveland, dan Ping. Pada bisnis bola golf, CGC
menghadapi persaingan dari Tiltleist, Nike, Spalding, Industri Sumitomo Rubber,
Bridgestone(Precept), dan Maxfli( dibeli oleh TaylorMade). Titleist meiliki sebuah perkiraan
pasar saham lebih dari 50 persen dan karena itulah kepemimpinan dalam industri bola golf.
Taylor Made-Adidas Golf(TAG), salah satu dari perusahaan club golf terbesar di
dunia, merupakan sebuah cabang dari Adidas-salomon A.G.TAG mengumumkan rekor
pertama pada pertengahan 2003 menghasilkan EUR 176 juta, 14 persen peningkatan pada
rekor pertengahan tahun terakhir terjadi pada setahun yang lalu. Hasil pertengahan tahun
ditandai pada bulan ke dua belas dimana menghasilkan sesutau yang lebih pada tahun
pertama. Perusahaan internasional TAG menghasilkan peningkatan sebanyak 20 persen
selama perempatan tahun, ketika U.S menghasilkan keuntungan 9 persen. Peningkatan hasil
dipimpin oleh asia, menghasilkan peningkatan 26 persen terhadap peningkatan yang
signifikan di Korea sebaik kelanjutan pertumbuhan di Japan. Di Eropa, menghasilkan
peningkatan 19 persen, di hasilkan dari keuntungan logam kayu, bola golf, dan pakaian golf.
Perusahaan Titleist merupakan pesaing utama CGC. Perusahaan Titleist menjual
seluruh jenis barang dari klub-klub golf, baik itu bola, peralatan, dan aksesoris. Nama brand
Titleist adalah Footjoy, Cobra, dan Pinnacle. Perusahaan yang sangat kuat dalam pemasaran
sepatu golf dan kepemimpinan dalam pengahasil bola golf, dengan sebuah pasar saham
sebanyak 50 persen. Perusahaan Titleist merupakan salah satu perusahaan yang memimpin
dalam menghasilkan kayu.
Perusahaan Nike memasuki bisnis golf bersama Tiger Woods. Pasar saham Nike
dalam bola golf yakni 7 persen, 2 persen dari kayu, dan 5 persen dari besi. Pasar saham dalam
kategori ini rendah, tapi perusahaan ini berkembang dengan kuat dalam industri golf, sejalan
dengan peningkatan bersama kesuksesan Tider Wood.
Persoalan Global
Pasar golf global sama dalam rasa yang mana perusahaan yang tidak mengembangkan
produk-produk berbeda untuk pasar yang berbeda. Tapi perbedaan ekonomi dan situasi uang
kompetitif dalam pasar global kadang-kadang menyulitkan untuk menempatkan produk
ketempat yang tepat dengan harga tepat, dan menghasilkan keuntungan pada waktu yang
bersamaan. Peraturan-peraturan yang bervariasi untuk tur profesional tang berbeda, seperti
PGA tour, Eropa tour, Kanada tour dan Asian-pacific tour. Ini sulit untuk memperkenalkan
dan memasarkan sebuah produk baru yang mana bertentangan dengan peraturan untuk para
pemain profesional. Sebuah inovaasi sulit untuk memasarkanya jika pemain profesional tidak
dizinkan untuk bermain dengan peralatan yang baru. Pemain yang tidak tetap tidak pernah
melihat peralatan baru yang berkembang untuk permainan mereka.
Sebuah faktor negatif dari CGC harus mengahadapi sejumlah barang yang palsu dari
produk mereka, khususnya daerah asia pasific. Ini sangat sulit untuk perusahaan untuk
melacak barang-barang imitasi, yang menghasilkan harga administrasi yang tinggi, dan
kehilangan untung. Gangguan-gangguan dalam karir dalam udara dan pelayanan perkapalan,
gerakan anti Amerika, sosial, ekonomi, ketidakstabilan politik memunculkan dampak
negative bagi CGC.
Kesimpulan
Bagi para pegolf, suasana iklim bisnis berarti menawar. Yayasan golf nasional, dan
kelompok industri, melaporkan bahwa jumlah para pegolf telah melaksanakan dengan bagus
sekitar 26 juta dalam tahun-tahun terakhir. Orang amerika tidak bermain golf sebanyak tahun
ini seperti yang mereka lakukan tahun lalu. Banyak klub golf negeri dan swasta
berpengalaman memiliki permintaan yang lemah dan mempunyai harga yang lebih rendah
agar mengontrak para pelanggan. Peralatan terjual tapi dengan harga yang murah.
Dibandingkan tahun 2002, harga-harga turun 8.5persen untuk kayu, 5.3 persen untuk besi, dan
3.4 persen untuk bola. Diskon telah diambil bea pajaknya. Beberapa perusahaan golf telah
mendeklarasikan kebangkrutan, termasuk San Diego-based Carbite Inc, sebuah pembuat
peralatan golf. Beberapa pabrik peralatan, termasuk Plano-based Adams Golf Inc, berjuang
juga, dan CGC juga merekrut 100 pekerja di akhr tahun 2002.
Perang terus-terus untuk terorisme dan keretakan dasar antara Amerika dan Eropa
melukai Callaway. Produk-produk golf bebas ditentukan daripada itme-item yang penting.
Faktor-faktor lain yang membahayakan bisnis golf termasuk pengangguran yang tinggi,
meningkatnya level hutang konsumen, dan penolakan pengeluaran dan kepercayaan
konsumen. Penyiapan rencana tiga tahun yang strategis yang jelas untuk perusahaan golf
Callaway.
Daftar Pustaka
Adam,Richard”Golf At a Downside” Daily Morning News( February 21, 2003)
Brigham,E, and F.Houstan. Fundamentals of Financial Management. Forth Worth, TX:
Harcourt Brace Company,1999.
Callaway Annual Report.2002.
Callaway Golf Company form 10-k,2002.
Golf Datatech.
Golf Magazine, April 2003.
San Diego Union Tribune.
www.callaway.com
www.comdirect.com
www.investor.stockpoint.com.
www.yahoo.com/finance.

BAGAN 4
Pendapatan Tahunan 12 Bulan 12Bulan 12 Bulan
Dalam Juta Dolar Amerika Akhir Akhir Akhir
(Kecuali untuk per item saham) 12/31/03 12/31/02 12/31/01

Reklarifikasi
12/31/3
Pendapatan $ 814 793.2 816.2
Pendapatan Lain - - -
Total Pendapatan 814 793.2 816.2
Jumlah beban Pokok Pendapatan 445.4 393.1 411.6
Untung Kotor 386.6 400.2 404.6
Penjualan/umum/biaya Administrasi 273.2 256.9 259.4
Penelitian dan pengembangan 29.5 32.2 32.7
Penyusutan/ amortisasi - - -
Beban Bunga / Operasi Bersih - - -
Beban Tidak terduga (pendapatan) - - -
Beban Operasional Lainnya - - -
Total Beban Operasional 748.2 682.2 703.6
Pendapatan Operasional 65.9 111.1 112.5
Beban Bunga , Operasional non bersih - - -1.6
Bunga/Pendapatan Investasi , Non Operasional - - -
Pendapatan Bunga (Beban), Operasi non bersih - - -1.6
Laba (Rugi) dalam aset penjualan - - -
Lainnya, Bersih 2 0.6 -12.8
Pendapatan sebelum Pajak 67.9 111.7 98.2
Pajak Penghasilan 22.4 42.2 39.8
Pendapatan Setelah Pajak 45.5 69.4 58.4
Bunga Minoritas - - -
ekuitas di perusahaan afiliasi - - -
laba bersih sebelum item tambahan 45.5 69.4 58.4
Perubahan Akutansi - - 0
Tidak Beroperasi - - -
Item Tambahan - - -
Laba Bersih 45.5 69.4 58.4
Diveden yang disukai - - -
Penghasilan yang tersedia untuk Excl tambahan item 45.5 69.4 58.4
Penghasilan yang tersedia untuk Incl tambahan item 45.5 69.4 58.4
Dasar Rata-rata timbangan saham 66 66.5 69.8
Dasar EPS Excl tambahan Item 0.689 1.044 0.836
Dasar EPS Incl tambahan Item 0.689 1.044 0.836
Penyesuaian Pencairan 0 0 -
Saham rata-rata timbangan pencairan 66.5 67.3 71.3
Pencairan EPS Excl tambahan item 0.685 1.032 0.819
Pencairan EPS Incl tambahan item 0.685 1.032 0.819
Diveden per saham- saham umum 0.28 0.28 0.28
Diveden Kotor – Saham Umum - 21.5 21.7
Saham berdasarkan kompensasi - 11 14.6
BAGAN 5
Lembar Keseimbangan Tahunan
Dalam Juta Dolar Amerika Akhir Akhir Akhir
(Kecuali untuk per item saham) 12/31/03 12/31/02 12/31/01

Reklarifikasi
12/31/3
Kas dan Ekuivalensi $ 47.3 108.5 84.3
Investasi Jangka Pendek - 0 6.4
Kas dan Investasi Jangka Pendek 47.3 108.5 90.7
Piutang Usaha, Bersih 100.7 63.9 48.7
Piutang lainnya - - -
Total Piutang, Bersih 100.7 63.9 48.7
Total Inventaris 185.4 151.8 167.8
Biaya dibayar dimuka - - -
Aset Lainnya 50.1 44.9 47.6
Total Aset Sekarang 383.5 369 354.7
Properti / Pabrik / Peralatan, Kotor - - -
Akumulasi Penyusutan - -158.9 -133
Properti / Pabrik / Peralatan, Bersih 164.8 167.3 133.3
Barang-barang, Bersih - 18.2 16.8
Tak Terduga, Bersih 169.9 103.1 104.5
Investasi Jangka Panjang - - -
Aset Jangka Panjang yang lainnya 30.5 22.2 38.3
Total Aset $748.6 679.8 647.6
Hutang - - -
Beban yang masih harus dibayar 38.2 36.6 60.2
Wesel Bayar/ Hutang Jangka Pendek - - -
Hutang Port Lt/ sewa guna usaha 0.2 3.2 2.4
Kewajiban Rutin yang Lainnya 12 7.6 1.1
Total Kewajiban 130.2 109.2 101.9
Hutang Jangka Panjang - - 3.2
Kewajiban Sewa Guna Usaha - - -
Total Hutang Jangka Panjang - 3.2
Total Hutang 0.2 3.2 5.5
Pajak Tangguhan - - -
Bunga Minoritas - - -
Kewajiban Lainnya 29 27.3 28.2
Total Kewajiban $159.2 136.5 133.3
Saham yang dapat diuangkan - - -
Saham yang disukai – Tidak diuangkan, Bersih - - -
Saham Umum - 0.8 0.8
Tambahan Modal - 371.5 419.5
Saldo Laba (Akum. Defisit) - 439.5 388.6
Saham Kas- Umum - -130.3 -83.9
Ekuitas Lainnya 589.4 -3.9 -4.6
Total Ekuitas 589.4 543.4 514.3
Total Kewajiban dan Ekuitas Pemegang Saham $748.6 679.8 647.6
Saham Out – Saham Umum 66.7 65.7 67
Total Saham Umum 66.7 65.7 67
Total Saham Stok Out - - -
Karyawan - 2,300,00 2,500,00
Jumlah dari Pemengang saham Umum - 9,000.00 9,000,00