com
Jl. Parangtritis km 5, Yogyakarta 55187, Phone/Fax : 0274-374459
Indonesia
CONTENTS
Content
Noun
Verb
Pronoun
Adjective
Adverb
Auxiliary
Article
Preposition
Conjunction
Tenses & Aspects
Idioms
Active & Passive Voice
Miscellaneous Material
Normal English Sentence
Questions
Relative Clause
Causative Verb
Listening, Reading, Writing, Speaking & Translating
Conversation
Expression
Application Letter
Curriculum Vitae
Bibliography
Appendix
- Verb Pattern
- Family Relationships
- Number
- Telling The Time
- Adjective Construction
- Adverb Construction
Page
1
3
6
7
8
9
10
11
11
12
14
18
19
19
19
21
21
22
23
25
26
27
28
3ULYDWH&RQVXOWDQW
1281
$
0DWHULDO
3URSHU1RXQ
3URSHUQRXQLVDQRXQWKDWEHJLQVZLWKDFDSLWDOOHWWHULQZULWLQJ,WLQFOXGHV
3HUVRQDOQDPH0U-RH/HH0U5XVVHO0U(GG\/XNPDQHWF
6
1DPHRIJHRJUDSKLFXQLWV%DQGXQJ&LW\*XQXQJ3DSDQGD\DQHWF
6
1DPHRIQDWLRQDOLW\ DQG5HOLJLRQ,QGRQHVLDQ+ROODQG0RVOHPHWF
6
1DPHRIKROLGD\(DVWHU,GXO)LWUL+DOORZHHQHWF
6
1DPHRIWLPHXQLW6DWXUGD\-DQXDU\HWF
6
:RUGVXVHGIRUSHUVRQLILFDWLRQ/LEHUW\1DWXUHHWF
6
1RWH$VRSSRVHGWRSURSHUQRXQDUHFODVVLILHGDVFRPPRQQRXQ
&RQFUHWHDQG$EVWUDFW1RXQ
&RQFUHWHQRXQLVDZRUGIRUDSK\VLFREMHFWWKDWFDQEHSHUFHLYHGE\WKHVHQVHIORZHUJLUOHWF
6
$EVWUDFW QRXQ LV D ZRUG IRU GHVFULELQJ D FRQFHSW DQG LW LV DQ LGHD WKDW H[LVW LQ RXU PLQGV RQO\
6
EHDXW\MXVWLFHPDQNLQGHWF
&RXQWDEOHDQG8QFRXQWDEOH1RXQ
&RXQWDEOH1RXQ
x
$FRXQWQRXQLVRQHWKDWFDQEHFRXQWHG
ERRN
RQHERRNWZRERRNVWKUHHERRNV
6
VWXGHQW RQHVWXGHQWWZRVWXGHQWVWKUHHVWXGHQWV
6
SHUVRQ RQHSHUVRQWZRSHRSOHWKUHHSHRSOH
6
8QFRXQWDEOH1RXQ
x
$QXQFRXQWDEOHQRXQLVRQHWKDWFDQQRWEHFRXQWHG
PLON
DJODVVRIPLONLQVWHDGRIRQHPLON
6
VXJDU
DMDURIVXJDULQVWHDGRIRQHVXJDU
6
LQN
DERWWOHRILQNLQVWHDGRIRQHLQN
6
%HORZ DUH VRPH GHWHUPLQHUV ZKLFK FDQ EH XVHG WR SUDFWLFH WKH XVDJH RI FRXQWDEOH RU
x
XQFRXQWDEOHQRXQV
&RXQWDEOH1RXQ
8QFRXQWDEOH1RXQ
DDQWKHVRPHDQ\
7KHVRPHDQ\
WKLVWKDWWKHVHWKRVH
7KLVWKDW
QRQHRQHWZRWKUHH
1RQH
PDQ\
0XFK
DORWRI
$ORWRI
DODUJHQXPEHURI
$ODUJH DPRXQWRI
DJUHDWQXPEHURI
DIHZIHZ
DOLWWOHOLWWOH
IHZHUWKDQ
OHVVWKDQ
PRUHWKDQ
PRUHWKDQ
%HORZDUHVRPHXQFRXQWDEOHQRXQVIRU\RXUUHIHUHQFH
x
VDQG VRDS SK\VLF PDWKHPDWLFV QHZV PXPSV DLU SROLWLFV PHDVOHV LQIRUPDWLRQ PHDW
KRPHZRUNIRRGHFRQRPLFVPRQH\
&ROOHFWLYH1RXQ
&ROOHFWLYHQRXQLVDZRUGIRUDJURXSRISHRSOHDQLPDOVRUREMHWVFRQVLGHUHGDVDVLQJOHXQLW
$XGLHQFH
IDFXOW\
KHUG
SUHVV
FRPPLWWHH
IDPLO\
MXU\
SXEOLF
FODVV
IORFN
PDMRULW\
WHDP
FUHZ
IRON
PLQRULW\
FURZG
JRYHUQPHQW
QDWLRQ
HQHP\
JURXS
RUFKHVWUD
1RXQ&RPSRXQG
1RXQFRPSRXQG LVDQRXQZKLFKFRQVLVWRIWZRRUPRUHRIQRXQV
QRXQQRXQEDWKURRPGHSDUWPHQWVWRUHJUDPPDUERRN
6
SRVVHVVLYHQRXQQRXQODG\VPDLGDUWLVWVPRGHO
6
DGMHFWLYHQRXQEOXHSULQWEODFNELUG
6
YHUEQRXQSLFNSRFNHWIODVKOLJKWGDQFHWHDP
6
QRXQ YHUEKDQGVKDNHOLIHJXDUG
6
JHUXQGQRXQGLQLQJURRPSXQFKLQJEDJZHDULQJDSSDUHO
6
QRXQJHUXQGKRXVHFOHDQLQJZDWHUVNLLQJ
6
SUHSRVLWLRQQRXQRYHUDOOGRZQSRXU
6
YHUESUHSRVLWLRQDGYHUEEUHDNGRZQPDNHXSJURZQXS
6
QRXQSUHSRVLWLRQDOSKUDVHVRQLQODZHGLWRULQFKLHI
6
3DJH
Page 1 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%
3UDFWLFLQJ
0DNHDVHQWHQFHIURP
D 3URSHU1RXQ
E &RQFUHWHDQG$EVWUDFW1RXQ
F &RXQWDEOHDQG8QFRXQWDEOH1RXQ
G &ROOHFWLYH1RXQ
H 1RXQ&RPSRXQG
QRXQQRXQEDWKURRPGHSDUWPHQWVWRUHJUDPPDUERRN
6
SRVVHVVLYHQRXQQRXQODG\VPDLG DUWLVWVPRGHO
6
DGMHFWLYHQRXQEOXHSULQWEODFNELUG
6
YHUEQRXQSLFNSRFNHWIODVKOLJKWGDQFHWHDP
6
QRXQYHUEKDQGVKDNHOLIHJXDUG
6
JHUXQGQRXQGLQLQJURRPSXQFKLQJEDJZHDULQJDSSDUHO
6
QRXQJHUXQGKRXVHFOHDQLQJZDWHUVNLLQJ
6
SUHSRVLWLRQQRXQRYHUDOOGRZQSRXU
6
YHUESUHSRVLWLRQDGYHUEEUHDNGRZQPDNHXSJURZQXS
6
QRXQSUHSRVLWLRQDOSKUDVHVRQLQODZHGLWRULQFKLHI
6
,GHQWLI\WKHIROORZLQJQRXQVDVFRXQWRUXQFRXQWDEOHQRXQVDFFRUGLQJWRWKHXVXDOPHDQLQJ
7HOHYLVLRQ
$WPRVSKHUH
)RRG
&XS
&DU
3HUVRQ
7RRWK
0RQH\
1HZV
:DWHU
6RDS
+\GURJHQ
*HRJUDSK\
3HQFLO
6RXS
0LQXWH
&KRRVHWKHFRUUHFWGHWHUPLQHUVLQWKHIROORZLQJVHQWHQFHV
D +HGRHVQWKDYHPDQ\PXFKPRQH\
E ,ZRXOGOLNHDIHZDOLWWOHVDOWRQP\YHJHWDEOHV
F 6KHERXJKWWKDWWKRVHFDUGODVWQLJKW
G 7KHUHDUHOHVVIHZHUVWXGHQWVLQWKLVURRPWKDQLQWKHQHWURRP
H 7KHUH,WRRPXFKWRRPDQ\EDGQHZVRQWHOHYLVLRQWRQLJKW
I
,GRQRWZDQWWKHVHWKLVZDWHU
J 7KLVLVWRRPDQ\WRRPXFKLQIRUPDWLRQWROHDUQ
K $IHZOLWWOHSHRSOHOHIWHDUO\
L
:RXOG\RXOLNHOHVVIHZHUFRIIHHWKDQWKLV"
M
7KLVMDFNHWFRVWVWRRPXFKWRRPDQ\
3DJH
Page 2 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
9(5%
$
0DWHULDO
3UHGLFDWLQJ9HUE
3UHGLFDWLQJYHUELVWKHFKLHIZRUGLQWKHSUHGLFDWHWKDWVD\VVRPHWKLQJDERXWWKHVXEMHFW
6KH ZURWH DOHWWHU
6KH LV EHDXWLIXO
, UHPHPEHU KHU
6 9
2
6 9 $'6
9
2SURQRXQ
7UDQVLWLYHDQG,QWUDQVLWLYH9HUE
$WUDQVLWLYHYHUEWDNHVDGLUHFWREMHFWDQGDQLQWUDQVLWLYHYHUEGRHVQWUHTXLUHDQREMHFW
+H LV UHDGLQJ DERRN
+H LVZDONLQJ LQWKHSDUN
6
9
2
6
9
$'9
,QWUDQVLWLYH
WROLH
7UDQVLWLYH
WROD\
WRVLW
WRVHW
WRULVH
7UDQVLWLYHYHUERQO\KDYHOLNHQHHGRZHUHPHPEHU
5HIOH[LYH9HUE
$UHIOH[LYHYHUELVDYHUEZKLFKUHTXLUHRQHRIWKHFRPSRXQGZLWKVHOI
$QLWD LVSULGHKHUVHOI
, ZDVKP\VHOI WKHGUHVV
6
959
6 959 2
$X[LOLDU\9HUE
$X[LOLDU\YHUELVWZRRUPRUHZRUGVPD\EHMRLQHGWRJHWKHULQWRDVLQJOHYHUESKUDVHWKDWIXQFWLRQVDV
WKHIXOOYHUERIWKHSUHGLFDWH
+H ZLOO RSHQ WKHGRRU
6$8; 9
2
+H KDV EHHQ RSHQLQJ WKHGRRU
6$8;$8; $8;
2
+H PD\ KDYH EHHQ RSHQLQJ WKHGRRU
6 $8;$8;$8; 9
2
)LQLWHDQG1RQ)LQLWH9HUE
$ILQLWHYHUELVDOH[LFDOYHUEZLWKRUZLWKRXWDX[LOLDULHVWKDWDFWVDVWKH IXOOYHUELQWKHSUHGLFDWH
x
, HDW EDQDQD
0\IDWKHU OLNHV DELF\FOH
6KH -RLQHG PH WRWKHSDUW\
6)9 2
6
)9
2
6
)9 2
$'9
x
WRUDLVH
7KHERRNLVO\LQJ RQWKHWDEOH
+HODLG WKHERRNRQWKHWDEOH
7KHVXQULVH LQ WKHHDVW
7KHVWXGHQWUDLVHG KLVKDQG
3OHDVHVLW GRZQ
6KHVHW WKHFKDLULQWKHFRUQHU
1RQILQLWHYHUELVLQFRPSOHWHYHUEIRUPVWKDWIXQFWLRQDVRWKHUSDUWVRIVSHHFK WKDQYHUEV
+H OLNHV WDONLQJ WRWKHWHDFKHU
7KHER\ WDONLQJ WRWKHWHDFKHU LV P\EURWKHU
6 )9 1)9 &RPSOHPHQW
6
1)9 &RPSOHPHQW)% 2
,UUHJXODUDQGUHJXODU9HUE
,UUHJXODU9HUEV
x
,1),1,7,9(
9
DULVH
DZDNH
EHDPLVDUH
EHDW
EHFRPH
EHJLQ
ELWH
EORZ
EUHDN
EULQJ
EXLOG
EXUQ
EX\
FDWFK
3$677(16(
9
$URVH
$ZRNH
ZDVZHUH
EHDW
EHFDPH
EHJDQ
ELW
EOHZ
EURNH
EURXJKW
EXLOW
EXUQW
ERXJKW
FDXJKW
3$673$57,&,3/(
9
$ULVHQ
$ZRNH
%HHQ
%HDWHQ
%HFRPH
%HJXQ
ELWWHQ
EORZQ
EURNHQ
EURXJKW
%XLOW
EXUQW
ERXJKW
FDXJKW
3DJH
0($1,1*
WHUELW
EDQJXQ
DGDODK
PHPXNXO
PHMDGL
PXODL
PHQJJLJLW
PHQLXS
PHPHFDKNDQ
PHPEDZD
PHPEDQJXQPHQGLULNDQ
PHPEDNDU
PHPEHOL
PHQDQJNDS
Page 3 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,1),1,7,9(
9
FKRRVH
FRPH
FXW
GLJ
GR
GUDZ
GUHDP
GULQN
GULYH
HDW
IDOO
ILQG
IO\
IRUJHW
IRUJLYH
IUHH]H
JHW
JLYH
JR
JURZ
KDYH
KDQJ
KHDU
KROG
KLGH
KLW
NHHS
NQRZ
OHDYH
OHDG
OHDUQ
OHQG
ORVH
PDNH
PHHW
SD\
SXW
UHDG
ULGH
ULQJ
UXQ
VD\
VHH
VHOO
VHQG
VKDNH
VKRZ
VKULQN
VLQJ
VLW
6OHHS
6SHQG
6SHDN
6WHDO
6ZHDU
6ZLP
7DNH
7HDU
7HDFK
7HOO
7KLQN
7KURZ
8QGHUVWDQG
:HDU
:HDYH
:LWKGUDZ
ZULWH
3$677(16(
9
FKRVH
FDPH
FXW
GXJ
GLG
GUHZ
GUHDPW
GUDQN
GURYH
DWH
IHOO
IRXQG
IOHZ
IRUJRW
IRUJDYH
IUR]H
JRW
JDYH
ZHQW
JUHZ
KDG
KXQJ
KHDUG
KHOG
KLG
KLW
NHSW
NQHZ
OHIW
OHG
OHDUQW
OHQW
ORVW
PDGH
PHW
SDLG
SXW
UHDG
URGH
UDQJ
UDQ
VDLG
VDZ
VROG
VHQW
VKRRN
VKRZHG
VKUDQN
VDQJ
VDW
VOHSW
VSHQW
VSRNH
VWROH
VZRUH
VZDP
WRRN
WRUH
WDXJKW
WROG
WKRXJKW
WKUHZ
XQGHUVWRRG
ZRUH
ZRYH
ZLWKGUHZ
ZURWH
3$673$57,&,3/(
9
FKRVHQ
FRPH
FXW
GXJ
GRQH
GUDZQ
GUHDPW
GUXQN
GULYHQ
HDWHQ
IDOOHQ
IRXQG
IORZQ
IRUJRWWHQIRUJRW
IRUJLYHQ
IUR]HQ
JRWWHQJRW
JLYHQ
JRQH
JURZQ
KDG
KXQJ
KHDUG
KHOG
KLGGHQ
KLW
NHSW
NQRZQ
OHIW
OHG
OHDUQW
OHQW
ORVW
PDNH
PHW
SDLG
SXW
UHDG
ULGGHQ
UXQJ
UXQ
VDLG
VHHQ
VROG
VHQW
VKDNHQ
VKRZQ
VKUXQN
VXQJ
VDW
VOHSW
VSHQW
VSRNHQ
VWROHQ
VZRUQ
VZXP
WDNHQ
WRUQ
WDXJKW
WROG
WKRXJKW
WKURZQ
XQGHUVWRRG
ZRUQ
ZRYHQ
ZLWKGUDZQ
ZULWWHQ
0($1,1*
PHPLOLK
GDWDQJ
PHPRWRQJ
PHQJJDOL
PHODNXNDQ
PHQJJDPEDU
EHUPLPSL
PLQXP
PHQJHQGDUDLPRELO
PDNDQ
PHQMDWXKNDQ
PHQHPXNDQ
PHQHUEDQJNDQ
PHOXSDNDQ
PHPDDINDQ
PHQGLQJLQNDQ
PHPSHUROHK
PHPEHULNDQ
SHUJL
PHQXPEXKNDQ
PHPSXQ\DL
PHQJJDQWXQJ
PHQGHQJDUNDQ
PHQDKDQ
EHUVHPEXQ\L
PHPXNXO
PHQMDJD
PHQJHWDKXL
PHQLQJJDONDQ
PHPLPSLQ
EHODMDU
PHPLQMDPNDQ
NHKLODQJDQ
PHPEXDW
EHUWHPX
PHPED\DU
PHOHWDNNDQ
PHPEDFD
PHQJHQGDUDLPRWRUNXGD
EHUGHULQJ
EHUODUL
PHQJDWDNDQ
PHOLKDW
PHQMXDO
PHQJLULP
EHUJRQFDQJ
PHQXQMXNNDQ
PHQJHUXW
PHQ\DQ\L
GXGXN
WLGXU
PHQJKDELVNDQ
EHUELFDUD
PHQFXUL
EHUVXPSDK
EHUHQDQJ
PHQJDPELO
PHUREHN
PHQJDMDU
PHQFHULWDNDQ
EHUSLNLU
PHPEXDQJ
PHQJHUWL
PHPDNDLPHQJHQDNDQ
PHQHQXQ
PHQFDEXWPHQDULNEDOLN
PHQXOLV
5HJXODU9HUEDOOYHUEVH[FHSWRQLUUHJXODUYHUEDQGIRU9 9XVHGHGRUG
3DJH
Page 4 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%
3UDFWLFLQJ
0DNHVHQWHQFHVDQG"ZLWKDOOWHQVHVDERYH E\XVLQJYHUEV
D DZDNH
I
FDWFK
N OHDG
S VSHQG
E EHFRPH
J GLJ
O
VHOO
T WDNH
F EHJLQ
K IDOO
P SXW
U
WHDFK
G EX\
L
ILQG
Q VKDNH
V
WKURZ
H EULQJ
M
OHDYH
R VKRZ
W
ZHDU
)LOOWKHEODQNLQWRWKHFRUUHFWYHUEV
,1),1,7,9(
9
DULVH
EHDPLVDUH
EHFRPH
EHJLQ
EORZ
FDWFK
FKRRVH
FRPH
FXW
GR
GUDZ
GUHDP
GULQN
GULYH
HDW
ILQG
KDYH
KROG
NHHS
NQRZ
OHDUQ
5LQJ
UXQ
VD\
VHH
VHOO
VHQG
VKRZ
VLQJ
VLW
VOHHS
VSHQG
VSHDN
WKLQN
XQGHUVWDQG
ZHDU
ZLWKGUDZ
ZULWH
3$677(16(
9
3$673$57,&,3/(
9
$ULVHQ
%HHQ
%HFRPH
%HJXQ
EORZQ
EURNHQ
EURXJKW
%XLOW
EXUQW
ERXJKW
EURNH
EURXJKW
EXLOW
EXUQW
ERXJKW
FDXJKW
FKRVH
FDPH
FXW
GLG
GUDZQ
GUHDPW
GUXQN
GULYHQ
HDWHQ
IRXQG
IRUJRW
IRUJDYH
JRW
JDYH
ZHQW
KDG
KHOG
NHSW
NQRZQ
OHDUQW
PDNH
PHW
SDLG
SXW
UHDG
UDQJ
5DQ
VDLG
VDZ
VROG
VHQW
VSRNH
VSRNHQ
VWROHQ
VZRUQ
WDNHQ
WDXJKW
WROG
:URWH
ZULWWHQ
3DJH
X
Y
Z
[
\
WKLQN
VZHDU
VWHDO
VLW
UXQ
0($1,1*
WHUELW
DGDODK
PHMDGL
PXODL
PHQLXS
PHPHFDKNDQ
PHPEDZD
PHPEDQJXQPHQGLULNDQ
PHPEDNDU
PHPEHOL
PHQDQJNDS
PHPLOLK
GDWDQJ
PHPRWRQJ
PHODNXNDQ
PHQJJDPEDU
PHOXSDNDQ
PHPDDINDQ
PHPSHUROHK
PHPEHULNDQ
SHUJL
PHPEXDW
EHUWHPX
PHPED\DU
PHOHWDNNDQ
PHPEDFD
PHQXQMXNNDQ
PHQ\DQ\L
'XGXN
WLGXU
PHQJKDELVNDQ
EHUELFDUD
PHQFXUL
EHUVXPSDK
PHQJDPELO
PHQJDMDU
PHQFHULWDNDQ
EHUSLNLU
PHQJHUWL
PHPDNDLPHQJHQDNDQ
PHQFDEXWPHQDULNEDOLN
PHQXOLV
Page 5 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$
3521281
0DWHULDO
'HILQLWLRQ3URQRXQLVDZRUGWKDWWDNHVWKHSODFHRIDQRXQ
5HJDUGLQJ WR 0LFKDHO $3\OH0$ DQG 0DU\ (OOHQ 0XQR]3DJH0$ RQ WKHLU ERRN RI 72()/3UHSDUDWLRQ
*XLGH WKHUH DUH ILYH IRUPV RI SURQRXQV LQ (QJOLVK WKH\ DUH 6XEMHFW 3URQRXQ &RPSOHPHQW 3URQRXQ
2EMHFW3URQRXQ3RVVHVVLYH3URQRXQ3RVVHVVLYH$GMHFWLYHDQG5HIOH[LYH3URQRXQ
D
E
F
G
H
6XEMHFW3URQRXQVRFFXULQWKHVXEMHFWSRVLWLRQRIDVHQWHQFHRUDIWHUWKHYHUEEH
,
VKHKH
ZH
\RX
,W
WKH\
, DPJRLQJWRVFKRROHYHU\GD\
+HDQG, KDYHVHHQWKLVPRYLHIRUWKUHHWLPHV
,WZDVVKH ZKRFDOOHG\RX
7KHFDU ZDVIL[HG\HVWHUGD\3DVVLYH9RLFH
&RPSOHPHQW 3URQRXQV 2EMHFW 3URQRXQV RFFXU LQ FRPSOHPHQW SRVLWLRQ ZKHWKHU WKH\
FRPSOHPHQWDYHUERUDSUHSRVLWLRQ
PH
KHUKLP
XV
\RX
LW
7KHP
0\JLUOIULHQG FDOOHGPHRQODVWQLJKW
7KHSROLFHZDVORRNLQJIRUKLPEHFDXVHRIKLVFULPH
3RVVHVVLYH$GMHFWLYHVLQGLFDWHVRZQHUVKLS
P\
KHUKLV
RXU
\RXU
,WV
WKHLU
%XGLLVHDWLQJKLVOXQFK HYHU\PRUQLQJ
7KLVLVQRWP\ERRN
$ODQIRUJRWKHUKRPHZRUN WKLVPRUQLQJ
0UDQG0UV%XGLWDNHFDUHRIWKHLU FKLOGUHQ
3RVVHVVLYH3URQRXQVUHSODFHQRXQV
PLQH
KHUVKLV
RXUV
\RXUV
,WV
7KHLUV
1RWH PLQH P\QRXQP\ERRN
\RXUV \RXUERRN\RXUSHQ
KHUV KHUQRXQKHUOLSV
7KLVLVP\ERRN7KLVLVPLQH
<RXUWHDFKHULVWKHVDPHDVKLVWHDFKHU<RXUVLVWKHVDPHDVKLV
5HIOH[LYH3URQRXQVXVXDOO\IROORZWKHYHUE LQGLFDWHWKDWWKHVXEMHFWLVERWKJLYLQJ UHFHLYLQJWKHDFWLRQ
%
P\VHOI
KHUVHOIKLPVHOI
\RXUVHOI
,WVHOI
6KHVHUYHGKHUVHOI LQWKHFDIHWHULD
7KH\ZHUHWDONLQJDPRQJWKHPVHOYHV
2XUVHOYHV
<RXUVHOYHV
3UDFWLFLQJ
&KRRVHWKHFRUUHFWIRUPRIWKHSURQRXQRUSRVVHVVLYHDGMHFWLYHLQWKHIROORZLQJVHQWHQFHV
,JRWRVFKRROZLWKKHKLPHYHU\GD\
,VHHVKHKHUKHUVHOIDWWKH%,3HYHU\)ULGD\
6KHVSHDNVWRZHXVRXUVHOYHVHYHU\PRUQLQJ
,VQWVKHKHUDQLFHSHUVRQ"
+H+LPLVJRLQJWR7RN\RRQYDFDWLRQ
6KH+HUDQG%XGLJDYHWKHPRQH\WRWKHER\
<RXUV<RXUERRNLVEURNHQDQGP\PLQHLVWRR
,KXUWP\PLQHWKHOHJ
%XGLERXJKWKLPVHOIKHUVHOIKLVVHOIDQHZFRDW
:H8VJLUOVDUHJRLQJFDPSLQJRYHUWKHZHHNHQG
0U$QGLFXWKLVVHOIKLPVHOIVKDYLQJ
:HOLNHRXURXUVQHZFDUYHU\PXFK
7KHGRJELWVKHKHURQWKHOHJ
%XGLKHKLPVHOIZHQWWRWKHPHHWLQJ
<RXOOVWLFN\RX\RXU\RXUVHOIZLWKWKHSLQVLI\RXDUHQRWFDUHIXO
7DQWLDQG,PHZRXOGUDWKHUJRWRWKHPRYLHV
(YHU\RQHKDVWRGRWKHLUKLVRZQUHVHDUFK
-XVWEHWZHHQ\RXDQG,PH,GRQWOLNHWKLVIRRG
0RQGD\LVKROLGD\IRUZHXVWHDFKHUV
+HU+HUVFDUGRHVQWJRDVIDVWDVRXURXUV
3DJH
Page 6 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$
$'-(&7,9(
0DWHULDO
$QDGMHFWLYH LVDZRUGWKDWPRGLILHVDQRXQ
'HWHUPLQHUV
D $UWLFOHWKHDQD
E 'HPRQVWUDWLYHDGMHFWLYHWKLVWKHVHWKDWWKRVH
F 3RVVHVVLYHDGMHFWLYHP\\RXURQHV-RKQVWKHJLUOV
G 1XPHUDODGMHFWLYHIRXUWZHQW\ILYHRQHKXQGUHGIRXUWKWZHQW\ILIWKRQHKXQGUHGWK
H $GMHFWLYHRILQGHILQLWHTXDQWLW\VRPHIHZDOOPRUH
I
5HODWLYH LQWHUURJDWLYHDGMHFWLYHZKRVHZKDWZKLFK
'HVFULSWLYH$GMHFWLYH
D 3URSHUDGMHFWLYHD&DWKROLFFKXUFKD)UHQFKGLVKD6KDNHVSHDULDQSOD\
E 3DUWLFLSLDODGMHFWLYHDQLQWHUHVWLQJERRND GLVDSSRLQWLQJH[SHULHQFHDFKDUPLQJYLHZDWULIOLQJ
JLIWDERUHGVWXGHQWDWLUHGKRXVHZLIHDVSRLOHGFKLOG
F $GMHFWLYHFRPSRXQGDJRRGORRNLQJJLUO DKHDUWEUHDNLQJVWRU\D6SDQLVKVSHDNLQJVWXGHQWD
ORQJVXIIHULQJZLGRZDEURNHQGRZQKRXVHQHZERUQNLWWHQVUHDG\PDGHFORWKHV
'HVFULSWLYHDGMHFWLYHKDYHVSHFLDOIRUPVRQO\IRUFRPSDULVRQDVEHORZWDEOH
3RVLWLYH'HJUHH WZRXQLWVDUHFRPSDUHGWRDQHTXDOGHJUHH
DVWDOODV
DVEHDXWLIXODV
&RPSDUDWLYH'HJUHHWZRXQLWVDUHFRPSDUHGWRDQXQHTXDOGHJUHH
PRUHEHDXWLIXOWKDQ
WDOOHUWKDQ
OHVVWDOOWKDQ
OHVVEHDXWLIXOWKDQ
6XSHUODWLYH'HJUHH WKUHHRUPRUHXQLWVDUHFRPSDUHGWRDQXQHTXDOGHJUHH
WKHWDOOHVW
WKHPRVWEHDXWLIXO
WKHOHDVWWDOO
WKHOHDVWEHDXWLIXO
x
%
,UUHJXODU)RUPRI$GMHFWLYH
3RVLWLYH'HJUHH
JRRG
EDG
IDU
OLWWOH
PXFK
PDQ\
ROG
&RPSDUDWLYH'HJUHH
EHWWHU
ZRUVH
IXUWKHU
OHVV
PRUH
PRUH
ROGHU
6XSHUODWLYH'HJUHH
EHVW
ZRUVW
IXUWKHVW
OHDVW
PRVW
PRVW
ROGHVW
3UDFWLFLQJ
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJ'HWHUPLQHUDQG'HVFULSWLYHDGMHFWLYH
0DNHDVHQWHQFHIRU3RVLWLYH&RPSDUDWLYHDQG6XSHUODWLYH'HJUHHIURPWKHIROORZLQJYHUEV
D ELJ
E ZLGH
F SUHWW\
G KDQGVRPH
H ODUJH
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJWKHLUUHJXODUDGMHFWLYH
3DJH
Page 7 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$
$'9(5%
0DWHULDO
$QDGYHUELVDZRUGWKDWPRGLILHVDYHUEDQDGMHFWLYHDQGDQDGYHUE LWVHOI
7\SHRI$GYHUE
$GYHUERI0DQQHU
$GYHUERI3ODFH 'LUHFWLRQ
$GYHUERI7LPH
D
'HILQLWH7LPH
E
,QGHILQLWH7LPH
,QWHQVLI\LQJ$GYHUE
6HQWHQFH$GYHUE
&RQMXQFWLYH$GYHUE
0RVW8VXDO3RVLWLRQ
2WKHU3RVVLEOH3RVLWLRQ
ILQDOSRVLWLRQ
PLGSRVLWLRQPRVWO\IRURQHZRUGDGYHUE
7KH DUP\ DGYDQFHG WRZDUG WKH HQHP\
7KH DUP\VORZO\ DQG VLOHQWO\ DGYDQFHG
WRZDUGWKHHQHP\
VORZO\ DQGVLOHQWO\
LQLWLDOSRVLWLRQ
+DUG IDVW ZHOO VORZ QLFHO\ EDGO\SRRUO\
6ORZO\ DQG VLOHQWO\ WKH DUP\ DGYDQFHG
DUHXVHGRQO\LQHQGSRVLWLRQ
WRZDUGWKHHQHP\
ILQDOSRVLWLRQ
LQLWLDOSRVLWLRQ
*RKRPH
7KHUHVDWDPHDQORRNLQJPDQ
7KHUHKHUHDZD\LQVLGHHDVW
)LQDOSRVLWLRQ
LQLWLDOSRVLWLRQ
:H VXEPLWWHG WKH UHSRUW WR WKH <HVWHUGD\ :H VXEPLWWHG WKH UHSRUW WR WKH
FRPPLWWHH\HVWHUGD\
FRPPLWWHH
PLGSRVLWLRQ
:HVRRQ IRXQGRXUPLVWDNH
LQLWLDOSRVLWLRQ
1H[WZHWDNHXSWKHXVHRIDGYHUEV
LQLWLDOSRVLWLRQ
6RRQZHIRXQGRXUPLVWDNH
PLGSRVLWLRQ
:HQH[WWDNHXSWKHXVHRIDGYHUEV
ILQDOSRVLWLRQ
:HWDNHXSWKHXVHRIDGYHUEVQH[W
$GYHUE RI GHJUHH XVHG ZLWK YHUEV PD\
RFFXULQILQDOSRVLWLRQ
7KH\KDYHZRQRXUKHDUWVFRPSOHWHO\
0RVWDGYHUEVRIPDQQHUDUHIRUPHGE\DGGLQJO\ WRDGMHFWLYHV
$GMHFWLYHV
&OHYHU
&DUHIXO
&OHYHUO\
%HDXWLIXO
&OHDU
%HDXWLIXOO\
4XLFN
,QWHOOLJHQW
4XLFNO\
6ORZ
&DOP
6ORZO\
:LVH
/R\DO
:LVHO\
$GYHUEV
&DUHIXOO\
&OHDUO\
,QWHOOLJHQWO\
&DOPO\
/R\DOO\
3DJH
Page 8 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%
3UDFWLFLQJ
&LUFOHWKHFRUUHFWIRUPLQSDUHQWKHVHV
5LWDSOD\VWKHYLROLQJRRGZHOO
7KDWLVDQLQWHQVHLQWHQVHO\QRYHO
7KHVXQLVVKLQLQJEULJKWEULJKWO\
7KHJLUOVVSHDNIOXHQWIOXHQWO\)UHQFK
7KHER\VVSHDN6SDQLVKIOXHQWIOXHQWO\
7KHWDEOHKDVDVPRRWKVPRRWKO\VXUIDFH
:HPXVWILJXUHRXULQFRPHWD[UHWXUQVDFFXUDWHDFFXUDWHO\
:HGRQOLNHWRGULQNELWWHUELWWHUO\
7KHSODQZLOODUULYHVRRQVRRQO\
+HKDGDQDFFLGHQWEHFDXVHKHZDVGULYLQJWRRIDVWIDVWO\
$8;,/,$5<
$
0DWHULDO
$X[LOLDU\LV KHOSLQJYHUEV WKDW DGG VWUXFWXUDOPHDQLQJ RUD VHPDQWLF FRORULQJWR YHUEVFDUU\LQJ W KH IXOO
EXUGHQRIOH[LFDOPHDQLQJ
$OODX[LOLDULHVVKDUHWKHDELOLW\WREHGLUHFWO\IROORZHGE\ QRWLQQHJDWLYHVRIWHQLQFRQWUDFWHGIRUP7KH\
KDYHQRW JRQH :H VKRXOGQW ZDLWDQG WR EH UHYHUVHGZLWKWKH VXEMHFWLQ TXHVWLRQV +DYHWKH\ JRQH"
6KRXOG ZHZDLW"
%
7HQVH$X[LOLDU\EHKDYHZLOOVKDOO
7KHWHQVHDX[LOLDU\SHUIRUPDVWUXFWXUDOIXQFWLRQRQO\
,DPDKDQGVRPHPDQ
,ZDVWKHUH\HVWHUGD\
7KH\KDYHKDGDEUHDNIDVWHDUOLHU
,ZLOOVKDOO KDYHEHHQJRLQJWRWKHRIILFH
'R$X[LOLDU\
7KHGRDX[LOLDU\LVDFFRPSDQLHGE\WKHVLPSOHIRUPRIWKHYHUEWKHLQILQLWLYHZLWKRXWWR,WVXVHGRQO\
LQWKHVLPSOHSUHVHQWWHQVHGRGRHVDQGVLPSOHSDVWWHQVHGLG
'R \RXOLNHP\QHZFDU"
6KHGRHVQWOLNH\RXUQHZJLUO
7KHOHWWHUZHZHUHH[SHFWLQJQHYHUGLG DUULYH
+HGRHVKDYHPRQH\EXWLWDOOWLHGXSLQSURSHUW\
+HUPDQGRHVQW ORYH6KDQWLEXW,GR ORYHKHUYHU\PXFK
0RGDO$X[LOLDU\
7KHVHDX[LOLDULHVDGGWRWKHYHUEDVSHFLDOVHPDQWLFFRPSRQHQWVXFKDVDELOLW\REOLJDWLRQSRVVLELOLW\
,FDQOLIWWKLVVWRQH
6KHFDQ W\SH
,FDQ VHH\RXWRQLJKW
7KLVIDFWRU\FDQ SURGXFHGR]HQVRIVKRHVDGD\
0D\,ERUURZ\RXUFDU"
&DQ\RXFDVKWKLVFKHFNSOHDVH"
+HVDLGWKDWKHVKRXOG JRWRWKHGHQWLVW
-RKQVKRXOG KDYHJRQHWRWKHGHQWLVW\HVWHUGD\
<RXPXVWGR\RXU KRPHZRUNHYHU\GD\
3UDFWLFLQJ
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ7HQVHDX[LOLDULHV
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ'RDX[LOLDULHV
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ0RGDODX[LOLDULHV
3DJH
Page 9 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$
$57,&/(
0DWHULDO
7KHFKLHIVWUXFWXUDOIXQFWLRQRUDUWLFOHLVDVGHWHUPLQHVWKDWSUHFHGHQRXQV
$ RU DQ FDQ SUHFHGH RQO\ VLQJXODU FRXQW QRXQV WKH\ PHDQ RQH 7KH\ FDQ EH XVHG LQ D JHQHUDO
VWDWHPHQWRUWRLQWURGXFHDVXEMHFWZKLFKKDVQRWEHHQSUHYLRXVO\PHQWLRQHG
:RUGVZKLFKEHJLQVZLWKDFRQVRQDQWVRXQG DQGPXVWDOZD\VEHSUHFHGHGE\D
(XURSHDQ
(XORJ\
(XSKHPLVP
(XFDO\SWXV
+RXVH
+RPH
+HDY\
+DOI
8QLIRUP
8QLYHUVLW\
8QLYHUVDO
8QLRQ
:RUGVZKLFKEHJLQVZLWKDYRZHOVRXQG DQGPXVWDOZD\VEHSUHFHGHGE\DQ
+RXU
+DLU
+RQRU
8QFOH
8PEUHOOD
8QQDWXUDO
7KH LV XVHG WR LQGLFDWH VRPHWKLQJ WKDW ZH DOUHDG\ NQRZ DERXW RU VRPHWKLQJ WKDW LV FRPPRQ
NQRZOHGJH
86(7+(:,7+
2FHDQVULYHUVJXOIVSOXUDOVODNHV
7KH5HG6HDWKH$WODQWLF2FHDQWKH3HUVLDQ*XOI
WKH*UHDW/DNHV
0RXQWDLQV
7KH5RFN\0RXQWDLQVWKH$QGHV
(DUWKPRRQ
7KH(DUWKWKHPRRQ
6FKRROV FROOHJHV XQLYHUVLWLHV ZKHQ WKH SKUDVH EHJLQV
ZLWKVFKRROHWF
7KH 8QLYHUVLW\ RI )ORULGD WKH &ROOHJH RI $UWV DQG
6FLHQFHV7KH8QLYHUVLW\RI3DGMDMDUDQ
2UGLQDOQXPEHUVEHIRUHQRXQV
7KH)LUVW:RUOG:DUWKHWKLUGFKDSWHU
:DUVH[FHSWZRUOGZDUV
7KH&ULPHDQ:DUWKH.RUHDQ:DU
&HUWDLQFRXQWULHVRUJURXSVRIFRXQWULHVZLWKPRUHWKDQ
RQHZRUGH[FHSW*UHDW%ULWDLQ
7KH8QLWHG6WDWHVWKH8QLWHG.LQJGRPWKH&HQWUDO
$IULFDQ5HSXEOLF
+LVWRULFDOGRFXPHQWV
7KH&RQVWLWXWLRQWKH0DJQD&DUWD
(WKQLFJURXSV
7KH,QGLDQVWKH$]WHFVWKH6XQGDQHVH
%
'21786(7+(:,7+
6LQJXODUODNH
/DNH*HQHYD/DNH7RED
0RXQWV
0RXQW*DOXQJJXQJ0RXQW$JXQJ
3ODQHWVFRQVWHOODWLRQV
9HQXV0DUV(UDWK2ULRQ
6FKRROVFROOHJHVXQLYHUVLWLHVZKHQWKHSKUDVHEHJLQVZLWK
DSURSHUQRXQ
6DQWD )H &RPPXQLW\ &ROOHJH &RRSHUV $UW 6FKRRO
6WHWVRQ8QLYHUVLW\3DGMDMDUDQ8QLY
&DUGLQDOQXPEHUVDIWHUQRXQV
:RUOG:DU2QHFKDSWHUWKUHH
&RXQWULHV SUHFHGHG E\ 1HZ RU DQ DGMHFWLYH VXFK D
GLUHFWLRQ
1HZ=HDODQG6RXWK$IULFD1RUWK.RUHD
&RXQWULHVZLWKRQO\RQHZRUG
)UDQFH6ZHGHQ9HQH]XHOD
&RQWLQHQWV
(XURSH$IULFD6RXWK$PHULFD
6WDWHV
)ORULGD2KLR&DOLIRUQLD6XPDWHUD-DYD
6SRUWV
%DVHEDOOEDVNHWEDOO
$EVWUDFWQRXQV
)UHHGRPKDSSLQHVV
*HQHUDODUHDVRIVXEMHFWPDWWHU
0DWKHPDWLFVVRFLRORJ\
+ROLGD\V
&KULVWPDV7KDQNVJLYLQJ
3UDFWLFLQJ
,ZDQVIDWKHUERXJKWKLPWKH ELF\FOHWKDWKHKDGZDQWHGIRUKLVELUWKGD\
7KH VWDWXHRI/LEHUW\ZDVDJLIWRIIULHQGVKLSIURPBBBBB)UDQFHWRWKH 8QLWHG6WDWHV
5LWDLVVWXG\LQJBBBBB(QJOLVKDQGBBBBBPDWKWKLVVHPHVWHU
BBBBBMXGJHDVNHGBBBBBZLWQHVVWRWHOOBBBBBWUXWK
3OHDVHJLYHPHBBBBBFXSRIFRIIHHZLWKBBBBBFUHDPDQGBBBBBVXJDU
BBBBBELJERRNVRQBBBBBWDEOHDUHIRUP\KLVWRU\FODVV
1RRQHLQBBBBB6SDQLVKFODVVNQHZBBBBBFRUUHFWDQVZHUWRBBBBB0UV3HUH]VTXHVWLRQ
0\BBBBBFDULVIRXU\HDUVROGDQGLWVWLOOUXQVZHOO
:KHQ\RXJRWRBBBBBVWRUHSOHDVHEX\BBBBBERWWOHRIBBBBBFKRFRODWHPLONDQG
D GR]HQRUDQJHV
7KHUHDUHRQO\BBBBBIHZVHDWVOHIWIRUBBBBBWRQLJKWVPXVLFDODWBBBBBXQLYHUVLW\
%XGLDQG7DQWLZHQWWRBBBBBVFKRRO\HVWHUGD\DQGWKHQVWXGLHGLQBBBBBOLEUDU\EHIRUHUHWXUQLQJKRPH
BBBBB/DNH(ULHLVRQHRIBBBBBILYH*UHDW/DNHVLQBBBBB1RUWK$PHULFD
2QRXUWULSWRBBBBB6SDLQZHFURVVHGBBBBB$WODQWLF2FHDQ
BBBBB0RXQW5XVKPRUHLVWKHVLWHRIBBBBBPDJQLILFHQWWULEXWHWRBBBBBIRXUJUHDW$PHULFDQSUHVLGHQWV
:KDWGLG\RXHDWIRUBBBBBEUHDNIDVWWKLVPRUQLQJ"
%XGLSOD\HGBBBBBEDVNHWEDOODQGBBBBBEDVHEDOODWBBBBB%R\V&OXEWKLV\HDU
5LWDSOD\VBBBBBYLROLQDQGKHUVLVWHUSOD\VBBBBBJXLWDU
:KLOHZHZHUHLQBBBBB$ODVNDZHVDZBBBBB(VNLPRYLOODJH
5DKPDWFDQWJRWRBBBBBPRYLHVWRQLJKWEHFDXVHKHKDVWRZULWHBBBBBHVVD\
'DYLGDWWHQGHGBBBBB3ULQFHWRQ8QLYHUVLW\
3DJH
Page 10 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35(326,7,21
$
0DWHULDO
3UHSRVLWLRQZRUGJRYHUQLQJDQRXQRUSURQRXQDQGH[SUHVVLQJDUHODWLRQWRDQRWKHUZRUG
LQGLFDWHVGXUDWLRQRIWLPH
x
'XULQJ
PHDQVWRJRSDVWDSODFHRUWREHVLWXDWHGQHDUDSODFH
x
%\
x
%HWZHHQ LVXVHGZLWKWZRQRXQV
LVXVHGZLWKWKUHHRUPRUHQRXQVRUDSOXUDOQRXQ
x
$PRQJ
LVXVHGEHIRUHODUJHSODFHV
x
,Q
LVXVHGEHIRUHPLGGOHVL]HGSODFHV
x
2Q
LVXVHGEHIRUHQXPEHUVLQDGGUHVVHV
x
$W
LVXVHGDJDLQEHIRUHYHU\VPDOOSODFHV
x
,Q
,Q
%
&RXQWU\
6WDWH
3URYLQFH
&RXQW\
&LW\
2Q
6WUHHW
6WUHHWFRUQHU
&RDVW
5LYHU
$W
1XPEHU
,Q
$FRUQHU
$URRP
$EXLOGLQJ
$SDUN
$FDU
$ERDW
3UDFWLFLQJ
BBBBBBBBBB WKH VXPPHU ZH ZHQW BBBBBBBBBB WKH EHDFK HYHU\ GD\ :H VWD\HG BBBBBBBBBB D ORYHO\ P
RWHO
ULJKWBBBBBBBBBBWKHEHDFKBBBBBBBBBBWKHPRUQLQJZHZRXOGJHWXSBBBBBBBBBBKDYHEUHDNIDVWDQGWKHQ
VSHQG IRXU KRXUV BBBBBBBBBB WKH SRRO BBBBBBBBBB DOO RWKHU JXHVWV BBBBBBBBBB ZH ZRXOG KDYH OXQFK
BBBBBBBBBB RXU URRP BBBBBBBBBB OXQFK ZH ZRXOG HDW VRPHWKLQJ OLJKW OLNH VDQGZLFKHV DQG IUXLW BBBBBBBBBB WKH
DIWHUQRRQ ZH ZRXOG UHWXUQ BBBBBBBBBB WKH SRRO DUHD DQG VLW BBBBBBBBBB WKH VXQ BBBBBBBBBB D ZKLOH
BBBBBBBBBB QLJKW ZH ZRXOG WDNH ORQJ ZDONV BBBBBBBBBB WKH EHDFK RU YLVLW VRPH IULHQGV ZKR OLYHG BBBBBBBBBB
2UFKLG$YHQXHBBBBBBBBBB'D\WRQD%HDFK
0DQ\ SHRSOH IURP BBBBBBBBBB BBBBBBBBBB WRZQ VWD\HG BBBBBBBBBB WKDW PRWHO /LNH XV WKH\ KDG EHHQ
FRPLQJ BBBBBBBBBB WKDW VDPH PRWHO BBBBBBBBBB 0RVW BBBBBBBBBB WKHP ZHUH BBBBBBBBBB 2KLR
BBBBBBBBBB WLPH BBBBBBBBBB WLPHZHZRXOGHDWRXW BBBBBBBBBBDQLFHUHVWDXUDQWZKHUHZHGLGQRWKDYH WR ZDLW
ORQJ BBBBBBBBBB WKH ZDLWUHVV WR VHUYH XV BBBBBBBBBB -XO\ LW LV XVXDOO\ YHU\ FURZGHG EXW WKLV \HDU BBBBBBBBBB
OHDVWLWZDVQRWDVFURZGHGDVBBBBBBBBBBWKHSDVW2QFHBBBBBBBBBBDZKLOHZHZHQWBBBBBBBBBBWKHPRYLHV
BBBBBBBBBBWKHWKHDWHUBBBBBBBBBBWKHFRUQHUBBBBBBBBBB/DV2ODV%RXOHYDUGDQG&DVWLOOR$YHQXH:HDUULYHG
WKHUHBBBBBBBBBBQRWLPHBBBBBBBBBBDOOBBBBBBBBBBFDU:HVDWBBBBBBBBBB WKHPLGGOHBBBBBBBBBB WKH
WKHDWHUBBBBBBBBBB WKHWZHOIWKURZ7KHPRYLHVWDUWHG BBBBBBBBBBVKDUSVRZHJRWWKHUHMXVW BBBBBBBBBB
WLPHWREX\VRPHSRSFRUQDQGILQGRXUVHDWBBBBBBBBBBILUVW,WKRXJKW,ZRXOGQRWHQMR\LWEXWBBBBBBBBBBWKHHQG
LWWXUQHGBBBBBBBBBBWREHDYHU\LQWHUHVWLQJPRYLHBBBBBBBBBBWKHZKROHLWZDVDQHQMR\DEOHHYHQLQJ
:HGHFLGHGWRJHWD&RNHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBWKHPDFKLQHEXWXQIRUWXQDWHO\LWZDVBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBB RUGHU6R BBBBBBBBBBSODFHBBBBBBBBBB WKH &RNHZHGHFLGHGWRJHW VRPHLFH FUHDP BBBBBBBBBB
WKH'DLU\,VOHZKLFKZDVORFDWHGBBBBBBBBBBWKHFRUQHUBBBBBBBBBB+DUSHU$YHDQG:DVKLQJWRQ6W
BBBBBBBBBB UHWXUQLQJ BBBBBBBBBB RXU PRWHO, GHFLGHG WR ILQLVK UHDGLQJ P\ QRYHO ,W LV BB
BBBBBBBB IDU WKH
PRVW H[FLWLQJ ERRN WKDW 9LFWRULD +ROW KDV HYHU ZULWWHQ BBBBBBBBBB WKH PRVW SDUW KHU ERRN GHDOV BBBBBBBBBB D
JURXS BBBBBBBBBB DUFKHRORJLVWV ZKR ZHQW BBBBBBBBBB (J\SW BBBBBBBBBB KRSHV BBBBBBBBBB GLVFRYHULQJ
VRPH SKDUDRKV WRPE BBBBBBBBBB DFFLGHQW WKH\ XQFRYHUHG D SORW WR VPXJJOH WKH WUHDVXUHV BBBBBBBBBB
BBBBBBBBBB (J\SW BBBBBBBBBB FRXUVH WKH DUFKHRORJLVWV JRW BBBBBBBBBB WRXFK BBBBBBBBBB WKH DXWKRULWLHV ZKR
KDGKHDUGVRPHUXPRUVDERXWVPXJJOLQJRIIDQGBBBBBBBBBB$OOBBBBBBBBBBDVXGGHQRQHGD\WKHSROLFHVKRZHG
XSDQGFDXJKWWKHPBBBBBBBBBBWKHDFWDQGDUUHVWHGWKHP
&21-81&7,21
$
0DWHULDO
P DQG WK\ IXQFWLRQ FKLHIO\ DV QRQ PRYDEOH
&RQMXQFWLRQ LV PHPEHUV RI D VPDOO FODVV WKDW KDYH QR FKDUDFWHULVWLF IRU
VWUXFWXUHZRUGVWKDWMRLQVXFKXQLWVDVSDUWRIVSHHFKSKUDVHVRUFODXVHV
&RRUGLQDWH&RQMXQFWLRQ7KHFRRUGLQDWHFRQMXQFWLRQMRLQVVWUXFWXUDOXQLWVWKDWDUHHTXDOJUDPPDWLFDOO\
([DPSOHDQGRUEXW\HWVRIRU
,ORYHPDWKDQG,OLNHVLQJLQJ
,DPDSROLFHPDQRU,DPDODZMXVWLFH
,GRQOLNHEDQDQDEXW,OLNHPDQJR
,DPDILUVWUDQNVR,DPFOHYHU
6XERUGLQDWH&RQMXQFWLRQ7KHVXERUGLQDWHFRQMXQFWLRQLVDFODXVHWKDWGHSHQGVRQDPDLQRULQGHSHQGHQWFODXVH
([DPSOHDIWHUDOWKRXJKDVEHFDXVHEHIRUHLIVLQFHWKDWWKRXJKXQWLOXQOHVVZKLOHHWF
6KHQHYHUVDZKLPDJDLQDIWHUKHOHIWWRZQ
$OWKRXJKKHKDGQHYHUOLNHGPDWKKHGHFLGHGWRWDNHDFRXUVHLQVWDWLVWLFV
$VVKHZDVOHDYLQJWKHKRXVHWKHPDLOPDQDUULYHGZLWKDSDFNDJH
,IWKHWHPSHUDWXUHGURSVWRQLJKWWKHODNHZLOOIUHH]HRYHU
+HQHYHUJRHVWRDQ\VRFLDOIXQFWLRQXQOHVVKLVZLIHFDQFRPHZLWKKLP
3OHDVHZDWFKP\EDJJDJHZKLOH,SXUFKDVHP\WUDLQWLFNHW
%
3UDFWLFLQJ
0DNHDVHQWHQFHIRUFRRUGLQDWHFRQMXQFWLRQ
0DNHDVHQWHQFHIRUVXERUGLQDWHFRQMXQFWLRQ
3DJH
Page 11 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,
3RVLWLYH
6,03/(35(6(17
69(66
i >,:H<RX7KH\@GULQN D
FRIIHH
i >+H6KH,W@GULQNV D FRIIHH
35(6(17&217,18286
7(16(6$1'$63(&76
6,03/(3$67
69
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
GUDQN DFRIIHH
6,03/()8785(
6:,//9
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOGULQN DFRIIHH
3$67&217,18286
)8785(&217,18286
6:,//%(9,1*
i ,DPHDWLQJ DULFHQRZ
i >:H<RX7KH\@DUHHDWLQJ D
ULFHQRZ
i >+H6KH,W@LVHDWLQJ ULFHQRZ
i >,+H6KH,W@ZDVHDWLQJ DULFH
ODVWQLJKW
i >:H<RX7KH\@ZHUHHDWLQJ
ULFHODVWQLJKW
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOEHHDWLQJ DIULHGFKLFNHQ
WRPRUURZDW.HQWXFN\)ULHG
&KLFNHQ
35(6(173(5)(&7
6+$9(+$69
i >,:H<RX7KH\@KDYHZULWWHQ
DOHWWHU
i >+H6KH,W@KDVZULWWHQ DOHWWHU
3$673(5)(&7
6+$'9
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
KDGJRQH IRUWKUHH\HDUV
)8785(3(5)(&7
6:,//+$9(9
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOKDYHJRQH IRUWKUHH\HDUV
35(6(173(5)(&7&217,18286
6+$9(+$6%((19,1*
i >,:H<RX7KH\@KDYHEHHQ
WDNLQJ DODZVFKRRO
i >+H6KH,W@KDVEHHQWDNLQJ D
ODZVFKRRO
,,
1HJDWLYH
6,03/(35(6(17
3$673(5)(&7&217,18286
6+$'%((19,1*
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
KDGEHHQWDNLQJ DODZVFKRRO
6,03/(3$67
6'2'2(61279
i >,:H<RX7KH\@GRQRWGULQN
DFRIIHH
i >+H6KH,W@GRHVQRWGULQN WRD
FRIIHH
6','1279
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
GLGQRWGULQN DFRIIHH
35(6(17&217,18286
672%($0,6$5(127
9,1*
i ,DPQRWHDWLQJ DULFHQRZ
i >:H<RX7KH\@DUHQRWHDWLQJ
DULFHQRZ
i >+H6KH,W@LVQRWHDWLQJ ULFH
QRZ
3$67&217,18286
672%(:$6:(5(127
9,1*
i >,+H6KH,W@ZDVQRWHDWLQJ
ULFHODVWQLJKW
i >:H<RX7KH\@ZHUHQRW
HDWLQJ ULFHODVWQLJKW
35(6(173(5)(&7
3$673(5)(&7
6+$9(+$61279
i >,:H<RX7KH\@KDYHQRW
ZULWWHQ DOHWWHU
i >+H6KH,W@KDVQRWZULWWHQ D
OHWWHU
35(6(173(5)(&7&217,18286
6+$9(+$6127%((19
,1*
i >,:H<RX7KH\@KDYHQRW
EHHQVWD\LQJ KHUHIRUWKUHH
\HDUV
i >+H6KH,W@KDVQRWEHHQ
WDNLQJ DODZVFKRRO
)8785(3(5)(&7&217,18286
6:,//+$9(%((19,1*
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOKDYHEHHQWDNLQJ DODZ
VFKRRO
6,03/()8785(
6:,//1279
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOQRWGULQN DFRIIHH
)8785(&217,18286
6:,//127%(9,1*
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOQRWEHHDWLQJ DIULHG
FKLFNHQWRPRUURZDW
.HQWXFN\)ULHG&KLFNHQ
)8785(3(5)(&7
6+$'1279
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
KDGQRWZULWWHQ DOHWWHU
3$673(5)(&7&217,18286
6+$'127%((19,1*
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
KDGQRWEHHQWDNLQJ DODZ
VFKRRO
6:,//127+$9(9
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOQRWKDYHZULWWHQ DOHWWHU
)8785(3(5)(&7&217,18286
6:,//127+$9(%((1
9,1*
i >,:H<RX7KH\+H6KH,W@
ZLOOQRWKDYHEHHQWDNLQJD
ODZVFKRRO
3DJH
3$67)8785(
66+28/':28/'9
i >,:H@VKRXOGGULQN DFRIIHH
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
GULQN DFRIIHH
3$67)8785(&217,18286
66+28/':28/'%(9
,1*
i >,:H@VKRXOGEHHDWLQJ D
IULHGFKLFNHQWRPRUURZ
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
EHHDWLQJ DIULHGFKLFNHQ
WRPRUURZ
3$67)8785(3(5)(&7
66+28/':28/'+$9(9
i >,:H@VKRXOGKDYHJRQH IRU
WKUHH\HDUV
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
KDYHJRQH IRUWKUHH\HDUV
3$67)8785(3(5)(&7
&217,18286
66+28/':28/'+$9(
%((19,1*
i >,:H@VKRXOGKDYHEHHQ
WDNLQJ DODZVFKRRO
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
KDYHEHHQWDNLQJ DODZ
VFKRRO
3$67)8785(
66+28/':28/'1279
i >,:H@VKRXOG QRWGULQN D
FRIIHH
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
QRWGULQN DFRIIHH
3$67)8785(&217,18286
66+28/':28/'127%(
9,1*
i >,:H@VKRXOGQRWEHHDWLQJ D
IULHGFKLFNHQWRPRUURZ
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
QRWEHHDWLQJ DIULHGFKLFNHQ
WRPRUURZ
3$67)8785(3(5)(&7
66+28/':28/'127
+$9(9
i >,:H@VKRXOGQRWKDYHZULWWHQ
DOHWWHU
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
QRWKDYHZULWWHQ DOHWWHU
3$67)8785(3(5)(&7
&217,18286
66+28/':28/'127+$9(
%((19,1*
i >,:H@VKRXOGQRWKDYHEHHQ
WDNLQJ DODZVFKRRO
i ><RX7KH\+H6KH,W@ZRXOG
QRWKDYHEHHQWDNLQJ DODZ
VFKRRO
Page 12 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,,,
,QWHUURJDWLYH
6,03/(35(6(17
'2'2(669
i 'R >,:H<RX7KH\@GULQN D
FRIIHH"
i 'RHV >+H6KH,W@JR WRVFKRRO
HYHU\GD\"
35(6(17&217,18286
6,03/(3$67
','69
i 'LG >,:H<RX7KH\+H
6KH,W@GULQN DFRIIHH"
6,03/()8785(
:,//69
i :LOO >,:H<RX7KH\+H
6KH,W@GULQN WRVFKRRO
WRPRUURZ"
3$67&217,18286
)8785(&217,18286
:,//6%(9,1*
i $P,HDWLQJ ULFHQRZ"
i $UH >:H<RX7KH\@HDWLQJ D
ULFHQRZ"
i ,V >+H6KH,W@HDWLQJ ULFHQRZ"
i :LOO >,:H<RX7KH\+H
6KH,W@EHHDWLQJ DIULHG
FKLFNHQWRPRUURZDW
.HQWXFN\)ULHG&KLFNHQ"
35(6(173(5)(&7
+$9(+$66 9
i +DYH >,:H<RX7KH\@ZULWWHQ
DOHWWHU"
i +DV >+H6KH,W@ZULWWHQ D
OHWWHU"
3$673(5)(&7
+$'69
i +DG >,:H<RX7KH\+H
6KH,W@ZULWWHQ DOHWWHU"
)8785(3(5)(&7
:,//6+$9(9
i :LOO >,:H<RX7KH\+H
6KH,W@KDYHZULWWHQ DOHWWHU"
35(6(173(5)(&7&217,18286
3$673(5)(&7&217,18286
)8785(3(5)(&7&217,18286
+$9(+$66%((19,1*
+$' 6%((19,1*
:,//6+$9(%((19,1*
i +DYH >,:H<RX7KH\@EHHQ
WDNLQJ DODZVFKRRO"
i +DV >+H6KH,W@EHHQWDNLQJ D
ODZVFKRRO"
i +DG >,:H<RX7KH\+H
6KH,W@EHHQWDNLQJ DODZ
VFKRRO"
3$67)8785(
6+28/':28/'69
i 6KRXOG>,:H@GULQN DFRIIHH"
i :RXOG><RX7KH\+H6KH,W@
GULQN DFRIIHH"
3$67)8785(&217,18286
6+28/':28/'6%(9
,1*
i 6KRXOG >,:H@EHHDWLQJ D
IULHGFKLFNHQWRPRUURZ"
i :RXOG ><RX7KH\+H6KH
,W@EHHDWLQJ DIULHGFKLFNHQ
WRPRUURZ"
3$67)8785(3(5)(&7
6+28/':28/'6+$9(9
i 6KRXOG >,:H@KDYHZULWWHQ D
OHWWHU"
i :RXOG ><RX7KH\+H6KH
,W@KDYHZULWWHQ DOHWWHU"
3$67)8785(3(5)(&7
&217,18286
6+28/':28/'6+$9(
%((19,1*
i 6KRXOG >,:H@KDYHEHHQ
WDNLQJ DODZVFKRRO"
i :RXOG ><RX7KH\+H6KH,W@
KDYHEHHQWDNLQJ DODZ
VFKRRO"
3UDFWLFLQJ
0DNHDVHQWHQFHIURPWHQVHVDERYH
0DNHDERYHVHQWHQFHVEHFRPHLQWHUURJDWLYH
,GHQWLI\ZKDWWHQVHVIRUEHORZVHQWHQFHV
D 6RPHERG\FDOOVWKHSUHVLGHQWHYHU\GD\
E -RKQLVFDOOLQJWKHRWKHUPHPEHUV
F 0DUWKDZDVGHOLYHULQJWKHGRFXPHQWVWRWKHGHSDUWPHQW
G 7KHRWKHUPHPEHUVKDYHUHSHDOHGWKHDPHQGPHQW
H 7KHGHOHJDWHVKDGUHFHLYHGWKHLQIRUPDWLRQEHIRUHWKHUHFHVV
I
7KHWHDFKHUVKRXOGEX\WKHVXSSOLHVIRUWKLVFODVV
J 6RPHERG\ZLOOFDOO0U:DWVRQWRQLJKW
K 7KHILUHKDVFDXVHGFRQVLGHUDEOHGDPDJH
L
7KHFRPSDQ\ZDVGHYHORSLQJDQHZSURFHGXUHEHIRUHWKHEDQNUXSWF\KHDULQJVEHJDQ
M
-RKQZLOOKDYHUHFHLYHGWKHSDSHUV
N 'RQWOHWWKHRWKHUVVHH\RX
O
7KH\JDYHWKHWKLHIDIDLUWULDODQGVHQWKLPWRSULVRQ
P 7KH\WHOOPHVRPHERG\KDVVKRW\RXUXQFOH
Q 7KH\FDQWSXW\RXLQSULVRQLIWKH\KDYHQWWULHG\RX
R 6RPHERG\KDVORFNHGWKHER[DQG,FDQWRSHQLW
S 6RPHERG\KDVIRXQGWKHER\WKHSHRSOHZDQWHG
T 7KHUHV D QHZ EORFN RI IODWV WKH\ DUH EXLOGLQJ GRZQ WKH URDG SHUKDSV \RXG OLNH VRPHRQH WR
LQWURGXFH\RXWRWKHODQGORUG
U
3HRSOHQRORQJHUVD\WKDWDQ\RQHLQKDELWV0DUVDQ\PRUHWKDQWKHPRRQ
V
1RERG\ZRXOGKDYHVWDUHGDWKLPLIWKH\KDGWROGKLPEHIRUHKDQGZKDWFORWKHVRQHKDGWRZHDULQ
VXFKDSODFH
W
:KHQZRPHQKDYHGLVDSSRLQWHG\RXDVPDQ\WLPHVDVWKH\KDYHKLP\RXFDQWUXO\VD\WKDWEDG
OXFNKDGGRJJHG\RX
3DJH
Page 13 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$
0DWHULDO
,',206
*HWRQWRHQWHUERDUGQDLNPDVXN
,DOZD\VJHWRQ DQJNRWLQIURQWRI7RVHUED<RJ\D
*HWRIIWROHDYHGHVFHQGIURPWXUXQ
,JRWRII WKHEXVDW-O.RSR&LUDQJUDQJ
3XWRQWRSODFHRQRQHVHOI SDUWLFXODUO\RIFORWKHVPHQJHQDNDQPHPDNDL
,SXWRQ P\KDWDQGOHIWWKHKRXVH
7DNHRIIWRUHPRYH SDUWLFXODUO\RIFORWKHVPHOHSDVNDQPHPEXND
7DQWLWRRNRII KLVFRDWEHFDXVHLWLVWRRZDUPLQWKHURRP
&DOOXSWRWHOHSKRQHPHQHOHSRQ
,IRUJRWWRFDOOXS 0U$FKPDG\HVWHUGD\
7XUQRQWRVWDUWEHJLQPXODLPHQJKLGXSNDQ
3OHDVHWXUQRQ WKHOLJKWEHFDXVHWKLVURRPLVGDUN
7XUQRIIWRVWRSWHUPLQDWHH[WLQJXLVKEHUKHQWLPHPDWLNDQ
:RXOG\RXSOHDVHWXUQRII WKHUDGLRSOHDVH"
5LJKWDZD\LPPHGLDWHO\DWRQFHYHU\VRRQVHFHSDWQ\D
&DQ\RXFRPHWRP\KRXVHULJKWDZD\"
3LFNXSWRWDNH HVSHFLDOO\ZLWKILQJHUVPHQJDPELO
,ZDQSLFNHGXS WKHQHZVSDSHUZKLFKZDVRQKLVGHVN
$WRQFHLPPHGLDWHO\YHU\VRRQULJKWDZD\VHFHSDWQ\DVHNHWLND
+HDVNHGPHWRFRPHWRKLVRIILFHDWRQFH
*HWXSWRDULVHWRPRYHIURPDO\LQJWRDVWDQGLQJSRVLWLRQEDQJXQ
,JHWXS DWILYHRFORFNHYHU\PRUQLQJ
$WILUVWRULJLQDOO\LQWKHILUVWLQVWDQFHDZDOQ\D
$WILUVW KHVHHPHGWRILQG(QJOLVKYHU\GLIILFXOWEXWODWHUKHPDGHYHU\JRRGSURJUHVV
:DLWIRUWRH[SHFWDZDLWPHQXQJJX
:HZLOOZDLWIRU \RXRQWKHFRUQHURIWKHVWDWLRQ
$WODVWILQDOO\DNKLUQ\D
+HKDVILQLVKHGKLVZRUNDWODVW
$VXVXDODVDOZD\VFXVWRPDULO\ELDVDQ\D
,ZDQLVODWHIRUFODVVDJDLQDVXVXDO
)LQGRXWWRJHWLQIRUPDWLRQGLVFRYHUOHDUQPHQFDULWDKXPHQ
HPXNDQ
,ZDVXQDEOHWRILQGRXW WKHQDPHRIWKHPDQZKRFDOOHG
/RRNDWWRGLUHFWWKHH\HVWRZDUGZDWFKPHOLKDWSDGD
7KHWHDFKHUWROGXVWRORRNDW WKHEODFNERDUGDQGQRWDWRXUERRNV
/RRNIRUWRVHDUFKIRUVHHNPHQFDUL
+HKDVVSHQWDQKRXUORRNLQJIRU WKHSHQZKLFKKHORVW
/LWWOHE\OLWWOHJUDGXDOO\E\GHJUHHVVORZO\VHGLNLWGHPLVHGLNLW
,I\RXVWXG\UHJXODUO\HDFKGD\OLWWOHE\OLWWOH \RXUYRFDEXODU\RI(QJOLVKZRUGVZLOOLQFUHDVH
&DOORQWRYLVLWPHQJXQMXQJL
/DVWQLJKWVHYHUDOIULHQGVFDOOHGRQ PH
3LFNRXWWRFKRRVHVHOHFWPHPLOLK
,ZDQWWRSLFNRXW VRPHQHZWLHVWRJLYHEURWKHUDVD&KULVWPDVSUHVHQW
7DNHRQHVWLPHWRZRUNRUJROHLVXUHO\DYRLGKXUU\LQJVDQWDLVDMD
<RXFDQWDNH\RXUWLPH GRLQJWKRVHH[HUFLVHV
7DONRYHUWRGLVFXVVFRQVLGHUPHQGLVNXVLNDQPHPSHUWLPEDQJNDQ
%HIRUH,DFFHSWHGWKHQHZMRERIIHU,WDONHG LWRYHU ZLWKP\ZLIH
/LHGRZQWRUHFOLQHWDNHDO\LQJSRVLWLRQUHEDKDQ
,I\RXDUHWLUHGZK\GRQW\RXOLHGRZQ IRUDQKRXU"
6WDQGXSWRULVHWDNHDQXSULJKWRUVWDQGLQJSRVLWLRQDIWHUEHLQJVHDWHGEHUGLUL
:KHQWKH3UHVLGHQWHQWHUHGHYHU\RQHLQWKHURRPVWRRGXS
6LWGRZQWRWDNHDVLWWLQJSRVLWLRQDIWHUVWDQGLQJGXGXN
$IWHUVWDQGLQJIRUVRORQJLWZDVDSOHDVXUHWRVLWGRZQ DQGUHVW
$OOGD\ORQJWKHHQWLUHGD\FRQWLQXRXVO\WKURXJKWKHGD\VHSDQMDQJKDUL
,KDYHEHHQZRUNLQJRQP\LQFRPHWD[IRUPDOOGD\ORQJ
%\RQHVHOIDORQHVHQGLUL
,ZDQWUDQVODWHGWKDW)UHQFKQRYHOE\KLPVHOI
2QSXUSRVHSXUSRVHO\LQWHQWLRQDOO\WLGDNVHQJDMD
'R\RXWKLQNKHPDGHWKDWPLVWDNHRQSXUSRVH"
*HWDORQJWRGRVXFFHHGPDNHSURJUHVVEHUKDVLOPHQJDODPLNHPDMXDQ
,ZDQLVJHWWLQJDORQJ YHU\ZHOOLQKLVVWXG\RI(QJOLVK
7DNHRXWWRUHPRYHH[WUDFWPHQJHOXDUNDQPHQJDPELO
,ZDQWRRNRXW KLVKDQGNHUFKLHIDQGZLSHGKLVIRUHKHDG
7DNHSDUWSDUWLFLSDWHEHUSDUWLVLSDVL
,ZDQZDVVLFNDQGFRXOGQRWWDNHSDUW LQWKHPHHWLQJODVWQLJKW
$WDOOWRDQ\GHJUHHLQWKHOHDVW JHQHUDOO\XVHGRQO\LQDQHJDWLYHVHQVHZLWKQRWRUKDUGO\VDPDVHNDOL
+HVDLGWKDWKH GLGQRWKDYHDQ\PRQH\DWDOO
/RRNXSWRVHDUFKIRUDZRUGDSULFHDWHOHSKRQHQXPEHUHWFPHQFDUL
(YHU\VWXGHQWVKRXOGORRNXS DOOQHZZRUGLQKLVGLFWLRQDU\HDFKGD\
:DLWRQXSRQWRVHUYHDWWHQGWR LQDVWRUHRUVKRSPHQXQJJX
$YHU\SOHDVDQW\RXQJZRPDQZDLWHGRQ PHLQWKHRIILFH
3DJH
Page 14 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$WOHDVWDPLQLPXPRIVHWLGDNQ\D
(YHU\VWXGHQWVKRXOGVSHQGDWOHDVW WZRKRXUVRQKLVKRPHZRUNHYHU\QLJKW
6RIDUXSWRWKHSUHVHQWWLPHVHMDXKLQL
6RIDU ,ZDQKDVEHHQWKHEHVWVWXGHQWLQRXU(QJOLVKFODVV
7DNHDZDONWRJRIRUDZDONSURPHQDGHEHUMDODQ
MDODQ
/DVWHYHQLQJZHWRRNDZDONDORQJ -DODQ0HUGHND
7DNHDVHDWWRVHDWGRZQGXGXN
+HDVNHGPHWRFRPHLQDQGWDNHDVHDW
7U\RQWRWHVWWU\EHIRUHEX\LQJ VDLGRQO\RIFORWKHVPHQFRED
+HWULHGRQ VHYHUDOVXLWVDQGILQDOO\SLFNHGRXWDEOXHRQH
7KLQNRYHUWRFRQVLGHUFDUHIXOO\EHIRUHGHFLGLQJEHUSLNLUGHQJDQKDWL
KDWL
,ZLOOWKLQNRYHU DQGJLYH\RXP\DQVZHUWRPRUURZ
7DNHSODFHWRKDSSHQRFFXUEHUODQJVXQJ
7KHPHHWLQJWRRNSODFH LQ-DNDUWD&RQYHQWLRQ+DOO
3XWDZD\WRVHWDVLGHUHWXUQVRPHWKLQJWRLWVSURSHUSODFHPHOHWDNDQSDGDWHPSDWQ\D
$IWHU,ZDQILQLVKHGUHDGLQJWKHUHSRUWKHSXW LWDZD\ LQKLVVDIH
6KDNHKDQGVWRH[FKDQJHJUHHWLQJVZLWKDFODVSRIWKHKDQGVEHUMDED
WWDQJDQ
,LQWURGXFHGWKHPDQGWKH\VKRRNKDQGV
/RRNRXWWREHFDUHIXORUFDXWLRXVEHUKDWLKDWL
/RRNRXW IRUWKHFDUVWXUQLQJLQ\RXUGLUHFWLRQ
7KLQNRIWRKDYHDQRSLQLRQDERXWPHPEHULNDQSHQGDSDW
:KDWGLG\RXWKLQNRI WKDWPRYLHZKLFK\RXVDZODVWQLJKW"
*HWEDFNWRUHWXUQNHPEDOL
0U$JXVJRWEDFN IURP6LQJDSRUHODVWQLJKW
&DWFKFROGWREHFRPHVLFNZLWKDFROGVDNLWIOX
,I\RXJRRXWLQWKLVUDLQ\RXZLOOVXUHO\FDWFKFROG
0DNHXSRQHVPLQGWRGHFLGHPHPXWXVNDQ
,ZDQKDVPDGHXSKLVPLQG QRWWRJRWRFROOHJHWKLV\HDU
&KDQJHRQHVPLQGWRDOWHURQHVGHFLVLRQRURSLQLRQPHUXEDKSLNLUDQVHVHRUDQJ
:HKDYHFKDQJHGRXUPLQGV DQGDUHJRLQJWR&DQDGDLQVWHDGRIWR&DOLIRUQLDRQRXUYDFDWLRQ
)RUWKHWLPHEHLQJIRUWKHSUHVHQWWHPSRUDULO\VHPHQWDUD
:HDUHOLYLQJLQDKRWHOIRUWKHWLPHEHLQJEXWODWHUZHZLOOWU\WRILQGDVPDOODSDUWPHQW
*HWRYHUWRUHFRYHUIURPVHPEXKGDUL
,WWRRNPHPRUHWKDQDPRQWKWRJHWRYHU P\FROG
&DOORIIWRFDQFHOEDWDO
7KHJDPHZDVFDOOHGRII RQDFFRXQWRIGDUNQHVV
)RUJRRGSHUPDQHQWO\IRUHYHUVHODPDQ\D
<DQWLKDVJRQHEDFNWR,QGRQHVLDIRUJRRG
,QDKXUU\KXUULHGLQDUXVKWHUJHVDJHVD
,ZDQLVLQDKXUU\ WRFDWFKKLVWUDLQ
+DQJ XS WR SODFH XSRQ D KRRN RU FRDW KDQJHU WR UHSO
DFH WKH WHOHSKRQH LQ LWV FUDGOH PHQJJDQWXQJ
PHQJDQJNDWPHQXWXS
+HKXQJXS KLVFRDWLQWKHFORVHW
/HDYHRXWWRRPLWPHQJKLODQJNDQ
<RXKDYHOHIWRXW \RXURZQQDPHRQWKLVOLVW
&RXQWRQWRGHSHQGXSRQEHUJDQWXQJ
:HDUHFRXQWLQJRQ \RXWRKHOSXV ZLWKWRGD\VDVVLJQPHQW
0DNHIULHQGVWRZLQRUJDLQIULHQGEHUWHPDQ
7DQWLLVDYHU\VK\JLUODQGGRHVQRWPDNHIULHQGV HDVLO\
2XWRIRUGHUQRWLQZRUNLQJFRQGLWLRQWLGDNGDSDWGLSDNDLUXVDN
7KHHOHYDWRUZDVRXWRIRUGHU DQGZHKDGWRZDONWRWKHWHQWKIORRU
*HWWRWRDUULYHDWDSODFHKRPHZRUNHWFVDPSDLWLED
,PLVVHGWKHEXVDQGGLGQWJHWWR WKHRIILFHXQWLOWHQRFORFN
$WWLPHVVRPHWLPHVRFFDVLRQDOO\NDGDQJNDGDQJVHVHNDOL
$WWLPHV KHGRHVPXFKEHWWHUZRUNWKDWRQRWKHURFFDVLRQV
/RRNRYHUWRH[DPLQHPHQHOLWLPHPHULNVD
,ZDQWWRORRNRYHU WKHVHH[HUFLVHVEHIRUH,JLYHWKHPWRWKHWHDFKHU
7DNHKDYHWLPHRIIWRKDYHIUHHWLPHQRWKDYHWRZRUNOLEXUZDNWXVHQJJDQJ
:HKDYHWLPHRII IRUDFRIIHHEUHDNHYHU\PRUQLQJ
.HHSRQWRFRQWLQXHPHODQMXWNDQPHQHUXVNDQ
,ZDQNHSWRQ WDONLQJDOWKRXJKWKHWHDFKHUDVNHGKLPVHYHUDOWLPHVWRVWRS
3XWRXWWRH[WLQJXLVKPHPDWLNDQ
<RXFDQSXWRXW \RXUFLJDUHWWHLQWKDWDVKWUD\
$OORIVXGGHQVXGGHQO\WLEDWLED
$OORIVXGGHQ ,ZDQDSSHDUHGDWWKHGRRU
7RSRLQWRXWWRLQGLFDWHPHQXQMXNNDQ
7KHWHDFKHUSRLQWHGRXW WKHPLVWDNHVLQP\FRPSRVLWLRQ
%HRYHUWREHILQLVKHGHQGHGVHOHVDL
$IWHUWKHGDQFHZDVRYHUZHDOOZHQWWRDUHVWDXUDQW
%HXSWREHHQGHG VDLGRQO\RIWLPHVHOHVDL
7KHWLPHLVXSWKHWHDFKHUVDLGDWWKHHQGRIWKHKRXU
2QWLPHH[DFWO\DWRUEHIRUHDQDSSRLQWHGWLPHWHSDWZDNWX
:HPXVWKXUU\LIZHZLVKWRDUULYHDWWKHRSHUDRQWLPH
,QWLPHZLWKLQRUVRPHWLPHEHIRUHDQDSSRLQWHGWLPHRUDGHD
GOLQHWHSDWZDNWX
,JRWWRWKHVWDWLRQLQWLPH
%\WKHZD\LQFLGHQWDOO\QJRPRQJQJRPRQJ
3DJH
Page 15 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%\WKHZD\KDYH8VHHQWKHQHZSLFWXUHZKLFKLVSOD\LQJDW5DGLR$UGDQWKLVZHHN"
)LJXUHRXWWRFDOFXODWHWRVWXG\FDUHIXOO\LQRUGHUWRXQGHUVWDQGPHPDKDPL
7KLVOHWWHULVVREDGO\ZULWWHQWKDW,FDQQRWILJXUHRXW ZKDWWKHZULWHULVWU\LQJWRVD\
3XWRIIWRSRVWSRQHEDWDO
7KHPHHWLQJZDVSXWRII XQWLOQH[WZHHN
%HDERXWWRWREHRQWKHSRLQWRIUHDG\EDUXVDMDDNDQ
,ZDV MXVWDERXWWR OHDYHZKHQ\RXWHOHSKRQHG
7XUQDURXQGWRPDNHFRPSOHWHWXUQLQRUGHUWRIDFHLQWKHRSSRVLWHGLUHFWLRQEHUSXWDUEHUEHORN
7KHPDQWXUQHG WKHFDUDURXQG DQGGURYHLQWKHRSSRVLWHGLUHFWLRQ
7DNHWXUQVWRDOWHUQDWHEHUJDQWLDQ
:DWLDQG7DQWLWDNHWXUQV KHOSLQJWKHLUPRWKHUHDFKQLJKW
3D\DWWHQWLRQWRJLYHDWWHQWLRQWRSODFHLPSRUWDQFHXSRQPHPEHULNDQSHUKDWLDQ
+HQHYHUSD\VDWWHQWLRQ WRDQ\WKLQJKLVZLIHVD\V
*RRQWRFRQWLQXHSURFHHGPHODQMXWNDQPHQHUXVNDQ
,ZDQZHQWRQ UHDGLQJDQGSDLGQRDWWHQWLRQWRDQ\RIXV
2YHUDQGRYHUUHSHDWHGO\EHUXODQJXODQJ
,KDYHWROGKLPWKHVDPHWKLQJRYHUDQGRYHU
:HDURXWWREHFRPHVKDEE\DQGXVHOHVVIURPZHDUUXVDNWLGDNGDSDWGLSDNDL
,PXVWEX\DQHZVXLW7KLVRQHLVZRUQRXW
7KURZDZD\WRGLVFDUGPHPEXDQJ
'RQWWKURZ WKRVHPDJD]LQHVDZD\,KDYHQWVHHQWKHP\HW
)DOOLQORYHWREHJLQWRORYHMDWXKFLQWD
7KH\IHOOLQORYH ZKHQWKH\ZHUHVWXGHQWVLQKLJKVFKRRO
+DYHWRGRZLWKWRJDYHVRPHFRQQHFWLRQZLWKEHUKXEXQJDQEHUNDLWDQ
,KDYHWRGRZLWK WKHUHVWRIWKHFODVV
:DNHXSWRDZDNHQEDQJXQ
:DWLZRNHXS WKLVPRUQLQJYHU\HDUO\EXWGLGQRWJHWXSXQWLODERXWWHQRFORFN
%HLQFKDUJHRIWRPDQDJHEHUHVSRQVLEOHIRUEHUWDQJJXQJMDZDE
,ZDQLVLQFKDUJHRI WKHRIILFHZKLOH0U-RKQLVDZD\
*HWLQWRXFKZLWKWRFRPPXQLFDWHZLWKEHUKXEXQJDQEHUNRPXQLNDVL
<RXFDQJHWLQWRXFKZLWK KLPE\WHOHSKRQH
+DYHDJRRGWLPHWRHQMR\RQHVHOISDVVDSHULRGRIWLPHSOHDVDQWO\VHQDQJ
:HDOOKDGDJRRGWLPH DWWKHSDUW\ODVWQLJKW
7DNHFDUHRIWRZDWFKJLYHDWWHQWLRQWRPHQDQJDQLPHPEHULSHUKDWLDQ
:KRZLOOWDNHFDUHRI \RXUGRJZKLOH\RXDUHDZD\RQ\RXUYDFDWLRQ"
2QFHLQDZKLOHRFFDVLRQDOO\QRZDQGWKHQNDGDQJ
NDGDQJVHVHNDOL
2QFHLQDZKLOH KHJRHVZLWKXVWRWKHPRYLHVRQ6DWXUGD\QLJKW
4XLWHDIHZPDQ\EDQ\DN
4XLWHIHZ VWXGHQWVZHUHDEVHQW\HVWHUGD\
8VHG WR LQGLFDWHV DQ DFWLRQ RU KDELW ZKLFK FRQWLQXHG IRU VRPH SHULRG RI WLPH LQ WKH SDVW EXW HYHQWXDOO\ HQGHG
NHELDVDDQGLZDNWXODPSDX
:KHQ,ZDV\RXQJ,XVHGWR SOD\WHQQLVTXLWHZHOO
0DNHEHOLHYHWRSUHWHQGEHUSXUDSXUD
,ZDQPDGHEHOLHYH WKDWKHZDVVLFNVRWKDWKHZRXOGQRWKDYHWRJRWRVFKRRO
0DNHVXUHWREHVXUHEHFRPHVXUHRUFHUWDLQRI\DNLQ
0DNHVXUH WRWXUQRIIWKHUDGLREHIRUH\RXJRRXW
1RZDQGWKHQRFFDVLRQDOO\NDGDQJNDGDQJVHVHNDOL
,GRQWVHHKLPYHU\RIWHQEXWQRZDQGWKHQ ZHKDYHOXQFKLQWKHVDPHUHVWDXUDQW
0DNHRXWWRGRVXFFHHGVXNVHVEHUKDVLO
,GLGQRWPDNHRXW YHU\ZHOORQP\ODVWH[DPLQDWLRQ
*RZLWKWRPDWFKKDUPRQL]HLQFRORURUGHVLJQFRFRNVHVXDL
7KDWGUHVVGRHVQWJRZLWK WKDWVKRH
*HWULGRIWREHFRPHIUHHRIHVFDSHIURPEHEDVGDULPHPEXDQJ
:HFDQQRWVHHPWRJHWULGRI WKHPLFHLQRXUDSDUWPHQW
%\KHDUWE\PHPRU\GDODPKDWLLQJDW
+HNQRZVPDQ\SDVVDJHVIURP6KDNHVSHDUHE\KHDUW
%
3UDFWLFLQJ
)LOOWKHEODQNZLWKWKHDSSURSULDWHLGLRPV
D +HLVBBBBBBBBBBBBBBBVHHNLQJWKHSHQZKLFKKHORVW\HVWHUGD\
E <RXZLOOKDYHWRBBBBBBBBBBBBBBBVHDUFKIRUKLVQXPEHULQWKHWHOHSKRQHERRN
F ,ZLOOBBBBBBBBBBBBBBB H[DPLQHWKLVDQGUHWXUQLWWR\RXWRPRUURZ
G +HVWRRGBBBBBBBBBBBBBZDWFKLQJPHDVWKRXJKKHKDGQHYHUVHHQPHEHIRUH
0DNHXSVHQWHQFHV
WRSXWRQ
WRSXWRII
WRSXWDZD\
WRFDOOXS
WRFDOORQ
WRFDOORII
3DJH
WRPDNHXSRQHVPLQG
WRPDNHEHOLHYH
WRPDNHJRRG
Page 16 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
3UDFWLFH,GLRPV0HDQLQJDQG7HQVHV
1R
6HQWHQFHV
0HDQLQJ
+HGLGQRWZDQWWRWDNHSDUW LQWKHPHHWLQJ
+HWRRNRII KLVKDWDQGFRDW
7HQVHV
+HFDOOHGXS DOOKLVIULHQGVWRVD\JRRGE\H
,ZLOOEHEDFNULJKWDZD\
%HVXUHWRSXWRXW WKHOLJKWEHIRUH\RXOHDYH
7KH\JRWRQ WKHWUDLQLQ6WDWLRQ
:HZDLWHGDQGDWODVW KHDUULYHG
,ZDVXQDEOHWRILQGRXW KLVQDPH
+LVKHDOWKLVLPSURYLQJOLWWOHE\OLWWOH
/DVWQLJKWVRPHIULHQGVFDOOHGRQ XV
6KHOLYHVE\KHUVHOI LQDIXUQLVKHGURRP
:HWDONHGRYHU \RXUSUREOHPIRUDORQJWLPH
,ZDQWWRSLFNRXW DSUHVHQWIRUP\IULHQG
,ZDQLVJHWWLQJDORQJ ZHOOLQKLVVWXGLHV
7KHDFFLGHQWWRRNSODFH RQ-O%XDK%DWX
:HH[SHFWKLPWRJHWEDFN QH[WZHHN
+HKDVPDGHXS KLVPLQGWRVWD\ZLWKXV
7KHJDPHZDVFDOOHGRII RQDFFRXQWRIUDLQ
6KHKDVJRQHEDFNWR&DOLIRUQLDIRUJRRG
$OORIDVXGGHQ WKHOLJKWVZHQWRXW
$WWLPHV KHGRHVPXFKEHWWHUZRUN
+HNHSWRQ WDONLQJIRUWZRKRXUV
7KHPHHWLQJZDVSXWRII XQWLOQH[WZHHN
%\WKHZD\KDYH\RXVHHQ,ZDQUHFHQWO\"
:HWRRNWXUQV GULYLQJWKHFDU
,KDYHWROGKLPWKHVDPHWKLQJRYHUDQGRYHU
'RQWWKURZDZD\ WKRVHPDJD]LQHV\HW
<RXFDQJHWLQWRXFKZLWK KLPDWKLVRIILFH
,ZRNHXS YHU\HDUO\WKLVPRUQLQJ
+HFRPHVKHUHRQFHLQDZKLOH
+HPDGHEHOLHYH WKDWKHZDVLOO
,VHHKLPQRZDQGWKHQ RQ-DODQ0HUGHND
7KHVHJORYHVGRQRWJRZLWK WKLVGUHVV
:HJRWPL[HGXS RXUGLUHFWLRQV
+HEURNHWKHPLUURURQSXUSRVH
3DJH
Page 17 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$
$&7,9($1'3$66,9(92,&(
0DWHULDO
$FWLYH9RLFH
$FWLYHYRLFHLVDVHQWHQFHZKLFKWKHVXEMHFWSHUIRUPVWKHDFWLRQ
6XEMHFW$X[LOLDU\9HUE2EMHFW&RPSOHPHQW
3DVVLYH9RLFH
3DVVLYHYRLFHLVD VHQWHQFHFDQ EHHLWKHU LQ WKH DFWLYHRU SDVVLYHYRLFH ,QD SDVVLYHVHQWHQFH WKH
VXEMHFWUHFHLYHVWKHDFWLRQ
6XEMHFW$X[LOLDU\%H3DVW3DUWLFLSOH%\$JHQW&RPSOHPHQW
)2508/$7,21
$&7,9(92,&(
3$66,9(92,&(
1RWH$X[LOLDU\LVVXEVLGLDU\DGGLWLRQDOYHUEXVHGWRIRUPWHQVHVRUPRRGVRIRWKHUYHUEV
%
([DPSOHV
6RPHRQHKDVVWROHQP\ERRNV0\ERRNVKDYHEHHQVWROHQ
6RPHRQHJDYHPHDERRN,ZDVJLYHQDERRNE\VRPHRQH
7KH\ZLOOORRNDIWHU\RXZHOO<RXZLOOEHZHOOORRNHGDIWHU
3HRSOHVD\WKDWILJVDUHEHWWHUIRUXVWKDQEDQDQDV,WLVVDLGWKDWILJVDUHEHWWHUIRUXVWKDQEDQDQDV
7KH\DVNHGWKHUHVWRIXVWREHWKHUHDWHLJKW7KHUHVWRIXVZHUHDVNHGWREHWKHUHDWHLJKW
6RPHRQHZDVVKRZLQJ$QLKRZWREDWKDEDE\$QLZDVEHLQJVKRZHGKRZWR EDWKDEDE\
7KH\GLGQWWHOOPHWKHWUXWKDERXWWKHVLWXDWLRQ,ZDVQWWROGWKHWUXWKDERXWWKHVLWXDWLRQ
,KDYHWRJLYHKHUDQLFHSUHVHQW6KHKDVWREHJLYHQDQLFHSUHVHQW
3UDFWLFLQJ
&KDQJHWKHDFWLYHVHQWHQFHVEHORZLQWRSDVVLYH
7KH\JDYHP\OLWWOHVLVWHUDWLFNHWWRR
3HRSOHZLOOVKRZWKHYLVLWRUVWKHQHZEXLOGLQJV
6RPHRQHKDVDOUHDG\SDLGWKHHOHFWULFLDQIRUWKLVZRUN
7KH\SURPLVHXVKLJKHUZDJHV
6RPHERG\ZLOOWHOO\RXZKDWWLPHWKHWUDLQOHDYH
6RPHRQHRUGHUHGWKHSULVRQHUVWRVWDQGXS
6RPHERG\UHFRPPHQGHGPHWRDQRWKHUGRFWRU
6RPHRQHWDXJKWKLP)UHQFKDQGJDYHKLPDGLFWLRQDU\
7KH\ZLOODOORZHDFKER\DVHFRQGSODWHRILFHFUHDP
7KHDXWKRULWLHVUHIXVHG+HUPDQDSDVVSRUW
7KH\ZLOODVNXVDOOVHYHUDOTXHVWLRQV
:KHQZHILUVWPHWWKH\KDGDOUHDG\RIIHUHGPHDMREDWWKHEDQN
6RPHRQHZLOOUHDG\RXDQRWKHUFKDSWHUQH[WWLPH
7KH\UHTXHVWHGWKHVWUDQJHUWROHDYHWKHPHHWLQJ
7KLVLVWKHWKLUGWLPHWKH\KDYHZULWWHQWRXVDERXWWKLV
7KH\VWLOOGHQ\ZRPHQWKHULJKWWRYRWHLQVRPHFRXQWULHV
7KH\KDYHPDGHP\XQFOHDFDSWDLQ
7KH\DVNHGWKHUHVWRIXVWREHWKHUHDWHLJKWRFORFN
7KHRWKHUVWROGWKHQHZVWXGHQWVZKHUHWRVLW
6RPHRQHLVVKRZLQJ<XOLKRZWREDWKDEDE\
3DJH
Page 18 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
0,6&(//$1(2860$7(5,$/
1250$/(1*/,6+6(17(1&(
6XEMHFW
%XGLDQG,
7KHVWXGHQWV
D
E
F
G
9HUE
(DW
6WXGLHG
&RPSOHPHQW
DSL]]D
(QJOLVK
0RGLILHU
HYHU\GD\
ODVWQLJKW
6XEMHFWLV WKH DJHQW RI WKH VHQWHQFHLQ WKH DFWLYHYRLFH LWLV WKH SHUVRQ RU WKLQJ WKDW SHUIRUPV RULV
UHVSRQVLEOHIRUWKHDFWLRQRIWKHVHQWHQFHDQGLWQRUPDOO\SUHFHGHVWKHYHUE
([DPSOHV,<RX:H7KH\+H6KH,W7KHERRN&DU7KLVFKDLU HWF
9HUEVKRZVWKHDFWLRQRIWKHVHQWHQFHVVXEMHFW
$OORIZRUGVZKLFKLQGLFDWHWKHDFWLRQRIWKHVXEMHFW
&RPSOHPHQWFRPSOHWHVWKHYHUE
$OORIWKHREMHFWVRIWKHVHQWHQFHVDQGDQVZHUVWKHTXHVWLRQZKDW RUZKRP
0RGLILHUWHOOVWKHWLPHSODFHRUPDQQHURIWKHDFWLRQ
([DPSOHV ,Q WKH PRUQLQJDW WKH ERRNVWRUHRQ WKH WDEOHQH[W \HDUODVWQLJKW\HVWHUGD\QRZYHU\
IDVWHWF
3UDFWLFLQJ
'HWHUPLQHWKHVHQWHQFHVEHORZ
:DWL LVFRRNLQJ GLQQHU WRQLJKW
6
9
&
0
:DZDQDQG7DQWLKDYHYLVLWHGWKHSUHVLGHQW
:HFDQHDWOXQFKLQWKLVUHVWDXUDQWWRGD\
$JXVVKRXOGKDYHERXJKWJDVROLQH\HVWHUGD\
7UHVVJURZ
,WZDVUDLQLQJDWVHYHQRFORFNWKLVPRUQLQJ
6KHRSHQHGDFKHFNLQJDFFRXQWDWWKHEDQNODVWZHHN
%XGLLVZDVKLQJGLVKHVULJKWQRZ
6KHRSHQHGKHUERRN
,ZDQ$JXVDQG%XGLZHUHZDWFKLQJWHOHYLVLRQDIHZPLQXWHVDJR
48(67,216
D
E
<HV1R4XHVWLRQVDUHTXHVWLRQVIRUZKLFKWKHDQVZHULV\HVRUQR
$X[LOLDU\
%H
6XEMHFW
YHUE
GRGRHVGLG
,V %XGLJRLQJWRVFKRROWRGD\"
:DV KHVLFN\HVWHUGD\"
'LG \RXVHHWKHPRYLHODVWQLJKW"
,QIRUPDWLRQ4XHVWLRQVDUHTXHVWLRQVIRUZKLFKWKHDQVZHULVPRUHWKDQ\HVRUQR7KHUHPXVWEHVRPH
LQIRUPDWLRQLQWKHDQVZHU
x
:KR RUZKDW LQVXEMHFWTXHVWLRQVDVXEMHFWLVRQHLQZKLFKWKHVXEMHFWLVXQNQRZQ
:KR
:KDW
:KRP
:KDW
$X[LOLDU\
GRGRHVGLG
:KHQ
:KHUH
+RZ
:K\
$X[LOLDU\
EH
GRGRHVGLG
:KR RSHQHGWKHGRRU"VRPHRQHRSHQHGWKHGRRU
:KDW KDSSHQHGODVWQLJKW"VRPHWKLQJKDSSHQHGODVWQLJKW
:KRP DQG ZKDW LQ FRPSOHPHQW TXHVWLRQ D FRPSOHPHQW TXHVWLRQ LV RQH LQ ZKLFK WKH
FRPSOHPHQWLVXQNQRZQ
6XEMHFWYHUEPRGLILHU
:KRPGRHV$KPDGNQRZIURP9HQH]XHOD"$KPDGNQRZVVRPHRQHIURP 9HQH]XHOD
:KDWGLG%XGLEX\DWWKHVWRUH"%XGLERXJKWVRPHWKLQJDWWKHVWRUH
:KHQZKHUHKRZDQGZK\ TXHVWLRQVDUHIRUPHGWKHVDPHDVFRPSOHPHQWTXHVWLRQV
3DJH
Page 19 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
F
G
(PEHGGHG4XHVWLRQVDUHRQHZKLFKLVLQFOXGHGLQDVHQWHQFHRUDQRWKHUTXHVWLRQ
6XEMHFWYHUESKUDVHTXHVWLRQZRUGVXEMHFWYHUE
,GRQWNQRZ ZKDW \RXVDLG
'R\RXNQRZZKHUH KHZHQW"
7DJ4XHVWLRQVDUHXVHGIUHTXHQWO\LQFRQYHUVDWLRQWRHQFRXUDJHDJUHHPHQWRUWRYHULI\DVWDWHPHQW
58/(6
H
8VHWKHVDPHDX[LOLDU\YHUEDVLQWKHPDLQFODXVH,IWKHUHLVQRDX[LOLDU\XVH
GRGRHVRUGLG
,IWKHPDLQFODXVHLVQHJDWLYHWKHWDJLVDIILUPDWLYHLIWKHPDLQFODXVHLVDIILUPDWLYHWKHWDJLVQHJDWLYH
DQG'RQWFKDQJHWKHWHQVH
8VH WKHVDPHVXEMHFWLQWKHPDLQFODXVHDQGWKHWDJ 7KHWDJ PXVWDOZD\VFRQWDLQWKHVXEMHFWIRUPRI
WKHSURQRXQ
1HJDWLYH IRUPV DUH XVXDOO\ FRQWUDFWHG QW ,I WKH\ DUH QRW WKH\ IROORZ WKH RUGHU DX[LOLDU\ VXEMHFW
QRW([+HVDZWKLV\HVWHUGD\GLGKHQRW"
7KHUHLV WKHUHDUH DQGLWLV IRUPV FRQWDLQD SVHXGRVXEMHFW VR WKHWDJ ZLOODOVR FRQWDLQWKHUH RULW DV LI
ZHUHDVXEMHFWSURQRXQ
7KH YHUEKDYH PD\ EH XVHG DV DPDLQ YHUE, KDYH D QHZ FDURU LW PD\ EHDVDQ DX[LOLDU\-RKQ KDV
JRQH WR FODVV DOUHDG\ :KHQ LW IXQFWLRQV DV D PDLQ YHUE LQ $PHULFDQ (QJOLVK WKH DX[LOLDU\ IRUPV
GR
GRHVRUGLG PXVWEHXVHGLQWKHWDJ
7KHUHDUHRQO\WZHQW\HLJKWGD\VLQ)HEUXDU\DUHQWWKHUH"
6KHKDVDQH[DPWRPRUURZGRHVQWVKH"
%XGLDQG$QLKDYHEHHQWR<RJ\DNDUWDKDYHQWWKH\"
0LVFHOODQHRXV4XHVWLRQ:RUGV
:KR:KDW:KHUH:KHQ:K\+RZ:+
:KRVH:KRP+RZORQJ+RZRIWHQ+RZPXFK+RZPDQ\+RZIDUHWF
7KRVHTXHVWLRQZRUGVDUHXVHGDFFRUGLQJWRWKHDQVZHUV
3UDFWLFLQJ
$ *LYHDQDGGLWLRQDOVHQWHQFHWRUHVSRQVHWKHSUHYLRXVRQH
7RPRUURZLVRXUIDWKHUVGD\:HKDYHWRJLYHKLPDQLFHSUHVHQW
:HDUHKDYLQJRXUVHPHVWHUH[DPLQDWLRQWKLVZHHN
2XUQHLJKERULVKDYLQJDQHZERUQEDE\
,WVJRLQJWRUDLQ
%RRNVDUHYHU\LPSRUWDQWIRUXV
<RXORRNHGYHU\WLUHG
-DQHVKRXVHLVQRWYHU\IDUIURPKLVKRXVH
+HZLOOEHDQJU\LI\RXGRQWUHWXUQWKHERRN
7KHVHKDQGNHUFKLHIVDUHRQO\5SDGR]HQ
-RKQGRHVQWKDYHDFDU
6XVDQGLGQWNQRZWKHDQVZHUVIRUWHVW
7KHUHVQRPRUHIRRGLQRXUKRXVH
-RKQSODQVWRJRWRXQLYHUVLW\
7KHFDULVSDUNHGRQWKHZURQJVLGHRIWKHVWUHHW
,UHZURWHWKDWFRPSRVLWLRQWZLFH
%
&KDQJHWKHVHQWHQFHV EHORZE\XVLQJWKHTXHVWLRQZRUGV
7KH\D DUHGULQNLQJE DFXSRIFRIIHHF LQIURQWRIWKHKRXVHG LQWKHDIWHUQRRQH
D :KRDUHGULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
E :KDWDUHWKH\GRLQJLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
F :KDWDUH WKH\GULQNLQJLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
G :KHUHDUHWKH\GULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQWKHDIWHUQRRQ"
H :KHQDUHWKH\GULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQIURQWRIWKHKRXVH"
7KH\ZHQWWR-DNDUWD
,WP\URRPLVWZLFHDVELJDV\RXUV
7KH\OHIWWKHFRXQW\WHQ\HDUVDJR
7KH\FDPHE\EXV
,YHEHHQKHUHIRUWZRPRQWKV
7KH\WKHQHLJKERUVFRPSODLQHGDERXWWKHVPHOO
7KHSLJV DWHWKHPWKHDSSOHV
+HJRWLQE\FOLPELQJRYHUWKHZDOO
,ZDQ ERXJKWWKHPWKHWLFNHWV
,WWKHPDUNHWLVDVWRQHVWKURZ IURPKHUH
+HWULHGWREORZXS3DUOLDPHQW
,GOLNHWRVSHDNWR0U$KPDG SOHDVH
7KLVLV,ZDQV
,YHEHHQZDLWLQJIRUKDOIDQKRXU
3DJH
Page 20 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
5(/$7,9(&/$86(
x
7KDW
7KLQJV
:KR
3HRSOH
:KLFK
:KRP
:KRVH
86(,1)250$/(1*/,6+
7KLQJV
3HRSOH
8VXDOO\SHRSOH
:HERXJKWWKHVWHUHR7KHVWHUHRKDGEHHQDGYHUWLVHGDWDUHGXFHGSULFH
:HERXJKWWKHVWHUHRWKDWKDGEHHQDGYHUWLVHGDWDUHGXFHGSULFH
,VNDQGDULVJRLQJWREX\WKHKRXVH:HKDYHEHHQWKLQNLQJRIEX\LQJWKHKRXVH
,VNDQGDULVJRLQJWREX\WKHKRXVHWKDWZHKDYHEHHQWKLQNLQJRIEX\LQJ
%XGLLVWKHPDQ:HDUHJRLQJWRUHFRPPHQG-RKQIRUWKHMRE
%XGLLVWKHPDQZKRP:HDUHJRLQJWRUHFRPPHQGIRUWKHMRE
3UDFWLFLQJ
0U$QGLZLOOEX\DQHZFDU$QHZFDUKDVDJUHDWGHVLJQ
%XGLLVJRLQJWRJRWRDEURDG+HLVDGLSORPDW
,ZDQLV DQ(QJOLVKLQVWUXFWRU+HZLOOEX\DQHZFDU
&$86$7,9(9(5%
&$86$7,9(9(5%6WKHFDXVDWLYHYHUEVDUHXVHGWRLQGLFDWHWKDWRQHSHUVRQFDXVHVDVHFRQGSHUVRQWR
GRVRPHWKLQJIRUWKHILUVWSHUVRQ2QHFDQFDXVHVRPHERG\WRGRVRPHWKLQJIRUKLPRUKHUE\S D\LQJ
DVNLQJRUIRUFLQJWKHSHUVRQ+$9(*(70$.(
+$9(*(7
$&7,9(6+$9(&203/(0(179(5%,16,03/()250
0DU\KDG -RKQZDVK WKHFDU
$&7,9(6*(7&203/(0(179(5%,1,1),1,7,9(
0DU\JRW -RKQWRZDVK WKHFDU
3$66,9(6+$9(*(7&203/(0(179(5%,1 3$673$57,&,3/(
0DU\JRW WKHFDUZDVKHG0DU\KDG WKHFDUZDVKHG
0$.(PDNHFDQEHIROORZHGRQO\E\DFODXVHLQWKHDFWLYHYRLFH,WLVVWURQJHUWKDQKDYHRUJHW,WPHDQVIRUFH
60$.(&203/(0(179(5%,16,03/()250
7KHUREEHUPDGH WKHWHOOHUJLYH KLP WKHPRQH\WKHUREEHUIRUFHGWKHWHOOHUWRJLYHKLPWKHPRQH\
/(7LVXVXDOO\DGGHGWRWKHOLVWRIFDXVDWLYHLQJUDPPDUWH[WERRNV
6/(7&203/(0(179(5%,16,03/()250
63(50,7$//2:&203/(0(179(5%,1,1),1,7,9(
-RKQOHW KLVGDXJKWHUVZLP ZLWKKHUIULHQGV
-RKQDOORZHG KLVGDXJKWHUWRVZLP ZLWKKHUIULHQGV
-RKQSHUPLWWHG KLVGDXJKWHUWRVZLP ZLWKKHUIULHQGV
+(/3 KHOS LV QRW DFWXDOO\ D FDXVDWLYHYHUEHLWKHU EXW LV JHQHUDOO\ FRQVLGHUHGZLWKFDXVDWLYHYHUEVLQ
JUDPPDUWH[WERRNV,WLVXVXDOO\IROORZHGE\WKHVLPSOHIRUPEXWFDQIROORZHGE\WKHLQILQLWLYHLQVRPH
FDVHV,WPHDQVDVVLVW
6+(/3&203/(0(179(5%,16,03/()250
-RKQKHOSHG 0DU\WKHGLVKHV
-RUJHKHOSHG WKHROGZRPDQZLWKWKHSDFNDJHVWRILQG DWD[L
7KHWHDFKHUKHOSHG &DUROLQDILQG WKHUHVHDUFKPDWHULDOV
3UDFWLFLQJ
3DJH
Page 21 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
/,67(1,1*5($',1*:5,7,1*63($.,1*$1'75$16/$7,1*
5HDGLQJ&RPSUHKHQVLRQ
:KLOH,ZDVHDWLQJGLQQHUODVWQLJKWP\EURWKHUZDVZDWFKLQJKLVIDYRULWHWHOHYLVLRQVKRZ-XVWDV,ILQLV
KHGHDWLQJP\
EURWKHUDVNHGPHDTXHVWLRQ+HZDQWHGWRNQRZZKHUH0U5DKPDWZDVERUQ,VDLG,GLGQWUHPHPEHUZKHUH0U5DKPDWVDLG
KHZDVERUQ7KHQP\EURWKHUDVNHGPHDQRWKHUTXHVWLRQ+HDOZD\VDVNVDORWRITXHVWLRQV+HZDQWHGWRNQRZLI,NQHZ
%XGL
6HWLDZDQ,VDLG,NQHZ%XGLYHU\ZHOO,KDYHNQRZQ%XGLIRUPRUHWKDQWHQ\HDUV:HXVHGWROHDYHWKHRIILFHDWDERXWQRRQ
HYHU\GD\2QFHLQDZKLOH%XGLDQG,XVHGWRJRWKHPRYLHVLQWKHHYHQLQJ$IWHU,DQVZHUHGERWKRIP\EURWKHUVTXHVWLRQV
KH
VWDUWHGZDWFKLQJWHOHYLVLRQDJDLQ-XVWDV,ZDVKDYLQJDFXSRIFRIIHHZKHQKHFDOOHG,VDLG,ZDVMXVWKDYLQJDFXSRIFRIIHH
+HVDLGKHZDVJRLQJWRWKHPRYLHV+HZDQWHGWRNQRZLI,ZDQWHGWRJRZLWKKLP,VDLG,GLG0\EURWKHUZDQWHGWRNQR
ZLIKH
FRXOGJRWRR,VDLGKHFRXOGJR+HZDQWHGWRPHHW%XGL6HWLDZDQ
5HDGLQJ&RPSUHKHQVLRQ
0\QDPHLV)DULG1XUMDPDQ<HVWHUGD\DIWHUQRRQ,OHIWWKHKRXVHDWDERXWRFORFNLQWKHDIWHUQRRQDQGGLGQWJHW
KRPHXQWLO,ZHQWWRVHHDIULHQGRIPLQH0\IULHQG<XOO\5RVPD\DQWLZDVLQWKHKRVSLWDODQG,ZHQWWRYLVLWKHU:HWDONHG
DOODIWHUQRRQ:HWDONHGDERXWDORWRIGLIIHUHQWVXEMHFWV:HWDONHGDERXWWKHZHDWKHUDQGZHWDONHGDERXWDORWRIGLIIHUHQW
VXEMHFWV:HWDONHGDERXWWKHZHDWKHUDQGZHWDONHGDERXWRXUROGIULHQGV,DVNHGKHULIVKHNQHZDQ\ERG\LQ%DQGXQJDQG
VKHVDLGVKHGLG7KHQ,DVNHGKHUDERXWKHUIULHQGVLQ%DQGXQJ,DVNHGDORWRITXHVWLRQV7KHQVKHDVNHGPHLI,VSRNH)UHQFK
DQG , VDLG, VSRNH D OLWWOH )UHQFK6KH ZDQWHG WR NQRZ LI , VSRNH )UHQFK ZLWK D 6XQGDQHVH DFFHQW DQG , VDLG , GLG 7KHQ VKH
DVNHGPHLI,NQHZDQ\ERG\LQ3DULV,VDLG,KDGIRXURUILYHIULHQGVLQ3DULV,DQVZHUHGDOPRVWDOORIKHUTXHVWLRQV)LQDOO\,DVNHG
KHULIVKHZDQWHGWRZDWFKWHOHYLVLRQIRUDZKLOHDQGVKHVDLGVKHGLG,VDLG,KDGWRJRDQGWKHQ ,VDLGJRRGE\H6KHDVNHG
PHZKHQ,ZDVFRPLQJEDFNWRYLVLWKHUDQG,VDLG,GLGQWNQRZ6KHVDLGJRRGE\HDQG,OHIWWKHKRVSLWDODWDERXWSP
5HDGLQJ&RPSUHKHQVLRQ
FRQVLGHUDEOHOHQJWKVWRDVVXUHXVWKDWZHDUHXQGXO\DODUPHGDERXWQRWKLQJ
3UDFWLFLQJ
*LYHWKHWLWOHIRUHDFKSDVVDJH
7UDQVODWHHDFKSDVVDJHIURP(QJOLVKLQWR,QGRQHVLDQ
0DNHDQRWKHUVHQWHQFHIURPWKH GLIILFXOWZRUGV
0DNHDQHVVD\DWOHDVWZRUGVLQWRWKUHHSDUDJUDSKVE\FKRRVLQJRQHRIWKHWLWOHEHORZ
D 7UDIILF3UREOHPVLQ7KH&LW\
E 7KH%HVW.LQGRI9DFDWLRQ+ROLGD\
F 7KH$GYDQWDJHVDQG'UDZEDFNVRI7HOHYLVLRQ
G $)ULJKWHQLQJ([SHULHQFH
H $Q,PSRUWDQW(YHQWLQ7KH/LIH
I
,I,+DG7HQ0LOOLRQ'ROODUV
J +RZ7R%HD*RRG6WXGHQW
K +RXVLQJ3UREOHPLQ%DQGXQJ
L
,QGRQHVLDQDUH)ULHQGO\WR)RUHLJQ
M
8QXVXDO'UHDP
3DJH
Page 22 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
&219(56$7,21
&RQYHUVDWLRQ*UHHWLQJVDQG,QWURGXFWLRQ
'LFN
+HOOR%RE
%RE
+HOOR'LFNKRZDUH\RX"
'LFN
,PILQHWKDQN\RX+RZDUH\RX"
%RE
,PILQHWKDQNV,PRQP\ZD\WRFODVV
'LFN
:KDWWLPHLVWKHFODVV"
%RE
7KHFODVVEHJLQVDWQLQHRFORFN
'LFN
,VLW0U7RGGWKHLQVWUXFWRU"
%RE
1R0U7RGGWHDFKHV6SDQLVK0U-R\LVWKH LQVWUXFWRU,VWKDW0U-R\",ZDQWWRPHHWKLP
'LFN
$OOULJKW
'LFNDQG%REZDONWRZDUG0U-R\
%RE
*RRG0RUQLQJ0U-R\,ZDQWWRLQWURGXFHDIULHQGRIPLQH'LFN
0U-R\
+RZGR\RXGR'LFN
'LFN
+RZGR\RXGR0U-R\,PJODGWRPHHW\RX
0U-R\
$UH\RXDVWXGHQW'LFN"
'LFN
<HV,VWXG\PHGLFLQH
0U-R\
,VPHGLFLQHDGLIILFXOWVXEMHFW"
'LFN
<HV,WKLQN,VWXG\KDUG,KDYHDFODVVWKLVPRUQLQJ
0U-R\
:HOOWKH(QJOLVKFODVVEHJLQVVRRQ,PODWHSOHDVHH[FXVHPH,KRSHWRVHH\RXDJDLQ
'LFN
7KDQN\RX*RRGE\H0U-R\
&RQYHUVDWLRQ$VNLQJ'LUHFWLRQ
6HQD
+L7\DZKHUHDUH\RXJRLQJ"
7\D
+HOOR6HQD,PJRLQJWRJRWRVXSHUPDUNHW:RXOG\RXOLNHWRDFFRPSDQ\PH"
6HQD
,I\RXGRQWPLQG%HFDXVH,PJRLQJWRJRWKHUHWRR
7\D
,GRQWLWVEHWWHUIRUPHWRJRWKHUHZLWKVRPHRQH6KDOOZH"
RQWKHVWUHHW
6WUDQJHU
([FXVHPH&DQ\RXVKRZPHWKHZD\WR+RWHO6DQWLND"
6HQD
$UH\RXDWRXULVWKHUH"
6WUDQJHU
<HV,PMXVWDUULYHIURPWKHEXVVWDWLRQDQGQRZORRNLQJIRUDSODFHWRVWD\6RUU\WRWURXEOH
\RXEXWFDQ\RXVKRZPH"
7\D
&HUWDLQW\<RXMXVWJRVWUDLJKWDKHDGRQWKHHQGRIWKHVWUHHWDQG\RXKDYHWRZDLWD
SXEOLFFDUQXPEHUWKHQVWRSRQMDODQ0HUGHND)URPWKHUH\RXZDONWRW KHOHIWVLGH
DERXWPHWUHVIROORZWKHMDODQULDXDQG\RXZLOOILQGDODUJHEXLOGLQJ7KHUH\RXDUH
6WUDQJHU
7KDQN\RXEXWLWUDWKHUGLIILFXOWIRUPHWRUHPHPEHUDQGKRZPXFKVKRXOG,SD\WKHIHH"
&DQ\RXWHOOPHDVLPSOHGLUHFWLRQ"
6HQD
2IFRXUVH,I\RXWDNHDSXEOLFFDU\RXZRXOGEHFKDUJHG5SIRUWKHIHH%XWLI8GRQW
MXVWVWRSWKHWD[L DVNWKHGULYHUWRJRWR+RWHO6DQWLND
6WUDQJHU
,VHHEXWDQ\ZD\WKDQN\RXYHU\PXFK,WVQLFHWRNQRZ\RXERWK"
7\D
0\SOHDVXUH*RRGE\H
&RQYHUVDWLRQ$GGUHVV
$QGL
:KHUHGR\RXOLYH+HUPDQ"
+HUPDQ
,OLYHRQ-DODQ:DUWDZDQ%XDK%DWX
$QGL
:KDWQXPEHULV\RXUKRXVH"
+HUPDQ
1XPEHU
$QGL
'RHV<XGKDOLYHQHDU\RX"
+HUPDQ
1RKHGRHVQW
$QGL
:KDWVWUHHWGRHVKHOLYHRQ"
+HUPDQ
+HOLYHVRQ-DODQ3DVLJDUDQ
$QGL
,VLWIDUIURPWKH6777HONRPFDPSXV"
+HUPDQ
1RQRWVRIDU-XVWDERXWKDOINPIURPWKHFDPSXV
$QGL
$QGZKDWV\RXURIILFHDGGUHVV"
+HUPDQ
,WLVDWQXPEHU-DODQ%DQMDUDQ
$QGL
'RHVLWKDYHDWHOHSKRQHQXPEHU"
+HUPDQ
<HVWKHQXPEHULV
3DJH
Page 23 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
&RQYHUVDWLRQ6KRSSLQJ
6LWXDWLRQ,
%
*RRGPRUQLQJPDGDPFDQ,KHOS\RX"
$ ,ZRXOGOLNHWREX\VRPHJORYHVDQGDEDJ&DQ\RXVKRZPH"
%
&HUWDLQW\:KDWZRXOG\RXOLNHWREX\"
$ ,ZDQWDSDLURIEURZQJORYHVVL]H:KDWVWKHSULFHRIWKLVSDLU"
%
7KH\UH5S7KH\ZHDUYHU\ZHOO
$ 7KHSULFHLVTXLWHIDLU,OOWDNHRQHSDLU&DQ\RXVKRZPHDEURZQEDJWRPDWFKWKHJORYHV"
%
+HUHVDQLFHRQH,WVWKHODWHVWVW\OH
$ ,WVSUHWW\+RZPXFKGRHVLWFRVW"
%
,WV5S'R\RXZDQWDODUJHUEDJ"
$ 7KDWVWRRH[SHQVLYH'R\RXKDYHDFKHDSHUEDJ"
%
2IFRXUVH+RZDERXWWKLV",WVRQO\5S
$ 7KLVRQHZLOOGR,OOWDNHLW3OHDVHZUDSWKHEDJDQGWKHJORYHVWRJH WKHU"&DQ,SD\WKHPZLWKD
FUHGLWFDUG"
%
$EVROXWHO\PDGDP
$ %\WKHZD\FDQ\RXVKRZPHZKHUHWKHKRXVHKROGFRXQWHU"
%
2QWKHIRXUWKIORRU<RXFDQXVHWKHHOHYDWRURYHUWKHUH+HUHLV\RXUEDJDQGWKHJORYHV+DYHD
QLFHGD\PDGDP
$ 7KDQN\RX
6LWXDWLRQ,,
$ 7KHUHVDORWRIWUDIILFRQ0DUNHW6WUHHW,VWKLVWKHVKRSSLQJGLVWULFW"
%
<HVLWLV7KHUHDUHDORWRIVWRUHVRIILFHEXLOGLQJVDQGWKHDWUHVQHDUKHUH
$ :KDWVWKHODUJHEXLOGLQJRQWKHOHIW"
%
7KDWV<RJ\DGHSDUWPHQWVWRUH7KH\VHOOFORWKLQJIXUQLWXUHIRRGVWDWLRQDU\DQGDOPRVWHYHU\WKLQJ
$ 'R\RXEX\HYHU\WKLQJLQWKHVDPHVWRUH"7KDWVYHU\KDQG\LVQWLW",WVDYHVDORWRIWLPH,ZDQWWR
YLVLWDQ0DWDKDULGHSDUWPHQWVWRUHVRPHWLPH,QHHGVRPHFORWKHV
%
7KHUHVPHQVFORWKLQJVWRUHQH[WWRWKHEDQNEXLOGLQJRQWKHULJKW7KHUHDUHDOVRVRPHJRRGVWRUHV
RQ-DODQ.HSDWLKDQ
$ 7KDWVEHDXWLIXOWKHDWUHRQWKHFRUQHU:KDWGRDOOWKHVLJQVLQIURQWRILWPHDQ"
%
7KHUHVDQHZSOD\WKHUHWRQLJKW-RKQ+DPLOWRQLVSOD\LQJ0U+DQGVRPH7KHEXLOGLQJQH[WWRWKH
WKHDWUHLVWKH$OXQDOXQ+RWHO
$ ,VWKDWWKHSRVWRIILFHDFURVVWKHVWUHHW
%
1RWKDWVWKH%5,7RZHU7KHSRVWRIILFHLVRQ-DODQ$VLD$IULND,WVEHWZHHQWKHEXVVWDWLRQDQGWKH
3UHDQJHU+RWHO
$ ,VWKDWIDUIURPKHUH"
%
1RLWVMXVWWKUHHEORFNVVWUDLJKWDKHDG
&RQYHUVDWLRQ$W7KH+RWHO+DYHQRUHVHUYDWLRQ\HW
5HFHSWLRQLVW *RRGDIWHUQRRQVLU&DQ,KHOS\RX"
0U$OH[
*RRGDIWHUQRRQLVWKHUHDYDFDQWURRPWREHXVHG"
5HFHSWLRQLVW 2IFRXUVHVLUEXWKDYH\RXKDGDUHVHUYDWLRQ"
0U$OH[
,KDYHQW,MXVWDUULYHGIURPWKHDLUSRUW1RZ,QHHGDURRPWRVWD\
5HFHSWLRQLVW ,VHH7KHUHDUHPDQ\RIURRPV:KDWW\SHRIURRPGR\RXSUHIHU"
0U$OH[
,ZDQWDURRPZLWKDVLQJOHEHG
5HFHSWLRQLVW ,WKLQNWKDWZDVIXOOERRNHGDOUHDG\%XWOHWPHVHHWKHUHFHSWLRQLVWORRNDWKHU
FRPSXWHU2K<RXDUHOXFN\WKHUHLVRQO\RQHURRPOHIWEHFDXVHDQRWKHUJXHVWKDV
DOUHDG\FDQFHOOHGKLVUHVHUYDWLRQ
0U$OH[
'RHVWKHURRPLQFOXGHWKH79VHW"
5HFHSWLRQLVW 2IFRXUVH:RXOG\RXOLNHWRILOOWKLVUHJLVWUDWLRQIRUPSOHDVH
0U$OH[
0U$OH[LVVHHLQJWKHUHJLVWUDWLRQIRUPDQGILOOLQJLW6KRXOG,KDYHWRILOOWKLVLQIRUPDWLRQ"
5HFHSWLRQLVW 1R<RXVKRXOGQRW,WVMXVWIRUWKHKRWHOXVHRQO\
0U$OH[
:HOOKHUHLWLV
5HFHSWLRQLVW 7KHUHFHSWLRQLVWLVORRNLQJWKHUHJLVWUDWLRQIRUPDWDJODQFH:HOOKHUHLV\RXNH\URRP<RX
URRPQXPEHULVRQWKHWKLUGIORRU
0U$OH[
7KDQN\RXWKHQ&RXOG\RXWDNHFDUHRIP\EDJ"
5HFHSWLRQLVW &HUWDLQW\,ZLOODVNWKHSRUWHUWREULQJWHPLQWR\RXURRP+DYHDQLFHVOHHSVLU
0U$OH[
7KDQN\RX
3UDFWLFLQJ0DNHDFRQYHUVDWLRQEDVHGRQWKHVHFRQGLWLRQVEHORZ
,QWURGXFLQJDFORVHIULHQGWR\RXUPRWKHUIDWKHU
,QWURGXFLQJ\RXUVHOIWRDQHZIULHQGVXSHUYLVRUFROOHDJXH
,QWURGXFLQJ\RXUEURWKHUVVLVWHUVWRDIULHQG
,QWURGXFLQJ\RXUJLUOIULHQGER\IULHQGWR\RXUSDUHQWV
General English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
3DJH
Page 24 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
(;35(66,21
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
([FXVHPH&DQ\RXWHOOPHWKHZD\WR+RWHO,QGRQHVLD"
([FXVHPHEXWFRXOG\RXWHOO PHZKHUHWKHPXVHXPLV"
([FXVHPHEXWLVWKLVWKHZD\WRWKHSRVWRIILFH"
([FXVHPH:KDWVWKHEHVWZD\WRJHWWR*DPELUVWDWLRQ"
([FXVHPH,PORRNLQJIRUWKLVDGGUHVV&DQ\RXGLUHFWPH"
([FXVHPHEXWFRXOG\RXGLUHFWPHWRWKH'HSDUWPHQWRI)RUHLJQ $IIDLUV"
6RUU\WRWURXEOH\RXEXWFDQ\RXVKRZPHWKHZD\WRWKH<RJ\D'HSDUWPHQW6WRUH"
([FXVHPH:KLFKZD\LVWKHVWDWLRQSOHDVH"
([FXVHPH+RZFDQ,JHWWR/DSDQJDQ*DVLEX"
<HVJRVWUDLJKWRQWKHHQGRIWKHVWUHHW
&HUWDLQW\,WVWKDWODUJHEXLOGLQJRYHUWKHUH
<HV.HHSJRLQJVWUDLJKWRQ
)ROORZWKHPDLQURDG<RXZLOOFRPHWRWKHVWDWLRQLQDIHZPLQXWHV
7XUQULJKWDWWKHVHFRQGFRUQHU<RXOOVHHDVPDOOERRNVKRSRQWKHOHIW
,WVQH[WGRRUWRDVFKRRO
,WVWKHWKLUGKRXVHIURPWKHFRUQHU
,WVDERXWILYHGRRUVIURPWKHFRUQHU
,WVDERXWWHQPLQXWHVZDONIURP+RWHO,QGRQHVLD
,WVRQWKHULJKWVLGHRIWKHVWUHHW
/HWPHGUDZ\RXDPDS
6RUU\,PDVWUDQJHUKHUHP\VHOI
JRGRZQ
JRDORQJ
WXUQOHIWWXUQWRWKHOHIW
RQ\RXUOHIWULJKWVLGH
7MXQFWLRQ
&URVVURDG
JRXS
JRVWUDLJKWDKHDG
WXUQULJKWWXUQWRWKHULJKW
WUDIILFOLJKW
,QWHUVHFWLRQ
5RXQGDERXW
3UDFWLFLQJ
'HVFULEHWKHGLUHFWLRQIURP\RXUKRXVHWR
D /DSDQJDQ*DVLEX
E %,3
F $OXQDOXQ
G 7UDLQ6WDWLRQ
H %XV6WDWLRQ.$/$3$/(8:,3$1-$1*&,&$+(80
I
$LUSRUW
,IZHVLWXDWHGRQ-O$VLD$IULNDH[SODLQKRZWRJRWR
D %DQMDUDQ
E %XDK%DWX
F /HPEDQJ
G .RSR
H &DULQJLQ
I
&LW+DOO
3DJH
Page 25 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$33/,&$7,21/(77(5
%DQGXQJ-DQXDU\6
+XPDQ5HVRXUFH'HYHORSPHQW6
37'HZD5XFL3HPDWD,QGDK6
-O5D\D&LFDOHQJND1R%DQGXQJ6
'HDU6LU0DGDP6
,JUDGXDWHGIURP3DGMDMDUDQ8QLYHUVLW\%DQGXQJDQG,DPVHHNLQJDFDUHHUDVDPDQDJHPHQWWUDLQHH,QDGGLWLRQ6
WRP\UHFHQWWHFKQLFDOWUDLQLQJP\ZRUNEDFNJURXQGLQFOXGHVVL[\HDUVRIFXVWRPHUVHUYLFHH[SHULHQFHLQWKHDUHDV6
RI FRPSODLQW VHFRQG ELOOLQJ DQG RUGHUV , DOVR KDYH JDLQHG H[SHULHQFH ZLWK SD\UROOV LQYHQWRULHV DQG HOHFWURQLF6
ILOOLQJV\VWHPV6
,VLQFHUHO\DSSUHFLDWH\RXUWLPHDQGFRQVLGHUDWLRQFRQFHUQLQJP\GHVLUHIRUHPSOR\PHQWZLW\RXUFRPSDQ\LQZKLFK6
, ZRXOG LQFRUSRUDWH DOO RI WKH DERYH TXDOLILFDWLRQV DV ZHOO DV VLQFHULW\ DQG HQWKXVLDVP LQ EXLOGLQJ FDUHHU LQ WKH6
PDQXIDFWXUHFRPSDQ\6
, DP DYDLODEOH WR FRPH IRU DQ LQWHUYLHZ DW \RXU HDUOLHVW FRQYHQLHQFH <RX PD\ FRQWDFW PH DW WKH DGGUHVV RQ WKH6
HQFORVHGFXUULFXOXPYLWDH6
9HU\WUXO\\RXUV6
$KPDG'DUPDZDQ6(6
%DQGXQJ2FWREHU
$7716
7R:KRP,W0D\&RQFHUQ6
'HDU6LU0DGDP6
:LWK UHIHUHQFH WR \RXU DGYHUWLVHPHQW IRU DQ (QJOLVK %DFKHORU ZKLFK6ZDV6DGYHUWLVHG LQ 3LNLUDQ 5DN\DW RQ 6
2FWREHUVRWKDW,ZRXOGOLNHWRDSSO\IRUWKHSRVW6
, DP \HDUV ROG DQG JUDGXDWHG IURP6 FKRRO RI )RUHLJQ /DQJXDJHV )RXQGDWLRQ RI 7RXULVP ,QGRQHVLD 67%$6
<$3$5,$%$LQ%DQGXQJDQGVWXGLHG(QJOLVK/DQJXDJHDVWKHPDMRUVXEMHFWIURPIRUWKH'LSORPD,,,6
DQGWRRNP\6 GHJUHHDWWKHVDPHVFKRROLQ,DOVRKDGWDNHQXSWKH0DQDJHPHQW DVWKHPDMRUXQWLOILIWK6
VHPHVWHUDW-HQGHUDO$FKPDG<DQL8QLYHUVLW\81-$1,&LPDKL %DQGXQJ6
$V\RXZLOOVHHIURPP\&9,KDYHDYDULHW\RILQWHUHVWVDQGFDSDELOLWLHVDQGHQMR\ZRUNLQJZLWKRWKHUSHRSOH1RZ,6
DP VHHNLQJ RWKHU FKDOOHQJLQJ RSSRUWXQLW\ WR HQULFK P\ H[SHULHQFH , ZRXOG JUHDWO\ DSSUHFLDWH DQ RSSRUWXQLW\ WR6
FRQYLQFH\RXWKDWP\VHUYLFHVZRXOGEHDQDVVHWWR\RXUFRPSDQ\
,HQFORVHP\FXUULFXOXPYLWDHDQGZRXOGEHJODGWRPHHW\RXIRUDQLQWHUYLHZDQ\GD\,ORRNIRUZDUGWRKHDULQJIURP6
\RX6
<RXUVLQFHUHO\6
XVHQD6HW\D<XGKD6
3DJH
Page 26 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
3HUVRQDO'DWD
)XOO1DPH
5HVLGHQFH
2IILFH
3KRQH1XPEHU
3ODFH 'R%
6H[ (WKQLF
0DULWDO6WDWXV
&855,&8/809,7$(
6XVHQD6HW\D<XGKD
-O6HOD\DQJ3DQGDQJ1R57 %DQGXQJ
-O5D\D0HODQNROLV.0 .HF5RPDQWLV%DQGXQJ
2IILFH 5HVLGHQFH +3
%DQGXQJ$XJXVWWK
0DOH-DYDQHVH
6LQJOH
(GXFDWLRQDO%DFNJURXQG
6'HJUHH0DMRULQJLQ(QJOLVK'HSWDW 8QLY ;;; %GJ*3$
)LIWK6HPHVWHU0DMRULQJLQ0DQDJHPHQWDW8QLY ;;; ([WHQVLRQ3URJUDP :HVW-DYD*3$
'LSORPD,,,0DMRULQJLQ(QJOLVK'HSWDW8QLY ;;; %DQGXQJ
'LSORPD,0DMRULQJLQ,QIRUPDWLRQ&RPSXWHUDW8QLY;;; %DQGXQJ
7UDLQLQJ
3.7UDLQLQJE\.DQZLO'HSQDNHU:HVW-DYD3URYLQFH
7D[&RXUVH/33$3LNVL$JDP%DQGXQJ
$FFRXQWLQJ&RPSXWHU&RXUVH/3.$.%,%DQGXQJ
([SRUW ,PSRUW&RXUVH/3.3DXOLQH%DQGXQJ
:RUNLQJ([SHULHQFHV
$XGLW'HSW0D\ DW37;;; %DQGXQJ
-RE5HVSRQVLELOLW\)LQDQFH$XGLWLQJ3URGXFWLRQ$XGLWLQJ&RPSDQ\V5HJXODWLRQ&RPSOLDQFH
*HQHUDO$IIDLU'HSW0D\ $SULODW37;;; %DQGXQJ
-RE 5HVSRQVLELOLW\ 0DLQWHQDQFH %XLOGLQJ :DVWH +DQGOLQJ 0DQDJHPHQW 'ULQNLQJ :DWHU 3URGXFWLRQ
(QYLURQPHQW +DQGOLQJ ,QVXUDQFH +DQGOLQJ 3XEOLF 5HODWLRQ 2IILFH 6XSSOLHV +DQGOLQJ 9HKLFOH +DQGOLQJ
/HJDO 3HUPLW+DQGOLQJ
$VVLVWDQWWR9LFH*HQHUDO0DQDJHU$GPLQLVWUDWLRQ)HE $SULODW37;;;
-RE 5HVSRQVLELOLW\ $VVLVW WR 3HUVRQQHO 'HSDUWPHQW 0DQDJHPHQW $VVLVW WR *HQHUDO $IIDLU 'HSDUWPHQW
0DQDJHPHQW$VVLVWWR6HFXULW\'HSDUWPHQW0DQDJHPHQW$VVLVWWR'RUPLWRU\'HSDUWPHQW0DQDJHPHQW
0DQDJLQJRZQ&RPSDQ\<XGLNDEURVRSHUDWLQJLQJRRGV VHUYLFHVEXVLQHVV7XUQRYHU5S0PRQWK
-RE 5HVSRQVLELOLW\ (GXFDWLRQ &RQVXOWLQJ DQG 6HUYLFHV +DQGOLQJ *HQHUDO 6HOOLQJ +DQGOLQJ
7HOHFRPPXQLFDWLRQ6HUYLFHV+DQGOLQJDQG)RRG %HYHUDJH6HUYLFHV+DQGOLQJ
6WDIIRI7XWRUDW(QJOLVK&RQVXOWDQW%DQGXQJ
)UHHODQFH7UDQVODWRUDQG7XWRUIRU(QJOLVK &RPSXWHU
6WDIIRI7XWRUIRU(QJOLVK &RPSXWHUDW/3%.$YLQGD%GJ
2UJDQL]DWLRQ([SHULHQFHV
&ROOHJH
i
i
i
i
6HQLRU+LJK
i
i
i
&DSDELOLWLHV
/DQJXDJH
&RPSXWHU
$GPLQLVWUDWLRQ
6NLOOV
'HSXW\RI6WXGHQW2ULHQWDWLRQ&RPPLWWHHDW8QLY;;;
7KLUG3ODFH5HSUHVHQWDWLYHRI8QLY ;;;LQ3'LVFXVVLQJ&RPSHWLWLRQ %DQGXQJ0XQLFLSDOLW\
)LUVW3ODFHRIWKHELJVHYHQWHHQLQ3HQDWDUDQ3DW8QLY;;;
'HSXW\RI/LIWLQJDW67%$
0HPEHURI3$6.,%5$IRU%DQGXQJ5HJLRQ
&KDLUPDQRI2UJDQL]DWLRQ,QWHU6FKRRO 6HQLRU+LJK
0HPEHURI<RXWK3DUDGH6XSSRUWHU.LUDE5HPDMD
)OXHQW(QJOLVKLQZULWWHQDQGRUDO
0DVWHULQJ LQ '26 :LQGRZV 0LFURVRIW 2IILFH ,QWHJUDWLRQ DQG RWKHUV
HVVHQWLDOSURJUDPDQGIDPLOLDUZLWK,QWHUQHW%URZVHUDVZHOO
%DVLF$FFRXQWLQJ7D[HV'RFXPHQW&RQWUROOLQJ 2UJDQL]LQJ
+DYLQJ JRRG FRPPXQLFDWLRQ DQG EH DEOH WR ZRUN ERWK LQGHSHQGHQWO\ DQG WHDPZRUN DV ZHOO +DYLQJ +LJK
0RWLYDWLRQ'HGLFDWLRQDQG5HVSRQVLELOLW\+DYLQJJRRGFRPPDQGLQQHJRWLDWLRQDVDIDFLOLWDWRU
,QWHUHVW
7UDYHOOLQJUHDGLQJVPXVLFFDPSLQJVSRUWV
0RWWR
6PDUW:RUNQRW+DUG:RUN
7KLV&9ZDVZULWWHQWUXO\
66<
3DJH
Page 27 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%,%/,2*5$3+<
3DJH
Page 28 of 93
9(5%3$77(516
5 ,.12:<2851$0(5
5 :+2.12:67+($16:(5
9(5%3$77(515
69',5(&72%-(&75
5 7+,6&/,0$7('2(61
768,70(5
5 6+(/$8*+('$0(5 </$8*+5
9(5%3$77(515
6912772,1)5
5 ,7&$0(21725$,15
$WWHPSW5
'DUH
)HDU5
/HDUQ5
%HJLQ5
'HFLGH
)RUJHW5
/LNH
&HDVH
'HVLUH
*XDUDQWHH
/RYH
&RPHRQ5
(QGHYRXU5
+DYH
0HDQ5
&RPPHQFH
([SHFW5
+RSH
1HHG5
&RQWLQXH
,QWHQG5
2IIHU5
3URSRVH
127(5
6+$'%(77(5:28/'5$7+(502'$/6,1)5
<28+$'%(77(567$57$721&(5
,7+$6%(*81725$,15
2XJKW
5HIXVH
:DQW5
3ODQ
5HJUHW5
:LVK5
3UHIHU
5HPHPEHU5
3UHWHQG5
6WDUW5
3URPLVH
6ZHDU5
7U\5
9(5%3$77(515
69352128112772,1)5
7+(5$,1&$86('
7:(('672*52:)$675
,7(//<2812772602.(+(5(5
$GYLVH
&KRRVH
(QWUHDW5
,QYLWH
3HUPLW
5HTXHVW5
:DUQ5
$OORZ5
&RPPDQG5
([SHFW5
/HDG5
3HUVXDGH
7HDFK5
:LVK5
$VN5
&RPSHOO5
)RUFH
/HDYH
3UHIHU5
7HOO5
2EOLJH
%HDU5
'DUH
+DWH
/LNH
3UHSDUH
7HPSW5
%HJ5
'HFLGH
+HOS5
/RYH
3UHVV5
7URXEOH
&DXVH
'HWHUPLQH
,QVWUXFW5
0HDQ5
3URPLVH
8UJH
&KDOOHQJH
(QFRXUDJH
,QWHQG5
2UGHU
5HPLQG5
:DQW5
9(5%3$77(515
Page 29 of 93
9(5%3$77(515
695352128135(6(173$57,&,3/(5
5 ,6$:7+(%2<&5266935
5 7+(</()70(:$,7,1*2876,'(5
5 ,6$:7+(%2<&5266,1*935
5 ,:$6/()7:$,7,1*2876,'(395
)HHO5
/RRNDW5
3HUFHLYH
&DWFK5
.HHS5
6HW5
+HDU5
1RWLFH
6HH
)LQG5
/HDYH
6WDUW5
/LVWHQWR5
2EVHUYH
6PHOO5
,PDJLQH
0HHW5
9(5%3$77(515
692$'-(&7,9(5
7+(&$7/,&.('7+(6$8&(5&/($15
6+(%2,/('7+((**6+$5'5
%DNH
&RORXU5
)LOO5
.HHS5
0DNH
6ZHHS5
:LSH
%HDW5
&XW5
)LQG5
/HDYH
3DLQW5
7XUQ5
:LVK5
%RLO5
'ULYH
*HW5
/LFN5
6HH
:DQW5
%XUQ5
'\H
+DPPHU5
/LNH
6HW5
:DVK5
127( $'-(&7,9(523(15&/($15)/$7 +$5'5%/$&.5$1'5%/8(5:$505:,'( 3$,1)8/5
(037<:(//,17(5(67('+$33<%86</,9(/<)5((*8,/7<5
9(5%3$77(515
692&203/(0(175
:($332,17('+,00$1$*(5
7+(<(/(&7('05*5(<$6&+$,50$15
$SSRLQW5
&KRRVH
'HVLJQDWH
(QWLWOH
1DPH
6HOHFW5
%DSWL]H
&KULVWHQ5
'XE5
)LQG5
1LFNQDPH
&DOO5
&URZQ5
(OHFW5
/HDYH
1RPLQDWH
)HHO5
)LQG5
9(5%3$77(515
6923$673$57,&,3/(5
,+($5'0<1$0(&$//('5
6+(+$6+$'+(53856(672/(15
/LNH
6HH
*HW5
+HDU5
:LVK5
0DNH
:DQW5
+DYH
3UHIHU5
9(5%3$77(515
$5 692$'9(5%,$/3$57,&/(:,7+$1$'9(5%,$/3$57,&/(5
5 :+(17+(2%-(&7,6$3521281256+257692$'9(5%,$/3$57,&/(5
5 387<285+$7215
5 387,7211(9(538721,75
5 :+(17+(2%-(&7,6/21*69$'9(5%,$/3$57,&/(25
5 +(*$9($:$<(9(5<3(11<+(+$'5
5 3/($6(%5,1*,17+26(&+$,56,17+(*$5'(15
%5 692$'9(5%,$/3+5$6(:,7+$1$9(59,$/3+5$6(5
5 3/($6(3877+(%22.217+(7$%/(5
5 '21
77+52:,72872)7+(:,1'2:5
&5 69272,1)25&/$86(:,7+$72,1)25$&/$86(5
5
,6(1'72072%8<7+(67$036935
5
,:$1772072%8<7+(67$036935
5
:()281'7+(%22.6:+(5(:(+$'/()77+(0:+<":+$75)25"5
Page 30 of 93
9(5%3$77(515
697+$7&/$86(5
5 +(6$,'7+$7+(:$6$/:$<6%86<5
5 :(6$:7+$77+(3/$1:28/')$,/5
$FNQRZOHGJH &RQIHVV5
'HQ\5
)HDU5
,PDJLQH
0HDQ5
3UHIHU5
8UJH
$GPLW5
'HFODUH
'RXEW5
)HHO5
,QVLVW5
0LQG5
3URSRVH
:LVK5
%HOLHYH
'HPDQG5
([SHFW5
+HDU5
,QWHQG5
1RWLFH
7KLQN5
:RQGHU5
&RPPDQG5
'HPRQVWUDWH
([SODLQ5
+RSH
.QRZ5
3HUFHLYH
8QGHUVWDQG5
9(5%3$77(515
6927+$7&/$86(5
','+(:$51<287+$70,*+7%(/$7("5
7+(<72/'0(7+$7,:$6722($5/<5
$VVXUH
3URPLVH
6DWLVI\5
7HDFK5
,QIRUP
5HPLQG5
7HOO5
:DUQ5
9(5%3$77(515
69&21-81&7,9(72,1)5
5 ,:21'(5+2:72*(77+(5(5
5 ,:,//,148,5(:+272&2168/75
$VN5
'LVFRYHU5
)RUJHW5
.QRZ
5HPHPEHU5
7HOO5
:RQGHU5
&RQVLGHU5
([SODLQ5
*XHVV5
/HDUQ5
6HH
7KLQN5
'HFLGH
)LQGRXW5
,QTXLUH
2EVHUYH
6HWWOH
8QGHUVWDQG5
9(5%3$77(515
6952&21-81&7,9(72,1)5
5 ,6+2:('7+(0+2:72'2,75
5 ,1)2500(:+(5(72*(77,&.(75
$GYLVH
$VN5
,QIRUP5
6KRZ5
7HOO5
7HDFK5
9(5%3$77(515
69&21-81&7,9(&/$86(5
5 ,:21'(5:+<6+(+$61
7&20(5
5 '2<28.12::+$7+(51$0(,6"5
$VN5
'HFLGH
'HWHUPLQH
,PDJLQH
6D\5
7HOO5
%HOLHYH
'LVFRYHU5
'RXEW5
.QRZ5
6KRZ5
8QGHUVWDQG5
'HEDWH
'LVFXVV5
)LQGRXW
5HYHDO5
6XJJHVW5
:RQGHU5
9(5%3$77(515
692&21-81&7,9(&/$86(5
5 &$187(//0(:+(5(7+(67$7,21,6"5
5 8
9($'9,6('0(:+(7+(5,6+28/'*25
$VN5
$GYLVH
,QIRUP5
6KRZ5
7HOO5
7HDFK5
Page 31 of 93
9(5%3$77(515
69*(581'>9(5%6:+,&+$5($/:$<6)2//2:('%<$*(581'@5
5 +$6,7/()72))5$,1,1*<(7"5
5 :28/'80,1'&20,1*($5/,(51(;7"5
$GPLW5
$YRLG5
'LVOLNH
([FXVH
,QVLVWRQ5
/HDYHRII5
3UDFWLFH
5LVN5
$GYLVH
&RQVLGHU5 'LVFRQWLQXH )RUJLYH
*LYHXS5
3XWRII5
3RVWSRQH
6WDQG5
$OORZ5
'HOD\5
)DQF\5
)LQLVK5
+HOS5
.HHSRQ5
3HUPLW5
8QGHUVWDQG5
$SSUHFLDWH
'HQ\5
(QMR\5
)RUELG5
0LQG5
0LVV5
6XJJHVW5
69*(581'>9(5%6:+,&+0$<%()2//2:('%<$72,1)@5
5 +(&$1
7%($5%(,1*',6785%('5
5 :(0867*221:25.,1*5
%HDU5
&RPPHQFH
)RUJHW5
,QWHQG5
0HDQ5
3URSRVH
6WDUW5
%HJLQ5
&RQWLQXH
*RRQ5
/LNH
1HJOHFW
5HJUHW5
6WRS5
&HDVH
(QGXUH
+DWH
/RYH
3UHIHU
5HPHPEHU5
7U\5
69*(581'>9(5%6:+,&+$5()2//2:('%<$*(581':,7+$3$66,9(0($1,1*@5
5 +,6%5$9($&7,21'(6(59(65(:$5',1*5
5 0<6+2(6:$170(1',1*5
9(5%3$77(515
$5 69',5(&72%-(&735(327,7,21>72@,1',5(&72%-(&75
5 +(5($'7+(/(77(572$//+,6)5,(1'65 5 +(62/'+,6&$572$0$1)520/(('65
$OORW5
'HQ\5
*LYH
2IIHU5
3HUPLW
5HIXVH
6HQG5
7HOO5
$OORZ5
'R5
*UDQW5
2ZH
3URPLVH
5HQGHU5
6KRZ5
7KURZ5
$ZDUG5
)HWFK5
+DQG5
3DVV
5HDG
5HVWRUH
7DNH
:ULWH
%ULQJ5
*HW5
/HQG5
3D\
5HFRPPHQG5 6HOO5
7HDFK5
%5 69'25(&72%-(&735(327,7,21>)25@,1',5(&72%-(&75
5 6+(%28*+7$',&7)25+(5%527+5
5 %,//&$//('$7$;,)25+(56,65
%RLO5
%X\5
&KRRVH
)HWFK5
0DNH
3OD\5
6SDUH
%ULQJ5
&DOO5
&RRN5
*HW5
2UGHU
5HDFK5
:ULWH
%XLOG5
&DVK5
'R5
/HDYH
3DLQW5
6DYH
&5 69',5(&72%-(&735(327,7,21>$//@35(327,7,212%-(&75
5 ,&21*5$78/$7('+,021+,668&&(665
5 (;&86(0()25%(,1*/$7(5
9(5%3$77(515
69,1',5(&72%-(&7',5(&72%-(&75
5 7+(<*$9(+,07+(),56735,=(5
5 6+2:0(7+(%22.65
Page 32 of 93
)$0,/<5(/$7,216+,36
JUHDW
JUDQGIDWKHU
JUDQG
IDWKHU
XQFOH
DXQW
FRXVLQ
FRXVLQ
JUHDW
JUDQGPRWKHU
JUDQG
PRWKHU
JUHDW
DXQW
PRWKHU
JUHDW
XQFOH
IDWKHU
VLVWHULQ
ODZ
EURWKHU
VLVWHU
QHSKHZ
QLHFH
VRQLQODZ
1,7$5
:LIH5
PRWKHULQ
ODZ
IDWKHULQ
ODZ
<8'+$5
+XVEDQG5
EURWKHULQ
ODZ
GDXJKWHU
VRQ
GDXJKWHU
LQODZ
JUDQG
GDXJKWHUV
KXVEDQG
JUDQG
GDXJKWHU
JUDQGVRQ
JUHDW
JUDQGVRQ
JUDQGGDXJKWHU
JUHDW
*UHDW*UDQGSDUHQWV
*UDQG3DUHQWV
3DUHQWV
<28
&KLOGUHQ
*UDQG&KLOGUHQ
*UHDW*UDQGFKLOGUHQ
Page 33 of 93
180%(5
$ &DUGLQDO
% 2UGLQDO
VW
QG
UG
WK
WK
WK
WK
WK
WK
WK
RQH
WZR
WKUHH
IRXU
ILYH
VL[
VHYHQ
HLJKW
QLQH
WHQ
ILUVW
VHFRQG
WKLUG
IRXUWK
ILIWK
VL[WK
VHYHQWK
HLJKWK
QLQWK
WHQWK
HOHYHQ
WZHOYH
WKLUWHHQ
ILIWHHQ
QLQHWHHQ
WZHQW\
WZHQW\ RQH
WKLUW\
HLJKW\
QLQHW\
WK
WK
WK
WK
WK
WK
VW
QG
UG
WK
RQHKXQGUHG
RQHKXQGUHGDQGRQH
RQHWKRXVDQG
RQHWKRXVDQGDQGRQH
ILYHWKRXVDQG
VHYHQWKRXVDQGWZRKXQGUHGDQG WZHQW\VL[
QLQHWKRXVDQGQLQHKXQGUHGDQGQLQHW\QLQH
RQHKXQGUHGWKRXVDQG
RQHKXQGUHGWKRXVDQGDQGRQH
RQHELOOLRQ
HOHYHQWK
WZHOIWK
WKLUWHHQWK
ILIWHHQWK
QLQHWHHQWK
WZHQWLHWK
WZHQW\ILUVW
WZHQW\VHFRQG
WZHQW\WKLUG
QLQHWLHWK
7(//,1*7+(7,0(5
7LPH'LVWULEXWLRQ
PRUQLQJ
QRRQ
DIWHUQRRQ
HYHQLQJ
7LPH3UDFWLFLQJ
WZRRFORFN
IRXUDQGWHQ
VL[ WZHQW\
QLQH ILIW\ILYH
WZHOYH WZHOYH
IRXU IRUW\RQH
QLQHRILYH
HOHYHQDQGVHYHQ
DTXDUWHUSDVWWZR
DKDOISDVWIRXU
DTXDUWHUWRVHYHQ
WHQKXQGUHG
DTXDUWHUSDVWWZHOYH
DKDOISDVWWZHOYH
DKDOIWRRQH
DTXDUWHUWRWHQ
WZRVL[WHHQDP
DKDOISDVWILYHDP
HOHYHQILIW\QLQHDP
WZHOYHKXQGUHGQRRQ
WZHOYHDQGRQHSP
VL[WHHQVHYHQWHHQ
ILYHWKLUW\ILYHSP
DTXDUWHUWRHOHYHQSP
Page 34 of 93
$'-(&7,9( &216758&7,21
9(5%%$6('5
9HUE5
$GMHFWLYH
$FFHSWDEOH
$XGLEOH
%UHDNDEOH
&RPSDUDEOH
&RQVLGHUDEOH
'HSHQGDEOH
(DWDEOH
(QMR\DEOH
+RQRUDEOH
2EWDLQDEOH
3UHIHUDEOH
5HDGDEOH
0HDQLQJ5
'DSDWGLWHULPD
'DSDWGLGHQJDU
'DSDWGLSHFDK
3HUEDQGLQJDQ
'LSHUWLPEDQJNDQ
'DSDWGLSHUFD\D
'DSDWGLPDNDQ
'LQLNPDWL
5DVDKRUPDW
'LSHUROHK
/HELKGLVXNDL
GLEDFD
9HUE5
&RQVWUXFW
'HIHQG
(GXFDWH
([HFXWH
,QVWUXFW
1RXQ5
%HDXW\
&DUH
&KHHU
&RORU
)UXLW
+RSH
0HDQLQJ
3HDFH
3RZHU
5HVSHFW
5HVW
6NLOO
$GMHFWLYH
%HDXWLIXO
&DUHIXO
&KHHUIXO
&RORUIXO
)UXLWIXO
+RSHIXO
0HDQLQJIXO
3HDFHIXO
3RZHUIXO
5HVSHFWIXO
5HVWIXO
6NLOOIXO
0HDQLQJ5
&DQWLN
+DWLKDWL
*HPELUD
3HQXKZDUQD
3HQXKEXDK
3HQXKKDUDSDQ
3HQXKDUWL
3HQXKNHGDPDLDQ
3HQXKNHNXDWDQ
5DVDKRUPDW
1\DPDQ
%HUSHQJDODPDQ
$QJHU
&ORXG
'LUW
'XVW
)XQ
*UHHG
*XLOW
+DVWH
+HDOWK
+XQJHU
/XFN
0XG
6OHHS
7KLUVW
:HDOWK
:LQG
$QJU\
&ORXG\
'LUW\
'XVW\
)XQQ\
*UHHG\
*XLOW\
+DVW\
+HDOWK\
+XQJU\
/XFN\
0XGG\
6OHHS\
7KLUVW\
:HDOWK\
:LQG\
0DUDK
%HUDZDQ
.RWRU
%HUGHEX
/XFX
7DPDN
%HUVDODK
7HUEXUXEXUX
6HKDW
/DSDU
%HUXQWXQJ
%HUOXPSXU
0HQJDQWXN
+DXV
.D\D
%HUDQJLQ
(QWLUH
5XGH
*UDVV
)ULHQG
$FFHSW
$XG\
%UHDN
&RPSDUH
&RQVLGHU
'HSHQG
(DW
(QMR\
+RQRU
2EWDLQ
3UHIHU
5HDG
$UP
&DUH
(QG
+HDUW
0HUF\
3LW\
5HPRUVH
5XWK
6SHHFK
7KDQN
8VH
+RPH
-RE
$UPOHVV
&DUHOHVV
(QGOHVV
+HDUWOHVV
0HUFLOHVV
3LWLOHVV
5HPRUVHOHVV
5XWKOHVV
6SHHFKOHVV
7KDQNOHVV
8VHOHVV
+RPHOHVV
-REOHVV
$GMHFWLYH
&RQVWUXFWLYH
'HIHQVLYH
(GXFDWLYH
([HFXWLYH
,QVWUXFWLYH
0HDQLQJ5
0HPEDQJXQ
%HUWDKDQ
3HQGLGLNDQ
3HODNX
0HQ\XUXK
1RXQ5
$JULFXOWXUH
&RQGLWLRQ
(GXFDWLRQ
+LVWRU\
,QGXVWU\
1DWLRQ
1DWXUH
2ULJLQ
3HUVRQ
3ROLWLFV
5DWLR
$GMHFWLYH
$JULFXOWXUDO
&RQGLWLRQDO
(GXFDWLRQDO
+LVWRULFDO
,QGXVWULDO
1DWLRQDO
1DWXUDO
2ULJLQDO
3HUVRQDO
3ROLWLFDO
5DWLRQDO
0HDQLQJ5
3HUWDQLDQ
%HUV\DUDW
.HSHQGLGLNDQ
%HUVHMDUDK
6HFDUDLQGXVWUL
.HEDQJVDDDQ
$ODPLDK
$VOL
3HURUDQJDQ
6HFDUDSROLWLN
0DVXNDNDO
&RXUDJH
&RXUW
'DQJHU
'HOLJKW
(QY\
)DPH
*ORU\
+LGH
0DUYHO
0HORG\
0\VWHU\
3RLVRQ
9LFWRU\
&RXUDJHRXV
&RXUWHRXV
'DQJHURXV
'HOLFLRXV
(QYLRXV
)DPRXV
*ORULRXV
+LGHRXV
0DUYHORXV
0HORGLRXV
0\VWHULRXV
3RLVRQRXV
9LFWRULRXV
%HUDQL
5DPDK
%HUEDKD\D
1LNPDW
&HPEXUX
7HUNHQDO
0HJDK
-HOHN
0HQNMXENDQ
0HUGX
3HQXKUDKDVLD
%HUDFXQ
0HQDQJ
1281%$6('5
7DNEHUOHQJDQ
7DNSHGXOL
$EDGL
.HMDP
.HMDP
.HMDP
/DOLP
.HMDP
'LDP
7DNWHULPDNDVLK
7DNEHUJXQD
7DNEHUXPDK
0HQJDQJJXU
(QWLUHO\
5XGHO\
*UDVVO\
)ULHQGO\
6HOXUXKQ\D
.DVDU
%HUXPSXW
%HUVDKDEDW
Page 35 of 93
$'9(5%&216758&7,215
$GMHFWLYH
$FFXUDWH
$WWHQWLYH
%DG
%HDXWLIXO
%ULJKW
%UDYH
%ULHI
%RULQJ
&DUHIXO
&DUHOHVV
&HUWDLQ
&KHDS
&OHYHU
&RORUIXO
&RQVWDQW
&RUUHFW
&RXUWHRXV
'DQJHURXV
'LUHFW
'LOLJHQW
'LIIHUHQW
([WUHPH
)OXHQW
)UHH
)UHTXHQW
)XOO
*ODG
+RSHIXO
+RSHOHVV
,QWHUHVWLQJ
,QWHOOLJHQW
,PSRUWDQW
.LQG
/HJDO
/RXG
/DUJH
1HDW
1LFH
3DVVLYH
3DWLHQW
3ROLWH
3HUPDQHQW
3URXG
4XLFN
6DG
6HOILVK
6KDUS
6KRUW
6ORZ
6RIW
6WUDQJH
6XGGHQ
6ZHHW
7HQGHU
7LPLG
5DSLG
9LROHQW
:LVH
$GYHUE5
$FFXUDWHO\
$WWHQWLYHO\
%DGO\
%HDXWLIXOO\
%ULJKWO\
%UDYHO\
%ULHIO\
%RULQJO\
&DUHIXOO\
&DUHOHVVO\
&HUWDLQO\
&KHDSO\
&OHYHUO\
&RORUIXOO\
&RQVWDQWO\
&RUUHFWO\
&RXUWHRXVO\
'DQJHURXVO\
'LUHFWO\
'LOLJHQWO\
'LIIHUHQWO\
([WUHPHO\
)OXHQWO\
)UHHO\
)UHTXHQWO\
)XOO\
*ODGO\
+RSHIXOO\
+RSHOHVVO\
,QWHUHVWLQJO\
,QWHOOLJHQWO\
,PSRUWDQWO\
.LQGO\
/HJDOO\
/RXGO\
/DUJHO\
1HDWO\
1LFHO\
3DVVLYHO\
3DWLHQWO\
3ROLWHO\
3HUPDQHQWO\
3URXGO\
4XLFNO\
6DGO\
6HOILVKO\
6KDUSO\
6KRUWO\
6ORZO\
6RIWO\
6WUDQJHO\
6XGGHQO\
6ZHHWO\
7HQGHUO\
7LPLGO\
5DSLGO\
9LROHQWO\
:LVHO\
$'-(&7,9(%$6('5
0HDQLQJ5
7HSDW
3HQXKSHUKDWLDQ
-HOHN
&DQWLN
7HUDQJ
%HUDQL
6LQJNDW
0HPERVDQNDQ
+DWLKDWL
6HPEURQR
7HQWXVDMD
0XUDK
3DQGDL
$QHNDZDUQD
7HWDS
%HQDU
6RSDQ
%HUEDKD\D
/DQJVXQJ
5DMLQ
%HUEHGD
/XDUELDVD
/DQFHU
%HEDV
6HULQJNDOL
3HQXK
*HPELUD
3HQXKKDUDSDQ
7LDGDKDUDSDQ
0HQDULN
&HUGDV
3HQWLQJ
5DPDK
6DK
5HEXW
/XDV
5DSL
%DJXV
7LGDNJLDW
6DEDU
6RSDQ
7HWDS
%DQJJD
&HSDW
6HGLK
(JRLV
7DMDP
6LQJNDW
/DPEDW
/HPEXW
$QHK
7LEDWLED
0DQLV
/XQDNOHPEXW
0DOXPDOX
&HSDW
.HUDVKHEDW
%LMDNVDQD
$GMHFWLYH
)HHEOH
*HQWOH
+XPEOH
/DXJKDEOH
1REOH
3RVVLEOH
6LPSOH
$GYHUE5
)HHEO\
*HQWO\
+XPEO\
/DXJKDEO\
1REO\
3RVVLEO\
6LPSO\
0HDQLQJ5
/HPDK
/HPEXW
5HQGDKKDWL
/XFX
0XOLD
0XQJNLQ
6HGHUKDQD
'DLO\
'HHS
(DUO\
(QRXJK
)DU
)DVW
*RRG
+DUG
+LJK
/DWH
/LWWOH
/RQJ
/RZ
'DLO\
'HHS
(DUO\
(QRXJK
)DU
)DVW
*RRG
+DUG
+LJK
/DWH
/LWWOH
/RQJ
/RZ
+DULDQ
'DODP
/HELKDZDO
&XNXS
-DXK
&HSDW
%DLN
.HUDV
7LQJJL
7HUODPEDW
6HGLNLW
3DQMDQJ
5HQGDK
$QJU\
%XV\
&UD]\
(DV\
*UHHG\
+DSS\
+HDY\
/D]\
/XFN\
0HUU\
2UGLQDU\
$QJULO\
%XVLO\
&UD]LO\
(DVLO\
*UHHGLO\
+DSSLO\
+HDYLO\
/D]LO\
/XFNLO\
0HUULO\
2UGLQDULO\
0DUDK
6LEXN
*LOD
0XGDK
7DPDN
%DKDJLD
%HUDW
0DODV
%HUXQWQJ
5LDQJ
%LDVDQ\D
Page 36 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
1281
$16:(5.(<
0DNHDVHQWHQFHIURP
D 3URSHU1RXQ
3HUVRQDOQDPH0U-RH/HH LV*037)HQJ7D\,QGRQHVLD(QWHUSULVHV
1DPHRIJHRJUDSKLFXQLWV%DQGXQJ&LW\LVRQHRIWKHELJWK FLW\LQ,QGRQHVLD
1DPHRIQDWLRQDOLW\DQG5HOLJLRQ,OLYHLQ,QGRQHVLD
1DPHRIKROLGD\2XUIDPLO\ZLOOSODQWRWDNHYDFDWLRQRQ,GXO)LWUL +ROLGD\
1DPHRIWLPHXQLW,KDYHDGDWHZLWKP\QHZJLUOWKLV6DWXUGD\
:RUGVXVHGIRUSHUVRQLILFDWLRQ/LEHUW\ LVDVWDWXHWKDWUHIOHFWVWKHLQGHSHQGHQFHRI86$
E &RQFUHWHDQG$EVWUDFW1RXQ
&RQFUHWHQRXQ0\ZLIHORYHVIORZHUV DQGDQLPDOV
$EVWUDFWQRXQ+\JLHQHZDWHULVYHU\LPSRUWDQWIRUPDQNLQG
F &RXQWDEOHDQG8QFRXQWDEOH1RXQ
&RXQWDEOH1RXQ,HDWEDQDQD HYHU\GD\
8QFRXQWDEOH1RXQ'ULQNLQJPLON LVYHU\JRRGIRURXUKHDOWK
G &ROOHFWLYH1RXQ7KHJRYHUQPHQW DQQRXQFHGWKH,GXO)LWUL+ROLGD\RQHYHU\PHGLD
H 1RXQ&RPSRXQG
QRXQQRXQ,ERXJKWWKRVHVKRHVDW0DWDKDUL'HSDUWPHQWVWRUH
SRVVHVVLYHQRXQQRXQODG\VPDLGDUWLVWVPRGHO
DGMHFWLYHQRXQ EOXHSULQWEODFNELUG
YHUEQRXQ SLFNSRFNHWIODVKOLJKWGDQFHWHDP
QRXQYHUE KDQGVKDNHOLIHJXDUG
JHUXQGQRXQ GLQLQJURRPSXQFKLQJEDJZHDULQJDSSDUHO
QRXQJHUXQG KRXVHFOHDQLQJZDWHUVNLLQJ
SUHSRVLWLRQQRXQ 7KHRYHUDOO LQYHVWLJDWLRQZLOOEHDFFRPSOLVKHGRQ GD\V
YHUESUHSRVLWLRQDGYHUE 0\FKLOGKDGEHHQJURZQXS
QRXQSUHSRVLWLRQDOSKUDVH , KDYHWZRVRQLQODZ IURPP\ILUVWZLIH
,GHQWLI\WKHIROORZLQJQRXQVDVFRXQWRUXQFRXQWDEOHQRXQVDFFRUGLQJWRWKHXVXDOPHDQLQJ
7HOHYLVLRQFRXQW
$WPRVSKHUHQF
)RRGQRQFRXQW
&XSFRXQW
&DUFRXQW
3HUVRQFRXQW
7RRWKFRXQW
0RQH\FRXQW
1HZVQRQFRXQW
:DWHUQRQFRXQW
6RDSQRQFRXQW
+\GURJHQQF
*HRJUDSK\QF
3HQFLOFRXQW
6RXSQRQFRXQW
0LQXWHFRXQW
&KRRVHWKHFRUUHFWGHWHUPLQHUVLQWKHIROORZLQJVHQWHQFHV
D +HGRHVQWKDYHPDQ\PXFKPRQH\
E ,ZRXOGOLNHDIHZDOLWWOHVDOWRQP\YHJHWDEOHV
F 6KHERXJKWWKDWWKRVHFDUGODVWQLJKW
G 7KHUHDUHOHVVIHZHUVWXGHQWVLQWKLVURRPWKDQLQWKHQHWURRP
H 7KHUH,WRRPXFKWRRPDQ\EDGQHZVRQWHOHYLVLRQWRQLJKW
I
,GRQRWZDQWWKHVHWKLVZDWHU
J 7KLVLVWRRPDQ\WRRPXFKLQIRUPDWLRQWROHDUQ
K $IHZOLWWOHSHRSOHOHIWHDUO\
L
:RXOG\RXOLNHOHVVIHZHUFRIIHHWKDQWKLV"
M
7KLVMDFNHWFRVWVWRRPXFKWRRPDQ\
3521281
3DJH
Page 37 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
$'-(&7,9(
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJ'HWHUPLQHUDQG'HVFULSWLYHDGMHFWLYH
0DNHDVHQWHQFHIRU3RVLWLYH&RPSDUDWLYHDQG6XSHUODWLYH'HJUHHIURPWKHIROORZLQJYHUEV
D ELJ
E ZLGH
F SUHWW\
G KDQGVRPH
H ODUJH
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJE\LUUHJXODUDGMHFWLYH
$'9(5%
&LUFOHWKHFRUUHFWIRUPLQSDUHQWKHVHV
5LWDSOD\VWKHYLROLQJRRGZHOO
7KDWLVDQLQWHQVHLQWHQVHO\QRYHO
7KHVXQLVVKLQLQJEULJKWEULJKWO\
7KHJLUOVVSHDNIOXHQWIOXHQWO\)UHQFK
7KH ER\VVSHDN6SDQLVKIOXHQWIOXHQWO\
7KHWDEOHKDVDVPRRWKVPRRWKO\VXUIDFH
:HPXVWILJXUHRXULQFRPHWD[UHWXUQVDFFXUDWHDFFXUDWHO\
:HGRQOLNHWRGULQNELWWHUELWWHUO\
7KHSODQZLOODUULYHVRRQVRRQO\
+HKDGDQDFFLGHQWEHFDXVHKHZDVGULYLQJ WRRIDVWIDVWO\
$8;,/,$5<
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ7HQVHDX[LOLDULHV
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ 'RDX[LOLDULHV
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ0RGDODX[LOLDULHV
$57,&/(
,ZDQVIDWKHUERXJKWKLPWKH ELF\FOHWKDWKHKDGZDQWHGIRUKLVELUWKGD\
7KH VWDWXHRI/LEHUW\ZDVDJLIWRIIULHQGVKLSIURPBBB)UDQFHWRWKH 8QLWHG6WDWHV
5LWDLVVWXG\LQJBBB(QJOLVKDQGBBBPDWKWKLVVHPHVWHU
7KH MXGJHDVNHGWKH ZLWQHVVWRWHOOWKH WUXWK
3OHDVHJLYHPHD FXSRIFRIIHHZLWKBBBBFUHDPDQGBBBBVXJDU
7KH ELJERRNVRQWKH WDEOHDUHIRUP\KLVWRU\FODVV
1RRQHLQWKHRU 6SDQLVKFODVVNQHZWKH FRUUHFWDQVZHUWRBBBB0UV3HUH]VTXHVWLRQ
0\BBBFDULVIRXU\HDUVROGDQGLWVWLOOUXQVZHOO
:KHQ\RXJRWRWKH VWRUHSOHDVHEX\D ERWWOHRIBBBBFKRFRODWHPLONDQGD GR]HQRUDQJHV
7KHUHDUHRQO\D IHZVHDWVOHIWIRUBBBBWRQLJKWVPXVLFDODWWKH XQLYHUVLW\
%XGLDQG7DQWLZHQWWRBBBBVFKRRO\HVWHUGD\DQGWKHQVWXGLHGLQWKH OLEUDU\EHIRUHUHWXUQLQJKRPH
BBBB/DNH(ULHLVRQHRIWKH ILYH*UHDW/DNHVLQBBB1RUWK$PHULFD
2QRXUWULSWRBBB6SDLQZHFURVVHGWKH $WODQWLF2FHDQ
BBB0RXQW5XVKPRUHLVWKHVLWHRIDRUWKH PDJQLILFHQWWULEXWHWRBBBBIRXUJUHDW$PHULFDQSUHVLGHQWV
:KDWGLG\RXHDWIRUBBBEUHDNIDVWWKLVPRUQLQJ"
%XGLSOD\HGBBBEDVNHWEDOODQGBBBEDVHEDOODWWKH %R\V&OXEWKLV\HDU
5LWDSOD\VWKHRU YLROLQDQGKHUVLVWHUSOD\VWKHRU JXLWDU
:KLOHZHZHUHLQBB$ODVNDZHVDZDQ (VNLPRYLOODJH
5DKPDWFDQWJRWRWKH PRYLHVWRQLJKWEHFDXVHKHKDVWRZULWHDQ HVVD\
'DYLGDWWHQGHGBB3ULQFHWRQ8QLYHUVLW\
35(326,7,21
3DJH
Page 38 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
EX\VRPHSRSFRUQDQGILQGRXUVHDW$W ILUVW,WKRXJKW,ZRXOGQRWHQMR\LWEXWLQ WKHHQGLWWXUQHGRXW WREHDYHU\
LQWHUHVWLQJPRYLH2Q WKHZKROHLWZDVDQHQMR\DEOHHYHQLQJ
:HGHFLGHGWRJHWD&RNHRXW RI WKHPDFKLQHEXWXQIRUWXQDWHO\LWZDVRXW RI RUGHU6RLQ SODFH
RI WKH&RNHZHGHFLGHGWRJHWVRPHLFHFUHDPDW WKH'DLU\,VOHZKLFKZDVORFDWHGRQDW WKHFRUQHURI +DUSHU
$YHDQG:DVKLQJWRQ6W
$IWHUXSRQ UHWXUQLQJ WR RXU PRWHO , GHFLGHG WR ILQLVK UHDGLQJ P\ QRYHO ,W LV E\ IDU WKH PRVW H[FLWLQJ
ERRNWKDW9LFWRULD+ROWKDVHYHUZULWWHQ)RU WKHPRVWSDUWKHUERRNGHDOV ZLWK DJURXSRI DUFKHRORJLVWVZKRZHQW
WR (J\SW LQ KRSHV RI GLVFRYHULQJ VRPH SKDUDRKV WRPE %\ DFFLGHQW WKH\ XQFRYHUHG D SORW WR VPXJJOH WKH
WUHDVXUHVRXW RI (J\SW2I FRXUVHWKHDUFKHRORJLVWVJRWLQ WRXFKZLWK WKHDXWKRULWLHVZKRKDGKHDUGVRPH
UXPRUV DERXW VPXJJOLQJ RII DQG RQ $OO RI D VXGGHQ RQH GD\ WKH SROLFH VKRZHG XS DQG FDXJKW WKHP LQ WKH DFW DQG
DUUHVWHGWKHP
&21-81&7,21
$
0DWHULDO
DYH QR FKDUDFWHULVWLF IRUP DQG WK\ IXQFWLRQ FKLHIO\ DV QRQ PRYDEOH
&RQMXQFWLRQ LV PHPEHUV RI D VPDOO FODVV WKDW K
VWUXFWXUHZRUGVWKDWMRLQVXFKXQLWVDVSDUWRIVSHHFKSKUDVHVRUFODXVHV
&RRUGLQDWH&RQMXQFWLRQ7KHFRRUGLQDWHFRQMXQFWLRQMRLQVVWUXFWXUDOXQLWVWKDWDUHHTXDOJUDPPDWLFDOO\
([DPSOH DQGRUEXW\HWVRIRU
,ORYHPDWKDQG,OLNHVLQJLQJ
,DPDSROLFHPDQRU,DPDODZMXVWLFH
,GRQOLNHEDQDQDEXW,OLNHPDQJR
,DPDILUVWUDQNVR,DPFOHYHU
6XERUGLQDWH&RQMXQFWLRQ7KHVXERUGLQDWHFRQMXQFWLRQLVDFODXVHWKDWGHSHQGVRQDP
DLQRULQGHSHQGHQWFODXVH
([DPSOHDIWHUDOWKRXJKDVEHFDXVHEHIRUHLIVLQFHWKDWWKRXJKXQWLOXQOHVVZKLOHHWF
6KHQHYHUVDZKLPDJDLQDIWHUKHOHIWWRZQ
$OWKRXJKKHKDGQHYHUOLNHGPDWKKHGHFLGHGWRWDNHDFRXUVHLQVWDWLVWLFV
$VVKHZDVOHDYLQJWKHKRXVHWKHPDLOPDQDUULYHGZLWKDSDFNDJH
,IWKHWHPSHUDWXUHGURSVWRQLJKWWKHODNHZLOOIUHH]HRYHU
+HQHYHUJRHVWRDQ\VRFLDOIXQFWLRQXQOHVVKLVZLIHFDQFRPHZLWKKLP
3OHDVHZDWFKP\EDJJDJHZKLOH,SXUFKDVHP\WUDLQWLFNHW
%
3UDFWLFLQJ
0DNHDVHQWHQFHIRUFRRUGLQDWHFRQMXQFWLRQ
0DNHDVHQWHQFHIRUVXERUGLQDWHFRQMXQFWLRQ
7(16(6$1'$63(&76
0DNHDVHQWHQFHIURPWHQVHVDERYH
0DNHDERYHVHQWHQFHVEHFRPHLQWHUURJDWLYH
,GHQWLI\ZKDWWHQVHVIRUEHORZVHQWHQFHV
D 6RPHERG\FDOOVWKHSUHVLGHQWHYHU\GD\3UHVHQW7HQVH
E -RKQLVFDOOLQJ WKHRWKHUPHPEHUV3UHVHQW&RQWLQXRXV7HQVH
F 0DUWKDZDVGHOLYHULQJ WKHGRFXPHQWVWRWKHGHSDUWPHQW3DVW&RQWLQXRXV7HQVH
G 7KHRWKHUPHPEHUVKDYHUHSHDOHG WKHDPHQGPHQW3UHVHQW3HUIHFW7HQVH
H 7KHGHOHJDWHVKDGUHFHLYHG WKHLQIRUPDWLRQEHIRUHWKHUHFHVV
I
7KHWHDFKHUVKRXOGEX\ WKHVXSSOLHVIRUWKLVFODVV3UHVHQW7HQVH
J 6RPHERG\ZLOOFDOO 0U:DWVRQWRQLJKW)XWXUH7HQVH
K 7KHILUHKDVFDXVHG FRQVLGHUDEOHGDPDJH3UHVHQW3HUIHFW7HQVH
L
7KHFRPSDQ\ZDV GHYHORSLQJ DQHZSURFHGXUHEHIRUHWKHEDQNUXSWF\KHDULQJVEHJDQ3DVW&RQW
M
-RKQZLOOKDYHUHFHLYHG WKHSDSHUV)XWXUH3HUIHFW7HQVH
N 'RQWOHW WKHRWKHUVVHH\RX3UHVHQW7HQVH
O
7KH\JDYH WKHWKLHIDIDLUWULDODQGVHQWKLPWRSULVRQ3DVW7HQVH
P 7KH\WHOO PHVRPHERG\KDVVKRW\RXUXQFOH3UHVHQW7HQVH
Q 7KH\FDQWSXW \RXLQSULVRQLIWKH\KDYHQWWULHG\RX3UHVHQW7HQVH
R 6RPHERG\KDVORFNHG WKHER[DQG,FDQWRSHQLW3UHVHQW3HUIHFW7HQVH
S 6RPHERG\KDVIRXQG WKHER\WKHSHRSOHZDQWHG3UHVHQW 3HUIHFW7HQVH
T 7KHUHV D QHZ EORFN RI IODWV WKH\ DUH EXLOGLQJ GRZQ WKH URDG SHUKDSV \RXG OLNH VRPHRQH WR
LQWURGXFH\RXWRWKHODQGORUG3UHVHQW7HQVH
U
3HRSOHQRORQJHUVD\ WKDWDQ\RQHLQKDELWV0DUVDQ\PRUHWKDQWKHPRRQ3UHVHQW7HQVH
V
1RERG\ZRXOGKDYHVWDUHG DWKLPLIWKH\KDGWROGKLPEHIRUHKDQGZKDWFORWKHVRQHKDGWRZHDULQ
VXFKDSODFH3DVW)XWXUH3HUIHFW7HQVH
W
:KHQZRPHQKDYHGLVDSSRLQWHG \RXDVPDQ\WLPHVDVWKH\KDYHKLP\RXFDQWUXO\VD\WKDWEDG
OXFNKDGGRJJHG\RX3UHVHQW3HUIHFW7HQVH
3DJH
Page 39 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,',206
,
)LOOWKHEODQNZLWKWKHDSSURSULDWHLGLRPV
+HLVORRNLQJIRU VHHNLQJWKHSHQZKLFKKHORVW\HVWHUGD\
<RXZLOOKDYHWRORRNXS VHDUFKIRUKLVQXPEHULQWKHWHOHSKRQHERRN
,ZLOOORRNRYHU H[DPLQHWKLVDQGUHWXUQLWWR\RXWRPRUURZ
+HVWRRGORRNLQJRXW ZDWFKLQJPHDVWKRXJKKHKDGQHYHUVHHQPHEHIRUH
,,
0DNHXSVHQWHQFHV
,,,
3UDFWLFH,GLRPV0HDQLQJDQG7HQVHV
WRSXWRQ
WRSXWRII
WRSXWDZD\
1R
6HQWHQFHV
+HGLGQRWZDQWWRWDNHSDUW LQWKHPHHWLQJ
+HWRRNRII KLVKDWDQGFRDW
WRFDOOXS
WRFDOORQ
WRFDOORII
WRPDNHXSRQHVPLQG
WRPDNHEHOLHYH
WRPDNHJRRG
0HDQLQJ
7HQVHV
SDUWLFLSDWH
+HFDOOHGXS DOOKLVIULHQGVWRVD\JRRGE\H
WRWHOHSKRQH
,ZLOOEHEDFNULJKWDZD\
LPPHGLDWHO\
WRUHPRYH
%HVXUHWRSXWRXW WKHOLJKWEHIRUH\RXOHDYH
WRH[WLQJXLVK
7KH\JRWRQ WKHWUDLQLQ6WDWLRQ
WRHQWHU
:HZDLWHGDQGDWODVW KHDUULYHG
ILQDOO\
,ZDVXQDEOHWRILQGRXW KLVQDPH
WRJHWLQIRUPDWLRQ
+LVKHDOWKLVLPSURYLQJOLWWOHE\OLWWOH
JUDGXDOO\
/DVWQLJKWVRPHIULHQGVFDOOHGRQ XV
WRYLVLW
6KHOLYHVE\KHUVHOI LQDIXUQLVKHGURRP
DORQH
:HWDONHGRYHU \RXUSUREOHPIRUDORQJWLPH
WRGLVFXVV
,ZDQWWRSLFNRXW DSUHVHQWIRUP\IULHQG
WRFKRRVH
,ZDQLVJHWWLQJDORQJ ZHOOLQKLVVWXGLHV
WRGR
7KHDFFLGHQWWRRNSODFH RQ-O%XDK%DWX
WRKDSSHQ
+HKDVPDGHXS KLVPLQGWRVWD\ZLWKXV
WRGHFLGH
6KHKDVJRQHEDFNWR&DOLIRUQLDIRUJRRG
SHUPDQHQWO\
:HH[SHFWKLPWRJHWEDFN QH[WZHHN
WRUHWXUQ
7KHJDPHZDVFDOOHGRII RQDFFRXQWRIUDLQ
WRFDQFHO
$OORIDVXGGHQ WKHOLJKWVZHQWRXW
VXGGHQO\
$WWLPHV KHGRHVPXFKEHWWHUZRUN
VRPHWLPHV
+HNHSWRQ WDONLQJIRUWZRKRXUV
WRFRQWLQXH
7KHPHHWLQJZDVSXWRII XQWLOQH[WZHHN
WRSRVWSRQH
:HWRRNWXUQV GULYLQJWKHFDU
WRDOWHUQDWH
%\WKHZD\KDYH\RXVHHQ,ZDQUHFHQWO\"
LQFLGHQWDOO\
,KDYHWROGKLPWKHVDPHWKLQJRYHUDQGRYHU
UHSHDWHGO\
'RQWWKURZDZD\ WKRVHPDJD]LQHV\HW
WRGLVFDUG
<RXFDQJHWLQWRXFKZLWK KLPDWKLVRIILFH
WRFRPPXQLFDWHZLWK
3DJH
Page 40 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,ZRNHXS YHU\HDUO\WKLVPRUQLQJ
+HPDGHEHOLHYH WKDWKHZDVLOO
WRDZDNHQ
+HFRPHVKHUHRQFHLQDZKLOH
RFFDVLRQDOO\
,VHHKLPQRZDQGWKHQ RQ-DODQ0HUGHND
RFFDVLRQDOO\
:HJRWPL[HGXS RXUGLUHFWLRQV
WRFRQIXVH
WRSUHWHQG
7KHVHJORYHVGRQRWJRZLWK WKLVGUHVV
WRPDWFK
+HEURNHWKHPLUURURQSXUSRVH
SXUSRVHO\
$&7,9($1'3$66,9(92,&(
&KDQJHWKHDFWLYHVHQWHQFHVEHORZLQWRSDVVLYH
7KH\JDYHP\OLWWOHVLVWHUDWLFNHWWRR
3HRSOHZLOOVKRZWKHYLVLWRUVWKHQHZEXLOGLQJV
6RPHRQHKDVDOUHDG\SDLGWKHHOHFWULFLDQIRUWKLVZRUN
7KH\SURPLVHXVKLJKHUZDJHV
6RPHERG\ZLOOWHOO\RXZKDWWLPHWKHWUDLQOHDYH
6RPHRQHRUGHUHGWKHSULVRQHUVWRVWDQGXS
6RPHERG\UHFRPPHQGHGPHWRDQRWKHUGRFWRU
6RPHRQHWDXJKWKLP)UHQFKDQGJDYHKLPDGLFWLRQDU\
7KH\ZLOODOORZHDFKER\DVHFRQGSODWHRILFHFUHDP
7KHDXWKRULWLHVUHIXVHG+HUPDQDSDVVSRUW
7KH\ZLOO DVNXVDOOVHYHUDOTXHVWLRQV
:KHQZHILUVWPHWWKH\KDGDOUHDG\RIIHUHGPHDMREDWWKHEDQN
6RPHRQHZLOOUHDG\RXDQRWKHUFKDSWHUQH[WWLPH
7KH\UHTXHVWHGWKHVWUDQJHUWROHDYHWKHPHHWLQJ
7KLVLVWKHWKLUGWLPHWKH\KDYHZULWWHQWRXVDERXWWKLV
7KH\VWLOOGHQ\ZRPHQWKHULJKWWRYRWHLQVRPHFRXQWULHV
7KH\KDYHPDGHP\XQFOHDFDSWDLQ
7KH\DVNHGWKHUHVWRIXVWREHWKHUHDWHLJKWRFORFN
7KHRWKHUVWROGWKHQHZVWXGHQWVZKHUHWRVLW
6RPHRQHLVVKRZLQJ<XOLKRZWREDWKDEDE\
0,6&(//$1(2860$7(5,$/
1250$/(1*/,6+6(17(1&(
3UDFWLFLQJ
'HWHUPLQHWKHVHQWHQFHVEHORZ
:DWL LVFRRNLQJ GLQQHU WRQLJKW
6
9
&
0
:DZDQDQG7DQWL KDYHYLVLWHG WKHSUHVLGHQW
6
9
&
:H FDQHDW OXQFK LQWKLVUHVWDXUDQW WRGD\
6
9
&
0
0
$JXV VKRXOGKDYHERXJKW JDVROLQH \HVWHUGD\
6
9
&
0
7UHVV JURZ
6
9
,W ZDVUDLQLQJ DWVHYHQRFORFN WKLVPRUQLQJ
6
9
0
0
6KH RSHQHG DFKHFNLQJDFFRXQW DWWKHEDQN ODVWZHHN
6
9
&
0
0
%XGL LVZDVKLQJ GLVKHV ULJKWQRZ
6
9
&
0
6KH RSHQHG KHUERRN
6
9
&
,ZDQ$JXVDQG%XGL ZHUHZDWFKLQJ WHOHYLVLRQ DIHZPLQXWHVDJR
6
9
&
0
3DJH
Page 41 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
48(67,216
$
%
*LYHDQDGGLWLRQDOVHQWHQFHWRUHVSRQVHWKHSUHYLRXVRQH
7RPRUURZLVRXUIDWKHUVGD\:HKDYHWRJLYHKLPDQLFHSUHVHQW
:HDUHKDYLQJRXUVHPHVWHUH[DPLQDWLRQWKLVZHHN
2XUQHLJKERULVKDYLQJDQHZERUQEDE\
,WVJRLQJWRUDLQ
%RRNVDUHYHU\LPSRUWDQWIRUXV
<RXORRNHGYHU\WLUHG
-DQHVKRXVHLVQRWYHU\IDUIURPKLVKRXVH
+HZLOOEHDQJU\LI\RXGRQWUHWXUQWKHERRN
7KHVHKDQGNHUFKLHIVDUHRQO\5SDGR]HQ
-RKQGRHVQWKDYHDFDU
6XVDQGLGQWNQRZWKHDQVZHUVIRUWHVW
7KHUHVQRPRUHIRRGLQRXUKRXVH
-RKQSODQVWRJRWRXQLYHUVLW\
7KHFDULVSDUNHGRQWKHZURQJVLGHRIWKHVWUHHW
,UHZURWHWKDWFRPSRVLWLRQWZLFH
&KDQJHWKHVHQWHQFHVEHORZE\XVLQJWKHTXHVWLRQZRUGV
7KH\D DUHGULQNLQJE DFXSRIFRIIHHF LQIURQWRIWKHKRXVHG LQWKHDIWHUQRRQH
D :KRDUHGULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
E :KDWDUHWKH\GRLQJLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
F :KDWDUHWKH\GULQNLQJLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
G :KHUHDUHWKH\GULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQWKHDIWHUQRRQ"
H :KHQDUHWKH\GULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQIURQWRIWKHKRXVH"
7KH\ZHQWWR-DNDUWD
,WP\URRPLVWZLFHDVELJDV\RXUV
7KH\OHIWWKHFRXQW\WHQ\HDUVDJR
7KH\FDPHE\EXV
,YHEHHQKHUHIRUWZRPRQWKV
7KH\WKHQHLJKERUVFRPSODLQHGDERXWWKHVPHOO
7KHSLJV DWHWKHPWKHDSSOHV
+HJRWLQE\FOLPELQJRYHUWKHZDOO
,ZDQ ERXJKWWKHPWKHWLFNHWV
,WWKHPDUNHWLVDVWRQHVWKURZ IURPKHUH
+HWULHGWREORZXS3DUOLDPHQW
,GOLNHWRVSHDNWR0U$KPDG SOHDVH
7KLVLV,ZDQV
,YHEHHQZDLWLQJIRUKDOIDQKRXU
5(/$7,9(&/$86(
0U$QGLZLOOEX\DQHZFDU$QHZFDUKDVDJUHDWGHVLJQ
0U$QGLZLOOEX\DQHZFDUWKDWKDVDJUHDWGHVLJQ
%XGLLVJRLQJWRJRWRDEURDG+HLVDGLSORPDW
%XGLZKRLVDGLSORPDWLVJRLQJWRJRWRDEURDG
,ZDQLVDQ(QJOLVKLQVWUXFWRU+HZLOOEX\DQHZFDU
,ZDQZKRZLOOEX\ DQHZFDULVDQ(QJOLVKLQVWUXFWRU
&$86$7,9(9(5%
3DJH
Page 42 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
/,67(1,1*5($',1*:5,7,1*63($.,1*$1'75$16/$7,1*
5HDGLQJ&RPSUHKHQVLRQ
$OWKRXJK WKHUHDUHDJURZLQJQXPEHURISHRSOHZKRKDYHFRPHW
RUHFRJQL]HWKDW 79KDVVRPHWKLQJVLJQLILFDQWWR
GRZLWKWKHVKDSLQJRIRXUVRFLHW\\RXZLOOILQGYHU\IHZRIWKHPDPRQJVWWKHKLJKHUHFKHORQVRI79LWVHOI,QWKHZKROHZRUOG
HVSHFLDOO\ERWKLQ$PHULFDDQG%ULWDLQWKHUHLVDQHDJHUQHVVRQWKHSDUWRI79
H[HFXWLYHVWRSOD\GRZQWKHLPSRUWDQFHRIWKH
VPDOOVFUHHQH[FHSWRIFRXUVHLQWKHILHOGRIVHOOLQJJRRGV7KLVGHVLUHWRPLQLPL]HWKHVRFLDOLPSDFWRI79LVSHUIHFWO\QDWXUDO,ILW
FRXOGEHFRQFOXVLYHO\ SURYHGWKDW WKHHOHFWURQLFER[ZDVDPDMRULQGHW
HUPLQLQJWKHDWWLWXGHVWKHYDOXHVDQGWKHDVSLUDWLRQV
RIDQDWLRQVWKHQWZRDZNZDUG TXHVWLRQVZRXOGKDYHWREHDQVZHUHG
,VLWULJKW WKDW DPHGLXP KDVVXFK LQIOXHQFHVKRXOGEHSULPDULO\ FRQFHUQHG ZLWK WKH
SURYLVLRQ RIHQWHUWDLQPHQWDQG
WKHDGYHUWLVLQJRIJRRGV"$QGDQHYHQPRUHHPEDUUDVVLQJ TXHVWLRQSHRSOHPLJKWVWDUWDVNLQJLVZKHWKHUWKHPHQQRZUXQQLQJ
79KDYH WKHEDFNJURXQG WKHDXWKRULW\ WKHXQGHUVWDQGLQJRUWKHLQWHOOLJHQFH WREHLQFRQWURORIVXFK DYLWDOSDUWRI WKHVWDWH
DSSDUDWXV %HFDXVH LW LVGLVUXSWLQJDQG GLVWXUELQJ OLIH RQ DOPRVW HYHU\ OHYHO LQ $PHULFD DQG %ULWDLQ DQG EHFDXVH LW LV ODUJHO\
&219(56$7,21
3UDFWLFLQJ0DNHDFRQYHUVDWLRQEDVHGRQWKHVHFRQGLWLRQVEHORZ
,QWURGXFLQJDFORVHIULHQGWR\RXUPRWKHUIDWKHU
,QWURGXFLQJ\RXUVHOIWRDQHZIULHQGVXSHUYLVRUFROOHDJXH
,QWURGXFLQJ\RXUEURWKHUVVLVWHUVWRDIULHQG
,QWURGXFLQJ\RXUJLUOIULHQGER\IULHQGWR\RXUSDUHQWV
(;35(66,21
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
([FXVHPH&DQ\RXWHOOPHWKHZD\WR+RWHO,QGRQHVLD"
([FXVHPHEXWFRXOG\RXWHOOPHZKHUHWKHPXVHXPLV"
([FXVHPHEXWLVWKLVWKHZD\ WRWKHSRVWRIILFH"
([FXVHPH:KDWVWKHEHVWZD\WRJHWWR*DPELUVWDWLRQ"
([FXVHPH,PORRNLQJIRUWKLVDGGUHVV&DQ\RXGLUHFWPH"
([FXVHPHEXWFRXOG\RXGLUHFWPHWRWKH'HSDUWPHQWRI)RUHLJQ$IIDLUV"
6RUU\WRWURXEOH\RXEXWFDQ\RXVKRZPHWKH ZD\WRWKH<RJ\D'HSDUWPHQW6WRUH"
([FXVHPH:KLFKZD\LVWKHVWDWLRQSOHDVH"
([FXVHPH+RZFDQ,JHWWR/DSDQJDQ*DVLEX"
<HVJRVWUDLJKWRQWKHHQGRIWKHVWUHHW
&HUWDLQW\,WVWKDWODUJHEXLOGLQJRYHUWKHUH
<HV.HHSJRLQJVWUDLJKWRQ
)ROORZWKH PDLQURDG<RXZLOOFRPHWRWKHVWDWLRQLQDIHZPLQXWHV
7XUQULJKWDWWKHVHFRQGFRUQHU<RXOOVHHDVPDOOERRNVKRSRQWKHOHIW
,WVQH[WGRRUWRDVFKRRO
,WVWKHWKLUGKRXVHIURPWKHFRUQHU
,WVDERXWILYHGRRUVIURPWKHFRUQHU
,WVDERXWWHQPLQXWHVZDONIURP+RWHO,QGRQHVLD
,WVRQWKHULJKWVLGHRIWKHVWUHHW
/HWPHGUDZ\RXDPDS
6RUU\,PDVWUDQJHUKHUHP\VHOI
JRGRZQ
JRDORQJ
WXUQOHIWWXUQWRWKHOHIW
RQ\RXUOHIWULJKWVLGH
7MXQFWLRQ
&URVVURDG
JRXS
JRVWUDLJKWDKHDG
WXUQULJKWWXUQWRWKHULJKW
WUDIILFOLJKW
,QWHUVHFWLRQ
5RXQGDERXW
3DJH
Page 43 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
1R6
,1),1,7,9(6
96
5
EHDPLVDUH5
5
EHJLQ5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
EHFRPH5
EULQJ5
EX\5
FRPH5
GR5
GULQN5
HDW5
IDOO5
ILQG5
IRUJHW5
JHW5
JLYH
JR5
KDYH
KHDU5
KROG5
NHHS5
NQRZ5
OHDUQ5
OHQG5
ORVH
PDNH
PHHW5
SD\5
UHDG5
VD\5
VHH
VHOO5
VHQG5
VKRZ5
VSHQG5
VSHDN5
WDNH
WHDFK5
WHOO5
WKLQN5
XQGHUVWDQG5
ZULWH
Page 44 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
1R6
5
DULVH
5
DZDNH5
5
EUHDN5
5
EULQJ5
5
EXLOG5
5
EXUQ5
5
EX\5
5
FDWFK5
5
FKRRVH5
5
FRPH5
5
FXW5
5
GLJ5
5
GR5
5
GUDZ5
5
GUHDP5
5
GULQN5
5
GULYH5
5
HDW5
5
IO\5
5
IRUJHW5
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
Page 45 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
1R6
5
5
3$ 77(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
JUHZ5
KDG5
0($1,1*6
PHPSXQ\DL5
5
KXQJ5
5
KHDUG5
PHQGHQJDUNDQ5
5
KHOG5
PHQDKDQ5
5
KLGGHQ5
EHUVHPEXQ\L5
5
KLW5
PHPXNXO5
5
NHSW5
5
NQRZQ5
5
OHIW5
5
OHDG5
5
OHDUQ5
5
OHQG5
5
ORVH
5
PDNH
5
PHW5
5
3DLG5
5
3XW5
5HDG5
5
ULGH
5
ULQJ5
5
EHUODUL5
5
VD\5
PHQJDWDNDQ5
5
VHH
PHOLKDW5
5
PHQMXDO5
Page 46 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
1R6
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
5
PHQJLULP5
5
PHQXQMXNNDQ5
5
PHQ\DQ\L5
5
GXGXN5
5
WLGXU5
5
VSHQG5
5
VSHDN5
5
VWHDO5
5
VZHDU5
5
VZLP5
5
WRRN5
5
WRUH
5
WDXJKW5
5
WROG5
5
WKRXJKW5
5
WKURZQ5
5
XQGHUVWRRG5
5
ZRUQ5
5
ZLWKGUDZQ5
5
ZULWWHQ5
Page 47 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
1R6
5
,1),1,7,9(6
96
DURVH
3$677(16(6
96
5
GUHDPW5
5
IUR]H
5
KHDUG5
5
KLW5
5
OHIW5
5
OHG5
5
URGH
5
VKUDQN5
5
VWROH
5
VZRUH
5
WRUH
5
WKUHZ5
5
ZRUH
5
ZLWKGUHZ5
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJDERYHYHUEV
6LPSOH3UHVHQW7HQVH3UHVHQW&RQWLQXRXV7HQVH
3UHVHQW3HUIHFW7HQVH3UHVHQW3HUIHFW&RQW7HQVH
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
Page 48 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
126
5
,1),1,7,9(6
96
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
EURXJKW5
5
%XLOW5
5
%RXJKW5
5
&KRVHQ5
5
'UXQN5
5
(DWHQ5
5
)RXQG5
5
JRWWHQJRW5
5
3DLG5
5
3XW5
5
6HQW5
5
VKRZQ5
5
VSHQW5
5
7ROG5
5
WKRXJKW5
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJDERYHYHUEV
6LPSOH3DVW7HQVH3DVW&RQWLQXRXV7HQVH
3DVW3HUIHFW7HQVH3DVW3HUIHFW&RQW7HQVH
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
Page 49 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
126
5
'HVFULEH5
5
([SODLQ5
5
:DWFK5
5
/RRN5
3$677(16(6
96
5
:DONHG5
5
3URPLVHG5
5
3OD\HG5
5
3URGXFHG5
5HSRUWHG5
3$673$57,&,3/(6
96
5
6HDUFKHG5
5
7ULHG5
5
3XUFKDVHG5
5
%RXJKW5
5
&RYHUHG5
5
&RQVLGHUHG5
0($1,1*6
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJDERYHYHUEV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
3DVW)XWXUH&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
3UHVHQW7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW&RQWLQXRXV5
Page 50 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
126
5
EHDW5
5
SD\5
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
5
VDLG5
5
VHHQ5
5
VSHQW5
5
WU\5
5
FRQWURO5
5
FKHFNHG5
5
VXUYH\HG5
5
KHOSHG5
5
MRLQHG5
5
DFFRPSDQLHG5
5
0($1,1*6
8VH
5
DGGHG5
5
FDUULHG5
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJDERYHYHUEV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
3DVW)XWXUH&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
3UHVHQW7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW&RQWLQXRXV5
Page 51 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9(5%35$&7,&,1* 5
126
,1),1,7,9(6
96
5
SOD\5
5
&U\5
5
$QVZHU5
5
$VNHG5
3$677(16(6
96
5
ORRNHG5
5
ZDWFKHG5
5
ZRUNHG5
5
ZDONHG5
5
DWWHQGHG5
5
YLVLWHG5
3$673$57,&,3/(6
96
5
LQWHUYLHZHG5
5
W\SHG5
5
VWXGLHG5
5
UHPLQGHG5
5
UHPHPEHUHG5
0($1,1*6
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJDERYHYHUEV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
3DVW)XWXUH&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
3UHVHQW7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW&RQWLQXRXV5
Page 52 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
126
5
$WWHPSW5
5
,QIOXHQFH
5
'HOLYHU5
5
&RQYH\5
5
([DPLQH
5
)ROORZ5
5HFHLYH
5
*LYH
5
3D\5
5
$WWHQG5
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
0DNH D VHQWHQFH E\ XVLQJ DERYH YHUEV ZLWK FRQVLVW RI 68%-(&7559(5%55&203/(0(1755
02',),(5DQGLGHQWLI\WKHWHQVHV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
Page 53 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
126
5
3UHGLFW5
5
(OLPLQDWH
5
$SSURDFK5
5
3RVWSRQH
5
([DJJHUDWH
5
,JQRUH
5
&RPSHWH
5
3URKLELW5
5
([SDQG5
5
$SSHDO5
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
0DNH D VHQWHQFH E\ XVLQJ DERYH YHUEV ZLWK FRQVLVW RI 68%-(&7559(5%55&203/(0(1755
02',),(5DQGLGHQWLI\WKHWHQVHV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
Page 54 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
126
5
,QVWDOO5
5
$FFRPPRGDWH
5
$SSHDU5
5
$SSUHFLDWH
5
$YRLG5
5
2PLW5
5
&RPELQH
5
'LIIHU5
5
2FFXU5
5HDOL]H
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
0DNH D VHQWHQFH E\ XVLQJ DERYH YHUEV ZLWK FRQVLVW RI 68%-(&7559(5%55&203/(0(1755
02',),(5DQGLGHQWLI\WKHWHQVHV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
Page 55 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
,1),1,7,9(6
96
126
5
$GPLW5
5HGXFH
5HIXVH
5
3URSRVH
5HTXLUH
5
$SSRLQW5
5
&RQFOXGH
5
&RPSUHKHQG5
5
&RQVLGHU5
5
(QFRXUDJH
3$677(16(6
96
3$673$57,&,3/(6
96
0($1,1*6
0DNH D VHQWHQFH E\ XVLQJ DERYH YHUEV ZLWK FRQVLVW RI 68%-(&7559(5%55&203/(0(1755
02',),(5DQGLGHQWLI\WKHWHQVHV
3UHVHQW&RQWLQXRXV5
3DVW7HQVH5
)XWXUH7HQVH5
3DVW3HUIHFW5
3DVW)XWXUH5
3UHVHQW3HUIHFW5
3DVW3HUIHFW5
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV5
3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRXV5
)XWXUH3HUIHFW5
Page 56 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
5
,1),1,7,9(5
95
,QVWDOO5
5
$SSUHFLDWH
125
5
5
5
5
HGXFH
'HOLYHU5
5
([DPLQH
5
5
5
5
5
5
5
5
5
0($1,1*5
'LIIHU5
5
5
1RXQ5
&RPELQH
3URSRVH
5
3$673$57,&,3/(5
95
$FFRPPRGDWH
5
5
3$677(16(5
95
HTXLUH
&RQYH\5
3UHGLFW5
(OLPLQDWH
$SSURDFK5
&RPSHWH
3URKLELW5
([SDQG5
$SSRLQW5
&RQFOXGH
&RPSUHKHQG5
&RQVLGHU5
3UHVHQW&RQW7V5
3DVW3HUIHFW 7V5
)XWXUH7V5
3UHVHQW3HUIHFW7V5
3UHVHQW7V5
3DVW7V5
3DVW3HUIHFW&RQW7V5
)XWXUH3HUIHFW7V5
)XWXUH3HUIHFW&RQW7V5
)XWXUH&RQW7V5
Page 57 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
5
,1),1,7,9(5
95
$FNQRZOHGJH
5
&RQYLQFH
125
5
5
5
5
HGXFH
'HOLYHU5
5
([DPLQH
5
5
HTXLUH
&RQYH\5
6HSDUDWH
$UUDQJH
HSODFH
5HDFK5
5
$FKLHYH
5
5
5
5
5
0($1,1*5
HSHDW5
5
5
1RXQ5
8VH
'LYLGH
5
3$673$57,&,3/(5
95
$VVXUH
5
5
3$677(16(5
95
'HYHORS5
$VVXPH
&RQFOXGH
&RPSUHKHQG5
-XGJH
3UHVHQW&RQW7V5
3DVW3HUIHFW7V5
)XWXUH7V5
3UHVHQW3HUIHFW7V5
3UHVHQW7V5
3DVW7V5
3DVW3HUIHFW&RQW7V5
)XWXUH3HUIHFW7V5
)XWXUH3HUIHFW&RQW7V5
)XWXUH&RQW7V5
Page 58 of 93
1DPHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6(17(1&(35$&7,&,1* 5
125
5 %HDXW\
5
&RPSDUH
5
(QMR\5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
1RXQYHUE5
$GMHFWLYH
0HDQLQJ5
'HSHQG5
&RQVWUXFW5
&KHHU5
'DQJHU5
(QWLUH
'LUW5
6SHHFK5
3UHIHU5
'HOLJKW5
HVSHFW5
'XVW5
6OHHS5
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJDERYHDGMHFWLYHVDQGLGHQWLI\WKHP
3UHVHQW&RQW7V5
3DVW3HUIHFW7V5
)XWXUH7V5
3UHVHQW3HUIHFW7V5
3UHVHQW7V5
3DVW7V5
3DVW3HUIHFW&RQW7V5
)XWXUH3HUIHFW7V5
)XWXUH3HUIHFW&RQW7V5
)XWXUH&RQW7V5
Page 59 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
0DNHDVHQWHQFHIURP
D 3URSHU1RXQ
35$&7,&,1*1281
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E
F
G
H
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&RQFUHWHDQG$EVWUDFW1RXQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&RXQWDEOHDQG8QFRXQWDEOH1RXQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&ROOHFWLYH1RXQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
1RXQ&RPSRXQG
QRXQQRXQEDWKURRPGHSDUWPHQWVWRUHJUDPPDUERRN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
SRVVHVVLYHQRXQQRXQODG\VPDLGDUWLVWVPRGHO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
DGMHFWLYHQRXQEOXHSULQWEODFNELUG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
YHUEQRXQSLFNSRFNHWIODVKOLJKWGDQFHWHDP
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
QRXQYHUEKDQGVKDNHOLIHJXDUG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
JHUXQGQRXQGLQLQJURRPSXQFKLQJEDJZHDULQJDSSDUHO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
QRXQJHUXQGKRXVHFOHDQLQJZDWHUVNLLQJ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
SUHSRVLWLRQQRXQRYHUDOOGRZQSRXU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
YHUESUHSRVLWLRQDGYHUEEUHDNGRZQPDNHXSJURZQXS
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
QRXQSUHSRVLWLRQDOSKUDVHVRQLQODZHGLWRULQFKLHI
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 60 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,GHQWLI\WKHIROORZLQJQRXQVDVFRXQWRUXQFRXQWDEOHQRXQVDFFRUGLQJWRWKHXVXDOPHDQLQJ
D 7HOHYLVLRQ&RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
E
F
G
H
I
J
K
L
M
N
O
P
Q
R
S
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&DU &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
1HZV &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
*HRJUDSK\ &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$WPRVSKHUH &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3HUVRQ &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
:DWHU &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3HQFLO &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
)RRG &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7RRWK &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RDS &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RXS &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&XS &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0RQH\ &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+\GURJHQ &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0LQXWH &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 61 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
&KRRVHWKHFRUUHFWGHWHUPLQHUVLQWKHIROORZLQJVHQWHQFHV
D +HGRHVQWKDYHPDQ\PXFKPRQH\
E ,ZRXOGOLNHDIHZDOLWWOHVDOWRQP\YHJHWDEOHV
F 6KHERXJKWWKDWWKRVHFDUGODVWQLJKW
G 7KHUHDUHOHVVIHZHUVWXGHQWVLQWKLVURRPWKDQLQWKHQHWURRP
H 7KHUH,WRRPXFKWRRPDQ\EDGQHZVRQWHOHYLVLRQWRQLJKW
I
,GRQRWZDQWWKHVHWKLVZDWHU
J 7KLVLVWRRPDQ\WRRPXFKLQIRUPDWLRQWROHDUQ
K $IHZOLWWOHSHRSOHOHIWHDUO\
L
:RXOG\RXOLNHOHVVIHZHUFRIIHHWKDQWKLV"
M
7KLVMDFNHWFRVWVWRRPXFKWRRPDQ\
35$&7,&,1*9(5%
E
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EHFRPH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EHJLQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EX\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
H
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EULQJ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
I
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
FDWFK
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
J
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
GLJ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 62 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
K
IDOO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
L
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
ILQG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
M
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
OHDYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
N
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
OHDG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
O
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VHOO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
P
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
SXW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Q
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VKDNH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
R
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VKRZ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
S
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VSHQG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
T
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WDNH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General English
Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
Page 63 of 93
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
3ULYDWH&RQVXOWDQW
U
WHDFK
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
V
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WKURZ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
W
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
ZHDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
X
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WKLQN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Y
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VZHDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Z
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VWHDO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
[
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VLW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
\
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
UXQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
"BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 64 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
)LOOWKHEODQNLQWRWKHFRUUHFWYHUEV
,1),1,7,9(
9
DULVH
EHDPLVDUH
EHFRPH
EHJLQ
EORZ
FDWFK
FKRRVH
FRPH
FXW
GR
GUDZ
GUHDP
GULQN
GULYH
HDW
ILQG
KDYH
KROG
NHHS
NQRZ
OHDUQ
5LQJ
UXQ
VD\
VHH
VHOO
VHQG
VKRZ
VLQJ
VLW
VOHHS
VSHQG
VSHDN
WKLQN
XQGHUVWDQG
ZHDU
ZLWKGUDZ
ZULWH
3$67 7(16(
9
3$673$57,&,3/(
9
$ULVHQ
%HHQ
%HFRPH
%HJXQ
EORZQ
EURNHQ
EURXJKW
%XLOW
EXUQW
ERXJKW
EURNH
EURXJKW
EXLOW
EXUQW
ERXJKW
FDXJKW
FKRVH
FDPH
FXW
GLG
GUDZQ
GUHDPW
GUXQN
GULYHQ
HDWHQ
IRXQG
IRUJRW
IRUJDYH
JRW
JDYH
ZHQW
KDG
KHOG
NHSW
NQRZQ
OHDUQW
PDNH
PHW
SDLG
SXW
UHDG
UDQJ
5DQ
VDLG
VDZ
VROG
VHQW
VSRNH
VSRNHQ
VWROHQ
VZRUQ
WDNHQ
WDXJKW
WROG
:URWH
ZULWWHQ
3DJH
0($1,1*
WHUELW
DGDODK
PHMDGL
PXODL
PHQLXS
PHPHFDKNDQ
PHPEDZD
PHPEDQJXQPHQGLULNDQ
PHPEDNDU
PHPEHOL
PHQDQJNDS
PHPLOLK
GDWDQJ
PHPRWRQJ
PHODNXNDQ
PHQJJDPEDU
PHOXSDNDQ
PHPDDINDQ
PHPSHUROHK
PHPEHULNDQ
SHUJL
PHPEXDW
EHUWHPX
PHPED\DU
PHOHWDNNDQ
PHPEDFD
PHQXQMXNNDQ
PHQ\DQ\L
'XGXN
WLGXU
PHQJKDELVNDQ
EHUELFDUD
PHQFXUL
EHUVXPSDK
PHQJDPELO
PHQJDMDU
PHQFHULWDNDQ
EHUSLNLU
PHQJHUWL
PHPDNDLPHQJHQDNDQ
PHQFDEXWPHQDULNEDOLN
PHQXOLV
Page 65 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*3521281
&KRRVHWKHFRUUHFWIRUPRIWKHSURQRXQRUSRVVHVVLYHDGMHFWLYHLQWKHIROORZLQJVHQWHQFHV
,JRWRVFKRROZLWKKHKLPHYHU\GD\
,VHHVKHKHUKHUVHOIDWWKH%,3HYHU\)ULGD\
6KHVSHDNVWRZHXVRXUVHOYHVHYHU\PRUQLQJ
,VQWVKHKHUDQLFHSHUVRQ"
+H+LPLVJRLQJWR7RN\RRQYDFDWLRQ
6KH+HUDQG%XGLJDYHWKHPRQH\ WRWKHER\
<RXUV<RXUERRNLVEURNHQDQGP\PLQHLVWRR
,KXUWP\PLQHWKHOHJ
%XGLERXJKWKLPVHOIKHUVHOIKLVVHOIDQHZFRDW
:H8VJLUOVDUHJRLQJFDPSLQJRYHUWKHZHHNHQG
0U$QGLFXWKLVVHOIKLPVHOIVKDYLQJ
:HOLNHRXURXUVQHZFDUYHU\PXFK
7KHGRJELWVKHKHURQWKHOHJ
%XGLKHKLPVHOIZHQWWRWKHPHHWLQJ
<RXOOVWLFN\RX\RXU\RXUVHOIZLWKWKHSLQVLI\RXDUHQRWFDUHIXO
7DQWLDQG,PHZRXOGUDWKHUJRWRWKHPRYLHV
(YHU\RQHKDVWRGRWKHLUKLVRZQUHVHDUFK
-XVWEHWZHHQ\RXDQG,PH,GRQWOLNHWKLVIRRG
0RQGD\LVKROLGD\IRUZHXVWHDFKHUV
+HU+HUVFDUGRHVQWJRDVIDVWDVRXURXUV
35$&7,&,1*$'-(&7,9(
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJ'HWHUPLQHUDQG'HVFULSWLYHDGMHFWLYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0DNHDVHQWHQFHIRU3RVLWLYH&RPSDUDWLYHDQG6XSHUODWLYH'HJUHHIURPWKHIROORZLQJYHUEV
D %LJ
E
F
G
H
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
:LGH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3UHWW\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+DQGVRPH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
/DUJH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJWKHLUUHJXODUDGMHFWLYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
3DJH
Page 66 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*$'9(5%
&LUFOHWKHFRUUHFWIRUPLQSDUHQWKHVHV
5LWDSOD\VWKHYLROLQJRRGZHOO
7KDWLVDQLQWHQVHLQWHQVHO\QRYHO
7KHVXQLVVKLQLQJEULJKWEULJKWO\
7KHJLUOVVSHDNIOXHQWIOXHQWO\)UHQFK
7KHER\VVSHDN6SDQLVKIOXHQWIOXHQWO\
7KHWDEOHKDVDVPRRWKVPRRWKO\VXUIDFH
:HPXVWILJXUHRXULQFRPHWD[UHWXUQVDFFXUDWHDFFXUDWHO\
:HGRQOLNHWRGULQNELWWHUELWWHUO\
7KHSODQZLOODUULYHVRRQVRRQO\
+HKDGDQDFFLGHQWEHFDXVHKHZDVGULYLQJWRRIDVWIDVWO\
35$&7,&,1*$8;,/,$5<
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ7HQVHDX[LOLDULHV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ'RDX[LOLDULHV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&UHDWHVHQWHQFHVE\XVLQJ0RGDODX[LOLDULHV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
35$&7,&,1*$57,&/(
,ZDQVIDWKHUERXJKWKLPWKH ELF\FOHWKDWKHKDGZDQWHGIRUKLVELUWKGD\
7KH VWDWXHRI/LEHUW\ZDVDJLIWRIIULHQGVKLSIURPBBBBB)UDQFHWRWKH 8QLWHG6WDWHV
5LWDLVVWXG\LQJBBBBB(QJOLVKDQGBBBBBPDWKWKLVVHPHVWHU
BBBBBMXGJHDVNHGBBBBBZLWQHVVWRWHOOBBBBBWUXWK
3OHDVHJLYHPHBBBBBFXSRIFRIIHHZLWKBBBBBFUHDPDQGBBBBBVXJDU
BBBBBELJERRNVRQBBBBBWDEOHDUHIRUP\KLVWRU\FODVV
1RRQHLQBBBBB6SDQLVKFODVVNQHZBBBBBFRUUHFWDQVZHUWRBBBBB0UV3HUH]VTXHVWLRQ
0\BBBBBFDULVIRXU\HDUVROGDQGLWVWLOOUXQVZHOO
:KHQ\RXJRWRBBBBBVWRUHSOHDVHEX\BBBBBERWWOHRIBBBBBFKRFRODWHPLONDQGD GR]HQRUDQJHV
7KHUHDUHRQO\BBBBBIHZVHDWVOHIWIRUBBBBBWRQLJKWVPXVLFDODWBBBBBXQLYHUVLW\
%XGLDQG7DQWLZHQWWRBBBBBVFKRRO\HVWHUGD\DQGWKHQVWXGLHGLQBBBBBOLEUDU\EHIRUHUHWXUQLQJKRPH
BBBBB/DNH(ULHLVRQHRIBBBBBILYH*UHDW/DNHVLQBBBBB1RUWK$PHULFD
2QRXUWULSWRBBBBB6SDLQZHFURVVHGBBBBB$WODQWLF2FHDQ
BBBBB0RXQW5XVKPRUHLVWKHVLWHRIBBBBBPDJQLILFHQWWULEXWHWRBBBBBIRXUJUHDW$PHULFDQSUHVLGHQWV
:KDWGLG\RXHDWIRUBBBBBEUHDNIDVWWKLVPRUQLQJ"
%XGLSOD\HGBBBBBEDVNHWEDOODQGBBBBBEDVHEDOODWBBBBB%R\V&OXEWKLV\HDU
5LWDSOD\VBBBBBYLROLQDQGKHUVLVWHUSOD\V BBBBBJXLWDU
:KLOHZHZHUHLQBBBBB$ODVNDZHVDZBBBBB(VNLPRYLOODJH
5DKPDWFDQWJRWRBBBBBPRYLHVWRQLJKWEHFDXVHKHKDVWRZULWHBBBBBHVVD\
'DYLGDWWHQGHGBBBBB3ULQFHWRQ8QLYHUVLW\
3DJH
Page 67 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*35(326,7,21
PRWHO ULJKW BBBBBBBBBB WKH EHDFK BBBBBBBBBB WKH PRUQLQJ ZH ZRXOG JHW XS BBBBBBBBBB KDYH
EUHDNIDVWDQGWKHQVSHQGIRXUKRXUVBBBBBBBBBBWKHSRROBBBBBBBBBBDOORWKHUJXHVWVBBBBBBBBBB
ZH ZRXOG KDYH OXQFK BBBBBBBBBB RXU URRP BBBBBBBBBB OXQFK ZH ZRXOG HDW VRPHWKLQJ OLJKW OLNH
VDQGZLFKHVDQGIUXLWBBBBBBBBBBWKHDIWHUQRRQZHZRXOGUHWXUQBBBBBBBBBBWKHSRRODUHDDQGVLW
BBBBBBBBBBWKH VXQBBBBBBBBBBDZKLOHBBBBBBBBBBQLJKWZHZRXOGWDNHORQJZDONV BBBBBBBBBBWKH
EHDFKRUYLVLWVRPHIULHQGVZKROLYHGBBBBBBBBBB2UFKLG$YHQXHBBBBBBBBBB'D\WRQD%HDFK
EHHQ FRPLQJ BBBBBBBBBB WKDW VDPH PRWHO BBBBBBBBBB 0RVW BBBBBBBBBB WKHP ZHUH
BBBBBBBBBB2KLRBBBBBBBBBBWLPHBBBBBBBBBB WLPHZHZRXOGHDW RXWBBBBBBBBBBDQLFH UHVWDXUDQW
ZKHUHZHGLGQRWKDYHWRZDLWORQJBBBBBBBBBBWKHZDLWUHVVWRVHUYHXVBBBBBBBBBB-XO\LWLVXVXDOO\YHU\
FURZGHG EXW WKLV \HDU BBBBBBBBBB OHDVW LW ZDV QRW DV FURZGHG DV BBBBBBBBBB WKH SDVW 2QFH
BBBBBBBBBB DZKLOH ZHZHQW BBBBBBBBBB WKH PRYLHV BBBBBBBBBB WKH WKHDWHU BBBBBBBBBB WKH FRUQHU
BBBBBBBBBB/DV2ODV%RXOHYDUGDQG&DVWLOOR$YHQXH:HDUULYHGWKHUHBBBBBBBBBBQRWLPHBBBBBBBBBB
URZ 7KH PRYLH VWDUWHG BBBBBBBBBB VKDUS VR ZH JRW WKHUH MXVW BBBBBBBBBB WLPH WR EX\ VRPH
SRSFRUQ DQG ILQG RXU VHDW BBBBBBBBBB ILUVW , WKRXJKW , ZRXOG QRW HQMR\ LWEXW BBBBBBBBBB WKH HQG LW
WXUQHGBBBBBBBBBBWREHDYHU\LQWHUHVWLQJPRYLHBBBBBBBBBBWKHZKROHLWZDVDQHQMR\DEOHHYHQLQJ
:H GHFLGHG WR JHW D &RNH BBBBBBBBBB BBBBBBBBBB WKH PDFKLQH EXW XQIRUWXQDWHO\ LW ZDV
BBBBBBBBBB BBBBBBBBBBRUGHU 6R BBBBBBBBBB SODFHBBBBBBBBBB WKH &RNH ZH GHFLGHG WR JHW VRPH
LFH FUHDP BBBBBBBBBB WKH 'DLU\,VOH ZKLFKZDVORFDWHG BBBBBBBBBB WKH FRUQHU BBBBBBBBBB +DUSHU
$YHDQG:DVKLQJWRQ6W
IDUWKHPRVWH[FLWLQJERRNWKDW9LFWRULD+ROWKDVHYHUZULWWHQBBBBBBBBBBWKHPRVWSDUWKHUERRNGHDOV
BBBBBBBBBB D JURXS BBBBBBBBBB DUFKHRORJLVWV ZKR ZHQW BBBBBBBBBB (J\SW BBBBBBBBBB KRSHV
BBBBBBBBBBGLVFRYHULQJVRPHSKDUDRKVWRPEBBBBBBBBBBDFFLGHQWWKH\XQFRYHUHGDSORWWRVPXJJOHWKH
WUHDVXUHV BBBBBBBBBB BBBBBBBBBB (J\SW BBBBBBBBBB FRXUVH WKH DUFKHRORJLVWV JRW BBBBBBBBBB
WRXFKBBBBBBBBBBWKHDXWKRULWLHVZKRKDGKHDUGVRPHUXPRUVDERXWVPXJJOLQJRIIDQGBBBBBBBBBB$OO
BBBBBBBBBB D VXGGHQ RQH GD\ WKH SROLFH VKRZHG XS DQG FDXJKW WKHP BBBBBBBBBB WKH DFW DQG
DUUHVWHGWKHP
35$&7,&,1*&21-81&7,21
0DNHDVHQWHQFHIRUFRRUGLQDWHFRQMXQFWLRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0DNHDVHQWHQFHIRUVXERUGLQDWHFRQMXQFWLRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
3DJH
Page 68 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*7(16(6 $63(&76
0DNHDVHQWHQFHIURPWHQVHVDERYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0DNHDERYHVHQWHQFHVEHFRPHLQWHUURJDWLYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
Page 69 of 93
3DJH
3ULYDWH&RQVXOWDQW
,GHQWLI\ZKDWWHQVHVIRUEHORZVHQWHQFHV
D 6RPHERG\FDOOVWKHSUHVLGHQWHYHU\GD\BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E
G
7KHRWKHUPHPEHUVKDYHUHSHDOHGWKHDPHQGPHQW BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F
H
I
J
K
L
M
N
O
P
Q
R
S
T
U
V
W
7KHGHOHJDWHVKDGUHFHLYHGWKHLQIRUPDWLRQEHIRUHWKHUHFHVV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHWHDFKHUVKRXOGEX\WKHVXSSOLHVIRUWKLVFODVV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHERG\ZLOOFDOO0U:DWVRQWRQLJKW BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHILUHKDVFDXVHGFRQVLGHUDEOHGDPDJH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHFRPSDQ\ZDVGHYHORSLQJDQHZSURFHGXUHEHIRUHWKHEDQNUXSWF\KHDULQJVEHJDQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
-RKQZLOOKDYHUHFHLYHGWKHSDSHUV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
'RQWOHWWKHRWKHUVVHH\RX BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\JDYHWKHWKLHIDIDLUWULDODQGVHQWKLPWRSULVRQ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\WHOOPHVRPHERG\KDVVKRW\RXUXQFOH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\FDQWSXW\RXLQSULVRQLIWKH\KDYHQWWULHG\RX BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHERG\KDVORFNHGWKHER[DQG,FDQWRSHQLW BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHERG\KDVIRXQGWKHER\WKHSHRSOHZDQWHG BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHUHV D QHZ EORFN RI IODWV WKH\ DUH EXLOGLQJ GRZQ WKH URDG SHUKDSV \RXG OLNH VRPHRQH WR
LQWURGXFH\RXWRWKHODQGORUG BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3HRSOHQRORQJHUVD\WKDWDQ\RQHLQKDELWV0DUVDQ\PRUHWKDQWKHPRRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
1RERG\ZRXOGKDYHVWDUHGDWKLPLIWKH\KDGWROGKLPEHIRUHKDQGZKDWFORWKHVRQHKDGWRZHDULQ
VXFKDSODFH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
35$&7,&,1*,',206
)LOOWKHEODQNZLWKWKHDSSURSULDWHLGLRPV
D +HLVBBBBBBBBBBBBBBBVHHNLQJWKHSHQZKLFKKHORVW\HVWHUGD\
E
G
F
0DUWKDZDVGHOLYHULQJWKHGRFXPHQWVWRWKHGHSDUWPHQW BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0DNHXSVHQWHQFHV
D WRSXWRQ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E
WRSXWRII BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G
WRFDOOXS BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F
H
I
J
K
L
WRSXWDZD\ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WRFDOORQ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WRFDOORII BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WRPDNHRQHVPLQG BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WRPDNHEHOLHYH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WRPDNHJRRG BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 70 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
3UDFWLFH,GLRPV0HDQLQJDQG7HQVHV
1R
6HQWHQFHV
+HGLGQRWZDQWWRWDNHSDUW LQWKHPHHWLQJ
+HWRRNRII KLVKDWDQGFRDW
0HDQLQJ
7HQVHV
+HFDOOHGXS DOOKLVIULHQGVWRVD\JRRGE\H
,ZLOOEHEDFNULJKWDZD\
%HVXUHWRSXWRXW WKHOLJKWEHIRUH\RXOHDYH
7KH\JRWRQ WKHWUDLQLQ6WDWLRQ
:HZDLWHGDQGDWODVW KHDUULYHG
,ZDVXQDEOHWRILQGRXW KLVQDPH
+LVKHDOWKLVLPSURYLQJOLWWOHE\OLWWOH
/DVWQLJKWVRPHIULHQGVFDOOHGRQ XV
6KHOLYHVE\KHUVHOI LQDIXUQLVKHGURRP
:HWDONHGRYHU \RXUSUREOHPIRUDORQJWLPH
,ZDQWWRSLFNRXW DSUHVHQWIRUP\IULHQG
,ZDQLVJHWWLQJDORQJ ZHOOLQKLVVWXGLHV
7KHDFFLGHQWWRRNSODFH RQ-O%XDK%DWX
:HH[SHFWKLPWRJHWEDFN QH[W ZHHN
+HKDVPDGHXS KLVPLQGWRVWD\ZLWKXV
7KHJDPHZDVFDOOHGRII RQDFFRXQWRIUDLQ
6KHKDVJRQHEDFNWR&DOLIRUQLDIRUJRRG
$OORIDVXGGHQ WKHOLJKWVZHQWRXW
$WWLPHV KHGRHVPXFKEHWWHUZRUN
+H NHSWRQ WDONLQJIRUWZRKRXUV
7KHPHHWLQJZDVSXWRII XQWLOQH[WZHHN
%\WKHZD\KDYH\RXVHHQ,ZDQUHFHQWO\"
:HWRRNWXUQV GULYLQJWKHFDU
,KDYHWROGKLPWKHVDPHWKLQJRYHUDQGRYHU
'RQWWKURZDZD\ WKRVHPDJD]LQHV\HW
<RXFDQJHWLQWRXFKZLWK KLPDWKLVRIILFH
,ZRNHXS YHU\HDUO\WKLVPRUQLQJ
+HFRPHVKHUHRQFHLQDZKLOH
+HPDGHEHOLHYH WKDWKHZDVLOO
,VHHKLPQRZDQGWKHQ RQ-DODQ0HUGHND
7KHVHJORYHVGRQRWJRZLWK WKLVGUHVV
:HJRWPL[HGXS RXUGLUHFWLRQV
+HEURNHWKHPLUURURQSXUSRVH
3DJH
Page 71 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*3$66,9(92,&(
&KDQJHWKHDFWLYHVHQWHQFHVEHORZLQWRSDVVLYH
7KH\JDYHP\OLWWOHVLVWHUDWLFNHWWRR
3HRSOHZLOOVKRZWKHYLVLWRUVWKHQHZEXLOGLQJV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHKDVDOUHDG\SDLGWKHHOHFWULFLDQIRUWKLVZRUN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\SURPLVHXVKLJKHUZDJHV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHERG\ZLOOWHOO\RXZKDWWLPHWKHWUDLQOHDYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHRUGHUHGWKHSULVRQHUVWRVWDQGXS
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHERG\UHFRPPHQGHGPHWRDQRWKHUGRFWRU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHWDXJKWKLP)UHQFKDQGJDYHKLPDGLFWLRQDU\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\ZLOODOORZHDFKER\DVHFRQGSODWHRILFHFUHDP
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHDXWKRULWLHVUHIXVHG+HUPDQDSDVVSRUW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\ZLOODVNXVDOOVHYHUDOTXHVWLRQV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
:KHQZHILUVWPHWWKH\KDGDOUHDG\RIIHUHGPHDMREDWWKHEDQN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHZLOOUHDG\RXDQRWKHUFKDSWHUQH[WWLPH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\UHTXHVWHGWKHVWUDQJHUWROHDYHWKHPHHWLQJ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KLVLVWKHWKLUGWLPHWKH\KDYHZULWWHQWRXVDERXWWKLV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\VWLOOGHQ\ZRPHQWKHULJKWWRYRWHLQVRPHFRXQWULHV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\KDYHPDGHP\XQFOHDFDSWDLQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\DVNHGWKHUHVWRIXVWREHWKHUHDWHLJKWRFORFN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHRWKHUVWROGWKHQHZVWXGHQWVZKHUHWRVLW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHLVVKRZLQJ<XOLKRZWREDWKDEDE\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 72 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*1250$/(1*/,6+6(17(1&(
'HWHUPLQHWKHVHQWHQFHVEHORZ
:DWL LVFRRNLQJ GLQQHU WRQLJKW
6
9
&
0
:DZDQDQG7DQWLKDYHYLVLWHGWKHSUHVLGHQW
:HFDQHDWOXQFKLQWKLVUHVWDXUDQWWRGD\
$JXVVKRXOGKDYHERXJKWJDVROLQH\HVWHUGD\
7UHVVJURZ
,WZDVUDLQLQJDWVHYHQRFORFNWKLVPRUQLQJ
6KHRSHQHGDFKHFNLQJDFFRXQWDWWKHEDQNODVWZHHN
%XGLLVZDVKLQJGLVKHVULJKWQRZ
6KHRSHQHGKHUERRN
,ZDQ$JXVDQG%XGLZHUHZDWFKLQJWHOHYLVLRQDIHZPLQXWHVDJR
$
35$&7,&,1*48(67,21
*LYHDQDGGLWLRQDOVHQWHQFHWRUHVSRQVHWKHSUHYLRXV RQH
7RPRUURZLVRXUIDWKHUVGD\:HKDYHWRJLYHKLPDQLFHSUHVHQW
:HDUHKDYLQJRXUVHPHVWHUH[DPLQDWLRQWKLVZHHN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
2XUQHLJKERULVKDYLQJDQHZERUQEDE\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,WVJRLQJWRUDLQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%RRNVDUHYHU\LPSRUWDQWIRUXV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
<RXORRNHGYHU\WLUHG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
-DQHVKRXVHLVQRWYHU\IDUIURPKLVKRXVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+HZLOOEHDQJU\LI\RXGRQWUHWXUQWKHERRN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHVHKDQGNHUFKLHIVDUHRQO\5SDGR]HQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
-RKQGRHVQWKDYHDFDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6XVDQGLGQWNQRZWKHDQVZHUVIRUWHVW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHUHVQRPRUHIRRGLQRXUKRXVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
-RKQSODQVWRJRWRXQLYHUVLW\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHFDULVSDUNHGRQWKHZURQJVLGHRIWKHVWUHHW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,UHZURWHWKDWFRPSRVLWLRQWZLFH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 73 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%
&KDQJHWKHVHQWHQFHVEHORZE\XVLQJWKHTXHVWLRQZRUGV
7KH\D DUHGULQNLQJE DFXSRIFRIIHH F LQIURQWRIWKHKRXVH G LQWKHDIWHUQRRQ H
D :KRDUHGULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
E :KDWDUHWKH\GRLQJLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKHDIWHUQRRQ"
F :KDWDUHWKH\GULQNLQJLQIURQWRIWKHKRXVHLQWKH DIWHUQRRQ"
G :KHUHDUHWKH\GULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQWKHDIWHUQRRQ"
H :KHQDUHWKH\GULQNLQJDFXSRIFRIIHHLQIURQWRIWKHKRXVH"
7KH\ZHQWWR-DNDUWD BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\FDPHE\EXV BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\OHIWWKHFRXQW\WHQ\HDUVDJR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,YHEHHQKHUHIRUWZRPRQWKVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\WKHQHLJKERUVFRPSODLQHGDERXWWKHVPHOOBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHSLJV DWHWKHPWKHDSSOHVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+HJRWLQE\FOLPELQJRYHUWKHZDOO BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KLVLV,ZDQVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,YHEHHQZDLWLQJIRUKDOIDQKRXUBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
35$&7,&,1*5(/$7,9(&/$86(
$GGWKHUHODWLYHFODXVHWKDWPDWFKHGZLWKWKHEHORZVHQWHQFHV
0U$QGLZLOOEX\DQHZFDU$QHZFDUKDVDJUHDWGHVLJQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%XGLLVJRLQJWRJRWRDEURDG+HLVDGLSORPDW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,ZDQLVDQ(QJOLVKLQVWUXFWRU+HZLOOEX\DQHZFDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
35$&7,&,1*&$86$7,9(9(5%
3DJH
Page 74 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*/,67(1,1*5($',1*:5,7,1*63($.,1*$1'75$16/$7,1*
*LYHWKHWLWOHIRUHDFKSDVVDJH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7UDQVODWH HDFKSDVVDJHIURP(QJOLVKLQWR,QGRQHVLDQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
0DNHDQRWKHUVHQWHQFHIURPWKHGLIILFXOWZRUGV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
Page 75 of 93
3DJH
3ULYDWH&RQVXOWDQW
0DNHDQHVVD\DWOHDVWZRUGVLQWRWKUHHSDUDJUDSKVE\FKRRVLQJRQHRIWKHWLWOHEHORZ
D 7UDIILF3UREOHPVLQ7KH&LW\
E 7KH%HVW.LQGRI9DFDWLRQ+ROLGD\
F 7KH$GYDQWDJHVDQG'UDZEDFNVRI7HOHYLVLRQ
G $)ULJKWHQLQJ ([SHULHQFH
H $Q,PSRUWDQW(YHQWLQ7KH/LIH
I
,I,+DG7HQ0LOOLRQ'ROODUV
J +RZ7R%HD*RRG6WXGHQW
K +RXVLQJ3UREOHPLQ%DQGXQJ
L
,QGRQHVLDQDUH)ULHQGO\WR)RUHLJQ
M
8QXVXDO'UHDP
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General
English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
Page 76 of 93
3DJH
3ULYDWH&RQVXOWDQW
35$&7,&,1*&219(56$7,21
,QWURGXFLQJ DFORVHIULHQGWR\RXUPRWKHUIDWKHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,QWURGXFLQJ\RXUVHOIWRDQHZIULHQGVXSHUYLVRUFROOHDJXH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,QWURGXFLQJ\RXUEURWKHUVVLVWHUVWRD IULHQG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,QWURGXFLQJ\RXUJLUOIULHQGER\IULHQGWR\RXUSDUHQWV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
35$&7,&,1*(;35(66,21
'HVFULEHWKHGLUHFWLRQIURP\RXUKRXVHWR
D /DSDQJDQ *DVLEX
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%,3
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$OXQDOXQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7UDLQ6WDWLRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
General English Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
Page 77 of 93
3DJH
3ULYDWH&RQVXOWDQW
H
%XV6WDWLRQ.$/$3$/(8:,3$1-$1*&,&$+(80
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
I
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$LUSRUW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,IZHVLWXDWHGRQ-O$VLD$IULNDH[SODLQKRZWRJRWR
D %DQMDUDQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%XDK%DWX
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
/HPEDQJ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
.RSR
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
H
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&DULQJLQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
I
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&LW+DOO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DJH
Page 78 of 93
3ULYDWH&RQVXOWDQW
%DQGXQJ-DQXDU\6
35$&7,&,1*$33/,&$7,21/(77(5
+XPDQ5HVRXUFH'HYHORSPHQW6
37'HZD5XFL3HPDWD,QGDK6
-O5D\D&LFDOHQJND1R%DQGXQJ6
'HDU6LU0DGDP6
, BBBBBBBBBBBBBBBBBBB WR FRPH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB DW \RXU HDUOLHVW FRQYHQLHQFH <RX PD\ FRQWDFW PH DW WKH6
DGGUHVVRQWKHHQFORVHGFXUULFXOXPYLWDH6
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB6
3HUVRQDO'DWD
)XOO1DPH
1LFN1DPH
2IILFH
3KRQH1XPEHU
3ODFH 'R%
6H[(WKQLF
0DULWDO6WDWXV
35$&7,&,1*&855,&8/809,7$(
(GXFDWLRQDO%DFNJURXQG
7UDLQLQJ
:RUNLQJ([SHULHQFHV
2UJDQL]DWLRQ([SHULHQFHV
&DSDELOLWLHV
/DQJXDJH
&RPSXWHU
$GPLQLVWUDWLRQ
6NLOOV
,QWHUHVW
0RWWR
General
English
Theory & Practice - Alphent Nichola Duta Dewa
3DJH
Page 79 of 93
1DPH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
(9$/8$7,217(67
,
,GHQWLI\EHORZVHQWHQFHVE\XVLQJ1RUPDO(QJOLVK5XOH
:HKDYHWRJLYHKLPDQLFHSUHVHQW
:HDUHKDYLQJRXUVHPHVWHUH[DPLQDWLRQWKLVZHHN
2XUQHLJKERULVKDYLQJDQHZERUQEDE\
,WVJRLQJWRUDLQ
%RRNVDUHYHU\LPSRUWDQWIRUXV
<RXORRNHGYHU\WLUHG
-DQHVKRXVHLVQRWYHU\IDUIURPKLVKRXVH
+HZLOOEHDQJU\LI\RXGRQWUHWXUQWKHERRN
7KHVHKDQGNHUFKLHIVDUHRQO\5SDGR]HQ
-RKQGRHVQWKDYHDFDU
,,
0DNHVHQWHQFHIURPEHORZQRX QV
D 7HOHYLVLRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E
&DU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F
1HZV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G
*HRJUDSK\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
H
I
3HUVRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
J
:DWHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
K
3HQFLO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
L
)RRG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
M
7RRWK
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
N
6RDS
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
O
&XS
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
P
0RQH\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Q
+\GURJHQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
R
0LQXWH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 80 of 93
BB
,,,
&RPSOHWHEHORZYHUEV
,1),1,7,9(95
FRUUHFW
3$677(16(95
EURNH
3$673$57,&,3/(95
0($1,1*5
FKRVH
GUHDPW
ILOO
IL[
PHQGHQJDUNDQ
NHKLODQJDQ
ORRN
SLFN
UHPRYH
VKRRN
VSHQG
WDON
VWROH
WLGXU
VSRNHQ
WRUH
WROG
PHQJDMDU
WKRXJKW
ZLWKGUDZ
,9
9
ZRUH
WKURZQ
0DNHDVHQWHQFHE\XVLQJWHQVHV
D 3UHVHQW7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E 3UHVHQW&RQWLQXRXV7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F 3UHVHQW3HUIHFW7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G 3UHVHQW3HUIHFW&RQWLQXRV7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
H 3DVW7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
I
3DVW&RQWLQXRXV7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
J 3DVW3HUIHFW7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
K 3DVW3HUIHFW&RQWLQXRXV7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
L
)XWXUH7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
M
)XWXUH&RQWLQXRXV7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
N )XWXUH3HUIHFW7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BB
O
)XWXUH3HUIHFW&RQWLQXRXV7HQVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&KRRVHWKHFRUUHFWIRUPRIWKHSURQRXQRUSRVVHVVLYHDGMHFWLYHLQWKHIROORZLQJVHQWHQFHV
,JRWRVFKRROZLWKKHKLPHYHU\GD\
,VHHVKHKHUKHUVHOIDWWKH%,3HYHU\)ULGD\
6KHVSHDNVWRZHXVRXUVHOYHVHYHU\PRUQLQJ
,VQWVKHKHUDQLFHSHUVRQ"
+H+LPLVJRLQJWR7RN\RRQYDFDWLRQ
6KH+HUDQG%XGLJDYHWKHPRQH\WRWKHER\
<RXUV<RXUERRNLVEURNHQDQGP\PLQHLVWRR
,KXUWP\PLQHWKHOHJ
%XGLERXJKWKLPVHOIKHUVHOIKLVVHOIDQHZFRDW
:H8VJLUOVDUHJRLQJFDPSLQJRYHUWKHZHHNHQG
Page 81 of 93
1DPH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
(9$/8$7,217(67
,
&KDQJHEHORZVHQWHQFHLQWRLQWHUURJDWLYH IRUP
,DPDKDQGVRPHPDQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,ZDVWKHUH\HVWHUGD\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBB
7KH\KDYHKDGDEUHDNIDVWHDUOLHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,ZLOOKDYHEHHQJRLQJWRWKHRIILFH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6KHGRHVQWOLNH\RXUQHZJLUO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHOHWWHUZHZHUHH[SHFWLQJQHYHUGLGDUULYH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+HGRHVKDYHPRQH\EXWLWDOOWLHGXSLQSURSHUW\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+HUPDQGRHVQWORYH6KDQWL EXW,GRORYHKHUYHU\PXFK
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,FDQOLIWWKLVVWRQH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBB
6KHFDQW\SH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KLVIDFWRU\FDQSURGXFHGR]HQVRIVKRHVDGD\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
<RXFDQFDVKWKLVFKHFNSOHDVH"
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
+HVDLGWKDWKHVKRXOGJRWRWKHGHQWLVW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
-RKQVKRXOGKDYHJRQHWRWKHGHQWLVW\HVWHUGD\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
<RXPXVWGR\RXUKRPHZRUNHYHU\GD\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 82 of 93
,,
&KDQJHWKHVHQWHQFHVEHORZE\XVLQJWKHTXHVWLRQZRUGV
7RPRUURZ LVRXUIDWKHUVGD\VRZHKDYHWRJLYHKLPDQLFHSUHVHQW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
:HDUHKDYLQJRXUVHPHVWHUH[DPLQDWLRQ WKLVZHHN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
2XUQHLJKERU LVKDYLQJDQHZERUQEDE\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
,WVJRLQJWRUDLQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
%RRNVDUHYHU\LPSRUWDQW IRUXV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
<RXORRNHGYHU\WLUHG
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
-DQHVKRXVH LVQRWYHU\IDUIURPKLVKRXVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
+HZLOOEHDQJU\ LI\RXGRQWUHWXUQWKHERRN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
7KHVHKDQGNHUFKLHIVDUHRQO\5S DGR]HQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
-RKQGRHVQWKDYHDFDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
6XVDQGLGQWNQRZWKHDQVZHUVIRUWHVW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
7KHUHVQRPRUH IRRG LQRXUKRXVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
-RKQSODQVWRJRWRXQLYHUVLW\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
7KHFDULVSDUNHGRQWKHZURQJVLGHRIWKHVWUHHW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
,UHZURWHWKDWFRPSRVLWLRQWZLFH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
Page 83 of 93
,,,
7U\WRH[SUHVVEHORZDGMHFWLYHVDQGDGYHUEVLQWRVHQWHQFH
&OHYHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&OHYHUO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%HDXWLIXO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
4XLFN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
4XLFNO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6ORZ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6ORZO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
:LVH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBB
:LVHO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&DUHIXO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&DUHIXOO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&OHDU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&OHDUO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBB
,QWHOOLJHQW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,QWHOOLJHQWO\ BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,9
&DOP
BBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
&DOPO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
/R\DO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
/R\DOO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,GHQWLI\EHORZQRXQE\XVLQJDQDUWLFOHDDQ
BBBBBB$VLD
BBBBBBHFRQRPLF
BBBBBBKHDY\
BBBBBBXQLRQ
BBBBBBKDQG
BBBBBBKRXU
BBBBBBKDOI
BBBBBBKDLU
BBBBBBDLU
BBBBBBKRQRU
BBBBBBXQLIRUP
BBBBBBXQFOH
BBBBBBJODVV
BBBBBBXPEUHOOD
BBBBBBXQLYHUVLW\
BBBBBBXQQDWXUDO
BBBBBBKRUVH
BBBBBBHJJ
BBBBBBXQLYHUVDO
BBBBBBXQLRQ
Page 84 of 93
9
9,
0DNHVHQWHQFHVIURPEHORZSUHSRVLWLRQ
GXULQJ5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
E\5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
EHWZHHQ5 BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
DPRQJ5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
LQ5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
RQ5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
DW5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
RI5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
IRU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
IURP5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
7UDQVODWHEHORZSDVVDJHLQWR,QGRQHVLDQ
50\QDPHLV)DULG1XUMDPDQ<HVWHUGD\DIWHUQRRQ,OHIWWKHKRXVHDWDERXWRFORFNLQWKHDIWHUQRRQDQGGLGQW
JHWKRPHXQWLO5,ZHQWWRVHHDIULHQGRIPLQH0\IULHQG<XOO \5RVPD\DQWLZDVLQWKHKRVSLWDODQG,ZHQWWR
YLVLW KHU5:HWDONHGDOODIWHUQRRQ:HWDONHGDERXWDORWRIGLIIHUHQWVXEMHFWV 5:HWDONHGDERXWWKHZHDWKHU
DQGZHWDONHGDERXWDORWRIGLIIHUHQWVXEMHFWV:HWDONHGDERXWWKHZHDWKHUDQGZHWDONHG DERXWRXUROGIULHQGV
5, DVNHG KHU LI VKH NQHZ DQ\ERG\ LQ %DQGXQJ DQG VKH VDLG VKH GLG 7KHQ , DVNHG KHU DERXW KHU IULHQGV LQ
%DQGXQJ5,DVNHGDORWRITXHVWLRQV7KHQVKHDVNHGPHLI,VSRNH)UHQFKDQG,VDLG,VSRNHDOLWWOH)UHQFK 56KH
ZDQWHG WR NQRZ LI , VSRNH )UHQFK ZLWK D 6XQGDQHVH DFFHQW DQG , VDLG , GLG 57KHQ VKH DVNHG PH LI , NQHZ
DQ\ERG\LQ3DULV,VDLG,KDGIRXURUILYHIULHQGVLQ3DULV,DQVZHUHGDOPRVWDOORIKHUTXHVWLRQV 5)LQDOO\,DVNHGKHU
LIVKHZDQWHGWRZDWFK WHOHYLVLRQIRUDZKLOHDQGVKHVDLGVKHGLG,VDLG,KDGWRJRDQGWKHQ,VDLGJRRGE\H 5
6KHDVNHGPHZKHQ,ZDVFRPLQJEDFNWRYLVLWKHUDQG,VDLG,GLGQWNQRZ6KHVDLGJRRGE\HDQG,OHIWWKHKRVSLWDO
DWDERXWSP
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 85 of 93
9,,
&KDQJHEHORZDFWLYHVHQ WHQFHVLQWRWKHSDVVLYH
+HGRHVQWKDYHPXFKPRQH\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,ZRXOGOLNHDOLWWOHVDOWRQP\YHJHWDEOHV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6KHERXJKWWKRVHFDUGVODVWQLJKW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6WXGHQWVDUHOLVWHQLQJWKHLUWHDFKHULQWKHFODVV
BBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,KHDUGEDGQHZVRQWHOHYLVLRQWRQLJKW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,GRQRWZDQWWKLVZDWHU
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,OHDUQW(QJOLVKDVP\PDMRUVXEMHFW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$ IHZSHRSOHOHIWWKHRIILFHHDUO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,SUHIHUFRIIHHWRWHD
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBB
<XGKDERXJKWDQHZMDFNHWDWWKHPDOO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 86 of 93
1DPH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
(9$/8$7,217(67 5
,
,GHQWLI\EHORZVHQWHQFHVE\XVLQJWKHIRUPXODWLRQRI6XEMHFW9HUE&RPSOHPHQWDQG 0RGLILHU
+HUPDQLVFRRNLQJGLQQHUWRQLJKWEHFDXVHKHVWLOOKDVQRZLIH
7KH\KDYHEHHQYLVLWLQJWKHSUHVLGHQW
:HFDQHDW OXQFKLQWKLVUHVWDXUDQWWRGD\LQRUGHUWRFHOHEUDWHP\ELUWKGD\
$JXVVKRXOGKDYHERXJKWJDVROLQH\HVWHUGD\
7UHVVJURZ
,WZDVUDLQLQJDWVHYHQRFORFNWKLVPRUQLQJ
6KHRSHQHGDFKHFNLQJDFFRXQWDWWKHEDQNODVWZHHN
%XGLLVZDVKLQJGLVKHVULJKWQRZ
6KHRSHQHGKHUERRN
,ZDQ$JXVDQG%XGLZHUHZDWFKLQJWHOHYLVLRQDIHZPLQXWHVDJR
,,
3OHDVHPDNHWKHFRUUHFWUHVSRQVHIURPWKHIROORZLQJVHQWHQFH
,KDYHPXFKPRQH\
D VR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
F QHLWKHU BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\ZHQWWRWKHPRYLHODVWQLJKW
D VR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E WRR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 87 of 93
F QHLWKHU BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
G HLWKHU BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\KDYHEHHQZDLWLQJKHUHIRUWZRKRXUV
D VR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
E WRR BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3OHDVHILOOWKHFRUUHFWYHUEEHORZWKHQPDNHWKHVHQWHQFHIRUWKHP
1R5 ,1),1,7,9(95
,GHQWLI\
(VWLPDWH
$SSO\
'HVFULEH
)LJXUH
,QIOXHQFH
3XOO
&RQYH\
'HOLYHU
3UHVHQW
3ULQW
6WRUH
$OORZ
3$677(16(95
3$673$57,&,3/(5
95
0($1,1*5
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 88 of 93
,9
3OHDVHILOOWKHFRUUHFWYHUEEHORZWKHQPDNHWKHVHQWHQFHIRUWKHP
1R5
,1),1,7,9(95
3UHGLFW
(OLPLQDWH
$SSURDFK
3RVWSRQH
([DJJHUDWH
,JQRUH
&RPSHWH
3URKLELW
([SDQG
$SSHDO
3$677(16(95
3$673$57,&,3/(95
0($1,1*5
3UHVHQW7VBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3UHVHQW&RQW7VBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
)XWXUH3HUIHFW7VBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3DVW&RQW7VBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3OHDVHPDNHEHORZDFWLYHVHQWHQFHVLQWRWKHFRUUHFWSDVVLYHVHQWHQFHV
7KHFKLOGGRHVQWOLNHWKLVERRN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$KPDGWULHGWRSUHGLFWWKHVRFFHUJDPHFRPSHWLWLRQEHWZHHQ,:DQG1,63%DQN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHPHFKDQLFKDGEHHQUHSDLULQJP\FDUIRUWZRKRXUV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KHFRPPLWWHHZLOOSURYLGHDOOSUHSDUDWLRQIRUWKHPHHWLQJ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,ZLOOEHWHVWLQJP\PRWRUF\FOHEHIRUHWKHUDFH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 89 of 93
1DPH BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
(9$/8$7,217(67 5
,
,GHQWLI\EHORZQRXQVZLWK&RXQWDEOHRU8QFRXQWDEOH1RXQWKHQPDNHDVHQWHQFHE\XVLQJ
WKHP
&XSERDUG &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
7UXFN &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
0RQH\ &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
*UDVV &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
6DQG &RXQWDEOH8QFRXQWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB5
,,
3OHDVHFKRRVHWKHFRUUHFWSURQRXQ
Page 90 of 93
,,,
,9
3OHDVHPDNHDVHQWHQFHE\XVLQJEHORZDGMHFWLYHV
$FFHSWDEOH
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
5HDGDEOH
6NLOOIXO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
1DWXUDO
3ROLWLFDO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3OHDVHPDNHDVHQWHQFHE\XVLQJEHORZDGYHUEV
$FFXUDWHO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%DGO\
%HDXWLIXOO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%ULJKWO\
%UDYHO\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9
3OHDVHPDNHDVHQWHQFHE\XVLQJDX[LOLDU\
7HQVHDX[LOLDULHV EHKDYHZLOOVKDOO
EHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
KDYHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
ZLOOBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VKDOOBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
'RDX[LOLDULHV GRGRHV
GRBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
GRHVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 91 of 93
0RGDODX[LOLDULHV PD\PXVWFRXOGVKRXOG
PD\BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
PXVWBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
FRXOGBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VKRXOGBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
9,
3OHDVHILOOEHORZVHQWHQFHVE\XVLQJWKHFRUUHFWDUWLFOH
,ZDQVIDWKHUERXJKWKLPWKH ELF\FOHWKDWKHKDGZDQWHGIRUKLVELUWKGD\
7KH VWDWXHRI/LEHUW\ZDVDJLIWRIIULHQGVKLSIURPBBBBB)UDQFHWRWKH 8QLWHG6WDWHV
5LWDLVVWXG\LQJBBBBB(QJOLVKDQGBBBBBPDWKWKLVVHPHVWHU
BBBBBMXGJHDVNHGBBBBBZLWQHVVWRWHOOBBBBBWUXWK
3OHDVHJLYHPHBBBBBFXSRIFRIIHHZLWKBBBBBFUHDPDQGBBBBBVXJDU
BBBBBELJERRNVRQBBBBBWDEOHDUHIRUP\KLVWRU\FODVV
1RRQHLQBBBBB6SDQLVKFODVVNQHZBBBBBFRUUHFWDQVZHUWRBBBBB0UV3HUH]VTXHVWLRQ
0\BBBBBFDULVIRXU\HDUVROGDQGLWVWLOOUXQVZHOO
:KHQ \RX JR WR BBBBB VWRUH SOHDVH EX\ BBBBB ERWWOH RI BBBBB FKRFRODWH PLON DQGD
GR]HQRUDQJHV
7KHUHDUHRQO\BBBBBIHZVHDWVOHIWIRUBBBBBWRQLJKWVPXVLFDODWBBBBBXQLYHUVLW\
%XGL DQG 7DQWL ZHQW WR BBBBB VFKRRO \HVWHUGD\ DQGWKHQ VWXGLHG LQ BBBBB OLEUDU\ EHIRUH
UHWXUQLQJKRPH
BBBBB/DNH(ULHLVRQHRIBBBBBILYH*UHDW/DNHVLQBBBBB1RUWK$PHULFD
2QRXUWULSWRBBBBB6SDLQZHFURVVHGBBBBB$WODQWLF2FHDQ
BBBBB 0RXQW 5XVKPRUH LV WKH VLWH RI BBBBB PDJQLILFHQW WULEXWH WR BBBBB IRXU JUHDW
$PHULFDQSUHVLGHQWV
:KDWGLG\RXHDWIRUBBBBBEUHDNIDVWWKLVPRUQLQJ"
%XGLSOD\HGBBBBBEDVNHWEDOODQGBBBBBEDVHEDOODWBBBBB%R\V&OXEWKLV\HDU
5LWDSOD\VBBBBBYLROLQDQGKHUVLVWHUSOD\VBBBBBJXLWDU
:KLOHZHZHUHLQBBBBB$ODVNDZHVDZBBBBB(VNLPRYLOODJH
5DKPDWFDQWJRWRBBBBBPRYLHVWRQLJKWEHFDXVHKHKDVWRZULWHBBBBBHVVD\
'DYLGDWWHQGHGBBBBB3ULQFHWRQ8QLYHUVLW\
9,,
3OHDVHPDNHDVHQWHQFHE\XVLQJEHORZSUHSRVLWLRQ
'XULQJBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%\BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
%HWZHHQBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$PRQJBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,QBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
2QBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
$WBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 92 of 93
9,,,
3OHDVHPDNHDVHQWHQFHE\XVLQJEHORZFRQMXQFWLRQ
DQGBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EXWBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
RUBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VRBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
IRUBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
DOWKRXJKBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
DVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EHFDXVHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
EHIRUHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
LIBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
VLQFHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WKDWBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
WKRXJKBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
XQWLOBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
XQOHVVBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,;
ZKLOHBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3OHDVHFKDQJHEHORZDFWLYHVHQWHQFHVLQWRSDVVLYHYRLFH
6RPHRQHKDVVWROHQP\ERRNV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHJDYHPHDERRN
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\ZLOOORRNDIWHU\RXZHOO
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
3HRSOHVD\WKDWILJVDUHEHWWHUIRUXVWKDQEDQDQDV
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\DVNHGWKHUHVWRIXVWREHWKHUHDWHLJKW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
6RPHRQHZDVVKRZLQJ$QLKRZWREDWKDEDE\
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
7KH\GLGQWWHOOPHWKHWUXWKDERXWWKHVLWXDWLRQ
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
,KDYHWRJLYHKHUDQLFHSUHVHQW
BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB
Page 93 of 93