P. 1
Modul Analisis Laporan Keuangan an

Modul Analisis Laporan Keuangan an

|Views: 899|Likes:
Dipublikasikan oleh Julaisah Lisa

More info:

Published by: Julaisah Lisa on Jan 09, 2012
Hak Cipta:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

07/19/2013

pdf

text

original

1

MODUL BAB II

ANALISA LAPORAN KEUANGAN
I. DISKRIPSI MODUL Modul ini menjelaskan Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan, analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa datang. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu, keadaan inilah yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan. Apalagi informasi mengenai kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak, seperti investor, kreditur, pemerintah, bankers, pihak manajemen sendiri dan pihakpihak lain yang berkepentingan. II. KEGIATAN BELAJAR a. Tujuan Pembelajaran Tujuan pembelajaran pada bab I adalah pada akhir perkuliahan mahasiswa mampu: • • • Mampu menjelaskan pentingnya ratio keuangan Mampu menjelaskan jenis-jenis ratio keuangan Mampu mengevaluasi laporan keuangan perusahaan dengan menggunakan analisis ratio

Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA

Pengertian Laporan Keuangan Laporan Keuangan juga melaporkan prestasi historis dari suatu perusahaan dan Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai. Uraian Materi ANALISA LAPORAN KEUANGAN A. 5. pendapatan. Jenis Laporan Keuangan 1. Arti Penting Analisis Laporan Keuangan Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengethaui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan. pihak manajemen sendiri dan pihak-pihak lain yang berkepentingan. keadaan inilah yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu. kreditur. Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja perusahaan. pemerintah. kualitas hidup. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio keuangan. kompensasi. Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan. seperti investor. pengembangan karier 2. persetujuan untuk go public.2 b. 3. Arti penting analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut: 1. Bagi pemerintah: pajak. keamanan kerja B. analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa datang. 4. Apalagi informasi mengenai kinerja keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak. bankers. keamanan investasi. Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang beserta bunganya.

500. Fred Weston & Thomas E. untuk membuat proyeksi dan peramalan untuk masa depan (J.3 memberikan dasar. perusahaan dapat mengeluarkan laporan untuk 3 bulan. 6 bulan atau 9 bulan Tabel 2-1 adalah laporan Laba Rugi PT Alpha Products untuk tahun 2003 dan 2002. (2) Neraca.dan membayar pajak. (3) Laporan Perubahan Laba Ditahan. penerimaan penjualan (Sales Revenue) adalah $6. Laba Operasi sering disebut Earning/Net Profit Before Interest and Taxes (EBIT) karena digunakan untuk membayar Biaya financial –yaitu pembayaran bunga pinjaman.600. Berikut adalah penjelasan keempat laporan keuangan tersebut beserta contohnya: A. bersama dengan analisis bisnis dan ekonomi. Copeland.000 diperoleh setelah laba Kotor dikurangi Biaya Operasi. misalnya pada perusahaan public. Laba operasi dikurangi pembayaran bunga diperoleh Laba sebelum Pajak –Earning Before tax/EBT. Jenis Laporan Keuangan Ada banyak laporan keuangan yang dikeluarkan perusahaan.000.000. dan (4) Laporan Arus Kas. tetapi yang umum digunakan adalah : (1) Laporan Laba Rugi.000. 2. 1994: 24). Laba Kotor (Gross Profit) $2. Tahun 2003. Laporan keuangan adalah laporan yang memuat hasil-hasil perhitungan dari proses akuntansi yang menunjukkan kinerja keuangan suatu perusahaan pada suatu saat tertentu. Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi merupakan laporan/ringkasan kegiatan operasi perusahaan selama satu periode. umumnya adalah satu tahun dan berakhir 31 Desember xx. biaya financial dan pajak. Untuk kepentingan terbatas.000 didapat setelah Laba sebelum pajak dikurangi pajak. Laba Operasi (Operating Profit) $ 567. Laba Bersih (Earning/Net Profit After Tax=EAT) $235.400.000 diperoleh dari penjualan dikurangi harga pokok penjualan (cost of goods sold) dan merupakan jumlah yang digunakan untuk menutup biaya operasi.000. berarti perusahaan sudah membayar biaya produksi dan biaya penjualan produk.000.000. Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . besarnya $391.

0 Net Profit Before Taxes $391.0 Operating Profit (EBIT) $567. Jika jumlah saham beredar 50 juta lembar. Liabilities terdiri dari current liabilities dan long term liabilities. for the years ending Dec 31.0 Less: Taxes(40%) $156.0 $3. Modal adalah sumber dana yang berasal dari pemilik perusahaan/pemegang saham dan memiliki umur tidak terbatas.30 $2. Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Alpha Products income Statement.000. Fixed assets dan long term liabilities tetap berada dalam perusahaan untuk lebih dari satu tahun.000. Pos-pos dalam current asset diharapkan dapat dicairkan menjadi kas dalam satu tahun.700. Neraca berisi asset/kekayaan yang dimiliki perusahaan dan sumber dana untuk membiayai asset tersebut.0 $8.000. menyisakan laba yang menjadi hak pemegang saham biasa.6 $162.54.6 Earning per Share (50.0 $5.4 Laba bersih inilah yang menjadi hak/milik pemegang saham. Neraca Neraca merupakan ringkasan posisi kekayaan perusahaan pada saat tertentu. sebesar $227.400.6 $406.4 $1.4 Net Profit After Taxes $235.12 B.54 $4.0 $120.534.600.0 Less: Interest $176.000 shares) $4.000.0 Gross Profit $2. Pembayaran dividen kepada pemegang saham preferen sebesar $8. Pos-pos dalam current liabilities diharapkan dapat dibayar/jatuh tempo dalam satu tahun.000. maka Laba per Lembar saham (Earning per Share –EPS) adalah $4.6 Less Preferred Stock Dividend $8.0 $235. Aset terdiri dari current assets dan fixed assets.832.0 Less: Cost of Goods Sold $3.0 Less :Operating Expenses $1. 2003 & 2002 ($millions) 2003 2002 Net Sales $6.000.6 $526.0 Earning available for commonstockholders $227. yang berasal dari pihak di luar perusahaan (disebut kewajiban/ liabilities) dan dari pemegang saham perusahaan (disebut modal/equity).640.71 Tabel 2-1 Dividend per Share $2.0 $2.166.0 $243.

Pada akhir tahun.532 (juta). Tabel 2-3 adalah Laporan Perubahan Laba Ditahan Alpha Products tahun 2003. Tabel 2-4 adalah Laporan Arus Kas Alpha Products tahun 2003. Pembayaran dividen saham preferen $8 (juta) dan saham biasa $115 (juta) mengurangi saldo Laba Ditahan. 2003 ($millions) $1.5 C. Laba tahun berjalan sebesar $ 235 (juta) menambah saldo Laba Ditahan awal tahun. Dec 31. 03) Plus: Net Profit After Taxes (for 2003) Less Cash Dividend : Preferred Stock Common Stock Total Dividend Paid Retained Earning Balance (Dec 31. investasi dan financial sehingga posisi/saldo kas berubah. Dari sini terlihat bahwa perusahaan banyak menggunakan kas sehingga terjadi penurunan kas (nilai kas minus). saldo Laba Ditahan menjadi $ 1. Pada tahun berjalan perusahaan menghasilkan kas dari kegiatan operasi sebesar ($5 juta). Kegiatan financing yang ada tidak mencukupi dan tidak dapat menutup Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Laporan ini menunjukkan perubahan arus kas yang terjadi karena kegiatan operasi. Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas merupakan ringkasan arus kas selama satu periode. Kas yang berasal dari kegiatan investasi ($ 460 juta) dan kas yang berasal dari kegiatan financing/ pendanaan sebesar $325 juta.532 Tabel 2-3 : Retained Earning Balance (Jan 1. 03) D. Laporan Perubahan Laba Ditahan Laporan Perubahan Laba Ditahan menunjukkan laba yang diperoleh perusahaan dan dividen yang dibayarkan selama satu periode sehingga menyebabkan perubahan laba ditahan.420 $235 $8 $115 ($123) $1. Alpha Products Statement of Retained Earning.

b. (R. rasio keuangan dapat dibedakan menjadi : a. biasanya dikelompokkan ke dalam empat kelompok rasio. Berdasarkan sumber analisis. Tabel 2-4 : Alpha Products Statement of Cash Flows for 2003 ($millions) Operating Activities : Net Income $235 Additions (Sources of Cash) Depreciation $200 Increase in Account Payables $60 Increase in Accruals $20 Subtractions (uses of Cash) Increase in Account Receivables ($120) Increase in Inventories ($400) Net Cash Provided by Operating Activities ($5) Investment Activities : Cash used to acquired fixed assets ($460) Financing Activities : Increase in Notes Payable $100 Increase in Bonds $348 Dividend Payment ($123) Net Cash Provided by Financing Activities $325 Net Decrease in cash and marketable securities ($140) 3. yaitu : Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Jenis Analisis Rasio Keuangan Analisis laporan keuangan yang banyak digunakan adalah analisis tentang rasio keuangan. Agus Sartono.6 kebutuhan kas sehingga terjadi penurunan kas (net decrease in cash and marketable securities). Jenis rasio laporan keuangan. 1998). Perbandingan Eksternal (Cross Sectional Approach) yaitu membandingkan rasiorasio antara perusahaan satu dengan perusahaan yang lainnya yang sejenis pada saat yang bersamaan atau membandingkannya dengan rasio rata-rata industri pada saat yang sama. Analisa Rasio Keuangan 1. Perbandingan Internal (Time Series Analysis) yaitu membandingkan rasiorasio finansial perusahaan dari satu periode ke periode lainnya.

Receivable Turn Over Receivable turnover = b). Liquidity Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan jangka pendek tepat pada waktunya. Periode Pengumpulan Piutang Average collection period = c) Inventory Turnover.7 1). Formulasinya : Inventory Turnover = Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . merupakan alat ukur bagi kemampuan likuiditas (solvabilitas jangka pendek) yaitu kemampuan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar. Formulasinya : Quick Ratio = 2). Rasio . merupakan alat ukur bagi kemampuan perusahaan untuk membayar hutang yang segera harus dipenuhi dengan aktiva lancar yang lebih likuid. yaitu rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan persediaan atau rasio untuk mengukur kemampuan dana yang tertanam dalam persediaan untuk berputar dalam suatu periode tertentu. Formulasinya : Current Ratio = b). Activity Ratio merupakan alat ukur sejauh mana efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber daya .rasio ini antara lain: a). Liquidity Ratio yang umum digunakan antara lain : a).sumber dayanya. Quick Ratio. Current Ratio.

yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar keuntungan dapat berkurang (turun) tanpa mengakibatkan adanya kesulitan keuangan karena perusahaan tidak mampu membayar bunga. Formulasinya Time interest earned ratio:= 4). yaitu rasio untuk mengukur efisiensi penggunaan aktiva secara keseluruhan.. Formulasinya : Debt To Total Assets Ratio = b). Dividend yield = Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Debt To Total Assets Ratio.rasio ini antara lain : Gross profit margin = Operating profit margin = Net profit margin = Return on assets = Return on equity = 5) Market Value Ratios a. Profitability Ratio yaitu rasio untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan dari penggunaan modalnya. Rasio . Dividend payout ratio = b. Time Interest Earned Ratio.8 d) Average days in inventory = e) Total Assets Turnover.Rasio -rasio ini antara lain : a). Formulasinya : Total Assets Turnover = 3). Leverage Ratio yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar perusahaan dibiayai dengan hutang. yaitu rasio yang menghitung berapa bagian dari keseluruhan kebutuhan dana yang dibiayai dengan hutang.

Price earning ratio = e.9 c. Price book value ratio = 2. Evaluasi Rasio-rasio Keuangan Evaluasi Rasio-rasio Keuangan • Liquidity Ratios Current ratio Naik Quick ratio Naik Cash ratio Naik • Leverage Ratios Debt to total assets ratio Naik Debt to equity ratio Naik Time interest earned ratio Naik • Activity Ratios Receivable turnover Naik Average collection period Naik Inventory turnover Naik Membaik Average days in inventory Naik Assets turnover Naik • Profitability Ratios Gross profit margin Naik Operating profit margin Naik Net profit margin Naik Return on assets Naik Return on equity Naik • Market Value Ratios Dividend payout ratio Naik Dividend yield Naik Earning per-share Naik Mambaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Membaik Memburuk Membaik Membaik Memburuk Memburuk Memburuk Membaik Membaik Membaik Membaik Long-term debt to equity ratio Naik Memburuk Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . Earning per-share = d.

Perusahaan dapat melakukan “window dressing” c. Perbedaan metode akuntansi yang dipakai untuk menyusun laporan keuangan. silakan anda mengerjakan latihan berikut ini ! 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) Apa yang dimaksud dengan laporan keuangan? Sebutkan jenis-jenis laporan keuangan? Apa tujuan dilakukannya analisa rasio? Apa perbedaan antara analisa cross-section dengan analisa time series? Sebutkan aspek-aspek yang dilihat dalam analisa rasio? Apa perbedaan penggunaan antara current ratio dengan quick ratio? Informasi tambahan lain apa yang dibutuhkan dalam menilai Average Collection Period? 8) Informasi tambahan lain apa yang dibutuhkan dalam menilai Average Payment Period? 9. 4. 3. 2. Laporan keuangan P. Penjualan perusahaan yang bersifat musiman. Kesulitan untuk menentukan jenis industri apabila perusahaan mempunyai berbagai lini produk. Tugas Belajar Untuk memperdalam pemahaman Anda mengenai materi di atas.T. Cincin Selogam untuk tahun 2004 dan 2005 diberikan sebagai berikut: Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .10 Price earning ratio Naik Price book value Naik Memburuk Memburuk Keterbatasan Analisis Rasio Keuangan 1.

11 Balance Sheet ASSETS Cash Accounts receivable (Piutang) Inventory Total current assets 2004 150 300 700 1.150 2005 200 600 600 1.dan persentasenya Total Liabilities Tariklah kesimpulan dari laporan diatas Common stock Retained earnings Total Equity 700 400 1.100 300 2.100 800 600 1.400 Statement of Retained earnings Saldo awal earnings retained 400 400 800 200 600 Plus: Net income 2005 LIABILITIES & EQUITY Accounts payable (Hutang dagang) Taxes payable (Hutang pajak) 400 100 500 800 50 850 Jumlah Minus: Dividend yang dibayarkan Retained earnings 2005 Long-term debt (Obligasi) 500 150 Pertanyaan Buatlah laporan sumber dan penggunaan dana dalam arti uang kas.400 Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .400 Income Statement for 2005 Sales Cost of goods sold Gross margin Operating expenses Selling expense Administrative expenses 100 150 50 300 400 900 200 700 Plant & Equipment Less: Accumulated Depreciation Net fixed assets 700 (150) 550 900 (200) 700 Depreciation expenses Total expenses Net Income Long-term investment Total assets 400 2.

current assets. Isikan pula angka ROE (return on equity).71 11.5 …….5% 2. isikan kolom ‘Trend’ apakah ratio keuangan tersebut “Membaik” atau “Memburuk”.05 15 x 2. total assets. common equity (modal pemilik).12 Total liabilities & Equity 2.460 3. Untuk analisa ratio keuangan berikut. Financial Ratio Current ratio Receivable turnover Inventory turn-over Total assets turn-over Times interest-earned Average Collection period Fixed asset turn over Gross profit margin Net profit margin Total asset to equity ratio ROE 2003 1.13 13.00% 7% 2.80 40.3 5.8 30.01 12. return on assets sebagai ratio net income to total assets.9 30.03 43% 8% 2.0 X Average collection period Return on equity 30 hari 12 % Struktur dana perusahaan tidak memiliki preferred stock. dan hutang jangka panjang (long-term debt). 2006 2.21 46. Hitung besarnya piutang (accounts receivable).0 5.6 4.31 16 x 2.400 10.78 12. Sebuah perusahaan memberikan data keuangan sebagai berikut: Cash Fixed assets Sales $ 150 1. hanya common equity. 2004 2. Trend Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . hutang lancar (current liabilities).0 …….600 Net Income Quick ratio Current ratio $ 150 2.9% 8. dan long-term debt.91 13.47 46. Perhitungan menggunakan angka 360 untuk jumlah hari setahun.45 18 x 3.90 12.88% 6% 2.42 17 x 2.6 27.0 29.100 2. current liabilities.64 12. 11.3 …… 2005 2.71 12.1 5.5 X 3.4 …….

71 12.45 16 x 3.5 …….80 40.6 6.13 12.80 50. Industry 2.6 27. Kinerja Keuangan PT X Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .6 27.9% 8.9% 8. Ratio Keuangan Kinerja Tahun 2006 PT X Current ratio Receivable turnover Inventory turn-over Total assets turn-over Times interest-earned Average Collection period Fixed asset turn over Gross profit margin Net profit margin Total asset to equity ratio ROE 1.45 18 x 3.13 10. Isikan kolom ‘Kinerja PT X’ apakah ratio keuangannya tersebut “Baik” atau “Buruk”.5% 1.6 4. Isikan pula angka ROE (return on equity).5 ……. Analisa ratio keuangan berikut membandingkan kinerja keuangan PT X dengan peer groupnya di industri yang sama.13 7.5% 2.51 9.

000 4.000 105.000 35.500 60. Income Statement C.600 18.Return on assets 19.400 5. Cash Budget B. Ringkasan laporan keuangan PT Lautan Luas adalah sebagai berikut: Neracan (2005) Kas 8. Quick ratio 3.000 45.000 20.000 Hitung berikut ratio-ratio keuangan 1.000 Laba rugi (2005) Penjualan credit) Harga penjualan Laba kotor Biaya operasi EBIT Biaya bunga Laba pajak Hutang dagang Biaya yg dibayar Hutang lancer Hutang jk panjang Saham biasa Laba ditahan hrs 10.500 28. Statement of Cashflow Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA .000 22.500 12.000 2.14 13.Operating profit margin 15.000 12. Current ratio pokok 62.000 8.Return on equity 17.Total assets turn-over 2. Times interest earned 4. Average collection period 5.000 Pajak 30% Laba bersih sebelum (all 112.500 Tugas belajar 2 Pilih salah satu jawaban yang paling tepat dari beberapa alternatif jawaban yang disediakan ! 1) Laporan tahunan yang dikeluarkan perusahaan kepada masyarakat/investor pada umumnya sebagai berikut KECUALI : A. Inventory turn-over 14.000 38.000 105.500 50.Debt equity ratio Piutang 12.500 Persediaan Aktiva lancer Aktiva tetap bersih Total Aktiva 25.Net profit margin 16.

000 C. Quantitative 4. Profitabilitas 5. PT R2BD memberikan credit term 60 hari kepada pelanggannya. $132.000 3. ACP akan termasuk buruk jika pelanggan membayar dalam : efektifitas penggunaan asset untuk A. 80 hari Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . 30 hari B.dilakukan dengan menggunakan rasio keuangan perusahaan berbeda pada waktu yang sama. $98. Pajak $34. $166.mengukur menghasilkan pendapatan.000. 40 hari C. Marginal D. Time-series B. Biaya Bunga $68.000 B.000 D.000. Net Profit After Taxes adalah: A. 61 hari D. Aktifitas C. A. Likuiditas B. Cross-Sectional C. Statement of Retained Earning 2) PT R2BD memiliki operating profit $200. $88. A.000.15 D.. Hutang D. Analisa …………….000 dan dividen saham preferen $10. Rasio………….

Current Asset C. Laporan keuangan yang menunjukkan harta perusahaan pada suatu saat adalah: A. Statement of Cshflow D.16 6. Statement of Retained Earning Modul Manajemen Keuangan: Analisis Laporan keuangan DRA . maka perusahaan dikatakan memiliki kelebihan : A. Jika perusahaan memiliki TATO lebih rendah dari industri. sedangkan Current Ratio berada disekitar industri. Balance Sheet C. Fixed Asset B. Income Statement B. Account Receivable 7. Inventory D.

You're Reading a Free Preview

Mengunduh
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->