Universitas Gunadarma

Studi Kelayakan Bisnis

Analisis Kriteria Investasi
Ati Harmoni Universitas Gunadarma 2007

Analisis Kriteria Investasi
Universitas Gunadarma

TUJUAN
Setelah mempelajari Bab ini diharapkan mahasiswa dapat memahami: ‡ Apakah gagasan usaha (proyek) yang direncanakan dapat memberikan manfaat (benefit), baik dilihat dari financial benefit maupun social benefit. ‡ Penilaian rencana bisnis melalui metode NPV, IRR, PP, dan BEP.

Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni

2

Analisis Kriteria Investasi
Universitas Gunadarma

PENDAHULUAN
‡ Hasil perhitungan kriteria investasi merupakan indikator dari modal yang diinvestasikan, yaitu perbandingan antara total benefit yang diterima dengan total biaya yang dikeluarkan dalam bentuk present value selama umur ekonomis. Perkiraan benefit (cash in flows) dan perkiraan cost (Cash out flows) merupakan alat kontrol dalam pengendalian biaya untuk memudahkan dalam mencapai tujuan usaha/proyek. Hasil perhitungan kriteria investasi dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan penanaman modal. Kriteria investasi yang dapat digunakan: NPV, IRR, Net B/C, Gross B/C, PR Keputusan yang timbul dari hasil analisis: menerima atau menolak, memilih satu atau beberapa proyek, atau menetapkan skala prioritas dari proyek yang layak.
3

‡

‡

‡ ‡

Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni

Net Present Value (NPV) NPV merupakan net benefit yang telah didiskon dengan menggunakan social opportunity cost of capital sebagai diskon faktor. Rumus: n NPV ! atau § i !1 n NB i (1  i )  n NPV ! atau § i !1 n NB i (1  i ) n n i NPV ! §B i !1  Ci ! §NB i !1 Dimana: NB = Net benefit = Benefit ± Cost C = Biaya investasi + Biaya operasi B = Benefit yang telah didiskon C = Cost yang telah didiskon i = diskon faktor n = tahun (waktu i Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 4 .Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma PERHITUNGAN KRITERIA INVESTASI 1.

Untuk menghitung NPV diperlukan data tentang perkiraan biaya investasi.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Kriteria: NPV > 0 (nol) NPV < 0 (nol) NPV = 0 (nol) usaha/proyek layak (feasible) untuk dilaksanakan usaha/proyek tidak layak (feasible) untuk dilaksanakan usaha/proyek berada dalam keadaan BEP dimana TR=TC dalam bentuk present value. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 5 . dan pemeliharaan serta perkiraan benefit dari proyek yang direncanakan. biaya operasi.

35.-. 15. yaitu tahun persiapan Rp. Benefit dari kegiatan industri ini adalah jumlah produksi dari pengolahan hasil-hasil pertanian.000. Jumlah biaya operasi dan pemeliharaan berdasarkan rekapitulasi dari berbagai biaya pada tahun kedua sebesar Rp 5..per tahun dan untuk tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1. 20. Kegiatan pabrik dimulai setelah tahun ke-2 dari pengembangan kontruksi.000. Kegiatan produksi dimulai pada tahun kedua dengan jumlah penghasilan Rp 10.000. Berdasarkan data di atas.000.000.dialokasikan selama 2 tahun.000.000.sedang tahun-tahun berikutnya seperti terlihat pada tabel 1.000..000.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Contoh 1: Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan untuk membangun industri pengolahan hasil pertanian.. apakah rencana pembukaan industri yang mengolah hasil pertanian tersebut layak untuk dkembangkan bila dilihat dari segi NPV dengan diskon faktor sebesar 18%? Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 6 .dan tahun pertama Rp.000. diketahui: Dana investasi: Rp..

7 3 7 .000 26.000 17.4371 0.000 -20.000 12.000 14.000 7.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel 1: Persiapan Perhitungan NPV Thn Investasi Biaya Operasi Total Cost Benefit Net Benefit (dalam Rp.000 11.1911 NPV 6.000 6.8475 0.000 7.7182 0.000 10.000 - 5.F.000 5.000 17.000 9.115 11.000 5.3704 0.000 7.000 21.000 1.000 6.863 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 11.6086 0.000 15.186 5.000 25.000 30.5158 0.000 10. 18% Present Value 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20.713 3.000 8.2255 -20.000 6.126 4.-) D.591 3.000 43.000 15.000 -15.000 20.000 14.000 -12.000 8.000 6.2660 0.000 10.000 0.371 5.000 8.000 32.000 10.0000 0.000.652 4.000 36.115.336 5.000 7.000 21.000 6.3139 0.586 5.000 9.

000 Hasil menunjukkan bahwa NPV > 0.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari keterangan dan tabel yang diberikan maka: n NPV ! § NBi (1  i )  n i !1 NPV ! 11. perubahan teknologi. ini berarti gagasan usaha (proyek) layak diusahakan.115. perkembangan proyek sejenis di masa datang. Catatan: ‡ Perkiraan cash in flow dan cash out flow yang menyangkut proyeksi harus mendapat perhatian ‡ Perkiraan benefit harus diperhitungkan dengan menggunakan berbagai variabel (perkembangan trend. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 8 . perubahan selera konsumen). potensi pasar.

000 5.000 Net Benefit -20.000 - 1.000 D.000 14.000 36.000 6. 18% (dalam Rp.7182 0.000 5.0000 0.000 26.060 2.000 8.102 57.394 2.2660 0.000 6.-) B 7.000 5.182 7.000 8.000 17.000 17.6086 0.591 3.593 2.000 -15.4371 0.000 Benefit 10.652 3.713 3.8475 0.000 11.000 43.848 7.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel 2: Persiapan Perhitungan NPV Thn 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Investasi Biaya Operasi Total Cost 20.000.000 32.000 7.000 11.000 21.217 69.3139 0.000 14.000 9.221 7.000 7.980 8.118 C 20.095 3.000 6.5158 0.000 12.000 9.000 15.F.511 2.000 10.000 7.3704 0.000 6.778 7.1911 NPV 8.000 25.966 9 20.000 12.000 30.000 15.000 8.000 7.2255 0.431 7.080 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni .000 10.000 21.000 6.000 10.304 7.255 2.

966 NPV ! 11.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dengan menggunakan rumus yang lain. NPV dapat juga dihitung dengan bantuan Tabel 2 berikut.114 ! Rp11.080  57. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 10 .114.000. Hasil menunjukkan bahwa NPV > 0. Pada tabel tersebut cost dan benefit langsung dikalikan dengan DF: n NPV ! § Bi  Ci i !1 NPV ! 69. ini berarti gagasan usaha (proyek) layak diusahakan.

Berdasarkan pengalaman pengusaha.-.000.000..Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Contoh 2: Pimpinan perusahaan akan mengganti mesin lama dengan mesin baru karena mesin lama tidak ekonomis lagi. Untuk mengganti mesin lama dibutuhkan dana investasi sebesar Rp 75.000. Apakah penggantian mesin ini layak untuk dilakukan apabila dilihat dari PV dan NPV? Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 11 .000. Mesin baru mempunyai umur ekonomis selama 5 tahun dengan salvage value berdasarkan pengalaman pada akhir tahun kelima sebesar Rp. baik secara teknis maupun ekonomis. 15. cash in flows setiap tahun diperkirakan sebesar Rp 20.dengan biaya modal 18% per tahun.000.-.000.

5. maka pembelian mesin pun tidak feasible.000.000.059 ± 75.ternyata tidak feasible karena PV lebih kecil dari original outlays atau original cost (harga beli).000.18) 3 (1  0.941.153  14. dimana OO=original outlays Berdasarkan perhitungan NPV diperoleh nilai negatif.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma n PV ! § i !1 CFi Sv  (1  r ) m (1  r ) n Di mana: PV = Present value CF = Cash flow n = periode waktu tahun ke n m = periode waktu r = tingkat bunga Sv = salvage value 20.363.000.000.000.   (1  0.000 20.18) (1  0.000    .617  10.689  12.. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 12 .742. pembelian mesin baru dengan harga Rp 75.172. NPV = PV ± OO = 69.18) 5 (1  0.949.899.18)5 PV ! 16..778  8.184  6.000 15.000 20.556.000 20.638 PV ! PV ! 69.059 Berdasarkan pada hasil perhitungan di atas.315..18) 2 (1  0.100.000 = .000.000.100.

dan sebaliknya. Untuk menentukan besarnya nilai IRR harus dihitung dulu NPV1 dan NPV2 dengan cara coba-coba. Jika NPV1 bernilai positif maka discount factor kedua harus lebih besar dari SOCC. Rumus: NPV1 IRR ! i1  .Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 2. Jika IRR > SOCC maka proyek dikatakan layak IRR = SOCC berarti proyek pada BEP IRR < SOCC dikatakan bahwa proyek tidak layak. Internal Rate of Return (IRR) IRR adalah suatu tingkat discount rate yang menghasilkan NPV = 0 (nol). Dari percobaan tersebut maka IRR berada antara nilai NPV positif dan NPV negatif yaitu pada NPV = 0.

i2  i1 ( NPV1  NPV2 ) Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni dimana: i1 = tingkat discount rate yang menghasilkan NPV1 i2 = tingkat discount rate yang menghasilkan NPV2 13 .

5245 0.000 1.000 14. 18% Present Value D.1443 0.73 6.000 -15.2255 -20.94 14 .6086 0.2751 0.6504 0.336 5.000.1164 -20.863 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 32.000 6.0000 0.1911 NPV 6.7182 0.2218 0.186 5.186 5.4230 0.371 5.000 -12.000 5.336 5.5158 0.586 5.000 0.000 26.115.126 4.000 8.3411 0.3704 0.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Contoh 1 dibuat Tabel 3 berikut: Tabel 3: Persiapan Perhitungan IRR Thn Net Benefit D.F.652 4.586 5.000 -12.126 4.8065 0. 24% (dalam Rp.-) Present Value 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 -20.3139 0.713 3.713 3.591 3.F.000 21.8475 0.652 4.4371 0.0000 0.115 11.1789 0.115 -48.000 10.000 17.863 1.2660 0.591 3.371 5.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma IRR ! i1  NPV1 .

18) (11.18  Hasil perhitungan menunjukkan bahwa IRR 23.114 (0. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 15 . berarti proyek tersebut layak untuk dikerjakan.23974 ! 23.114  48) IRR ! 0.97% IRR ! 0.97% lebih besar dari SOCC sebesar 18%.24  0.i2  i1 ( NPV1  NPV2 ) 11.

352.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Contoh 2.100.452.530 PV ! 76.69.543.000 15.841.499.452.79% IRR ! 14  (1. IRR merupakan tingkat bunga yang menyamakan antara harga beli aset (Original outlays) dengan present value. 16 .14) 3 (1  0.090 IRR ! 14  0.000)( 4 ) 7..14) (1  0.452.149)( Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni IRR=14. Tingkat bunga I menghasilkan PV < OO dan tingkat bunga II menghasilkan PV > OO. PV I dengan DF=18% menghasilkan Rp.14)5 (1  0.452.   (1  0.389.149 IRR ! 14  (76.000 20. Jadi untuk mendapatkan nilai PV=OO harus dicari dengan menggunakan dua tingkat bunga.000.351  13.606  10.14) 2 (1  0.000.000. maka: IRR ! i1  ( PV1  OO) i2  i1 PV2  PV1 18  14 ) 69.100.149 Berdasarkan pada hasil perhitungan di atas.79% lebih kecil dari tingkat bunga yang berlaku (DF) yi 18% berarti penggantian mesin tidak layak.059.15) 5 PV ! 17.000 20..000.000 20.dan PV II dengan DF=14% adalah: 20.790.79 ! 14.000.059  76.000.373  7.430  11.387.149  75.000 PV !    ..860  15.

Rumus: n § N Bi () NetB / C ! i !1 n § N Bi () i !1 Jika: Net B/C > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan Net B/C < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan B/C = 1 (satu) berarti cash in flows = cash out flows (BEP) atau TR=TC Net Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 17 . Net Benefit Cost Ratio (Net B/C) Net B/C adalah perbandingan antara net benefit yang telah didiskon positif (+) dengan net benefit yang telah didiskon negatif.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 3.

713.725 5.000 26.608631 0.000 17.000.437109 0.785 4.856 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 32.718218 0.000.000 -15.312 4.0000 0.590.048 5.000.000.000.000 0.225456 -20.126. 18% Present Value 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 -20.000 1.000.651.000 8.920 3.870 3.861.000.586.114.000 14.000.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Contoh 1 dibuat Tabel 4 berikut: Tabel 4: Jumlah benefit dan persiapan Perhitungan Net B/C Proyek Thn Net Benefit D.798 5.313925 0.000.000 5.000.000 6.186.191064 6.847458 0.090 5.336.371.515789 0.000.370432 0.000 10.266038 0.000 21.F.000.048 18 .000 -12.

berarti proyek tersebut layak untuk dikerjakan.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma n § N B ( ) i NetB / C ! i !1 n § N B () i i !1 NetB / C ! 44.37 32. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 19 .582 ! 1.3703 ! 1.870 Hasil perhitungan menunjukkan bahwa Net B/C > 1.711.825.

19 57.077. Gross B/C dapat dihitung sbb: GrossB / C ! 69. n Rumus: § B(1  r )  n GrossB / C ! in!1 § Ci (1  r ) n i !1 Jika: Gross B/C > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan Gross B/C < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan Gross B/C = 1 (satu) berarti proyek dalam keadaan BEP. Dari contoh 1 (tabel 2).1917 ! 1.964.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 4. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni .839 ! 1.101 20 Gross B/C menunjukkan bahwa proyek layak dikerjakan. Gross Benefit Cost Ratio (Gross B/C) Gross B/C adalah perbandingan antara benefit kotor yang telah didiskon dengan cost secara keseluruhan yang telah didiskon.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 5. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 21 . Nilai dari masng-masing variabel dalam bentuk present value (telah didiskon dengan DF dari SOCC) Rumus: n n §B§ PR ! i !1 n i !1 Mi §I i !1 i Jika: PR > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan PR < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan PR = 1 (satu) berarti proyek dalam keadaan BEP. Profitability Ratio (PR) PR adalah rasio perbandingan antara selisih benefit dengan biaya operasi dan pemeliharaan dengan jumlah investasi.

000 1.000 - 5.078 22 .-) Thn Investasi Biaya Operasi Benefit Net 18% OM B 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20.118 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 11.591 3.000. dan Biaya Pemeliharaan dalam Harga Berlaku dan dalam Present Value (dalam Rp.000 0.221 7.651 3.000 10.000 21.6086 0.778 7.303 7.0000 0.000 10.000 -12.000 8.000 43.000 17.095 3.000 30.217 69.8475 0.000 36.182 7.000 25.000 14.000 6. Biaya Operasi.712 3.848 7.253 8.511 2.5158 0.2660 0.593 2.000 15.2255 -20.3704 0.060 2.000 7.394 2.000 6.7182 0.1911 2.000 9.102 25.000 7.712 32.980 8.4371 0.431 7.000 12.255 7.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel 5: Jumlah Investasi.3139 0.

712 Hasil perhitungan menunjukkan bahwa PR > 1. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 23 .3397 ! 1.078  25.34 32.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma n i n i § B  §O PR ! i !1 n i !1 §I i !1 i PR 69.253 ! 1. berarti proyek tersebut layak untuk dikerjakan.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma ANALISIS PAY BACK PERIOD DAN BEP 1. Rumus: Dimana: n n = Pay Back Period § I i  § Bicp 1 PBP = Tahun sebelum terdapat PBP Tp-1 i !1 PBP ! T p 1  i !1 Ii = Jumlah investasi telah didiskon Bp Bicp-1 = Jumlah benefit yang telah didiskon sebelum PBP Bp = Jumlah benefit pada PBP Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 24 . PBP digunakan untuk mengetahui berapa lama proyek dapat mengembalikan investasi. Pay Back Period (PBP) PBP adalah jangka waktu tertentu yang menunjukkan terjadinya arus penerimaan (cash in flows) yang secara kumulatif sama dengan jumlah investasi dalam bentuk present value.

PBP dapat dihitung sbb: 32. Untuk nilai Tp-1 dihitung secara kumulatif dari nilai benefit yang telah didiskon (7.303+7.778. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 25 .221+7. berarti pada tahun keenam terdapat jumlah kumlatif benefit sama dengan jumlah investasi.712  29. Nilai Bp yaitu jumlah benefit pada PBP adalah sebesar 7.137 PBP ! 5  7.137) karena pada tahun kelima terdapat kumulatif benefit di bawah jumlah investasi yang telah didiskon.182+7.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Tabel 5.431=29.778 PBP ! 5  0.4596 PBP = 5 tahun 5 bulan 15 hari.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 2. Rumus: Dimana: n n = Break Even Point § Ci  § Bicp 1 BEP = Tahun sebelum terdapat BEP Tp-1 i !1 BEP ! p 1  i !1 TCi = Jumlah total cost yang telah didiskon Bp Bicp-1 = Jumlah benefit yang telah didiskon sebelum BEP Bp = Jumlah benefit pada BEP Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 26 . semakin besar saldo rugi. Terjadinya BEP tergantung pada lama arus penerimaan sebuah proyek dapat menutupi segala biaya operasi dan pemeliharaan serta biaya modal lainnya. Break Even Point (BEP) BEP adalah titik pulang pokok dimana TR=TC. Semakin lama perusahaan mencapai BEP. selama itu perusahaan masih menderita kerugian. Selama perusahaan masih berada di bawah BEP.

118 BEP ! 8  0.745 BEP ! 8  8.q = a + bq b= biaya var per unit p.6431 BEP = 8 tahun 7 bulan 22 hari.966  52.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Tabel 2 dan Tabel 5. BEP dapat dihitung sbb: 57.q ± bq = a q (p-b) = a p=harga per unit q = a/(p-b) q=jumlah produksi BEP(Q) = a/(p-b) BEP(RP) = a/(1 ± b/p) BEP dalam rupiah adalah dengan mengalikan dengan harga per unit produksi Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 27 . Dilihat dari jumlah produksi: Dimana: TR = p x q dan TC = a + bq a=fixed cost pada keadaaan BEP: TR = TC p.

pada saat TR=I sebesar Rp.32. Di bawah BEP kegiatan mengalami kerugian karena keuntungan yang diperoleh masih digunakan menutupi biaya yang dikeluarkan untuk pengadaan investasi dan biaya operasi.C. Jadi. PBP selama 5 th 5 bln 15 hr.712 TC PBP I 0 1 2 3 4 5 6 Tahun 7 8 9 10 Grafik 1.B TR BEP 57.712 dlm present value. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 28 . BEP Pada grafik tsb terlihat keuntungan didapat setelah perusahaan mencapai BEP. pengembalian biaya modal dan biaya lain dicapai selama 8 th 7 bln dan 22 hr.965 32.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma PV.I.

000. 8.Bangunan kantor 5x4 m x Rp 10.400.296.000.Rp.000.000.Jumlah Rp.000.500.Bangunan/dapur pembakar 8x6 m x Rp 12.Rp.000.b.000.000. 2.Rp.000. 20.Tanah lokasi usaha 500m2 dengan harga @ Rp 7.a. Kebutuhan modal kerja Rp.. 3.Bangunan utk tempat kerja ukuran 10x20 m x Rp 7.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma CONTOH KASUS Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan thd sebuah gagasan usaha pembangunan perusahaan batu bata diperoleh data sbb: 1.Peralatan pencetak dari kayu Rp.Rp... 1. 100..Peralatan kantor Rp.500.000. 200.- Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 29 .500. 576.000.. Kebutuhan investasi .

296.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 2... 4.000 unit..000. Sisa modal sebesar Rp 2. 5.Biaya bahan kayu bakar pd setiap pembakaran sebesar Rp80.Biaya bahan baku per unit produksi diterima di tempat usaha diperhitungkan sebesar Rp. Rencana produksi pada tahun pertama dan kedua sebesar 75% dan tahun ketiga sampai dengan tahun kelima sebesar 100%. Biaya operasi dan pemeliharaan a. Biaya tidak tetap .Biaya bahan pembantu per unit produksi diperkirakan sebesar Rp 3.000. Kapasitas produksi (full capacity) per tahun sebesar 100.dengan suku bunga 18% per tahun dan dimajemukkan setiap tahun selama 5 tahun. Sumber dana direncanakan melalui kredit bank sebesar Rp 6.Upah tenaga kerja langsung diperhitungkan per unit produksi Rp 6. 3..merupakan modal sendiri.000.Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 30 .000.000 unit yang dilakukan dalam 4 kali pembakaran dan setiap 1 kali pembakaran sebanyak 25.

per unit dan pajak diperhitungkan sebesar 15% dari hasil net benefit.Biaya umum rata-rata per tahun Rp 30. IRR.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma b.Biaya perawatan per tahun rata-rata Rp 75..000.000.000. Biaya tetap .Gaji karyawan tetap 1 orang per bulan Rp 75. dan Net B/C? Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 31 ..200.Biaya penyusutan rata-rata per tahun diperhitungkan Rp 459. Berdasarkan pada kasus di atas.Nilai scrap value asset pada akhir tahun kelima Rp 4. Harga jual hasil produksi sesuai dengan harga pasar Rp 65.000. apakah gagasan usaha ini layak untuk dikembangkan bila dilihat dari NPV....5.500.

18 R ! 6. perhitungan IRR dan Net B/C terlihat pada tabel K.2.1.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Penyelesaian: ‡ Cicilan pengembalian pokok pinjaman dan bunga bank dari jumlah pinjaman sebesar Rp 6. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 32 . rekapitulas biaya operasi dan pemeliharaan pada tabel K.918.000 ! Rp1.18) } ‡ Jadwal pelunasan kredit terlihat pada tabel K.4.000.670 5 {1  (1  0.- 0.000. perhitungan NPV dapat dilihat pada tabel K.000.3.

918.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.00 5.02 Sisa Kredit 6.97 0.71 292.171.374.70 3.828.918.625.68 P.30 2.996.080.00 929.67 1.000.Pokok Pinjaman 838.03 6.67 989.63 1.67 1.06 4.1 Jadwal pengembalian Kredit Perusahaan Batu Bata (Rp Ribuan) Akhir Kwt 0 1 2 3 4 5 Cicilan/Tahu n 1.918.918.94 1.167.99 Jumlah PPP 838.96 1.161.918.625.67 Bunga (18%) 1.00 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 33 .000.76 1.33 4.67 1.003.67 1.67 1.91 540.377.04 750.

00 375.00 225.20 900.00 375.20 75.00 3.00 30.00 500.00 300.00 1.00 600.00 600.00 240.00 450.2 Rekapitulasi Biaya Operasi dan Biaya Pemeliharaan Perusahaan Batu Bata (Rp Ribuan) Tahun Jenis Biaya A.20 2 1.00 459.00 459.290. Biaya Tdk Tetap 1.00 2.20 75.00 500.00 500.00 320.464.464.00 300.00 225.720.00 300. Biaya Perawatan Total Biaya Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 1 1.00 459.00 3.720. Bahan baku 2.20 900.464.184.00 1.00 2. Biaya Umum 7. Biaya Penyusutan 8.00 30.20 900.00 1.20 900.00 1.00 1.00 3.00 600.00 30.290.00 30.00 450. Biaya Tetap 5.754.00 459.20 900.20 75.720.20 5 1.00 320.20 3 1.20 34 .20 75.00 240.00 320.754. Upah Tenega Kerja 4.184. Biaya gaji 6. Bahan Bakar Kayu B.00 30.20 4 1.20 75.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.464. Bahan Pembantu 3.184.464.00 459.

99 292.00 3.00 1.20 989.00 4. Hasil Usaha b. DF 18% Present Value (PV) NPV = Total PV Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 2.187.500.191.87 202.296.3 Persiapan Perhitungan NPV Perusahaan Batu Bata (Rp Ribuan) No. Salvage Value Gross Benefit 2.102.00 4.00 6.00 11.76 750.13 30.39 6.87 1.4371 2. Operating Cost Kredit Bank a.71 5.96 540.377.184.875.500.13 30.754.81 0.00 3.57 1.20 1.672.60 4. Investasi Awal 3.397.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K. Pajak 15% 6.897.81 0.68 5.22 171.167.875.91 5.13 884.000.102. Bunga bank Total Cost 4.397.13 209.00 4.20 1.00 3.35 4.87 5.00 2.875.499.79 6.56 0.500.57 1.00 6.00 -2.296.080.625.67 1.5158 612.500.53 6. Net Benefit 5.56 0.672.296.500.012.296.6086 722.57 5.875. Pokok pinjaman b.87 1.187.7182 123.00 -2.63 929. Net Benefit 7.102.0000 -2.00 1.184.87 202.20 838.500.32 171.56 0.00 2.04 4.20 1.00 2.04 35 . Pendapatan a. Uraian 0 1 2 Tahun 3 4 5 1.754.8475 145.184.296.00 4.13 209.

81 171.2315 Present Kredit (Rp 000) -2.53 2.160.00 128.6156 0.39 722.187.296.F 18% 1.56 1.191.0000 0.F 34% 1.5158 0.0000 0.04 1.00 145.60 123.56 368.56 5.35 D.3102 0.012.4371 NPV Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni Present Value (Rp 000) -2.7463 0.21 -50.499.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.56 D.7182 0.72 95.33 1.00 36 0 1 2 3 4 5 .81 1.6986 0.8475 0.296.187.5569 0.00 171.4 Persiapan Perhitungan IRR dan Net B/C Tahun Net benefit (Rp 000) -2.296.79 612.68 493.

296.65 2.18  ( )(0.00 Berdasarkan pada hasil perhitungan.795.35 IRR ! 0.3348 ! 33. proyek ini layak untuk dikerjakan karena: NPV > 0.499.48% n § N B () i NetB / C ! i !1 n § N B ( ) i i !1 NetB / C ! 3.35  50.499.35 ! 1.18) 1.34  0. IRR > D.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 1.F dan Net B/C > 1 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 37 .00 IRR ! 0.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful