Universitas Gunadarma

Studi Kelayakan Bisnis

Analisis Kriteria Investasi
Ati Harmoni Universitas Gunadarma 2007

Analisis Kriteria Investasi
Universitas Gunadarma

TUJUAN
Setelah mempelajari Bab ini diharapkan mahasiswa dapat memahami: ‡ Apakah gagasan usaha (proyek) yang direncanakan dapat memberikan manfaat (benefit), baik dilihat dari financial benefit maupun social benefit. ‡ Penilaian rencana bisnis melalui metode NPV, IRR, PP, dan BEP.

Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni

2

Analisis Kriteria Investasi
Universitas Gunadarma

PENDAHULUAN
‡ Hasil perhitungan kriteria investasi merupakan indikator dari modal yang diinvestasikan, yaitu perbandingan antara total benefit yang diterima dengan total biaya yang dikeluarkan dalam bentuk present value selama umur ekonomis. Perkiraan benefit (cash in flows) dan perkiraan cost (Cash out flows) merupakan alat kontrol dalam pengendalian biaya untuk memudahkan dalam mencapai tujuan usaha/proyek. Hasil perhitungan kriteria investasi dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan penanaman modal. Kriteria investasi yang dapat digunakan: NPV, IRR, Net B/C, Gross B/C, PR Keputusan yang timbul dari hasil analisis: menerima atau menolak, memilih satu atau beberapa proyek, atau menetapkan skala prioritas dari proyek yang layak.
3

‡

‡

‡ ‡

Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma PERHITUNGAN KRITERIA INVESTASI 1. Rumus: n NPV ! atau § i !1 n NB i (1  i )  n NPV ! atau § i !1 n NB i (1  i ) n n i NPV ! §B i !1  Ci ! §NB i !1 Dimana: NB = Net benefit = Benefit ± Cost C = Biaya investasi + Biaya operasi B = Benefit yang telah didiskon C = Cost yang telah didiskon i = diskon faktor n = tahun (waktu i Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 4 . Net Present Value (NPV) NPV merupakan net benefit yang telah didiskon dengan menggunakan social opportunity cost of capital sebagai diskon faktor.

biaya operasi. Untuk menghitung NPV diperlukan data tentang perkiraan biaya investasi.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Kriteria: NPV > 0 (nol) NPV < 0 (nol) NPV = 0 (nol) usaha/proyek layak (feasible) untuk dilaksanakan usaha/proyek tidak layak (feasible) untuk dilaksanakan usaha/proyek berada dalam keadaan BEP dimana TR=TC dalam bentuk present value. dan pemeliharaan serta perkiraan benefit dari proyek yang direncanakan. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 5 .

dan tahun pertama Rp.000. 20...Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Contoh 1: Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan untuk membangun industri pengolahan hasil pertanian.dialokasikan selama 2 tahun.. Kegiatan pabrik dimulai setelah tahun ke-2 dari pengembangan kontruksi.000. diketahui: Dana investasi: Rp. Berdasarkan data di atas.-.000. Kegiatan produksi dimulai pada tahun kedua dengan jumlah penghasilan Rp 10.per tahun dan untuk tahun-tahun berikutnya seperti pada tabel 1. 15. Benefit dari kegiatan industri ini adalah jumlah produksi dari pengolahan hasil-hasil pertanian. 35. Jumlah biaya operasi dan pemeliharaan berdasarkan rekapitulasi dari berbagai biaya pada tahun kedua sebesar Rp 5.000.000.000..000.000.000. yaitu tahun persiapan Rp. apakah rencana pembukaan industri yang mengolah hasil pertanian tersebut layak untuk dkembangkan bila dilihat dari segi NPV dengan diskon faktor sebesar 18%? Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 6 .sedang tahun-tahun berikutnya seperti terlihat pada tabel 1.000.

000 7.000 9.000 26.3139 0.000 17.8475 0.652 4.000 6.000 -20.000 7.7 3 7 .000 21.371 5.000 0.000 10.0000 0.000 11.000 6.863 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 11.3704 0.F.000 10.000 21.115 11.000 20.586 5.000.000 5.000 6.000 6.000 43.2255 -20.000 25.000 - 5.000 15.000 9.000 32.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel 1: Persiapan Perhitungan NPV Thn Investasi Biaya Operasi Total Cost Benefit Net Benefit (dalam Rp.000 14.336 5.000 8.000 36.000 8.000 6.000 12.000 7.000 10.713 3.591 3.6086 0.115.000 15.2660 0.186 5.000 17.000 1.000 8. 18% Present Value 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20.000 14.000 5.126 4.1911 NPV 6.000 10.000 -15.000 -12.5158 0.000 7.-) D.7182 0.4371 0.000 30.

115.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari keterangan dan tabel yang diberikan maka: n NPV ! § NBi (1  i )  n i !1 NPV ! 11. Catatan: ‡ Perkiraan cash in flow dan cash out flow yang menyangkut proyeksi harus mendapat perhatian ‡ Perkiraan benefit harus diperhitungkan dengan menggunakan berbagai variabel (perkembangan trend. ini berarti gagasan usaha (proyek) layak diusahakan. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 8 . perubahan teknologi. perubahan selera konsumen). perkembangan proyek sejenis di masa datang. potensi pasar.000 Hasil menunjukkan bahwa NPV > 0.

0000 0.000 9.8475 0.000 15.000 11.000 5.000 7.255 2.000 17.6086 0.000 30.511 2.000 10.3704 0.848 7.2660 0.2255 0.394 2.304 7.000 36.182 7.000 6.000 15.000 7.000 8.000 D.000 6.713 3.F.000 9.000 5.7182 0.980 8.000 - 1.000.000 8.000 43.000 Net Benefit -20.000 32.000 5.000 25.778 7.3139 0.095 3.966 9 20.000 26.591 3.000 12.000 6.652 3.060 2.000 21.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel 2: Persiapan Perhitungan NPV Thn 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Investasi Biaya Operasi Total Cost 20.-) B 7.000 12.000 6.118 C 20.000 7.000 -15.000 Benefit 10.431 7.000 14.4371 0.000 21.5158 0.000 17.080 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni .000 7.1911 NPV 8. 18% (dalam Rp.000 11.221 7.000 6.593 2.000 10.102 57.000 8.217 69.000 10.000 14.

Pada tabel tersebut cost dan benefit langsung dikalikan dengan DF: n NPV ! § Bi  Ci i !1 NPV ! 69. NPV dapat juga dihitung dengan bantuan Tabel 2 berikut.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dengan menggunakan rumus yang lain.000.966 NPV ! 11. Hasil menunjukkan bahwa NPV > 0.114. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 10 .080  57.114 ! Rp11. ini berarti gagasan usaha (proyek) layak diusahakan.

Berdasarkan pengalaman pengusaha. Untuk mengganti mesin lama dibutuhkan dana investasi sebesar Rp 75.-.000.dengan biaya modal 18% per tahun.000. 15.-. baik secara teknis maupun ekonomis. Mesin baru mempunyai umur ekonomis selama 5 tahun dengan salvage value berdasarkan pengalaman pada akhir tahun kelima sebesar Rp.000.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Contoh 2: Pimpinan perusahaan akan mengganti mesin lama dengan mesin baru karena mesin lama tidak ekonomis lagi..000. Apakah penggantian mesin ini layak untuk dilakukan apabila dilihat dari PV dan NPV? Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 11 . cash in flows setiap tahun diperkirakan sebesar Rp 20.000.000.

000 20.949.000 15.000.000.184  6.556.5.18) 3 (1  0.363.000 = .941.000. maka pembelian mesin pun tidak feasible.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma n PV ! § i !1 CFi Sv  (1  r ) m (1  r ) n Di mana: PV = Present value CF = Cash flow n = periode waktu tahun ke n m = periode waktu r = tingkat bunga Sv = salvage value 20...000.742.ternyata tidak feasible karena PV lebih kecil dari original outlays atau original cost (harga beli).000.899.153  14.059 ± 75.000    . NPV = PV ± OO = 69.638 PV ! PV ! 69. pembelian mesin baru dengan harga Rp 75.18) 2 (1  0.778  8..18) 5 (1  0.18) (1  0.617  10.000 20.000.059 Berdasarkan pada hasil perhitungan di atas.100. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 12 .   (1  0.100. dimana OO=original outlays Berdasarkan perhitungan NPV diperoleh nilai negatif.689  12.315.172.000.000 20.18)5 PV ! 16.000.

Rumus: NPV1 IRR ! i1  . Jika NPV1 bernilai positif maka discount factor kedua harus lebih besar dari SOCC. Jika IRR > SOCC maka proyek dikatakan layak IRR = SOCC berarti proyek pada BEP IRR < SOCC dikatakan bahwa proyek tidak layak. dan sebaliknya. Untuk menentukan besarnya nilai IRR harus dihitung dulu NPV1 dan NPV2 dengan cara coba-coba.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 2. Dari percobaan tersebut maka IRR berada antara nilai NPV positif dan NPV negatif yaitu pada NPV = 0. Internal Rate of Return (IRR) IRR adalah suatu tingkat discount rate yang menghasilkan NPV = 0 (nol).

i2  i1 ( NPV1  NPV2 ) Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni dimana: i1 = tingkat discount rate yang menghasilkan NPV1 i2 = tingkat discount rate yang menghasilkan NPV2 13 .

6086 0.2751 0.000.591 3.2255 -20.1911 NPV 6.000 21.94 14 .5245 0.000 -12. 24% (dalam Rp.5158 0.F.371 5.863 1.863 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 32.2660 0.713 3.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Contoh 1 dibuat Tabel 3 berikut: Tabel 3: Persiapan Perhitungan IRR Thn Net Benefit D.4230 0.3704 0.3139 0.6504 0.73 6.000 10.652 4.F.-) Present Value 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 -20.000 17.186 5.115 11.336 5.1164 -20.000 1.000 14.000 6.115 -48.000 0.126 4.000 -15.115.000 26.000 -12.336 5. 18% Present Value D.0000 0.0000 0.1443 0.586 5.4371 0.8475 0.586 5.371 5.2218 0.3411 0.591 3.652 4.713 3.126 4.186 5.1789 0.7182 0.8065 0.000 8.000 5.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma IRR ! i1  NPV1 .

114  48) IRR ! 0.18  Hasil perhitungan menunjukkan bahwa IRR 23. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 15 .114 (0.97% IRR ! 0.i2  i1 ( NPV1  NPV2 ) 11.18) (11.23974 ! 23.24  0.97% lebih besar dari SOCC sebesar 18%. berarti proyek tersebut layak untuk dikerjakan.

059.149  75.79% lebih kecil dari tingkat bunga yang berlaku (DF) yi 18% berarti penggantian mesin tidak layak.452.841.530 PV ! 76.000 20.149)( Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni IRR=14.14)5 (1  0. Jadi untuk mendapatkan nilai PV=OO harus dicari dengan menggunakan dua tingkat bunga.15) 5 PV ! 17.79 ! 14.452.79% IRR ! 14  (1.14) 2 (1  0. Tingkat bunga I menghasilkan PV < OO dan tingkat bunga II menghasilkan PV > OO.14) 3 (1  0.000 PV !    .dan PV II dengan DF=14% adalah: 20.389.499.000. 16 .149 IRR ! 14  (76.430  11.606  10.000 15.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Contoh 2.452.149 Berdasarkan pada hasil perhitungan di atas.000 20.000.090 IRR ! 14  0. maka: IRR ! i1  ( PV1  OO) i2  i1 PV2  PV1 18  14 ) 69..000.000)( 4 ) 7.373  7.790.860  15.000 20.14) (1  0.059  76..387..352.000. IRR merupakan tingkat bunga yang menyamakan antara harga beli aset (Original outlays) dengan present value.351  13.543.000.100.000.   (1  0. PV I dengan DF=18% menghasilkan Rp.69.100.452.

Rumus: n § N Bi () NetB / C ! i !1 n § N Bi () i !1 Jika: Net B/C > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan Net B/C < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan B/C = 1 (satu) berarti cash in flows = cash out flows (BEP) atau TR=TC Net Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 17 . Net Benefit Cost Ratio (Net B/C) Net B/C adalah perbandingan antara net benefit yang telah didiskon positif (+) dengan net benefit yang telah didiskon negatif.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 3.

266038 0.000.000 17.870 3.798 5.000 14.336.000.608631 0.000 26.000.515789 0.713.048 5.0000 0.856 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 32.586.225456 -20.191064 6.000 21.000 8. 18% Present Value 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 -20.000 6.000 10.000.785 4.920 3.000.313925 0.000.725 5.718218 0.000 1.000 -12.437109 0.371.861.000.000 5.F.000.048 18 .Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Contoh 1 dibuat Tabel 4 berikut: Tabel 4: Jumlah benefit dan persiapan Perhitungan Net B/C Proyek Thn Net Benefit D.000 -15.590.114.000.312 4.000 0.847458 0.126.000.370432 0.000.090 5.186.000.651.

582 ! 1.711.37 32.3703 ! 1. berarti proyek tersebut layak untuk dikerjakan.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma n § N B ( ) i NetB / C ! i !1 n § N B () i i !1 NetB / C ! 44. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 19 .870 Hasil perhitungan menunjukkan bahwa Net B/C > 1.825.

1917 ! 1.077. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni .Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 4. Gross B/C dapat dihitung sbb: GrossB / C ! 69.101 20 Gross B/C menunjukkan bahwa proyek layak dikerjakan.839 ! 1. Dari contoh 1 (tabel 2).19 57. n Rumus: § B(1  r )  n GrossB / C ! in!1 § Ci (1  r ) n i !1 Jika: Gross B/C > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan Gross B/C < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan Gross B/C = 1 (satu) berarti proyek dalam keadaan BEP. Gross Benefit Cost Ratio (Gross B/C) Gross B/C adalah perbandingan antara benefit kotor yang telah didiskon dengan cost secara keseluruhan yang telah didiskon.964.

Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 21 . Profitability Ratio (PR) PR adalah rasio perbandingan antara selisih benefit dengan biaya operasi dan pemeliharaan dengan jumlah investasi. Nilai dari masng-masing variabel dalam bentuk present value (telah didiskon dengan DF dari SOCC) Rumus: n n §B§ PR ! i !1 n i !1 Mi §I i !1 i Jika: PR > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan PR < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan PR = 1 (satu) berarti proyek dalam keadaan BEP.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 5.

060 2.394 2.000 10.303 7.0000 0.095 3.000 6.778 7.712 3.2660 0.000 17.000 15.593 2.000 1.3139 0.000 7.7182 0.591 3.000 25.000 12.651 3.000 8.000 9.5158 0.980 8. Biaya Operasi.2255 -20.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel 5: Jumlah Investasi.217 69.000.000 7.000 10.3704 0.000 21.712 32.118 10 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 11.000 43.000 -12.221 7.102 25.848 7.000 36.8475 0.255 7.000 30.078 22 .1911 2.-) Thn Investasi Biaya Operasi Benefit Net 18% OM B 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20.000 14.6086 0.511 2.000 0.4371 0.253 8.000 6.431 7.182 7.000 - 5. dan Biaya Pemeliharaan dalam Harga Berlaku dan dalam Present Value (dalam Rp.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma n i n i § B  §O PR ! i !1 n i !1 §I i !1 i PR 69.34 32. berarti proyek tersebut layak untuk dikerjakan. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 23 .3397 ! 1.253 ! 1.712 Hasil perhitungan menunjukkan bahwa PR > 1.078  25.

Pay Back Period (PBP) PBP adalah jangka waktu tertentu yang menunjukkan terjadinya arus penerimaan (cash in flows) yang secara kumulatif sama dengan jumlah investasi dalam bentuk present value. PBP digunakan untuk mengetahui berapa lama proyek dapat mengembalikan investasi. Rumus: Dimana: n n = Pay Back Period § I i  § Bicp 1 PBP = Tahun sebelum terdapat PBP Tp-1 i !1 PBP ! T p 1  i !1 Ii = Jumlah investasi telah didiskon Bp Bicp-1 = Jumlah benefit yang telah didiskon sebelum PBP Bp = Jumlah benefit pada PBP Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 24 .Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma ANALISIS PAY BACK PERIOD DAN BEP 1.

Untuk nilai Tp-1 dihitung secara kumulatif dari nilai benefit yang telah didiskon (7.712  29.778.431=29. berarti pada tahun keenam terdapat jumlah kumlatif benefit sama dengan jumlah investasi.182+7.778 PBP ! 5  0. PBP dapat dihitung sbb: 32. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 25 .221+7. Nilai Bp yaitu jumlah benefit pada PBP adalah sebesar 7.4596 PBP = 5 tahun 5 bulan 15 hari.303+7.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Tabel 5.137) karena pada tahun kelima terdapat kumulatif benefit di bawah jumlah investasi yang telah didiskon.137 PBP ! 5  7.

selama itu perusahaan masih menderita kerugian. Terjadinya BEP tergantung pada lama arus penerimaan sebuah proyek dapat menutupi segala biaya operasi dan pemeliharaan serta biaya modal lainnya. Semakin lama perusahaan mencapai BEP. Break Even Point (BEP) BEP adalah titik pulang pokok dimana TR=TC. Selama perusahaan masih berada di bawah BEP. Rumus: Dimana: n n = Break Even Point § Ci  § Bicp 1 BEP = Tahun sebelum terdapat BEP Tp-1 i !1 BEP ! p 1  i !1 TCi = Jumlah total cost yang telah didiskon Bp Bicp-1 = Jumlah benefit yang telah didiskon sebelum BEP Bp = Jumlah benefit pada BEP Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 26 .Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 2. semakin besar saldo rugi.

Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Dari Tabel 2 dan Tabel 5.q = a + bq b= biaya var per unit p.966  52.118 BEP ! 8  0.745 BEP ! 8  8.q ± bq = a q (p-b) = a p=harga per unit q = a/(p-b) q=jumlah produksi BEP(Q) = a/(p-b) BEP(RP) = a/(1 ± b/p) BEP dalam rupiah adalah dengan mengalikan dengan harga per unit produksi Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 27 .6431 BEP = 8 tahun 7 bulan 22 hari. BEP dapat dihitung sbb: 57. Dilihat dari jumlah produksi: Dimana: TR = p x q dan TC = a + bq a=fixed cost pada keadaaan BEP: TR = TC p.

B TR BEP 57.965 32.C. Jadi.712 dlm present value.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma PV. Di bawah BEP kegiatan mengalami kerugian karena keuntungan yang diperoleh masih digunakan menutupi biaya yang dikeluarkan untuk pengadaan investasi dan biaya operasi. pengembalian biaya modal dan biaya lain dicapai selama 8 th 7 bln dan 22 hr.712 TC PBP I 0 1 2 3 4 5 6 Tahun 7 8 9 10 Grafik 1. PBP selama 5 th 5 bln 15 hr. pada saat TR=I sebesar Rp.I. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 28 . BEP Pada grafik tsb terlihat keuntungan didapat setelah perusahaan mencapai BEP.32.

000. 8.500.b..296. 1.Bangunan utk tempat kerja ukuran 10x20 m x Rp 7.000.000.- Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 29 .000. 2.Bangunan kantor 5x4 m x Rp 10.000.Jumlah Rp.Rp.. 20.000.500.Peralatan pencetak dari kayu Rp.500.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma CONTOH KASUS Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan thd sebuah gagasan usaha pembangunan perusahaan batu bata diperoleh data sbb: 1. 200.400. Kebutuhan modal kerja Rp.Rp.Tanah lokasi usaha 500m2 dengan harga @ Rp 7.a.000.Rp.000. 576. 100.Peralatan kantor Rp.000..000..000.Rp.Bangunan/dapur pembakar 8x6 m x Rp 12. 3. Kebutuhan investasi ..

Sisa modal sebesar Rp 2. Kapasitas produksi (full capacity) per tahun sebesar 100.dengan suku bunga 18% per tahun dan dimajemukkan setiap tahun selama 5 tahun.000 unit. Sumber dana direncanakan melalui kredit bank sebesar Rp 6..merupakan modal sendiri. Biaya operasi dan pemeliharaan a.Biaya bahan kayu bakar pd setiap pembakaran sebesar Rp80..Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 2.000 unit yang dilakukan dalam 4 kali pembakaran dan setiap 1 kali pembakaran sebanyak 25.000.000. 4. Rencana produksi pada tahun pertama dan kedua sebesar 75% dan tahun ketiga sampai dengan tahun kelima sebesar 100%. 3.296.000.Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 30 ..000. Biaya tidak tetap .Biaya bahan pembantu per unit produksi diperkirakan sebesar Rp 3.Biaya bahan baku per unit produksi diterima di tempat usaha diperhitungkan sebesar Rp..Upah tenaga kerja langsung diperhitungkan per unit produksi Rp 6. 5.

000. dan Net B/C? Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 31 ..200.Gaji karyawan tetap 1 orang per bulan Rp 75.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma b..Biaya perawatan per tahun rata-rata Rp 75.Nilai scrap value asset pada akhir tahun kelima Rp 4.. apakah gagasan usaha ini layak untuk dikembangkan bila dilihat dari NPV.500.Biaya penyusutan rata-rata per tahun diperhitungkan Rp 459. Berdasarkan pada kasus di atas.Biaya umum rata-rata per tahun Rp 30.. IRR.000..5.000.000. Harga jual hasil produksi sesuai dengan harga pasar Rp 65.per unit dan pajak diperhitungkan sebesar 15% dari hasil net benefit. Biaya tetap .

000. Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 32 . rekapitulas biaya operasi dan pemeliharaan pada tabel K.3.000.- 0.18) } ‡ Jadwal pelunasan kredit terlihat pada tabel K.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Penyelesaian: ‡ Cicilan pengembalian pokok pinjaman dan bunga bank dari jumlah pinjaman sebesar Rp 6.1.18 R ! 6.670 5 {1  (1  0. perhitungan IRR dan Net B/C terlihat pada tabel K.000 ! Rp1.2. perhitungan NPV dapat dilihat pada tabel K.918.000.4.

02 Sisa Kredit 6.67 1.67 Bunga (18%) 1.67 1.67 1.00 929.374.63 1.67 1.625.918.161.76 1.171.33 4.918.167.68 P.377.30 2.003.918.828.96 1.00 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 33 .625.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.67 1.918.03 6.080.000.918.97 0.71 292.70 3.06 4.91 540.94 1.04 750.67 989.Pokok Pinjaman 838.1 Jadwal pengembalian Kredit Perusahaan Batu Bata (Rp Ribuan) Akhir Kwt 0 1 2 3 4 5 Cicilan/Tahu n 1.99 Jumlah PPP 838.000.00 5.996.

00 600.00 30.00 30.00 459.20 5 1.720. Biaya Penyusutan 8.00 30.00 1.464.754.00 600.00 300.00 1.20 75.290.20 75.00 30.00 240.00 375.20 75.00 3.00 300.00 320. Biaya Umum 7.00 3.00 300. Biaya gaji 6.754.20 75.00 1.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.20 2 1. Bahan baku 2. Biaya Perawatan Total Biaya Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 1 1.20 900.720.00 320.20 34 .00 320.2 Rekapitulasi Biaya Operasi dan Biaya Pemeliharaan Perusahaan Batu Bata (Rp Ribuan) Tahun Jenis Biaya A.184.00 3.00 225.184.00 2.20 4 1.464. Bahan Bakar Kayu B.00 2.20 900.00 1.20 3 1.290.00 500.20 75.20 900.464.00 600.464.00 459.00 500. Bahan Pembantu 3.00 459.00 240.464. Biaya Tdk Tetap 1.00 1.00 459.00 500.184.00 450. Biaya Tetap 5.20 900.00 30.00 375.00 225.00 450. Upah Tenega Kerja 4.00 459.720.20 900.

296.20 1.184.377.56 0.63 929.187.5158 612.754.57 5.500. Investasi Awal 3.875.296.672.20 1.080. Net Benefit 5.00 11.499.56 0.87 5.13 209.04 4.00 1.00 4.87 1.897. Bunga bank Total Cost 4.3 Persiapan Perhitungan NPV Perusahaan Batu Bata (Rp Ribuan) No.35 4.754.32 171.87 1. Net Benefit 7.71 5.296.102.87 202.76 750.00 4.53 6.00 3.60 4. Hasil Usaha b.00 3.00 3. Pendapatan a.397.00 1. DF 18% Present Value (PV) NPV = Total PV Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 2.6086 722.4371 2.625.00 4. Operating Cost Kredit Bank a.67 1.187.79 6.00 -2.00 6.296.191.167.875.0000 -2.102.00 2. Pajak 15% 6.20 989.87 202.500.500.20 1.68 5.91 5.184.13 30.04 35 .500.96 540.00 -2.57 1.672.00 2.500.296.13 884.102. Uraian 0 1 2 Tahun 3 4 5 1.81 0. Salvage Value Gross Benefit 2.20 838.56 0.81 0.7182 123.00 4. Pokok pinjaman b.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.22 171.39 6.397.875.8475 145.012.99 292.57 1.13 30.00 2.000.00 6.875.184.13 209.500.

81 171.56 D.7182 0.499.6156 0.187.04 1.296.5158 0.60 123.6986 0.00 171.21 -50.33 1.F 18% 1.5569 0.56 368.3102 0.81 1.56 5.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma Tabel K.35 D.187.4 Persiapan Perhitungan IRR dan Net B/C Tahun Net benefit (Rp 000) -2.0000 0.68 493.2315 Present Kredit (Rp 000) -2.191.53 2.0000 0.39 722.56 1.296.296.160.72 95.00 36 0 1 2 3 4 5 .00 128.7463 0.4371 NPV Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni Present Value (Rp 000) -2.79 612.00 145.012.8475 0.F 34% 1.

18  ( )(0.00 IRR ! 0.499.65 2.3348 ! 33.18) 1.35 IRR ! 0.795.35  50. proyek ini layak untuk dikerjakan karena: NPV > 0.00 Berdasarkan pada hasil perhitungan.296. IRR > D.F dan Net B/C > 1 Studi Kelayakan Bisnis Ati Harmoni 37 .34  0.35 ! 1.48% n § N B () i NetB / C ! i !1 n § N B ( ) i i !1 NetB / C ! 3.Analisis Kriteria Investasi Universitas Gunadarma 1.499.