INDICE 3. INVESTIGACION DE LA DEMANDA..Pg. 2 3.1 INTRODUCCION AL ESTUDIO DE LA DEMANDA.Pg. 2 3.2 PROBLEMAS DE LA INVESTIGACION DE LA DEMANDA..Pg. 3 3.

3 TEORIA ECONOMICA Y LA DEMANDA INDIVIDUAL....Pg. 3 3.3.1 DIAGRAMAS DE INDIFERENCIA Y DE PREFERENCIA...Pg. 4 3.3.2 PROPIEDADES DE UN PRESUPUESTO PTIMO INDIVIDUAL.Pg. 7 3.3.3 DERIVACION DE LAS FUNCIONES DE LA DEMANDA....Pg. 12 3.4 FUNCION DE LA DEMANDA DE MERCADO..Pg. 12 3.4.1 RELACION FUNDAMENTAL..Pg. 16 3.4.2 GRUPOS DE MERCANCIAS Y NUMEROS INDICESPg. 19 3.4.3 DISTRIBUCION DE VARIABLES DE MERCADO...Pg. 26 3.5 FUNCIONES DINAMICAS DE DEMANDA DE MERCADO....Pg. 26 3.5.1 ESPECULACION, HISTRESIS Y RETARDOS EN TIEMPO.......Pg. 29 3.5.2 EXTENSION DEL MERCADOPg. 30 3.5.3 PROPIEDADES HUMANAS...Pg. 31 3.6 ASPECTOS TEORICOS...Pg. 31 3.7 METODOS PASIVOS...Pg. 34 3.8 METODOS ACTIVOSPg. 35 BIBLIOGRAFIA.Pg. 41

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3. INVESTIGACION DE LA DEMANDA
3.1 INTRODUCCION AL ESTUDIO DE LA DEMANDA
ESTUDIO DE LA DEMANDA La demanda se define como la respuesta al conjunto de mercancas o servicios, ofrecidos a un cierto precio en una plaza determinada y que los consumidores estn dispuestos a adquirir, en esas circunstancias. En este punto interviene la variacin que se da por efecto de los volmenes consumidos. A mayor volumen de compra se debe obtener un menor precio. Es bajo estas circunstancias como se satisfacen las necesidades de los consumidores frente a la oferta de los vendedores. La demanda tiene, adicionalmente, modalidades que ayudan a ubicar al oferente de bienes y servicios, en funcin de las necesidades de los demandantes. En primer lugar hay bienes y servicios necesarios y bienes y servicios superfluos, de lujo o no necesarios. Para el caso de los bienes necesarios se trata de productos o servicios indispensables para el cliente, con los cuales satisface sus necesidades ms importantes. En algunos casos, en funcin de los estratos sociales, algunos bienes o servicios se vuelven indispensables, pero no es igual para todos los niveles de consumo. Los bienes y servicios de lujo no son necesarios para el cliente, pero su demanda obedece a la satisfaccin de un gusto, lo cual generalmente los coloca en un costo ms elevado, en este caso el beneficio que deja la produccin o comercializacin de los mismos es proporcionalmente mucho mayor que en la produccin. Por otra parte, en funcin del tipo de consumidor, los bienes y servicios que se demandan pueden ser de tres tipos: los bienes de capital, los bienes intermedios y los bienes de consumo final. Por bienes de capital se entiende las maquinarias y equipos utilizados en la fabricacin de otros bienes o servicios: Esta es la demanda de la industria y de otras empresas. Los bienes intermedios o insumos son aquellos productos que todava se van a transformar y que han de servir para la produccin de otros bienes o servicios. Por ltimo, los bienes finales son los consumidos por el cliente quien har uso de ellos directamente, tal como lo entrega el productor o comercializador al usuario final. Los productos o servicios tambin se pueden analizar, desde el punto de vista de la demanda, por su temporalidad. Es as que ciertos bienes o servicios se demandan durante todo el ao, como el caso de los alimentos bsicos: pan, tortillas, leche etc. Se dice que stos tienen una demanda continua. Bajo este mismo ejemplo, se tienen los productos cuya demanda es estacional y depende de cuestiones culturales, comerciales o climticas, como las frutas de estacin, los regalos de pocas navideas o los impermeables en pocas de lluvia. Aunque existen otros productos cuya demanda es irregular y no obedecen a ninguno de los factores antes descritos. Conocer la demanda es uno de los requisitos de un estudio de mercado, pues se debe saber cuntos compradores estn dispuestos a adquirir los bienes o servicios y a qu precio. La investigacin va aparejada con los ingresos de la poblacin objetivo (sta es la franja de la poblacin a quien se desea venderle) y con el consumo de bienes sustitutos o complementarios, pues stos influyen ya sea en disminuir la demanda o en aumentarla.

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3.2 PROBLEMAS EN LA INVESTIGACION DE DEMANDAS

El incremento en el nmero de competidores. Mltiples productos y servicios que hace escasos siete aos no eran ampliamente conocidos, actualmente sufren una intensa competencia, debido a sus exitosas etapas de introduccin. Tomemos el caso de productos y servicios comunes a todos. Los video clubes, por ejemplo, que en sus inicios gozaron de tanta popularidad, proporcionando a sus propietarios importantes utilidades, actualmente sufren una tremenda competencia, ya que infinidad de cadenas de franquicias han invadido el mercado, proporcionando a los usuarios servicios adicionales tan especializados como la entrega a domicilio. Ante el acelerado crecimiento de este tipo de establecimientos, se hace necesaria una investigacin de mercados que permita a quienes planean abrir un negocio de este tipo, conocer con mayor precisin las caractersticas de la demanda de videos en un rea geogrfica especfica, a fin de tener mayor xito en la empresa o bien de evitar un fracaso casi seguro.

3.3 TEORIA ECONOMICA Y LA DEMANDA INDIVIDUAL

Ciencia que rene un conjunto de hiptesis, supuestos, postulados y teoras referidos a los problemas econmicos ms importantes. En cuanto ciencia, sinnimo de economa. La teora econmica se distingue de la economa aplicada, pues esta ltima utiliza todas las herramientas conceptuales que desarrolla la primera, para resolver problemas especficos. Las ramas ms importantes de la teora econmica son: Macroeconoma, Microeconoma (o teora de los Precios), Teora de la asignacin de Recursos y del bienestar, Economa internacional, Teora de la Distribucin, Econometra, Teora de las finanzas pblicas, Evaluacin de Proyectos y Teora del Crecimiento y Desarrollo Econmico. La demanda individual en funcin del precio, en la mayor parte de los casos que mientras mas alto es el precio de los bienes ; menor ser la cantidad de demanda y mientras menor ser la cantidad de demanda y mientras menor sea el precio de los bienes mayor ser la demanda . Esto se ilustra a travs de la tabla de la demanda que es una relacin entre precio y cantidad demandada. Adam Smith

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Examina diferentes sistemas de economa poltica, en particular, el mercantilismo y la fisiocracia; asimismo, desarrolla la idea de un orden natural. Este sistema de libertad natural, como lo llama Smith, es el resultado del libre ejercicio del inters individual que beneficia exitosamente sin proponrselo al En su famoso tratado La riqueza de las naciones, Adam Smith sostena que la competencia privada libre de regulaciones produce y distribuye mejor la riqueza que los mercados controlados por los gobiernos. Desde 1776, cuando Smith escribi su obra, su razonamiento ha sido utilizado para justificar el capitalismo y disuadir la intervencin gubernamental en el comercio y cambio. En palabras de Smith, los empresarios privados que buscan su propio inters organizan la economa de modo ms eficaz "como por una mano invisible". Smith expone su anlisis sobre el origen de la prosperidad de pases como Inglaterra o los Pases Bajos. Desarrolla teoras econmicas sobre la divisin del trabajo, el mercado, la moneda, la naturaleza de la riqueza, el bien comn en la solucin de problemas y satisfaccin de necesidades por medio de la libre empresa, de la libre competencia y del libre comercio. Factores que determinan la demanda: Preferencias, Rentas (que dan lugar a bienes normales e inferiores, segn la relacin que se establezca), Precios de otros bienes (que dan lugar a bienes complementarios y sustitutivos, segn la relacin que se establezca) y el Precio del bien estudiado.

Si consideramos que todos los bienes sacian... entonces creo que estaremos de acuerdo con la Ley de la demanda: a medida que baja el precio de un bien, las cantidades que se estn dispuestas a consumir de ese bien, ceteris paribus, aumentan y viceversa. Ojo es preciso distinguir entre demanda individual y demanda agregada: suma horizontal de las demandas individuales (pero suma horizontal, recuerda) Y cuando cambian el resto de factores, ceteris paribus? (Y qu leches significa ceteris paribus?). Cambios en la demanda vs. cambios en la cantidad demandada. Y podemos inventar algunos ejemplos, como que las zapatillas verdes se pongan de moda, que la gente tenga ms dinero o que el cine empiece a las 11 de la maana. Y para acabar, lo complicamos un poco con la Elasticidad Demanda Precio. Ed-p = %X/%P. Bienes de demanda elstica, inelstica y los ingresos del consumidor o por qu los agricultores, en ocasiones, queman sus cosechas. No parece irracional hacer algo as? Un disparate s que es.

3.3.1 DIAGRAMAS DE INDIFERENCIA Y DE PREFERENCIA

A fin de estudiar mercados especficos Alfred Marshall introdujo herramientas para analizar la oferta y demanda. Central en ese esfuerzo es el diagrama de la oferta y la demanda. Ese diagrama representa en el eje vertical los precios y en el horizontal la cantidad producida de algn bien especifico. La lnea que remonta hacia la derecha representa la ley de la oferta: a mayor precios, la oferta produce mayor cantidad de bienes. La lnea que decrece hacia la derecha representa la ley de la demanda: la demanda decae con el incremento de los precios. Las lneas obviamente se cruzan -produciendo lo que Marshall llamo la tijera de produccin para ese mercado- Marshall alego que la competicin llevara los precios reales al punto en el cual las lneas se cruzan, lo que establece el precio o punto de equilibrio para ese mercado. Si los productores demandan mas por su producto, no todo lo producido ser vendido. Y conversamente, si cobran menos, la produccin no satisfacera la demanda. Solo en el punto de equilibrio todo lo producido encontrara compradores y ser vendido (el mercado se vaciara). Como es obvio, Marshall basa su sugerencia en la percepcin que tanto la oferta como la demanda determinan los precios[1] Como es igualmente obvio, esos factores no tienen que permanecer estables en el mediano o largo plazo. Si las lneas se mueven conjuntamente ya sea hacia la derecha o la izquierda estamos en una situacin en la cual la cantidad producida aumenta o disminuye sin que los precios se alteren. Si las lneas se mueven conjuntamente hacia arriba o abajo estamos en una situacin en la cual la cantidad producida se mantiene pero los precios aumentan (inflacin) o disminuyen (deflacin).
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Cambios relativos pueden ser vistos como las lneas moviendo hacia la derecha o la izquierda. Si la lnea de la demanda se mueve hacia la derecha (la demanda aumenta) o la lnea de oferta hacia la izquierda (la oferta disminuye), el punto de equilibrio (los precios de mercado) aumenta. Y viceversa. Los factores que controlan esos movimientos son. A) desde el punto de vista de los consumidores: variaciones en los ingresos disponibles.- publicidad, moda y percepciones de la calidad del bien.- disponibilidad de bienes alternativos.variaciones o percepciones de futuros cambios en la oferta. B) desde el punto de vista de la productores: variaciones en los precios de insumos y recursos.- variaciones en la tecnologa.- variaciones o percepciones de futuras variaciones en la demanda. Lo anterior sugiere una cuestin obvia: si la produccin depende de los precios o asumiendo que un alza de precios cause una disminucin de la demanda y el establecimiento de un nuevo punto de equilibrio, cul ser ese punto? Qu factores afectan la relacin demanda-precio cuando los precios cambian? La respuesta es dada por el concepto de elasticidad, la elasticidad nos informa de cuanto cambia la demanda cuando cambian los precios. Se puede concebir como determinando la inclinacin o ngulo de la lnea de demanda: una lnea de demanda vertical implicara que, no importa el precio, la demanda se mantiene (el consumo de ese bien es de baja elasticidad), por el contrario una lnea de demanda que se acerca a la horizontal implica que cambios pequeos en precios tiene grandes efectos en la demanda (el consumo es muy elstico). Los factores que influyen en la elasticidad son similares a las de la demanda, con un par de agregados: la necesidad y nivel de consumo. Para algunos bienes -por ejemplo la sal- el precio en relacin al gasto total es tal que un incremento en el precio no afecta mayormente el consumo, el gasto extra es trivial. Otros bienes -por ejemplo- el agua potable- tienen niveles de consumo que no son fcilmente modificable, o incluso no pueden caer bajo un cierto nivel. El concepto de elasticidad tiene una importancia mayor en economa que la mera explicacin de la relacin preciosconsumo. Muchos fenmenos econmicos de inters se establecen a partir de relaciones similares de causa-efecto no directos, es decir, relacionadas por una funcin: a= f (b,c...) En este caso concreto, si deseamos establecer la elasticidad, necesitamos establecer el como la cantidad demandada varia en relacin a cambios de precios. Esto es, el cmo d varia en relacin a variaciones en p, o, matemticamente: d/p. En economa la elasticidad es generalmente representada por la letra griega psilon ( o E). Desde un punto de vista matemtico es un nmero real que predice qu incremento porcentual de una variable "Y" tendremos si se produce un incremento porcentual de una variable "X", que controla o determina parcialmente el nivel de Y: CORTO Y LARGO PLAZO Lo anterior da origen a una cuestin obvia. Por ejemplo, siguiendo la Crisis del petrleo de 1973 el consumo inicial no cambio tanto como era esperado. Los consumidores no solo estaban acostumbrados a usar sus automviles de una cierta manera, pero, adicionalmente, estaban obligados a seguir usando los mismos. Sin embargo, compras posteriores empezaron a mostrar una preferencia por vehculos mas econmicos y eventualmente los productores de automviles produjeron modelos que acomodaron esa predileccin.

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Consideraciones temporales -medido en Q o trimestres- y efecto en "la tijera" Eso implica que la concepcin de elasticidad debe incorporar un elemento temporal. Marshall define el periodo del mercado como siendo el tiempo necesario para que un mercado reaccione a cambios en precios. Cualquier bien producido antes que ese periodo haya transcurrido ser producido al costo anterior, produzca o no ganancia. Por ejemplo, un granjero solo puede reaccionar a cambios en la demanda y o precios en un plazo de meses, quizs un ao, independientemente de lo que cuesten en el presente, el granjero tendr que vender su producto a ese precio. Periodos inferiores al periodo del mercado son considerados corto plazo (short run). En el corto plazo variaciones de demanda afectaran la produccin solo en forma limitada. Las empresas pueden, por ejemplo, utilizar mejor sus recursos asumiendo que no lo estn haciendo- pero emplear mas trabajadores, aumentar la maquinarias o capacidad instalada, etc, toma tiempo. Conversamente, las empresas generalmente producen sobre la base de clculos de largo plazo, disminuir la produccin, despedir empleados, comprar menos insumos, etc. no son decisiones que se tomen ligera o rpidamente. El largo plazo (long run) es el periodo que permite a las empresas reponder a esos cambios. El largo plazo es el periodo en el cual empresas pueden entrar o salir de un mercado en forma planificada. CURVA DE INDIFERENCIA Una curva que enlaza los puntos de igual Utilidad que encuentra un Consumidor ante las diferentes combinaciones de dos Bienes, X e Y; dado que la utilidad es la misma para cada una de esas combinaciones especficas se dice entonces que el consumidor es indiferente ante las mismas. Supongamos que los Bienes considerados sean, en este caso, pantalones y camisas; un Consumidor puede ser indiferente, o sea, encontrarse en la misma situacin con respecto a la Utilidad total, si tiene 3 pantalones y 10 camisas o si posee 4 pantalones y 8 camisas; esas situaciones, equivalentes para l pues le reportan la misma utilidad, quedan expresadas en la curva que enlaza los puntos A y B del diagrama, formando una Curva de Indiferencia que llamaremos I. No obstante, si poseyera 4 pantalones y 10 camisas estara en una situacin obviamente mejor que cualquiera de las dos anteriores, pues tendra una Utilidad total mayor: ello est representado en la curva I' del dibujo, que pasa por el punto C, donde se presenta la situacin de este ltimo ejemplo. La elaboracin de sucesivas curvas de indiferencia da lugar a lo que se denomina mapa de indiferencia, que sirve para expresar cmo evoluciona la utilidad a medida que el consumidor dispone de mayor nmero de Bienes. Las curvas de indiferencia generalmente se acercan, pero no tocan, los ejes de abscisas y ordenadas; no se cruzan entre s porque ello implicara una inconsistencia lgica en las preferencias del Consumidor. Estas curvas sirven para comprender el comportamiento de la Demanda y deben ser entendidas como construcciones abstractas donde se establecen relaciones proporcionales, no magnitudes empricamente medidas, como podra dar a entender el ejemplo anterior. Para el anlisis de indiferencia no interesa determinar tampoco cuantitativamente cual es la Utilidad exacta de la que se habla en cada caso: lo que interesa son las variaciones relativas de esa Utilidad. MAPA DE PREFERENCIA

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El conjunto de curvas de indiferencia es lo que se llama Mapa de preferencias (funcin de utilidad). Las curvas de indiferencia nos indican que elecciones le gustara hacer al consumidor. Representan combinaciones de bienes que proporcionan la misma satisfaccin al consumidor. Un consumidor es indiferente entre las combinaciones representadas por dos puntos cualquiera de la curva de indiferencia.

3.3.2 PROPIEDADES DE UN PRESUPUESTO PTIMO INDIVIDUAL

El mero hecho de intentar hacer un presupuesto individual pone de relieve la cuanta y la naturaleza de los propios gastos, y es una buena forma de adquirir conciencia sobre las necesidades de ahorro de cada uno.

Un presupuesto particular es un plan de control de gastos que nos imponemos a nosotros mismos para organizar nuestros pagos y poder ahorrar dinero. De esta manera podemos controlar los gastos que realizamos y prever, en la medida de lo posible, desembolsos importantes de dinero. El presupuesto es una manera de tener disponible dinero para las cosas necesarias y evitar los desembolsos triviales o evitables. No todo el mundo lo necesita para organizar su actividad monetaria pero resulta una herramienta muy til para aquellos que no puedan permitirse grandes gastos o para quienes no sean de tendencia ahorradora. En trminos ms especficos, un presupuesto personal nos permite:

Evaluar si necesitamos contar con mayores fuentes de ingresos. Identificar partidas en donde estemos gastando mucho dinero de forma innecesaria. Identificar partidas en donde podramos reducir gastos. Evaluar si necesitamos limitar la adquisicin de deudas. Planificar la creacin de una bolsa de ahorro

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Para realizar un presupuesto lo primero que tenemos que hacer es conocer en qu gastamos nuestro dinero. Para ello, la mejor opcin es llevar la cuenta de nuestros gastos durante un periodo de tiempo definido, luego podremos sacar conclusiones e idear formas de reducir los gastos. Si queremos controlar nuestros gastos en, por ejemplo, un mes deberemos ser exhaustivos con el mtodo elegido. De esta manera, es indispensable que apuntemos nuestros consumos para hacer una comparativa. Los datos que apuntaremos sern la cuanta del desembolso, en qu ha consistido el gasto monetario, cmo hemos pagado (en efectivo, por tarjeta de crdito etc.) y la fecha en la que lo hemos efectuado. Llevar la cuenta de nuestras compras de esta forma nos ayuda a tener una visin general y a medio plazo de los gastos que realizamos normalmente. Dentro de las partidas del presupuesto diferenciaremos varios tipos de gastos: 1- Los gastos fijos: Son aquellos que realizamos siempre de forma peridica, tales como los pagos de la hipoteca o los de los servicios de recogida de basura, agua, electricidad etc. 2- Los gastos espordicos: Consideraremos gastos espordicos los que, a pesar de no ser fijos, son probables e incluso esperables. As por ejemplo podemos hacer una partida con dinero para gastar en nuestra tiempo de ocio y vida social (para comprar entradas de cine, para algn hobby...). 3- Los gastos imprevistos: Se trata de aquel dinero que guardamos para emergencias o accidentes, tales como reparaciones de nuestro vehculo, gastos mdicos, etc. De todas maneras, debemos tener en cuenta que elaborar un presupuesto es un mtodo de control del gasto a medio y largo plazo. No hemos de desesperar si comprobamos que tras unas semanas de llevar la contabilidad personal no se producen los resultados esperados. Hemos de tener la capacidad de ser flexibles y cambiar, si es necesario, la organizacin o cuanta de nuestro presupuesto Pasos bsicos para elaborar un presupuesto individual En primer lugar debemos identificar los ingresos y egresos de dinero que solemos tener o realizar para un periodo de tiempo determinado (de preferencia para un mes). Estos ingresos o egresos debemos clasificarlos en partidas generales tales como empleo, inversiones, alimentacin, educacin, servicios, etc. Por ejemplo, debemos sealar cunto solemos ganar al mes como producto de nuestro empleo, cuando solemos ganar al mes como producto de nuestras inversiones, cuando solemos gastar en alimentacin, cunto en transporte, etc. Debemos identificar todas las partidas que nos generen ingresos y egresos, procurando desglosarlas lo ms que podamos (por ejemplo, la partida servicios podramos desglosarla en las partidas agua, electricidad, etc.), y ser lo ms precisos posibles al momento de estimar el dinero habitual generado por cada partida. El formato de nuestra lista de ingresos y egresos habituales sera el siguiente: INGRESOS Partida 1 Partida 2
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TOTAL INGRESOS EGRESOS Partida 1 Partida 2 Partida 3 TOTAL EGRESOS SALDO (Ingresos Egresos) Una vez que hemos estimado cunto solemos tener como ingresos y egresos al mes, pasamos a elaborar el borrador de nuestro presupuesto personal. Para ello, simplemente elaboramos un cuadro (de preferencia en una hoja de Excel) en donde incluyamos todas las partidas que nos generen ingresos y egresos, as como los montos que esperamos tener en cada una de estas partidas para los siguientes meses del ao. Para estimar estos montos, debemos evaluar y tomar en cuenta nuestros ingresos y egresos habituales, pero tambin nuestras proyecciones u objetivos financieros. Por ejemplo, si en educacin solemos gastar 1000, para el prximo mes podramos planificar invertir ms en esta partida y, por ejemplo, calcular un aumento en 1200. O, por ejemplo, si en entretenimiento solemos gastar 500, para el prximo mes podramos planificar limitar el gasto en esta partida y, por ejemplo, calcular una Fdisminucin en 400. El formato del borrador de nuestro presupuesto personal sera el siguiente: Mes 1 INGRESOS Partida 1 Partida 2 TOTAL INGRESOS EGRESOS Partida 1 Partida 2 Partida 3 TOTAL EGRESOS SALDO (Ingresos Egresos) necesarios. Una vez que hemos elaborado el borrador de nuestro presupuesto personal, pasamos a analizarlo en profundidad, y a hacer los ajustes o cambios que sean Mes 2 Mes 3

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Lo primero que debemos hacer es fijarnos en el saldo que aparece al final del presupuesto, que es el monto resultante de la diferencia entre el total de los ingresos y el total de los egresos presupuestados; debemos asegurarnos de que ste sea positivo, y que sea un monto adecuado (lo recomendable es que corresponda como mnimo al 10% del total de los ingresos). En caso de no ser el adecuado debemos evaluar si podramos generar ms ingresos, por ejemplo, procurando mayores ventas en nuestro negocio, o buscando nuevas fuentes de ingresos. Pero, sobre todo, evaluar si podramos reducir gastos, por ejemplo, eliminando de nuestro presupuesto algunas partidas (por ejemplo, suscripciones a revistas que no solemos leer), o disminuyendo los gastos en algunas (prestando mayor atencin a aquellas partidas en donde estemos gastando mucho dinero). Una vez elaborado nuestro presupuesto personal, debemos planificar un buen destino al saldo resultante, el cual, tal como habamos mencionado, debemos procurar que corresponda como mnimo al 10% del total de nuestros ingresos, aunque lo ideal es que corresponda a un 20% o hasta un 30%. En cuanto a qu hacer con el monto del saldo, existen varias alternativas, lo comn es destinar el total de dicho monto a una bolsa de ahorros, la cual podamos utilizar ms adelante en caso de que suceda alguna emergencia, para poder adquirir inversiones, o para darnos alguno gusto. Otra opcin es determinar, en base al monto del saldo, un porcentaje del total de nuestros ingresos (por ejemplo, el 10%), destinar dicho porcentaje a una bolsa de ahorro, y el dinero restante del saldo tomarlo como dinero en efectivo para gastos imprevistos. Otra opcin es dividir el monto de este saldo y darle diferentes destinos, por ejemplo, podramos destinar un porcentaje a una cuenta de jubilacin, otro porcentaje a una cuenta de ahorros, y otro porcentaje a una bolsa de inversin. El siguiente paso, una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto personal y haber planificado un buen destino del saldo resultante, consiste en simplemente seguir lo planificado. Mientras ms disciplina tengamos para seguir nuestro presupuesto, mejores resultados tendremos; sin embargo, en el caso de los presupuestos personales, lo cierto es que muy pocas personas que elaboran uno, lo siguen al pie de la letra; por lo que si an nosotros tampoco lleguemos a seguirlo al pie de la letra, por lo menos debemos revisarlo constantemente y tenerlo siempre como gua o referencia. Pero lo que s deberamos seguir al pie de la letra es procurar que el monto del saldo corresponda cmo mnimo a un determinado porcentaje del total de nuestros ingresos, y destinar el total o parte de ste a una bolsa de ahorro. Para lograr ello, un consejo es depositar este monto en una cuenta de ahorros en el banco (de modo lo tengamos en un lugar seguro y no nos sintamos tentados a utilizarlo), realizar esta operacin apenas tengamos el dinero de nuestros ingresos sean cuales sean los pagos que tengamos que realizar (pagarnos a nosotros mismos primero), y, de ser posible, procurar que esta operacin se realice de forma automtica (por ejemplo, pedirle a la empresa en donde trabajamos o al banco en donde tengamos nuestra cuenta que se encarguen de destinar este monto a nuestra cuenta. Nuestro presupuesto personal debe ser revisado constantemente; an cuando no lo sigamos al pie de la letra, siempre debemos revisarlo y tenerlo como gua o referencia. Asimismo, nuestro presupuesto debe ser flexible, es decir, siempre debemos hacerle los ajustes o cambios que sean necesarios; siempre procurando que nuestro saldo o el monto destinado al ahorro sea cada vez mayor.
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Y, finalmente, siempre debemos acudir en l ante decisiones importantes relacionadas con nuestro dinero o nuestras finanzas personales, por ejemplo, debemos acudir a l para evaluar si nos es posible adquirir alguna deuda. Un formato bsico de un ejemplo de presupuesto personal, el cual podemos tomar como modelo para elaborar el nuestro es el siguiente:

Enero INGRESOS Sueldo Negocios Inversiones TOTAL INGRESOS EGRESOS Alimentacin Educacin Salud Transporte Vestimenta Cuidado personal Agua Electricidad Gas Telfono fijo Telfono celular Cable Internet Combustible Mantenimientos Reparaciones Seguros Recreacin Hipoteca Cuota automvil Tarjetas de crditos Prstamos / crditos TOTAL EGRESOS SALDO (Ingresos Egresos)

Febrero

Marzo

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3.3.3 DERIVACIONES DE LAS FUNCIONES DE LA DEMANDA

Consideremos la funcin de demanda la cual depende de cuatro factores: el precio del bien, el precio de los dems bienes, la renta, y los gustos de los consumidores. Grficamente, la funcin de demanda la definiremos en relacin al factor ms determinante, el precio del bien. La pendiente de la funcin de demanda ser decreciente, dado que a menor precio los consumidores demandarn mayor cantidad, y viceversa. Consideremos un precio tal como p*el cual determinar una cantidad demandada de q*. Si el precio del bien se reduce, la cantidad demandada aumentar. Tal como podemos apreciar el desplazamiento que a lo largo de la curva de demanda se ha producido lo genera una alteracin de la variable precio. Si ahora consideramos el resto de los factores que influyen en la funcin de demanda, su alteracin ceteris paribus, provocar bien un desplazamiento paralelo hacia la derecha por: aumento del precio de los bienes sustitutivos, reduccin del precio de los bienes complementarios, aumento de la renta, o bien por el aumento del gusto. Y hacia la izquierda en los casos contrarios.

3.4 FUNCION DE LA DEMANDA DE MERCADO

La demanda de mercado no es ms que la suma horizontal de las demandas individuales. En la Figura 6 mostramos un ejemplo de cmo derivar la demanda de mercado de la suma de las demandas individuales de dos sujetos. Para cada nivel de precios se suman las cantidades demandadas por cada uno de los individuos y as obtenemos la demanda de mercado.

Curvas de Oferta-Renta y Oferta-Precio: Casos Particulares Bienes Sustitutos Perfectos La Figura 7 muestra el caso de dos bienes que son sustitutos perfectos y la restriccin presupuestaria corresponde a un Px menor a Py. Las elecciones ptimas en tal caso corresponden siempre a una solucin de esquina, el consumidor se especializa en el consumo del bien que resulta ms barato, en este caso siempre consume el bien X. La curva OfertaRenta, en este caso, coincide con el eje de las abscisas. La demanda de por el bien X se escribe X=R/Px (la solucin de esquina) y por lo tanto la Curva de Engel es una lnea recta con pendiente igual a Px (la curva de Engel es R= X * Px)
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Continuando el anlisis de los sustitutos perfectos vamos a ver qu sucede con la eleccin ptima cundo se presentan variaciones en los precios. Para el consumidor ambos bienes representan la misma utilidad, por lo tanto cuando Px < Py, el consumidor se especializar en el consumo de X, cuando ocurra lo contrario con los precios el consumidor no adquirir ninguna unidad de X (cuando Px > Py el consumidor elegir solamente el bien Y), cuando Px = Py entonces el consumidor es indiferente entre los dos bienes. En la parte superior de la Figura 8 muestro cmo se construye la curva Oferta-Precio en los sustitutos perfectos. En la parte inferior de la misma figura se muestra la curva de demanda por el bien X obtenida, manteniendo fijo el precio del bien Yen P*y.

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BIENES COMPLEMENTARIOS PERFECTO En el caso de bienes complementarios, la curva de Oferta-Renta es la que vemos en la Figura 9. Recordemos que, en este caso, el consumidor siempre consume ambos bienes en proporciones fijas, si nos planteamos el caso ms simple podemos suponer que por cada unidad del bien X consume una unidad del bien Y. Dado este caso, sabemos que la demanda por X viene dada por X = R / (Px + Py). A partir de esta ecuacin, derivamos la Curva de Engel como R = X * (Px + Py), que es el cuadro derecho de la Figura 9.

Sabemos que el consumidor siempre escoge canastas de proporciones fijas (x,y) sea cuales fueran los precios de ambos bienes, por lo tanto la curva de Oferta-Precio en los complementarios perfectos es una diagonal, como se muestra en la Figura 10. Si a partir de la ecuacin de demanda por el bien X, mantenemos fijos la renta (R) y el precio del bien Y (Py), obtenemos la grfica de la demanda por dicho bien, que est expresada en el cuadro derecho de la Figura 10.

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BIENES INFERIORES O BIENES GIFFEN Hemos visto que cuando un bien es "normal" su demanda vara en la misma direccin de la variacin de la renta; si la renta aumenta, el consumidor adquiere mayor cantidad de dicho bien. Ahora bien, existe la posibilidad de que el consumo de determinados bienes disminuya cuando la renta aumenta, por ejemplo, los bienes de baja calidad. En la Figura 11 se expresa en forma grfica el comportamiento de un consumidor frente a estos tipos de bienes.

3.4.1 RELACION FUNDAMENTAL

Oferta y demanda El precio de un producto est determinado por un equilibrio entre la oferta (lo que se quiere producir a un precio determinado) y la demanda (lo que se desea comprar a un precio determinado).. El modelo de la oferta y la demanda describe la interaccin en el mercado de un determinado bien entre consumidores y productores, en relacin con el precio y las ventas de dicho bien. Es el modelo fundamental de la microeconoma, y se usa para explicar una gran variedad de escenarios microeconmicos. Adems, sirve como base para otras teoras y modelos econmicos. El primero que describi este comportamiento fue Antoine Augustin Cournot, y fue Alfred Marshall quien lo populariz posteriormente.

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Antoine Augustin Cournot

Alfred Marshall

Este modelo predice que, en un mercado libre y competitivo, el precio se establecer en funcin de la cantidad demandada por los consumidores y la cantidad proveda por los productores, generando un punto de equilibrio en el cual los consumidores estarn dispuestos a adquirir todo lo que ofrecen los productores al precio marcado por dicho punto. TEORIA El modelo establece que en un mercado libre, la cantidad de productos ofrecidos por los productores y la cantidad de productos demandados por los consumidores dependen del precio de mercado del producto. La ley de la oferta es directamente proporcional al precio; cuando ms alto sea el precio del producto, ms unidades estarn disponibles para los consumidores. Por el contrario, la ley de la demanda es inversamente proporcional al precio; cuanto ms alto sea el precio, menos demandarn los consumidores. Por tanto, la oferta y la demanda pueden hacer variar el precio.

Segn la ley de la oferta y la demanda, el precio de un bien se sita en la interseccin de las curvas de oferta y demanda. Si el precio de un bien est demasiado bajo y los consumidores demandan ms de lo que los productores pueden poner en el mercado, se produce una situacin de escasez, y por tanto los consumidores estarn dispuestos a pagar ms. Los productores subirn los precios hasta que se alcance el nivel al cual los consumidores no estn dispuestos a comprar ms si sigue subiendo el precio. En la situacin inversa, si el precio de un bien es demasiado alto y los consumidores no estn dispuestos a pagarlo, la tendencia ser a que baje el precio, hasta que se llegue al nivel al cual los consumidores acepten el precio y se pueda vender todo lo que se produce. Este punto hacia el cual se mueven los precios es el punto de equilibrio, en el cual la cantidad demandada es igual a la cantidad ofrecida. Es decir, los productores estn dispuestos a vender exactamente la misma cantidad de bienes que los consumidores desean adquirir.

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LA OFERTA La oferta es la relacin entre la cantidad de bienes ofrecidos por los productores y el precio de mercado actual. Con respecto a la variacin de la oferta, el aumento o disminucin de ella depende, entre otros factores, de los costos de fabricacin de los bienes, de los impuestos, de los avances tecnolgicos con que se cuenta en las diversas etapas del proceso productivo. La disponibilidad de tecnologa en las etapas de un proceso productivo y en diversas actividades econmicas, es un importante elemento en la disminucin o incremento en la oferta de determinados bienes. Grficamente, la relacin fundamental entre la cantidad de bienes ofrecidos y el precio de mercado se representa mediante la curva de oferta. Debido a que la oferta es directamente proporcional al precio, las curvas de oferta son casi siempre crecientes. Adems, la pendiente de una curva de oferta suele ser tambin creciente (es decir, suele ser una funcin convexa), debido a la ley de los rendimientos decrecientes. A veces, las curvas de oferta no tienen una pendiente creciente. Un ejemplo es la curva de oferta del mercado laboral. Generalmente, cuando el salario de un trabajador aumenta, ste est dispuesto a ofrecer un mayor nmero de horas de trabajo, debido a que un sueldo ms elevado incrementa la utilidad marginal del trabajo (e incrementa el costo de oportunidad de no trabajar). Pero cuando dicha remuneracin se hace demasiado alta, el trabajador puede experimentar la ley de los rendimientos decrecientes en relacin con su sueldo. La gran cantidad de dinero que est ganando har que otro aumento de sueldo tenga poco valor para l. Por tanto, a partir de cierto punto trabajar menos a medida que aumente el salario, decidiendo invertir su tiempo en ocio. Este tipo de curvas de oferta ha sido observado en otros mercados, como el del petrleo: despus del rcord del precio provocado por la crisis de 1973, muchos pases exportadores de petrleo disminuyeron su produccin. Otro ejemplo de curvas de oferta atpicas lo encontramos en las compaas de servicios pblicos. Debido a que una gran cantidad de sus costos son costos fijos, el costo marginal de estas empresas es prcticamente una constante, con lo cual su curva de oferta es una recta creciente.

LA DEMANDA

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La demanda es lo que se desea comprar con un determinado poder adquisitivo. La curva de demanda representa la cantidad de bienes que los compradores estn dispuestos a adquirir a determinados precios, suponiendo que el resto de los factores se mantienen constantes (clusula ceteris paribus). La curva de demanda es por lo general decreciente, es decir, a mayor precio, los consumidores comprarn menos. Los determinantes de la demanda de un individuo son el precio del bien, el nivel de renta, los gustos personales, el precio de los bienes sustitutivos, y el precio de los bienes complementarios. La forma de una curva de demanda puede ser cncava o convexa, posiblemente dependiendo de la distribucin de los ingresos. Como se ha dicho antes, la curva de demanda es casi siempre decreciente. Pero hay algunos ejemplos extraos de bienes que han tenido curvas de demanda crecientes. Un bien cuya curva de demanda tiene una curva creciente se conoce como un bien Giffen o un bien Veblen. Sin embargo, la existencia real de este tipo de bienes es ms que discutible, y en todo caso estara orientada a fenmenos sociales y no puramente econmicos, como la ostentacin de riqueza

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3.4.2 GRUPOS DE MERCANCIAS Y NUMEROS INDICES

Una mercanca es todo "aquello que se puede vender o comprar", usualmente el trmino se aplica a bienes econmicos. Es importante sealar que el concepto mercanca no se refiere slo a aquello que se entrega, sino tambin al momento en que se entrega y al lugar donde se recibe: no es lo mismo recibir ahora mil euros y entregarlos dentro de un ao (esto sera recibir un prstamo) que recibir mil euros y entregarlos a continuacin (efectuar un pago). Tampoco es lo mismo comprar un kilo de naranjas que nos entregaran a cien kilmetros de nuestro domicilio -llevarlas a casa sera caro- que recibirlas en una tienda al lado de casa -el coste de transportarlas a donde las vamos a consumir es mucho menor -. En el concepto de mercanca est implcito que sta es a su vez intercambiable por otra cosa. Clasificar algo como mercanca supone a su vez reconocer a otros objetos tambin como mercancas, dado su valor de cambiabilidad. Al presuponer la cambiabilidad de los objetos considerados como mercancas, stos son intercambiables pese a ser distintos. Un rasgo clave del concepto de mercanca es que se aparta de la nocin de universal propia de cualquier concepto (es un singular omniabarcante, un singular global, un uno-todo). Este carcter obvio de la cambiabilidad es propio de la modernidad: antes de la misma, lo intercambiable supona un subconjunto, no algo abierto, lo que implica que no todo era intercambiable con cualquier cosa. La intercambiabilidad de la mercanca supone una equivalencia entre las distintas mercancas. A pesar de lo que pueda devenir en la prctica, dentro del concepto mismo se supone una coherencia en la intercambiabilidad. Esta coherencia, la objetividad del intercambio, no proviene del ser fsico de la cosa. Es parcialmente objetiva en tanto se supone que hay mercanca, pero no lo es en cuanto a su pertenencia a la existencia o realidad material o fsica de las cosas.

NMEROS NDICES "Un nmero ndice es un valor relativo expresado como porcentaje o cociente, que mide un periodo dado contra un periodo base determinado." Leonard Kasmier "Un nmero ndice es una medida estadstica diseada para poner de relieve cambios en un variable o en un grupo de variables relacionadas con respecto al tiempo, situacin geogrfica, ingresos, o cualquier otra caracterstica." Spiegel Murray Segn Richard Levin "un numero ndice mide cuanto cambia una variable con el tiempo." Segn Enrique Cansado "no puede entenderse que los nmeros ndices, puedan "medir", ya que la medicin arroja datos precisos, y un nmero ndice solo indica la manera de evolucionar de una serie cronolgica pluridimensional. No mide, describe simplemente. Es un indicadoren realidad se trata solamente de un estadgrafo que no son medidas sino caractersticas (numricas) descriptivas de la distribucin que se estudia." "Los nmeros ndices son indicadores de varios aspectos de la industria y el comerciotales nmeros variaran con la fecha y tambin con el rea del pas a la que se refieran. Los nmeros ndices normalmente comienzan con una base de 100 en un tiempo en particular para el pas." Taro Yamane Segn Rosembaum y Highland "un nmero ndice es una forma especial de razn utilizada para mostrar cambios durante el periodo. Se compara una cantidad (venta, precio, produccin, etc.) con el valor correspondiente en algn periodo anterior al que se le conoce como la base." Generalmente se calcula as: ndice= X 100
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Si se analiza la palabra ndice, esta puede tener muchas acepciones diferentes, pero todas conservan palabras claves que nos dan una idea de lo significa como: seal de una cosa, indicador, breve, lista y contenido. Se puede definir como aquel nmero, cosa o caracterstica, que engloba, un gran contenido de informacin, la cual se expresa de manera simple. Un Nmero ndice es un valor representativo que indica las variaciones de una o ms variables en un periodo dado con respecto a un periodo base. Ejemplo: un comerciante ha registrado las siguientes ventas anuales. Tomando como base el ao 1980 Ao Ventas ($) Clculo de un ndice de ventas Ao 1980 1981 1982 1983 1984 Razn 200.000/200.000 250.000/200.000 200.000/200.000 190.000/200.000 220.000/200.000 Cambio de un decimal 1.00 1.25 1.00 0.95 1.10 ndice multiplicado x 100 100 125 100 95 110 1980 200.000 1981 250.000 1982 200.000 1983 190.000 1984 220.000

APLICACIONES DE LOS NMEROS NDICES Los nmeros ndices son muy verstiles, lo que los hace aplicable a cualquier ciencia o campo de estudio. Esencialmente se usan para hacer comparaciones. En educacin se pueden usar los nmeros ndices para comparar la inteligencia relativa de estudiantes en sitios diferentes o en aos diferentes. Los gerentes se valen de los nmeros ndices como parte de un clculo intermedio para entender mejor otra informacin. Los ndices estacinales sirven para modificar o mejorar las estimaciones del futuro. En el campo donde los nmeros ndices son de mayor utilidad es, en la economa, ya que esta se vale de indicadores econmicos, para estudiar las situaciones presentes y tratar de predecir las futuras, dichos indicadores econmicos en esencia son nmeros ndices, ejemplo de ello son IPC, PNI, deflactor implcito del PNI, entre muchos otros. VENTAJAS DE LOS NMEROS NDICES Un ndice muestra el cambio en porcentajes del ao base. Si no existiera cambio alguno, el numerador y el denominador serian iguales. Un nmero ndice puede representar cambios en muchas cantidades.
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Un nmero ndice facilita comparar los cambios en diferentes tipos de informacin. Como los nmeros ndices muestran cambios en porcentaje, ms bien que cambios aritmticos, el tamao de la informacin y las unidades de medicin no son importantes. DE NMEROS NDICES NDICES SIMPLES ndices simples de precio "El ndice de precios es el de mayor uso. Compara los cambios en el precio entre dos periodos. El ndice de precios al consumidor mide los cambios globales de precio de varios bienes de consumo y tambin de los servicios, y se utiliza para definir el costo de vida" Richard Levin "Uno de los ejemplos mas simples de un numero ndice es una relacin de precios, que no es sino el cociente entre el precio de un articulo en un periodo dado y su precio en otro periodo, conocido como periodo base o periodo de referencia." Spiegel Murray "Sea el precio de una mercanca en el periodo dado y ndice simple de precios, es:" Leonard Kasmier el precio en el periodo base. La formula general para el

X 100 Ejemplo: determine los ndices simples de precios para el ao 2000 de las tres mercancas consideradas, usando como ao base 1995: Precios y consumo de tres mercancas en un rea metropolitana Tabla 1 Mercanca Unidad de cotizacin Precio 1995 Leche Pan huevos De la leche I= Del pan I= De los huevos I= Litro Pieza de una libra Docena x 100= 103.3 x100= 109.1 x100= 150.0
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Precio 2000 1.29 1.20 1.20

Consumo 1995 15.0 3.8 1.0

Consumo 2000 18.0 3.7 1.2

0.99 1.10 0.80

ndices simples de cantidad

"El ndice de cantidad mide cuanto cambia en el tiempo el numero o cantidad de una variable." Richard Levin "En vez de comparar los precios de un articulo, podemos estar interesados en comparar las cantidades (o volmenes) de produccin, consumo o exportacin. En tales casos hablamos de relaciones de cantidad o relaciones de volumen" Spiegel Murray "De igual manera, si indica la cantidad de un articulo producido o vendido en el periodo dado y periodo base, la formula general para el ndice simple de cantidad es:" Leonard Kasmier la cantidad en el

X 100 Ejemplo tomando como referencia la tabla 1, determine los ndices simples de cantidad de las tres mercancas consideradas el ao 2000, usando 1995 como ao base. De la leche I= Del pan I= De los huevos I= ndice simple de valor "ndice de valor, mide los cambios del valor monetario totalmide los cambios en el valor monetario de una variable. En efecto, combina los cambios de precio y cantidad para presentar un ndice mas informativo." Richard Levin "Si p es el precio de un articulo durante un periodo y q es la cantidad (o volumen) producida, vendida, etc. Durante ese periodo, entonces pq se llama el valor total" Spiegel Murray "El valor de una mercanca en un periodo determinado es igual al precio de la mercanca multiplicado por la cantidad producida (o vendida). En consecuencia, indica el valor de una mercanca en el periodo dado, mientras que indica el valor de la mercanca en el periodo base. La formula general para un ndice simple de valor, es:" Leonard Kasmier x 100=120.0 x 100= 97.4 x100= 109.1

X 100 Ejemplo tomando como referencia el tabla 1, calcule los ndices simples de valor para el ao 2000, tomando como base el ao 1995 De la leche I= Del pan I= De los huevos I= x100= 156.4 x100= 106.2 x 100 = 180.0

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NMERO NDICE COMPUESTO "Sucede cuando un solo ndice pude reflejar un conjunto o grupo de variables cambiantes" Richard Levin ndices agregados ndice no ponderado de agregados "los precios de varios artculos o mercancas sencillamente podran sumarse tanto para el caso del periodo dado como para el del periodo base, respectivamente, y despus compararse" Leonard Kasmier "La forma mas sencilla de un ndice compuesto es el ndice no ponderado de agregados. No ponderado significa que todos los valores incluidos al calcular el ndice tienen igual importancia. Agregado significa que sumamos todos los valores. La principal ventaja de este ndice es su simplicidad El ndice no ponderado de agregados se obtiene sumando todos los elementos del compuesto durante cierto periodo y dividiendo despus el resultado entre la suma de los mismos elementos durante el periodo base." Richard Kasmier La ecuacin es:

ndice no ponderado de cantidad de agregados= Donde:

x 100

= cantidad de cada elemento en el grupo durante el ao actual = cantidad de cada elemento en el grupo durante el ao base Desventajas del ndice no ponderado de agregados "No tiene en cuenta la importancia relativa de los diversos artculos. As pues, asigna igual peso a la leche que a la crema de afeitar a la hora de calcular el ndice de precios al consumo Las unidades escogidas al anotar los precios (galones, libras, kilo, etc.) "Spiegel Murray ndice de agregados ponderados "Con el fin de evitar las desventajas del ndice no ponderado de agregados, asignamos un peso al precio de cada artculo, en general la cantidad (o volumen) vendida durante el ao base, durante el ao dado." Spiegel Murray "A menudo debemos atribuir mayor importancia a los cambios de algunas variables que a los de otras al calcular un ndice. Esta ponderacin nos permite incluir ms informacin que el mero cambio de precios a travs del tiempo. Adems nos permite mejorar la precisin de la estimacin general del nivel de precios, basada en la muestra.

ndice de precio de agregados ponderados= Donde:

x 100

= precio de cada elemento del grupo en el ao actual = precio de cada elemento del grupo en el ao base Q= factor seleccionado de ponderacin de cantidad Existen 3 mtodos de ponderar un ndice
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Mtodo de Laspeyres Este mtodo se sirve de las cantidades consumidas durante el periodo base, es la tcnica de mayor uso por requerir medidas de cantidades durante un solo periodo. Como cada nmero ndice se funda en el mismo precio y cantidad base, los gerentes pueden comparar el ndice de un periodo con el de otro Se calcula as:

ndice de Laspeyres= Donde: = precios en el ao actual

X 100

= cantidades vendidas en el ao base = precio en el ao base Ejemplo calcular el indice agregado de precios de Laspeyres para el ao 2000 de las tres mercancas tabla 1, usando como base el ao 1995. Mercanca Leche Pan Huevos total 19.35 ($) 14.85($) 4.56 1.20 25.11($) 4.18 0.80 19.83

I=

x 100= 126.7

Ventajas del Mtodo de Laspeyres La comparabilidad de un ndice con otro El utilizar la misma cantidad del periodo base nos permite realizar una comparacin directa. Desventajas del Mtodo de Laspeyres No toma en cuenta los cambios que se producen en los patrones de consumo. Mtodo de Paasche Se diferencia del primero, por que se sirve de medidas de cantidad en el periodo actual. Se calcula as:

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ndice de Paasche= Donde:

x 100

= precios en el periodo actual =cantidades en el periodo actual =precios en el periodo base Ejemplo calcule el ndice agregado de precios paasche par el ao 2000 de las tres mercancas de la tabla 1, usando como base el ao 1995. Mercanca Leche Pan Huevos total 23.22 ($) 17.82($) 4.44 1.44 29.10($) 4.07 0.96 22.85($)

I=

x 100= 127.4

Ventajas del Mtodo de Paasche Es de gran utilidad por combinar los efectos de los cambios en los patrones de precio y consumo, es un mejor indicador de los cambios generales de la economa Desventajas del Mtodo de Paasche Las medidas de cantidad en un periodo ndice suelen ser diferentes de las de otro periodo ndice, por lo cual es imposible atribuir exclusivamente a los cambios de precio la diferencia existente entre 2 ndices, es difcil comparar los ndices de los diferentes periodos determinados por este mtodo.

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3.4.3. DISTRIBUCION DE VARIABLES DE MERCADO

Variables del Mercado Estas variables son las que puede controlar el marketing y se pueden combinar mediante infinitas mezclas, lo que se denomina marketing mix. La mezcla del marketing es el conjunto de variables controlables y sus niveles, que la empresa utiliza para crearse un posicionamiento determinado en el entorno y para ejercer una influencia en el mercado que tiene como objetivo. Las cuatro variables de marketing se deben ajustar a nuestro mercado, es ms, estn dirigidas al mismo. Por lo tanto el mercado es el terreno donde se desarrolla la empresa. La estrategia ptima de marketing implica sintonizar perfectamente los niveles de las variables del marketing-mix con el mercado que se toma como meta. La empresa incide sobre el mercado-meta con sus cuatro variables fundamentales, pero para optimizar esta incidencia se debe saber a quin nos dirigimos, es decir como acta el lado de nuestros demandantes actuales, o potenciales. Las Variables El producto de una empresa es aquello que vende, diferente de la forma en que lo da a conocer a los compradores ( promocin ) y del valor que asigna a lo que vende ( precio ). El canal de distribucin ( plaza ) es un vehculo para promover un producto y para llevar acabo las funciones fsicas de distribucin y servicio

3.5 FUNCIONES DINAMICAS DE DEMANDA DEL MERCADO

Las acciones que toman los consumidores respecto a cuanto consumir respecto a cuanto consumir de un determinado bien se manifiesta en el mercado a travs de la demanda, otra manera es que la demanda nos dice cuanto requerirn los consumidores de un determinado producto para cada uno de los precios que ese producto puede tener. CURVA DE DEMANDA Nos muestra el mximo precio que un consumidor estara dispuesto a pagar si solo existe una determinada cantidad de ese bien en el mercado. LEY DE LA DEMANDA Se sabe que la cantidad demandada esta determinada por el precio del bien, aunque tambin puede depender de otros factores, como la moda y el nivel de ingresos de la persona. Para un estudio y entendimiento entre la relacin de la cantidad demandada y el precio, se va ha suponer que los dems factores que influyen en las decisiones se mantienen constantes. La pregunta bsica de la ley de la demanda es cmo cambia la cantidad demandada de un bien al variar el precio de ese bien?. Manteniendo a los dems factores constantes, cuanto mayor es el precio de un bien, menor es la cantidad demandada, anlogamente, cuanto menor es el precio de un bien, mayor es la cantidad demandada de ese bien.
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Esto ocurre por cada bien, aunque sea muy especial, casi siempre puede ser reemplazado por otro bien. Al subir el precio de un bien, la gente compra mas cualquier otro bien que pueda sustituir, y eso hace desminuir la cantidad demandada. EL EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR Se aprecia en la curva de la demanda, y se interpreta como la mxima disposicin a pagar por cada unidad disponible de un determinado bien. Entonces el excedente del consumidor es la diferencia a favor del consumidor que existe entre el mximo precio que un consumidor estara dispuesto a pagar y el precio que efectivamente paga por una determinada cantidad de un bien. DEMANDA INDIVIDUAL Y DEMANDA DE MERCADO DEMANDA INDIVIDUAL.-Refleja el comportamiento de un individuo o unidad consumidora en particular. DEMANDA DE MERCADO.- Refleja las preferencias del conjunto de individuos o unidades consumidoras respecto a un determinado bien o servicio. La demanda de mercado se obtiene de agregar para cada precio las cantidades requeridas que cada una de las unidades consumidoras demandara. La demanda de mercado depende de las mismas variables que las demandas individuales, mas una variable adicional; el tamao y caractersticas de la poblacin. La curva de la demanda seala una relacin hipottica entre cantidades y precios, es decir, la curva de la demanda nos seala que si el precio sube a tanto, la cantidad demandada bajara a tanto; y viceversa. FACTORES DETERMINANTES DE LA DEMANDA DE MERCADO La demanda de un bien o servicio depende de diversos factores adems de su precio. Los ms importantes son: EL PRECIO DE OTROS BIENES.- la cantidad de un bien que los consumidores planean comprar depende tambin del precio de otros bienes. Su efecto varia si estos son sustitutos o complementarios del bien original. Sustituto.- es un bien que se puede utilizar en lugar de otro. Complementario.- es un bien utilizado junto con otro. INGRESOS.- si el nivel de ingresos de las personas aumenta, estas normalmente demandaran mas bienes. A los bienes cuya demanda crece al aumentar el nivel de ingresos se les conoce como bienes normales. en el caso de bienes normales, un aumento en e4l ingreso hace que la curva se desplace hacia a la derecha, pue4s para cada precio ahora se demanda mayor cantidad. Bienes inferiores. Un aumento en el ingreso hace que la curva de demanda se desplace hacia a la izquierda pues para cada precio ahora se demanda menor cantidad. GUSTOS.- la demanda depende fuertemente de los gustos, preferencias y actitudes de los consumidores. Si se producen cambios en los gustos, ello tambin afectara la curva de demanda. POBLACIN.- la demanda de mercado tambin depende del tamao de la poblacin y de sus caractersticas. Mas poblacin mayor cantidad de demanda y viceversa.

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EL COMPORTAMIENTO DE LA DEMANDA LA ELASTICIDAD DE LA DEMANDA La cantidad que el publico demanda de un bien depende de muchos factores. En primer lugar depende del precio del bien, pero tambin se ve afectado por el precio de otros bienes, el nivel de ingreso, cambios en los gustos y preferencias de los consumidores, el tamao y caractersticas d la poblacin. ELASTICIDAD DEL PRECIO DE LA DEMANDA La elasticidad del precio de la demanda mide cuanto vale la cantidad demandada frente a un cambio de precio del mismo bien, ambos cambios se pueden expresar en porcentaje. TIPOS DE ELASTICIDAD DE PRECIO DEMANDA INELSTICA.- cuando frente a una variacin de precio la cantidad demandada varia menos que el precio, equivale decir que cuando la formula de la elasticidad precio da un valor entre 0 y 1. DEMANDA ELASTICA.- cuando frente a una variacin de precio la cantidad demandada cambia mas que el precio, equivale decir que el resultado de la formula es mayor que 1. lo que indica que la cantidad requerida se ve profundamente afectada por una variacin e precio. DEMANDA UNITARIA.- Frente a una variacin de precio el cambio porcentual de la cantidad demandada resultante sea igual al cambio porcentual que se dio en el precio, el resultado de la formula es igual a 1. qu hace que la demanda sea elstica o inelstica? La posibilidad de sustitucin.- cualquier bien cuyo consumo sea mas o menos fijo y no se vea tan afectado por el precio tiene una demanda inelstica. La proporcin del ingreso gastado en un bien.- Por lo general cuando mayor sea la proporcin del ingreso que se gasta en un bien mayor es la elasticidad de la demanda de este bien , ello se debe a que normalmente los consumidores reaccionan mas frente a una variacin de precio, si se trata de un producto que pesa mucho en la canasta de consumo, pero no le darn mucha importancia lo que gastan en ese producto si es relativamente muy poco. Arroz 2.50 %60 = 4.00 Camisa 30.00 % 60 = 48.00 Tiempo.- la elasticidad de la demanda depende tambin de la cantidad de tiempo que transcurre desde el cambio de precio. En el corto tiempo inelstico En el largo tiempo elstico

OTRAS ELASTICIDADES ELASTICIDAD INGRESO.- la elasticidad ingreso de un bien, donde la variacin porcentual de la cantidad demandada. Ante un cambio porcentual en el ingreso de las familias. ELASTICIDAD CRUZADA DE LA DEMANDA.- mide la variacin porcentual de la cantidad demandada, ante un cambio porcentual en el precio de otro bien.
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3.5.1 ESPECULACION, HISTRESIS Y RETARDOS EN TIEMPO

ESPECULACIN En economa, la especulacin es el conjunto de operaciones comerciales o financieras que tienen por objeto la obtencin de un beneficio econmico, basado en las fluctuaciones de los precios. Una operacin especuladora no busca disfrutar del bien o servicio, sino obtener un beneficio de las fluctuaciones de su precio con base en la teora del arbitraje. En sentido extenso, toda forma de inversin es especulativa; sin embargo, el trmino se suele aplicar a aquella inversin que no conlleva ninguna clase de compromiso con la gestin de los bienes en los que se invierte, limitndose al movimiento de capitales (mercado financiero), habitualmente en el corto o medio plazo. La especulacin se basa, por tanto, en la previsin y en la anticipacin, de forma que el especulador tambin puede equivocarse si no prev correctamente la evolucin de los precios futuros, de forma que tendr que vender barato algo que compr caro. El mercado especulativo por tanto premia a los buenos previsores y castiga a los malos. HISTRESIS En los pases de la UE el desempleo ha ido creciendo constantemente desde mediados de los 70. A este fenmeno se lo conoce como histresis ( se produce cuando los niveles de desempleo se alimentan de los niveles precedentes haciendo muy difcil su disminucin; cuanto ms desempleo exista ms desnimo habr y como consecuencia mucha gente dejar de buscar empleo porque cree que no lo va a encontrar ). Los principales costes de este desempleo son: Costes monetarios: individuales y de la hacienda pblica (disminuye la recaudacin y aumentan los gastos). Costes no monetarios: costes psicolgicos (desmoralizacin, aislamiento social, ...), de salud ( depresin, tambin puede considerarse un coste psicolgico, pero nutricin y por el modo de vida incidencia en las enfermedades ). Costes macroeconmicos (prdidas de produccin y de formacin). Costes polticos: menor popularidad de las autoridades cuando el paro es elevado. RETARDOS EN TIEMPO Por otra parte, incluso la poltica monetaria puede ser ineficaz a corto plazo debido al problema de los retrasos temporales que acompaan a cada una de las fases de la poltica monetaria. Existen dos componentes de los retardos (tanto para poltica monetaria como para fiscal ): Desfase interno (ms importante en poltica fiscal): tiempo que transcurre desde que tiene lugar un fenmeno hasta que se tiene informacin completa y fiable del mismo; tiempo desde que se tiene la informacin hasta que se adopta una decisin; tiempo desde que se toma la decisin hasta que se pone en marcha las polticas. Desfase exterior: tiempo que transcurre desde que se pone en marcha la poltica econmica (monetaria o fiscal) hasta que provoca efectos en la economa. En el caso de la poltica monetaria: retardo en el sistema financiero (reaccin de los tipo de inters a los cambios de la masa monetaria); reajuste de los gastos a los cambios en las variables financieras.

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Ante la existencia de retardos la poltica monetaria anti cclica ( keynesianos ) puede provocar efectos desestabilizadores. Por ejemplo, una poltica expansiva cuando la economa est en crisis puede dar sus frutos cuando el ciclo ya se encuentra en fase expansiva.

3.5.2. EXTENSION DEL MERCADO

Cmo aumentar las ganancias y reducir los costos es una de las preguntas ms formuladas en las empresas. En determinadas circunstancias, diversificar la oferta de productos y servicios brindados por la empresa, ingresando a nuevas categoras y mercados, resulta una opcin rentable. La empresa decidida a ingresar en otros mercados para ofrecer productos y servicios en rubros diferentes de los que se venan trabajando deben resolver, entre otros factores, la siguiente pregunta: Conviene extender la marca hacia otras categoras o crear una nueva? DIFERENCIAS ENTRE LA EXTENSION DE MARCA Y LA EXTENSION DE LINEA Cuando una empresa extiende su lnea de productos y servicios, ofrece nuevas y diferentes opciones de los mismos dentro de una categora. Es el caso de una empresa que agrega a su lnea de bebidas una nueva variante baja en caloras. Mediante la extensin de marca, a diferencia de la de lnea, la empresa intenta ingresar en nuevos mercados comercializando productos o servicios de categoras diferentes. Este sera el caso de una empresa que comercializa neumticos bajo una marca y decide extenderse hacia otros rubros como equipos e indumentaria de seguridad laboral, siempre bajo la misma marca. Cules son los beneficios de extender una marca Los especialistas coinciden en que la extensin de marca permite a las empresas reducir costos e incrementar las ganancias en un corto plazo siempre que se realice adecuadamente, esto es, manteniendo los valores de la marca de manera coherente en la nueva categora y planificando cuidadosamente su ingreso a la misma para evitar los peligros de la llamada sobre-extensin, frecuentemente sealados. A diferencia de la extensin de marca, la creacin y lanzamiento de una nueva marca implica costos muy elevados, al igual que los esfuerzos de comunicacin y marketing necesarios para lograr su posicionamiento en el mediano y largo plazo, contando siempre con el riesgo que implica la introduccin de una marca desconocida en un nuevo mercado. Extender la marca, por el contrario, permite reducir los costos de comunicacin y publicidad al concentrar las inversiones y contribuye a reducir costos y acelera la llegada al mercado, aade utilidades extra con relativa facilidad, al tiempo que limita los riesgos financieros porque el canal comercial confa en que esos distintos productos se promovern unos a otros bajo el mismo paraguas, sostiene el especialista en marketing Dominique V. Turpn. Optimizar las inversiones y lograr sinergias, ventajas de la extensin de marcas La concentracin de las inversiones en publicidad y marketing permite a la empresa optimizarlas y evitar la dispersin de recursos que implicara la inversin publicitaria en ms de una marca. Adems de aumentar el conocimiento de la marca y capitalizar el prestigio ganado por la misma en otra categora, la extensin de marca aumenta potencialmente la posibilidad de ganar participacin de mercado no solo por la base de
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clientes leales a la marca con los que ya cuenta sino tambin porque Un alto reconocimiento permitir sostener con ms facilidad una prima de precio en el tiempo, tal como explica la especialista en marketing Gabriela Salinas Fabbri. Las sinergias logradas a partir de la utilizacin de los mismos activos productivos y canales de distribucin representan otra ventaja considerable como as tambin la posibilidad de realizar ventas cruzadas.

3.5.3 PROPIEDADES HUMANAS

En la administracin de empresas, se denomina recursos humanos (RRHH) al trabajo que aporta el conjunto de los empleados o colaboradores de esa organizacin. Pero lo ms frecuente es llamar as a la funcin o gestin que se ocupa de seleccionar, contratar, formar, emplear y retener a los colaboradores de la organizacin. Estas tareas las puede desempear una persona o departamento en concreto (los profesionales en Recursos Humanos) junto a los directivos de la organizacin. El objetivo bsico que persigue la funcin de Recursos Humanos con estas tareas es alinear las polticas de RRHH con la estrategia de la organizacin, lo que permitir implantar la estrategia a travs de las personas, quienes son consideradas como los nicos recursos vivos e inteligentes capaces de llevar al xito organizacional y enfrentar los desafos que hoy en da se percibe en la fuerte competencia mundial. Es imprescindible resaltar que no se administran personas ni recursos humanos, sino que se administra con las personas vindolas como agentes activos y proactivos dotados de inteligencia, creatividad y habilidades intelectuales. Generalmente la funcin de Recursos Humanos est compuesta por reas tales como reclutamiento y seleccin, contratacin, capacitacin, induccin de personal y su permanencia en la empresa. Dependiendo de la empresa o institucin donde la funcin de Recursos Humanos opere, pueden existir otros grupos que desempeen distintas responsabilidades que pueden tener que ver con aspectos tales como la administracin de la nmina de los empleados o el manejo de las relaciones con sindicatos, entre otros. Para poder ejecutar la estrategia de la organizacin es fundamental la administracin de los Recursos humanos, para lo cual se deben considerar conceptos tales como la comunicacin organizacional, el liderazgo, el trabajo en equipo, la negociacin y la cultura organizacional.

3.6 ASPECTOS TEORICOS

1. Aspectos tericos del mercado de trabajo Desde un punto de vista econmico el mercado de trabajo es aquel en el que se ofrece por parte de las familias y se demanda por parte de las empresas el factor trabajo y en consecuencia se determinan las cantidades necesarias del factor (la ocupacin) y el precio del mismo (el salario). Es decir, se trata de un modelo econmico de doble sentido que impacta y est impactado en ambas direcciones. Las empresas necesitan de los trabajadores y los trabajadores necesitan de las empresas.

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Como se desprende de lo anterior, los dos factores relevantes que hay que tener en cuenta a la hora de analizar el mercado de trabajo van a ser la cantidad de trabajo y el salario. Cul es el racional que hay detrs de las empresas? Cuanto ms barato sea el salario de los trabajadores ms empleados podra contratar. Cul es el racional que hay detrs de los trabajadores? Cuanto ms alto sea el salario que paguen las empresas, ms predisposicin tendrn a trabajar. Como se observa, se trata de racionales opuestos pero que estn inevitablemente condenados a entenderse. Por ello, el mercado de trabajo se equilibrar en el punto en el que las empresas admitan pagar un salario por el que los trabajadores estn dispuestos a trabajar. Este punto de equilibrio (Pe, Qe) determinar todas las variables relevantes del mercado: salarios, ocupados y parados.

Es importante destacar aqu que este punto de equilibrio no es el de pleno empleo, lo que implica que siempre va a haber personas en situacin de paro. Concretamente, a esta tasa de paro en la que Pe y Qe se encuentran, se denomina tasa natural de paro o tasa estructural de desempleo. Esta tasa es mayor o menor debido a las condiciones especficas del mercado de trabajo de cada pas.
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Las condiciones especficas de cada pas estn determinadas bsicamente por tres agentes: trabajadores, empresarios y gobierno. Todos ellos ejercen un papel que altera el funcionamiento del mercado laboral. Algunos ejemplos de esto, son los siguientes:

El poder de negociacin: cuanto mayor sea el poder de negociacin de los trabajadores, mayores sern las prestaciones salariales que consiguen negociar. En caso contrario, la situacin se dara a la inversa. Las expectativas de inflacin: cuanto mayor sean estas expectativas, mayores sern los niveles de salario nominal que exijan los trabajadores para no perder poder adquisitivo. En caso contrario, la situacin se dara a la inversa. La productividad: cuanto mayor sea la productividad, mayor ser el salario que las empresas estn dispuestas a pagar por el trabajo. En caso contrario, la situacin se dara a la inversa. La tasa de paro: si la tasa de paro es muy reducida, el trabajador puede presionar a la empresa para obtener mejores condiciones salariales, dada la presin que hay sobre el factor de trabajo (podra cambiarse fcilmente de empresa). En caso contrario, la situacin se dara a la inversa. Legislacin gubernamental: las leyes que impacten en los aspectos laborales (salarios, contratos, indemnizaciones, seguridad social, etc.) tienen una repercusin directa sobre el mercado alterando las curvas de oferta y demanda de trabajo y en consecuencia el punto de equilibrio. Por ejemplo, unas indemnizaciones econmicas muy altas por el despido de un trabajador pueden reducir/restringir la curva de demanda de trabajo (en la fase de nuevas contrataciones) por parte de las empresas al tener stas que establecer un posible sobrecoste a cada relacin laboral que posea. En el lado contrario, el trabajador se siente tericamente ms protegido en su puesto de trabajo puesto que existe una costosa barrera de salida para la empresa. Por todo ello, es necesario dejar claro que no es posible que la tasa de paro de una economa sea cero. Aun cuando los agentes principales acuerden todas las medidas idneas necesarias para el buen funcionamiento del mercado laboral y la situacin econmica nacional e internacional sea muy positiva siempre va a existir un volumen de desempleo, llamado friccional, que est relacionado con los propios flujos del mercado laboral (por ejemplo, un trabajador que pasa de inactivo a activo, otro que pasa de activo en empresa A a inactivo y posteriormente a activo en empresa B, etc.). Tiene en consecuencia carcter transitorio (aunque permanente en el tiempo) y surge porque los ajustes en el mercado de trabajo no se dan de forma instantnea. Tambin es necesario aclarar que el mercado de trabajo puede tener dualidades, es decir, puede estar formado por un mercado de trabajo primario en el que los puestos son buenos, los salarios altos y la rotacin es baja, y un mercado de trabajo secundario, en el que los puestos son malos, los salarios son bajos y la rotacin es alta. Esto implica que los niveles salariales deben ser altos para garantizar el funcionamiento del mercado primario (salarios de eficiencia), debido a que la buena paga garantiza la calificacin, eficiencia y motivacin constante de los trabajadores, condicin necesaria para la competencia en mercados exigentes. En el segundo caso, se puede tratar de mercados locales poco competitivos, de altos niveles de desmotivacin y de sectores econmicos deprimidos y poco innovadores, tambin puede tratarse de una sobreoferta laboral. Por ltimo, en este epgrafe es necesario analizar la relacin que hay entre el empleo y el nivel de precios de la economa (inflacin). Por ejemplo, supongamos que las empresas responden a un aumento de la demanda de bienes, elevando la produccin. Para esto es necesario aumentar el empleo, lo que provoca una reduccin en el nivel de desempleo. Las mayores presiones de demanda existentes en el mercado de trabajo provocan la subida de los salarios y esto eleva los costos de produccin, obligando a las empresas a su vez a subir los precios o ajustar de algn modo sus costos. El resultado a corto plazo es que se ha producido un incremento de precios generalizado y un crecimiento del empleo.

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Esta relacin se conoce como curva de Phillips y establece una correlacin negativa entre el aumento de los salarios y la tasa de desempleo. Es decir, bajo esta perspectiva si un gobierno quiere luchar contra el desempleo tendr que aceptar un crecimiento de la inflacin. No obstante, como se ha dicho anteriormente, esta relacin es cortoplacista, es decir, importante en trminos de coyuntura econmica pero no en trminos estructurales. En el medio y largo plazo los salarios reales de los trabajadores tienden a incorporar toda la subida de la inflacin con lo que las empresas vuelven a deshacerse del exceso de mano de obra que haban contratado.

3.7 MTODOS PASIVOS

Los instrumentos que en su totalidad o en una de sus partes sean calificados como pasivos financieros se clasificarn en alguna de las siguientes categoras, a efectos de su valoracin: Dbitos y partidas a pagar. Pasivos financieros mantenidos para negociar. Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de Prdidas y ganancias. Adicionalmente, los pasivos financieros originados como consecuencia de transferencias de activos, en los que la empresa no haya cedido ni retenido sustancialmente sus riesgos y beneficios, se valorarn de manera consistente con el activo cedido. Esto es, en el caso de que el activo cedido se est valorando con base en su valor razonable y se registren los cambios en el patrimonio neto, el pasivo surgido en la operacin se valorar de la misma manera. Con independencia de la categora en la que se clasifique el pasivo financiero, la valoracin inicial del mismo se realizar con base en el concepto de valor razonable. Este concepto de valor razonable est definido en el punto 2. del apartado 6. que bajo el ttulo de criterios de valoracin est contenido en el Marco Conceptual de la Contabilidad y que en sntesis dice que el valor razonable es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un vendedor debidamente informados, o puede ser cancelada una obligacin entre un deudor y un acreedor con suficiente informacin, que realizan una transaccin libre. La valoracin de los pasivos financieros en particular y de los instrumentos financieros, en general, por su valor razonable es la clave para entender el PGC 07 en lo que a instrumentos financieros se refiere. Este mtodo de valoracin se utiliza a la hora de determinar la posicin financiera global de la empresa, as como al tomar decisiones respecto a los instrumentos financieros individuales. Tambin es relevante para muchas decisiones tomadas por los usuarios de los estados financieros porque, en la mayora de los casos, refleja la evaluacin que los mercados financieros otorgan al valor presente de los flujos de efectivo esperados para un instrumento financiero. La informacin sobre el valor razonable permite comparaciones entre instrumentos financieros que poseen, en esencia, las mismas caractersticas financieras, con independencia de su finalidad, as como de cundo y por quin fueron emitidos o adquiridos. El valor razonable suministra una base neutral para evaluar la actuacin de los gerentes de la empresa, al indicar los efectos de sus decisiones de comprar, vender o mantener los activos financieros, as como de las de tomar, mantener o reembolsar los pasivos financieros. El valor razonable de un pasivo financiero (o de un activo) puede determinarse por cualquiera de los mtodos generalmente aceptados. Se debe informar en la memoria tanto de la informacin sobre el mtodo adoptado como de las hiptesis significativas empleadas para su aplicacin. En la definicin de valor razonable est implcito el principio de empresa en funcionamiento, sin que se prevea su liquidacin, una reduccin drstica de su volumen de negocio o tener que operar en condiciones adversas. Por tanto, el valor razonable no es el importe que la empresa podra recibir o pagar en una transaccin forzada, en una liquidacin involuntaria o en una venta en circunstancias adversas. No obstante, la empresa tomar en cuenta sus actuales circunstancias para determinar los valores razonables de sus activos y pasivos financieros.

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Por ejemplo, el valor razonable de un activo financiero que la empresa ha decidido vender, en un futuro inmediato, para obtener liquidez, se determina por el importe que espera recibir de tal venta. Como es lgico, el efectivo que puede obtenerse de una venta inmediata, estar condicionado por factores tales como la liquidez y la amplitud del mercado para este activo en cuestin. Cuando el instrumento financiero es objeto de contratacin en un mercado activo y lquido, su cotizacin suministrar la mejor evidencia del valor razonable. El valor de cotizacin para un activo a mantener o para un pasivo a emitir es, normalmente, el precio de oferente y, para un activo a comprar o un pasivo a mantener, el precio de demandante. Cuando los precios corrientes de vendedor y de comprador no estn disponibles, referencias a operaciones recientes suministran una evidencia del valor razonable presente, suponiendo que no haya habido un cambio significativo en las circunstancias econmicas entre la fecha de la transaccin y la fecha de valoracin. En determinadas ocasiones, como cuando se negocian volmenes relativamente pequeos del instrumento financiero que debe valorarse, las cotizaciones pueden no ser indicativas del valor razonable del instrumento en cuestin. En esas circunstancias, puede recurrirse a la utilizacin de tcnicas o modelos con suficiente fiabilidad como, por ejemplo, la referencia al valor de mercado de otro instrumento de iguales caractersticas, el anlisis de flujos de efectivo descontados o los modelos de clculo del precio de las opciones. Al aplicar el anlisis de flujos de efectivo descontados, la empresa utilizar una tasa de descuento igual al tipo de inters vigente en el mercado para instrumentos financieros que tengan, en esencia, los mismos plazos y caractersticas, entre las que podemos citar: La solvencia del deudor. El plazo residual sobre el que se fija la tasa de inters. El plazo restante hasta el reembolso del principal. La divisa en la que deben hacerse los pagos.

3.8 METODOS ACTIVOS

La primera aproximacin a los activos financieros requiere delimitar su concepto. Para ello, tendremos que acudir al concepto ms genrico de instrumento financiero, bajo el cual se recogen tanto los activos como los pasivos financieros. La norma define los instrumentos financieros de la siguiente manera: Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una empresa y, simultneamente, a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra empresa. De esta definicin resulta especialmente destacable el carcter contractual que se atribuye a los activos financieros. Esta definicin resultar muy til cuando nos encontremos con operaciones que pudieran parecerse a un activo financiero, como los crditos frente a la Hacienda Pblica. Acudiendo al requisito contractual podremos excluir aquellos del concepto de activo financiero y darles un tratamiento valorativo adecuado. Pero dicho carcter contractual podra generar conflicto desde la perspectiva de algunos instrumentos financieros, como las acciones, cuyo carcter contractual no est tan claro. A este respecto cabe sealar que el Cdigo de Comercio hace referencia a los Contratos Especiales del Comercio en su Libro II, en el que se regulan las Compaas mercantiles y sus clases. No obstante, y dado que la norma establece la primaca del fondo sobre la forma, no vamos a introducirnos en debates estriles ajenos al mbito financiero-contable y, por lo tanto, consideraremos las acciones como una frmula contractual.

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La norma tambin enumera un conjunto de activos financieros a los que resulta aplicable: Efectivo y otros activos lquidos equivalentes, segn se definen en la norma 9. de elaboracin de cuentas anuales. Crditos comerciales: clientes y deudores varios. Crditos a terceros, tales como los prstamos y crditos financieros concedidos, incluidos los surgidos de la venta de activos no corrientes. Valores representativos de deuda de otras empresas adquiridos, tales como las obligaciones, bonos y pagars. Instrumentos de patrimonio de otras empresas adquiridos: acciones, participaciones en instituciones de inversin colectiva y otros instrumentos de patrimonio. Derivados con valoracin favorable para la empresa, entre ellos, futuros, opciones, permutas financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo. Otros activos financieros, tales como depsitos en entidades de crdito, anticipos y crditos al personal, fianzas y depsitos constituidos, dividendos a cobrar y desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio propio. Como se deduce de lo anterior, la norma es ciertamente ambiciosa al tratar de abarcar un rango de operaciones tan extenso y diverso. La dificultad vendr determinada al concretar el tratamiento de muchas operaciones, no necesariamente complejas. Ocurre con este texto que no se obtiene una imagen ntida del tratamiento contable de algunas operaciones, y para ello ser necesario acudir a las tradicionales consultas al Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas y, de manera ms gil, a las NIC. Adems, en determinados casos particulares, como los contratos de garanta financiera y las operaciones de titulizacin, puede ser conveniente fijarse en las normas bancarias 3, dado que son este tipo de entidades las ms conocedoras de dichas transacciones. 3Singularmente, la Circular 4/2004 del Banco de Espaa. Aunque esta enumeracin pueda ser til para quienes no estn familiarizados con este tipo de instrumentos hay que tener en cuenta que puede inducir a confusin. La razn es que bajo denominaciones genricas como accin o bono se recogen instrumentos con caractersticas financieras que no responden estrictamente a lo que esperaramos de estos instrumentos. El PGC 07 ha incorporado tambin la definicin de activo financiero de la siguiente manera: Un activo financiero es cualquier activo que sea: dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio de otra empresa, o suponga un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero, o a intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente favorables. Tambin se clasificar como un activo financiero, todo contrato que pueda ser o ser liquidado con los instrumentos de patrimonio propios de la empresa, siempre que: Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a recibir una cantidad variable de sus instrumentos de patrimonio propios. Si es un derivado, pueda ser o ser liquidado mediante una forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo o de otro activo financiero por una cantidad fija de instrumentos de patrimonio propios de la empresa; a estos efectos no se incluirn entre los instrumentos de patrimonio propio aquellos que sean en s mismos contratos para la futura recepcin o entrega de instrumentos de patrimonio propio de la empresa. La definicin es ciertamente compleja en la segunda parte y tiene como objetivo matizar las operaciones realizadas con los instrumentos de patrimonio propio, generalmente, acciones propias. En este sentido, la NIC 32, en el apartado 27 de su Gua de Aplicacin establece el siguiente ejemplo, que resulta bastante clarificador:
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Un contrato a liquidar con un nmero variable de las propias acciones de la entidad, cuyo valor sea igual a un importe fijo o a un importe que se base en los cambios de una variable subyacente (por ejemplo, el precio de una materia prima cotizada) ser un activo financiero o un pasivo financiero. Un ejemplo de lo anterior es una opcin vendida para comprar oro que, en caso de ser ejercitada, se liquidar en trminos netos por la entidad con sus instrumentos de patrimonio propio, mediante la entrega de una cantidad de instrumentos igual al valor del contrato de opcin. Tal contrato ser un activo financiero o un pasivo financiero, incluso si la variable subyacente es el precio de las propias acciones de la entidad, en lugar del precio del oro. De forma similar, ser un activo financiero o un pasivo financiero todo contrato que vaya a ser liquidado con un nmero fijo de las propias acciones de la entidad, siempre que los derechos correspondientes a tales acciones se hagan variar de forma que el valor de liquidacin sea igual a un importe fijo o a un importe basado en los cambios de una variable subyacente. Resumiendo la distincin anterior, surgir un activo o un pasivo financiero en operaciones que se vayan a liquidar entregando instrumentos de patrimonio propio cuando estemos hablando de meras frmulas de pago. En cualquier caso, debe quedar claro que estamos tratando operaciones que se liquidan mediante la entrega de instrumentos de patrimonio, ya que las liquidaciones en efectivo basadas en el valor de instrumentos de patrimonio son en todo caso activos o pasivos financieros. En cuanto al reconocimiento de los activos financieros, establece el PGC 07: La empresa reconocer un instrumento financiero en su balance cuando se convierta en una parte obligada del contrato o negocio jurdico conforme a las disposiciones del mismo. Esta definicin resulta ciertamente espinosa cuando tratamos instrumentos financieros que slo generan derechos frente a la contrapartida o el emisor. Por lo tanto, una vez identificada la operacin como activo financiero, la aproximacin a su contabilizacin va a comprender la solucin de las siguientes cuestiones: Qu tipo de activo es? Qu finalidad voy a dar a ese activo? Con qu datos cuento para su valoracin? La respuesta a esas preguntas va a ser necesaria para clasificar los activos financieros: no todos pueden ser introducidos en todas las carteras. Adems, en los casos en que pueda elegir, deber hacerlo teniendo en cuenta la finalidad y, en su caso, los datos valorativos. La clasificacin general de los activos financieros se puede realizar de acuerdo con los siguientes criterios y sin perjuicio de algunas particularidades que la norma detalla: TABLA 2. Clasificacin de los activos financieros. CARTERAS Prstamos partidas cobrar Prstamos y crditos Renta fija Renta variable Derivados y a Vencimiento Negociacin Otros a valor GMA razonable Disponible para la venta

Las restricciones a la incorporacin de determinados activos en ciertas carteras se puede deducir de modo intuitivo con un ejemplo: la cartera de inversin a vencimiento recoge activos que vayan a permanecer hasta su extincin. En este sentido,
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resulta imposible hablar de extincin en el caso de las acciones ordinarias, a las cuales se atribuye una vida ilimitada. No obstante, otras restricciones a las clasificaciones resultan ms dogmticas y menos intuitivas. 3.1. Prstamos y partidas a cobrar En esta cartera se recogen, con carcter general, las financiaciones otorgadas, tanto comerciales como no comerciales. No obstante, se excepcionan las que sean clasificadas en la cartera de Negociacin o en la de Otros a Valor Razonable con Cambios en Prdidas y ganancias, que sern tratadas ms adelante. La norma de valoracin establece lo siguiente en cuanto al contenido de esta cartera: En esta categora se clasificarn, salvo que sea aplicable lo dispuesto en los apartados 2.3 y 2.4 siguientes, los: Crditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en la venta de bienes y la prestacin de servicios por operaciones de trfico de la empresa. Crditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuanta determinada o determinable y que no se negocian en un mercado activo. No se incluirn aquellos activos financieros para los cuales el tenedor pueda no recuperar sustancialmente toda la inversin inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio. Por lo tanto, esta cartera tiene una importancia extraordinaria para cualquier empresa, ya que va a recoger operaciones de muy diversa ndole: desde un crdito comercial a un cliente o un depsito a plazo hasta un crdito otorgado a terceros. Esta cartera aglutina lo contenido en el PGC de 1990 en las normas novena y duodcima. En el caso de la financiacin comercial, por su general simplicidad, no se establecen requisitos, pero en la financiacin no comercial se establecen los siguientes para incorporarse dentro de esta cartera: No puede tratarse de instrumentos derivados. No puede ser negociada en un mercado activo. Debe tener cobros determinados o determinables. La norma de valoracin establece la siguiente clasificacin para la valoracin inicial de los crditos: Los activos financieros incluidos en esta categora se valorarn inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, ser el precio de la transaccin, que equivaldr al valor razonable de la contraprestacin entregada ms los costes de transaccin que les sean directamente atribuibles. No obstante lo sealado en el prrafo anterior, los crditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un ao y que no tengan un tipo de inters contractual, as como los anticipos y crditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se podrn valorar por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo. Para la valoracin sucesiva se establece que: Los activos financieros incluidos en esta categora se valorarn por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarn en la cuenta de Prdidas y ganancias, aplicando el mtodo del tipo de inters efectivo. Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participacin y similares, se valorarn al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la prdida, respectivamente, que correspondan a la empresa como partcipe no gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. No obstante lo anterior, los crditos con vencimiento no superior a un ao que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarn valorndose por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado. En resumen, la norma establece el siguiente criterio de diferenciacin para la valoracin contable inicial y sucesiva: TABLA 3. Clasificacin de los crditos PLAZO
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< 1 ao Comercial TIPO DE FINANCIACIN N = Nominal VR = Valor razonable CA = Coste amortizado No comercial N/N VR/CA

> 1 ao VR/CA

El criterio general para la valoracin inicial es el de valor razonable, siendo obligatorio para todo tipo de financiaciones otorgadas, con excepcin de la comercial con vencimiento no superior a un ao. En este caso, se puede valorar por el nominal potestativamente por la entidad. Es destacable la presuncin del valor razonable establecida por el PGC 07: salvo evidencia en contra, ser el precio de transaccin ms los gastos razonablemente atribuibles. En principio, se trata de una clusula inocua, aunque puede suscitar conflictos en los casos de operaciones realizadas a precios fuera de mercado y, en ese caso, no coincidir con el valor razonable de la contraprestacin. Tambin es destacable el hecho de que la valoracin de los crditos comerciales se debe realizar financieramente, en todo caso, cuando se hayan especificado un tipo de inters en la operacin, as como en los casos en los que el efecto financiero fuera significativo. La valoracin sucesiva, salvo en las operaciones que se valoraron por el nominal, se realiza conforme al criterio de coste amortizado. Esto no es ms que el valor actual de los trminos de la renta o el capital a percibir, descontado al tipo de inters efectivo de la operacin. El tipo de inters efectivo es el resultante de despejar la siguiente igualdad:

Donde: C = Valor de lo entregado. g = Gastos de la operacin. Pt = Flujo de efectivo del momento t. i = Tipo de inters efectivo de la operacin. Por lo tanto, en aquellas operaciones en que se definan los flujos de pago incorporando amortizacin del principal e intereses, la incgnita ser el tipo de inters efectivo. En cambio, en aquellas operaciones en que slo se definan los flujos de efectivo, el clculo debe hacerse conforme al tipo de mercado aplicable para operaciones similares. A efectos de la valoracin de crditos habr que tener en cuenta especialmente que lo que se denomina tipo de inters efectivo en el mbito del PGC 07, no tiene por qu coincidir con el especificado en la documentacin de otorgamiento de la financiacin. La razn fundamental viene determinada por el efecto de los gastos de la operacin: estos gastos no necesariamente han de figurar en las condiciones de la financiacin, aunque sean asumidos por el sujeto que otorga la financiacin. Generalmente, cuando se otorga un crdito, los posibles gastos que existan se repercutirn sobre el perceptor de dicho crdito. Pero, en aquellos casos en los que existan dichos gastos y sean asumidos por quien otorga el crdito directamente, debern tenerse en cuenta para el clculo de dicho tipo efectivo necesario para la determinacin del coste amortizado. De la definicin del coste amortizado se desprende que no es ms que la valoracin por el valor actual de los flujos pendientes, utilizando para ello el tipo de inters efectivo determinado por la equivalencia financiera de cobros y pagos.
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Antes de recibir la denominacin de coste amortizado, este mismo criterio ya poda ser utilizado en la contabilizacin de crditos, como as se deduce de las normas novena y duodcima del PGC de 1990. Una duda que se puede plantear en cuanto a los flujos a tener en cuenta para el clculo del coste amortizado se refiere a la consideracin de los mismos brutos o netos de posibles retenciones que se practiquen por conceptos fiscales. A este respecto, cabe considerar ms apropiado tomar los flujos sin deducir importe alguno por retencin, ya que en la definicin de instrumento financiero se requiere el carcter contractual del mismo. Esto implica excluir del conjunto de instrumentos financieros los que no tengan dicha forma contractual, como son los derechos y obligaciones frente a la Hacienda Pblica. Adicionalmente, el importe del ingreso o gasto financiero del ejercicio derivado del instrumento (que es lo que en definitiva persigue el mtodo de coste amortizado, puesto que se puede ver como un mecanismo de periodificacin) es en parte ajeno al flujo de tesorera que se produzca en el ejercicio, que ser el que se vea afectado por la retencin fiscal. En el plano estrictamente contable, el cambio ms caracterstico en la contabilizacin se resume en la desaparicin de las cuentas de Ingresos a distribuir en varios ejercicios y Gastos a distribuir en varios ejercicios, ya que eso altera notablemente la contabilidad. Adems, la propia norma duodcima del PGC de 1990 haca referencia a estas cuentas. No obstante, desde el punto de vista del anlisis patrimonial, no se producen cambios. La razn es la siguiente: bajo el PGC de 1990 los crditos estaban con su correspondiente cuenta de Ingresos a distribuir en varios ejercicios en el pasivo y que se consideraba compensadora del crdito en el activo. Ahora vamos a recoger el importe del crdito por su valor actualizado al tipo de inters efectivo (esto es, su coste amortizado), sin que exista cuenta compensadora alguna. De este modo, en el momento de otorgamiento del crdito, cuando existan intereses implcitos (o existan intereses incorporados al nominal del crdito, en trminos del PGC de 1990), ste no coincidir con dicho valor nominal. Ser a medida que nos vamos acercando al vencimiento, que dicho crdito se aproximar ms a su valor nominal. En el plano estrictamente valorativo-financiero, el verdadero cambio en la contabilizacin de este tipo de operaciones resulta de lo siguiente: El valor razonable del crdito no necesariamente habr de coincidir con el valor de la prestacin. En el PGC 07 se define especficamente un criterio financiero de valoracin (el de coste amortizado). En cambio, el PGC de 1990 se limitaba a hacer referencia a la aplicacin de un criterio financiero para imputar anualmente los resultados. En cuanto a la primera de las anteriores cuestiones, cabe destacar que esto podra producirse, por ejemplo, en el caso de un crdito otorgado sin intereses o a un tipo de inters inferior al que correspondera en el mercado a una operacin similar. Esta cuestin ya estaba resuelta por el Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas a travs de la contestacin a la consulta nmero 3 del BOICAC n. 15 de diciembre de 1993. No obstante, parece que dicho planteamiento no puede ser considerado vlido bajo el nuevo texto, debido a la desaparicin de las de Ingresos a distribuir en varios ejercicios y Gastos a distribuir en varios ejercicios, como ya hemos mencionado. Adems, la respuesta a dicha consulta difiere a la de los apartados 64 y 65 de la Gua de Aplicacin de la Norma Internacional de Contabilidad 39, la cual plantea una solucin congruente con el propio texto que ha sido adaptado al PGC 07. Aunque esta operacin pueda parecer minoritaria y restringida a determinados mbitos, debemos analizarla en un contexto ms general. Una frmula de financiacin muy similar a la anterior sera una fianza constituida que no devenga intereses (por razones ajenas a una prestacin de servicios o un arrendamiento, dado que esta cuestin ha sido regulada expresamente en la norma, como se ver ms adelante). En ese caso, el tratamiento que debemos dar a esta operacin ser anlogo al del crdito sin intereses que antes mencionbamos. En cuanto a la segunda de las cuestiones anteriores, deberemos tener en cuenta que la periodificacin lineal no resultaba aceptable (salvo que asumiramos un sistema de capitalizacin simple, esto es, para operaciones a corto plazo) bajo el PGC de 1990. Actualmente, no slo no resulta aceptable, sino que adems nos restringen a un slo sistema financiero basado en la capitalizacin compuesta, que es el mtodo de coste amortizado.

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BIBLIOGRAFIA

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