P. 1
Nilai Waktu Dari Uang 2011

Nilai Waktu Dari Uang 2011

|Views: 166|Likes:
Dipublikasikan oleh Deby Kurniasari

More info:

Published by: Deby Kurniasari on Jun 30, 2011
Hak Cipta:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOCX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

11/16/2015

pdf

text

original

Yosephina Purba SE.MSc.

TIME VALUE OF MONEY

Pengertian Time Value of Money:  Time Value of Money adalah suatu teori yang menghubungkan nilai uang dengan perjalanan waktu  Menurut teori ini, sejumlah uang yang ada sekarang lebih bernilai (bermakna) dari sejumlah uang yang sama pada waktu yang akan datang. Sebab bila dioperasikan dalam bisnis, Rp. 10.000 akan tumbuh menjadi Rp.11.000 pada tahun yang akan datang (ada pertambahan nilai sebesar Rp. 1.000)

There are three reasons why a dollar tomorrow is worth less than a dollar today ‡ Individuals prefer present consumption to future consumption. To induce people to give up present consumption you have to offer them more in the future. ‡ When there is monetary inflation, the value of currency decreases over time. The greater the inflation, the greater the difference in value between a dollar today and a dollar tomorrow. ‡ If there is any uncertainty (risk) associated with the cash flow in the future, the less that cash flow will be valued.

1

y Didasarkan pada keyakinan bahwa nilai uang saat ini ³lebih bernilai´ dibanding nilai uang yang diterima dimasa yang akan datang. Pertambahan nilai uang dalam satu periode tersebut dinamakan ³interest´ atau ³return´ Nama-nama lain suku bunga antara lain : Interest rate Coupon rate Growth rate Discount rate Symbol : i r. 2 .Yosephina Purba SE. g. k Kesimpulan: y Time Value of Money Merupakan konsep terpenting (simple but the powerful concept) karena sebagian besar keputusan manajemen keuangan meliputi ³cost and benefit´ yang tersebar sepanjang waktu.MSc.

Atau menjadi berapakah nilai uang yang ada sekarang bila dibungakan dengan suku bunga tertentu selama beberapa periode waktu? 2.Yosephina Purba SE. Macam-macam Pola Setoran : Single Cash Flow (Setoran Tunggal) Series Of Cash (Rangkaian setoran selama jangka waktu tertentu) Annuity atau Mixed Stream of Cash Flow 3 .MSc. Present Value (PV) Nilai sekarang. Future Value (FV) Compounding or Growth over time/ nilai masa depan atau jumlah akhir dari investasi/ rekening anda pada akhir tahun n. BASIC CONCEPTS 1. Berapakah nilai sekarang dari sejumlah uang yang sedianya (tadinya)akan diterima pada periode yang akan datang. atau jumlah awal. bila di diskontokan dengan suku bunga diskonto tertentu? 3.

sebagai ilustrasi : PV = Jumlah awal direkening = $ 100 i = suku bunga yang akan dibayarkan bank/ tahun = 5% FVn = nilai masa depan/ jumlah akhir pada tahun n n = jumlah tahun yang terlibat Pada contoh. n = 1. disebut pemajemukan (compounding).MSc. COMPOUNDING (Pemajemukan) y Proses yang berjalan hari ini. sehingga FV1 FV1 = PV + INT = PV + PV (i).Yosephina Purba SE. akan menjadi nilai masa depan (future value/ FV). dengan nilai sekarang (present value/ PV). y Compounding converts present cash flows into future cash flows. atau : = PV (1 + i) t 4 .

08 = FVn y $105.05)5 = $127.51 4 FV4 =? 5.63 5 .79 5 FV5 =? 6.25 $127.25 3 FV3 =? 5.05) = $ 105 Jadi Future Value (FV) tahun pertama = $105 y Berapa yang anda dapat selama 5 tahun ? 0 -100 1 FV1 =? 5.MSc.05) = $100 (1.63 FV2 = FV1 (1 + i) atau PV (1 + i) 2 FV3 = FV2 (1 + i) atau PV (1 + i) 3 FV5 = PV (1 + i) 5 = $100 (1.00 2 FV2 =? 5. = PV (1 + i) t $100 (1 + 0.00 $110.Yosephina Purba SE.

500 6 .99 $ 704 Saham : r CF FV = 11% = $100 = CF (1 + i)t t = 40 years = $100 (1 + 0.Yosephina Purba SE.05)40 = $703. Obligasi : r CF FV = 5% = $100 = CF (1 +i)t t = 40 years = $100 (1 + 0.11)40 = $6.MSc.

09 c. i = 12% per tahun. semi annual compounding = 2 kali setahun Bunga. Semi Annually = $100 x (1 + 0. 7 .61 d. Contoh : a) Annualy Jika menabung $100 selama 5 tahun.12/2)10 = $179.12/4)20 = $180.12/1)5 = $176. interest is compounded.Yosephina Purba SE. Annually = $100 x (1 + 0. PEMAJEMUKAN LEBIH DARI SEKALI DALAM SETAHUN Bunga.67 Contoh Kasus Bila Bunga (r) dihitung lebih dari 1 kali / tahun.12/4)60 = $181.23 b. Monthly = $100 x (1 + 0. yang dimajemukkan b) Semi annually c) Quarterly d) Monthly a. Quarterly = $100 x (1 + 0.MSc. quarterly compounding = 4 kali setahun FVn = PV x (1 + i/m)m x t m = The number of times per year.

Yosephina Purba SE.1 Asumsi Normal = 6% 8 .000 ©1  ¹ ! $90. Investasi pada bank Earning (bunga) $50.MSc.06 ¨ ©1  2 ª ¸ ¹ º 120 ! $90. Bagaimana bila dihitung bunga bulanan? ¡ FV 10 ! $50.06 ¸ ! $50.306 ª 2 º F   b.000 6% per tahun Dihitung sampai dengan 10 tahun a) Bunga Setiap 6 bulan = 20 ¨ 0.970 EFFECTIVE INTEREST RATE ! « ¬ 1  ­ stated annual m interest rate » ¼ ½ m .000 0.

167 DISCOUNTING (Pendiskontoan) 9 ¢ .09 Untuk 12 kali 1 tahun ( per bulan) ¤ « ! ¬1 ­ 0.06 1 » ¼ ½ 1 - 1 ! 6 Untuk 2 kali 1 tahun (per 6 bulan) £ ! « ¬ 1 ­ 0.Yosephina Purba SE.1 ! 6. Untuk 1 kali 1 tahun ! « ¬ ­ 1 0.MSc.06 2 » ¼ ½ 2 .1 ! 6.06 » 12 ¼ ½ 12 .

05 FV n = PV (1 + i)t FVt CFt 10 . $100 = nilai sekarang (PV) dari $127. y Suku bunga 5% didefinisikan sebagai ³tingkat biaya opportunitas´ (opporuntity cost rate).6 3 5% 1 2 3 4 5 z 1.63 yang jatuh tempo 5 tahun ketika tingkat biaya opportunitas = 5% y Mencari nilai sekarang disebut ³pendiskontoan´ (Discounting) kebalikan dari pemajemukan PV=? 0 $127.63 dalam waktu 5 tahun.MSc. atau tingkat pengembalian yang dapat anda peroleh atas investasi alternatif dengan resiko yang sama.Yosephina Purba SE. dikembalikan $127. bunga 5%. Nilai Sekarang / Present Value (PV) Misalkan : Investasi $100.

05 Contoh : Jika Boeing akhirnya berinvestasi untuk membuat Super Jumbo. Ditanyakan : Berapakah nilai investasi sekarang.Yosephina Purba SE.05 sebanyak 5 kali atau dengan (1. asumsikan bahwa Singapore Airlines membuat order beli delapan tahun dari sekarang.76 z 1.05 3 115.63 z 1. Kemudian. PV = (1 + i)t y 0 -100 atau : CF0 = (1 + i)t Bagi $127.05 2 110.63 dengan 1. supaya berakhir dengan $2 billion pada akhir tahun ke-8? Asumsikan Discount Rate Boeing pada investasi ini adalah 10%.05)5 untuk temukan PV = 100 1 105.25 z 1.MSc.55 z 1. Jawab : FV8 = $2 Billion r = 10% 11 .05 4 121.05 5 127.00 z 1. bernilai $2 Billion (dua milyar dollar).

sama dengan nilai investasi sebesar $933 million pada tahun 0.§      Yos i r ¥ ¦ ¨ ©  ©    ! " illion PV 0 = # #  = $ 933 million ( & 0) ' jadi nilai $2 billion pada akhir tahun ke . Mi d t $ % f s l ws Adalah rangkaian setoran (payments) yang besarnya tidak selalu sama setiap waktu tertentu dalam periode waktu tertentu lv 2. ³piece-at-a-time´ by disc ti eac piece back t t problem i to groups of annuity   Solve a ³group-at-a-time´ by fi st breaki .

Yosephina Purba SE. ³Piece-At-A-Time´ 13 .MSc. streams and any single cas flow groups. Then discount each group back to t .

³Group-At-A-Time´ 14 .Yosephina Purba SE.MSc.

kita dapat menilai berapa estimasinya pada tahun -10.904 15 . or A Cash Flows that grows at a constant rate for specified period of time Contoh : Bila kita ingin investasikan sebesar $50.1» ¼ ½ « (1  0. ANNUITY Is A Stream Of Constant Cash Flow That Occur At Regular Intervals For A Fixed Period Of Time.06)10 .06 ½ ­ ! $65.Yosephina Purba SE. FV of an Annuity ! ( r n ! « 1 ¬ ­  r r t . dengan menyisihkan $5.000 pada 6%.000 per tahun selama 10 tahun.1» ! $5000 ¬ ¼ 0.MSc. or A constant cash flow for a specific time period.

06)2 + $5000 (1.08 40 .06)8 + $5000 (1.MSc. mulai dia pertama bekerja umur 25 tahun untuk pensiun yang diharapkan pada umur 65 tahun dan diharapkan / diasumsikan mendapat 8% per tahun pada investasinya.06)7 + $5000 (1.Yosephina Purba SE. Logikanya : Cumulated Future Value = $5000 (1.06)9 + $5000 (1.06)3 + $5000 (1.1 » ¼ ! ½ ( $ 518.06)4 + $5000 (1.06)5 + $5000 (1. Expected value pada accountnya pada hari dia pensiun (65 tahun) dapat dikalkulasikan sebagai berikut : Jawab : Expected Value At 65 ! $2000 « (1 ¬ ­ 0.06)1 CONTOH KASUS : DANA PENSIUN Seseorang. menyisihkan $2000 per tahun untuk pensiun.113 16 .8) 0. berusia 25 tahun sekarang.06)6 + $5000 (1.

000 pada akhir masa tugasnya (65 tahun). r. 08) 40 ! $1. pertahunnya ? Ja ab : ) ! « (1 A ¬ ­  r)t r .MSc. berapakah jumlah yang dia harus sisihkan untuk dana pensiun.1» ¼ ½ 0 1 2 3 4 5 7 6 Jadi : 2) A (FV.000 0 .000 « ¬ (1 ­ « ¬ (1 ­  r r) n » .1 ¼ ½ » . 08 . asumsikan dengan bunga yang sama juga (8%).1½ Comment [YP1]: Comment [YP2]: Annual Saving ! $400. DISCOUNTING ANNUITIES DENGAN SOAL YANG SAMA : Apabila dia ingin memperoleh $400.Yosephina Purba SE. n) 6 8 1 ! « FV ¬ ­ (1  r r)t » ¼ .544 17 .1 ¼ ½ ! $400.

MSc.Yosephina Purba SE. 18 .

You're Reading a Free Preview

Mengunduh
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->