Anda di halaman 1dari 2

WACC (Weighted Average Cost of Capital ) rumus : ka = (wi x ki) + (wp x kp) + (ws x kr) Sumber modal Weight

Bond wi Prefered Stock wp Common Stock ws WACC didapat dari book value yang digunakan laporan keuangan, market value yang ada di bank Indonesia dan yang paling bagus adalah penyesuaian antara book value dan market value. Contoh : Market Value Weight Bond $ 40 juta 40% PS $ 10 juta 10% CS $ 50 juta 50% Total $ 100 juta 100% Weight, 40% = $ 40 juta / $ 100 juta x 100% Setelah dihitung ki = 5,67% kp = 9,62% ke = 5,8% WACC = ka = (40% x 5.67%) + (10% x 9,62%) + (50% x 15,8%) = 11,13% Setelah itu WACC dibandingkan dengan IRR. Jika IRR > WACC maka investasi itu layak. Contoh soal : WACC perusahaan PITA dengan modal Rp 5 juta mempunyai susunan modal sebagai berikut : obligasi Rp 1,75 juta saham preferen Rp 250 ribu saham biasa Rp 3 juta Biaya masing-masing sumber dana adalah obligasi 7%; saham preferen 13%, saham biasa 16 %. Hitung berapa WACC perusahaan ini? MV Weight 1,75jt 35% 0,25jt 5% 3jt 60% Ka = (35% x 7%) + (5% x 13%) + (60% x 16%) = 12,7% Cara Investor menghitung Opportunity cost adalah dengan EVA (Economic Value Added) EVA = NOPAT - (total invest x WACC) jika positif berarti investasi tersebut mengentungkan. NOPAT =net operating profit after tax

WMCC (Weight Marginal Cost of Capital) digunakan jika perusahan berniat menambah investasi baru. Saat $x juta, modal bisnis habis. Jika menambah modal baru biaya juga akan bertambah sampai ddidapt WACC baru. Titik perubahan disebut Break Points. BP = AF : Wi Perusahaan Coreng memiliki 3 jenis investasi Biaya Expected IRR coc Debt 1,5 jt 14% 6% internal common equity 2,5 jt 18% 14% New Common equity 2,5 jt 11% 18% Jika rencana tersebut diterima, pembiayaannya 50% debt, 50% equity. Dari laba yang diharapkan, sejumlah $1,5 juta bisa diinvestasikan kembali. HItung WACC dan WMCC Hitung batas pembiayaan total pada jumlah pembiayaan internal max WACC = 5% x 6% + 50%x14% = 10% WMCC = 50% X 60% = 50% x 18% = 12% BP = debt* : weight = 1,5 juta : 50% = 3 juta *investasi debt yang dipilih karena investasi tersebut angkanya tidak berubah. Kemudian urutkan IRR dari yang paling besar Investasi IRR Akumulasi internal common equity 18% 2,5 juta debt 14% 4 juta new common equity 11% 6,5 juta Investasi debt dan internal common equity layak karena IRR diatas wacc dan wmcc, sedangkan new common equity tidak layak karena IRR-nya kurang dari WMCC. Untuk menghitung weight for equity pisahkan total book value of equity dengan book value of total assets. Sumber: http://id.shvoong.com/business-management/1911802-menghitung-biaya-modalbeberapa-investasi/#ixzz1oIxMFuMr