Unidad V: 1. Obligaciones de dar dinero.

El dinero:

Concepto: El dinero, como producto sociolgico, es fruto de un hecho social y racional. Tiene tambin un fundamento normativo y cumple funciones econmicas relevantes. Se define como la moneda que autoriza y emite el estado, con la finalidad primordial de servir como unidad de medida del valor de todos los bienes, como instrumento de cambio y como medio de pago de relaciones patrimoniales. Es el estado quien establece cul es su dinero, determina su unidad de cuenta y emite los signos monetarios en que aqul se materializa. En el campo del derecho, slo constituyen dinero aquellos bienes que son emitidos por el estado, conforme a la autoridad que le brinda la ley, denominados con referencia unidad de cuenta, que tiene por objeto servir como medio generalizado de intercambio de bienes y servicios dentro del territorio emisor. Funciones del dinero: El dinero cumple importantes funciones econmicas, jurdicas, polticas y sociales. Funciones econmica: Unidad de medida o valor. Instrumento de cambio. Instrumento de ahorro. Factor que influye en forma determinante en la produccin, en el empleo y en los precios. Permite la Desde una conservacin y perspectiva acumulacin de macroeconmica, riquezas y su se seala que proyeccin generalmente el temporal. Puede Estado puede ser utilizado como hacer uso de su un medio de control de la pagos diferidos. oferta monetaria para estimular el crecimiento de la economa, cuando sta cae, o para frenarla cuando los precios empiezan a subir. Ello repercute necesariamente en todos los niveles de produccin, de 1 Instrumento de acumulacin de riquezas.

El dinero es unidad de medida y permite apreciar el valor de todos los bienes patrimoniales e, inclusive, de ciertos aspectos econmicos de la propia actividad humana. (Trabajo material e intelectual).

Permite a quien lo dispone adquirir otros bienes y servicios idneos para satisfacer sus necesidades. El dinero no cuenta por lo que es en s mismo, sino por la posibilidad que confiere de adquirir otros bienes.

Posibilita la reserva de valores, a travs de la conservacin de lo ganado y no gastado.

empleo y de precios. Funciones jurdica: El dinero constituye un instrumento de pago, porque es siempre apto para solventar las obligaciones que lo tienen por objeto, inclusive por va de equivalente (daos y prejuicios). El propio Estado exige su aceptacin con dicho alcance. Funciones polticas y sociales: Instrumento para la poltica en las relaciones entre gobernantes y gobernados. Representa y se traduce en la aportacin de riqueza y de trabajo de todas las personas que integran la sociedad. La moneda es entendida, de tal modo, como un producto socio-econmico y como una forma especfica de las relaciones de produccin. Caracteres: El dinero es nuestro pas es: una cosa mueble, fungible, consumible (gastable), divisible, absolutamente genrica y tiene curso legal. Carece, en cambio, de curso forzoso. Es una cosa mueble. Es fungible, por cuanto cualquier unidad de una misma especie es intercambiable por otra representativa del mismo valor. Es consumible (gastable), pues una vez utilizado se extingue para quien lo usa. Es divisible porque su propia naturaleza resulta susceptible de ser fraccionado indefinidamente. Es un bien absolutamente genrico, ya que su existencia viene indicada de modo cuantitativo, por su importe o suma, con referencia al tipo de moneda de que se trate. El rasgo dominante no est dado por la especie o calidad sino por la cantidad. Tiene curso legal. Esto significa que el dinero goza de sancin y de proclamacin estatal y, como consecuencia de ello, es irrecusable como instrumento de pago cuando es ofrecido por el deudor en cumplimiento de su obligacin. Quid del curso forzoso. Siguiendo a una calificada doctrina, entendemos que el curso forzoso significa la calidad del curso legal aplicada al papel moneda inconvertible, por lo que contiene dos elementos: la regla del curso legal, vinculada a la relacin deudor-acreedor, y la regla de la inconvertibilidad, vinculada a la relacin del emisor del billete y su contenedor La diferencia entre curso legal y curso forzoso es perceptible: en tanto el primero determina que la moneda se convierta es instrumento de pago irrecusable, el segundo dispensa al emisor del dinero de efectuar reembolso alguno de los billetes a la vista. En consecuencia, la moneda argentina actual tiene curso legal y carece de curso forzoso (por ser convertible). Distintas clases de moneda: Instrumento apto para satisfacer necesidades individuales y colectivas. Permite la unin y el logro de finalidades comunes, satisfaciendo intereses individuales y colectivos.

Moneda metlica. De contenido intrnseco, acuada en metales nobles, preciosos, como el oro y la plata, cuyo valor esta ligado al metal que ella representa. La moneda metlica es utilizada principalmente como reserva monetaria que respalda los billetes circulantes.

Moneda de papel. Es un billete que emite el Estado cuando ste garantiza al portador una cierta cantidad de oro, plata o divisas. Este tipo de moneda es propia de un esquema de convertibilidad monetaria, pues el Estado se obliga a entregar canje, al portador de cada billete que as lo requiera, determinada cantidad de metal precioso o de divisas, segn los casos.

Papel moneda. Se trata tambin de billetes que emite el Estado, pero, a diferencia del supuesto anterior, stos carecen de respaldo en metlico o en divisas y no son susceptibles de conversin alguna. El valor de esta moneda fiduciaria depende de la confianza que merezca en la comunidad el Estado emisor, que es quien le otorga curso legal y forzoso. Conviene no incurrir en el error de pensar que el papel moneda envilece su valor por carecer de respaldo en divisas o en metlico. El valor de n signo monetario no depende de ello sino de otros parmetros, mas realistas, que transitan por la relacin existente entre la cantidad de circulante y de depsitos bancarios, por un lado, y el conjunto de bienes y servicios por otro.

La moneda argentina. Naturaleza y rgimen legal: La ley monetaria 1130 del aos 1881 creo un sistema bimetalista, estableciendo como unidad monetaria el peso y de oro y el peso de plata, a los que asign en su art. 5 curso legal y forzoso en todo el territorio nacional, y la aptitud para cancelar todo contrato u obligacin contrada dentro o fuera del pas y que deba ejecutarse en el territorio de la republica, a no ser que se hubiera estipulado expresamente el pago en una clase de moneda nacional. Dos aos mas tarde, se dicto la ley 1354, que puso fin al sistema bimetalista y dispuso que los bancos de emisin del estado slo podan emitir billetes pagaderos en pesos de oro. 1885 se dicto la ley 1734, que declar la inconvertibilidad monetaria de todos los billetes que circulaban en nuestro pas. Esta ley proclam la coexistencia de dos monedas de curso legal: el peso oro y el peso papel, inconvertible y de curso legal en todo el territorio nacional. Debe tenerse en cuenta que, hasta el 1 de enero de 1970, la unidad monetaria era el peso moneda nacional. A partir de esa fecha, fue reemplazado por el peso ley 18188, cuya equivalencia era de un peso de esa nueva moneda=100 pesos moneda nacional. El peso ley 18188 fue luego reemplazado por el peso argentino. La partida era 1 peso argentino=10000 pesos ley 18188. El peso argentino tuvo una existencia efmera y fue sustituido por el austral, sobre la base: 1 austral=1000 pesos argentinos. Por ultimo, se decret a partir del 1 de enero del 92, el peso con la siguiente parcialidad: 1 peso=10000 australes. Aspectos jurdicos y econmicos: La inflacin y el papel moneda: 3

La inflacin es el aumento sostenido del nivel general de precios. La inflacin se caracteriza por la abundancia general y excesiva del circulante monetario. La deflacin es por el contrario, cuando se opera un descenso sostenido en el nivel general de los precios. Las causas ms importantes que contribuyen a generar la inflacin son: La emisin de moneda por parte del estado, para financiar un gasto publico descontrolado, no acompaada de un correlativo y proporcionado incremento en la produccin de bienes y servicios. El aumento excesivo de la demanda de bienes y servicios, no seguida de una oferta correlativa que permita equilibrarla a valores constantes. El incremento de costes de produccin de ciertas actividades que terminan reflejndose en los precios de mercado por va de una perturbacin de la oferta. Las expectativas inflacionarias, componente psicolgico social de extrema importancia en pases asolados por este tipo de fenmeno, que actan como un motor que alimenta la escala de precios. Clases de inflacin: Teniendo en cuenta sus posibles grados de intensidad, con cierta abstraccin y generalidad, la inflacin puede ser moderada, galopante o alcanzar niveles de hiperinflacin. Se habla de inflacin moderada para describir los aumentos lentos y predecibles de los precios, cuyas tasas anuales no superan un digito. La inflacin es galopante cuando trepa a niveles cuantitativos ms significativos, de dos dgitos por ao. Finalmente la hiperinflacin, en donde los ndices de precios alcanzan los tres dgitos por aos o mas y llegan, a veces, a extremos inimaginables, en algunos casos al milln por ciento, provocando consecuencias desastrosas econmica y socialmente. Teniendo en cuenta la mayor o menor previsibilidad de la inflacin y de los niveles inflacionarios, se habla de una inflacin previsible o imprevisible. La primera es aquella que es dable esperar conforme a la realidad que vive un pas dentro de un contexto histrico determinado. La segunda, en cambio, como su nombre lo indica, es aquella que excede la aptitud normal de previsin y se traduce en valores superiores a los que razonablemente podran esperarse. En cuanto a los efectos jurdicos y econmicos de la inflacin: Efectos econmicos: La demanda real de dinero, que surge de dividir el circulante por el nivel de precios, decrece radicalmente. La gente se desespera por librarse del dinero, consciente de que a cada hora vale menos. Los precios se vuelven muy inestables. Cuando es imprevista, redistribuye la riqueza de los acreedores a favor de los deudores, favoreciendo a quienes han pedido prestado dinero y perjudicando a aquellos que lo han prestado. Degrada la economa real en dos mbitos fundamentales: la produccin y la eficiencia econmica, pues provoca una fuerte distorsin en los precios, imposibilitando una valoracin adecuada de los indicadores econmicos. Efectos jurdicos: La inflacin y el dinero: afecta las principales funciones del dinero: ser unidad de cuenta, instrumento de cambio e instrumento de pago. No sirve como medida de valor de bienes, 4

tampoco es til como instrumento de cambio pues, como fruto de su envilecimiento, no satisface las exigencias mnimas que debera reunir para el intercambio equitativo, que presupone un valor constante de aquello que se entrega a cambio de un bien o de un servicio. Las secuelas negativas terminan proyectndose a la propia aptitud de la moneda como instrumento de pago, ya que los ciudadanos rehuyen de ella y buscan otras monedas ms estables. Desvalorizacin monetaria y depreciacin monetaria: la depreciacin monetaria es un fenmeno estrictamente econmico, que se traduce en la prdida de poder adquisitivo de la moneda en el mercado de cambios o de bienes, o en ambos. La desvalorizacin monetaria, en cambio, requiere de un acto legislativo que establece una relacin de cambio entre las divisas extranjeras y la unidad monetaria, en un nivel inferior al que tena hasta ese momento. Nominalismo y valorismo: El principio nominalista, en sentido amplio, es aquel que otorga relevancia jurdica al valor nominal del dinero. Ms especficamente, es la regla segn la cual la obligacin pecuniaria se extingue de conformidad con su importe nominal. Una unidad monetaria es siempre igual a si misma. El dinero que emite el estado tiene el valor nominal es ste le fija. El nominalismo naci como reaccin frente de la historia en diversas pocas. En roma se esbozaron rudimentariamente las bases del sistema. La concepcin nominalista ha estado ligada estrechamente a momentos histricos en los cuales el poder absolutista del gobernante se materializada a travs de una moneda acuada y se impona por fuerza de su autoridad. En 1564, Carolas Molineus, sent las bases del nominalismo moderno. Para l, deban tomarse en cuenta las dos tensiones que toda moneda apareja: su composicin material y el valor que le impone la autoridad, el valor intrnseco deba corresponder con el extrnseco, y en caso de discordancia, prevaleca siempre este ltimo. El nominalismo tiene hoy dos posibles variantes: la primera, de carcter relativo, que lo recepta de modo general, pero permite su apartamiento mediante la insercin, convencional o legal, de mecanismos de ajuste. La segunda, conforme a la cual el nominalismo es absoluto, inderogable por la voluntad de las partes e imperativo. Un sistema en donde el orden publico cierra las puertas a todo apartamiento por va legislativa, judicial o convencional. La sencillez es el principal aliado del nominalismo: al deberse una suma nominal, es posible determinar con precisin cuanto se debe, lo que facilita enormemente el clculo comercial y sus proyecciones contables. Brinda por ende, seguridad tanto al acreedor como al deudor. Tambin permite que el estado, a travs de su poltica monetaria, influya en la inflacin o la deflacin. Sin embargo, cuando la moneda pierde poder adquisitivo vertiginosamente, el nominalismo deviene insuficiente e injusto, pues en su nombre termina expolindose a los acreedores injustificadamente. Conforme a la doctrina valorista, la extensin de las obligaciones dinerarias no se determina por su valor nominal, sino en funcin del poder adquisitivo de la moneda. Lo relevante no es la cantidad nominal adeudada, sino el valor comprometido que, en caso de perdida de poder adquisitivo de la moneda, debe ser representado por las sumas nominales que sean menester para alcanzarlo. Frente a un fenmeno inflacionario, que repercute en igual forma sobre el poder adquisitivo de la moneda, el valorismo se presenta como la va ms justa y adecuada a medir la extincin de las deudas dinerarias. La cuestin en el cdigo civil. Antes de la sancin de la ley de convertibilidad 23928, se discuti acerbadamente en nuestra doctrina si el cdigo civil se haba inclinado por alguna de dichas doctrinas.

Para la doctrina mayoritaria, el cdigo consagra el principio nominalista, para otros, el sistema valorista. Estaban, finalmente, quienes pensaban que el cdigo haba regulado esta cuestin teniendo en cuenta una moneda de contenido intrnseco, muy distinta de los papeles que circularon durante la dcada del setenta y del ochenta, respecto a los cuales se gesto toda esta controversia. Dentro de ese orden de ideas, sostenamos que nuestro cdigo no era nominalista; que el codificador no se haba planteado, por la propio naturaleza del tipo de moneda adoptada, la posible fluctuacin en su valor. Toda esta polmica, ha quedado superada con la sancin de la ley 23928, que consagra el principio nominalista en forma rgida e inequvoca. La cuestin con respecto a la ley de convertibilidad. El art. 7 de la ley dispone que: el deudor de una obligacin de dar una sume determinada de australes, cumple su obligacin dando el da de su vencimiento la cantidad nominalmente expresada. Y agrega: en ningn caso se admitir la actualizacin monetaria, indexacin por precios, variacin de costos o repotenciacin de deudas, cualquiera fuere su causa, haya o no mora del deudor, con posterioridad al 1 del mes de abril de 1991, en que entra en vigencia la convertibilidad del austral. Al mismo tiempo, la ley 23928 modifico el art. 619 del cdigo civil en estos trminos: si la obligacin del deudor fuese de entregar una suma de determinada especie o calidad de moneda, cumple la obligacin dando la especie designada, el da de su vencimiento. 2. Obligaciones dinerarias y de valor. Concepto:

Son obligaciones dinerarias (o pecuniarias) aquellas cuyo objeto es la entrega de una suma de dinero. Se afirma que la obligacin es dineraria cuando desde su mismo nacimiento tiene por objeto en monto determinado de dinero. Se debe dinero y se paga con dinero porque es lo debido. La deuda de valor es aquella que tiene por objeto un valor abstracto o una utilidad, constituido por bienes, que habr de medirse necesariamente en dinero en el momento del pago. Lo adeudado no es una suma de dineto sino un valor, que necesariamente habr de medirse en dinero, en el momento del pago, dicen algunos, o cuando se practique la liquidacin de la deuda y se la traduzca en una suma de dinero, segn otros. Como ejemplos de obligaciones de dar valor se mencionan la indemnizacin de daos y perjuicios, la obligacin de alimentos. En estas obligaciones lo adeudado es un valor y no una suma de dinero, slo que ese valor deber necesariamente traducirse en una suma de dinero, ulteriormente, al tiempo de pago. El dinero no aparece en estas deudas, se debe un valor pero se paga en dinero. La deuda dineraria est alcanzada por el principio nominalista y es insusceptible de reajuste alguno. En cambio, la obligacin de valor permanece al margen del nominalismo, por cuanto lo que se debe no es dinero, sino un valor que, aunque termine traduciendose en dinero, permitir siempre la actualizacion que sea pertinente hasta alcanzarlo y representarlo por medio de una suma de dinero. Carcter de la distincin:

Para la doctrina mayoritaria la distincin era ontologica. Se trataria de dos tipos de obligaciones distintas, que diferirian en el objeto debido, pues en tanto en las obligaciones lo adeudado seria siempre una suma de dinero, en las de valor lo comprometido no seria dinero sino un valor, que recien en el momento del pago se traduce en dinero. De esa diferente naturaleza se extraia, como consecuencia, la existencia de una dualidad de regimenes aplicables para el incumplimiento de uno y otro tipo de obligaciones. Otros autores sostienen con criterio mas realista que las distincin entre las deudas dinerarias y de valor no era ontologico y que se trataria de un simple medio tecnico, al que los juristas apelaron para superar situaciones injustas, originadas por la aplicacin del principio nominalista en epocas de inflacin elevada. 6

Actualizacion de deudas dinerarias por depredacion monetaria en el derecho argentino:

Conviene distinguir distintas etapas. Desde 1940 hasta 1975, desde finales de la decada del 40 argentina convivio con la inflacin. Hasta ese momento, prevalecia en el derecho argentino esquemas que podriamos llamar clasicos en materia de extencion de la deuda dinararia: amplia aceptacin del principio nominalista, sin prejuicio de la admisin de clausulas de ajuste; mitigacion de los rigores de la inflacin por via de tasas de interes ligeramente superiores a los niveles inflacionarios; rechazo de toda actualizacion monetaria de las deudas dinerarias, inclusive mediando mora del deudor. Posterior a 1975. entre los meses de mayo del 75 y mayo del 76, como consecuencia de un cumulo de medidas economicas gravemente equivocadas, se produjo la primera gran explosion inflacionaria en la economia argentina, que alcanzo durante dicho periodo el 777% anual. El llamado rodrigazo en toda su dimensin. Dicho fenmeno obligo a un profundo replanteo de las construcciones doctrinarias y jurisprudenciales imperantes hasta entonces, ante la injusticia notoria que significaba para el acreedor el mantenimiento del principio nominalista y de la concepcin que negaba la procedencia de la actualizacion monetaria del credito. El tema adquirio real importancia, sobre todo en aquellos supuestos en los cuales no se habian previsto, convencionalmente o por via normativa, los efectos de la inflacin en las deudas de dinero. Comenzaron a proliferar leyes indexatorias de distinta indole, aplicables para determinados supuestos especificos (deudas laborales, tributarias, etc.). nunca se dicto, lamentablemente, una ley general de indexacion que permitiera una regulacin mas armonica y equitativa para ese flajelo. Algunos fieles de la posicin nominalista, rechazaron sistemticamente toda posibilidad de actualizacion nometaria. Una posicin intermedia, francamente mayoritaria, propiciaba el reajuste de las deudas dinerarias a partir de la mora del deudor, fundada en la aplicacin de los principios generales de la responsabilidad civil. Se distinguia, de tal modo, dos etapas de la via obligacional: el periodo que va desde el nacimiento de la deuda hasta la mora del deudor, donde regira el principio nominalista, librandose el deudor mediante la entrega de la suma prometida; y el que transcurre desde la mora hasta el momento del pago, donde el mentado nominalismo no impediria el resarcimiento de todo dao que pudiere dicho estado generar en el acreedor, entre el que debia computarse la perdida de poder adquisitivo de la moneda. Estaban finalmente, aquellos que propiciaban la repotenciacin de las deudas dinerarias, findados en la doctrina del valor de cambio, admitiendo el reajuste amplio con mora e, inclusive, en numerosos supuestos, aun sin mora del deudor. La decada de las hiperinflaciones, los 80. el panorama empeor en la segunda mitad de la decada de los 80, donde se registr una inflacin anual promedio superior al 430%. En el 89, trep a casi el 5000%. Entre abril del 89 y mayo del 90, se torno ingobernable, en tal circunstancia, la moneda virtualmente desapareci y fue reemplazada por cualquier objeto de valor estable. El pais estaba colapsado. En los primeros dias de enero del 90, el gobierno incauto arbitrariamente los depositos a plazos fijos bancarios y reprogramo compulsivamente gran parte de la deuda interna. La situacin empeor. La ley 23298 de convertibilidad, sancionada en el 91, dio lugar a una nueva unidad monetaria: el austral convertible, luego denominado peso por decr. 2128/91.} La ley 24283 de desindexacion de deudas en vigencia desde el 30 de diciembre del 93, la ley 24283, en su unico art. Dispone: cuando deba actualizarse el valor de una cosa o bien o cualquier otra prestacin, aplicandose indices, estadisticas u otro mecanismo establecido por acuerdos, normas o 7

sentencias, la liquidacin judicial o extrajudicial resultante no podr establecer en valor superior al real y actual de dicha cosa o bien o prestacin al momento del pago. La presente norma es aplicable a todas las situaciones juridicas no consolidadas. Uno de los aspectos mas graves que ha tenido el proceso hiperinflacionario vivido en la argentina, ha sido el fuerte desfasaje que han experimentado las obligaciones de dar dinero actualizadas por indices u otros procedimientos similares. Por los general, la deuda actualizada superaba largamente, por lo general, el valor real actual del bien, de la cosa o la prestacin adeudada. Clausulas de estabilizacin. Su valor antes y despus de la ley de convertibilidad. Estado actual de la cuestion:

La ley se aplica a toda obligacin (dineraria o de valor) que deba actualizarse mediante la aplicacin de indices, estadisticas u otros mecanismos establecidos en acuerdos de partes, normas o sentencias. Su campo de actualizacion se centra en torno de las deudas que se generaron antes de la entrada en vigencia de la ley 23928, dando lugar a actualizaciones monetarias hasta esa fecha. Es aplicable a esas obligaciones, en tanto y en cuanto se trate de situaciones juridicas no consolidadas, esto es, no extinguidas por alguno de los modos de extincin de deuda que prev la legislacin nacional. Le ley comprende a los creditos del estado, incluidos los de naturaleza tributaria. Para que ella se aplique, es menester que el capital resultante de la actualizacion por indices u otros mecanismos similares arroje un resultado superior al valor real actual del bien, objeto o prestacin. Para medir dicho valor actual, se ha proporcionado tomar como referencia al valor dlar EEUU. La fuerte dolarizacin de nuestra economia podra razonablemente justificar esa solucion. El planteo de aplicacin de esta ley puede hacerse en cualquier etapa del proceso, inclusive en la de ejecucin de sentencia, y requiere que se respete el derecho de defensa de la otra parte. Regimen normativo de la obligaciones dinerarias:

El regimen est establecido en los arts. 616 a 624 del codigo civil y en las disposiciones de la ley 23928 que han modificado varias de aquellas normas: El deudor debe la suma nominalmente adeudada y se libera entregando la misma cantidad nominal el dia de vencimiento, cualquiera sea la eventual fluctuacin que pueda haber experimentado el poder adquisitivo de la moneda entre el momento de nacimiento de la obligacin y el de pago. La ley prohibe la adopcin de mecanismos de actualizacion monetaria, indexacion por precios, veriacion de costos o repotenciacin de deudas, cualquiera fuere su causa, haya o no mora del deudor. La ley prohibe especficamente los mecanismos de ajuste directos. Responsabilidad por incumplimiento de una obligacin dineraria. Remision. Inaplicabilidad de la figura de la imposibilidad objetiva sobrevenida de la prestacin. El dinero presenta un grado mayor, casi absoluto, de abstraccin y de fungibilidad. A diferencia de los bienes materiales e inmateriales, que son perecederos, relativos, el dinero confiere un poder patrimonial abstracto, que se materializa en un signo especifico, la moneda. En las deudas de dinero, como en todas las obligaciones genericas, nedie puede alegar su extincin por imposibilidad objetiva sobrevenida; el deudor siempre tendr la posibilidad objetiva de proporcionar al acreedor una suma de dinero. Y dado que el dinero siempre existir, su el

deudor no se encuentra en condiciones de cumplir, estaremos frente a una mera imposibilidad subjetiva, que no alcanzar para liberarlo. Regimen normativo de las obligaciones de valor:

Las obligaciones de dar valor no tienen un regimen especial previsto en nuestro codigo, por que les son aplicables los principios generales que rigen el cumplimiento e incumplimiento obligacional. Las deudas de valor y la ley de convertibilidad. La doctrina nacional dominante, en cambio, con solidos argumentos, sostiene que el nominalismo no puede ser impuesto a las obligaciones de valor, por cuanto el acreedor tiene derecho a estar en situacin de proveerse de los bienes que representan dicho valor y que, para ello, debe computarse el valor actual y no el meramente historico. Valor actual presupone, necesariamente, que habrn de computarse todas las fluctuaciones que aqul experimente, las que finalmente se traduciran en una suma de dinero. El anteproyecto de codigo civil del 98 regula, en el art. 724, estas obligaciones: No puede ser realizada empleando exclusivamente indices generales de precios. El monto resultante debe corresponder a un valor real al momento que corresponder tomar en cuenta para la evaluacion de la deuda. Puede ser expresada en una moneda sin curso legal que sea usada habitualmente en el trafico. 3. Obligaciones en moneda extranjera. La cuestion en el codigo de Velez:

El regimen normativo de las obligaciones en moneda extrajera ha sufrido un profundo cambio luego de la sancion de la ley de convertibilidad. La obligacin en moneda extranjera como obligacin de dar cantidades de cosas. La deuda en moneda extranjera fue considerada por nuestro codificador como una obligacin de dar cantidades de cosas (no como una obligacin de dar dinero). El derogado art. 617 del codigo disponia: si por el acto por el que se ha constituido la obligacin, su hubiere estipulado dar moneda que no sea de curso legal en la republica, la obligacin debe considerarse como de dar cantidades de cosas. El principio general antes de la ley 23928: facultad del deudor de pagar en la moneda especifica pactada o mediante la entrega del equivalente a dicho valor en moneda nacional. Antes de la sancion de la ley 23928, se admitia como principio general que el deudor pudiera liberarse de una obligacin en moneda extranjera mediante la entrega de la moneda especifica o a travs de su equivalente en moneda nacional al tiempo del vencimiento de la obligacin o del pago. Las excepciones al principio general antes de la ley 23928: supuestos en donde slo se admitia el pago en moneda extrajera. El rpincipio antes indicado reconocia excepciones antes de la ley de convertibilidad: En primer lugar, los contratos que producian sus efectos fuera de los limites del territorio nacional, ambito en el cual el deudor slo se liberaba entregando la especie pactada de moneda extranjera, sin posibilidad alguna de efectuar el pago en moneda nacional por el equivalente.

 Tambien en los contratos internos se lleg a admitir que el pago slo pudiera efectuarse en moneda extranjera cuando sta actuaba como cosa u objeto especficamente debido, unico e insustituible. Las obligaciones en moneda extranjera en la ley 23928:

Dicha ley ha producido un cambio significativo en esta materia, al derogar el texto originario del art. 617 del cod. Civil y reemplazarlo por el siguiente: si por el acto por el que se ha constituido la obligacin, se hubiere estipulado dar moneda que no sea de curso legal en la republica, la obligacin debe considerarse como de dar sumas de dinero. La obligacin de dar moneda extranjera es tratada como una obligacin de dar dinero y no como una obligacin de dar cantidades de cosas. Ley 25561 y normativa reglamentaria:

4. La deuda de intereses. Concepto:

El interes es la ganancia o beneficio que produce un capital dinerario. O con mayor precisin, los aumentos paulatinos que experimentan las deudas de dinero en razn de su importe y del tiempo transcurrido. No brotan ntegros en un momento dado sino que germinan y se acumulan continuadamente a travs del tiempo. Dichos incrementos son debidos, ya como contraprestacin por el uso del dinero ajeno (intereses lucrativos) o como indemnizacin por el retardo en el cumplimiento (inters monetario). La tasa de inters, sus componentes:

La tasa se define como el rendimiento de la unidad de capital en una determinada unidad de tiempo. La tasa de inters suele expresarse en trminos de porcentuales y medirse anualmente. Sus componentes son: El rendimiento, ganancia o rdito que produce el capital: la tasa de inters pura, entendida como rentabilidad razonable de un capital en trminos econmicos, ha sido concebida entre un seis y ocho por ciento anual. Las escorias o resacas, la tasa de interes aparente: la tasa de interes no se integra exclusivamente con esa rentabilidad pura del capital (interes puro), sino que se deslizan en ella una seria de componentes de importancia, denominados escorias, que tienen fuerte incidencia a la hora de su determinacin. La tasa de interes que incluye esas escorias se denomina tasa de inters aparente o bruta. Estas escorias pueden ser: La prima por desvalorizacin de la moneda durante el tiempo que transcurra hasta el recupero de capital. La tasa de inters como parmetro de ajuste por depreciacin de la El riesgo cambiario. La tasa de seguridad por el riesgo de restitucin del capital (prima por seguro de insolvencia). Cargas tributarias y costos operativos. El costo financiero en la tasa bancaria.

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moneda. Se incluye en la tasa de interes una prima por la posible perdida del valor adquisitivo de la moneda en el tiempo que pueda operar hasta el momento del recupero del dinero. Esta estimacion obedece a un acto especulativo, que se efectua en funcion de circunstancias de tiempo y lugar.

A mayor riesgo cambiario, mayor tasa de inters e inversamente. Esto explica, por ejemplo, que los prestamos en pesos (en los que el riesgo cambiario es considerado mayor) presenten tasas de inters superiores a los prstamos, por ejemplo, en dolares EE.UU.

Este es otro componente de suma importancia que, a veces, termina desnaturalizado gravemente las tasas de inters. En todo prestamo de interes existe siempre un riesgo por la no restitucion del capital, total o parcial, sea sta definitiva (insolvencia del deudor) o meramente temporaria.

Tambien pueden mencionarse las cargas impositivas que genera la imposicin, que son trasladadas a la tasa de interes, los costos operativos que requiere el otorgamiento de ese tipo de creditos y las comisiones que eventualmente el prestamista deba abonar a terceros para lograr la inversion del capital.

El costo financiero tiene fuerte incidencia para la determinacin de la tasa de interes y a menudo incide en sus niveles. El prestamo de dinero que los bancos realizan en operaciones de credito se canaliza mediante la previa captacin de recursos de terceros, por los que aquellos pagan un interes. Ese costo financiero para la obtencin del dinero marca el piso a partir del cual se calcula la tasa activa.

Peculiaridad: son pecuniarios, en correspondencia estricta con la obligacin de dar dinero a la que acceden. Procentualidad: son debidos en terminos de proporcionalidad a la obligacin principal (capital) y al tiempo. Periodicidad: los intereses maduran temporalmente. A mayor tiempo, mayor inters. Accesoriedad: los interese compensatorios son accesorios de la deuda principal que consiste en la entrega del capital adeudado. Diversas clases de intereses: Segn su funcion economica. Pueden ser lucrativos, moratorios y punitorios. Ver cuadro siguiente.

Segn su origen.

Segn quin practica la determinacin de la tasa de inters aplicable. Segn su origen, se clasifican Pueden ser clasificados en en voluntarios y legales. Los convencionales, legales y primeros son aquellos que judiciales. surgen de la voluntad de la En el primer supuesto, son las partes de un acto juridico. propias partes quienes precisan Son intereses legales aquellos no slo la procedencia del que reconocen su genesis inters sino tambien la tasa directa en la propia ley. Asi, por pertinente. ejemplo, los intereses La fijacin de la tasa de interes compensatorios o lucrativos puede tambien ser efectuada de

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legales que la ley reconoce a favor del mandatario contra el mandante.

manera directa por la propia ley, en ciertos y determinados supuestos. Finalmente, en ausencia de determinacin convencional o legal, pueden los jueces fijarla, tal lo que sucede en materia de intereses moratorios.

Intereses lucrativos, compensatorios o retributivos. Son aquellos que se adeudan como contraprestacin o precio por la utilizacin de un capital ajeno. Estos intereses son ajenos a toda la idea de responsabilidad civil, por lo que no requieren para su procedencia que medie culpa, dolo u otro factor de atribucin objetivo imputable en la conducta del deudor.

Intereses moratorios, indemnizatorios o resarcitorios. Son aquellos que se deben en caso de mora del deudor en el cumplimiento de su obligacin. El deudor, con su incumplimiento, priva ilegtimamente al acreedor de su derecho a percibir un capital y, como consecuencia de ello, debe reparar el dao causado. Cuando los intereses moratorios se aplican para la reparacion de consecuencias de un hecho ilicito, suelen recibir el nombre de interese indemnizatorios o resarcitorios.

Intereses punitorios. Para la mayoria se trataria simplemente se un interes moratorio convencional, al que deberia aplicarse el regimen normativo de la clausula penal. Todo interes punitorio, predetermina las consecuencias de la mora y requiere de su configuracin como condicion ineludible para su procedencia. Sin embargo, el interes punitorio es, cualitativa y cuantitativamente, algo mas que une mero interes moratorio pactado. La idea de interes punitorio se asocia a la existencia de una pena privada, de una sancion a traves de la imposicin de intereses agravados, con virtualidad suficiente para compeler al deudor a cumplir la obligacin y para escarmentarlo en caso de que no ajuste su conducta a lo debido. Leer pag. 405.

Aspecto economico-financiero de los intereses, nociones: Tasas de inters activa y pasiva: pasiva es la tasa que un entidad financiera paga a los ahorristas que efectuan en ellas sus colocaciones (plazo fijo). La activa en la que cobra una entidad financiera a los clientes que requieren de financiamiento a travs de operaciones de credito de distinta naturaleza. Tasas de inters positiva y negativa: positiva es aquella que est por encima de la tasa de inflacin efectiva. Cuando sucede lo contrario, la tasa es negativa, con evidente prdida para el acreedor. Tasas de inters nominal y real: nominal es el rendimiento monetario de los fondos invertidos. El tipo de inters nominal mide la ganancia expresada en pesos anuales por 12

cada peso invertido. Tasa de inters real es el rendimiento de los fondos expresados en bienes y servicios. Tasas de inters simple y compuesta (efectiva): se entiende por tasa simple aquella que genera el inters en forma exactamente proporcional al capital, al tiempo y a la tasa. La tasa es compuesta o efectiva cuando los intereses devengados se suman al capital, peridicamente, generando intereses sobre el monto total. Tasa de inters adelantado o anticipado y tasa de inters vencido. La tasa de descuento: inters vencido es aquel que se produce, paga o capitaliza una vez vencido el tiempo de la colacin. Se liquidan al momento de amortizar el capital o, en los casos de vencimiento sucesivos o de prestamos en cuotas, conjuntamente con stas. Inters anticipado o adelantado es aquel que es cobrado anticipadamente al tiempo del otorgamiento del prestamo. Tasa de interes fijo y tasa variable: fijo es aquella que permanece inmutable durante el periodo en que se aplica. Es la que mejor armoniza los intereses de las partes, que fijan una tasa y se atienen a ella. La tasa de interes variable es aquella que puede experimentar modificaciones tomando como referencia la evolucion de otras tasas representativas. Tasa de inters directo y sobre saldos: es directo cuando se calcula sobre el total del capital adeudado, sin tener en cuenta las amortizaciones que puedan irse efectuando de ese capital. El inters sobre saldos, se determina teniendo en cuenta el saldo de capital, una vez efectuada cada amortizacin Las llamadas tasas referenciales: son utilizadas como parmetro para comparar tasas que han sido cuestionadas en su aplicacin concreta, con miras a determinar su razonabilidad irrazonabilidad, entre ellas las mas importantes son: Tasa en operaciones de descuento. En los casos en los que la ley o la convencion remiten a la tasa de los bancos oficiales en operaciones de descuentos ordinarios. Tasa libor. Es una de las mas importantes a nivel internacional y se calcula en funcion de las tasas para depositos en eurodlares, a seis meses de plazo, ofrecidas en bancos de primera linea en el mercado interbancario de Londres, computando dos dias antes del periodo de intereses respecto de los cuales se efectua el calculo de dicha tasa. Prime rate o minimun leding rate. Estas tasas se aplican, sobre todo internacionalmente, en operaciones activas de riesgo bajo y en materia de descuentos a empresas de primera linea.

Los intereses de plaza o intereses corrientes. Son aquellos que cobra el banco de la nacion argentina.

Regimen legal de los intereses lucrativos o compensatorios en el derecho civil y comercial:

Principio general: ausencia de intereses lucrativos. Como regla general, tanto en materia civil como comercial, las obligaciones de dar dinero no llevan interese lucrativos, salvo la prevision convencional o legal en contrario. La primera excepcion es: intereses lucrativos establecidos libremente por las partes. Vigencia del principio de autonomia de la voluntad. Los interese lucrativos, compensatorios o retributivos 13

proceden cuando son establecidos libre y voluntariamente por las partes, con el slo lmite de no resultar excesivos o exorbitantes. Las partes tienen plena libertad para fijar la procedencia de estos intereses y tambien para determinar la tasa aplicable y dems modalidades. La segunda excepcion es la de intereses compensatorios legales. Proceden tambien cuando la propia ley asi lo dispone expresamente. Es estos supuestos, se considera que es justo y equitativo que quien anticip fondos o pag la deuda de otro, privndose de un bien fruntifero propio, sea equitativamente compensado por aquel que se benficio con el uso del dinero ajeno, mediante el correspondiente reconocimiento y pago de intereses compensatorios legales y con independencia del estado de mora del deudor. Los intereses se computan desde el momento en que el gasto, el anticipo de fondos o la inversion fue realizada. El regimen de los intereses compensatorios y retributivos en el anteproyecto del 98, regula en el art. 715 el regimen juridico de los intereses compensatorios, determinando que la tasa de inters que se aplica es la fijada por las partes y, en subsidio, la que disponen las leyes o resulta de los usos y costumbres. El interes retributivo rige desde el momento en que fueron realizados el gasto, el anticipo de fondos o la inversion, a la tasa pasiva promedio para operaciones ordinarias de corto plazo. Regimen legal de intereses moratorios en el derecho civil y comercial:

Suscita distintas cuestiones: Los intereses moratorios como indemnizacin tarifada del perjuicio sufrido por el acreedor. En caso de mora o incumplimiento de una obligacin dineraria, el deudor debe resarcir al acreedor del perjuicio causado mediante el pago de los intereses moratorios (covencionales o legales). Estos intereses constituyen la sancion resarcitoria que se impone a quien incumple una obligacin de dar dinero. Puede el acreedor reclamar un dao mayor que los intereses moratorios? Para una posicin, cabria siempre la posibilidad de reclamar todo dao que se invoque y pruebe derivado del incumplimiento dinerario, por encima de los intereses, cualquiera sea el factor de atribucin. Los interese juegan como piso indemnizatorio, legalmente presumido, nunca como un techo rigido e inflexible, salvo cuando hubieren sido convenidos para el caso de mora o incumplimiento de una obligacin dineraria. En ese caso, astuarian como clausula penal y, por aplicacin del principio de inmutabilidad relativa, preferirian la indemnizacin de daos y perjuicios, por lo que slo podria meditar apartamiento de los mismo en caso de que dicha clusula penal fuese rrita. Nada impide que el acreedor pueda demandar dao moral con motivo del incumplimiento de una deuda dineraria, situacin por cierto excepcional pero en teoria no desdeable en lo absoluto. Tasa de inters moratorio equiparable: a. Tasa de interes voluntario o convencional: la determinacin de la tasa a tenor de la cual deben liquidarse los intereses moratorios depende de su origen. Debe estarse a ella siempre que no atente contra el orden publico, la moral y las buenas costumbres. b. Tasa de interes legal: no habiendo tasa de interes voluntario, el deudor moroso debe los intereses legales que las leyes especiales hubiesen determinado. Si no se hubiese fijado el interes legal, los jueces determinarn el interes que se debe abonar. c. Tasa de interes judicial: en el caso de no haberse fijado una tasa de interes voluntario y de no existir una tasa de interes legal aplicable, es a los jueces a quienes corresponde fijar la tasa de interes que debe pagar el deudor moroso. 14

Tasa de interes pasiva

Tasas de interes pasiva mas un Tasa de interes activa. plus. El tribunal superior de justicia En el derecho comercial, en Aplicar la tasa activa de la provincia de cordoba, a ausencia de convencion, importaria la partir del fallo dictado en el ao frecuentemente fue aplicada desindexacion 92, dispuso aplicar la tasa analogicamente la tasa prevista perseguida por la ley pasiva promedio del banco en el art. 565 del cod. De 23928, dado que aquella central de la republica argentina comercio. No pocos tribunales tasa ha sido superior a mas un interes nominal del 1% han seguido el mismo criterio los indices de precios mensual, con la finalidad de en materia civil, aplicando por que utilizaban los preservar el contenido analoga la misma directiva. tribunales para indexar economico de la sentencia. En suma, para los supuesto de creditos. mora, en ausencia de prevision Si se priva al acreedor convencional o legal, debe del derecho de disponer aplicarse como regla la tasa el dinero que se le activa que perciben los bancos adeudaba al oficiales. Dicha tasa puede ser vencimiento de la graduada y morigerada por el obligacin, lo mas tribunal, de acuerdo a las logico es reconocerle la circunstancias especiales del misma tasa que un caso. banco le habria pagado. Otorgar la tasa activa importaria un beneficio injustificado para el acreedor, quien en sede judicial obtendra mas en el propio mercado. La tasas activa tiene incorporado un plus constituido por el costo financiero propio de las entidades que se dedican a la intermediacin de capitales, el que, obviamente, no pesa sobre el acreedor. Dicho costo resulta, en nuestra economia, frecuentemente deproporcionado, como fruto del sobredimensionamiento del sistema bancario y financiero. d. Puede suceder que las partes hayan pactado solamente la tasa de interes compensatorio, sin efectuar prevision alguna en materia de intereses moratorios. El acreedor tendr siempre la opcion de reclamar la aplicacin de dicha tasa de interes en materia de intereses moratorios. Es una solucion razonable, pues quien incurre en mora no puede encontrar situacin de privilegio alguna que le permita ser tratado de manera mejor a la que tenia mientras disponia de un plazo para cumplir. 15

e. Acumulabilidad de los intereses compensatorios y moratorios: ningun obstculo existe para que puedan acumularse los intereses compensatorios y los moratorios, pues ambos responden a causas distintas. f. Los intereses y las deudas ilquidas: una deuda es lquida cuando su existencia es cierta y su entidad se encuentra determinada. De otra manera cuando se sabe qu se debe y cunto se debe. Para que procedan los intereses moratorios, es suficiente con que la deuda sea cierta. g. Obligaciones de valor e intereses: las obligaciones de valor son aptas para generar interese moratorios, pues finalmente se satisfacen en dinero. Regimen legal de los intereses punitorios:

Tratandose de intereses punitorios convencionales, resulta aplicable el regimen previsto en materia de clausula penal. En materia de intereses punitorios legales, debe aplicarse por analoga el regimen previsto para los intereses moratorios. El juez no puede conceder intereses punitorios de oficio si no ha mediado instancia del acreedor. Intereses sancionatorios:

Son una especie cualificada de intereses punitorios, son los que se deben en caso de inconducta procesal maliciosa. No cualquier incoducta del deudor es apta para generar estos intereses: es menester que la misma sea desplegada procesalmente, en sede judicial, y que se materialize en maniobras que tengan por finalidad dilatar el cumplimiento de una obligacin de dar dinero o de valor. Se requiere ademas, un requisito especifico para su procedencia: la inconducta procesal debe ser maliciosa. a. Regimen legal. Las bases normativas: los intereses sancionatorios estn regulados en los arts. 622 del cod. Civil y 565 del cod. De comercio. El primero dispone: si las leyes de procedimiento no previenen sanciones para el caso de inconducta procesal maliciosa del deudor tendiente a dilatar el cumplimiento de la obligacin de sumas de dinero o que deba resolverse en el pago de dinero, los jueces podrn imponer como sancion la obligacin accesoria de pago de intereses que, unidos a los compensatorios y moratorios, podrn llegar hasta dos veces y media la tasa de los bancos oficiales en operaciones de descuentos ordinarios. b. La condictio iuris para la aplicacin de los intereses sancionatorios: segn la interpretacin dominante, en materia civil la aplicacin de los intereses sancionatorios slo procederian cuando las leyes de procedimiento no previenen sanciones para el caso de inconducta procesal maliciosa. La condictio iuris prevista en el art. 622, determinara el carcter meramente supletorio de estos intereses y, lo que es igualmente relevante, su emplazamiento como instituto de derecho procesal, indebidamente regulado por el codigo civil. Lo correcto seria que existiendo inconducta procesal maliciosa y previendo los codigos de procedimiento sanciones para tal inconducta, deber optarse entre los intereses sancionatorios y las sanciones que prevean la ley procesal. c. Las facultades del juez: en materia civil, la norma autoriza a los jueces facultativamente a imponer la sancion por ella prevista, la que se materializa en el pago de intereses que, unidos a los compensatorios, podrn llagar hasta dos veces y media la tasa de los bancos oficiales en operaciones de descuento. La discrecionalidad del juzgador es amplia, el juez gradua la sancion en funcion de la mayor o menor malicia del litigante.

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d. La tasa de interes sancionatorio. Sus limites: los intereses sancionatorios que prev el art. 622 del cod. Civil no pueden superar, unidos a los compensatorios y moratorios, dos veces y media la tasa de los bancos oficiales en operaciones de descuentos ordinarios. Curso de los intereses:

Reglas aplicables segn los distintos tipos de intereses: Intereses compensatorios. En el nacimiento de la deuda de intereses compensatorios deben distinguirse dos momentos: el de su devengamiento y el de su vencimiento. Los intereses compensatorios voluntarios se devengan desde la fecha pactada y pueden ser exigidos y percibidos por el acreedor de acuerdo con los terminos fijados en el acto juridico que los gener. Rige en forma plena el principio de la autonomia de la voluntad. El devengamiento, por lo general, no opera en forma ntegra en un momento determinado, sino que los intereses van germinando a travs del tiempo en forma gradual y sucesiva. El vencimiento de la deuda de inters est dado por el momento a partir del cul ste es exigible, lo cual vara segn se trate de intereses adelantados o vencidos. Tratandose de intereses compensatorios legales, stos se devengan desde el momento mismo en que la erogacion que genera el credito accesorio es efectuada y su exigibilidad se produce de pleno derecho, por el solo retardo, con prescindencia de toda idea de mora. Intereses moratorios y punitorios. Sean de origen convencional o legal, se devengan y son exigibles a partir de la mora del deudor. Tratandose de la obligacin de pagar sumas de dar dinero en concepto de indemnizacin de actos ilicitos, corren automticamente desde el momento en que el dao se produce. La mora automtica en este tipo de obligaciones es una consecuencia logica del principio de la reparacion plena, conforme al cual el damnificado debe ser colocado en la misma situacin en que estara si hubiera el resarcimiento al momento de sufrir el dao. Intereses sancionatorios. Los intereses sancionatorios que prevn los arts. 622 cc y 565 del cod. De comercio se devengan, en principio, desde el momento que fija el juez en la sentencia. El mismo deberia, razonablemente, coincidir con el de comision de los actos de inconducta procesal maliciosa que motivan la sancion.

El curso de los intereses en el proceso concursal:

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Concurso preventivo. El art. 19 de la ley 24522 establece, la declaracion de la apertura del concurso produce la suspensin de los intereses que devengue todo credito de causa o ttulo anterior a la presentacion, salvo aquellos garantizados con hipoteca o prenda. Como consecuencia de ello, se produce lo que se dado a denominar la cristalizacin del pasivo. Deudas de valor e intereses:

Quiebra. La declaracion de quiebra tambien provoca la suspensin de todo tipo de intereses. Sin embargo, la ley autoriza que los compensatorios devengados con posterioridad que correspondan a creditos amparados por garantias reales pueden ser percibidos hasta el limite del producido del bien gravado despus de pagadas las costas, los intereses preferidos anteriores a la quiebra y el capital.

La deuda de valor permite la adecuacion de los valores debidos y su traduccin en dinero al momento del pago. Nafa obsta a que la deuda de valor pueda tambien generar intereses, compensatorios o moratorios, segn los casos, los que se deben calcular sobre el valor actualizado. La tasa aplicable debe ser la que es propia de una economia estable y no superar del seis al ocho por ciento anual. El curso de los intereses no presenta en esta meteria particularidad alguna, por lo que deben quedar sometidos a las reglas generales. Intereses y obligaciones en moneda extranjera. Remision: Los intereses excesivos. La usura:

Admitida la libertad para acordar intereses lucrativos, moratorios y punitorios, puede ocurrir que stos sean establecidos en terminos y condiciones que arrojen, finalmente, resultados exorbitantes en relacion con el capital que los produce. Tal situacin, absolutamente reida con el ordenamiento juridico, la moral y las buenas costumbres, se denomina usura. La cuestios en el codigo civil: a. Una doctrina ha entendido que los intereses excesivos son alcanzados por la regla de los artx. 502 y 953 del cod. Civil, relativos a la causa fin y al objeto de los actos juridicos, determinando la nulidad del pacto que los genera. b. Otros sostienen que el remedio especifico que brinda nuestro codigo frente al negocio usurario (17711) debe emplazarse en torno a la lesion subjetiva que consagra el art. 954. la lesion requiere tres elementos: objetivo(desproporcion de las prestaciones) y dos subjetivos: la situacin de inferioridad del lesionado (necesidad, ligaresa o inexperiencia) y el aprovechamiento. Probada la desproporcion, se presume slo el aprovechamiento, por que debe siempre quien acciona acreditar el restante elemento subjetivo, o sea, su situacin de necesidad, ligereza o inexperiencia. c. La apreciacin judicial del carcter excesivo de los intereses muestra criterios variados. La corte suprema de justicia de la nacion ha sentado pautas sumamente genericas y flexibles para ponderar caso por caso, en concreto, el carcter usurario del interes. Otra corriente jurisprudencial se atiene a parmetros mas rigidos, determinando un interes fijo, como tope mas alla del cual la tasa es cosiderada contraria a derecho. Los alcances de la sancion de los intereses excesivos: a. Nulidad: doctrina y jurisprudencia admiten unanimente que el pacto que estipula intereses exorbitantes es nulo. La nulidad, empero, no es total, pues no aniquila el 18

pacto de intereses ni el derecho del acreedor a percibirlos, sino meramente parcial. Importa, de tal modo, la nulidad de los intereses en cuanto tienen de exorbitante, quedando facultado el tribunal a reducirlos equitativamente en funcion de las circunstancias del caso y de su funcion economica. b. Nulidad absoluta o relativa?: la mayoria de los autores que encuadran la cuestion en el art. 953 sostienen que por estar comprometido el interes general y el orden publico, la nulidad es absoluta y, por ende, susceptible de ser declarada de oficio por los jueces e inconfirmable. Para otra parte, la nulidad seria relativa por cuanto la validez ha sido establecida a favor del deudor, en razon de lo cual no procede la declaracion de oficio en sede judicial y resultaria confirmable. Represion civil y penal de la usura: Civilmente, la usura se configura cuando el acreedor, aprovechando la situacin de necesidad, ligereza o inexperiencia del deudor, obtiene para s o para un tercero un beneficio desproporcionado y sin justificacin por via de la imposicin de una tasa de interes excesiva. En nuestro pais, la usura constituye un delito penalmente tipificado en el art. 175 bis. El anatocismo:

El anatocismo es la capitalizacin de los intereses que se acumulan al capital, constituyendo una unidad productiva de nuevos intereses. Tambien se denomina inters compuesto. El anatocismo importa una via de acrecentamiento mas rapido de las deudas de dar dinero, lo que ha determinado que se lo asocie con las manifestaciones mas frecuentes de la usura. Justificacin: para una importante doctrina, la capitalizacin de intereses anticipada es apta para provocar graves injusticias, desde el mismo momento en que tiene efecto necesario el crecimiento desmesurado de la deuda. Este argumento, sin embargo, es fcilmente rebatible, pues si el antocismo fuera ilegal por resultar extorsivo o vejatorio para el deudor, el mismo deberia ser condenado de manera absoluta, inclusive cuando la capitalizacin opere en virtud de convenciones posteriores. El antocismo en el derecho argentino antes de la ley 23928: a. El anatocismo en el derecho civil: la regla estaba dada por la prohibicin de capitalizar anticipadamente los intereses, bajo pena de nulidad. Excepcionalmente, se admitia la capitalizacin de intereses, por acuerdo efectuado entre acreedor y deudor posterior al vencimiento, y cuando liquidada la deuda judicialmente, el juez mandaba a pagar la suma resultante y el deudor era moroso en hacerlo. A estas dos excepciones contenidas expresamente en el art. 623, se les adiciona una tercera: cuando la ley expresamente autorizaba dicha capitalizacin anticipada. b. El antocismo en el derecho comercial: el codigo de comercio consagra el regimen sensiblemente mas amplio que el que presentaba el codigo civil en materia de antocismo, ya que lo autoriza expresamente, bajo ciertas modalidades, en algunos supuestos de importancia. Dicha normativa, no ha sido modificada por la ley 23928. b.a. Mutuo comercial: en materia de mutuo comercial el art.569 dispone que se permite la capitalizacin anticipada de intereses por una convencion especial. b.b. Cuenta corriente comercial: el art. 788 dispone que: las partes podrn capitalizar los intereses en periodos que no bajen de tres meses, admitiendo la validez de dichos acuerdos con la sola exigencia referida al periodo minimo de capitalizacin trimestral. b.c. Cuenta corriente bancaria: en materia de cuenta corriente bancaria (art. 795), se dispone que los intereses se capitalizarn trimestralmente, salvo estipulacion expresa en 19

contrario. En este ambito no es menester pacto expreso para que proceda la capitalizacin, que es dispuesta por la propia ley. Las partes pueden, sin embargo, acordar una modalidad distinta de la capitalizacin trimestral all prevista. El anactocismo despus de la ley de converibilidad. El nuevo art. 623 del codigo civil. Conforme a la nueva norma, en principio, no procede la capitalizacin anticipada de intereses, salvo en los siguientes supuestos:

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