Anda di halaman 1dari 1

SOAL 1

Joan Coy. Harus membeli dan memasang mesin baru senilai $1,2 juta untuk lokasi
pabrik barunya di Cikarang. Ada dua alternative untuk itu, yakni: (1) Joan Coy.
dapat memperoleh dengan pinjaman bank sebesar 100 % dari jumlah yang
dibutuhkan, (2) la juga dapat me-lease peralatan tersebut dari sebuah bank
investasi setempat. Anggaplah bahwa terdapat asumsi-asumsi berikut ini:

(1) Mesin tersebut jika dikapitalized akan disusutkan dengan metode garis lurus
dengan masa manfaat 5 tahun, tanpa nilai sisa.

(2) Diperkirakan beban pemeliharaan mesin itu adalah $72.000 per tahun, dibayar
diakhir tahun (sudah termasuk biaya asuransi di dalamnya), dibayar diakhir
tahun setiap periode.

(3) Tarif pajak adalah 40 persen.

(4) Biaya asuransi peralatan mesin (bila akan dipisahkan dari biaya pemeliharaan)
adalah $ 2.600 pertahun dan akan diasuransikan selama masa manfaat mesin
tersebut.

(5) Jika dilakukan pinjaman dari bank untuk pembelian mesin, maka suku
bunganya adalah 10% per tahun

(6) Persyaratan lease yang tentatif (belum final) menuntut pembayaran sebesar
$335.000 per tahun selama 5 tahun (di bayar di akhir tahun).

(7) Dalam persyaratan lease yang diajukan, lessee harus membayar asuransi,
pajak "kekayaan," dan biaya pemeliharaan.

(8) Joan akan menggunakan mesin itu dalam melanjutkan usahanya sepanjang
masa manfaatnya, bahkan perusahaan itu akan membelinya pada akhir masa
lease. Jika hal ini dilakukan, maka persyaratan lease menentukan bahwa
mesin itu dapat dibeli seharga nilai pasar wajarnya pada saat tersebut, yakni
sebesar $500.000.

Untuk membantu manajemen dalam mengambil keputusan yang tepat apakah


akan membeli atau me-lease mesin itu, Anda diminta menjawab pertanyaan
berikut:
a. Dengan mengasumsikan bahwa lease dapat disepakati, apakah joe
sebaiknya me-lease atau membeli peralatan tersebut? (Beri alasan anda
dengan menghitung PV dari kedua laternatif tersebut, jika diketahuai bahwa
tingkat diskonto adalah 11%).
b. Jika pada awal sebelum pembelian atau melease mesin tersebut diketahui
Total asset Joe adalah $9,8 juta dan total hutangnya adalah $4,9 juta.
1. Berapakah Total equity Joe pada saat itu?
2. Berapakah debt ratio joe pada saat itu? (sebelum
keputusan membeli atau me lease)
3. Berapa pula debt ratio Joe bila dilakukan lease dan bila
mesin tersebut dibeli dengan pendanaan dari pinjaman bank? Serta,
bagaimanakah pula resiko dari masing-masing alternative tersebut?
(Jelaskan)

Jawaban

Page 1 of 1