Analiza pe baza situatiilor financiare

Pe baza informatiilor din situatiile financiare, societatea determina o serie de indicatori grupati
astfel:

I. Indicatori de lichiditate

Indicatorii din aceasta grupa arata capacitatea activelor din cadrul entitatii de a se transforma in
bani, fara riscuri.

1. Lichiditate curenta = Active curente = 2.550 = 3,9

                                    Datorii curente     659

Indicatorul arata suma cu care activele circulante depasesc datoriile pe termen scut si ofera
garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Valoarea recomandata si acceptabila
este in jur de 2. Deci, cu cat valoarea acestuia este mai mare, cu atat situatia entitatii este mai
buna.

2. Lichiditate imediata = Active curente – Stocuri =

      (test acid)                         Datorii curente
                                 = 2.550 – 1.493 = 1,6
                                          659

Acest indicator elimina stocurile, deoarece nu se pot transforma imediat in disponibilitati,

exprimand capacitatea entitatii de a plati datoriile. Valoarea recomandata este in jur de 1. Cu cat
„testul acid” este mai mare decat 1, cu atat situatia entitatii este mai buna.

II. Indicatori de risc

1. Gradul de indatorare = Capital imprumutat x 100 sau

                                          Capital propriu
= Capital imprumutat x 100 =  1.284            x 100 = 53,3%
      Capital angajat               1.284 + 1.124

Capital imprumutat = credite peste 1 an

Capital angajat = capital social + rezerve + credite peste 1 an

Indicatorul arata cat la suta din capitalurile proprii reprezinta creditele peste 1 an si posibilitatea
acoperirii acestora din rezerve si capitalul social.

Riscul nu trebuie sa se ridice la mai mult de 30%.

2. Indicatorul privind acoperirea dobanzilor =

Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit = 369 = 3,075

                   Cheltuieli cu dobanda                           120

Acest indicator determina de cate ori entitatea achita cheltuielile cu dobanda. Cu cat valoarea
acestuia este mai mica, cu atat pozitia entitatii este mai riscanta.

III. Indicatori de activitate (de gestiune)

Indicatorii de activitate furnizeaza informatii cu privire la:

· viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;

· capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatilor comerciale de baza ale

entitatii.

1.  Viteza de rotatie a stocurilor = Costul vanzarilor = 5.162 = 3,5

                                                      Stocul mediu      1.493

Indicatorul arata de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar.

2. Numarul de zile de stocare (durata medie de vanzare) =

Stocul mediu x 365 = 1.493 x 365 = 104,1 zile

Costul vanzarilor         5.162

Indicatorul indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate. Cu cat numarul de zile
este mai mic, cu atat situatia este mai buna, in sensul ca stocurile sunt utilizate in procesul de
productie, aprovizionarile cu stocuri sunt ritmice si nu exista riscul de a inregistra stocuri cu
miscare lenta sau greu vandabile.

3.  Viteza de rotatie a debitelor-clienti = Sold mediu clienti x 365 =

                                                               Cifra de afaceri

                                                          = 948 x 365 = 48,36 zile

                                                            7.154

Cand valoarea indicatorului este mare, rezulta ca in unitate sunt probleme legate de controlul
creditului acordat clientilor si in consecinta creantele sunt mai greu de incasat (clienti rai platnici).
Entitatea trebuie sa ia masurile care se impun pentru urgentarea incasarii acestora.  

4. Viteza de rotatie a creditelor-furnizori =  

 Sold mediu furnizori              x 365 = 236 x 365 = 16,68 zile

Achizitii de bunuri (fara servicii)        5.162
(sau Cifra de afaceri)

Indicatorul exprima numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai.

5. Viteza de rotatie a activelor imobilizate = Cifra de afaceri =

                                                                  Active imobilizate

                                                                  = 5.162 = 9,98 ori

                                                                     517

Indicatorul exprima numarul de rotatii efectuate de activele imobilizate pentru realizarea cifrei de
afaceri. De asemenea, se evalueaza eficienta managementului activelor imobilizate prin
examinarea valorii cifrei de afaceri generate prin exploatarea acestora.

6. Viteza de rotatie a activelor totale = Cifra de afaceri =

                                                              Total active

                                                        = 5.162 = 1,68 ori

                                                           3.067

Indicatorul evalueaza eficienta managementului activelor totale prin examinarea valorii cifrei de
afaceri generate de activele entitatii.

IV. Indicatori de profitabilitate

Indicatorii din aceasta grupa exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele
disponibile.

1. Rentabilitatea capitalului angajat

= Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit = 369 = 0,15

                         Capital angajat                                2.408

Indicatorul reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere.

2. Marja bruta din vanzari = Profit brut din vanzari x 100 =

                                                 Cifra de afaceri

                                        = 369 x 100= 7,15%

                                         5.162

O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi
controleze costurile de productie sau sa obtina un pret optim de vanzare.

3 . Profitabilitate = Profit din exploatare = 369 = 0,15

                                 Capital angajat      2.408

Atunci cand profitabilitatea este mai mica decat rata dobanzii de baza pe termen lung,
conducerea entitatii ar trebui sa analizeze situatia in sensul orientarii activelor intr-o alta directie
de utilizare sau chiar sa procedeze la lichidarea unitatii sau alta procedura de reorganizare, in
cazul in care profitabilitatea nu poate fi imbunatatita.

4. Eficienta =

V. Solvabilitatea pe termen lung

Pe baza indicatorilor din aceasta grupa, se stabileste capacitatea entitatii de a face fata datoriilor
pe termen lung.

1. Raportul datorii la capitalul propriu = Total datorii =

                                                              Capital propriu  

                                                           = 1.284 + 659 = 1,7

                                                                   1.124
Daca acest indicator este prea ridicat, acest lucru ar putea semnaliza ca entitatea si-a consumat
intreaga capacitate de indatorare si nu dispune de o marja de manevra in cazul unor evenimente
viitoare nefavorabile.

Daca tendinta de evolutie a indicatorului este ascendenta, aceasta ar putea insemna ca profiturile
sunt prea scazute pentru a putea acoperi nevoile entitatii.

Daca evolutia este descendenta, atunci s-ar putea ca entitatea sa se afle intr-o situatie favorabila
si sa fie in masura sa pregateasca terenul pentru o viitoare expansiune.

2. Raportul Imobilizari corporale nete la capitalul propriu =

= Capital propriu – Imobilizari necorporale = 1.124 = 1

                        Capital propriu                   1.124

Acest indicator da informatii cu privire la calitatea curenta a capitalului propriu, deoarece sunt
eliminate active necorporale, precum fondul comercial, a carui materializare depinde in totalitate
de activitatile viitoare.

3. Gradul de acoperire a dobanzilor = Profit din exploatare =

                                                       Cheltuieli privind dobanzile

                                                       = 369 = 3,1

                                                          120

Indicatorul exprima capacitatea entitatii de a face fata obligatiilor de plata a dobanzilor, care este
mai curand o functie a capacitatii acesteia de a genera un flux de trezorerie pozitiv din activitatea
de exploatare, atat pe termen scurt, cat si in perspectiva. Astfel, gradul de acoperire a dobanzilor
arata cat de stabila este capacitatea entitatii de a-si onora obligatiile de plata privind dobanzile.

Acestia sunt principalii indicatori pe care o entitate ar trebui sa-i calculeze in momentul in care se
face analiza patrimoniala pe baza situatiilor financiare. Interpretarea acestor indicatori scoate in
evidenta riscul de insolvabilitate a entitatii. Aceasta consta in incapacitatea entitatii de a-si onora
angajamentele asumate fata de terti.

Analiza elementelor de activ si de pasiv, prin prisma criteriilor de lichiditate presupune si

realizarea unei abordari juridice a capitalurilor proprii. Din punct de vedere contabil, capitalurile
proprii sunt la nivelul actuvului net si reprezinta interesul rezidual al actionarilor/asociatilor.

Astfel, potrivit prevederilor art. 15324 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 privind societatile comerciale,
republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, in situatia in care consiliul de administratie,
respectiv directoratul constata ca, in urma unor pierderi, stabilite prin situatiile financiare anuale
aprobate conform legii activul net, determinat ca diferenta intre totalul activelor si totalul datoriilor
acesteia, reprezinta mai putin de jumatate din valoarea capitalului social, vor convoca adunarea
generala extraordinara, pentru a hotari reintregirea capitalului, reducerea lui la valoarea ramasa
sau dizolvarea societatii.

Se constata ca acele entitati care dispun de lichiditati insuficiente, fie pentru acoperirea datoriilor
contractate, fie pentru finantarea cresterii economice, sunt de fapt niste societati carora le
lipseste flexibilitatea financiara, situatie pe care utilizatorii de situatii financiare si in special
actionarii trebuie sa o cunoasca.