1

MODUL BAB II

ANALISA LAPORAN KEUANGAN
I. DISKRIPSI MODUL Modul ini menjelaskan Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan, analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa datang. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu, keadaan inilah yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan. Apalagi informasi mengenai kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak, seperti investor, kreditur, pemerintah, bankers, pihak manajemen sendiri dan pihakpihak lain yang berkepentingan. II. KEGIATAN BELAJAR a. Tujuan Pembelajaran Tujuan pembelajaran pada bab I adalah pada akhir perkuliahan mahasiswa mampu: • • • Mampu menjelaskan pentingnya ratio keuangan Mampu menjelaskan jenis-jenis ratio keuangan Mampu mengevaluasi laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan analisis ratio

Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA

bankers. kreditur. keamanan kerja B. kualitas hidup. Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan. analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa datang. pengembangan karier 2. 4.2 b. Jenis Laporan Keuangan 1. keadaan inilah yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan. pendapatan. Uraian Materi ANALISA LAPORAN KEUANGAN A. Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai. 5. 3. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan. Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang beserta bunganya. seperti investor. Arti Penting Analisis Laporan Keuangan Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengethaui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan. Apalagi informasi mengenai kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak. Arti penting analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut: 1. kompensasi. pihak manajemen sendiri dan pihak-pihak lain yang berkepentingan. Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja perusahaan. persetujuan untuk go public. Pengertian Laporan Keuangan Laporan Keuangan juga melaporkan prestasi historis dari suatu perusahaan dan Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . pemerintah. Bagi pemerintah: pajak. keamanan investasi. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu.

perusahaan dapat mengeluarkan laporan untuk 3 bulan. 2. untuk membuat proyeksi dan peramalan untuk masa depan (J. umumnya adalah satu tahun dan berakhir 31 Desember xx. dan (4) Laporan Arus Kas. Fred Weston & Thomas E. Copeland. biaya financial dan pajak.000. besarnya $391. (3) Laporan Perubahan Laba Ditahan.3 memberikan dasar. Berikut adalah penjelasan keempat laporan keuangan tersebut beserta contohnya: A.000. Laba operasi dikurangi pembayaran bunga diperoleh Laba sebelum Pajak –Earning Before tax/EBT. (2) Neraca.dan membayar pajak. Laba Operasi (Operating Profit) $ 567. bersama dengan analisis bisnis dan ekonomi.400.000. penerimaan penjualan (Sales Revenue) adalah $6. Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi merupakan laporan/ringkasan kegiatan operasi perusahaan selama satu periode. berarti perusahaan sudah membayar biaya produksi dan biaya penjualan produk.000.000 diperoleh setelah laba Kotor dikurangi Biaya Operasi.000. Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Laba Operasi sering disebut Earning/Net Profit Before Interest and Taxes (EBIT) karena digunakan untuk membayar Biaya financial –yaitu pembayaran bunga pinjaman.000 diperoleh dari penjualan dikurangi harga pokok penjualan (cost of goods sold) dan merupakan jumlah yang digunakan untuk menutup biaya operasi. Laba Bersih (Earning/Net Profit After Tax=EAT) $235. Laba Kotor (Gross Profit) $2. Laporan keuangan adalah laporan yang memuat hasil-hasil perhitungan dari proses akuntansi yang menunjukkan kinerja keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu.000 didapat setelah Laba sebelum pajak dikurangi pajak. Jenis Laporan Keuangan Ada banyak laporan keuangan yang dikeluarkan perusahaan. 1994: 24). misalnya pada perusahaan public. 6 bulan atau 9 bulan Tabel 2-1 adalah laporan Laba Rugi PT Alpha Products untuk tahun 2003 dan 2002.500.600. Untuk kepentingan terbatas. tetapi yang umum digunakan adalah : (1) Laporan Laba Rugi.000. Tahun 2003.

000 shares) $4.000. Neraca Neraca merupakan ringkasan posisi kekayaan perusahaan pada saat tertentu.0 $235.6 $526.6 Earning per Share (50. Modal adalah sumber dana yang berasal dari pemilik perusahaan/pemegang saham dan memiliki umur tidak terbatas. Neraca berisi asset/kekayaan yang dimiliki perusahaan dan sumber dana untuk membiayai asset tersebut.0 $120.4 Net Profit After Taxes $235.6 Less Preferred Stock Dividend $8.0 Less :Operating Expenses $1.0 $8.000.4 $1.000. Aset terdiri dari current assets dan fixed assets.400.54 $4.6 $406.0 Less: Interest $176. 2003 & 2002 ($millions) 2003 2002 Net Sales $6.0 Less: Cost of Goods Sold $3.0 Less: Taxes(40%) $156. Fixed assets dan long term liabilities tetap berada dalam perusahaan untuk lebih dari satu tahun.0 $3.71 Tabel 2-1 Dividend per Share $2.534.54.12 B. Pos-pos dalam current asset diharapkan dapat dicairkan menjadi kas dalam satu tahun.832. maka Laba per Lembar saham (Earning per Share –EPS) adalah $4.0 $2.640.000. Pos-pos dalam current liabilities diharapkan dapat dibayar/jatuh tempo dalam satu tahun.0 Net Profit Before Taxes $391. Jika jumlah saham beredar 50 juta lembar. Liabilities terdiri dari current liabilities dan long term liabilities. Pembayaran dividen kepada pemegang saham preferen sebesar $8.000.4 Laba bersih inilah yang menjadi hak/milik pemegang saham.700.0 Gross Profit $2.0 Earning available for commonstockholders $227.0 Operating Profit (EBIT) $567. Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . for the years ending Dec 31.166.0 $243.30 $2.6 $162. yang berasal dari pihak di luar perusahaan (disebut kewajiban/ liabilities) dan dari pemegang saham perusahaan (disebut modal/equity). Alpha Products income Statement. menyisakan laba yang menjadi hak pemegang saham biasa. sebesar $227.600.000.0 $5.

Pada akhir tahun. Dec 31. Dari sini terlihat bahwa perusahaan banyak menggunakan kas sehingga terjadi penurunan kas (nilai kas minus). Tabel 2-4 adalah Laporan Arus Kas Alpha Products tahun 2003. Tabel 2-3 adalah Laporan Perubahan Laba Ditahan Alpha Products tahun 2003. Laporan ini menunjukkan perubahan arus kas yang terjadi karena kegiatan operasi. Laporan Perubahan Laba Ditahan Laporan Perubahan Laba Ditahan menunjukkan laba yang diperoleh perusahaan dan dividen yang dibayarkan selama satu periode sehingga menyebabkan perubahan laba ditahan. 03) Plus: Net Profit After Taxes (for 2003) Less Cash Dividend : Preferred Stock Common Stock Total Dividend Paid Retained Earning Balance (Dec 31. Kas yang berasal dari kegiatan investasi ($ 460 juta) dan kas yang berasal dari kegiatan financing/ pendanaan sebesar $325 juta. Pada tahun berjalan perusahaan menghasilkan kas dari kegiatan operasi sebesar ($5 juta). Pembayaran dividen saham preferen $8 (juta) dan saham biasa $115 (juta) mengurangi saldo Laba Ditahan. saldo Laba Ditahan menjadi $ 1. Laba tahun berjalan sebesar $ 235 (juta) menambah saldo Laba Ditahan awal tahun.420 $235 $8 $115 ($123) $1.532 Tabel 2-3 : Retained Earning Balance (Jan 1. investasi dan financial sehingga posisi/saldo kas berubah. Kegiatan financing yang ada tidak mencukupi dan tidak dapat menutup Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . 2003 ($millions) $1. Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas merupakan ringkasan arus kas selama satu periode. Alpha Products Statement of Retained Earning. 03) D.5 C.532 (juta).

1998).6 kebutuhan kas sehingga terjadi penurunan kas (net decrease in cash and marketable securities). Perbandingan Internal (Time Series Analysis) yaitu membandingkan rasiorasio finansial perusahaan dari satu periode ke periode lainnya. Berdasarkan sumber analisis. biasanya dikelompokkan ke dalam empat kelompok rasio. Perbandingan Eksternal (Cross Sectional Approach) yaitu membandingkan rasiorasio antara perusahaan satu dengan perusahaan yang lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan atau membandingkannya dengan rasio rata-rata industri pada saat yang sama. Agus Sartono. rasio keuangan dapat dibedakan menjadi : a. Analisa Rasio Keuangan 1. b. Jenis rasio laporan keuangan. yaitu : Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . (R. Jenis Analisis Rasio Keuangan Analisis laporan keuangan yang banyak digunakan adalah analisis tentang rasio keuangan. Tabel 2-4 : Alpha Products Statement of Cash Flows for 2003 ($millions) Operating Activities : Net Income $235 Additions (Sources of Cash) Depreciation $200 Increase in Account Payables $60 Increase in Accruals $20 Subtractions (uses of Cash) Increase in Account Receivables ($120) Increase in Inventories ($400) Net Cash Provided by Operating Activities ($5) Investment Activities : Cash used to acquired fixed assets ($460) Financing Activities : Increase in Notes Payable $100 Increase in Bonds $348 Dividend Payment ($123) Net Cash Provided by Financing Activities $325 Net Decrease in cash and marketable securities ($140) 3.

Quick Ratio.sumber dayanya. Activity Ratio merupakan alat ukur sejauh mana efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber daya . Formulasinya : Quick Ratio = 2).rasio ini antara lain: a). Liquidity Ratio yang umum digunakan antara lain : a). Current Ratio. Formulasinya : Inventory Turnover = Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . merupakan alat ukur bagi kemampuan likuiditas (solvabilitas jangka pendek) yaitu kemampuan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar. Periode Pengumpulan Piutang Average collection period = c) Inventory Turnover. Formulasinya : Current Ratio = b). Receivable Turn Over Receivable turnover = b). Rasio . Liquidity Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya.7 1). yaitu rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan persediaan atau rasio untuk mengukur kemampuan dana yang tertanam dalam persediaan untuk berputar dalam suatu periode tertentu. merupakan alat ukur bagi kemampuan perusahaan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar yang lebih likuid.

Rasio -rasio ini antara lain : a).. Dividend payout ratio = b. Time Interest Earned Ratio. yaitu rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan aktiva secara keseluruhan. Formulasinya Time interest earned ratio:= 4).rasio ini antara lain : Gross profit margin = Operating profit margin = Net profit margin = Return on assets = Return on equity = 5) Market Value Ratios a. yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar keuntungan dapat berkurang (turun) tanpa mengakibatkan adanya kesulitan keuangan karena perusahaan tidak mampu membayar bunga. Leverage Ratio yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang. Rasio . Profitability Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan dari penggunaan modalnya. yaitu rasio yang menghitung berapa bagian dari keseluruhan kebutuhan dana yang dibiayai dengan hutang.8 d) Average days in inventory = e) Total Assets Turnover. Debt To Total Assets Ratio. Formulasinya : Total Assets Turnover = 3). Formulasinya : Debt To Total Assets Ratio = b). Dividend yield = Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .

9 c. Earning per-share = d. Price earning ratio = e. Evaluasi Rasio-rasio Keuangan Evaluasi Rasio-rasio Keuangan • Liquidity Ratios Current ratio Naik Quick ratio Naik Cash ratio Naik • Leverage Ratios Debt to total assets ratio Naik Debt to equity ratio Naik Time interest earned ratio Naik • Activity Ratios Receivable turnover Naik Average collection period Naik Inventory turnover Naik Membaik Average days in inventory Naik Assets turnover Naik • Profitability Ratios Gross profit margin Naik Operating profit margin Naik Net profit margin Naik Return on assets Naik Return on equity Naik • Market Value Ratios Dividend payout ratio Naik Dividend yield Naik Earning per-share Naik Mambaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Memburuk Membaik Membaik Memburuk Memburuk Memburuk Membaik Membaik Membaik Membaik Long-term debt to equity ratio Naik Memburuk Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Price book value ratio = 2.

3.10 Price earning ratio Naik Price book value Naik Memburuk Memburuk Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan 1. Perbedaan metode akuntansi yang dipakai untuk menyusun laporan keuangan. Perusahaan dapat melakukan “window dressing” c. silakan anda mengerjakan latihan berikut ini ! 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) Apa yang dimaksud dengan laporan keuangan? Sebutkan jenis-jenis laporan keuangan? Apa tujuan dilakukannya analisa rasio? Apa perbedaan antara analisa cross-section dengan analisa time series? Sebutkan aspek-aspek yang dilihat dalam analisa rasio? Apa perbedaan penggunaan antara current ratio dengan quick ratio? Informasi tambahan lain apa yang dibutuhkan dalam menilai Average Collection Period? 8) Informasi tambahan lain apa yang dibutuhkan dalam menilai Average Payment Period? 9. Penjualan perusahaan yang bersifat musiman. Kesulitan untuk menentukan jenis industri apabila perusahaan mempunyai berbagai lini produk. 2. Cincin Selogam untuk tahun 2004 dan 2005 diberikan sebagai berikut: Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Laporan keuangan P. 4.T. Tugas Belajar Untuk memperdalam pemahaman Anda mengenai materi di atas.

11 Balance Sheet ASSETS Cash Accounts receivable (Piutang) Inventory Total current assets 2004 150 300 700 1.150 2005 200 600 600 1.dan persentasenya Total Liabilities Tariklah kesimpulan dari laporan diatas Common stock Retained earnings Total Equity 700 400 1.100 800 600 1.100 300 2.400 Statement of Retained earnings Saldo awal earnings retained 400 400 800 200 600 Plus: Net income 2005 LIABILITIES & EQUITY Accounts payable (Hutang dagang) Taxes payable (Hutang pajak) 400 100 500 800 50 850 Jumlah Minus: Dividend yang dibayarkan Retained earnings 2005 Long-term debt (Obligasi) 500 150 Pertanyaan Buatlah laporan sumber dan penggunaan dana dalam arti uang kas.400 Income Statement for 2005 Sales Cost of goods sold Gross margin Operating expenses Selling expense Administrative expenses 100 150 50 300 400 900 200 700 Plant & Equipment Less: Accumulated Depreciation Net fixed assets 700 (150) 550 900 (200) 700 Depreciation expenses Total expenses Net Income Long-term investment Total assets 400 2.400 Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .

hutang lancar (current liabilities).1 5.5 X 3.71 12.460 3.03 43% 8% 2.21 46. Sebuah perusahaan memberikan data keuangan sebagai berikut: Cash Fixed assets Sales $ 150 1.42 17 x 2. hanya common equity.100 2. isikan kolom ‘Trend’ apakah ratio keuangan tersebut “Membaik” atau “Memburuk”. Untuk analisa ratio keuangan berikut. current assets. 2006 2. Hitung besarnya piutang (accounts receivable). 11.400 10.0 X Average collection period Return on equity 30 hari 12 % Struktur dana perusahaan tidak memiliki preferred stock.47 46.0 29. dan hutang jangka panjang (long-term debt).88% 6% 2. total assets.71 11.9% 8.12 Total liabilities & Equity 2.6 4.80 40.91 13.0 ……. current liabilities. 2004 2.600 Net Income Quick ratio Current ratio $ 150 2.6 27.9 30. return on assets sebagai ratio net income to total assets.8 30.13 13.00% 7% 2.0 5. Financial Ratio Current ratio Receivable turnover Inventory turn-over Total assets turn-over Times interest-earned Average Collection period Fixed asset turn over Gross profit margin Net profit margin Total asset to equity ratio ROE 2003 1.5% 2.64 12.78 12.5 ……. common equity (modal pemilik). Trend Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .3 5. dan long-term debt.05 15 x 2. Perhitungan menggunakan angka 360 untuk jumlah hari setahun.90 12.01 12.3 …… 2005 2.31 16 x 2. Isikan pula angka ROE (return on equity).4 …….45 18 x 3.

80 50.6 4. Analisa ratio keuangan berikut membandingkan kinerja keuangan PT X dengan peer groupnya di industri yang sama.5 …….6 27.9% 8. Kinerja Keuangan PT X Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .6 27. Industry 2. Ratio Keuangan Kinerja Tahun 2006 PT X Current ratio Receivable turnover Inventory turn-over Total assets turn-over Times interest-earned Average Collection period Fixed asset turn over Gross profit margin Net profit margin Total asset to equity ratio ROE 1.5% 2.80 40.51 9.13 7.45 18 x 3.9% 8. Isikan kolom ‘Kinerja PT X’ apakah ratio keuangannya tersebut “Baik” atau “Buruk”. Isikan pula angka ROE (return on equity).5% 1.13 10.13 12.5 …….6 6.45 16 x 3.71 12.

Cash Budget B.14 13.400 5. Ringkasan laporan keuangan PT Lautan Luas adalah sebagai berikut: Neracan (2005) Kas 8.500 28.000 Hitung berikut ratio-ratio keuangan 1.000 2.500 Tugas belajar 2 Pilih salah satu jawaban yang paling tepat dari beberapa alternatif jawaban yang disediakan ! 1) Laporan tahunan yang dikeluarkan perusahaan kepada masyarakat/investor pada umumnya sebagai berikut KECUALI : A.Return on equity 17.Net profit margin 16.000 8.000 Pajak 30% Laba bersih sebelum (all 112.000 38.500 60.500 50.000 45.Operating profit margin 15.000 Laba rugi (2005) Penjualan credit) Harga penjualan Laba kotor Biaya operasi EBIT Biaya bunga Laba pajak Hutang dagang Biaya yg dibayar Hutang lancer Hutang jk panjang Saham biasa Laba ditahan hrs 10.500 12.Return on assets 19.000 35. Quick ratio 3.000 4.Total assets turn-over 2.000 12. Statement of Cashflow Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Average collection period 5.Debt equity ratio Piutang 12. Current ratio pokok 62.000 105. Inventory turn-over 14. Times interest earned 4.500 Persediaan Aktiva lancer Aktiva tetap bersih Total Aktiva 25.000 22.000 20.000 105.600 18. Income Statement C.

Rasio…………. 80 hari Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Profitabilitas 5. ACP akan termasuk buruk jika pelanggan membayar dalam : efektifitas penggunaan asset untuk A. Pajak $34. PT R2BD memberikan credit term 60 hari kepada pelanggannya.000 B.000 dan dividen saham preferen $10.000. Likuiditas B. A. A. Quantitative 4. Time-series B. Net Profit After Taxes adalah: A.000. Marginal D. Biaya Bunga $68.mengukur menghasilkan pendapatan.. $132. Cross-Sectional C. $98. 30 hari B. $88. 40 hari C. Aktifitas C.15 D.000 3. Hutang D. Statement of Retained Earning 2) PT R2BD memiliki operating profit $200. 61 hari D.dilakukan dengan menggunakan rasio keuangan perusahaan berbeda pada waktu yang sama.000 D. $166.000.000 C. Analisa …………….

Account Receivable 7. sedangkan Current Ratio berada disekitar industri. Income Statement B. Statement of Cshflow D. Statement of Retained Earning Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Fixed Asset B. Laporan keuangan yang menunjukkan harta perusahaan pada suatu saat adalah: A. Balance Sheet C.16 6. Inventory D. Current Asset C. Jika perusahaan memiliki TATO lebih rendah dari industri. maka perusahaan dikatakan memiliki kelebihan : A.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful