24/02/12

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

Agregar a favoritos Invitar a un amigo Ayuda Portugus christian garzon

Busqueda avanzada

Monografas

Nuevas

Publicar

Blogs

Foros
Descargar Imprimir Comentar

Buscar

Monografias.com > Administracion y Finanzas

Ver trabajos relacionad

Trabajo de anlisis financiero

Enviado por cvillalba_nieves Anuncios Google
0 Me gusta 27

Profesional de ventas?
Descarga gratis! Herramientas, MP3 videos, artculos, recursos ventas w w w .t r a n sellin g .com /r ecu r sos

Tesis y trabajos
Lo hacemos por ti. Precios competitivos w w w .h a cem ost esis.com

Rosal SA - Mabrik SA
Construccin de fabricas de alimentos balanceados w w w .r osa l-feedm ills.com Fuentes y usos 1. 2. 3. 4. 5. Estado de fuentes y usos de fondos Objetivos Concepto y aplicacin Ejercicio Bibliografia 1. EST ADO DE FUENT ES Y USOS DE FONDOS Esta norma fue actualizada en 1992, y se encuentra vigente para su uso obligatorio a partir de enero de 1994, reemplaza la anterior NIC 7, Estado Cambios en la Situacin Financiera, que fue aprobada el ao 1977.

Hasta el ao 1.988 el Estado Financiero que presentaba informacin sobre los activos ms lquidos y los pasivos corrientes de la empresa, era el Estad de Cambios en la Situacin Financiera o de origen y aplicacin de Fondos, que presentaba los recursos obtenidos durante el perodo para financiar las actividades de la misma y los usos a que tales recursos se destinaron. Debido a ciertas limitaciones de comparabilidad entre los fondos que no podan definirse como efectivos, o efectivos e inversiones temporales o como activos de realizacin rpida o como capital de trabajo, y por la diversidad de estilos de presentacin permitidos, se aprob que el Estado de Flujo de Efectivo reemplace al Estado de Cambio en la Situacin Financiera.

El Flujo de Efectivo, segn la NIC, es un estado que revela la informacin sobre los ingresos y salidas en efectivos de caja provenientes de actividades de operacin, que son las principales productoras de ingresos para la empresa; inversin que son las adquisiciones y disposiciones de activos a largo plazo y de otras inversiones no incluidas entre los equivalentes en efectivo; y financiacin, que son las actividades que producen cambios en el tamao y la composicin del capital propio y del endeudamiento de la empresa. Esta norma a parte de incluir definiciones sobre efectivos y equivalente de efectivo, muestra los criterios de revelacin de flujos de efectivos netos, flujo de efectivo de moneda extranjera, partidas extraordinarias, intereses y dividendos, impuestos a la renta, inversiones en filiales, afiliadas y asociaciones en participacin, entre otros rubros, con ejemplos prcticos para instituciones financieras y no financieras. 2. OBJET IVOS El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los recaudos y desembolsos de efectivos de un ente econmico durante un perodo para que los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para:

1. Examinar la capacidad del ente econmico para generar flujos futuros de efectivo. 2. Evaluar la capacidad del ente econmico para cumplir con sus obligaciones, pagar dividendos y determinar el financiamiento interno o externo necesario. 3. Analizar los cambios experimentados en el efectivo derivados de las actividades de operacin, inversin y financiacin. 4. Establecer las diferencias entre la utilidad neta y los recaudos y desembolsos de efectivo asociados. Para cumplir estos objetivos, este estado debe mostrar el efecto de las variaciones en el efectivo durante un perodo, vinculadas a las actividades
www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml 1/8

24/02/12

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

operacin, inversin y financiacin. Los efectos de actividades de inversin y financiacin que modifiquen la situacin financiera del ente econmico, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el perodo, deben revelarse. 3. CONCEPT O Y APLICACI N

Para fines de este pronunciamiento el estado de Flujo de Efectivos es el estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operacin, inversin y financiacin. Para efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del Balance general que inciden en el efectivo. En este pronunciamiento, el trmino efectivo incluye tanto el dinero disponible en Caja, en Bancos y en otras instituciones financieras, as como los equivalentes de efectivos correspondientes a inversiones de alta liquidez y aquellas partidas que tengan las caractersticas generales de depsitos a la vista. Por lo general, slo las inversiones y depsitos con vencimiento igual o inferior a tres (3)meses se incluyen bajo el concepto de equivalentes de efectivo. Las actividades de operacin estn relacionadas generalmente con la produccin y distribucin de bienes y con la prestacin de servicios flujos de efectivo de operaciones, son generalmente consecuencia de transacciones en efectivo y otros eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta.

Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta de inversiones, de propiedades planta y equip y de otros activos, distintos de aquellos considerados como inventarios. Las actividades de financiacin incluyen la obtencin de recursos de los propietarios y el reembolso o pago de los rendimientos derivados de su inversin, as como los prstamos recibidos y su cancelacin. El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar que resulta de la comparacin del balance general en dos (2) fechas determinadas con base en el mismo se deduce de donde obtuvo una empresa recursos financieros y que destinacin se le dio a tales recursos. El flujo de fondos se conoce tambin como: Estado de Fuentes y usos de fondos Estado de origen y aplicacin de fondos Estado de cambios en la aplicacin financiera Estado de origen y aplicacin de recursos Flujo de caja libre. El estado de flujo de fondos, puede utilizarse como: Flujo histrico o Pronstico de origen y aplicacin de recursos. En una empresa que comienza, las cuentas de la parte derecha del balance, constituyen la fuente y la parte de la izquierda los usos. Para la empresa en marcha, las fuentes y usos de fondos son: Fuentes La utilidad La depreciacin y otros cargos hechos al estado de perdidas y ganancias que no implican salida de efectivo. Aumento del capital ( y prima en colocacin de acciones ) Aumento de los pasivos. Disminucin en los activos Usos: Aumento de activos Disminucin de pasivos Prdidas netas Pago de dividendos o reparto de utilidades Readquisicin de acciones

Esta puede tomarse antes o despus de impuestos. Si se toma antes de impuesto, que es el sistema mas comn, se hace necesario incluir, dentro de los usos, los pagos de impuestos de renta, incluyendo en este juego la provisin cargada contra prdidas y ganancias. Si se toma la utilidad ne despus de impuesto, slo se tendr como uso por pago de impuesto de renta, la diferencia que este rubro presente en el pasivo de los dos balances examinados. b. La utilidad (corresponde a la fuentes) c. Depreciacin y otros cargos hechos al estado de prdidas y ganancias que no implican salida de efectivo.

En cualquier punto en que se tome la utilidad antes o despus de impuestos, ya le han sido aplicado algunos que no implican salida de efectivo, dentro del perodo, y por lo tanto dichas partidas permanecen dentro de la empresa y deben ser consideradas como fuentes. Tales cargos son, entre otros los siguientes: La Depreciacin La amortizacin de diferidos
www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml 2/8

24/02/12

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

Los cargos por provisiones En realidad, no es que los rubros anteriores sean en s mismo fuentes de fondos, sino mas bien se trata de recursos "no utilizados", as el estado de prdidas y ganancias lo presente como utilizaciones de fondos. Por naturaleza es una fuente de fondos, porque supone una aportacin efectiva de los socios o accionistas. b. Aumento del capital (y prima en colocacin de acciones) El incremento de los pasivos constituye por lo general la principal fuente de fondos de una empresa. Esto ndica que se puede disponer de adicional suministrado por los acreedores. c. Aumento de pasivos d. Disminucin en los activos Toda disminucin de activos constituye una fuente de fondos. Si se trata de un activo fijo, la disminucin quiere decir que dicho activo se vendi. Usos. a. Aumento de activos Todo incremento en los activos constituye una utilizacin de recursos por parte de una empresa. Pero tales usos deben interpretarse de diferente manera.

Un aumento en el activo fijo significa que se utilizaron recursos en su adquisicin. Un incremento en las cuentas por cobrar, significa que se han entregado a los clientes recursos (productos) y que la contrapartida en efectivo no se ha recibido todava. El aumento en el rubro de efectivo significa que se estn usando recursos para acumular en caja y bancos, lo cual generalmente constituye un us transitorio de fondos. Las disminuciones de los pasivos implican que se estn utilizando fondos para amortizar o cancelar cuentas de los acreedores. b. Disminucin de pasivos

Si una empresa sufre una prdida, esto significa que los ingresos generados, en el estado de prdidas y ganancias fueron menores que los egreso (costos y gastos) y que, por consiguiente, se tuvo que acudir a otra fuente de recursos para cubrir el faltante cuantificado en la prdida. c. Prdidas netas. d. Pago de dividendo o reparto de utilidades. Las utilidades por distribuir, aunque aparecen en el patrimonio, en esencia constituyen una obligacin con los socios o accionistas. e) Readquisicin de acciones. Algunas empresas(sociedades annimas) acostumbran readquirir ocasionalmente sus propias acciones, bsicamente como estrategia de mercado elevar artificialmente el precio, cuando este se encuentra deprimido. 4. EJERCICIO Preparacin del Flujo de Fondos El flujo de fondos es un estado dinmico que presenta los movimientos de recursos durante un perodo contable. Para su preparacin se requiere los siguientes elementos. El estado de prdidas y ganancias correspondiente al perodo que se quiere analizar. El Balance General cortado el ltimo da del mismo perodo. El Balance General cortado el ltimo da del perodo inmediatamente anterior.

Como primer ejemplo se tomar el caso hipottico de la compaa Comercializadora del Tolima S.A, cuyos estados financieros aparecen en los cuadro 1, 2 y 3, discriminados de la siguiente manera. Cuadro No. 1 Balance General activo a diciembre 31 de los aos 96 y 97. Cuadro No. 2 Balance General Pasivo a diciembre 31 de los aos 96 y 97. Cuadro No. 3 Estado de Prdidas y Ganancias para el perodo del Enero 1 a Diciembre 31 del ao 97. En los mismos cuadros figura en la tercera columna la variacin que experimentaron los cuadros de un ao a otro, y en la cuarta columna la especificacin acerca de si tal variacin representa una fuente o un uso de recursos por parte de la empresa. Con estos ingredientes se puede preparar el flujo de fondos que se presenta en el cuadro No. 4 COMERCIALIZADORA DEL T OLIMA S.A. BALANCE GENERAL (Millones de $) Cuadro No.1
www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml 3/8

24/02/12
ACTIVO

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

Dic.31de 1996 Dic.31de 1997 Variacin Clasificacin

Efectiv o Cuentas por cobrar com erciales Menos : Prov isin deudas m alas Otros Deudores Inv entarios de m ercanca SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE

22 60 (5) 43 21 0 330

30 1 40 (1 2 ) 22 290 47 0

8 80 (+ 7 ) (2 1 ) 80

Uso Uso Fuente Fuente Uso

Terrenos Edificios Vehculo ACTIVOS FIJOS NETOS Menos: Depreciacin acum ulado SUBTOTAL ACTIVOS FIJOS

10 68 25 103 (3 3 ) 70

10 68 52 130 (4 7 ) 83 (+ 1 4 ) Fuente 27 Uso

Activ o Diferido Inv ersiones a largo plazo Otros activ os Valorizaciones SUBTOTAL OTROS ACTIVOS TOTAL ACTIVOS

28 16 5 6 55 455

20 9 39 25 93 646

-8 -7 34 19

Fuente Fuente Uso -

COMERCIALIZADORA DEL T OLIMA S.A. BALANCE GENERAL (Millones de $) Cuadro No.2

PASIVO Y PATRIMONIO Dic.31de 1996 Dic.31de 1997 Variacin Clasificacin

Obligaciones bancarias

60

1 82

1 2 2 Fuente

Cuentas por pagar a Prov eedores Im puesto de Renta por Pagar Div idendos por pagar

1 06 24 11

90 38 15

(1 6 ) Uso 14 4 -

www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml

4/8

24/02/12

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

SUBTOTAL PASIVOS CORRIENTES

201

325

Fuente

Obligaciones Bancarias a Largo Plazo Prov isin para Cesantas SUBTOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

20 65 85

45 80 125

25 15 -

TOTAL PASIVO Capital pagado Menos: Acciones propias readquiridas Reserv a Legal Otras Reserv as Utilidades retenidas Utilidades del ejercicio Valorizaciones SUBTOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO -

286 30

450 44 (8) 1 4 Fuente (+ 8) Uso 7 -

15 34 52 32 6 169 455

22 34 22 57 25 196 646

(3 0) 25 19 -

COMERCIALIZADORA DEL T OLIMA S.A. EST ADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (Millones de $) Cuadro No.3
VENTAS Menos: Costo de m ercancia v endida UTILIDAD BRUTA Menos: Gastos de adm inistracin y v ent. Sueldos y prestaciones sin cesantia Cesantas causadas en el perodo Serv icios pblicos Depreciacin de edificios y v ehiculos Arrendam ientos Gastos de publicidad Gastos de seguro 2 05 15 23 14 80 16 9 1,480 (9 1 9 ) 561 (3 9 0)

www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml

5/8

24/02/12
Am ortizaciones de diferido

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

8

Gastos de prov isin deudas m alas Otros gastos

7 13

UTILIDAD OPERACIONAL Menos: Gastos financieros Mas: Otros ingresos Utilidad antes de im puesto de Rentas Menos: Prov isin para im p. De rentas

17 1 (80) 4 95 (3 8)

UTILIDAD NETA

57

COMPAA COMERCIALIZADORA DEL T OLIMA S.A. EST ADO DE FLUJO DE FONDOS (Millones de $) Para el perodo de Enero 1 a Diciembre 31 de 1996 Cuadro No.4
FUENTES Utilidad Neta Mas: cargo a prdidas y ganancias que no im plica desem bolso de Efectiv o: Cesantas causadas en el perodo Depreciacin de edificios y v ehculos Am ortizaciones de diferido Gastos de prov isin deudas m alas Prov isin para im p. De rentas TOTAL GENERACION INTERNA DE REC. 15 14 8 7 38 139 57

Ms: OTRAS FUENTES Recuperacin otros deudores Dism inucin de inv ersiones a largo plazo Increm ento de obligaciones banc.corto plazo Increm ento de obligaciones banc.largo plazo 21 7 1 22 25

www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml

6/8

24/02/12
Aum ento del capital pagado Tot al Fuent es de Fondos

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

14 328

USOS Aum ento de Efectiv o Increm ento de cuentas por cobrar com erciales Aum ento del inv entario de m ercanca Com pra de v ehculo Aum ento de otros activ os Pago de cuentas a prov eedores Readq. De acciones propias Pago de im puesto de Rentas Div idendos pagados TOTAL USO DE FONDOS 8 80 80 27 34 16 8 24 51 328

BIBLIOGRAFIA ORTIZ ANAYA, Hctor, Anlisis Financiero Aplicado, Universidad Externado de Colombia, 9 Edicin. Colombia 1.996 ESTUPIAN GAITAN, Rodrigo C.P., Estados de Flujos y Efectivos, Editora ROESGA 1.997.

Preparado por: SOLEDAD MART INEZ CARMEN NIEVES SERNA UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA Montera Crdoba

Comentarios
Agregar un comentario

Enviar comentario
Los comentarios estn sujetos a los Trminos y Condiciones

www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml

7/8

24/02/12

Trabajo de an lisis financiero - Monografias.com

Trabajos relacionados
Sobre la toma de decisiones de la Compa a de Seguros Cigna
Descripcin del proceso de toma de decisiones. Anlisis y evaluacin de las decisiones. En este mundo de hoy, en que la...

Generalidades de un planeamiento estratgico

Sobre los objetivos estratgicos. Sobre La Misin. Sobre La Visin. Sobre El Alcance. Gerentes. Calidad. Organizacin...

Henri Fayol
Nec y posibilidad de una enseanza administrativa. Importancia relativa de las diversas capacidades que forman el valor... Ver mas trabajos de Administracion y Finanzas

Nota al lector: es posible que esta pgina no contenga todos los componentes del trabajo original (pies de pgina, avanzadas formulas matemticas, esquemas o tablas complejas, etc.). Recuerde que para ver el trabajo en su versin original completa, puede descargarlo desde el men superior.

Todos los documentos disponibles en este sitio expresan los puntos de vista de sus respectivos autores y no de Monografias.com. El objetivo de Monografias.com es poner el conocimiento a disposicin de toda su comunidad. Queda bajo la responsabilidad de cada lector el eventual uso que se le de a esta informacin. Asimismo, es obligatoria la cita del autor del contenido y de Monografias.com como fuentes de informacin.

El Centro de Tesis, Documentos, Publicaciones y Recursos Educativos ms amplio de la Red. Trminos y Condiciones | Haga publicidad en Monografas.com | Contctenos | Blog Institucional Monografias.com S.A.

www.monografias.com/trabajos13/estfuen/estfuen.shtml

8/8