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PAPEL DEL GOBIERNO. INSTRUMENTOS. POLTICA FISCAL U.V.

(A)
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GASTO PBLICO. PRESUPUESTO DFICIT FISCAL. Y S G S. S I. DEUDA PBLICA. TRIBUTACIN. MULTIPLICADOR. EFECTOS.

UNIDA Economa para los Negocios II


I V N I T U R R Y R., DR. OEC. iturrypa@yahoo.com.ar Asuncin 2011
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PAPEL DEL GOBIERNO

Pngase el lector en el lugar del presidente o del ministro de economa: El desempleo est aumentando y el PIB est disminuyendo o, quiz, una rpida subida creciente de los precios del petrleo ha avivado la inflacin y el valor de las importaciones est aumentando mucho ms deprisa que el de las exportaciones.

PAPEL DEL GOBIERNO

Preguntas  Qu puede hacer su gobierno para mejorar los resultados econmicos?




Qu instrumentos puede utilizar para reducir la inflacin o el desempleo o corregir la balanza comercial?

PAPEL DEL GOBIERNO


Instrumentos de poltica econmica:  Los gobiernos cuentan con ciertos instrumentos para influir en la actividad macroeconmica.


Un instrumento

de poltica es una variable

econmica


que se encuentra bajo el control del gobierno que puede influir en uno o ms objetivos macroeconmicos. Es decir, modificando la poltica monetaria, la fiscal u otras, los gobiernos pueden encauzar la economa hacia la consecucin de una combinacin mejor de los objetivos de la produccin, la estabilidad de los precios y el empleo.

PAPEL DEL GOBIERNO

POLTICA ECONMICA
Poltica fiscal Poltica monetaria Otras

polticas

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En este tema se estudiar el papel que juega en la economa el presupuesto del estado y la posibilidad que tiene la autoridad econmica para influir en la economa mediante la poltica fiscal. Objetivos: comprender cmo la actuacin del estado en materia fiscal puede afectar al ciclo econmico y , por tanto, al funcionamiento de la actividad de los diferentes agentes econmicos.

Debate:

cmo piensa que las decisiones del gobierno en materia fiscal pueden afectar a una actividad econmica en concreto; ej.: manufacturas, turismo, finanzas, etc ? cmo piensa que las decisiones del gobierno en materia fiscal pueden afectar a las actividades econmicas privadas; ej.: familias y empresas
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El Papel del gobierno en la economa se extiende mucho ms all de la Poltica Fiscal, Por supuesto, la poltica gubernamental tambin incluye las Polticas Monetarias y Cambiarias que, luego se examinarn. Tambin interviene en el mercado directamente regulando algunas actividades de caractersticas monoplicas, o fomentando otras, generalmente cuando tienen precios deteriorados. Asimismo, corresponde al gobierno establecer y aplicar las leyes que rigen la actividad econmica privada, incluyendo la legislacin comercial para contratos privados, las leyes de sociedades para el establecimiento de nuevas empresas, las regulaciones relativas a la movilidad internacional del capital, reglamentaciones de proteccin ambiental, de regulacin de monopolios y otras.
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PAPEL DEL GOBIERNO




En muchos pases, el gobierno es un productor de bienes a travs de empresas de propiedad estatal (a veces llamadas empresas paraestatales ). Muchos aspectos de la Poltica Fiscal aunque no todos- se determinan en el presupuesto del gobierno que establece, en un perodo particular, los ingresos y desembolsos de gran parte del sector pblico (aunque parte del gasto pblico se realiza tpicamente fuera del presupuesto formal). La diferencia entre los ingresos y desembolsos (Gastos) del gobierno es el supervit o dficitdel presupuesto fiscal, que determina el monto en que el sector pblico otorga o toma prstamos.
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GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


EL CONSUMO Y EL AHORRO Consumo es el gasto en bienes y servicios finales y  El ahorro es la parte de la renta disponible que no es gastada en el momento con el fin de poder consumir ms adelante.  Uno y otro se deciden en el mismo momento puesto que uno es consecuencia inversa del otro.

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GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL




El ahorro se puede concretar en activos reales (casas, tierras, locales ) o financiero (prstamos, acciones, bonos ) El ahorro al acumularse da lugar a la riqueza que es la diferencia entre lo que se tiene y debe, y la riqueza tambin genera a su vez ms riqueza (intereses, alquileres, dividendos ) excepto la conservada en monedas y billetes. El estado puede influir en los niveles de consumo y ahorro mediante los impuestos y el gasto pblico.
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GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


     

Con los impuestos puede modificar el nivel de la renta disponible de los agentes econmicos privados y, por tanto, el nivel de consumo y ahorro. Mediante el gasto pblico ocurre lo mismo. El Estado puede gastar los impuestos que recauda en: Consumo pblico: bienes y servicios que cualquier organismo pblico consume (papel, telfono .) Inversin pblica: gastos en bienes de capital (carreteras, hospitales ) Transferencias: son pagos del Estado a los agentes econmicos privados sin contrapartida (seguro de desempleo, becas ) Intereses de la deuda pblica: pagos que hace el Estado a quien le ha prestado dinero. Los impuestos pueden ser de dos tipos: Directos: gravan un hecho imponible (p. ej. La obtencin de renta) Indirectos: gravan el gasto de los agentes (p. ej. el IVA)
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GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL EL PRESUPUESTO DEL ESTADO




Es un documento de elaboracin anual que recoge las previsiones de gastos e ingresos del estado para un determinado ejercicio econmico y que debe ser aprobado por el parlamento Por la parte de los ingresos, el estado los obtiene por medio de los impuestos que, a su vez, son destinados a pagar el gasto pblico que se detalla en los presupuestos generales del estado. La diferencia entre ellos es el saldo presupuestario que puede resultar en un dficit o en un supervit (o en equilibrio). Hay que diferenciar entre deuda pblica y dficit pblico. El dficit se refiere a la diferencia negativa entre ingresos y gastos en un determinado ejercicio econmico y la acumulacin de dficit ejercicio tras ejercicio va originando la deuda. Lo realmente importante en una economa no es la cantidad de deuda o de dficit en trminos absolutos sino su cuanta relativa. Es decir, si su volumen es posible que sea respaldado por la actividad econmica de un pas. De este modo, se suele medir la deuda o el dficit en relacin al PIB de un pas: (deuda/PIB)*100 (deuda/PIB)*100 o bien (dficit/PIB)*100 (dficit/PIB)*100
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GASTO DEL GOBIERNO Y POLTICA FISCAL LA POLTICA FISCAL




Se define como el conjunto de medidas adoptadas por la autoridad econmica de un rea o pas que afectan a los niveles impositivos y de gasto pblico y que se toman con el fin de modificar adecuadamente el nivel de actividad econmica de un pas.

Existen dos tipos:  Expansiva hace aumentar la actividad econmica, el empleo y la inflacin (reduccin de Expansiva: impuestos y/o aumento del gasto pblico)  Restrictiva medidas contractivas hacia la actividad econmica (aumento de impuestos Restrictiva: y/o reduccin del gasto pblico)


Es una poltica de demanda porque su efecto tiene lugar por influir sobre el nivel de demanda total de la economa. Una expansiva (reduccin de impuestos por ejemplo) aumenta el nivel de renta disponible, el consumo, la demanda, el nivel de precios y, finalmente, el nivel de produccin y empleo (la restrictiva a la inversa). Debate: qu tipo de medida de poltica fiscal tomara si quisiera aumentar el nivel de empleo de un pas? Qu efectos no deseados podra tener?
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GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


INGRESOS Y GASTOS FISCALES


Las fuentes principales de ingresos fiscales son los distintos tipos de impuestos que se aplican a la economa. Estos impuestos se pueden dividir en tres grandes categora:


los impuestos al ingreso de las personas y las empresas, incluyendo la contribucin al programa de previsin social; los impuestos al gasto, que envuelven el impuesto de compraventa y los aranceles de importacin; y los impuesto a la propiedad, que comprenden una gran variedad de contribuciones sobre casas y edificios, tierras agrcolas y residenciales y las herencias.
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GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


INGRESOS Y GASTOS FISCALES (cont.)


Los impuestos tambin se clasifican en directos e indirectos , aunque estos trminos son algo imprecisos.


por lo general, la clasificacin de impuestos directos se refiere a aquellos tributos que gravan directamente a los individuos y a las empresas, en tanto que los impuestos indirectos son los que gravan a los bienes y servicios.

Los impuestos al ingreso y a la propiedad son directos, mientras que los impuestos de compraventa y las tarifas de importacin son indirectos.
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GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


ORIGEN DE LOS INGRESOS FISCALES (cont.)


Los pases desarrollados y en desarrollo tienden a tener estructuras tributarias muy diferentes. Por lo general, las economas desarrolladas derivan una alta proporcin de sus ingresos fiscales de los impuestos directos, por ejemplo, en EE.UU., los impuestos directos son la fuente preponderante de sus ingresos fiscales ms del 85% del total- que, en su mayor parte son pagados por los individuos. Los pases en desarrollo, por otra parte, tienden a recaudar el mayor porcentaje de sus ingresos a travs de impuestos indirectos, que incluyen los impuestos a transacciones comerciales.
Una razn para que los impuestos indirectos sean una fuente tan importante de ingresos fiscales en los pases en desarrollo, es sencillamente, que ellos son ms fciles de recaudar que los impuestos directos. Sin embargo, un sistema tributario basado en impuestos indirectos tiende a ser regresivo, en la medida en que los impuestos pagados por los ms pobres representan una proporcin ms alta que su propio ingreso que los impuestos pagados por los ms ricos.

Otra fuente de ingresos del sector pblico son las ganancias de aquellas empresas y agencias estatales que venden bienes y servicios. En muchos pases en desarrollo ricos en recursos, los ingresos provenientes de empresas estatales productoras de recursos pueden dar cuenta de una alta proporcin de los ingresos pblicos.
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GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


INGRESOS Y GASTOS FISCALES (cont.)


Conforme a las investigaciones realizadas entre los pases desarrollados y aquellos en desarrollo, puede concluirse que:
 cuanto

ms desarrollada es la economa mayor es la fraccin del ingreso fiscal que proviene de los impuestos directos; ms pobre es la economa, ms fuerte es la dependencia de los impuestos indirectos, especialmente los impuestos al comercio internacional.
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 cuanto

GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


INGRESOS Y GASTOS FISCALES (cont.)


El gasto pblico puede tambin dividirse en cuatro categoras:


1.

El consumo del gobierno, que se designa por G, incluye los salarios que gobierno paga el gobierno a los trabajadores del sector pblico as como sus pagos por los bienes que adquiere para el consumo corriente. La inversin del gobierno (Ig) incluye una variedad de formas de gastos de capital, tales como la construccin de caminos y puertos (en la prctica, algunos rubros que se contabilizan como consumo del gobierno en las cuentas del ingreso nacional de la mayora de los pases deberan en realidad incluirse en Ig). Las transferencias al sector privado (Tsf) contienen las pensiones de retiro, el seguro de desempleo, los beneficios a los veteranos y otros pagos de bienestar social. El inters sobre la deuda pblica (rDg) es el ltimo tipo de desembolso fiscal.
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2.

3.

4.

GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL




GASTOS FISCALES (cont.) Tambin, el gasto fiscal se divide en slo dos grupos:

Gastos Corrientes, que comprenden los pagos de salarios y las compras de bienes y servicios (G), los desembolsos de intereses (rDg) y las transferencias (Tsf); y Los Gastos de Capital, o sea, la Inversin (Ig).

 

 

Para el anlisis macroeconmico es importante distinguir entre estas categoras. El economista alemn del siglo XIX Adolph Heinrich Wagner pronostic la participacin creciente del gasto fiscal en el PIB en los pases y su formulacin ha llegado a conocerse como la Ley de Wagner. La explicacin ms comn que se da a este fenmeno es que los servicios del gobierno son un bien superior , es decir, la elasticidad ingreso de la demanda por gasto fiscal es mayor que 1. En otras palabras, cada 1% de incremento del ingreso familiar lleva a un aumento mayor al 1% de la demanda por G. En consecuencia, al subir el ingreso per cpita, la participacin de G en Y tiende tambin a subir.
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GASTO DE GOBIERNO Y POLTICA FISCAL


INGRESOS Y GASTOS FISCALES (cont.)


Es importante formular una advertencia sobre el sentido macroeconmico de los trminos Sector Gobierno o Sector Pblico . El trmino gobierno puede significar cosas muy diferentes en diferentes contextos. Para la mayora de los pases, es fundamental distinguir entre el gobierno central, el gobierno general, el sector de empresas pblicas no financieras y el sector pblico financiero.


Gobierno Central, se refiere a las autoridades pblicas y agencias administrativas al nivel nacional. El Gobierno General, abarca el gobierno central y los diversos gobiernos regionales e instituciones descentralizadas como el fondo nacional de pensiones o las universidades pblicas. La consolidacin del gobierno general y el sector de empresas pblicas no financieras se llama Sector Pblico No Financiero , Por ltimo, cuando se agrega las cuentas del Banco Central y de las Instituciones Financieras de propiedad pblica, se llega al Sector Pblico Consolidado .
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AHORRO, INVERSION Y ENDEUDAMIENTO FISCALES

El Gobierno obtiene la mayor parte de su ingreso de los impuestos. Por el momento, y a efectos de anlisis, se supone que los impuestos (T) se aplican en la forma de una pago fijo. En otras palabras. Cada familia paga un monto fijo, independientemente de su ingreso o de sus gastos. En este caso, los impuestos no afectan directamente las decisiones de la familia respecto a cunto trabajo ofrecer, cunto invertir o cunto producir, excepto en la medida en que los impuestos afectan el ingreso disponible de las familias. Debido a que la mayor parte de los impuestos tienen efectos directos sobre las decisiones de las familias (al gravar al ahorro respecto al consumo, o al trabajo respecto al ocio).
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AHORRO, INVERSION Y ENDEUDAMIENTO FISCALES

Cuando su gasto y su ingreso difieren, el gobierno toma o concede prstamos, tal como lo hace el sector privado. De hecho, se puede derivar una restriccin presupuestaria para el gobierno que es anloga a la restriccin presupuestaria de las familias. Es importante hacer esto porque permite notar ciertos vnculos sutiles entre la riqueza de las familias y las polticas fiscales. Sea Bg el stock de activos financieros netos del gobierno , cuya evolucin en el tiempo est dada por: Bg = Bg-1 + rBg-1 + T (Gc + Ig) ..(1)

Aqu la variable Gc se refiere al gasto de consumo del gobierno , en tanto que Ig se refiere al gasto en inversin y T representa los impuestos (netos de transferencias). La ecuacin establece que: los activos fiscales al final del periodo corriente son iguales a los activos del gobierno al final del perodo anterior (Bg-1), ms el inters ganado sobre estos activos (rBg-1), ms los impuestos recaudados por el gobierno (T), menos el gasto fiscal de consumo e inversin (G + Ig).
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AHORRO, INVERSION Y ENDEUDAMIENTO FISCALES




Los gobiernos mantienen, en realidad, ciertos activos financieros brutos, como reserva de divisas y oro, pero normalmente sus activos financieros netos son negativos porque los pasivos son mayores que los activos. Es conveniente escribir (1) en trminos de la deuda fiscal neta Dg, en que Dg = Bg. Por tanto, Dg = Dg-1 + rDg-1 + Gc + Ig T, O bien: Dg Dg-1 = Gc + rDg-1 + Ig T ..(2) El lado derecho de la ecuacin (2) es el dficit presupuestario , que es igual a los gastos totales menos los ingresos . Como lo muestra la ecuacin, el cambio en la deuda neta es igual al dficit presupuestario o dficit fiscal. Aqu se est suponiendo que Dg est enteramente en manos del sector privado, es decir, el gobierno financia su dficit solamente mediante su endeudamiento con el sector privado. En realidad, parte de Dg puede estar inclusive en posesin del Banco Central del pas. Ms adelante se ver, cuando el Banco Central aumenta su tenencia de deuda fiscal, el dficit se financia en la prctica por una expansin de la oferta monetaria.

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AHORRO, INVERSION Y ENDEUDAMIENTO FISCALES




El cambio de la deuda, puede escribirse tambin en trminos del ahorro y la inversin fiscales. Como es lo usual, el ahorro fiscal (Sg) es la diferencia entre el ingreso (T rDg-1) y el consumo G, de modo que Sg = (T rDg-1) Gc .(3)

De las ecuaciones (2) y (3), se puede escribir el dficit presupuestario fiscal (DEF) como la diferencia entre la inversin y el ahorro del sector pblico: DEF = Dg Dg-1 = Ig Sg
. (4)

 

Obviamente, un supervit fiscal es lo contrario de un dficit y es igual, por consiguiente, al ahorro menos la inversin.
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EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE




La cuenta corriente es la diferencia entre el ahorro total y la inversin total de la economa (CC = S I). Ahora, el ahorro total es la suma del ahorro fiscal (Sg) y el ahorro privado (Sp). La inversin tambin tiene un componente pblico y un componente privado. En consecuencia: CC = (Sp + Sg) (Ip + Ig) = (Sp Ip) + (Sg Ig) = (Sp Ip) DEF

. (5)

Por tanto, la cuenta corriente es igual al supervit financiero (Sp Ip) menos el dficit presupuestario.
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EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE


Ntese que la ecuacin (5) sugiere un nexo entre el tamao del dficit presupuestario fiscal y el saldo de la cuenta corriente .


Si el supervit privado permanece constante, un aumento en el dficit fiscal se asocia con una cada de la cuenta corriente. Por tal motivo, la recomendacin tpica del Fondo Monetario Internacional (FMI) es que la mejor manera de superar un dficit de cuenta corriente es mediante la reduccin del dficit del sector pblico. Por supuesto, la ecuacin (5) slo expresa una identidad y no una teora de la cuenta corriente. Ciertamente no se puede suponer, por ejemplo, que el supervit privado es invariable respecto a los cambios en el dficit presupuestario. Sin embargo, como se ver ms adelante, los cambios en el dficit presupuestario por lo general tienen un efecto importante sobre el saldo de la cuenta corriente
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EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE




La ecuacin (5) permite incorporar al sector pblico a muchas de las frmulas que se ha derivado antes. Sin embargo, antes de realizar esto, se necesita extender la definicin del ahorro privado (Sp). Sp es igual a la diferencia entre el ingreso privado y el consumo privado. El ingreso privado, llamado generalmente ingreso disponible, es el producto ms las ganancias de intereses menos los impuestos: Yd = Q + rBp-1 T...................................... (6)

El sector privado gana intereses sobre su stock de riqueza financiera, Bp, que es la suma de la tenencia privada de bonos pblicos, Dg y de activos externos, B*. Se puede escribir por tanto, Bp = Dg + B*, en que un asterisco * , como de costumbre, designa una variable externa.
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PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE




El ahorro privado es el ingreso disponible menos el consumo: Sp = Yd C = (Q + rBp-1 T) C . (7)

Combinando las ecuaciones (7) y (3), se puede escribir entonces el ahorro nacional total como: S = Sp + Sg = [(Q + rBp-1 T) C] + [(T rDg-1) G] = Q + rB*-1 C - G = Y (C + G) (8)

Ntese que se ha aprovechado el hecho de que Bp-1 Dg-1 = B* - 1 y el hecho de que Y = Q + rB* - 1
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EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE




Habiendo sumado ya el ahorro pblico y el ahorro privado, se obtiene una definicin intuitiva del ahorro nacional total como el PNB (Y) menos el consumo privado y pblico (C + G). Se puede describir ahora la cuenta corriente por la expresin ya conocida: CC = S I = Y (C + G +I)..................... (9)

La expresin (9) indica de nuevo que la cuenta corriente es la diferencia entre el ingreso y la absorcin, pero ahora la absorcin se define de modo que incluya el consumo y la inversin del gobierno. Y como la cuenta corriente es sencillamente la balanza comercial (BC) ms los pagos netos a factores desde el exterior (rB*-1) y adems Y = Q + rB*-1, se puede expresar que: BC = Q (C + I + G)............................... (10)

Por consiguiente se llega a las expresiones para la cuenta corriente y que incorpora el gasto y el ingreso del sector pblico.
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EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE

El gobierno y el proceso Ahorro - Inversin


Figura 1 -1

Sp

S = Sp + Sg

Sg I = Ip + Ig

S, I

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EL PRESUPUESTO FISCAL Y LA CUENTA CORRIENTE

En la figura 1-1, Sp representa la curva de ahorro del sector privado . Para obtener el ahorro total, se suman simplemente el ahorro pblico al ahorro privado. En el grfico, el ahorro pblico est dado por la distancia horizontal entre las curvas de S (ahorro total) y de Sp. Advirtase que S y Sp son paralelas, en base al supuesto de que el ahorro fiscal es exgeno e independiente de la tasa de inters (en consecuencia, un cambio en la tasa de inters no afecta la distancia horizontal entre las curvas S y Sp). En forma similar, sumando la demanda privada y un nivel dado de inversin fiscal, se puede obtener la curva para la inversin total (I). En la figura 1-1, se ha trazado sencillamente la curva I que incluye tanto la inversin pblica como la privada. Esta figura permitir estudiar los efectos de las polticas fiscales sobre el saldo en cuenta corriente.
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LA INTERACCION DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO

La forma ms directa en que las decisiones de Poltica Fiscal del gobierno afectan las acciones de una familia es a travs de los efectos de los impuestos sobre la restriccin presupuestaria intertemporal de la familia. La restriccin presupuestaria de dos perodos de la familia se formula en trminos del ingreso despus de impuestos, de modo que todo cambio en los impuestos la afecta directamente. Claramente, la Poltica Fiscal puede afectar la evolucin del consumo en el tiempo al producir cambios en T1 y T2. Para comparar los efectos de cambios transitorios, permanentes y anticipados en los impuestos. Inicialmente si se supone que el gobierno opera con un presupuesto equilibrado, de modo que cambios en los impuestos estn siempre en correspondencia con cambios iguales en el gasto fiscal
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LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO


Un incremento Transitorio del Gasto Fiscal Financiado con Impuestos


Considerando ahora el efecto de financiado con impuestos

un incremento transitorio en G

Por ejemplo, un aumento del gasto fiscal a fin de cubrir gastos de conflicto armado. Suponiendo G1 y T1 suben en el mismo monto, en tanto que Sg1 como tambin G2 y T2 permanecen inalterados. Como un aumento transitorio de impuestos representa una cada temporal del ingreso disponible, la intuicin dice que las familias, al tratar de estabilizar su consumo, se endeudarn con cargo al futuro durante el perodo de impuestos temporalmente altos. En consecuencia, cuando hay un aumento transitorio de impuestos, debe disminuirse el ahorro privado. Cuando G1 y T1 suben en el mismo monto, el ahorro fiscal permanece inalterado pero el ahorro privado cae. Por consiguiente, el nivel global del ahorro nacional declina. 33

LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO


Qu efectos tiene esto sobre la cuenta corriente?


Para un pas pequeo que enfrenta una tasa de inters mundial, la declinacin en el ahorro para una inversin dada reduce su saldo en cuenta corriente.


El ahorro total se muestra como la suma del ahorro privado y el ahorro pblico (inalterado). Partiendo del punto de equilibrio A, la cuenta corriente se mueve hacia un dficit de magnitud AB. Por tanto, un incremento transitorio del gasto fiscal financiado con impuestos causa un deterioro de la cuenta corriente. Sin embargo, en el caso del control de capitales, la declinacin en el ahorro nacional provoca un alza en la tasa de inters interna en lugar de un deterioro en la cuenta corriente (que tiene que estar siempre en equilibrio).
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LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO




No obstante, si el incremento transitorio del gasto y los impuestos se presentan en un pas grande , como por ejemplo EE UU, hay que modificar el anlisis. La declinacin del ahorro de EE UU afecta la tasa de inters mundial, hacindola subir. Al mismo tiempo, la cada en el ahorro deteriora la cuenta corriente de EE UU. El resto del mundo siente los efectos del incremento en los impuestos. La tasa de inters ms altas incrementa el ahorro y deprimen la inversin en el resto del mundo, mejorando la cuenta corriente del extranjero. En resumen, una expansin transitoria del gasto fiscal en Estados Unidos hace subir la tasa de inters mundial, incrementa el dficit de cuenta corriente en EE UU y aumenta el supervit de cuenta corriente en el exterior.

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LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO


Un incremento Permanente del Gasto Fiscal


Considerando ahora un aumento permanente del gasto fiscal financiado con mayores tributos. En este caso, G1 y G2 crece en el mismo monto montos iguales T. G, y T1 y T2 suben en

El ahorro del gobierno no vara, como tambin era el caso de incrementos transitorios del gasto y los impuestos. Pero ahora el ahorro privado se ve menos afectado. El aumento permanente de impuestos equivale a una cada en el ingreso disponible permanente. Las familias tienen que ajustarse, reduciendo su consumo en mayor grado de lo que hacan con un incremento transitorio de impuestos. En consecuencia, el ahorro privado no cae tanto - y quizs no cae en absoluto.
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POLTICA FISCAL Y EFECTOS


EL MULTIPLICADOR DEL GASTO PBLICO


Al analizar un multiplicador la idea es observar que en la economa existen procesos interrelacionados entre s que se pueden ir acumulando dando lugar a que el efecto final sea mucho mayor de lo esperado, o bien que no sea necesario un efecto inicial tan elevado como en principio cabra pensar para obtener el resultado final que se persegua. Para verlo, un ejemplo. Supongamos que el Estado aumenta el gasto en una unidad (un milln de euros por ejemplo), la demanda total (agregada) aumentar tambin en una unidad y con ella la produccin.
  

De este modo la renta disponible tambin aumentar en una unidad ya que al producir ms habr que pagar salarios, materias primas, recursos, etc y por ello tambin aumentar el consumo. Sin embargo, ste ya no lo har en la misma cantidad porque una parte de la renta disponible se ahorra (supongamos que el 20%). Por tanto, el consumo slo aumentara en 0.8 unidades.

Este proceso no para aqu sino que contina. Pero para observar lo esencial es suficiente. Lo bsico es que al aumentar el gasto en una unidad, la demanda de la economa lo ha hecho en ms. En concreto en esa unidad ms en 0.8 por el aumento del consumo. Por tanto, 1.8 unidades.
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POLTICA FISCAL Y EFECTOS

El proceso ms desarrollado sera:

G=1 => DA=1=> C=0.8=> DA=0.8=> C=0.8*0.8=0.64=> DA=0.64=> C=O.8*0.64= 0.512 ..




Si se suman todos los DA se tendr 1+0.8+0.64+0.512+ una serie infinita de trminos que van disminuyendo y cuya suma responde a la expresin: (1/(1-r)) En el caso que nos ocupa: (1/(1-0.8))=(1/0.2)=5 Por tanto, el aumento inicial de una unidad en el gasto pblico ha llevado finalmente a un aumento total de 5 unidades en la demanda agregada. Se observa, por tanto, que ha habido un efecto multiplicador ya que el efecto final total ha sido mucho mayor que el inicial debido a las interrelaciones entre las variables en la economa.

 

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POLTICA FISCAL Y EFECTOS




EL MULTIPLICADOR DE LOS IMPUESTOS Al igual que con el gasto pblico, con los impuestos tambin puede observarse la existencia de un multiplicador.

En este caso el proceso sera el siguiente: I=1 => RD= -1 => C= -0.8 => DA= -0.8 => PIB= -0.8 => RD= 0.8 => C= -0.8 * -0.8= 0.64 => DA= -0.64 => ..


Sumando todas las disminuciones de la demanda agregada se tendra: -(0.8+0.64+ ) = [- 0.8 / (1- 0.8)] = - 4 (-R /(1-R)) siendo R = +0.8
 ,

Se observa que el multiplicador de los impuestos es menor.


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POLTICA FISCAL Y EFECTOS




Qu tiene ms efecto sobre la demanda, una variacin del gasto o de los impuestos? Comparando los multiplicadores en trminos absolutos (ya que uno opera en un sentido y el segundo en el contrario) podemos saberlo: ABS (-b/(1-b)) < ABS (1/(1-b)) b/(1 /(1 ya que b<1 Por tanto, el efecto absoluto de la variacin del gasto pblico es mayor que el de la variacin de los impuestos. En este sentido, es esperable que un aumento en los impuestos reduzca la cantidad de demanda agregada en menor medida en una disminucin del gasto del estado
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POLTICA FISCAL Y EFECTOS


EFECTO EXPULSIN

En la realidad el efecto total marcado por el multiplicador no ser tan elevado como indica su resultado ya que, por ejemplo, el aumento del gasto pblico eliminar opciones de inversin privada o de consumo privado. Por ejemplo, un aumento del gasto pblico en educacin hara que aumentara la demanda y con ello los precios (en el corto plazo antes de que reaccionara la produccin). Este aumento de los precios hara que subieran los tipos de inters y esto hara caer la inversin y el consumo. De ah el nombre de efecto expulsin ya que el sector pblico, expulsa, sustituye al sector privado en alguna medida. En el largo plazo, el aumento del gasto pblico se traducira totalmente en precios sin que variara el nivel de produccin ya que ste en el largo plazo es fijo. De este modo, todo el aumento del gasto se traducira en precios. El efecto expulsin por tanto es total. La inversin, el consumo y las exportaciones netas se veran totalmente desplazadas por el aumento del gasto. G = -( I + C + (X-M)) (X41

POLTICA FISCAL Y EFECTOS


LOS ESTABILIZADORES AUTOMTICOS

Son otro tipo de medidas fiscales que actan ms rpidamente para evitar retardos y que cambian adecuadamente los impuestos o el gasto en funcin del ciclo econmico sin que la autoridad econmica deba hacer nada. Impuestos progresivos: son aqullos en los que el tipo impositivo aumenta con la renta. As pues actan frenando la demanda cuando aumenta el nivel de renta. Seguro de desempleo: en recesin aumentan los parados y por tanto las transferencias en este concepto aumentan y viceversa, haciendo as que el ciclo econmico se atene.

Repaso Se ha visto cmo la poltica fiscal acta sobre el ciclo econmico tratando de solventar diferentes problemas que pudieran surgir. Se han analizado los diferentes tipos de polticas fiscales que se pueden adoptar y sus efectos multiplicativos y de expulsin sobre el sector privado. Finalmente se han explicado los mecanismos automticos que tiene una economa para actuar sobre el ciclo va 42 poltica fiscal.

LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO


El Desplazamiento ( Crowding Out ) Fiscal El trmino desplazamiento (en ingls crowding out) se utiliza de un modo general para designar cualquier cada del gasto privado que acompaa a un aumento del gasto pblico. Lo ms comn es aplicarlo a un desplazamiento de la inversin privada provocado por una expansin del gasto fiscal. En una economa abierta, sin embargo, hay otras formas de gastos como las exportaciones netas, por ejemplo - que tambin pueden ser desplazadas cuando sube G Debe examinarse el fenmeno del desplazamiento en los dos casos que se acaban de plantear.
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LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO

El Desplazamiento ( Crowding Out ) Fiscal Se examinar el incremento transitorio del gasto fiscal financiado con impuestos.


En un pas pequeo con libre movilidad de capital, esta accin Fiscal no tiene ningn efecto sobre las tasas de inters y, en consecuencia, la inversin privada no se ve afectada. El deterioro de la cuenta corriente sugiere una forma diferente de desplazamiento: una declinacin en las exportaciones netas del pas. Sin informacin adicional, no es posible establecer como se divide la declinacin de las exportaciones netas entre mayores importaciones (resultantes de un G ms alto) y menores exportaciones. Por otra parte, cuando un pas pequeo mantiene controles de capital, se encuentra que el mayor gasto fiscal desplaza la inversin en lugar de las exportaciones netas (las exportaciones netas tienen que ser siempre iguales a cero debido a los controles). La declinacin del ahorro incrementa las tasas de internas de inters, deprimiendo de este modo la inversin interna (se observa que el consumo privado tambin puede ser afectado, si ste es una funcin decreciente de la tasa de inters).
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LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO

En un pas grande con libre movilidad del capital, el aumento transitorio del gasto fiscal desplaza a la vez la inversin interna y las exportaciones netas, as como la inversin y el consumo en el extranjero, Sin embargo, cuando un gobierno lleva a cabo una expansin permanente del gasto (suponiendo un presupuesto equilibrado), el desplazamiento de la inversin o las exportaciones netas es necesariamente menor o incluso desaparece (como en el caso de referencia, la cada en el consumo es igual al aumento del gasto pblico permanente). Todo este anlisis slo es vlido bajo el supuesto clsico de pleno empleo. Si tambin estn presentes efectos Keynesianos sobre la demanda cuando G y T cambian, el anlisis tiene que modificarse.
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LA INTERACCIN DEL SECTOR PRIVADO Y EL SECTOR PBLICO


EQUIVALENCIA RICARDIANA

La equivalencia ricardiana es una interesante proposicin terica que demuestra que, bajo ciertas circunstancias, un cambio en la trayectoria de los impuestos a lo largo del tiempo por decir, impuestos ms bajos ahora e impuestos ms altos en el futuro- no afecta al gasto privado y, por ende, no afecta ni al ahorro ni a la inversin a nivel nacional, como tampoco a la cuenta corriente. Esta concepcin lleva a algunos resultados sorprendentes, como el caso en que una rebaja tributaria que aumenta el dficit no tiene efecto alguno sobre la cuenta corriente, a pesar del nexo aparentemente slido que se observa en la ecuacin (1.5). A pesar de la rebaja en los impuestos corrientes y el aumento en el ingreso disponible corriente, las familias previsoras no cambiarn su nivel presente de consumo C1 . La razn es sencilla. La rebaja de impuestos no afecta su riqueza porque los impuestos futuros subirn para compensar la disminucin de impuestos corrientes. En trminos contables, se dice que el ahorro privado corriente (Sp1) sube cuando cae T1: las familias ahorran el ingreso que reciben por la rebaja de impuestos con el fin de pagar el futuro aumento de impuestos.
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ALGUNAS RAZONES QUE LLEVA A LOS GOBIERNOS A GASTAR EN EXCESO


 

Se pueden utilizar diversos modelos poltico-econmicos del comportamiento del gobierno para explicar las opciones de G y T. As el creciente inters por la relacin entre el ambiente poltico que enfrente un gobierno y las decisiones econmicas que adopta en la prctica. Por ejemplo, ya est ampliamente reconocido que es probable que los gobiernos en ejercicio procuren estimular la economa en vspera de elecciones polticas. Durante los cuales los gobiernos en el poder tratan de ayudar a su partido en las urnas expandiendo los pagos de transferencias, reduciendo impuestos y/o incrementando el gasto fiscal. Normalmente, cuando se necesita aumentar impuestos o reducir gastos para equilibrar el presupuesto, el gobierno en ejercicio espera hasta despus de una eleccin. Un ejemplo de este caso se present en Israel en 1973. Cuando una comisin recomend introducir un impuesto al valor agregado (IVA) en conjunto con una reduccin al impuesto al ingreso, esta ltima se implement prontamente, mientras el IVA slo se introdujo despus de la siguiente eleccin. Frente a un aumento inesperado de sus ingresos, por transitorios que este sea, muchos gobiernos encuentran difcil resistir las presiones polticas para gastarlos. Y si las condiciones les permiten fcil acceso al crdito, muchos gobiernos tomarn deudas aunque los trminos de pago futuro sean arduos.
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ALGUNAS RAZONES QUE LLEVA A LOS GOBIERNOS A GASTAR EN EXCESO




La investigacin terica sugiere que, en pases en que el poder poltico cambia con frecuencia entre partidos polticos rivales, es probable que cada gobierno incurra en altos gastos mientras se encuentran en el poder y deje as una gran deuda pblica a su sucesor, que la mayora de las veces es el partido de oposicin Este alto nivel de deuda restringe los gastos de los gobiernos posteriores, pero a la administracin en ejercicio esto no le preocupa mucho. En reciente estudio emprico del dficit presupuestario en los pases industrializados ha mostrado que los gobiernos estn divididos entre muchos partidos polticos como son los gobiernos de coalicin en Italia, por ejemplo- tienden a exhibir los mayores dficit. Presumiblemente, con muchos partidos en la coalicin gobernante, es muy difcil formar un consenso para medidas de austeridad polticamente cmodas. Los gobiernos de un partido, como los de Reino Unido y Japn, o gobiernos de dos partidos como en Alemania, han demostrado ser mucho ms efectivos para mantener bajo control el dficit presupuestarios que los gobiernos multipartidarios de otros pases de Europa, como Italia.
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ALGUNAS RAZONES QUE LLEVA A LOS GOBIERNOS A GASTAR EN EXCESO




Comnmente los gobiernos no son manejados por una sola persona ni an por un solo partido poltico. Lo que se llama poltica fiscal no es, en general, propiamente unan poltica, sino una suma de los efectos de decisiones formadas por una multitud de autoridades independientes. En muchos pases deudores en la dcada de los 80, los ministros de hacienda intentaron reducir los dficit presupuestarios, para encontrarse despus polticamente impedidos de actuar por los parlamentos, gobiernos regionales y poderosas empresas estatales que tenan la capacidad de bloquear medidas globales efectivas de disciplina fiscal. Lamentablemente, los modelos que enfatizan la racionalidad en la formulacin de polticas fiscales pueden ignorar el hecho clave de que la poltica fiscal es el producto de un complejo proceso poltico de negociacin y no el resultado de alguna decisin optimizadora adoptada por una entidad nica

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OTRAS INTERACCIONES ENTRE EL SECTOR PBLICO Y EL SECTOR PRIVADO

Existen otros canales importantes a travs de los cuales puede haber interaccin entre la Poltica Fiscal y las decisiones respecto al gasto privado (consumo e inversin). Una posibilidad es que la utilidad del consumo privado se vea afectada de modo importante por el nivel del gasto pblico, por ejemplo la construccin de rutas hacia lugares recreativos y que cuyo resultado puede ser un aumento en el gasto del consumo privado en recreacin. Otro tipo de interaccin involucra los efectos del gasto pblico sobre la oferta privada agregada. El gasto fiscal en bienes y servicios puede hacer descender los costos marginales de produccin del sector privado, incrementando de esta manera la oferta agregada. Por ejemplo, si aumentan los servicios policiales, las empresas podrn gastar menos en seguridad y ms en la produccin de bienes finales de consumo. Sin embargo, debe decirse que hay pocas estimaciones confiables respecto a los efectos directos del gasto pblico sobre la oferta privada agregada. Otro vnculo importante de interaccin entre los sectores pblico y privado es la tributacin.
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PRDIDAS NETAS DE LOS IMPUESTOS

Al distorsionar las preferencias de las familias entre trabajo y ocio, o entre consumo e inversin, los impuestos le imponen costos a la economa. En esencia, los impuestos producen una asignacin inadecuada de los recursos al distorsionar los precios relativos que enfrentan las familias y las empresas en sus decisiones econmicas. Como resultado de la tributacin sobre ciertos bienes y actividades, las personas pueden trabajar demasiado poco, ahorrar demasiado poco, o comprar muy poco de los bienes que estn muy gravados y demasiado de los bienes que slo tributan levemente. Estas acciones, que resultan de los efectos distorsionantes de los impuestos sobre los precios relativos en la economa, causan una declinacin del bienestar econmico. Estos costos de tributacin, que se suele llamar Prdidas netas (deadweight losses) de los impuestos, son inevitables en cierta medida, porque los impuestos son necesarios para pagar el gasto deseado del gobierno. Pero un sistema tributario ptimo debe minimizar las prdidas netas para el nivel dado de ingreso que tiene que recaudar el gobierno.
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Prdidas Netas de los Impuestos (cont.)

Es importante examinar, al menos brevemente, la forma como opera un sistema tributario basado en impuestos al ingreso en lugar de impuestos de suma alzada. Con un impuesto al ingreso personal, cada dlar adicional de ingreso resulta en un aumento en TTM dlares en impuestos (en que TTM se designa a la tasa tributaria marginal del impuesto al ingreso). Considerando el efecto sobre el esfuerzo de trabajo que tiene un incremento de la tasa tributaria al ingreso personal. Por cada dlar extra ganado, los individuos reciben un ingreso menor despus de impuestos, lo que causa uno de dos efectos posibles. Por una parte, ya que el retorno de una hora adicional de trabajo se reduce, las familias tienden a trabajar menos y a tomar ms tiempo de ocio. Esto se conoce como el efecto sustitucin. Por otra parte, el alza de impuestos reduce simultneamente el salario lquido, lo que podra llevar a los individuos a trabajar ms duro para mantener los niveles de ingreso de que disfrutaba antes del aumento de impuestos. Este efecto ingreso indica que las familias se permitirn menos tiempo de ocio cuando se empobrecen debido a un incremento del impuesto al ingreso.
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Prdidas Netas de los Impuestos (cont.)

Es evidente que el efecto sustitucin y el efecto ingreso actan en direcciones opuestas; el primer efecto, despus de un alza en la tasa que grava el ingreso, tiende a reducir el esfuerzo de trabajo y segundo tiende a aumentarlo. En teora, entonces, un incremento del impuesto al ingreso tiene un efecto indeterminado sobre el esfuerzo de trabajo. Empricamente, sin embargo, se ha encontrado que en general se reduce el esfuerzo de trabajo, es decir, el efecto sustitucin es ms fuerte que el efecto ingreso. Una reduccin general del esfuerzo de trabajo tiene, a su vez, un impacto negativo sobre la oferta agrega de la economa.
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Prdidas Netas de los Impuestos (cont.)

Como los impuestos al ingreso distorsionan las preferencias de las familias entre trabajo y ocio, ellos imponen una prdida neta sobre la economa. Se puede demostrar que esta prdida es una funcin creciente de la tasa marginal de tributacin y que, de hecho, la duplicacin de la tasa tributaria marginal causa un aumento de los costos por distorsin tributaria ms del doble. Los cambios en el impuesto al ingreso tambin afectan el retorno del ahorro. Por lo general, el inters que reciben los individuos se considera parte del ingreso tributable. Un incremento en el impuesto al ingreso reduce entonces la tasa de inters neta que perciben los que ahorran. El efecto sobre el ahorro es nuevamente indeterminado: el menor rendimiento del ahorro despus de impuestos tienden a disminuir el ahorro debido al efecto sustitucin, pero tambin puede hacer subir el ahorro debido al efecto ingreso.
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OTRAS INTERACCIONES ENTRE EL SECTOR PBLICO Y EL SECTOR PRIVADO Prdidas Netas de los Impuestos (cont.)

Los impuestos corporativos tambin afectan las decisiones de inversin. Alzas en los impuestos a las utilidades o una cada en el crdito tributario a la inversin o en las autorizaciones de depreciacin tendern probablemente a reducir el gasto de inversin. A su vez, una cada en la inversin hace subir el saldo de la cuenta corriente y, al menos en el caso de un pas grade, reduce la tasa de inters.
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La Conveniencia de Suavizar la Tributacin


Las prdidas netas por los efectos distorsionantes de la tributacin se pueden mantener en un mnimo con una eleccin cuidadosa de los impuestos y su programacin. En particular, el hecho de que los costos por distorsin provocados por un alza de impuestos ms, en proporcin, que la tasa tributaria tienen implicancias importantes para el sistema tributario. Estas implicancias han sido destacadas por Robert Barro. Si se desea evitar los costos distorsionantes muy altos de tasas de impuestos marginales elevados, es mejor tener un sistema tributario en que las tasas tributarias marginales (TTM) son estables en el tiempo, en lugar de un sistema tributario en que las tasas tributarias marginales son errticas, a veces bajas y a veces altas. En otras palabras, los gobiernos deben procurar suavizar la tasa tributaria marginal a lo largo del tiempo. Por ejemplo, tiene un menor costo un sistema impositivo con tasas tributarias marginales siempre de 30%, ao tras ao, que un sistema impositivo en que las tasas tributarias varan entre 20 y 40%.
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La Conveniencia de Suavizar la Tributacin


Supongamos que, de pronto un gobierno enfrenta un incremento abrupto, aunque transitorio de gasto. Puede ser que tenga que subir los gastos por verse envuelto en alguna situacin de conflicto armado, o para pagar los costos transitorios de un desastre natural. Utilizando el modelo de dos perodos, se puede mirar esta situacin como un caso en que el gasto del primer perodo, G1, tiene que ser mucho mayor que el del segundo perodo, G2. Pero, suponiendo ahora que los impuestos que se aplican para financiar estos gastos son distorsionantes podra ser que un impuesto al ingreso en que la recaudacin tributaria es un mltiplo del ingreso, o sea, T1 = t1Y1, y T2 = t2Y2, en que t1 y t2 son las tasas de impuesto al ingreso.
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Cmo deben seleccionarse t1 y t2?


Se sabe que el gobierno debe obedecer una restriccin presupuestaria intertemporal, de modo que el valor descontado de la recaudacin tributaria sea igual al valor descontado de los gastos fiscales, pero tambin se sabe que el presupuesto no necesita estar equilibrado en cada perodo. Si el gobierno intenta equilibrar el presupuesto en cada periodo, y si G1 es mucho mayor que G2, es probable que t1 tendr que ser mucho mayor que t2 (a menos, por supuesto, que Y1 sea tambin mucho mayor que Y2, en cuyo caso la base tributaria tambin es mayor en el primer perodo). Barro sostiene, sin embargo, que tal poltica resultara en costos de distorsin 58 innecesariamente altos.

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Sera mejor, sugiere Barros, fijar t1 y t2 al mismo nivel. Esto resultara en un dficit presupuestario durante el primer periodo y un aumento de la deuda pblica, pero traera tambin un supervit presupuestario en el segundo periodo, durante el cual, se pagara la deuda. El presupuesto se equilibra intertemporalmente, no en cada perodo. De este modo el gobierno cubre sus gastos con impuestos, pero evita los costos de distorsin de tasas tributarias muy altas en el primer perodo. En consecuencia, las tasas tributarias deben calibrarse de acuerdo al nivel promedio de los gastos y no segn el gasto del perodo partcula en cuestin. De igual modo como el consumo privado, se basa en el ingreso permanente, tambin las tasas tributarias del gobierno deben basarse en un concepto de gasto fiscal permanente . Barro considera que esta idea de suavizar impuestos no es slo un concepto normativo, es decir, que describe cmo deben comportarse los gobiernos, sino tambin, en alguna medida, una explicacin de cmo se comportan efectivamente los gobiernos
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Tasas de Impuestos y Recaudacin Tributaria

Cuando el gobierno obtiene sus entradas del impuesto al ingreso, las autoridades pueden cambiar la tasa del impuesto pero no pueden controlar directamente la recaudacin resultante. Si el impuesto distorsiona la eleccin entre trabajo y ocio, el propio nivel del ingreso pasa a ser una funcin de la recaudacin tributaria. Dos casos extremos ayudarn a dejar este punto muy en claro.  Si la tasa tributaria t es cero, entonces la recaudacin total (T = tY) se tambin cero.


Si la tasa tributaria es 100% -es decir, si todo el ingreso debe pagarse como impuesto, no habr ningn incentivo para generar ingreso, el ingreso Y ser cero y la recaudacin total T ser cero.

La conclusin general que se puede extraer es que los gobiernos bien pueden recaudar menos ingresos a altas tasas tributarias que a bajas tributarias si las tasas altas crean un serio desincentivo para generar ingreso.
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Tasas de Impuestos y Recaudacin Tributaria (cont.)


Ms formalmente, se puede suponer que el ingreso Y es una funcin de la tasa tributaria t. Se escribe esta relacin funcional como Y = Y(t).
    

Ya se advirti que un alza en t tiene tanto un efecto ingreso como un efecto sustitucin sobre el esfuerzo de trabajo, de modo que el ingreso puede subir o bajar al aumentar t. Sin embargo, para tasas tributarias muy altas, cercanas a 100%, Y ser con seguridad una funcin negativa de t. La recaudacin tal, a su vez, puede escribirse como T = tYl(t). Por tanto, al incrementarse la tasa de impuestos, el efecto sobre la recaudacin total es ambiguo.

Tasas t ms altas ciertamente llevan a mayor recaudacin tributaria para un nivel dado de Y, pero como el propio Y puede declinar al subir t, el efecto global ser la recaudacin puede ser positivo o negativo. En realidad la recaudacin puede caer de hecho para tasas tributarias muy altas, no slo debido a una declinacin real del esfuerzo del trabajo sino tambin porque los contribuyentes tienen mayores incentivos para evadir ilegalmente sus impuestos y para evitar legalmente sus impuestos desviando sus esfuerzos hacia actividades con menores tasas tributarias.
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OTRAS INTERACCIONES ENTRE EL SECTOR PBLICO Y EL SECTOR PRIVADO


Tasas de Impuestos y Recaudacin Tributaria (cont.)


Partiendo entonces de una tasa tributaria de cero, los incrementos en t necesariamente conducen a incrementos en la recaudacin. Pero pasado cierto punto, incrementos adicionales de la tasa tributaria dejan de producir mayor recaudacin debido al efecto incentivo negativo. Al graficar la relacin entre tasas tributarias y recaudacin tributaria, se encuentra una curva en forma de U invertida del tipo que se muestra en la figura 1-4. Para tasas tributarias por debajo de tA, mayores tasas tributarias producen mayores recaudaciones tributarias; para tasas tributarias en exceso de tA, mayores tasas producen menor recaudacin
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Tasas de Impuestos y Recaudacin Tributaria (cont.)
Recaudacin

tA

Tasa tributaria

Figura 1-4 La relacin entre la tasa tributaria y la recaudacin total: La Curva de Laffer

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Tasas de Impuestos y Recaudacin Tributaria (cont.)


A menudo, esta curva se designa como la curva de Laffer , por Arthur B. Laffer de Pepperdine University que la populariz en Estados Unidos a comienzos de la dcada de los 80. La curva de Laffer se hizo particularmente popular entre un grupo de economistas conocidos como los del lado de la oferta (supply siders), que tuvieron gran influencia en el gobierno de Reagan. Afirmando que, de hecho, las tasas tributarias norteamericanas eran tan altas que excedan la tasa tA la figura 1-4. Este grupo sostena que una reduccin de impuestos en Estados Unidos hara crecer la recaudacin global.
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Patrn Cclico de los Dficit Fiscales


Otro factor que determina el tamao de los dficit fiscales, al menos en el corto plazo, es la fluctuacin del producto nacional. Estas fluctuaciones, o ciclos econmicos, son endmicas en las economas libres. En periodos de recesin, cuando Q es bajo, los presupuestos tienden a estar en dficit, mientras que durante un perodo de auge los presupuestos tienden al supervit. Varios fenmenos, algunos del lado de los ingresos presupuestarios y otros del lado de los gastos, explican este patrn para el dficit y el supervit.
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Patrn Cclico de los Dficit Fiscales (cont.)


Durante la fase contractiva del ciclo econmico, la recaudacin tributaria de los impuestos al ingreso y otros impuestos directos cae abruptamente al contraerse la base tributaria. Al mismo tiempo, ciertas categoras del gasto fiscal son contra-cclicas, lo que significan que suben cuando el ciclo muestra una cada y bajan cuando ste asciende. La categora contra-cclica de ms importancia est constituida por los pagos de transferencia a las familias que sufren severamente el embate de la recensin, incluyndose rubros como el seguro de desempleo (que obviamente sube al crecer la tasa de desempleo) y el gasto en bienestar social (vales de alimentacin y otros). Como la recaudacin tributaria cae y las transferencias aumentan durante las declinaciones econmicas, es fcil ver que el ingreso disponible del sector familias tiende a fluctuar en menor grado que el PIB durante el ciclo econmico. 66

BIBLIOGRAFA UTILIZADA


Mankiw, N. Gregory. Principios de Economa . 2 ed. Madrid McGraw Hill. Interamericana de Espaa, 2002 Mankiw, N. Gregory. Macroeconoma . 6 ed. Antoni Bosch, editor, S.A. Barcelona, Espaa, 2006 Samuelson, Paul y Nordhaus, William D. Economa . Ed. Mc Graw Hill, Mxico, 2004 Rosetti, Jos P. Introduccin a la Economa Un Enfoque Latinoamericano . Editorial Harla Harper, Mxico, 2004. Sachs, J. y Larran F. Macroeconoma en la Economa Global . Prentice Hall, 1994 Case & Fear. Principios de Macroeconoma . Prentice Hall Hispanoamrica, Mxico, 1997
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Gracias y BUEN ESTUDIO!!!


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