Los economistas llamaron flotacin sucia al recurso por el cual el Estado mediante polticas monetarias dirigistas, interviene en el mercado

de divisas para establecer el precio de las monedas. Las flotaciones sucias han prevalecido desde 1971 en que dej de aplicarse el sistema de cambio fijo, que fue la base del Fondo Monetario Internacional en su creacin.

El Sistema Monetario Internacional es un conjunto de arreglos institucionales para determinar los tipos de cambio entre las diferentes monedas, acomodar los flujos de comercio internacional y los flujos de capitales, y hacer los ajustes necesarios en la balanza de pagos de diferentes pases. Existen dos tipos de cotizacin de tipo de cambio: Tipo de cambio europeo: es la cantidad de moneda nacional necesaria para comprar un dlar estadounidense. Tipo de cambio americano: es la cantidad de dlares americanos necesarios para comprar una unidad de moneda extranjera.

En el rgimen de tipo de cambio bsicamente es el conjunto de reglas que describen el papel que desempea el banco central en la determinacin de tipo de cambio. Tipo de cambio libre Tipo de cambio fijo Flotacin Sucia

Tambin llamado Tipo de Cambio Flexible o Flotante Puro es aquel en que el valor de cotizacin de las distintas monedas es resultante del libre juego entre la oferta y la demanda de divisas. La oferta y demanda pueden generarse por los siguientes motivos: Compra o venta de bienes o servicios del extranjero. Compra o venta de activos fsicos o financieros. Compra o venta de divisas por motivo especulativo.

Es el tipo de cambio usado por las principales economas del mundo (Japn, EE.UU., Europa, etc.). Con este sistema cambiario, las economas se regulan automticamente mediante cambios no excesivamente bruscos.

VENTAJAS
Se evita la aparicin de persistentes dficits comerciales, generan mayor confianza entre los inversionistas, los bancos comerciales y el gobierno. En general brindan mayor confianza en el sistema financiero internacional. Tampoco es necesario que los bancos centrales intervengan sus mercados cambiarios para defender el tipo de cambio oficial y por tanto no necesitan mantener reservas de divisas por lo que desaparecen los problemas de liquidez internacional que pueda padecer el pas.

DESVENTAJAS
Cierto nivel de incertidumbre en cuanto al nivel de precio de la divisa. Mayor volatilidad en el tipo de cambio. Costos para las empresas exportadoras e importadoras ms inciertos. Si el tipo de cambio sube mucho, el pas se ve obligado a reducir las compras de bienes de consumo y de materias primas provenientes del exterior.

Los valores de las divisas son asignados por la autoridad monetaria en cuestin, normalmente es la Banca Central. Por ende, no hay espacio a movimientos especulativos ni diferencias cambiarias en los intercambios de divisas. El Banco Central de un pas o un territorio (en Europa, el BCE) es quien ha de decidir qu clase de sistema cambiario adopta. Los Bancos Centrales que optan por el tipo de cambio fijo, valoran su moneda respecto a otra de un pas econmicamente potente y estable, con baja inflacin, como EE.UU. o Alemania con el antiguo Marco alemn, ahora Europa en su conjunto con el Euro.

Ventajas
 Dota de estabilidad a corto plazo a las economas, al

mantener estable la inflacin y los tipos de inters.  Evita la discrecionalidad de los Bancos Centrales a la hora de modificar sus tipos de cambio.

Desventajas
 A medio y largo plazo, el mantenimiento de un

sistema de tipos de cambio fijo provoca una fuga de capital nacional hacia economas con mayores tipos de inters, para obtener ms rentabilidad en las inversiones. Esto reduce la base monetaria del pas y crea expectativas de devaluacin.

Variacin en el tipo de cambio originada en situaciones del Mercado Cambiario pero, en mayor o menor proporcin, inducida por los bancos centrales a travs de la compra y venta de divisas del propio pas o de otros (como es el caso del dlar). La Banca Central interviene en el mercado ofreciendo o demandando divisas, y de esta manera, elevando o reduciendo el tipo de cambio al deseado por las autoridades. Esta intervencin tiene por objeto lograr cotizaciones que permitan alcanzar objetivos econmicos preestablecidos, como el Equilibrio o a lo menos, la disminucin de los grandes desequilibrios en las balanzas de pagos. Es importante mencionar, que si bien la terminologa flotacin sucia hace parecer que fuese un mal para la economa. En realidad no lo es, en la medida en que sea utilizada con responsabilidad y con el objeto de mantener un mercado interno y un sistema productivo en crecimiento.

En su forma ms general se lo conoce como tipo de cambio semifijo o semiflexible , o con bandas de fluctuacin . Histricamente, las economas ms fuertes se manejaban con el tipo de cambio flexible, y los pases subdesarrollados solan adscribirse al tipo de cambio fijo. Sin embargo, en la actualidad el 90% de las economas mundiales se manejan con el tipo de cambio de flotacin sucia. Ventajas
 Mayor certidumbre al sistema econmico y permite combatir parcialmente los

movimientos especulativos.

Desventajas
 La falta de transparencia en el comportamiento del banco central, la cual puede

ocasionar gran incertidumbre.  Los efectos de la intervencin suelen ser de corta duracin y pueden resultar desestabilizadores.

Intervencin del Estado.- puede ser orientativa, en el sentido que incentiva a la economa privada, para que sta realice determinadas acciones. Cambio de los depsitos de ahorro al banco central.- variacin en el encaje legal de los bancos. "La intervencin oral" (jawboning).- tambin conocida como "persuasin moral" es una tcnica en la economa y la poltica utilizada de manera no oficial en los debates pblicos y privados que funcionan al amenazar de manera implcita de con regulaciones futuras del Gobierno. Crawling Peg.- Expresin proveniente del ingls que se traduce usualmente al castellano como "minidevaluaciones sucesivas". Designa una poltica cambiaria caracterizada por ajustes sucesivos de la moneda local que descarta las devaluaciones o revaluaciones bruscas como medio de favorecer la adaptacin de la economa nacional ante los necesarios ajustes cambiarios. El crawling peg procede entonces por pasos sucesivos, ms o menos planificados previamente, que acercan gradualmente la paridad de la moneda nacional a los valores deseados.