El 27 de Enero de 2009 el director financiero de Aguilafuente S.A., se puso en contacto con el banco de Jerz, con objeto de obtener un prstamo.

La finalidad del prstamo era doble, pagar unas letras que iban a vencer prximamente y financiar el activo circulante. El prstamo se devolvera junto con sus inters, dentro de un ao. El banco solicit los documentos financieros correspondientes a los aos 2007 y 2008, que son los siguientes: Balances de Aguilafuente S. A. (en millones de pesetas) 31.12.2007 31.12.2008 Activo Caja y Bancos Cuentas por cobrar Almacenes Terrenos Edificios y maquinaria Amortizaciones (-) Total de Activo 9 12.5 29 20 70 -28 112.5 -38 150 16 45.5 26 100 00.5

Pasivo + Capital Cuentas por pagar 10.5 Letras a pagar 17 Recursos ajenos a Largo P 28.75 Capital 31.5 Reservas 24.75 Total del Pasivo + Capital 112.5

22 47 22.95 31.5 26.55 150

Cuenta de prdidas y ganancias de Aguilafuente S. A. (en millones de pesetas) 31.12.2007 31.12.2008 Ventas (a crdito) 125 160 Compras -75 -96 Costes fijos en metlico -21 -21 Costes variables en metlico -12.5 -16 Amortizaciones -4.5 -10 Intereses -3 -6.1 Impuestos (al 50%) -4.5 -5.45 Beneficio Neto 4.5 5.45

El banco dispone de los ndices medios del sector, que son los siguientes: - Liquidez general : 1.8 - Prueba del cido: 0.7 - Perodo medio de cobro: 37 das - Rotacin de almacenes: 2.5 veces - Recursos ajenos divididos por el total de recursos: 0.58 - RALP divididos por RLP: 0.33 - Veces que se ha ganado el inters: 3.8 - BAIT dividido por ventas: 0.1 - BN dividido por ventas: 0.035 - Ventas dividido por activo total: 1.14 veces - Rotacin del activo fijo: 1.4 veces - BAIT dividido por el activo total: 0.114 - Rendimiento del activo total: 0.04 - Rendimiento de los RP: 0.095 Con objeto de decidir sobre la concesin del prstamo se debe realizar un anlisis financiero de la empresa, consistente al menos en los siguientes puntos: 1. Comparacin de los ndices del sector con los de la empresa, comentando la situacin para hallar los puntos fuertes y dbiles de esta sociedad. 2. Redactar un estado de origen y aplicacin de fondos 3. Redactar un estado de origen y aplicacin de flujo de caja, de forma que se pueda seguir la evolucin de la caja inicial hasta llegar a la caja final de 2008. Tngase en cuenta el pago de 3,650,000 pesetas de dividendos durante 2008 Los orgenes y aplicaciones del flujo de caja deben analizarse tambin porcentualmente, para detectar los problemas realmente importantes. 4. Calclese la evolucin del fondo de maniobra 5. Tmese una decisin razonada y asesrese adecuadamente a la empresa