Anda di halaman 1dari 4

RIFQI FATIH P 0810230132 TEORI AKUNTANSI

EFISIENSI PASAR SEKURITAS


Efisiensi pasar sekuritas memiliki implikasi penting bagi akuntansi keuangan. Salah satu implikasinya adalah bahwa hal itu mengarah langsung ke konsep pengungkapan penuh. Efisiensi menyiratkan bahwa itu adalah kandungan informasi dari pengungkapan, bukan bentuk pengungkapan sendiri, yang dihargai oleh pasar. Dalam teori efisiensi pasar, analis keuangan dan bahkan harga pasar itu sendiri. Dalam ekonomi kapitalis, surat berharga pasar adalah kendaraan utama dimana modal dinaikkan dan dialokasikan untuk kebutuhan investasi bersaing. Oleh karena itu, secara sosial diinginkan bahwa pasar bekerja dengan baik dalam arti bahwa harga keamanan harus memberikan nilai yang benar untuk memandu aliran dana investasi. Kami menyebutnya pasar yang melakukan hal ini pasar yang berfungsi dengan baik. Sebagai contoh, sebuah perusahaan yang memiliki proyek tinggi diharapkan-nilai modal akan mendorong untuk berinvestasi dalam mereka jika menerima harga yang tinggi untuk efek itu. Sebaliknya, investasi harus mencegah di perusahaan-perusahaan yang tidak memiliki proyek tinggi diharapkan-nilai modal. Ini akan terjadi jika harga keamanan benar mencerminkan nilai yang mendasarinya. Tentu saja, ini adalah apa yang masyarakat ingin, karena penanaman modal dalam pasokan langka. Kesejahteraan sosial akan ditingkatkan jika modal langka pergi ke alternatif yang paling produktif. Teori efisiensi sekuritas pasar juga mewaspadai kita untuk apa alasan teori utama bagi keberadaan akuntansi, yaitu asimetri informasi. Ketika beberapa pelaku pasar tahu lebih banyak daripada yang lain, tekanan muncul untuk menemukan mekanisme dimana informasi yang lebih baik, yang ingin melakukannya, dipercaya dapat mengkomunikasikan informasi mereka kepada orang lain, dan dimana mereka dengan kerugian informasi dapat melindungi diri dari eksploitasi dimungkinkan oleh informasi yang lebih baik. Insider trading ini contoh eksploitasi tersebut.

Oleh karena itu harus ditekankan bahwa efisiensi merupakan model bagaimana sebuah pasar modal beroperasi. Seperti model, itu tidak menangkap kompleksitas penuh seperti pasar. Di pasar yang memiliki efisiensi, harga yang benar mencerminkan semua informasi yang tersedia dan perubahan harga pada pasar seperti itu akan berperilaku secara acak dari waktu ke waktu. Efisiensi didefinisikan relatif terhadap suatu persediaan informasi. Jika ini stok informasi tidak lengkap, katakanlah karena informasi orang dalam, atau salah, keamanan harga akan salah. Dengan demikian, efisiensi pasar tidak menjamin bahwa harga keamanan secara akurat mencerminkan nilai perusahaan yang mendasarinya. Ia menyarankan, bagaimanapun, bahwa harga tidak bias relatif terhadap informasi publik yang tersedia dan akan bereaksi dengan cepat terhadap informasi baru atau yang direvisi. Kita melihat lebih dekat pada gagasan informasi "publik" dalam definisi pasar modal efisien. Ini mengarah langsung ke yang tak diragukan lagi konsep yang paling penting dari asimetri akuntansi keuangan teori-informasi. Sering, satu jenis peserta dalam pasar (penjual, misalnya) akan tahu sesuatu tentang aset yang diperdagangkan yang jenis lain peserta (pembeli) tidak tahu. Bila situasi ini ada, pasar dikatakan ditandai oleh asimetri informasi. Seperti disebutkan dalam bagian 1.5, ada dua jenis utama seleksi informasi asimetri-buruk dan moral hazard. Kita sekarang mempertimbangkan ini secara lebih rinci. Salah satu alasan mengapa asimetri informasi begitu penting untuk teori akuntansi adalah bahwa efek pasar tunduk pada masalah asimetri informasi. Hal ini karena adanya informasi di dalam dan insider trading. Bahkan jika keamanan harga pasar secara penuh merefleksikan semua informasi yang tersedia untuk publik, termasuk yang bisa disimpulkan dari kebijakan akuntansi perusahaan dan keputusan pengungkapan, masih kemungkinan bahwa orang dalam mengetahui lebih banyak dari luar tentang kualitas sebenarnya dari perusahaan. Jika demikian, mereka dapat mengambil keuntungan dari informasi mereka untuk mendapatkan keuntungan berlebih. Ini adalah contoh lain dari masalah adverse selection, karena orang dalam akan tertarik dengan kesempatan ini, yang merugikan kepentingan investor. Tentu saja, investor akan menyadari kemungkinan ini dan akan menurunkan jumlah yang mereka dinyatakan akan bersedia untuk membayar saham, untuk mencerminkan kerugian yang diharapkan mereka di tangan orang dalam. Sama seperti pasar mobil bekas, pasar sekuritas efisien tidak bekerja sebaik mungkin.

Untuk mengurangi adverse selection, akuntan telah mengadopsi kebijakan disclosur penuh, untuk memperluas set informasi yang tersedia untuk umum. Juga, ketepatan waktu pelaporan akan mengurangi kemampuan orang dalam untuk mendapatkan keuntungan dari keuntungan informasi mereka. Tentu saja, karena pelaporan keuangan yang mahal, tidak mungkin bahwa masalah informasi dalam dapat dihilangkan. Namun demikian, pengungkapan penuh dan tepat waktu akan meningkatkan kegunaan pelaporan keuangan kepada investor dengan memperluas set informasi yang tersedia untuk umum. Hal ini akan membantu dengan keprihatinan Beaver bahwa akuntansi dalam persaingan dengan sumber informasi lain, termasuk harga sendiri. Kuantitas dan kualitas informasi yang tersedia secara umum akan ditingkatkan dengan melaporkan prompt dan penuh. Bagaimana pernah investor individu dapat memiliki kepercayaan yang berbeda sebelum dan / atau dapat menafsirkan informasi yang sama secara berbeda. Namun demikian, berbicara kasar. Kita dapat memikirkan perbedaan-perbedaan ini sebagai "rata-rata keluar" sehingga harga pasar memiliki kualitas unggul kualitas pengolahan informasi perdagangan orang di pasar. Argumen ini mengasumsikan, bagaimanapun, bahwa investor, atau setidaknya subset utama investor, mengevaluasi informasi secara mandiri.... Beaver berpendapat bahwa efek efisiensi pasar memiliki beberapa implikasi keuangan, manajer pelaporan dan akuntan tidak harus peduli tentang kebijakan akuntansi perusahaan yang menggunakan kecuali kebijakan akuntansi yang berbeda memiliki uang tunai langsung, efek aliran. Banyak alternatif kebijakan akuntansi, tentang yang akuntan berpendapat panjang dan keras, tidak memiliki efek arus kas tersebut. Kedua, perusahaan harus mengungkapkan informasi banyak tentang diri mereka sebagai layak. Fakta keterbukaan dan bukan bentuknya adalah apa yang penting. Pasar yang efisien akan lebih suka bentuk pengungkapan paling mahal, hal lain yang sama. Orang bisa berpendapat, bagaimanapun, bahwa laporan keuangan adalah media pengungkapan biaya-efektif. Ketiga, perusahaan tidak perlu khawatir tentang investor naif ketika memilih kebijakan keterbukaan dan format. Orang tersebut adalah harga-dilindungi, karena efisiensi efek harga benar merefleksikan semua yang umum diketahui tentang efek tersebut. Selain itu, ada berbagai media, seperti analis keuangan dan dana investasi, dimana investor dapat mengambil keuntungan dari informasi yang canggih tanpa perlu memahami sendiri. Akhirnya, pasar efisien tertarik dengan informasi yang relevan dari sumber tidak hanya laporan akuntansi.

Dalam kondisi ideal, nilai pasar perusahaan secara penuh merefleksikan semua informasi. Ketika kondisi yang tidak ideal, nilai pasar secara penuh merefleksikan semua informasi publik yang tersedia, jika pasar keamanan efisiensi. Perbedaan antara dua set informasi termasuk dalam informasi. Kemampuan orang dalam untuk mendapatkan keuntungan dari keuntungan informasi mereka adalah contoh masalah adverse selection. pengungkapan penuh dan tepat waktu akan mengurangi masalah ini, sehingga membuat laporan keuangan lebih berguna bagi investor dan meningkatkan kerja pasar efek. Sejak melaporkannya mahal, bagaimanapun, masalah informasi di dalam masih akan hadir.