1.

PENTINGNYA KRITERIA DAN PRSEDUR ANALITIS DALAM MEMBUAT MEMBUAT KEPUTUSAN MENGENAI INVESTASI YANG DIUSULKAN

Hasil yang paling penting dari menerima atau menolak usulan Usulan yang terutama berdasarkan pada bagaimana pentingnya usulan itu ialah bahwa rencana penganggaran modal tampaknya berubah menjadi suatu kontes kepribadian. Bagian terbesar dari uang modal-pengeluaran akan pergi ke kepala-kepala divisi yang paling pandai bicara dan yang paling ngotot dalam mengajukan permintaannya daripada kepada mereka yang telah mempergunakan waktu dan usaha untuk membuat perkiraan yang obyektif mengenai nilai ekonomis proyek itu. Hasilnya adalah bahwa semua proyek munnul untuk membuat perkiraan yang penuh dengan seni membujuk dan menasehati. Tidak hanya proyek yang kelayakan ekonomisnya meragukan akan diajukan supaya diterima, tetapi juga propersi investasi yang besar yang biasa menghasilkan penghematan besar dan keuntungan tinggi mungkin ditunda untuk waktu yang tidak tertentu. -Joel Dean1 )

Meskipun investasi dalam bentuk asset fisik terlihat didalam keadaan sebenarnya Yang jelaskan secara singkat di Bab I, konsep yang diberikan dapat diterapkan Secara luas untuk segala macam pengambilan keputusan. Dalam bab ini, kita Melihat lebih ksusus pada konsep yang relevan keputusan untuk jenis investasi yang Begitu sering diperlukan jika terdapat alternative teknik. Pentingnya Kriteria Keputusan 7. Lebih disukai untuk mempunyai sebua kreteria untuk pengembalian

keputusan atau mungkin beberapa criteria.

Jelasnya, criteria untuk harus digunakan pada perbedaan dalam konsekuensi yang diperoleh dari pilihan diantara alternative yang berlainan.

Dengan referensi pada usulan untuk investasi alternatif dalam bentuk aset fisik, telah dinyatakan bahwa konsekuensi dari sebuah pilihan harus dinyatakan sejauh yang dapat dilakukan dalam bentuk aliran dana (atau angka-angka moneter lainnya) pada titik waktu yang dinyatakan. Disarankan dalam bab ini bahwa harus selalu ada kriteria primer yang diterapkan pada angka-angka moneter itu. Dalam berhubungan dengan jenis-jenis usulan tertentu, bisa juga lebih disukai untuk mempunyai satu atau lebih kriteria tambahan atau sekunder yang diterapkan pada angka-angka moneter tersebut. Dinyatakan dalam bab 1 bahwa tidak semua konsekuensi keputusan yang prospektif mengenai investasi dalam aset fisik dapat disederhanakan menjadi bentuk angka moneter. Bobot sering perlu untuk diberikan pada kata yang tak dapat disederhanakan itu. Hal ini menyebabkan bahwa bisa terdapat kriteria sekunder untuk pengambilan keputusan yang berkaitan dengan perbedaan-perbedaan dalam konsekuensi perkiraan yang belum dinyatakan dalam angka-angka moneter. Pilihan Kriteria Primer 8. Kriteria primer yang digunakan dalam sebuah pilihan diantara alternatif usul-usul investasi dalam aset fisik harus dipilih dengan tujuan untuk membuat penggunaan terbaik dari sumber daya yang terbatas. Apakah kita berpikir mengenai sebuah individu, keluarga, kegiatan bisnis, atau sebuah unit pemerintah seperti sebuah kota, negara bagian, atau bangsa, biasanya benar bahwa pada setiap saat terdapat keterbatasan sumber daya yang ada yang dapat diberikan untuk investasi dalam bentuk aset fisik. Sumber-sumber daya yang terbatas itu bisa berbagai macam, seperti tanah, buruh, atau bahan-bahan. Tetapi karena pasar memberikan pada kita penilaian uang terhadap kebanyakan sumbersumber itu, biasanya beralasan untuk menyatakan pembatasan keseluruhan dalam bentuk uang. Dalam mengevaluasi investasi yang diusulkan, pertanyaan yang harus di tanyakan apakah investasi itu cukup produktif, segala sesuatunya dipertimbangkan. Cukup produktif bisa ditafsirkan sebagai menghasilkan suatu pengembalian yang memadai jika dibandingkan dengan satu atau lebih alternatif yang disebutkan. Dari keseluruhan buku ini, kita akan mengasumsikan bahwa sebuah keputusan dapat dan telah dibuat pada tingkat suku bunga minimum yang menguntungkan untuk setiap keadaan dan bahwa keputusan ini adalah dasar untuk kriteria primer yang digunakan untuk keputusan investasi. Bab 11 memperkenalkan beberapa semua hal yang harus dipertimbangkan yang mungkin timbul dalam pemilihan tingkat bunga