ANALISIS FUNDAMENTAL

Analisis estimasi harga saham atas dasar:
1. Faktor-faktor fundamental yg mempengaruhi

saham:

• •

Penjualan Pertumbuhan Kebijakan dividen, dll

2. Mencari hubungan variabel tsb dgn harga

saham
SNR 1

KERANGKA ANALISIS  Langkah: 1. Analisis industri 3. Analisis kondisi makro ekonomi atau kondisi pasar 2. Analisis kondisi perusahaan SNR 2 .

Ekonomi resesi => suku bunga naik => harga saham turun 2. Memperkirakan kondisi ekonomi 2. Proxy yg dipakai IHSG atau LQ45 • Apa yang harus dilakukan? 1.ANALISIS EKONOMI  Kondisi Ekonomi 1. Melihat indikator moneter SNR 3 .

8.ANALISIS INDUSTRI   Q: Industri apa yg diperkirakan memberikan hasil yg paling baik? Klasifikasi Industri di BEJ: 1. 3. 2. SNR Pertanian Pertambangan Industri dasar Aneka Industri Industri Barang Konsumsi Properti Infrastruktur Keuangan Perdagangan dan jasa 4 . 5. 7. 9. 4. 6.

ANALISIS INDUSTRI  Analisis perkembangan masing industri dengan menggunakan indek sektoral  Industri yg peka thd pasar memiliki risiko pasar yg lebih besar SNR 5 .

31% 83.90 27.80 Properti 175.40 Keuangan 202.80 Pertambangan 136.80 Aneka Industri 142.90 -56.00 -33.60 -68.86% 102.19% SNR 6 .70 -41.30 Perdagangan dan Jasa 160.68% 72.60 -42.40% 64.45% 95.80 Industri Brg Konsumsi 117.00 LQ45 144.00 Infrastruktur 128.12% 60.60 SEKTOR Indeks Perubahan Des 397.07% 69.47% 68.80 Industri Dasar 112.20 -20.20 -15.40 -46.Indeks Juli Pertanian 469.00 -58.45% 173.

ANALISIS INDUSTRI  Penelaahan data: penjualan. sudah stabil atau menurun)  Analisis industri kaitannya dgn perekonomian SNR 7 . regulasi. jenis produk. dividen. dll  Analisis tahapan kehidupan produk (berkembang cepat. struktur modal.

 Tahap Penurunan: Pertumbuhan penjualan negatif. DPR rendah. kebutuhan dana external  Tahap Kedewasaan: Pertumbuhan penjualan yg relatif rendah. laba cukup utk ekspansi. diversifikasi ke produk lain.SIKLUS KEHIDUPAN INDUSTRI  Tahap Pertumbuhan: pertumbuhan penjualan relatif tinggi. SNR 8 . DPR lebih besar. laba tdk cukup utk ekspansi.

2. Growth Industry: pertumbuhan laba > rata-rata industri (ie: telekomunikasi) Defensive Industry: Tdk begitu terpengaruh kondisi ekonomi (ie: makanan & minuman) Cyclical Industry: Sangat pekaa terhadap kondisi ekonomi (ie: Otomotif) Interest Rate Sensitive Industry: Perbankan dan properti 9 SNR . 3. 4.ANALSIS SIKLUS BISNIS  Analisis hubungan kemampuan operasi dgn kondisi ekonomi makro: 1.

perubahan harga)  Persaingan (Pesaing baru. produk substitusi)  Kebijakan Pemerintah  Perubahan Struktural (Tuntutan Kualitas) SNR 10 .ASPEK KUALITATIF  Kinerja historis (Pertumbuhan penjualan dan laba. bargaining power pembeli & supplier.

ANALISIS PERUSAHAAN  Pemakaian Dividend Discount Model and PER  Analisis Neraca dan Laporan Laba/Rugi  Fokus Biasanya pada Earning per Share SNR 11 .

EPS ROE Nilai Buku per Lembar Laba stlh pajak/Ekuitas Ekuitas/Jumlah Saham SNR 12 .

Faktor Lain  Pertumbuhan Penjualan  Nilai Penjualan  Pendapatan di luar operasi  Net Profit Margin  PER SNR 13 .