CAPITULO 6

LEIDY MILENA VARGAS RODRIGUEZ EST. ADM. FINANCIERA 5 SEMESTRE

LUIS EDUARDO RODRIGUEZ INST. ANALISIS FINANCIERO

INIMINUTO-GUADUAS 2012

CAPITULO SEXTO 1. Qu es un flujo de fondos y que otros nombres puede tener? Un flujo de fondos es un estado financiero auxiliar o complementario que resulta de la comparacin del balance general en dos fechas determinadas. Otros nombres pueden ser estado de fuentes y uso de fondos, estado de origen y aplicacin fondos, estado de cambio en la situacin financiera estado de origen ya aplicacin de recursos. 2. Cuales son las principales fuentes de fondos y cuales los usos posibles?

Fuentes: Utilidad Depreciacin y otros cargos que no implican salida de efectivo en el periodo Incremento del capital Aumento de pasivos Disminucin de activos

Usos: Aumento de activos Disminucin de activos Perdidas netas Pago de dividendos o reparto de utilidades Readquisicin de acciones

3. Mencione las formas de presentacin que conozca para el flujo de fondos. Cual de ellas es las mas general y cual es la mas completa?

Las presentaciones de flujos de fondos: Estado de flujo de fondos preparado con base en la variacin del capital neto de trabajo. Estado de flujo de fondos preparado con base en la variacin del efectivo. Estado de flujos de fondo con base en el flujo de caja libre.

La mas general, es la La mas completa es el flujo de caja libre 4. Cual es la principal diferencia entre el flujo de fondos preparado con base en la variacin del efectivo y con base en la variacin del capital de trabajo? Que el flujo de fondos preparado con base en la variacin del efectivo se detalla las variaciones en las cuentas del activo y del pasivo, y se tiene en cuenta la provisin para cesantas y jubilaciones y con base en la variacin del capital de trabajo no se tienen en cuenta.

5. Cules son las principales ventajas y desventajas de cada una de las presentaciones del flujo de fondos? La ventaja de las formas de presentacin de los flujos de fondos es que independiente de la forma como sean presentados son herramientas financieras que nos permiten establecer para un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao, de donde obtiene la empresa sus recursos y en que los aplica, la desventaja es que cada una los presenta de la forma que le es solicitado, siendo ms fcil de trabajar y entender el estado de flujo de fondos preparado con base en la variacin del efectivo. 6. El estado de flujo de fondos presentado con base en la variacin del efectivo es lo mismo que el flujo de caja? No porque en la variacin del efectivo se toma en cuenta al detalle las variaciones en las cuentas del activo y del pasivo corriente y en el flujo de caja no se tienen en cuenta las fuentes de usos y recursos. 7. De los incrementos en las siguientes cuentas cuales son fuentes de fondos Gastos pagados por anticipado Provisin para deudas malas Ingresos recibidos por anticipado Capital Social Proveedores Depreciacin acumulada SON LA PROVICIN PARA DEUDAS MALAS Y LA DEPRECIACIN ACUMULADA

8. De las disminuciones en las siguientes cuentas cuales son uso de fondos? Activo diferido Valorizaciones Cuentas por cobrar Obligaciones Bancarias Cesantas consolidadas SON LAS CUENTAS POR COBRAR Y LAS CESANTIAS CONSOLIDADAS. 9. Explique porque el cargo por depreciacin es en realidad mas que una fuente un recurso no utilizado

Porque la depreciacin de un bien de activo se toma como la prdida de valor del mismo, la cual va relacionada en las cuentas del activo afectando negativamente. 10. Cul debe ser la principal fuente de fondos de una empresa en marcha? Y de una empresa que comienza? - Para una empresa en marcha segn su naturaleza vara las fuentes o usos de fondos; para empresas manufactureras su principal fuente de fondos son prstamos bancarios, el crdito de los proveedores y el aumento de capital. De una empresa que inicia desde el punto de vista financiero cuando sus socios o accionistas promotores efectan el primer aporte de capital, con base en el cual se recurre por lo general a una entidad bancaria para que provea los recursos faltantes, constituyendo estas dos de sus principales fuentes de fondos. Las primeras utilizaciones de recursos deben dirigirse a activos fijos y materias primas si se trata de una empresa manufacturera.

11. Entre una empresa comercializadora y otra manufacturera Cul debe tener mayor proporcin de generacin interna de recursos?

Las dos empresas tienen mayor proporcin de generacin de recursos 12. Que implicara para una empresa industria que su generacin interna fuera solo del 5% con respecto al total de fuentes?

No sera una empresa beneficiosa y no podra sostenerse ya que la mayor parte de sus fuentes de recursos son de su generacin interna como lo es los prstamos financieros, el crdito de los proveedores y el incremento del capital 13. Cules son los estados financieros y cuales las cuentas que se deben involucrar en el clculo de los dividendos pagados (utilidades repartidas) de los impuestos pagados? El Balance general y el Estado de prdidas y ganancias y las cuentas que se deben implicar en el clculo de los dividendos pagados, reserva legal, otras reservas, utilidades retenidas y utilidades del ejercicio. 14. La variacin del efectivo es fuente o uso de recursos? Porque?

La variacin de cuenta o cuentas de efectivo se registra por aparte, al final del estado de flujos, si quedar incluida exactamente dentro de los grupos de fuentes o usos, sino ms bien como una cuenta de cuadre. Una razn ms de fondo para la utilizacin de este procedimiento es el hecho de que el efectivo no constituye en s mismo una fuente o una aplicacin de recursos, sino que ms bien un estado de transicin de los recursos entre las fuentes y los usos respectivos. 15. De cual rengln del estado de perdidas y ganancias parte el flujo de caja libre? El flujo de caja libre parte del rengln de la utilidad operacional. 16. Que rubros constituyen los recursos operacionales? La utilidad operacional La depreciacin cargada en el ejercicio y Las amortizaciones de diferidos que se haya podido realizar en el mismo periodo 17. Que se toma como capital de trabajo en el flujo de caja libre? Activo corriente Efectivo operacional, cartera, inventarios y gastos pagados por anticipado Cuentas del pasivo que implican financiacin espontanea para el capital de trabajo esto es las cuentas de proveedores y los incrementos en pasivos

laborales de corto y largo plazo (provisin para prestaciones, cesantas y pensiones de jubilacin). 18. Para que tipo de empresas se espera que los recursos operacionales cubran totalmente las necesidades de capital de trabajo? En cuales casos se espera lo contario?

Las empresas en especial aquellas que est en crecimiento muestran usos importantes en cartera e inventarios y una apreciable fuente de financiacin de parte de los proveedores; cuando se trata de empresas ya posicionadas y estables la inversin neta en capital de trabajo debe ser inferior al total de fondos operacionales, de modo que dichos fondos sean suficientes para cubrir el crecimiento de capital de trabajo 19. De dnde resulta el flujo de caja operacional? El flujo de caja despus de capital de trabajo resulta de restar de la generacin de fondos operacionales la inversin en capital de trabajo. 20. Para empresas en crecimiento el flujo de caja libre operacional es por lo general positivo o negativo?

Negativo 21. Qu rubros se toman en la variacin de pasivos financieros? Cules en la variacin de aportes de socios?

Pasivos financieros: Pasivos financieros de corto y largo plazo; aumento o disminucin de pasivos financieros y los gastos correspondientes del periodo. Aportes de socios. Aumento o disminucin del capital y el supervit de capital (prima en colocacin en acciones), la variacin de en cuentas de socios activas o pasivas y el pago de dividendos correspondiente al periodo analizado. 22. Enumere las tres principales limitaciones del flujo de fondos El problema principal surge cuando se pretende obtener un estado dinmico como es el flujo de fondos de la comparacin de los estados

estticos, cuales determinadas. -

son

los

balances

generales

en

dos

fechas

La carencia de informacin detallada es una de las mayores limitantes que tiene un analista, en especial cuando se trata de hacer anlisis externo y no se tiene acceso a los libros de la empresa. La estacionalidad de las ventas que presenta por lo general la mayora de las empresas en ciertas temporadas del ao puede traer como consecuencia que se obtengan conclusiones poco valederas al analizar un estado de flujo de fondos, en especial cuando se toman los estados financieros en diferentes meses del ao.