1

MODUL BAB II

ANALISA LAPORAN KEUANGAN
I. DISKRIPSI MODUL Modul ini menjelaskan Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan, analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa datang. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu, keadaan inilah yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan. Apalagi informasi mengenai kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak, seperti investor, kreditur, pemerintah, bankers, pihak manajemen sendiri dan pihakpihak lain yang berkepentingan. II. KEGIATAN BELAJAR a. Tujuan Pembelajaran Tujuan pembelajaran pada bab I adalah pada akhir perkuliahan mahasiswa mampu: • • • Mampu menjelaskan pentingnya ratio keuangan Mampu menjelaskan jenis-jenis ratio keuangan Mampu mengevaluasi laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan analisis ratio

Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA

pemerintah. 4. Bagi pemerintah: pajak.2 b. Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang beserta bunganya. seperti investor. pengembangan karier 2. Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai. analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa datang. Pengertian Laporan Keuangan Laporan Keuangan juga melaporkan prestasi historis dari suatu perusahaan dan Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja perusahaan. kualitas hidup. pendapatan. pihak manajemen sendiri dan pihak-pihak lain yang berkepentingan. persetujuan untuk go public. keamanan kerja B. keadaan inilah yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan. Jenis Laporan Keuangan 1. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan. 5. 3. Uraian Materi ANALISA LAPORAN KEUANGAN A. keamanan investasi. Apalagi informasi mengenai kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak. bankers. Arti penting analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut: 1. Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan. kompensasi. kreditur. Arti Penting Analisis Laporan Keuangan Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengethaui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu.

(2) Neraca.000. tetapi yang umum digunakan adalah : (1) Laporan Laba Rugi. Laba Bersih (Earning/Net Profit After Tax=EAT) $235. (3) Laporan Perubahan Laba Ditahan. berarti perusahaan sudah membayar biaya produksi dan biaya penjualan produk. biaya financial dan pajak. untuk membuat proyeksi dan peramalan untuk masa depan (J. Copeland. Laba operasi dikurangi pembayaran bunga diperoleh Laba sebelum Pajak –Earning Before tax/EBT. dan (4) Laporan Arus Kas. Jenis Laporan Keuangan Ada banyak laporan keuangan yang dikeluarkan perusahaan. penerimaan penjualan (Sales Revenue) adalah $6. 6 bulan atau 9 bulan Tabel 2-1 adalah laporan Laba Rugi PT Alpha Products untuk tahun 2003 dan 2002.400. Berikut adalah penjelasan keempat laporan keuangan tersebut beserta contohnya: A.000. bersama dengan analisis bisnis dan ekonomi. Tahun 2003.000. Laporan keuangan adalah laporan yang memuat hasil-hasil perhitungan dari proses akuntansi yang menunjukkan kinerja keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu.3 memberikan dasar.000 didapat setelah Laba sebelum pajak dikurangi pajak.000. Laba Kotor (Gross Profit) $2.500. 2.000. Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi merupakan laporan/ringkasan kegiatan operasi perusahaan selama satu periode. umumnya adalah satu tahun dan berakhir 31 Desember xx.600. Laba Operasi sering disebut Earning/Net Profit Before Interest and Taxes (EBIT) karena digunakan untuk membayar Biaya financial –yaitu pembayaran bunga pinjaman.000.dan membayar pajak. Laba Operasi (Operating Profit) $ 567. Untuk kepentingan terbatas. 1994: 24). perusahaan dapat mengeluarkan laporan untuk 3 bulan. misalnya pada perusahaan public. besarnya $391. Fred Weston & Thomas E. Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .000 diperoleh dari penjualan dikurangi harga pokok penjualan (cost of goods sold) dan merupakan jumlah yang digunakan untuk menutup biaya operasi.000 diperoleh setelah laba Kotor dikurangi Biaya Operasi.

0 Gross Profit $2.534.400.0 Less: Cost of Goods Sold $3.700. Jika jumlah saham beredar 50 juta lembar. 2003 & 2002 ($millions) 2003 2002 Net Sales $6.6 Less Preferred Stock Dividend $8.12 B.000 shares) $4. for the years ending Dec 31. Aset terdiri dari current assets dan fixed assets. menyisakan laba yang menjadi hak pemegang saham biasa. Neraca berisi asset/kekayaan yang dimiliki perusahaan dan sumber dana untuk membiayai asset tersebut.0 Earning available for commonstockholders $227. Alpha Products income Statement.000. sebesar $227.6 $406. Modal adalah sumber dana yang berasal dari pemilik perusahaan/pemegang saham dan memiliki umur tidak terbatas. Pos-pos dalam current asset diharapkan dapat dicairkan menjadi kas dalam satu tahun.0 $8.0 Less :Operating Expenses $1. Pos-pos dalam current liabilities diharapkan dapat dibayar/jatuh tempo dalam satu tahun. Pembayaran dividen kepada pemegang saham preferen sebesar $8.000.600.4 Laba bersih inilah yang menjadi hak/milik pemegang saham.0 $3.166.6 $526.6 Earning per Share (50.4 $1.0 Net Profit Before Taxes $391.6 $162.0 Less: Interest $176.0 Less: Taxes(40%) $156. Fixed assets dan long term liabilities tetap berada dalam perusahaan untuk lebih dari satu tahun.0 Operating Profit (EBIT) $567.0 $120.0 $243.30 $2.832.54. yang berasal dari pihak di luar perusahaan (disebut kewajiban/ liabilities) dan dari pemegang saham perusahaan (disebut modal/equity).000.4 Net Profit After Taxes $235.0 $5. maka Laba per Lembar saham (Earning per Share –EPS) adalah $4.000.71 Tabel 2-1 Dividend per Share $2.000. Neraca Neraca merupakan ringkasan posisi kekayaan perusahaan pada saat tertentu.0 $2.0 $235. Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Liabilities terdiri dari current liabilities dan long term liabilities.640.54 $4.000.

Dec 31. Kas yang berasal dari kegiatan investasi ($ 460 juta) dan kas yang berasal dari kegiatan financing/ pendanaan sebesar $325 juta. investasi dan financial sehingga posisi/saldo kas berubah. Laba tahun berjalan sebesar $ 235 (juta) menambah saldo Laba Ditahan awal tahun.532 (juta). Pada tahun berjalan perusahaan menghasilkan kas dari kegiatan operasi sebesar ($5 juta). Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas merupakan ringkasan arus kas selama satu periode.420 $235 $8 $115 ($123) $1. 2003 ($millions) $1. Tabel 2-4 adalah Laporan Arus Kas Alpha Products tahun 2003. Laporan Perubahan Laba Ditahan Laporan Perubahan Laba Ditahan menunjukkan laba yang diperoleh perusahaan dan dividen yang dibayarkan selama satu periode sehingga menyebabkan perubahan laba ditahan.5 C. Pembayaran dividen saham preferen $8 (juta) dan saham biasa $115 (juta) mengurangi saldo Laba Ditahan. saldo Laba Ditahan menjadi $ 1. Tabel 2-3 adalah Laporan Perubahan Laba Ditahan Alpha Products tahun 2003. 03) D. Laporan ini menunjukkan perubahan arus kas yang terjadi karena kegiatan operasi.532 Tabel 2-3 : Retained Earning Balance (Jan 1. Alpha Products Statement of Retained Earning. Dari sini terlihat bahwa perusahaan banyak menggunakan kas sehingga terjadi penurunan kas (nilai kas minus). Pada akhir tahun. 03) Plus: Net Profit After Taxes (for 2003) Less Cash Dividend : Preferred Stock Common Stock Total Dividend Paid Retained Earning Balance (Dec 31. Kegiatan financing yang ada tidak mencukupi dan tidak dapat menutup Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .

Analisa Rasio Keuangan 1. biasanya dikelompokkan ke dalam empat kelompok rasio. Perbandingan Eksternal (Cross Sectional Approach) yaitu membandingkan rasiorasio antara perusahaan satu dengan perusahaan yang lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan atau membandingkannya dengan rasio rata-rata industri pada saat yang sama. Tabel 2-4 : Alpha Products Statement of Cash Flows for 2003 ($millions) Operating Activities : Net Income $235 Additions (Sources of Cash) Depreciation $200 Increase in Account Payables $60 Increase in Accruals $20 Subtractions (uses of Cash) Increase in Account Receivables ($120) Increase in Inventories ($400) Net Cash Provided by Operating Activities ($5) Investment Activities : Cash used to acquired fixed assets ($460) Financing Activities : Increase in Notes Payable $100 Increase in Bonds $348 Dividend Payment ($123) Net Cash Provided by Financing Activities $325 Net Decrease in cash and marketable securities ($140) 3. (R.6 kebutuhan kas sehingga terjadi penurunan kas (net decrease in cash and marketable securities). Berdasarkan sumber analisis. Jenis Analisis Rasio Keuangan Analisis laporan keuangan yang banyak digunakan adalah analisis tentang rasio keuangan. 1998). rasio keuangan dapat dibedakan menjadi : a. yaitu : Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Perbandingan Internal (Time Series Analysis) yaitu membandingkan rasiorasio finansial perusahaan dari satu periode ke periode lainnya. Jenis rasio laporan keuangan. b. Agus Sartono.

Activity Ratio merupakan alat ukur sejauh mana efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber daya . Liquidity Ratio yang umum digunakan antara lain : a). yaitu rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan persediaan atau rasio untuk mengukur kemampuan dana yang tertanam dalam persediaan untuk berputar dalam suatu periode tertentu.7 1). Formulasinya : Quick Ratio = 2). Rasio . Quick Ratio. merupakan alat ukur bagi kemampuan perusahaan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar yang lebih likuid. Current Ratio. Formulasinya : Inventory Turnover = Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Receivable Turn Over Receivable turnover = b).sumber dayanya. Formulasinya : Current Ratio = b).rasio ini antara lain: a). Periode Pengumpulan Piutang Average collection period = c) Inventory Turnover. Liquidity Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya. merupakan alat ukur bagi kemampuan likuiditas (solvabilitas jangka pendek) yaitu kemampuan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar.

yaitu rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan aktiva secara keseluruhan.8 d) Average days in inventory = e) Total Assets Turnover. Leverage Ratio yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang.Rasio -rasio ini antara lain : a). yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar keuntungan dapat berkurang (turun) tanpa mengakibatkan adanya kesulitan keuangan karena perusahaan tidak mampu membayar bunga. Debt To Total Assets Ratio. Formulasinya Time interest earned ratio:= 4). Formulasinya : Debt To Total Assets Ratio = b). Dividend payout ratio = b. Profitability Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan dari penggunaan modalnya. yaitu rasio yang menghitung berapa bagian dari keseluruhan kebutuhan dana yang dibiayai dengan hutang. Formulasinya : Total Assets Turnover = 3).. Dividend yield = Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Rasio . Time Interest Earned Ratio.rasio ini antara lain : Gross profit margin = Operating profit margin = Net profit margin = Return on assets = Return on equity = 5) Market Value Ratios a.

9 c. Evaluasi Rasio-rasio Keuangan Evaluasi Rasio-rasio Keuangan • Liquidity Ratios Current ratio Naik Quick ratio Naik Cash ratio Naik • Leverage Ratios Debt to total assets ratio Naik Debt to equity ratio Naik Time interest earned ratio Naik • Activity Ratios Receivable turnover Naik Average collection period Naik Inventory turnover Naik Membaik Average days in inventory Naik Assets turnover Naik • Profitability Ratios Gross profit margin Naik Operating profit margin Naik Net profit margin Naik Return on assets Naik Return on equity Naik • Market Value Ratios Dividend payout ratio Naik Dividend yield Naik Earning per-share Naik Mambaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Memburuk Membaik Membaik Memburuk Memburuk Memburuk Membaik Membaik Membaik Membaik Long-term debt to equity ratio Naik Memburuk Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Price book value ratio = 2. Earning per-share = d. Price earning ratio = e.

Perbedaan metode akuntansi yang dipakai untuk menyusun laporan keuangan. silakan anda mengerjakan latihan berikut ini ! 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) Apa yang dimaksud dengan laporan keuangan? Sebutkan jenis-jenis laporan keuangan? Apa tujuan dilakukannya analisa rasio? Apa perbedaan antara analisa cross-section dengan analisa time series? Sebutkan aspek-aspek yang dilihat dalam analisa rasio? Apa perbedaan penggunaan antara current ratio dengan quick ratio? Informasi tambahan lain apa yang dibutuhkan dalam menilai Average Collection Period? 8) Informasi tambahan lain apa yang dibutuhkan dalam menilai Average Payment Period? 9.10 Price earning ratio Naik Price book value Naik Memburuk Memburuk Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan 1.T. Kesulitan untuk menentukan jenis industri apabila perusahaan mempunyai berbagai lini produk. Penjualan perusahaan yang bersifat musiman. 3. Cincin Selogam untuk tahun 2004 dan 2005 diberikan sebagai berikut: Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Perusahaan dapat melakukan “window dressing” c. 4. Laporan keuangan P. Tugas Belajar Untuk memperdalam pemahaman Anda mengenai materi di atas. 2.

100 300 2.150 2005 200 600 600 1.400 Statement of Retained earnings Saldo awal earnings retained 400 400 800 200 600 Plus: Net income 2005 LIABILITIES & EQUITY Accounts payable (Hutang dagang) Taxes payable (Hutang pajak) 400 100 500 800 50 850 Jumlah Minus: Dividend yang dibayarkan Retained earnings 2005 Long-term debt (Obligasi) 500 150 Pertanyaan Buatlah laporan sumber dan penggunaan dana dalam arti uang kas.400 Income Statement for 2005 Sales Cost of goods sold Gross margin Operating expenses Selling expense Administrative expenses 100 150 50 300 400 900 200 700 Plant & Equipment Less: Accumulated Depreciation Net fixed assets 700 (150) 550 900 (200) 700 Depreciation expenses Total expenses Net Income Long-term investment Total assets 400 2.11 Balance Sheet ASSETS Cash Accounts receivable (Piutang) Inventory Total current assets 2004 150 300 700 1.400 Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .dan persentasenya Total Liabilities Tariklah kesimpulan dari laporan diatas Common stock Retained earnings Total Equity 700 400 1.100 800 600 1.

Trend Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .8 30. common equity (modal pemilik).13 13.90 12.05 15 x 2.5% 2. 2004 2.9 30. return on assets sebagai ratio net income to total assets.31 16 x 2. dan long-term debt.71 12.01 12.88% 6% 2.0 X Average collection period Return on equity 30 hari 12 % Struktur dana perusahaan tidak memiliki preferred stock. current assets.4 …….47 46.460 3. Isikan pula angka ROE (return on equity).5 X 3. hanya common equity.3 5. Hitung besarnya piutang (accounts receivable). Financial Ratio Current ratio Receivable turnover Inventory turn-over Total assets turn-over Times interest-earned Average Collection period Fixed asset turn over Gross profit margin Net profit margin Total asset to equity ratio ROE 2003 1.21 46.3 …… 2005 2.100 2.6 4.00% 7% 2.6 27. dan hutang jangka panjang (long-term debt). current liabilities.45 18 x 3. total assets.78 12.71 11.12 Total liabilities & Equity 2.80 40. Perhitungan menggunakan angka 360 untuk jumlah hari setahun. isikan kolom ‘Trend’ apakah ratio keuangan tersebut “Membaik” atau “Memburuk”.91 13.0 5. Sebuah perusahaan memberikan data keuangan sebagai berikut: Cash Fixed assets Sales $ 150 1.1 5. 2006 2.0 …….42 17 x 2.03 43% 8% 2.0 29.600 Net Income Quick ratio Current ratio $ 150 2. Untuk analisa ratio keuangan berikut. 11. hutang lancar (current liabilities).9% 8.64 12.400 10.5 …….

6 27.80 50.6 6.6 27. Ratio Keuangan Kinerja Tahun 2006 PT X Current ratio Receivable turnover Inventory turn-over Total assets turn-over Times interest-earned Average Collection period Fixed asset turn over Gross profit margin Net profit margin Total asset to equity ratio ROE 1.5 …….80 40.13 7.6 4.45 16 x 3.45 18 x 3.5% 2.51 9. Kinerja Keuangan PT X Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .5 ……. Industry 2.13 12. Isikan kolom ‘Kinerja PT X’ apakah ratio keuangannya tersebut “Baik” atau “Buruk”.5% 1.9% 8.13 10. Analisa ratio keuangan berikut membandingkan kinerja keuangan PT X dengan peer groupnya di industri yang sama. Isikan pula angka ROE (return on equity).71 12.9% 8.

Current ratio pokok 62.000 105. Cash Budget B.Return on equity 17.000 20.000 8.Debt equity ratio Piutang 12.500 28.Total assets turn-over 2.500 Tugas belajar 2 Pilih salah satu jawaban yang paling tepat dari beberapa alternatif jawaban yang disediakan ! 1) Laporan tahunan yang dikeluarkan perusahaan kepada masyarakat/investor pada umumnya sebagai berikut KECUALI : A.000 45.14 13.500 12. Statement of Cashflow Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .000 35. Quick ratio 3.000 105.Return on assets 19.Operating profit margin 15.Net profit margin 16.000 Laba rugi (2005) Penjualan credit) Harga penjualan Laba kotor Biaya operasi EBIT Biaya bunga Laba pajak Hutang dagang Biaya yg dibayar Hutang lancer Hutang jk panjang Saham biasa Laba ditahan hrs 10.400 5.000 Hitung berikut ratio-ratio keuangan 1.600 18.000 22.500 50. Times interest earned 4. Income Statement C.500 Persediaan Aktiva lancer Aktiva tetap bersih Total Aktiva 25.500 60. Ringkasan laporan keuangan PT Lautan Luas adalah sebagai berikut: Neracan (2005) Kas 8. Inventory turn-over 14. Average collection period 5.000 Pajak 30% Laba bersih sebelum (all 112.000 4.000 12.000 2.000 38.

Profitabilitas 5. ACP akan termasuk buruk jika pelanggan membayar dalam : efektifitas penggunaan asset untuk A. Quantitative 4. PT R2BD memberikan credit term 60 hari kepada pelanggannya. Marginal D. Hutang D. Aktifitas C. Statement of Retained Earning 2) PT R2BD memiliki operating profit $200. 61 hari D. $88. Pajak $34. Cross-Sectional C. 80 hari Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Biaya Bunga $68. Likuiditas B. 30 hari B. 40 hari C.000 B.mengukur menghasilkan pendapatan. Rasio………….000 dan dividen saham preferen $10. $132.dilakukan dengan menggunakan rasio keuangan perusahaan berbeda pada waktu yang sama.15 D. A. $98..000 C.000.000 3. Time-series B. Analisa …………….000.000 D. Net Profit After Taxes adalah: A. A.000. $166.

Jika perusahaan memiliki TATO lebih rendah dari industri.16 6. Statement of Cshflow D. Statement of Retained Earning Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Laporan keuangan yang menunjukkan harta perusahaan pada suatu saat adalah: A. maka perusahaan dikatakan memiliki kelebihan : A. Inventory D. sedangkan Current Ratio berada disekitar industri. Income Statement B. Balance Sheet C. Account Receivable 7. Fixed Asset B. Current Asset C.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful