Opsi adalah salah satu bentuk investasi berupa kontrak yang memberikan hak (bukan kewajiban) kepada pemegang

kontrak itu untuk membeli atau menjual suatu aset tertentu dengan harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Berdasarkan hak pemegangnya, opsi dibedakan menjadi dua, yaitu : 1. Opsi Beli (Call Option), adalah opsi yang memberi hak kepada pemegangnya untuk membeli sejumlah tertentu saham suatu perusahaan tertentu dari penjual opsi pada harga dan waktu tertentu. 2. Opsi Jual (Put Option), adalah opsi yang memberi hak kepada pemegangnya untuk menjual sejumlah tertentu saham suatu perusahaan tertentu kepada penjual opsi pada harga dan waktu tertentu. Saat ini, semakin banyak orang yang tertarik pada exotic option. Salah satu exotic option yang diminati adalah lookback option. Lookback option adalah salah satu jenis opsi yang nilai payoff-nya bergantung pada perjalanan harga saham pada suatu periode dan bukan hanya bergantung pada harga saham akhir periode saja. Jadi, Lookback option bergantung pada nilai maksimum atau minimum harga saham. Lookback option dapat diklasifikasikan menjadi 2 tipe : 1. Floating Strike lookback call (put), adalah opsi call (put) yang memberikan hak kepada holder untuk membeli (menjual) saham dengan harga terendah (tertinggi) semasa lookback period-nya. 2. Fixed strike lookback caal (put) adalah opsi call(put) yang memberikan hak kepada holder untuk membeli (menjual) saham dengan harga terendah (tertinggi) semasa lookback periodnya.