Analisa terhadap laporan keuangan dimaksudkan agar data keuangan tersebut dapat

lebih berarti dalam mendukung keputusan yang akan diambil baik oleh manajemen
maupun pihak ekstern yang mempunyai kepentingan terhadap perusahaan.

Beberapa faktor yang harus diperhatikan untuk dapat mengetahui teknik analisa laporan
keuangan, maka seorang analis harus menguasai tentang:

• Proses penyusunan laporan keuangan

• Konsep, sifat dan karakteristik laporan keuangan

• Teknik analisa laporan keuangan; dan

• Segment dan lingkungan bisnis yang akan dianalisa

ANALISA PERBANDINGAN

Analisa perbandingan merupakan metode analisa terhadap laporan keuangan dengan cara
memperbandingkan untuk dua periode atau lebih, atau memperbandingkan laporan
keuangan suatu perusahaan dengan perusahaan lain.Tetapi pada umumnya dilakukan untuk
beberapa periode dari suatu perusahaan sehingga dapat diketahui sifat dan tendensi
perubahan yang terjadi dalam perusahaan tersebut, misalnya:

• Laba/rugi yang sifatnya operasional maupun insidentil

• Diperoleh aktiva baru/perubahan bentuk aktiva
• Timbul/lunas/perubahan bentuk hutang
• Penambahan/pengurangan modal dan lain-lain.

Dismaping analisa perbandingan, suatu teknik analisa yang sering digunakan juga adalah
Analisa trend. Analisa trend dalam prosentase (trend percentage analysis) merupakan
metode analisa untuk mengetahui tendensi keadaan keuangan perusahaan, yaitu apakah
menunjukan tendensi naik, tetap atau menurun.Syarat-syarat penerapan analisa trend
adalah:

• Prinsip-prinsip akuntansi diterapkan secara konsisten

• Tidak terjadi perubahan nilai uang secara tajam Contoh:

ANALISA RASIO

Analisa rasio menggambarkan suatu hubungan atau pertimbngan antara suatu jumlah
tertentu dengan jumlah yang lain. Rasio ini akan lebih bermanfaat terutama apabila ratio
tersebut dibandingkan dengan angka ratio yang digunakan sebagai standar.

RASIO PENGUKUR LIKUIDITAS

1. Current Ratio

-1-
Ratio ini menunjukan tingkat keamanan ( margin of safety ) atas kreditur jangka pendek;

atau menunjukan kemampuan perusahaan untuk membayar hutang-hutang tersebut:

Aktiva Lancar
Current Ratio =
Hutang Lancar

2. Acid Test Ratio

Disebut juga Quick Ratio, yaitu menunjukan kemampuan perusahaan untuk memenuhi

hutang-hutangnya tanpa memperhitungkan persediaan.

Dengan ratio ini persediaan dianggap membutuhkan waktu yang relatif lama untuk
direalisasikan menjadi uang.

Aktiva Lancar – Persediaan

Quick Ratio =
Hutang Lancar

Ratio ini dimulai lebih tajam daripada current ratio karena lainnya memperhitungkan
aktiva lancar yang sangat likwid.Apabila current ratio tetapi quick rationya rendah, hal ini
menunjukan adanya investasi yang besar dalam persediaan.

3. Perputaran Piutang

Atau Turn Over Receivable, yaitu menunjukan posisi piutang serta taksiran umur / waktu
pengumpulanya.

Perputaran Piutang = Total Penjualan Kredit

Piutang Rata-rata
Semakin tinggi ratio turn over menunjukan modal kerja yang tertanam dalam piutang

rendah, sehingga keuntungan bagi perusahaan.

Sedangkan untuk mengetahui berapa hari piutang tersebut rata-rata tidak dapat ditagih
(days of receivable ) adalah:

Days of Receivable = Piutang Rata-rata x 360 atau 360

Penjualan Kredit Perputaran Piutang

Semakin tinggi ratio days of receivable menunjukan kelemahan bagian penagihan piutang.

Keterangan:

-2-
1. Turn over menunjukan bahwa penagihan piutang rata-rata sebanyak 3 kali dalam satu
tahun.2. Days of receivable menunjukan bahwa rata-rata yang diperlukan untuk
mengumpulkan piutang adalah selama 120 hari.3. Turn over 3 atau 300% berarti bahwa
penjualan tahun tersebut sebesar 300% dari rata-rata piutang.4. Ratio 300% juga
menunjukan bahwa Rp. 3 penjualan kredit maka sebesar Rp. 1 belum dapat ditagih sampai
akhir tahun.

4. Perputaran Persediaan

Yaitu menunjukan berapa kali terjadinya penggantian persediaan dalam satu tahun serta
tersimpannya persediaan tersebut di dalam gudang.Pada perusahaan manufaktur terdapat
tiga macam persediaan:

a. RAW MATERIAL TURNOVER = Cost of raw material used

( Barang mentah ) Average raw material
inventory
b. GOODS IN PROCESS TURNOVER = Cost of good manufacturred

(Barang dalam proses) Average work in process inventory

Cost of goods sold

c. FINISHED GOODS TURNOVER =
(Barang jadi ) Average finished goods inventory

RASIO PENGUKURAN SOLVABILITAS

1. Rasio Modal dengan Total Asset

Menunjukan beberapa besarnya modal sendiri yang tertanam dalam aktiva serta margin of

protection atau tingkat keamanan yang dimiliki oleh kreditur.

Rumus: Modal Sendiri

Total Asset

2. Rasio Modal dengan Aktiva TetapMenunjukan seberapa besar aktiva tetap tersebut
dibiayai dari modal sendiri. Semakin besar modal sendiri (Owner’s equity ) lebih
menguntungkan bagi perusahaan, karena sudah sewajarnya kalau aktiva tetap dibiayai dari
modal sendiri.

Rumus: Modal Sendiri

Aktiva Tetap

3. Rasio Aktiva Tetap dengan Hutang Jangka Panjang

-3-
Merupakan ratio untuk mengetahui tentang tingkat keamanan yang dimiliki oleh kreditur

jangka panjang atau untuk mengukur seberapa besar hutang jangka panjang tersebut

dijamin dengan aktiva tetap yang dimilki perusahaan.

Rumus: Aktiva Tetap

Hutang Jangka Panjang

RATIO PENGUKUR RETABILITAS

1. Ratio Operating Income dengan Operating Assets Menunjukan tingkat efisiensi

perusahaan, yaitu seberapa besar operating assets tersebut dapat memberikan keuntungan
bagi perusahaan. Rumus:

Operting income atau Laba usaha

Operating Asset Aktiva usaha

Apabila ratio ini rendah menunjukan adanya beberapa kemungkinan, yaitu:

• Adanya over investment dalam aktiva yang digunakan dalam rangka memperoleh
penjualan.

• Mencerminkan rendahnya volume penjualan jika dibandingkan dengan biaya yang

diperlukan.

• Adanya inefisiensi pada perusahaan

• Adanya kegiatan perusahaan yang menurun.

2. Gross Margin Ratio

Rumus: Laba kotor

Penjualan

3. Operating Margin Ratio

Rumus: Laba usaha

Penjualan

4. Rasio Rentabilitas Modal Sendiri

Rumus:
Earning after tax
Modal sendiri

-4-
Tujuan Analisa Rasio

Analisa rasio digunakan khusus oleh investor dan kreditor dalam keputusan
investasi atau penyaluran dana. Rasio keuangan akan membantu memahami laporan
keuangan dengan baik,

Hubungan Rasio Keuangan dengan keputusan Investor atau Kreditor

Analisa Rasio

Kreditor Investor

Jangka Pendek Jangka Panjang

Keputusan Pihak : Keputusan Pihak : Investasi :

Kredit jangka pendek Kredit jangka panjang Investor
Trade Creditor Bondholder
Bank Bank Tujuan :
Profit dengan resiko
Tujuan : Tujuan : tertentu
Minimalisasi resiko Minimalisasi resiko
Jaminan pembayaran bunga Jaminan pembayaran bunga Rasio :
& pokok & pokok Profitabilitas
Market based
Rasio : Rasio : Pertumbuhan
Likuiditas Long term Solvency
Modal Kerja

Jenis Rasio Keuangan

1. Rasio Likuiditas
2. Rasio Aktivitas
3. Rasio Profitabilitas
4. Rasio Return On Investment
5. Rasio Solvabilitas
6. Rasio Arus Kas
7. Rasio Market Measure

1. Rasio Likuiditas :

Likuiditas adalah kemampuan perusahaan dalam melunasi kewajiban jangka

pendek (dalam waktu satu tahun). Dalam rutinitas sehari-hari, likuidtias akan tercermn

-5-
dalam bentuk kemampuan perusahaan dalam membayar kreditor tepat waktu atau
membayar biaya operasional tepat waktu.

Yang termasuk rasio likuiditas adalah

- Current Ratio
- Quick Ratio / Acid Test Ratio
- Cash Ratio

-6-