Anda di halaman 1dari 32

Tutorial 1 (04-03-2012) MANAJEMEN KEUANGAN (Modul

1)
1)

Click to edit Master subtitle style

UT KOREA 2012

Tutor : Widita Rarasati Email:

Tutorial 1 (04-03-2012) MANAJEMEN KEUANGAN (Modul 1) Click to edit Master subtitle style UT KOREA 2012

3/3/12

©widita rarasati

Tujuan:

  • 1. Mampu menjelaskan tentang berbagai keputusan keuangan yang perlu di ambil

  • 2. Mampu menjelaskan tujuan normatif keputusan-keputusan keuangan

  • 3. Mampu menjelaskan bagaimana lingkungan Keuangan mempengaruhi pengambilan keputusan keuangan

  • 4. Mampu menjelaskan mengapa nilai uang perlu diperhatikan dan bagaimana memasukan nilai waktu uang tersebut dalam analisis

  • 5. Mampu menjelaskan bagaimana melakukan

Tujuan: 1. Mampu menjelaskan tentang berbagai keputusan keuangan yang perlu di ambil 2. Mampu menjelaskan tujuan

3/3/12

penilaian terhadap Aktiva

Kegiatan Belajar 1: Manajemen Keuangan dan Lingkungan Keuangan

Kegiatan Belajar 1: Manajemen Keuangan dan Lingkungan Keuangan 3/3/12

3/3/12

Fungsi & Tujuan Manajemen Keuangan

Manajemen keuanganmenyangkut kegiatan perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan keuangan.

Fungsi/Kegiatan utama Manajemen keuangan adalah mencari dana dan menggunakan dana.

Tujuan: Memaksimumkan nilai perusahaan

Fungsi & Tujuan Manajemen Keuangan  Manajemen keuangan  menyangkut kegiatan perencanaan, analisis, dan pengendalian kegiatan

3/3/12

Kegiatan Utama Manajemen Keuangan

Kegiatan Utama Manajemen Keuangan 1. Manajer Keuangan memperoleh dana dari pasar keuangan atau financial market 2.
  • 1. Manajer Keuangan memperoleh dana dari pasar keuangan atau financial market

  • 2. Manajer Keuangan menggunakan uang tersebut untuk investasi (keputusan Investasi)

  • 3. Investasi tersebut diharapkan menghasilkan laba

  • 4. Laba yang diperoleh perlu diputuskan untuk dikembalikan ke pemilik dana (pasar uang) atau diinvestasikan kembali ke

3/3/12

perusahaan

Keputusan-keputusan keuangan yang harus diambil manajer keuangan:

Penggunaan dana (panah 2) Memperoleh dana (panah 1)

Kegiatan Utama Manajemen Keuangan 1. Manajer Keuangan memperoleh dana dari pasar keuangan atau financial market 2.

Keuangan Perusahaan (Corporate Finance)

Penerapan konsep keuangan perusahaan memiliki beberapa kekhususan:

  • - perusahaan bisa dimiliki lebih dari satu orang

pentingnya tujuan normatif

  • - Ada beberapa peraturan yang berlaku

untuk perusahaan tapi tidak untuk individu

Peraturan Pajak

  • - Penggunaan prinsip-prinsip akuntasi untuk

mencatat transaksi keuangan dalam perusahaan

Keuangan Perusahaan (Corporate Finance)  Penerapan konsep keuangan perusahaan memiliki beberapa kekhususan: - perusahaan bisa dimiliki

3/3/12

mengunakan informasi keuangan dgn

Hub. Fungsi Keuangan Dengan Tujuan Perusahaan

Harga pasar saham Pendapata n Ni Risiko lai Bisnis Risik Pe ototal Risiko ru n Keuanga
Harga
pasar
saham
Pendapata
n
Ni
Risiko
lai
Bisnis
Risik
Pe
ototal
Risiko
ru
n
Keuanga
sa
n
ha
an
Pendapat
an
Harga
pasar
saha

Fa

kt

or

ek

ste

rn

Pe

ru

sa

ha

an

Hub. Fungsi Keuangan Dengan Tujuan Perusahaan Harga pasar saham Pendapata n Ni Risiko lai Bisnis Risik

Fungsi

Keunagan

Kep.
Kep.

Investasi

Kep. Pembelanjaan Kep. Dividen

Pend apata
Pend
apata
Hub. Fungsi Keuangan Dengan Tujuan Perusahaan Harga pasar saham Pendapata n Ni Risiko lai Bisnis Risik
Hub. Fungsi Keuangan Dengan Tujuan Perusahaan Harga pasar saham Pendapata n Ni Risiko lai Bisnis Risik

m

3/3/12

Mengapa Pasar Finansial Terbentuk?

Pasar Finansial menunjukan pertemuan antara permintaan dan penawaran akan aktiva finansial (financial assets) atau sering disebut juga sebagai sekuritas.

Aktiva finansial ada karena tabungan dari berbagai individu, perusahaan, pemerintah, pada suatu periode waktu berbeda dengan rencana investasi mereka pada aktiva rill

Pasar finansial bertujuan untuk mengalokasikan tabungan secara efisien kepada pemakai (pihak yang memerlukan) tabungan tersebut didalam suatu

Mengapa Pasar Finansial Terbentuk?  Pasar Finansial  menunjukan pertemuan antara permintaan dan penawaran akan aktiva

perekonomian

3/3/12

Alokasi Dana

Instrumen keuangan spt, sertifikat, saham, deposito, memiliki tingkat resiko yang berbeda.

Semakin tinggi resiko yang dimiliki semakin tinggi tingkat keuntungan atau pengembalian yang didapat.

Faktor Marketibility (mudah tidaknya instrument diperjual belikan) dan maturity (jangka waktu jatuh tempo)

Alokasi Dana  Instrumen keuangan spt, sertifikat, saham, deposito, memiliki tingkat resiko yang berbeda.  Semakin

3/3/12

Kegiatan Belajar 2: Nilai Waktu Uang

Kegiatan Belajar 2: Nilai Waktu Uang 3/3/12

3/3/12

Nilai Waktu Uang (Time Value of Money)

Keadaan dimana suatu nilai mata uang tidak

akan sama di masa yang akan datang

C/o. pilih 1.000.0000 sekarang atau

1.000.000 3 tahun lagi ?

..

Nilai Waktu Uang (Time Value of Money)  Keadaan dimana suatu nilai mata uang tidak akan

3/3/12

Nilai Masa yang akan Datang (Future Value)

Nilai Masa yang akan Datang (Future Value) Kesimpulan  3/3/12
Nilai Masa yang akan Datang (Future Value) Kesimpulan  3/3/12
Nilai Masa yang akan Datang (Future Value) Kesimpulan  3/3/12

Kesimpulan

Nilai Masa yang akan Datang (Future Value) Kesimpulan  3/3/12

3/3/12

Contoh Soal

Contoh Soal 3/3/12
Contoh Soal 3/3/12

3/3/12

Contoh Soal:

Contoh Soal:  Semakin sering bunga dibayarkan semakin besar uang yang didapat 3/3/12
Contoh Soal:  Semakin sering bunga dibayarkan semakin besar uang yang didapat 3/3/12

Semakin sering bunga dibayarkan semakin besar uang yang didapat

Contoh Soal:  Semakin sering bunga dibayarkan semakin besar uang yang didapat 3/3/12

3/3/12

Nilai Masa Sekarang (Present Value)

Nilai Masa Sekarang (Present Value) Atau bisa di tulis 3/3/12
Nilai Masa Sekarang (Present Value) Atau bisa di tulis 3/3/12

Atau bisa di tulis

3/3/12
3/3/12

Contoh Soal

Contoh Soal 3/3/12
Contoh Soal 3/3/12

3/3/12

Contoh Soal

Contoh Soal 3/3/12
3/3/12
3/3/12

Internal Rate of Return

Internal Rate of Return (IRR) sebuah ukuran

anggaran modal yang digunakan oleh

perusahaan dalam menentukan apakah

mereka seharusnya melakukan investasi atau

tidak.

IRR didefinisikan lain sebagai sebuah tarif

bunga untuk sebuah investasi yang berasal

dari pembayaran dan pendapatan yang

meliputi periode reguler.

Kesimpulan: IRR tingkat bunga

pengembalian atas sebuah proyek yang

diterima perusahaan.

Internal Rate of Return  Internal Rate of Return (IRR)  sebuah ukuran anggaran modal yang

3/3/12

Contoh Soal

Contoh Soal Jwb: Modul 1 halaman 1.21-1.22 3/3/12

Jwb: Modul 1 halaman 1.21-1.22

Contoh Soal Jwb: Modul 1 halaman 1.21-1.22 3/3/12

3/3/12

Kegiatan Belajar 3: Dasar-dasar Penilaian

Kegiatan Belajar 3: Dasar-dasar Penilaian 3/3/12

3/3/12

Penilaian (Valuation)

Penilaian (valuation) proses penentuan

harga sekuiritas

Sekuiritas secarik kertas yang

menunjukan hak pemilik kertas tersebut untuk

memperoleh bagian dari prospek atau

kekayaan perusahaan yang menerbitkan

sekuritas tersebut dan berbagai kondisi untuk

melaksanakan hak tersebut.

Secara umum sekuiritas dibagi menjadi dua:

- memberikan penghasilan tetap; dan

- yang memberikan penghasilan tidak tetap.

Penilaian (Valuation)  Penilaian (valuation)  proses penentuan harga sekuiritas  Sekuiritas  secarik kertas yang

3/3/12

Konsep Penilaian Umum

Adanya hubungan positif antara resiko dan

keuntungan

Konsep Penilaian Umum  Adanya hubungan positif antara resiko dan keuntungan • Investor yang menyukai resiko/berani

Investor yang menyukai resiko/berani mengambil resiko Risk taker

Konsep Penilaian Umum  Adanya hubungan positif antara resiko dan keuntungan • Investor yang menyukai resiko/berani

Investor yang menghindari resiko/tdk berani

3/3/12

bil

ik

Ri k

Penilaian Sekuritis Berpenghasilan Tetap

C/O. Obligasi, yang berciri-ciri:

  • - mempunyai nilai nominal

  • - mempunyai jangka waktu untuk dilunasi

  • - mempunyai coupon rate

Rumus penilaian pasar obligasi
Rumus penilaian pasar obligasi
3/3/12
3/3/12

Contoh Soal

Contoh Soal 3/3/12
Contoh Soal 3/3/12
Contoh Soal 3/3/12

3/3/12

Penilaian Sekuiritas berpenghasilan tidak tetap

C/o. Saham

  • - harga saham lebih tinggi dari harga beli

capital gain

  • - harga saham lebih rendah dari harga beli

capital loss

Rumus penilaian pasar obligasi saham

Penilaian Sekuiritas berpenghasilan tidak tetap  C/o. Saham - harga saham lebih tinggi dari harga beli
Penilaian Sekuiritas berpenghasilan tidak tetap  C/o. Saham - harga saham lebih tinggi dari harga beli

3/3/12

Contoh

Contoh 3/3/12
Contoh 3/3/12

3/3/12

Teori Portofolio

Didasarkan dari hasil observasi bahwa pemain

saham/pemodal melakukan diversivikasi

(membentuk portofolio) di pasar modal.

Ditujukan untuk mengurangi resiko

Teori Portofolio  Didasarkan dari hasil observasi bahwa pemain saham/pemodal melakukan diversivikasi (membentuk portofolio) di pasar

3/3/12

3/3/12
3/3/12

Capital Asset Pricing Model (CAPM)

Sebuah model yang menggambarkan

hubungan antara risiko dan return yang

diharapkann, model ini digunakan dalam

penilaian harga sekuritas.

CAPM memberikan prediksi yang tepat antara

hubungan risiko sebuah aset dan tingkat

harapan pengembalian (expected return).

CAPM mengasumsikan: investor adalah

perencana pada suatu periode tunggal yang

Capital Asset Pricing Model (CAPM)  Sebuah model yang menggambarkan hubungan antara risiko dan return yang

memiliki persepsi yang sama mengenai

3/3/12

keadaan pasar dan mencari mean-variance

CAPM Contd.

Capital Asset Pricing Model menyatakan

bahwa dalam keadaan ekuilibrium, portofolio

pasar adalah tangensial dari rata-rata varians

portofolio. Sehingga strategi yang efisien

adalah passive strategy. Capital Asset Pricing

Model berimplikasi bahwa premium risiko dari

sembarang aset individu atau portofolio

adalah hasil kali dari risk premium pada

portofolio pasar dan koefisien beta.

CAPM Contd.  Capital Asset Pricing Model menyatakan bahwa dalam keadaan ekuilibrium, portofolio pasar adalah tangensial

3/3/12

3/3/12
3/3/12
3/3/12

3/3/12

Penggunaan CAPM untuk Menaksir Harga Saham

Penggunaan CAPM untuk Menaksir Harga Saham 3/3/12
Penggunaan CAPM untuk Menaksir Harga Saham 3/3/12

3/3/12