Investor di pasar modal sangat memperhatikan kemampuan perusahaan untuk menghasi
lkan, menunjang, dan meningkatkan profit. Profitabilitas dapat diukur beberapa h
al yang berbeda namun dalam dimensi yang saling terkait. Pertama, terdapat hubun gan antara profit dengan penjualan sehingga terjadi residual return bagi perusah aan per rupiah penjualan. Pengukuran yang lainnya adalah return on investment (R OI) atau disebut juga return on asset (ROA) yang berkaitan dengan profit dan in vestasi atau aset yang digunakan untuk menghasilkannya Profit margin didapat dari laba dibagi dengan nilai penjualan selama 1 tahun ter akhir. Profit margin merupakan nilai sisa dari jumlah dana telah dibayarkan untu k biaya operasional perusahaan. Jadi, bila sebuah perusahaan ingin meningkatkan profit margin-nya yang harus dilakukan adalah mengendalikan sedemikian rupa biay a-biaya yang ditimbulkan dari kegiatan operasional perusahaan. Sehingga dengan s emakin tingginya profit margin berarti semakin tinggi juga ROE yang dihasilkan. Selain itu, profit margin juga berarti sebuah gambaran kompetisi yang terjadi di industri perusahaan. Beberapa industri yang kompetitif seperti sektor retail, p erusahaan-perusahaan cenderung untuk memiliki profit margin yang rendah, hal ini jauh berbeda dengan yang terjadi pada perusahaan-perusahaan yang bergerak di da lam industri yang cenderung monopolistik. Karena tingginya tingkat kompetisi yan g terjadi di dalam sebuah industri-lah yang menyebabkan tinggi rendahnya profit margin. Semakin banyak perusahaan di dalam industri maka semakin sedikit pangsa pasar yang didapatkan. Sebaliknya semakin sedikit perusahaan di dalam sebuah ind ustri maka semakin banyak pangsa pasar yang didapatkan sehingga akan semakin bes ar profit margin yang dihasilkan. Selain itu jika perusahaan yang memiliki profi t margin lebih tinggi dari perusahaan sejenis mengindikasikan posisi perusahaan yang kuat dimata konsumen, dan efisiensi pengelolaan biaya (www.e-samuel.com.) Profit margin mengukur hubungan laba dengan penjualan serta profitabilitas perus ahaan relative terhadap penjualan, rasio ini menunjukkan pada kita penghasilan b ersih perusahaan per satu rupiah penjualan. Selain itu dapat juga diketahui posi si persaingan perusahaan di pasar serta struktur biaya perusahaan. Hubungannya d engan sustainable growth, semakin tinggi profit margin maka akan meningkatkan k emampuan perusahaan dalam memperoleh dana internal yang didapat melalui aktivita s operasi perusahaan sehingga akan meningkatkan return on equity (ROE) meningkat nya ROE akan serta merta meningkatkan sustainable growth rate karena kemampuan p erusahaan untuk mendanai aktivitas penjualannya meningkat. Rasio Rentabilitas betujuan untuk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan l aba selama periode tertentu, juga bertujuan untuk mengukur tingkat efektifitas m anajemen dalam menjalankan operasional perusahaannya Rentabilitas adalah mengukur kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba yang efe ktif. Rentabilitas ekonomi adalah membandingkan antara laba usaha dengan modal sendiri dan modal asing. Cara mempertinggi rentabilitas : 1. Memperbesar profit margin : a. Menambah biaya operasi sampai tingkat tertentu dengan mendapatkan tambahan pe njualan sebesar-besarnya. b. Mengurangi penghasilan dari penjualan sampai tingkat tertentu dengan menguran gi biaya operasi sebesar-besarnya. 2. Memperbesar Turn Over of Assets : a. Menambah modal usaha sampai tingkat tertentu dengan tambahan penjualan yang s ebesar- besarnya. b. Mengurangi penjualan sampai tingkat tertentu dengan mengurangi modal usaha se besar- besarnya. Rentabilitas modal sendiri adalah kemampuan perusahaan dengan modal sendiri yang bekerja untuk menghasilkan keuntungan. Rentabilitas dapat diartikan sebagai suatu perbandingan antara laba yang dipero leh dalam operasi perusahaan dengan modal, Rentabilitas suatuperusahaan merupakan pencerminan kemampuan modal perusahaan ya ng bersangkutanuntuk mendapatkan keuntungan.Oleh karena rentabilitas merupakan p encerminan efisiensi suatu perusahaan di dalammenggunakan modal kerjanya, maka c ara menggunakan tingkat rentabilitas untuk ukuran efisiensi suatu perusahaan mer upakan cara yang baik.Dengan demikian maka jelaslah bahwa rentabilitas merupakan suatu hal yang sangat penting bagi suatu perusahaan, sebagai suatu usaha efisie nsi di mana setiap perusahaandalam operasinya selalu berusaha meningkatkan laban ya agar asset rentabilitas sesuai dengan standar.Oleh karena pengertian rentabil itas sering digunakan untuk mengukur efisiensi suatuperusahaan maka rentabilitas ekonomis dimaksudkan sebagai kemampuan suatu perusahaandengan seluruh modalnya yang ada untuk menghasilkan laba.Menurut Alex S. Nitisemito, Rentabilitas Ekonom is adalah sebagai berikut: Rentabilitas ekonomis adalah membandingkan laba/rentab ilitas yang diperolehperusahaan tersebut dengan seluruh modalnya, baik modal asi ng maupun modalsendiri. Dalam menghitung rentabilitas ekonomis ini modal sendiri maupun modalasing tidak diadakan perbedaan dan dianggap sebagai suatu kesatuan. 23)Menurut Bambang Riyanto, bahwa tinggi rendahnya rentabilitas ekonomis ditentu kanoleh 2 (dua) faktor yaitu:1. Profit margin yaitu perbandingan antara net oper ating income dengan net sales,perbandingan mana dinyatakan dengan persentase.2. Turnover of operating assets (tingkat perputaran aktiva usaha) yaitu kecepatanpe rputarannya operating assets dalam suatu periode tertentu. Turnover tersebutdapa t ditentukan dengan membagi antara net sales dengan operating assets. 24)Untuk d apat menaikkan rentabilitas ekonomis atau earning power dari suatuperusahaan, ma ka baiklah penulis mengemukakan faktor-faktor yang dapat mempengaruhiearning pow er adalah sebagai berikut:- Profit marginYang dimaksud dengan profit margin adal ah perbandingan antara net operating incomedengan sales atau penjualan bersih da n dinyatakan dalam persentase, yang dapatdirumuskan sebagai berikut:Profit margi n =%100salesNetincomeoperatingNet×- Turnover operating asset (Tingkat perputaran m odal usaha)Yaitu dengan cara membandingkan antara net sales atau penjualan bersi h denganoperating asset atau modal usaha, dan dapat dirumuskan sebagai berikut:T urnover operating asset =kali 1assetOperatingsalesNet×Dengan dasar kedua faktor di atas, maka secara matematis dapat diketahui besarnyarentabilitas ekonomis yaitu hasil kali antara profit margin dan turnover of operating assets.Apabila ingin memperbesar rentabilitas ekonomis dengan memperbesar profit margin, iniberarti h ubungan dengan usaha untuk mempertinggi efisiensi di bidang produksi, penjualan danpembenahan administrasi.Sedangkan untuk memperbesar rentabilitas ekonomis den gan memperbessar turnover ofoperating assets, dan berhubungan dengan kebihaksana an investasi dana dalam berbagaiaktiva, baik aktiva lancar maupun aktiva tetap.