ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

1

Financial Statement Analysis = analisis yang dilakukan guna menguji keterkaitan angka-angka akuntansi dan trend angka tersebut dalam periode waktu tertentu.

Mengapa dilakukan? 1. Menilai kondisi keuangan dan hasil usaha perusahaan masa lalu, masa sekarang, dan prediksi yang akan datang 2. Menilai kekuatan dan kelemahan keuangan perusahaan
2

LIMA LANGKAH DALAM ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
 

  

Menilai lingkungan bisnis Membaca dan mempelajari laporan keuangan & footnotes Menilai Kualitas Laba Analisis laporan keuangan Memprediksi laba atau cash flow masa mendatang
3

Menilai Lingkungan Bisnis
 

Apa jenis usahanya? Strategi apa yg digunakan perusahan untuk menghasilkan laba? Perusahaan tersebut berada dalam industri apa? Siapa “pemain” utama usaha tersebut? Siap pesaingnya? Bagaimana hubungan antara perusahaan dengan konsumen dan supplier? Bagaimana pengaruh perubahan ekonomi terhadap penjualan dan laba perusahaan?
4

tuntutan yang belum terselessaikan. penghapusan piutang dan persediaan  Baca laporan keuangan dan footnotenya 5 .Membaca & Mempelajari Laporan Keuangan danNotes   Baca audit report Identifikasi transaksi penting: – Akusisi utama. penghentian segment bisnis.

Menilai Kualitas Laba     Kinerja operasional dinyatakan terlalu tinggi? Adanya cadangan yang tersembunyi Pendanaan dengan Off-balance Sheet Kualitas Laba dan keterbatasan laporan keuangan 6 .

 Manajemen menyajikan LK dengan bias (menyesatkan) – Sering memilih metode akuntansi dan estimasi agar keliahatan baik 7 .Book Value vs. True Value  LK tidak merefleksikan prospek perusahaan dalam lingkungan bisnis – LK = gambaran masa lalu tidak berorientasi masa depan  LK memiliki keterbatasan turunan – LK mengabaikan beberapa informasi historis dan informasi terkini (human resources dan efek inflasi).

Keterbatasan Informasi Akuntansi Keuangan True Company Value Inherent GAAP limitation Objective and appropriate GAAP book value Legitimate discretion Fraudulent reporting Reported Book Value 8 .

ALAT UTAMA DAN SUMBER DATA  Alat Utama – Laporan Keuangan – Perbandingan rasio keuangan masa skrg dengan rasio masa lalu atau dengan perusahaan dalam industri yang sama  Sumber Data: – Laporan Tahunan (annual reports) – Publikasi data keuangan (ICMD dll) 9 .

LAPORAN KEUANGAN     Neraca (Balance Sheet) Laporan Laba Rugi (Income Statement) Laporan Arus Kas (Cashflow Statement) Laporan Perubahan Saldo Laba (Statement of Retained Earnings) 10 .

Review: Unsur Utama Neraca Aktiva  Aktiva lancar: – Kas dan Surat Berharga – Piutang – Persediaan Kewajiban & Ekuitas  Kewajiban lancar: – Hutang Dagang – Hutang Jk Pendek   Aktiva Tetap: – Aktiva Berwujud – Akt. Tidak Berwujud  Kewajiban Jk Panjang Ekuitas Pemegang Saham 11 .

471.00  Kewajiban: – – – – Kewajiban Lancar: Kewjiban Jk panjang: Ekuitas: Total Kwjb & Ekuitas: $5.00 $971.CONTOH: Neraca  Aktiva: – Aktiva Lancar: – Aktiva Tetap: – Total Aktiva: $7.00 $11.192.471.00 $3.00 $11.790.308.681.00 12 .00 $5.

Review: Unsur Utama Laporan L/R          Pendapatan Usaha Harga Pokok Penjualan (-) Laba Kotor Biaya Usaha (-) Laba Usaha Pendapatan (Biaya) lain-lain (+-) Laba Sebelum Pajak Pajak (-) Laba Bersih 13 .

00 $1.00 -$19.451.374.761.00 14 Laba Sebelum Pajak Pajak Kerugian penjualan Mesin Laba Bersih .00 $5.Contoh: Laporan Laba/Rugi Pendapatan (penjualan) Harga Pokok Penjualan Laba Kotor Biaya Usaha Depresiasi dan Amortisasi Biaya Lain-Lain (Net) Laba Sebelum Bunga Bunga $25.00 $2.00 -$2.00 -$156.891.265.00 -$0.00 -$6.00 -$194.00 -$785.666.00 $2.451.

15 .Kerangka Analisis Laporan Keuangan  Common-Size Financial Statements:    Analisis laporan keuangan perusahaan selama setahun Laporan keuangan distandarkan dengan menggunakan ukuran pembagi tertentu (Total Aktiva atau penjualan) Semua jumlah dinyatan dengan prosentase dari ukuran pembagi tersebut.

pembaginya adalah total kue. yaitu Penjualan bersih.16 COMMON-SIZE INCOME STATEMENT Untuk commonsize income statements. 100% = Net Sales 16 .

3 3.600 4.640 $ 160 130 $ 290 85 $ 205 % 100.2 1.700 $1.8 19.0 70.0 4.4 1.120 400 $1.9 2.520 $ 180 80 $ 260 80 $ 180 % 100.6 7.0 72.7 24.2 6.7 27.17 Common-Size Income Statement Comparative Income Statements (in millions) 2005 Penjualan Bersih Harga Pokok Penjualan Laba Kotor Biaya Pemasaran Biaya Umum Total Biaya Usaha Laba Kotor Pendapatan Lain-Lain Laba Sebelum Pajak PPh Laba Bersih $5.4 4.200 440 $1.4 2.3 18.700 4.2 29.800 $1.800 $1.0 26.000 $1.6 3.6 1.2 2004 $6.4 3.1 17 .

18 Common-Size Balance Sheet Common-size balance sheet dapat dilakukan dengan menggunakan total aktiva untuk menstandarkan Jumlah elemen Neraca. 100% = Total Assets .

191.075.5 100.98 1.0 4.19 Common-Size Balance Sheet Comparative Balance Sheets (in millions) 2005 Assets Aktiva Lancar $ 855 Tanah.278 % 2004 % 37.5 55.39 100.0 $2.0 100 Continued 19 . Bangunan & Peralatan (net) 1.0 2.275 Akt Tidak Berwujud 100 Aktiva Lain-Lain 48 Total Aktiva $2.5 $ 955.11 60.

2 400 $ 810 $1. 2005 7.100 368 $1.468 $ 410 $2.101 $ 800 290 $1.278 % $ 2004 7.191 100 20 .090 % 100 $2. & Ekuitas Kwjbn Jk Panjang Total Kewajiban Modal Saham Saldo Laba (LD) Total Ekuitas Kwjbn Lancar Total Kewajiban dan Ekuitas Pmg Shm.6 600 $1.20 Common-Size Balance Sheet Comparative Balance Sheets (in millions) Kwjb.

Tujuan Analisis Ratio : – Menstandarkan informasi keuangan untuk tujuan perbandingan – Evaluasi hasil usaha dan risiko usaha – Membandingkan kinerja sekarang dengan tahun sebelumnya – Membandingkan kinerja perusahaan dgn perusahaan lain atau standard industri 21 .Objectives of Ratio Analysis   Ratio Analysis: Anlisis laporan keuangan perusahaan dengan cara membandingkan ratio dan membandingkannya dengan trend dan ratarata industri.

Logika dibalik Ratio Analysis   Perusahaan memiliki sumber ekonomi Perusahaan mengubah sumber ekonomi menjadi laba melalui – Produksi barang/penyediaan jada – Penjualan barang/pemberian jasa  Ratios – Mengukur hubungan antara sumber ekonomi dengan aliran keuangan – Menunjukkan cara-cara yang digunakan perusahaan jika dibandingkan dengan cara yang digunakan  Tahun sebelumnya  Perusahaan lain  Industri  Semua Perusahaan 22 .

Tipe Ratios  Financial Ratios: – Liquidity Ratios  Kemampuan melunasi hutang jangka pendek Kemampuan melunasi hutang jangka panjang – Leverage Ratios   Operational Ratios: – Activity (Turnover) Ratios  Menilai efektifitas dan efisiensi aktivitas yang berhubungan dg pemakaian sumber ekonomi Kemampuan menghasilkan laba Menilai saham perusahaan 23 – Profitability Ratios   Valuation Ratios  .

107.00   1.192.000 Acid Test Ratio : 24 .681.00  Quick (Acid Test) Ratio: Current As sets .48 Current Liabilitie s $5.Inventorie s $7.681.Liquidity Ratio Examples: Dell  Current Ratio: Current Ratio : Current As sets $7.40 Current Liabilitie s $1.00  $391.00   1.

80 Jan-98 1.08 1.66 1.5 2 Current Ratio 1.5 0 Jan-96 Dell Industry 2.48 25 .45 1.60 Jan-00 1.80 Jan-97 1.72 1.5 1 0.Ratio Comparison: Current Ratio 2.90 Jan-99 1.

Leverage Ratio Examples: Dell  Debt Ratio: Total Liabilitie s $6.00 Debt Ratio :   53.163.00 26 .471.73% Total Assets $11.

4 0.7 0.5 0.38% Jan-99 66.8 0.1 0 Jan-96 Dell Industry 54.2 0.3 0.00% Jan-98 69.07% 60.25% 62.6 Debt Ratio 0.73% 27 .70% 52.96% Jan-00 53.96% Jan-97 73.70% 62.Ratio Comparison: Debt Ratio 0.

308.39% Total Common Equity $5.Profitability Ratio Examples: Dell  Return on Assets (ROA): ROA : Net Income $1.00   14.666.666.471.00   31.52% Total Assets $11.00  Return on Equity (ROE): ROE : Net Income $1.00 28 .

451.265.00 29 .Profitability Ratio Examples: Dell  Net Profit Margin: EBIT $2.00 Net Profit Margin :   6.59% Sales $25.

39% 30 .30% Jan-97 64.00% Jan-00 31.27% 30.01% 25.13% 22.90% 18.Ratio Comparison: ROE 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% ROE Jan-96 Dell Industry 28.60% Jan-98 73.50% Jan-99 62.

20% Jan-99 21.70% Jan-00 14.90% Jan-98 22.Ratio Comparison: ROA 25% 20% ROA 15% 10% 5% 0% Jan-96 Dell Industry 12.80% Jan-97 17.23% 5.12% 7.31% 10.66% 6.52% 31 .

40% Jan-97 6.79% Jan-99 8.66% 3.59% 32 .68% 4.85% Jan-00 6.14% 3.00% 2.74% Jan-98 7.Ratio Comparison: Profit Margin 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Profit Margin Jan-96 Dell Industry 5.

265.Activity (Turnover) Ratio Examples: Dell  Total Asset Turnover Ratio: Total Asset Turnover : Sales $25.471.20 Total Assets $11.00 33 .00 Inventory Turnover :   64.62 Inventory $391.265.00   2.00  Inventory Turnover Ratio: Sales $25.

Ratio Comparison: Asset Turnover 350% 300% Asset Turnover 250% 200% 150% 100% 50% 0% Jan-96 Dell Industry 2.59 2.00 Jan-97 2.00 Jan-00 2.20 34 .89 1.90 Jan-99 2.65 2.30 Jan-98 2.47 2.

The DuPont System  Metode yang memisah ROE kedalam dua elemen: – ROA dan Equity Multiplier  ROA dipecah menajdi dua: – Profit Margin dan Asset Turnover   Membantu identifikasi sumber kekuatan dan kelemahan kinerja usaha Membantu identifikasi faktor penentu penciptaan nilai tambah 35 .

The DuPont System ROE ROA Profit Margin Equity Multiplier Total Asset Turnover 36 .

The DuPont System ROE ROA Profit Margin Equity Multiplier Total Asset Turnover ROE  ROA  Equity Multiplier Net Income Total Assets   Total Assets Common Equity 37 .

The DuPont System ROE ROA Profit Margin Equity Multiplier Total Asset Turnover ROA  Profit Margin  Total Asset Turnover Net Income Sales   Sales Total Assets 38 .

The DuPont System ROE ROA Profit Margin Equity Multiplier Total Asset Turnover ROE  Profit Margin  Total Asset Turnover  Equity Multiplier Net Income Sales Total Assets    Sales Total Assets Common Equity 39 .

00 ROE    $25.308.265.1611  0.The DuPont System: Dell ROE  Net Income Sales Total Assets   Sales Total Assets Common Equity  Profit Margin  Total Asset Turnover  Equity Multiplier  ROA  Equity Multiplier $1.00 $11.666.39% 40 .0659  2.1611  31.265.1452  2.00 $11.00 $5.00 $25.00  0.471.2025  2.471.

Ringkasan Financial Ratios  Ratios membantu: – Evaluasi kinerja – Analisis struktur modal dan aktiva – Menunjukkan hubungan antara aktovotas dan kinerja  Benchmark dengan – Masa lalu perusahaan – Industri 41 .

Keterbatasan Analisis Ratio       Katagori industri seringkali sulit untuk diidentifikasi Rata-rata industri yang dipublikasikan hanya sekedar pedoman Praktik akuntansi cenderung berbeda antar perusahaan Seringkali sulit untuk menginterpretasikan penyimpangan/variasi dalam rasio Rasio industri mungkin bukan target yang diinginkan Kondisi musiman sering mempengaruhi ratio 42 .

The End 43 .

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful