The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009

23

Existence crises of actual financial management systems Crize de existen ale sistemelor actuale de management financiar

Mihai SVASTA
President of Association for Management Consultants from Romania e-mail: svasta.mihai@svasta.ro

Abstract The present financial management systems reflects only partially the economic reality and they are no longer able to act as an instrument for the management. It is absurd that an economy populated by business models based on 21st century technology to use financial management systems based mainly on the same principles formalised by Luca Paciolli in 1494. Therefore, one of the causes of the current economic crisis could be the lack of coordination between the evolution of the business models and the development of new financial management models used by companies, state and investors. The present financial management systems facilitate the existence of grey or even black bookkeeping systems, tax evasion with the help of fiscal paradises, and financial shenanigans aiming to optimise, barely illegal, the financial situations. Keywords: financial management system, information for management, economic crisis, poor coordination, business models Rezumat Sistemele actuale de management financiar nu reflect dect ntr-o mic msur realit ile economice, nemaifiind capabile s ofere informa ie pentru actul de management. Este absurd ca o economie care utilizeaz modele de business bazate pe tehnologia secolului 21 s utilizeze sisteme de management financiar bazate, n cea mai mare msur, pe aceleai principii enun ate de Luca Paciolli in 1494. Criza economic actual are ca o cauz major insuficienta corelare dintre evolu ia modelelor de business i evolu iile modelelor de management financiar, utilizate de firme, de stat, de investitori. Sistemele actuale ncurajeaz contabilitatea dubl sau tripl, ocolirea sistemului fiscal cu sprijinul paradisurilor fiscale sau cosmetizarea situa iilor financiare prin artificii la limita legii. Cuvinte-cheie: sistem de management financiar, informa ie pentru actul de management, criz economic, insuficienta corelare , modele de business JEL Classification: G01, P43, M20

Economia seria Management

Vol.12, Nr. 1 special/2009

24

The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009
Moto: Pia a are ntotdeauna dreptate Introducere

tehnologic. Asistm n ultima perioad la mari scandaluri financiare, la cutremure pe burs, la o criz financiar global care a ajuns s afecteze i Romnia, un sistem economic relativ mic i relativ neconectat la economia global. Aceast criz nu e ns nimic nou; semnalele ei se pot vedea acum c iva ani atunci cnd Enron, Worldcom iar n Europa, Parmalat, se prbueau, ca efect al unor opera iuni financiare riscante. n acel moment toate marile companii au fost zguduite poate ne amintim dispari ia benzinriilor Shell din Romnia i a lui Shell Aviation. Aceast dispari ie s-a datorat restructurrii opera iunilor Shell la nivel global, datorit unor erori descoperite n sistemele de management financiar ale Shell, erori ce au condus la diminuarea pozi iilor financiare ale Shell, implicit la scderea valorii ac iunilor i la diminuarea disponibilului Shell pentru cash i investi ii. Cu toate acestea economia a rezistat. Dup ce au fost eliminate cteva guri negre care ajunseser n situa ii limit, restul firmelor mari au reuit s se redreseze. Sistemele statale de supraveghere a pie elor au reac ionat. Probabil cea mai important reac ie a fost The Sarbanes-Oxley Act of 2002 (intrat n vigoare n 30 Iulie 2002), cunoscut de asemenea i cu numele Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act of 2002 (Legea pentru reforma companiilor listate i pentru protec ia investitorilor) numit n mod curent SOX Act; este o lege federal a Statelor Unite intrat n vigoare n 30 Iulie 2002 ca rspuns la un numr de scandaluri majore n domeniul corpora iilor i contabil, incluznd scandalurile Enron, Tyco Interna ional, Adelphia, Peregrine Systems i World Com. Aceste scandaluri, care au costat investitorii miliarde de dolari atunci cnd ac iunile companiilor afectate s-au prbuit, a zguduit ncrederea public n pia a de capital. Aceast lege a fost aprobat cu o larg majoritate n Parlamentul american (n unanimitate n Senat). Atunci cnd preedintele Bush a semnat-o a declarat-o ca fiind reforma cu cel mai mare impact pe termen lung asupra business-ului American de la reformele din timpul lui Franlin D. Roosevelt (Bumiller, 2002). Aceast lege a devenit n scurt timp Biblia managerilor financiari, a auditorilor i a contabililor din toate marile companii din lume. Statele Europene au adoptat i pus n practic legii asemntoare iar marile companii de audit i-au modificat metodologiile interne pentru a fi SOX compliant (n conformitate cu legea SOX). Cu ce efect ? Am vzut efectul n cursul lunii Septembrie 2008: nceput odat cu falimentul Lehman Brothers din 14 Septembrie 2008, criza financiar global a intrat ntr-o faz acut, marcat de falimentul unor proeminente institu ii financiare americane i europene (Merill Lynch, AIG, Fortis .a.) i de efortul autorit ilor americane i europene de a ine n via sistemul financiar prin msuri excep ionale (vezi Emergency Economic Stabilization Act of 2008 intrat n vigoare n 3 Octombrie 2008 n Statele Unite sau The Bank Rescue Package intrat n vigoare n 8 Octombrie 2008 n Marea Britanie) legi ce au injectat n total peste

deea acestui material e simpl: este fundamental greit ca sistemele actuale de management financiar s nu se adapteze la felul n care au evoluat modelele actuale de business, evolu ie determinat n mare msur de progresul

Vol.12, Nr. 1 special/2009

Economia seria Management

The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009

25

1.200 miliarde dolari n sistemul financiar american i britanic adic o sum echivalent cu de 6-7 ori PIB-ul Romniei. Este clar c ne aflm n mijlocul unei crize financiare importante, cu implica ii n plan global. Aceast criz financiar, conjugat cu alte poten iale crize (cum ar fi criza energetic sau criza alimentar) pot conduce la perioade de recesiune generalizat la nivel global; de aceea nu consider c prezenta criz financiar trebuie tratat izolat, ci cred c aceast criz este strns legat de paradigma actual a business-ului. Evolu ii ale modelului de business. Context global Sistemele actuale de management financiar au la baz principii formulate n cea mai mare msur de Luca Pacioli, cel care a formalizat principiile de baz ale sistemului de management financiar. n 1494, n Vene ia, clugrul franciscan Luca Pacioli public Summa de Arithmetica, geometria, proportioni et proportionalita ,o carte inspirat din experien a practic a comercian ilor vene ieni i din tratatele economice ale lumii arabe, n mod particular Kitab al-Kharaj i Abu Yusuf (731-798) consilierul economic al califului Harun al Rasid. Cu aceast ocazie Fra Luca enun principiile jurnalelor financiare, a sistemului de eviden n partid dubl i formalizeaz prima balan de verificare. Mai mult Luca Pacioli enun principiul conform cruia managerul financiar nu ar trebui s se culce seara pn cnd debitul nu se egaleaz cu creditul principiu pe care to i practican ii din domeniul financiar l simt i astzi. Exist desigur adaptri i mbunt iri ale acestui sistem n timp, inclusiv utilizarea sistemelor IT, ns din pcate aceste mbunt iri nu evolueaz cu aceeai vitez cu care evolueaz business-ul n ziua de azi. ns, n ultimii 100 de ani i n mod particular n ultimii 30 de ani, asistm la modificri profunde ale modelelor de business din pia , modificri provocate, facilitate sau accelerate de progresul tehnic. Ca economist i consultant am observat, treptat, c organiza iile, firmele, tind s fie judecate n special prin prisma situa iilor financiare bilan i cont de profit / pierdere iar, de cele mai multe ori, exist o mare diferen ntre situa ia reflectat de cifre i cea din teren. Ini ial am pus de multe ori aceast diferen pe seama fluxurilor financiare negre (fluxuri financiare, venituri sau cheltuieli neeviden iate n documentele contabile) din organiza ii i deci pe seama fraudei. ns, odat cu creterea dimensiunii organiza iei, fluxurile negre devin dificil de controlat de ctre management / proprietar, iar fluxurile financiare tind s se albeasc. De asemenea, la nceput am crezut c diferen ele apar din cauza sistemului nostru contabil, nc un hibrid ntre vechea contabilitate normat, specific economiei centralizate i un sistem de contabilitate capitalist, de inspira ie francez. Am sperat i eu, ca i mul i al i finan iti, c trecerea la sistemele anglo-saxone IAS (International Accounting Standards) i GAP (General Accounting Principles) va rezolva problema i vom avea o contabilitate mult mai apropiat de realitate. Lucrnd, n ultimii 5 ani, cu sisteme contabile ghidate dup IAS (engleze i germane) am remarcat c noul sistem, dei simplific fundamental stufoasa eviden din

Economia seria Management

Vol.12, Nr. 1 special/2009

26

The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009

contabilitatea romneasc, sufer n mare msur de aceleai probleme ca i sistemul contabil actual, nereuind aproape deloc s fie imaginea fidel a fluxurilor financiarcontabile ale organiza iei, aa cum cere unul din principiile de baz ale managementului financiar. n realitate, n ultimii ani managementul financiar trece prin serioase crize de existen . Acest lucru, de altfel, se sim ea mai demult, dar guvernele i firmele de contabilitate i audit ncercau s reglementeze situa ia impunnd noi reglementri, standarde, proceduri i metodologii. Recentele scandaluri Enron, WorldCom, Parmalat iar mai recent Merill Lynch, Lehman Brother, Fortis, au demonstrat ns ct de fragil este toat pleiada de proceduri i metodologii, reglementri i organisme de supraveghere. Iar aceste firme ce s-au prbuit nu au fost dect vrful aisbergului partea scufundat (i bine ascuns) ar fi c majoritatea firmelor utilizeaz practici de management financiar creativ n scopul de a-i optimiza rezultatele con inute n bilan i n contul de profit i pierdere. n acest sens, revista studen ilor ACCA Association of Chartered Certified Accountants (Corpul Exper ilor Contabili ) din Marea Britanie prezenta n numrul din Septembrie 2002, sub titlul 2002 a very bad year (2002 Un an nefast) (Gosling, 2002) nefericitele erori contabile la Enron, WorldCom, AOL Time Warner, Qwest, Xerox, Kmart, Vivendi Universal etc., erori care au afectat rezultatele acestora cu o sum global de ordinul zecilor de miliarde de dolari (!!!), sum comparabil cu PIB-ul Romniei. Dac reglementrile o permit, chiar la limit, este normal ca firmele s procedeze, n acest mod, pentru a-i uura sarcina fiscal (se diminueaz costurile sau se cosmetizeaz n bine situa ia financiar ,cu impact direct asupra costului capitalului atras, prin ac ionari, burs sau credite). Deci dou costuri (costul cu taxe i impozite i costul capitalului atras), fundamentale, pot fi diminuate prin simple jonglerii contabile, de cele mai multe ori legale sau la limita legii. i atunci ce manager ar mpiedica aceste jonglerii, care nu fac dect s mbunt easc situa ia firmei sau s ascund dificult ile dintr-un anumit moment ? Problema care apare nu este doar a managementului ci i a organismelor financiare ale statului (sau globale, gen FMI), ca principal beneficiar al taxelor, dar i a investitorilor, care nu mai pot pune baz pe situa iile financiare ale unei firme, fie ele i auditate de celebre firme de audit, cum a fost cazul Enron sau WorldCom. De altfel, n nefericitele erori au fost implicate toate cele 5 mari firme de audit (Andersen fiind doar cea mai afectat, un fel de ap ispitor), ceea ce demonstreaz cvasi-generalitatea problemei. De altfel nu mai departe de Februarie 2008, raprtul de audit al Merrill Lynch con ine urmtoarea afirma ie din partea auditorului n opinia noastr Merrill Lynch a men inut, n toate aspectele materiale, un control intern eficient al sistemului de rapoarte financiare la 28 Decembrie 2007(Deloitte & Touche LLP) iar n Septembrie 2008 institu ia financiar nfiin at n 1914 se prbuete fiind cumprat n extremis de Bank of America. De asemenea, n cazul companiilor multina ionale i corpora iilor, din ce n ce mai frecvente din motive de eficien , indicatorii globali agrega i nu sunt relevan i. De exemplu o companie activnd n 100 de ri trebuie s armonizeze situa ii financiare fcute dup principii diferite, determinate de reglementri legislative diferite din rile respective, care afecteaz serios relevan a indicatorilor globali al cifrei de afaceri i profitului.

Vol.12, Nr. 1 special/2009

Economia seria Management

The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009
Unde este eroarea?

27

Nu cred ns c auditorii sau managerii sunt de vin. Nu cred c erorile stau n insuficienta standardizare a procedurilor contabile sau a legisla iilor. Cred mai curnd c eroarea vine din insuficienta evolu ie a sistemelor de management financiar n raport cu evolu ia modelelor de business. Avem o tiin dezvoltat cu 500 de ani n urm de ctre Pacioli i insuficient adaptat i actualizat n func ie de evolu iile prezente. Nu trebuie s fim contabili, auditori sau manageri financiari ca s n elegem aceste inadaptri. Este suficient o experien de middle manager sau de consultant n management pentru a analiza cteva dintre pozi iile sensibile din bilan ul contabil actual. Iat un singur exemplu: Activele imobilizate Activele imobilizate. Tangibile i intangibile. Oare acum 500 de ani Pacioli putea vorbi de active intangibile ? Oare acum 500 de ani activele tangibile ale lui Pacioli, terenurile i cldirile bisericii, aveau valori variabile semnificativ n timp scurt, aa cum este cazul n prezent cu majoritatea activelor? Desigur c nu. Revenind la activele intangibile, pare o mare realizare faptul c sunt acceptate ca active ale firmei. Dar, practic, nu exist o metod general valabil de evaluare a activelor intangibile. De exemplu: sunt reclama / activit ile de Public Relations (PR) o investi ie n brand i ar trebui cuprinse n active intangibile? Este cercetarea / dezvoltarea un cost sau o investi ie n viitoare licen e i brevete, viitoare active intangibile? (Owen and Page, 2002) n firmele de consultan i IT activele pleac n fiecare sear acas. n ecommerce au fost generate venituri / cifre de afaceri uriae avnd ca active cteva servere suficient de puternice. n industria farmaceutic toat for a economic st n brevete, licen e i diverse autoriza ii de tip GMP (Good Manufacturing Practice ), activele regsindu-se cel mult n for ele de vnzare i de distribu ie impresionante, ca i n marketing i PR. n rest, activele productive sunt n general de valori reduse. De exemplu, la finele lui 2005, eBay surprindea universul IT anun nd c va plti 2,6 miliarde de dolari pentru Skype. Mai mult, la aceti bani urmau s fie adugate alte 1,7 mld. dolari, dac intele de venituri i profit stabilite la semnarea contractului de achizi ie erau atinse n termen de trei ani. Puse cap la cap, suma total urma s ajung la nici mai mult, nici mai pu in dect 4,3 mld. dolari. Iar n mod evident activele totale ale Skype nu depeau 100-200.000 Eur M opresc aici, dar exemplele pot continua Managementul financiar actual De departe adevrata art a managementului financiar, n special n practica occidental, se vede la crearea provizioanelor, la nregistrarea pl ilor i cheltuielilor n avans i n general la opera iunile de regularizare (aa numitele accruals i pre-payments). Aici se fac de obicei ultimele ajustri n aa fel nct situa iile financiare s dea aa cum a fost bugetat la nceputul anului.

Economia seria Management

Vol.12, Nr. 1 special/2009

28

The Ninth International Conference Investments and Economic Recovery, May 22 23, 2009

Nu e de mirare c atunci cnd companiile i rateaz previziunile i intele chiar cu 1%, analitii financiari sunt foarte ngrijora i ei sunt contien i c dac firma nu a reuit s-i ajusteze situa iile financiare conform previziunilor, atunci e ceva cu adevrat putred, n Danemarca respectiv. Managementul financiar actual este n criz. Sus inut artificial n via de ctre institu iile financiare ale statului, n scopul de a determina impozitele i taxele datorate de o organiza ie, dar din ce n ce mai inutil top managementului n procesul de conducere, sistemele actuale de management financiar i triesc ultimele zile. Att n domeniul micro ct i macro, pentru c cele mai puternice state inclusiv Uniunea European anun reforme financiare fr precedent n ultimii 50 de ani. Coeziunea manifestat de efii de stat i de guvern ai Uniunii Europene n coordonarea reac iei la criza financiar a reprezentat un factor esen ial de reac ie prompt i de eficacitate. n acest moment, cnd este necesar aprofundarea acestei ac iuni i elaborarea de solu ii pe termen lung pentru reformarea sistemului financiar interna ional, ne reafirmm hotrrea de a ac iona mpreun n acest scop.(Reuniunea Informal a efilor de Stat i Guvern, 2008) Subiectul de mai sus este un subiect complex, iar acest material se vrea doar un semnal de alarm, care s consemneze relativitatea i inconsisten a sistemelor actuale de management financiar i a sistemului fiscal bazat pe aceasta i nu are preten ia s sugereze o alternativ. Nu este o concluzie, dar tot mai mul i specialiti sus in c vremea sistemelor de management financiar actuale apune i odat cu ea i sistemele fiscale bazate pe acestea. Sosete vremea instituirii unor sisteme de management financiar orientate spre procesul de management i a unor sisteme fiscale simple i eficiente, care s furnizeze statului resurse ieftine, facil de previzionat i cu costuri minime de colectare. Consultan ii n management, analitii financiari, exper ii contabili i auditorii ar putea fi primii care, alturi de mediul academic i printr-o analiz profesionist a unei largi palete de cazuri practice reprezentative, s propun noi solu ii de management financiar, la nivel micro i macro (traduse n politici fiscale), adaptate la tehnologiile moderne de comunica ii i n sprijinul dezvoltrii managementului performant. Referin e Bumiller, Elisabeth (2002-07-31), Bush Signs Bill Aimed at Fraud in Corporations, The New York Time Gosling, Paul (2002, septembrie,), Reforms begins to bite 2002 a very bad year, Asociation of Chartered Certified Accountants - Student Accountant Magazine, 8-9 Deloitte & Touche LLP, (2007) Merril Lynch Annual Report, Financial Management, Report of the Independent Auditor Owen, Jo & Kogan Page (2002), Management Stripped Bare, London Reuniunea Informal a efilor de Stat i Guvern, (2008, 7 noiembrie), Comunicat de Pres Oficial / Limbajul Agreat, Biroul de Pres al Consiliului Uniunii Europene

Vol.12, Nr. 1 special/2009

Economia seria Management