40.000.000
206.587
35.000.000 906.599 6.834.300
30.000.000 5.835.287
25.000.000 925.178
2.546.419 Qi
Qe 20.000.000
Var Qs
28.843.409
15.000.000 25.850.308 Qv
19.502.212
10.000.000
5.000.000
0
2006 2007 2008
Anul
2
În procesul de analiză, se calculează şi ponderile acestor componente în
producţia exerciţiului:
Ratele de structură:
Qv
GQv = 100
Qe
∆Qs
G∆Qs = 100
Qe
Q
GQi = i 100
Qe
Anul 2006
4,03%
11,08%
Ponderea Qv
Ponderea Qs
Ponderea Qi
84,89%
Anul 2007
2,78%
17,90%
Ponderea Qv
Ponderea Qs
Ponderea Qi
79,31%
3
Anul 2008
0,58%
19,05%
Ponderea Qv
Ponderea Qs
Ponderea Qi
80,38%
Concluzii
Se observa ca productia exercitiului a crescut in anul 2007 cu 41,87% fata de
anul 2006, iar in anul 2008 cu 10,10% fata de anul 2007. Aceasta se datoreaza in
principal cresterii productiei vandute.
Desi productia vanduta creste ponderea sa in productia exercitiului scade de
la 84,89 % in anul 2006 la 80,38 % in anul 2008, dar in acelasi timp creste
ponderea productiei stocate de la 11,08 % in anul 2006 la 19,05 % in anul 2008. De
aici se deduce ca exista riscul de nevandabilitate a productiei si cresterea
imobilizarilor de resurse in stocuri.
Pentru a avea o imagine cat mai corecta aceste date trebuie corectate cu
indicele de inflatie.
4
∆CA
CAm =
∆q
Cifra de afaceri critică ( CAcr): - reprezintă acel nivel al vânzărilor la care
se asigură acoperirea în totalitate a cheltuielilor efectuate, iar profitul este egal cu
zero
-relaţia de calcul:
CF CF
CAmin = =
1 − Rv 1 − Cv
CA
181.092
30.000.000 7.893 612.760
173.905
25.000.000 2.937
20.000.000 177.521
28.843.409 Vse
CA 15.000.000 25.850.308
Vm
19.502.212
10.000.000 Qv
5.000.000
0
2006 2007 2008
Anul
Ratele de structură:
Qv
GQv = 100
CA
V
GVm = m 100
CA
S
GSe = e 100
CA
Modificari absolute Modificari relative
Indicatori 1 2 3
2/1 3/2 2/1 3/2
Ponderea Qv 99,08% 99,30% 97,32% 0,22% -1,98%
Ponderea Qm 0,90% 0,67% 2,07% -0,23% 1,40%
Ponderea Vse 0,01% 0,03% 0,61% 0,02% 0,58%
5
Anul 2008
0,61%
2,07%
Ponderea Qv
Ponderea Qm
Ponderea Vse
97,32%
Concluzii
Se observă că CA a crescut în anul 2007 cu 6.348.096 lei ( 0,33%) faţă de anul
2006; în anul 2008, creşterea fiind de doar 2.993.101 lei ( 0,12%) faţă de anul
2007.
Această scădere în anul 2008, se datorează scăderii ponderi Qv, de la 99,3% la
97,32%, concomitent cu creşterea producţiei stocate, ceea ce indică că deşi firma a
produs, nu a reuşit să vândă.Un lucru nefavorabil este şi faptul că subvenţiile de
exploatare au crescut de la 0,01% în anul 2006, la 0,61% în anul 2008, deşi
recomandat este ca acestea să se păstreze la acelaşi nivel.
Q
Dacă se calculează raportul static: Rs = Q
v
19502212
Rs 2006 = = 0,84
22973809
25850308
Rs 2007 = = 0, 79
32592194
28843409
Rs 2008 = = 0,80
35884296
6
Valoarea adăugată din activitatea de comerţ - este reprezentată de marja
comercială generată de activitatea de comerţ a firmelor.
Valoarea adăugată din activitatea de producţie - este generată de activitatea
de producere de bunuri, prestări servicii, execuţii de lucrări.
Valoarea adăugată operaţională - reprezintă valoarea adăugată obţinută din
activitatea de bază.
Valoarea adăugată realizată - este reprezentată de valoarea adăugată
operaţională aferentă cifrei de afaceri sau vânzărilor.
Valoarea adăugată atrasă sau dobândită - se aplică întreprinderilor care obţin
şi alte venituri decât cele din activitatea operaţională( venituri financiare sub formă
de dividende, dobânzi sau creşteri de curs ale acţiunilor deţinute)
Valoarea adăugată globală cuprinde:
- valoarea adăugată operaţională;
- valoarea adăugată atrasă sau dobândită
-se determină prin două metode:
- indirect prin metoda deductivă
- direct prin metoda analitică
7
40.000.000
35.000.000
30.000.000 Vm
Cm v
25.000.000
Qe
12.345.196
11.939.498
12.295.455
20.000.000
11.931.772
Ci
35.884.296
23.588.841
15.000.000 M c = V m -Cm v
7.599.452
7.608.284
20.660.422
32.592.194
V ap= Q e-Ci
10.000.000
15.374.357
22.973.809
V A = M c + V ap
177.521
168.689
563.019
173.905
166.179
612.760
49.741
5.000.000
7.726
8.832
0
2006 2007 2008
16.000.000
14.000.000
14.214.940
12.000.000
Cs
11.823.871
10.000.000 Cf
5.713.042
4.843.350
8.000.000 IT
3.580.095
7.780.315
A
2.757.428
2.536.297
2.699.471
6.000.000
1.958.832
1.755.338
1.831.343
1.874.474
1.746.304
Pn
1.062.573
857.543
4.000.000 VA*
339.536
263.500
2.000.000
0
2006 2007 2008
9
ponderea Pn 35,44 14,85 1,85 -20,60 -12,99
Anul 2006
22,45%
35,44% ponderea Cs
ponderea Cf
4,36% ponderea IT
ponderea A
ponderea Pn
13,66%
24,09%
1,85%
14,85%
25,19%
ponderea Cs ponderea Cs
40,96% 40,19%
ponderea Cf ponderea Cf
10
Anul 2006 Anul 2007 Anul 2008
11
totale
Concluzii
Se observă că VA în anul 2007 a avut o creştere de 56,93% faţă de anul 2006,
urmând ca în anul 2008 această creştere să fie de doar 3,40%.Acest lucru se
datorează în principal creşteri consumurilor intermediare de la 168.689 lei, în anul
2006 la 563.019 lei ( 238,8%) în anul 2008, într-un ritm mai mare decât Qe.Din
compararea Mc şi Vap se observă că ponderea cea mai mare la crearea VA o are
activitatea de producţie, de la 99,88% în anul 2006 faţă de 0,12% ponderea
activităţii de comerţ, la 99,6% în anul 2008 faţă de 0.4% ponderea activităţii de
comerţ.
Deasemenea se observă că ponderea profitului scade de la 35,44% în anul 2006, la
1,85% în anul 2008, ca urmare a creşteri datoriilor pe termen scurt şi lung. Acest
lucru se poate justifica prin faptul că firma a achiziţionat active corporale deoarece
imobilizările corporale au crescut dar într-un ritm mai mic, crescând în acelaşi timp
şi activele circulante.
Ponderea cheltuielilor cu personalul a crescut de la 22,45% în anul 2006 la 40,19%
în anul 2008, lucru nefavorabil deoarece profitul s-a redus.
Ponderea impozitelor şi taxelor s-au menţinut în aceleaşi limite, cu o creştere în
anul 2007, ca urmare a creşteri presiuni fiscale.
Ponderea cheltuielilor financiare a crescut de la 4,36% în anul 2006 la 18,99% în
anul 2008, ceea ce semnifică creşterea gradului de îndatorare a firmei, aspect
nefavorabil .
Ponderea amortizării a crescut de la 24,09% în anul 2006 la 25,19% în anul 2008,
ceea ce arată că, creditele contractate au fost folosite şi pentru acoperirea altor
cheltuieli ( cumpărarea de materii prime, salarii ).
12
2/1 3/2 2/1 3/2
Va 7.608.284 11.939.498 12.345.196 4.331.214 405.698 56,93 3,40
Se 2.937 7.893 181.092 4.956 173.199 168,74 2194,34
IT 591.001 1.571.836 1.958.832 980.835 386.996 165,96 24,62
Cs 1.746.304 4.843.350 5.713.042 3.097.046 869.692 177,35 17,96
EBE 5.273.916 5.532.205 4.854.414 258.289 -677.791 4,90 -12,25
14.000.000
12.000.000
12.345.196
11.939.498
10.000.000
Va
8.000.000 Se
IT
7.608.284
6.000.000
Cs
1.746.304
1.958.832
5.273.916
1.571.836
4.000.000 5.532.205
EBE=Va+Se-IT-Cs
4.843.350
5.713.042
4.854.414
591.001
2.937
181.092
7.893
2.000.000
0
2006 2007 2008
Rt ( Pb) = Vt – Ct
Vt = Ve + Vf + Vex
Ct = Ce + Cf + Cex
Rezultatul curent: Rc = Re + Rf
14
2/1 3/2 2/1 3/2
Ve 23.814.557 33.488.035 37.567.895 9.673.478 4.079.860 40,62 12,18
Ce 20.297.377 30.649.597 34.783.435 10.352.220 4.133.838 51,00 13,49
Re 3.517.180 2.838.438 2.784.460 -678.742 -53.978 -19,30 -1,90
Vf 51.356 33.950 178.511 -17.406 144.561 -33,89 425,81
Cf 339.536 857.543 2.699.471 518.007 1.841.928 152,56 214,79
Rf -288.180 -823.593 -2.520.960 -535.413 -1.697.367 185,79 206,09
Vex 0 0 0 0 0
Cex 0 0 0 0 0
Rex 0 0 0 0 0
Rc 3.229.000 2.014.845 263.500 -1.214.155 -1.751.345 -37,60 -86,92
Rt 3.229.000 2.014.845 263.500 -17.406 -1.751.345 -0,54 -86,92
Ip 471.572 259.507 0 518.007 -259.507 109,85 -100,00
Rn 2.757.428 1.755.338 263.500 -535.413 -1.491.838 -19,42 -84,99
3.500.000
3.000.000
2.757.428
3.229.000
3.229.000
2.500.000
2.000.000 Rc
2.014.845
1.755.338
2.014.845
Rt
1.500.000
Rn
263.500
263.500
263.500
1.000.000
500.000
0
2006 2007 2008
2.4.Capacitatea de autofinanţare
Capacitatea de autofinanţare-măsoară aptitudinea unei firme de a degaja
resurse interne de finanţare din activitatea desfăşurată.
Capacitatea de autofinanţare se poate determina prin două metode:
I. metoda deductivă
CAF = EBE + ( Ave – Cdda) + ( Vf – Cf* ) + ( Vex – Cex ) – Ip
6.000.000
5.000.000
4.000.000
5.034.726
4.903.433
Rn
3.000.000
CAF
2.757.428
2.000.000
263.500
2.788.634
1.755.338
1.000.000
0
2006 2007 2008
2.5.Autofinanţarea
Autofinanţarea- reprezintă o sursă proprie destinată acoperirii nevoilor de
finanţare ale exerciţiilor următoare, expresie a bogăţiei create de întreprindere.
16
Relaţia de calcul:
Af = CAF - Div
17