INTRODUCCIN AL SECTOR EXTERNO

Universidad Nacional Autnoma de Mxico

Facultad de Economa

Investigacin y Anlisis Econmico IV

Profesor: Dr. Clemente Ruiz Durn
Profesor Adjunto: Luis Fabin Bonilla Yarzbal
PRESENTACIN FINAL
Contreras Garduo Osmario
Garca Villarreal Alejandro
Gmez Lpez Abraham
Alejandro
Jaimes Cabrera Pedro
Jaramillo Arenas Martn
Navas Llamas Gabriel
EQUIPO 1

ndice de Temas
Introduccin al Anlisis del Sector Externo
1. Comparativo Internacional sobre Indicadores Bsicos del
Sector Externo
2. La Influencia del Sector Externo sobre el Financiamiento del
Sector Pblico Mexicano
2.1 El Flujo de Recursos desde la ptica de la Balanza de
Pagos
3. El Anlisis de la Balanza de Pagos
3.1 Profundizacin sobre la Cuenta Corriente
3.2 Profundizacin sobre la Cuenta de Capital

Comparativo Internacional Indicadores Bsicos

Sector Externo

Indicadores Bsicos Sector

Externo - Comparativo
Deuda Externa Acumulada ( % del PIB)
70.00%
60.00%
50.00%

40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%

Indicadores Bsicos Sector

Externo - Comparativo

25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%

0.00%

Total del Servicio de la Deuda ( % de

las Exportaciones, Servicios e
Ingresos)

Influencia del Sector Externo sobre el

Financiamiento
El flujo de Recursos desde la ptica de la
Balanza de Pagos

Influencia Sector Externo sobre el

Financiamiento

Balanza de Pagos

Refleja las transacciones de una economa con el resto

del mundo
Balanza por cuenta corriente
Balanza Comercial
Balanza de Servicios
Servicios Financieros (pblico y privado)
Transferencias corrientes
Balanza de capital y financiera
Inversin extranjera directa
Capital financiero
Balanza Global
Variacin activos reserva
Otra financiacin

Influencia Sector Externo sobre el

Financiamiento
Hiptesis:
- El financiamiento del sector externo desde la perspectiva de la
balanza de pagos, se ve en dos cuentas importantes, el
endeudamiento del sector pblico y en la inversin de cartera en el
rubro del mercado accionario, que es la compra de bonos emitidos
en Mxico por extranjeros.
- La inversin en cartera ha crecido mucho en los ltimos aos,
principalmente por la cuenta de mercado dinerario, que es en donde
se registra la venta de bonos gubernamentales, esto se da por el
importante diferencial entre la tasa de inters que se otorga en
Mxico con respecto a la otorgada en Estados Unidos, adems de la
constante apreciacin del tipo de cambio, todo esto hace ms
llamativos los bonos que ofrece el gobierno mexicano.
- En el caso del endeudamiento solo nos interesa la parte del sector
pblico quitando el endeudamiento del sector privado, la parte ms
importante de este endeudamiento es la el sector pblico no
bancario, solo en un ao fue desplazado por el Banco de Mxico por
la lnea de crdito otorgada por el FMI para controlar los
desequilibrios monetarios.

BALANZA DE PAGOS CUENTA DE

CAPITAL
BALANZA DE PAGOS CUENTA DE CAPITAL (MILLONES DE DLARES)
2001
Cuenta de Capital
Pas ivos
Endeudamiento

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2010

32,113.1 19,490.8 15,024.0 25,931.1 30,706.8 15,903.1 52,123.0 36,322.0 36,835.9 67,129.0
1,255.9 -4,213.3 -1,334.4 -1,372.0

543.0 -9,833.6 15,081.3 8,007.6 13,982.7 25,634.6

-1,210.2 -1,244.2 -1,640.7 -2,680.2 -3,468.5 -7,959.2 -1,039.8

Banca Comercial

-3,133.4 -2,960.6

Sector Pblico No Bancario

2009

28,278.5 23,334.4 18,488.2 14,165.8 16,514.2 -2,011.4 22,090.9 27,242.3 18,852.6 36,016.8

Banca de Desarrollo
Banco de Mxico

2008

0.0

0.0

-529.2
0.0

-906.1 -2,279.8
0.0

0.0

-496.4

794.3

648.0

446.4 3,025.6 -1,159.6

-27.7

9,583.1

0.0

0.0

0.0 7,229.0 -3,221.0

- -5,907.5 -3,431.5 9,638.1 13,020.8

14,068.2
Sector Privado No Bancario 2,263.2 -2,060.6 -2,675.9 -1,975.0 4,166.4 4,721.8 5,778.0
242.0 -3,651.0 5,603.7
Pidiregas

-83.9 -3,220.2 -2,691.3 -1,759.3 -6,624.1

3,420.2 5,272.3 6,202.7 5,948.6 8,749.0 7,025.6 13,225.0 12,853.1

0.0

0.0

Inversin Extranjera

30,857.2 23,704.1 16,358.4 27,303.0 30,163.8 25,736.7 37,041.7 28,314.4 22,853.2 41,494.4

Inversin Directa

29,848.5 23,783.0 15,737.4 24,817.9 24,037.0 20,419.5 29,714.2 25,864.5 15,205.7 17,725.9

Inversin de Cartera

1,008.8

-78.9

Mercado Accionario

151.0

-103.6

Mercado de Dinero

857.8

24.7

Activos
En Bancos del Exterior
Inversin Directa de
Mexicanos
Crditos al Exterior
Garantas de Deuda Externa
Otros

621.0 2,485.2 6,126.8 5,317.2 7,327.5 2,449.9 7,647.5 23,768.6

-123.3 -2,522.2 3,352.9 2,805.2

-482.1 -3,503.3 4,168.9

641.3

744.3 5,007.4 2,773.9 2,512.0 7,809.6 5,953.2 3,478.6 23,127.3

-3,834.6 3,843.6 3,464.2

- -9,079.7
- -31,112.3
11,765.2 14,192.6 17,914.5 30,032.1
17,983.3
-1,511.7 2,773.3 3,457.1 -5,579.3 -4,402.5 -6,148.3
- -5,791.1
- -20,758.4
17,045.6
14,849.0
-4,404.0 -890.8 -1,253.5 -4,431.9 -6,474.0 -5,758.5 -8,256.3 -1,157.1 -7,018.9 -12,694.0
0.0

190.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

90.8 1,717.9

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

637.3 1,123.8 -3,471.9 -3,316.1 -6,007.7 -4,730.2 -2,131.4 3,884.6

2,340.2

3,856.6 1,133.8
-1,775.6

46.0

Elaboracin Propia con Fuente: Informe Anual Banco de Mxico 2010

Influencia Sector Externo sobre el

Financiamiento
Financiamiento Sector Pblico
30,000.00

millones de dolares

25,000.00
20,000.00
15,000.00
10,000.00

Endeudamiento
Mercado de Dinero

5,000.00
0.00
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-5,000.00
-10,000.00
-15,000.00

Influencia Sector Externo sobre el

Financiamiento
Endeudamiento
15,000.00

millones de dolares

10,000.00

5,000.00
Banca de Desarrollo

0.00
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Banco de Mxico
Sector Pblico No Bancario

-5,000.00

-10,000.00

-15,000.00

-20,000.00

Pidiregas

Influencia Sector Externo sobre el

Financiamiento

1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic
Dic

INVERSIN EXTRANJERA EN BONOS GUBERNAMENTALES

Saldos vigentes a valor nominal a fin de periodo (miles de millones de dlares)
CETES
BONDES
UDI BONOS BONOS IPAB
BONOS
Total
Saldo %
Saldo
% Saldo %
Saldo %
Saldo
%
Saldo %
3.0 90.3
0.3
7.7
0.1 0.0
n.e.
0.0
n.e.
n.e.
3.3 100.0
2.1 91.5
0.2
7.2
0.0 0.1
n.e.
0.0
n.e.
n.e.
2.3 100.0
1.0 88.7
0.1
9.5
* 0.0
n.e.
0.0
n.e.
n.e.
1.1 100.0
0.7 72.0
0.1
9.7
* 0.2
n.e.
0.0
0.2 18.1
0.9 100.0
0.7 37.0
*
0.9
* 2.5
0.1
7.2
0.9 52.4
1.8 100.0
0.3 17.4
0.1
3.3
* 0.2
0.1
8.2
1.1 70.9
1.6 100.0
0.4 18.0
0.5 21.9
* 0.4
*
2.1
1.2 57.5
2.1 100.0
0.6 9.1
*
0.3
* 0.7
0.2
2.7
6.1 87.2
7.0 100.0
0.3 3.2
0.2
2.3
0.3 2.6
0.5
4.7
8.8 87.2
10.1 100.0
0.6 4.7
*
0.0
0.4 3.3
0.7
5.4
10.8 86.6
12.4 100.0
0.9 4.3
*
0.0
0.5 2.4
0.1
0.5
18.8 92.8
20.2 100.0
1.3 6.4
0.0
0.0
0.7 3.3
0.1
0.5
17.9 89.8
20.0 100.0
0.9 3.7
0.0
0.0
0.9 3.9
*
0.2
22.1 92.2
24.0 100.0
8.1 16.8
0.0
0.0
2.0 4.1
0.8
1.7
37.5 77.4
48.4 100.0
Elaboracin Propia con Fuente: Informe Anual Banco de Mxico 2010

Influencia Sector Externo sobre el

Financiamiento
Conclusiones:

-Se ve muy claramente el crecimiento de estas

cuentas, esto ha provocado el importante
crecimiento de la cuenta de capital en los ltimos
aos, y por este motivo se da el incremento en las
reservas internacionales, las cuales han provocado
un apreciamiento del tipo de cambio en el ultimo
ao, esto afecta directamente a nuestras
exportaciones, es de ah donde sale la gran duda,
si el control de la inflacin que esta haciendo el
Banco de Mxico a travs de la apreciacin del
tipo de cambio, por medio de la entrada de dlares
a la economa, no causara importantes daos en
las exportaciones del pas y en el sector real de la
economa.

Anlisis Balanza de Pagos

Cuenta Corriente
Cuenta de Capital

Anlisis Balanza de Pagos

Cuenta Corriente

Cuenta Corriente

La Cuenta corriente es un apartado dentro de

la balanza de pagos que recoge las
operaciones reales (comercio de bienes y
servicios) y rentas que se producen entre los
residentes de un pas y el resto del mundo en
un perodo de tiempo dado.

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta Corriente

PRINCIPALES INICADORES DEL SECTOR EXTERNO (% del PIB)
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

-7.2

-5.2

-5.1

-4.8

-9.0

-16.3

-6.3

-5.7

-5.8

-8.8

-7.6

-6.1

-10.1

-17.3

-4.6

-3.1

18.5

14.2

16.5

-2.0

22.1

27.2

18.9

36.0

15.7

24.8

24.0

20.4

29.7

25.9

15.2

17.7

Variacin de las Reservas

Internacionales Netas

9.5

4.1

7.2

-1.0

10.3

7.5

5.4

22.8

Saldo de las Reservas

Internacionales Netas

57.4

61.5

68.7

67.7

78.0

85.4

90.8

113.6

Cuenta Corriente

-1.0

-0.7

-0.6

-0.5

-0.9

-1.5

-0.7

-0.5

Cuenta de Capital

2.6

1.9

1.9

-0.2

2.2

2.5

2.1

3.5

Balanza de Pagos
Cuenta Corriente
Balanza Comercial
Cuenta de Capital
Inversin Extranjera Directa

Elaboracin Propia con Fuente: Informe Anual Banco de Mxico 2010

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta Corriente

Ingresos (%) del Total
Bienes y Servicios

Renta

Transferencias

Ao

Total

Total

Bienes

Servicios

Total

Intereses

Otros Total

Remesas

Otros

2000

100

93.06

85.98

7.08

3.21

2.69

0.52

3.73

3.51

0.22

2001

100

92.63

85.96

6.67

2.19

1.43

0.77

5.18

4.92

0.26

2002

100

92.61

86.13

6.48

1.94

1.23

0.71

5.45

5.20

0.25

2003

100

90.57

84.47

6.10

1.63

0.77

0.86

7.80

7.56

0.24

2004

100

89.82

83.78

6.04

2.19

0.87

1.33

7.99

7.77

0.22

2005

100

89.70

84.17

5.52

2.07

1.39

0.68

8.23

8.07

0.16

2006

100

89.67

84.04

5.63

2.05

1.77

0.28

8.28

8.14

0.14

2007

100

90.19

84.93

5.27

2.45

2.13

0.32

7.36

7.24

0.12

2008

100

89.49

84.08

5.41

2.20

1.86

0.34

8.31

8.17

0.13

2009

100

92.37

87.62

4.75

1.35

0.95

0.39

6.29

6.16

0.12

2010

100

93.11

89.33

3.78

1.26

1.05

0.21

5.63

5.54

0.09

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta Corriente

Egresos (%) del Total
Bienes y Servicios
Servicio
Ut.
Ao Total Total Bienes
s
Total Rem.

Renta
Ut.
Interese
Reinv.
s

Transf
.
Sector
Pub.

Sector
Priv.

Total

2000 100 91.07 82.94

8.13

8.91

0.79

2.05

6.07

3.45

2.62

0.02

2001 100 91.86 83.74

8.11

8.12

1.01

1.57

5.54

3.15

2.39

0.02

2002 100 93.91 85.06

8.85

6.08

0.84

0.32

4.92

2.29

2.63

0.02

2003 100 94.71 85.76

8.95

5.26

0.51

0.26

4.49

2.57

1.92

0.03

2004 100 95.54 86.77

8.77

4.37

0.46

0.12

3.79

1.96

1.83

0.09

2005 100 94.25 86.59

7.67

5.73

1.23

0.53

3.97

2.22

1.75

0.02

2006 100 94.58 87.23

7.35

5.39

0.84

0.67

3.89

2.01

1.88

0.03

2007 100 94.29 87.32

6.97

5.68

1.22

0.19

4.26

2.35

1.91

0.04

2008 100 94.68 87.30

7.38

5.20

0.50

0.15

4.55

2.71

1.84

0.12

2009 100 95.12 87.06

2010 100 93.97 87.03

8.06
6.94

4.87
6.02

1.01
1.87

0.16
0.25

3.70
3.90

2.16
2.44

1.55
1.45

0.01
0.01

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta Corriente

Petrolera
s, 2.75

Comercio Exterior (2010)

Millones de dlares
Concepto

Valor

% del PIB

Exportaciones

298361

27.15

Importaciones

301481

27.43

30211

2.75

271270

24.68

Bienes de Consumo

41422

3.77

Petroleras

12820

1.17

No petroleras

28602

2.60

229812

20.91

17390

1.58

212421

19.33

30246

2.75

Petroleras
No petroleras

Bienes Intermedios
Petroleras
No petroleras
Bienes de Capital

Fuente: Informe Anual Banxico

No
petrolera
s, 24.68
5%

11%
6%

78%

B
Consumo
Petroleros
B
Consumo
No
petroleros
B
Intermedi
os
Petroleros

Concepto
Saldo de la Cuenta Corriente
Ingresos
Egresos
Saldo de la Balanza Comercial
Saldo de la Balanza de Servicios
Balanza de servicios no
Factoriales
Saldo de Transportes diversos
Saldo de Turistas
Saldo de Excursionistas
Saldo de Otros servicios
Ingresos por servicios no
factoriales
Transportes diversos
Turistas
Excursionistas
Otros servicios
Egresos por servicios no
factoriales
Fletes y seguros
Transportes diversos
Turistas
Excursionistas
Otros servicios
Balanza de Servicios Factoriales
Intereses netos
Otros
Ingresos por servicios
factoriales
Intereses
Otros
Egresos por servicios factoriales
Intereses
Otros
Transferencias del exterior
Remesas familiares
Otras
Transferencias al exterior
Transferencias Netas

2000
-18,742.7
192,875.8
211,618.5
-8,337.1
-17,399.3

2001
-17,714.1
186,166.4
203,880.5
-9,616.7
-17,435.4

-2,323.4
-613.8
3,990.5
-1,195.4
501.8

-3,557.6
-823.4
3,770.9
-1,072.1
-789.9

2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
-14,155.3 -7,161.3 -5,237.4 -5,079.7 -4,801.5 -8,977.2 -16,349.2 -6,289.4 -5,690.0
188,139.8 196,878.9 226,504.6 257,603.1 298,426.5 323,617.1 342,539.1 271,410.4 340,784.2
202,295.1 204,040.3 231,742.0 262,682.8 303,228.0 332,594.3 358,888.3 277,699.8 346,474.2
-7,632.9 -5,779.4 -8,811.1 -7,586.6 -6,133.2 -10,073.7 -17,260.7 -4,601.9 -3,120.7
-16,790.9 -16,982.5 -15,188.8 -19,630.6 -24,617.2 -25,299.3 -24,550.8 -23,218.6 -24,073.6
-4,048.2
-847.2
3,947.0
-1,148.7
-1,591.5

-4,600.7
-817.6
4,416.7
-1,308.2
-2,398.6

-4,606.8
-765.3
5,154.9
-1,318.4
-2,227.9

-4,713.1
-962.8
5,492.9
-1,289.8
-1,459.3

-5,735.8
-771.1
5,366.1
-1,297.8
-1,615.2

-6,304.8
-1,059.2
5,633.1
-1,155.9
-1,425.8

-7,379.3
-1,152.3
5,913.0
-1,149.8
-989.8

-8,404.9
-1,241.3
4,900.1
-756.6
-3,797.3

-9,610.9
-1,434.0
5,325.2
-736.8
-4,042.1

13,712.3 12,660.3 12,691.6 12,532.9 13,955.1 16,066.3 16,221.1 17,489.3 18,039.9 14,767.2 15,442.6
1,369.3
1,282.1
1,142.5
1,112.6
1,361.9
1,753.0
1,912.3
1,929.5
2,312.2
1,613.7
1,455.9
6,435.4
6,538.4
6,724.7
7,251.7
8,382.2
9,146.3
9,559.4 10,340.2 10,817.0
9,221.2
9,893.9
1,858.8
1,862.2
2,133.3
2,110.0
2,413.3
2,657.1
2,617.1
2,511.7
2,472.0
2,054.0
1,978.0
4,048.8
2,977.6
2,691.0
2,058.6
1,797.6
2,509.9
2,132.3
2,707.9
2,438.7
1,878.4
2,114.9

16,035.7 16,217.9 16,739.7 17,133.7 18,561.9 20,779.4 21,956.9 23,794.2 25,419.2 23,172.1 25,053.6
5,006.4
4,643.1
4,407.8
4,492.9
5,450.2
6,494.0
7,417.7
8,297.0 10,000.3
7,509.8
8,723.2
1,983.1
2,105.5
1,989.8
1,930.2
2,127.2
2,715.9
2,683.5
2,988.8
3,464.5
2,854.9
2,889.9
2,444.9
2,767.5
2,777.6
2,835.0
3,227.3
3,653.5
4,193.3
4,707.2
4,904.1
4,321.1
4,568.7
3,054.2
2,934.4
3,282.0
3,418.3
3,731.7
3,946.9
3,914.9
3,667.6
3,621.8
2,810.6
2,714.8
3,547.0
3,767.4
4,282.5
4,457.2
4,025.5
3,969.1
3,747.5
4,133.7
3,428.6
5,675.7
6,157.0
-15,075.9 -13,877.8 -12,742.7 -12,381.8 -10,582.0 -14,917.4 -18,881.4 -18,994.4 -17,171.6 -14,813.7 -14,462.6
-8,670.4 -8,618.5 -9,130.8 -9,327.3 -9,011.1 -9,249.1 -8,979.6 -8,552.7 -8,686.2 -7,959.7 -8,844.8
-6,405.6 -5,259.3 -3,611.9 -3,054.5 -1,570.8 -5,668.4 -9,901.8 -10,441.7 -8,485.4 -6,854.0 -5,617.9
6,019.6
5,024.5
995.1

5,366.5
4,074.7
1,291.8

4,098.6
2,835.3
1,263.3

3,941.8
2,342.8
1,599.0

5,708.4
2,211.3
3,497.1

5,109.8
3,010.6
2,099.2

6,243.6
5,096.7
1,147.0

7,749.0
6,311.8
1,437.1

7,566.1
5,845.0
1,721.0

5,268.6
3,812.5
1,456.1

5,390.3
3,838.4
1,551.9

21,095.5 19,244.3 16,841.3 16,323.6 16,290.4 20,027.2

13,694.9 12,693.2 11,966.1 11,670.1 11,222.4 12,259.7
7,400.6
6,551.1
4,875.2
4,653.5
5,067.9
7,767.5
7,023.1
9,360.0 10,303.7 15,637.7 18,842.6 22,194.1
6,572.5
8,895.3
9,814.4 15,138.7 18,331.7 21,688.3
450.6
464.7
489.2
499.1
510.8
505.8
29.4
21.9
35.2
37.1
80.0
56.6
6,993.7
9,338.0 10,268.5 15,600.6 18,762.5 22,137.5

25,125.1
14,076.3
11,048.8
26,036.5
25,566.8
469.7
87.7
25,948.9

26,743.4
14,864.5
11,878.9
26,503.5
26,049.6
453.9
107.7
26,395.8

24,737.6
14,531.2
10,206.4
25,590.5
25,138.6
452.0
128.2
25,462.3

20,082.3
11,772.2
8,310.1
21,591.5
21,244.7
346.9
60.4
21,531.2

19,852.9
12,683.2
7,169.7
21,590.1
21,271.2
318.9
85.9
21,504.2

Fuente: Elaboracin propia con datos del Banco de Mxico.

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta Corriente

7.00

Cuenta Corriente / Ingresos v.s

Egresos

6.00
5.00
4.00

Ingresos
Egresos

3.00
2.00
1.00
0.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Elaboracin propia con datos de INEGI

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta Corriente

Dficit en Cuenta Corriente (% PIB)
3.5
3
2.5
2

(%)

1.5
1
0.5
0

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: Secretara de Economa

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Cuenta de Capital
Registra las operaciones con el resto del mundo de una
economa para financiar la formacin de capital.

Comprende:
Prstamos
Inversiones
Pagos
Devoluciones
Variacin de Reserva monetaria

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Balanza de Pagos / Cuenta Corriente v.s Cuenta de Capital (Miles de Dlares)
2005

2006

2007

2008

2009

2010

-5, 079, 690.9

-4, 801, 495.9

-8, 977, 249.1

-16, 349, 192.3

-6, 289, 375.7

-5, 690, 034.0

Ingresos

257, 603, 094.

298, 426, 463

323, 617, 097

342, 539, 100

271, 410, 434

340, 784, 187

Egresos

262, 662, 785

303, 227, 960

332, 594, 346

358, 888, 292

277, 699, 810

346, 474, 221

Cuenta de
Capital

16, 514, 171.4

-2, 011, 350.5

22, 090, 889.4

27, 242, 305.7

18, 852, 559.7

36, 016, 754.5

Pasivos

30, 706, 816

15, 903, 136

52, 123, 026

36, 322, 000

36, 835, 896

67, 129, 009

Activos

-14, 192, 645

-17, 914, 487

-30, 032, 137

-9, 079, 694

-17, 983, 336

-31, 112, 255

Errores y
Omisiones

-4, 270, 088.4

5, 809, 943.4

-2, 827, 736.3

-3, 455, 045.4

-7, 229, 347.1

-7, 647, 243.2

Variacin de
Reservas
Netas

7, 172, 600.0

-989, 200.0

10, 311, 100.0

7, 450, 200.0

5, 396, 800.0

22, 758, 700.0

Ajustes por
Valoracin

-8, 208.0

-13, 704.0

-25, 196.0

-12,. 132.0

-62, 963.0

-79, 222.8

Cuenta
Corriente

Elaboracin Propia con datos de Estadsticos Poltica Monetaria Banco de Mxico

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Cuenta de Capital
80,000,000.0

60,000,000.0

40,000,000.0

Cuenta de Capital
Pasivos
Activos

20,000,000.0

0.0
20002001200220032004200520062007200820092010
-20,000,000.0

-40,000,000.0

ANLISIS BALANZA DE PAGOS CUENTA DE

CAPITAL
BALANZA DE PAGOS CUENTA DE CAPITAL (MILLONES DE DLARES)
2001
Cuenta de Capital
Pas ivos
Endeudamiento

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2010

32,113.1 19,490.8 15,024.0 25,931.1 30,706.8 15,903.1 52,123.0 36,322.0 36,835.9 67,129.0
1,255.9 -4,213.3 -1,334.4 -1,372.0

543.0 -9,833.6 15,081.3 8,007.6 13,982.7 25,634.6

-1,210.2 -1,244.2 -1,640.7 -2,680.2 -3,468.5 -7,959.2 -1,039.8

Banca Comercial

-3,133.4 -2,960.6

Sector Pblico No Bancario

2009

28,278.5 23,334.4 18,488.2 14,165.8 16,514.2 -2,011.4 22,090.9 27,242.3 18,852.6 36,016.8

Banca de Desarrollo
Banco de Mxico

2008

0.0

0.0

-529.2
0.0

-906.1 -2,279.8
0.0

0.0

-496.4

794.3

648.0

446.4 3,025.6 -1,159.6

-27.7

9,583.1

0.0

0.0

0.0 7,229.0 -3,221.0

- -5,907.5 -3,431.5 9,638.1 13,020.8

14,068.2
Sector Privado No Bancario 2,263.2 -2,060.6 -2,675.9 -1,975.0 4,166.4 4,721.8 5,778.0
242.0 -3,651.0 5,603.7
Pidiregas

-83.9 -3,220.2 -2,691.3 -1,759.3 -6,624.1

3,420.2 5,272.3 6,202.7 5,948.6 8,749.0 7,025.6 13,225.0 12,853.1

0.0

0.0

Inversin Extranjera

30,857.2 23,704.1 16,358.4 27,303.0 30,163.8 25,736.7 37,041.7 28,314.4 22,853.2 41,494.4

Inversin Directa

29,848.5 23,783.0 15,737.4 24,817.9 24,037.0 20,419.5 29,714.2 25,864.5 15,205.7 17,725.9

Inversin de Cartera

1,008.8

-78.9

Mercado Accionario

151.0

-103.6

Mercado de Dinero

857.8

24.7

Activos
En Bancos del Exterior
Inversin Directa de
Mexicanos
Crditos al Exterior
Garantas de Deuda Externa
Otros

621.0 2,485.2 6,126.8 5,317.2 7,327.5 2,449.9 7,647.5 23,768.6

-123.3 -2,522.2 3,352.9 2,805.2

-482.1 -3,503.3 4,168.9

641.3

744.3 5,007.4 2,773.9 2,512.0 7,809.6 5,953.2 3,478.6 23,127.3

-3,834.6 3,843.6 3,464.2

- -9,079.7
- -31,112.3
11,765.2 14,192.6 17,914.5 30,032.1
17,983.3
-1,511.7 2,773.3 3,457.1 -5,579.3 -4,402.5 -6,148.3
- -5,791.1
- -20,758.4
17,045.6
14,849.0
-4,404.0 -890.8 -1,253.5 -4,431.9 -6,474.0 -5,758.5 -8,256.3 -1,157.1 -7,018.9 -12,694.0
0.0

190.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

90.8 1,717.9

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

637.3 1,123.8 -3,471.9 -3,316.1 -6,007.7 -4,730.2 -2,131.4 3,884.6

2,340.2

3,856.6 1,133.8
-1,775.6

46.0

Elaboracin Propia con Fuente: Informe Anual Banco de Mxico 2010

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Flujos de Inversin Extranjera (%)
2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Total

100

100

100

100

100

100

100

IED

83

76

99

69

84

50

32

Nuevas Inversiones

50

40

32

37

33

22

21

Reinversiones

13

38

19

25

14

Cuentas con la
Matriz

25

23

30

13

26

14

Inversin de Cartera

17

24

31

16

50

68

Mercado Accionario

-8

11

14

-1

-11

14

Mercado de Dinero

17

12

18

19

11

42

-25

14

25

24

Sector Pblico

-22

-51

-13

-15

19

Sector Privado

-8

12

-9

15

Pidiregas

16

15

24

19

32

Valores emitidos en
el exterior

Elaboracin Propia con Datos de Estadsticos Poltica Monetaria Banco de Mxico

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Flujos de Inversin
60,000,000.0

50,000,000.0

40,000,000.0

Total
Inversin de cartera
IED

30,000,000.0

20,000,000.0

10,000,000.0

0.0
2000
-10,000,000.0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

INDICADORES SECTOR EXTERNO DEUDA EXTERNA BRUTA Y PAGO DE INTERESES
2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

81.2

72.8

66.2

55.6

57.7

58.3

60.3

56.6

Sector Pblico

40.1

35.0

27.8

18.4

17.1

16.6

35.3

32.4

Sector Privado

41.0

37.8

38.4

37.2

40.7

41.7

24.8

24.2

Pago de Intereses

5.9

5.0

4.8

4.7

4.6

4.2

4.3

3.7

Deuda Externa Total

22.8

21.7

20.1

17.4

18.1

18.0

19.3

18.9

Sector Pblico

11.3

10.4

8.4

5.8

5.4

5.1

11.7

11.0

Sector Privado

11.5

11.3

11.6

11.7

12.7

12.9

7.6

7.9

Pago de Intereses

1.7

1.5

1.4

1.5

1.4

1.3

1.3

1.2

Deuda Externa Total

Elaboracin Propia con Fuente: Informe Anual Banco de Mxico 2010

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Deuda
Deuda
Sector Gobierno
Externa
Externa
Bruta Bruta Total Pblico Federal
Ao
Total
Ajustada

Autoridad Sector
Otros
Ajustes
Monetaria Bancario Sectores

2002

20.81

24.60

12.09

8.86

0.00

1.76

10.19

3.79

2003

18.42

22.22

10.97

8.08

0.00

1.56

8.77

3.81

2004

15.87

19.60

9.65

7.17

0.00

1.34

7.36

3.74

2005

14.66

19.41

8.43

6.64

0.00

1.22

6.80

4.75

2006

12.68

17.52

6.74

5.21

0.00

1.06

6.41

4.84

2007

11.28

16.89

5.23

3.82

0.00

0.89

6.57

5.61

2008

11.52

18.64

5.22

3.76

0.00

0.88

6.88

7.12

2009

16.50

19.08

9.56

4.56

0.00

0.98

10.96

2.58

2010

16.00

19.49

9.19

4.69

0.00

1.40

9.91

3.49

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Deuda Externa Bruta
12.00

Porcentaje del PIB

10.00

8.00

Gobierno Federal
Sector Bancario
Otros Sectores

6.00

4.00

2.00

0.00

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Reservas internacionales
Monto1
Variacin
Ao
1990
122382
1991
216235
77
1992
229643
6
1993
303039
32
1994
77158
-75
1995
204179
165
1996
233902
15
1997
345607
48
1998
381671
10
1999
381254
0
2000
426160
12
2001
536689
26
2002
606964
13
2003
707047
16
2004
769035
9
2005
887718
15
2006
914306
3
2007
1044617
14
2008
1141542
9
2009
1196511
5
2010
1402872
17
Millones de pesos

Reservas internacionales % PIB

Ao

Variacin

1993

5.16

1994

1.25

1995

3.54

1996

3.84

1997

5.29

1998

5.57

1999

5.37

2000

5.67

2001

7.21

2002

8.14

2003

9.36

2004

9.78

2005

10.94

2006

10.72

2007

11.86

2008

12.77

2009

14.25

2010

15.83

Anlisis Balanza de Pagos Cuenta de Capital

Reservas Internacionales 1990-2010

1600000

1400000

1200000

1000000

800000

600000
Bandas
Cambiarias

400000

200000

0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010