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WHRL3

ELPL4
WHRL4
AELP3
VALE5
VALE3
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COCE6
COCE5
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SLED3
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FJTA3
CTSA3
RAPT4
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CSRN3

EV/EBIT
ROIC
Ranking EV/EBIT
Ranking ROIC
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15
9
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2.58
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30
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1
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180
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212
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221
221
222
227
228
231
231
232

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REDE4
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TUPY3
KLBN3
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TECN3
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GUAR3
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SLCE3
FESA4

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281
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281
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358
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365
368

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15.54
16.2
16.11
18.41
14.77
15.97
16.98
19.27

6.56%
7.05%
6.12%
1.25%
6.88%
4.58%
5.74%
8.35%
7.50%
8.35%
4.31%
4.99%
6.12%
8.21%
8.40%
5.62%
9.12%
5.72%
5.62%
5.50%
9.58%
7.50%
5.07%
3.65%
3.98%
5.49%
7.06%
5.49%
6.36%
6.86%
6.36%
8.00%
6.86%
5.48%
4.45%
7.48%
4.02%
6.47%
6.05%
3.98%
5.36%
4.44%
3.38%
4.36%
3.92%
4.67%
2.15%
2.77%
3.38%
4.58%

172
185
177
88
192
149
182
225
215
227
158
170
202
230
240
193
252
201
199
200
272
238
191
176
181
207
241
208
237
246
239
264
247
224
209
273
214
262
256
220
248
232
221
236
235
250
212
229
242
260

196
189
200
290
191
238
211
170
181
171
243
232
201
174
167
217
159
212
218
219
148
182
230
249
245
220
188
221
198
192
199
176
193
222
240
183
244
197
203
246
223
241
254
242
247
235
277
265
255
239

368
374
377
378
383
387
393
395
396
398
401
402
403
404
407
410
411
413
417
419
420
420
421
425
426
427
429
429
435
438
438
440
440
446
449
456
458
459
459
466
471
473
475
478
482
485
489
494
497
499

PNVL4
JFEN3
SGPS3
CTNM3
RADL3
CTNM4
LUXM3
ELET3
PNVL3
RDNI3
PLAS3
ELET6
KROT3
RSIP4
TCSA3
KROT4
RSIP3
ITEC3
KROT11
CIQU3
CIQU4
IDNT3
TRIS3
MGEL4
BHGR3
INEP4
BDLL4
SUZB5
CZLT11
HOOT4
MMXM3
INEP3
BRPR3
AEDU3
BTTL3
ELET5
BTTL4
LUPA3
QUAL3
FBMC4
RHDS3
IMCH3
USIM5
USIM6
USIM3
BPHA3

30.72
20.55
17.31
16.09
45.75
16.11
19.09
16
40.92
19.2
26.61
18.42
28.65
26.91
24.67
28.65
28.53
22.7
36.12
28.15
28.15
34.49
27.27
26.6
40.82
23.5
22.01
24.65
24.57
21.42
38.64
23.92
34.08
44.18
48.1
29.43
49.75
35.11
85.77
52.29
48.52
71.05
55.38
59.64
77.86
149.94

5.68%
4.64%
2.99%
2.59%
5.77%
2.59%
3.65%
2.15%
5.68%
3.17%
3.78%
2.15%
3.46%
3.25%
2.90%
3.46%
3.25%
2.45%
3.46%
2.82%
2.82%
3.17%
2.63%
2.41%
2.84%
1.76%
1.41%
1.87%
1.83%
1.11%
2.72%
1.76%
2.48%
2.72%
2.68%
2.15%
2.68%
2.01%
2.36%
1.91%
1.82%
1.77%
0.94%
0.94%
0.94%
0.74%

289
266
244
233
298
234
257
231
296
259
280
251
286
281
277
287
285
270
293
283
284
291
282
279
295
271
269
276
275
268
294
274
290
297
299
288
301
292
307
302
300
305
303
304
306
309

213
236
260
271
208
272
250
278
214
258
248
279
251
256
261
252
257
274
253
263
264
259
270
275
262
287
289
283
284
291
266
288
273
267
268
280
269
281
276
282
285
286
292
293
294
295

502
502
504
504
506
506
507
509
510
517
528
530
537
537
538
539
542
544
546
546
548
550
552
554
557
558
558
559
559
559
560
562
563
564
567
568
570
573
583
584
585
591
595
597
600
604

DATA
5/16/2012

VALE5
VALE3
ELPL4
LREN3
TOTS3
CSNA3
TRPN3
GETI4
COCE5
PETR4
CMIG4
PETR3
GETI3
ETER3
AELP3
SLED4
LEVE3
EQTL3
AUTM3
TIMP3
COCE3
WHRL3
PCAR4
RAPT4
WHRL4
CIEL3
NATU3
BBRK3
CARD3
RENT3
TRPL4
MRVE3
FHER3
LAME4
OHLB3
EZTC3
TBLE3
ENBR3
ECOR3
CCRO3
CPLE6
HGTX3
SBSP3
VLID3
CMIG3

EV/EBIT ROIC
4.24
24.15%
4.33
24.15%
2.61
25.33%
9.25
40.32%
8.03
73.35%
6.74
15.56%
5.69 497.17%
8.13
37.83%
5.15
23.32%
6.04
11.03%
8.27
14.95%
6.19
11.03%
7.11
37.83%
6.14
24.23%
1.86
23.07%
4.72
19.31%
4.08
13.32%
5.39
17.99%
6.05
21.41%
9.36
16.07%
4.82
23.32%
3.96
38.14%
8.93
13.65%
6.89
14.26%
4.38
38.14%
15.56
91.32%
14.5
44.97%
8.01
17.30%
4.44
16.81%
12.13
20.72%
8.52
17.74%
8.06
9.76%
5.13
17.42%
12.66
23.18%
9.34
18.65%
9.01
17.87%
11.09
20.36%
7
10.58%
12.29
23.51%
13.29
20.92%
7.54
10.32%
16.86
53.89%
8.3
11.74%
10.03
22.69%
7.36
14.95%

LIQUIDEZ
Ranking EV/EBIT Ranking ROIC
Ranking LIQ Total
680,013,000.00
21
22
1
191,753,000.00
22
23
3
45,116,500.00
10
19
25
61,769,800.00
123
8
17
14,809,700.00
91
4
65
56,441,900.00
71
77
19
2,270,940.00
50
1
120
12,669,800.00
95
12
70
2,737,220.00
40
28
116
460,305,000.00
59
126
2
71,679,100.00
97
79
14
121,571,000.00
64
127
5
4,016,240.00
79
11
108
1,615,150.00
62
21
131
184,227.00
5
32
177
1,510,980.00
29
52
134
5,539,920.00
19
96
101
3,446,030.00
44
62
112
1,917,610.00
60
39
125
48,508,400.00
128
75
24
217,404.00
30
26
173
25,978.70
14
9
207
42,310,300.00
113
92
27
9,940,030.00
72
85
77
36,750.30
25
10
199
96,270,600.00
223
3
9
55,279,400.00
208
7
21
7,867,040.00
89
67
86
954,091.00
27
71
145
40,244,900.00
171
46
31
8,453,410.00
102
64
83
73,477,900.00
92
145
13
939,567.00
39
66
146
29,036,600.00
184
30
38
12,135,900.00
127
55
71
10,030,300.00
117
63
74
23,071,400.00
161
49
47
22,184,600.00
76
132
50
16,460,100.00
175
25
59
51,028,400.00
194
44
23
26,035,400.00
83
136
43
57,367,200.00
243
6
18
22,003,600.00
98
119
51
6,274,940.00
139
33
96
3,680,710.00
80
78
110

44
48
54
148
160
167
171
177
184
187
190
196
198
214
214
215
216
218
224
227
229
230
232
234
234
235
236
242
243
248
249
250
251
252
253
254
257
258
259
261
262
267
268
268
268

MGLU3
KLBN4
ALLL3
TIBR6
TIBR5
AMBV4
AMPI3
VIVT4
POMO4
EVEN3
CRUZ3
CPFE3
TRNA11
HETA4
FJTA4
CLSC4
GRND3
SHOW3
PTBL3
SAPR4
VVAR3
BEEF3
BISA3
MPLU3
AMBV3
LAME3
EMBR3
TGMA3
EKTR4
CTIP3
CYRE3
AMAR3
GOAU4
JHSF3
HBOR3
CGRA4
BAUH4
ALPA4
BRIN3
TKNO4
COCE6
CPLE3
CNFB4
STBP11
ODPV3
CGRA3

6
8.7
8.12
4.64
4.92
21.19
1.99
10.09
11.41
8.11
19.23
10.91
8.66
3.76
5.45
3.37
10.3
10.87
5.19
5.87
6.68
7.98
7.49
22.19
17.54
11.96
10.04
12.66
6.42
18.13
10.1
13.46
7.54
11.08
8.02
5.7
4.92
14.52
16.78
5.36
5.06
6.15
10.05
13.07
26.39
5.7

11.97%
6,411,920.00
11.45% 25,593,800.00
9.83% 26,464,100.00
16.92%
88,975.60
16.92%
122,171.00
33.75% 112,641,000.00
21.22%
2,512.49
10.69% 54,320,500.00
18.21% 10,731,700.00
9.91% 15,931,000.00
66.98% 35,597,100.00
13.77% 18,815,800.00
16.49%
2,009,320.00
18.27%
6,613.17
12.78%
615,304.00
9.44%
876,841.00
20.39%
2,660,150.00
24.07%
1,587,220.00
16.54%
33,947.10
12.04%
1,023,790.00
18.62%
61,591.30
11.22%
3,630,840.00
6.92% 18,915,000.00
129.57% 17,044,200.00
33.75% 13,438,400.00
23.18%
1,753,300.00
9.34% 33,526,700.00
19.90%
6,359,100.00
33.48%
2,415.88
20.21% 35,452,500.00
7.60% 74,145,300.00
20.78%
6,482,880.00
6.04% 22,803,100.00
14.10%
6,595,930.00
10.50%
3,241,530.00
13.61%
61,212.80
19.02%
1,232.44
21.51%
5,649,660.00
24.40%
7,553,840.00
14.30%
7,451.44
23.32%
85.37
10.32%
689,755.00
12.01%
6,339,060.00
16.98%
5,891,530.00
27.03% 15,118,500.00
13.61%
15,772.60

58
108
94
28
33
265
6
142
163
93
260
157
107
13
46
12
148
156
41
57
70
88
82
267
245
169
140
185
66
248
143
199
84
160
90
53
32
209
241
43
36
63
141
190
277
52

118
122
144
69
70
16
40
129
61
142
5
91
73
59
107
152
48
24
72
116
56
124
188
2
15
29
154
51
17
50
178
45
206
87
134
94
54
38
20
83
27
135
117
68
18
93

93
44
42
185
181
7
246
22
72
62
33
55
123
231
156
148
117
133
201
143
190
111
54
58
67
129
35
94
247
34
12
92
48
91
114
191
259
100
89
224
287
153
95
98
64
214

269
274
280
282
284
288
292
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303
303
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330
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338
338
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347
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350
350
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359

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425
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CBEE3
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CEDO3
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TAMM3
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4
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6
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4.08
12.86
8.99
5.08
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8.87
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5.25
13.53
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5.86
7.75

30.22%
27.92%
64.81%
30.41%
75.18%
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3.54%
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20.69%
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8.25%
19.69%
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30.39%
9.57%
13.96%
13.69%
24.39%
14.54%
8.66%
10.52%
25.07%
16.02%
12.67%
24.61%
9.99%
8.25%
12.45%
14.82%
8.66%
17.83%

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24.60%
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11.33%
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8.46%
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14.29%
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8.06%
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3.74%
3.74%
10.03%
15.06%
11.27%
6.44%
8.05%
11.70%
12.50%
11.33%
8.25%
11.09%
7.61%
9.94%
12.71%
6.44%
12.62%

3.13
1.62
2.33
0.78
5.32
1.75
2.03
2.02
2.48
1.04
1.51
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2.55
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1
1.32
1.34
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1
1.31
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2.36
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1.31
2.06
1.41
2.76
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2.3
1.18
4.13
2.55
1.08
1.39
4.67
1.72
1.61
2.28
2.04

KLBN3
POMO3
FJTA4
ALSC3
BRML3
ENGI3
IGTA3
CARD3
TIMP3
RENT3
ELET6
GGBR4
GGBR3
TUPY4
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MRSL4
PRVI3

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20.7
20.17
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19.3
20.02
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19.3
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19.23
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4.70%
6.91%
1.00%
0.64%
4.53%
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1.36%
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2.07%
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1.34%
2.52%
0.64%
3.01%
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3.86%
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3.37%
2.26%
3.61%
2.33%
7.55%
4.47%
3.43%
6.56%
0.80%
4.98%
2.33%
0.52%
2.91%
1.22%
0.95%
5.07%
11.35%
0.79%
0.92%
5.64%
0.68%
0.47%
2.23%
3.28%
7.95%

7.91
10.17
5.06
18.5
18.68
8.56
21.28
4.47
9.54
12.21
15.66
14.85
12.83
8.52
9.48
8.75
14.23
14.94
7.67
3.55
7.13
5.4
6.31
11.96
14.96
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10.48
10.63
8.75
11.05
10.25
8.73
11.44
19.09
9.36
15.92
18.7
14.77
13.47
8.59
10.48
23.87
8.26
15.76
12.05
23.56
9.67
19.59
16.51
13.29

30.39%
12.45%
18.66%
56.69%
77.03%
18.01%
50.21%
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9.99%
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7.26%
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10.09%
7.20%
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11.65%
11.35%
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12.96%
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8.04%
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17.56%
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43.09%
9.99%
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14.86%
7.61%
14.31%
9.04%
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12.62%
9.94%
6.70%
47.31%
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9.67%
43.47%
6.41%
7.55%
9.99%
11.09%
5.75%
5.75%
9.31%
8.17%
9.67%
29.42%
39.30%
5.37%
6.83%
5.37%
6.70%
8.67%
9.67%
11.67%
5.92%
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9.31%
11.96%
8.46%
8.51%
6.70%
8.46%
14.03%
8.51%
4.35%
8.21%
5.73%
10.84%
7.61%
8.51%
11.09%
1.61%
6.15%
6.84%
8.42%
4.47%
1.70%
8.69%
5.33%

2.36
1.72
1.65
2.24
1.23
1.97
4.44
1.16
1.34
1.98
1.39
2.53
2.53
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1.97
2.17
1.25
2.52
1.18
2.52
1.65
0.82
1.25
2.12
2.27
7.67
2.64
7.67
1.32
0.65
1.62
1.32
1.29
0.65
1.41
2.96
2.94
1.61
1.24
0.65
1.39
1.35
1.78
2.08
3.09
3.16
2.01
2.78
2.35

TCSA3
LUXM4
CBEE3
ESTC3
PNVL4
NAFG4
RADL3
EBTP4
CRDE3
PATI3
TERI3
PNVL3
AMIL3
CGAS5
PATI4
CEDO4
RDNI3
CGAS3
TPIS3
AEDU3
CEDO3
RANI3
CREM3
RANI4
CTAX4
DUQE4
CTAX3
RSIP4
RSIP3
CASN3

19.56
6.46
24.01
24.63
12.21
7.31
86.38
16.72
63.63
8.97
13.12
16.15
38.22
20.94
11.74
25.67
32.41
19.11
40.31
62
25.69
25.55
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26.65
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15.11
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16.23
18.26
3,102.36

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0.49
3.17
3.04
2.3
0.72
2.99
0.9
0.61
0.75
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1.73
0.35
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1.78
0.51
2.79
0.63
2.92
1
1.12
5.6

3.96%
4.37%
0.43%
0.83%
2.32%
2.88%
0.36%
3.69%
0.71%
2.42%
2.91%
1.59%
0.71%
1.49%
6.01%
6.04%
3.44%
1.48%
1.91%
0.01%
6.04%
4.64%
1.87%
4.87%
13.65%
2.20%
13.05%
1.97%
1.59%
0.03%

25.04
12.43
10.95
23.35
30.72
16.69
46.57
14.58
15.71
12.19
15.26
40.6
15.75
14.33
17.72
8.74
18.83
13.44
15.29
41.8
8.74
9.25
18.64
9.42
14.35
8.75
14.78
25.69
27.31
93.25

7.02%
9.13%
18.25%
7.43%
1.12%
5.72%
4.11%
9.68%
14.29%
1.85%
4.61%
1.12%
4.82%
11.60%
1.85%
7.36%
6.82%
11.60%
19.43%
6.84%
7.36%
11.45%
8.09%
11.45%
4.78%
10.81%
4.78%
5.53%
5.53%
14.21%

4.64%
11.32%
6.66%
6.76%
2.81%
7.52%
2.22%
4.45%
6.15%
3.70%
2.28%
2.81%
2.02%
5.62%
3.70%
1.42%
1.95%
5.62%
2.67%
4.29%
1.42%
1.84%
3.57%
1.84%
0.40%
3.47%
0.40%
4.42%
4.42%
0.42%

2.61
0.51
0.73
3.41
1.78
2.16
2.11
0.69
2.13
2.26
1.02
1.78
0.92
0.62
2.26
1.22
2.8
0.62
0.45
1.65
1.22
1.22
2.85
1.22
0.93
0.62
0.93
1.03
1.03
1.24

8
9
10
11
12
13
ROIC
ROE
LIQ 2M
PL
DIV BRUT/PL CRESC RL 5A FM ORDEM
24.15%
22.29% 672,009,000.00 149,112,000,000.00
0.31
13.11%
1
24.15%
22.29% 199,328,000.00 149,112,000,000.00
0.31
13.11%
2
497.17%
104.57%
383,713.00
64,954,000.00
0.01
30.59%
3
25.33%
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0.78
9.43%
4
16.13%
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125.89%
5
17.87%
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34.73%
6
16.13%
17.72%
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0.12
125.89%
7
37.83%
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6.43%
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9
37.83%
40.80% 13,646,500.00
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6.43%
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17.74%
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11
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1,591,140,000.00
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13.77%
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9.76%
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25.33%
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17.74%
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21.66%
17
20.39%
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6.48%
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11.03%
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7.77%
19
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17.43%
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16.49%
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1.43
17.50%
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11.03%
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7.77%
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91.32%
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11.42%
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23.07%
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10.50%
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10.69%
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17.43%
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9.91%
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43.00%
28
21.21%
31.66%
9,031.86
840,733,000.00
0.75
12.30%
29
14.95%
20.37%
3,988,300.00 12,374,200,000.00
1.25
11.87%
30
14.95%
20.37% 62,896,100.00 12,374,200,000.00
1.25
11.87%
31
33.75%
32.59% 25,145,600.00 27,309,400,000.00
0.14
11.62%
32
21.21%
31.66%
66.86
840,733,000.00
0.75
12.30%
33
10.32%
9.00% 22,284,800.00 12,136,300,000.00
0.18
10.52%
34
33.75%
32.59% 134,402,000.00 27,309,400,000.00
0.14
11.62%
35
6.11%
10.82% 39,235,800.00
2,822,490,000.00
1.22
42.88%
36
33.48%
37.60%
2,042.88
1,326,930,000.00
0.96
12.79%
37
16.92%
14.80%
213,786.00
399,925,000.00
0.03
7.96%
38
20.36%
27.95% 28,955,100.00
5,260,020,000.00
0.69
8.44%
39
8.83%
15.41%
1,224,570.00
1,211,690,000.00
0.46
76.23%
40
10.32%
9.00%
419,765.00 12,136,300,000.00
0.18
10.52%
41
22.69%
21.49%
5,945,880.00
529,903,000.00
0.41
14.17%
42
6.88%
76.60% 107,177,000.00
1,963,750,000.00
0.1
9.36%
43
12.55%
10.95%
542.38
2,919,550,000.00
0.34
11.39%
44
73.35%
25.01% 13,753,100.00
743,151,000.00
0.41
28.65%
45
16.92%
14.80%
67,285.70
399,925,000.00
0.03
7.96%
46
11.74%
13.88% 22,908,000.00 11,037,800,000.00
0.75
15.29%
47

14.10%
21.21%
13.20%
16.98%
5.72%
6.92%
40.32%
12.55%
5.12%
23.51%
5.48%
12.04%
2.48%
66.98%
4.29%
28.25%
20.21%
9.26%
21.51%
10.58%
18.54%
11.17%
44.97%
12.89%
18.54%
38.14%
14.26%
9.53%
20.92%
5.62%
12.89%
14.41%
11.45%
19.31%
38.14%
7.60%
8.14%
14.41%
10.16%
14.26%
13.77%
37.67%
21.51%
17.99%
2.41%
5.62%
18.21%
15.59%
10.16%
1.25%

18.85%
3,448,050.00
31.66%
38.1
11.51% 19,512,200.00
18.85%
8,412,850.00
9.69%
4,611,550.00
8.76% 22,031,900.00
27.78% 55,353,800.00
10.95%
37,559.90
7.79% 147,302,000.00
20.56% 20,822,600.00
5.56% 136,384,000.00
11.99%
272,208.00
10.64% 36,326,700.00
89.55% 41,180,600.00
28.47% 34,588,700.00
28.72%
2,857.14
20.12% 52,867,400.00
9.94% 21,566,000.00
19.49%
5,161,430.00
9.38% 19,932,300.00
29.85%
1,335.64
15.31%
47.62
89.63% 54,237,200.00
13.17%
267.14
29.85%
8,459.83
15.35%
18,214.20
16.28%
9,783,050.00
10.15% 14,218,700.00
28.99% 67,511,500.00
5.77%
18,237.10
13.17%
413.19
15.53%
502,357.00
9.27% 21,025,400.00
13.93%
1,261,250.00
15.35%
28,838.70
11.61% 64,089,300.00
4.69%
3,595,290.00
15.53%
1,393,490.00
10.23%
10,195.50
16.28%
9,550.43
19.81% 20,613,700.00
22.22%
5,262,800.00
19.49%
41,379.30
13.34%
4,333,540.00
4.75% 23,837,800.00
5.77%
26.21
30.04%
9,729,010.00
18.50% 13,205,300.00
10.23%
1,669.69
2.18%
12,368.90

1,175,520,000.00
840,733,000.00
3,117,890,000.00
1,313,620,000.00
1,965,440,000.00
3,023,860,000.00
1,170,180,000.00
2,919,550,000.00
6,519,800,000.00
1,940,130,000.00
19,028,400,000.00
2,402,330,000.00
7,197,350,000.00
1,820,560,000.00
9,151,790,000.00
917,979,000.00
1,252,100,000.00
4,618,860,000.00
1,530,600,000.00
4,743,190,000.00
2,465,400,000.00
1,657,860,000.00
928,104,000.00
1,277,400,000.00
2,465,400,000.00
1,856,280,000.00
1,358,200,000.00
3,778,050,000.00
3,494,090,000.00
405,065,000.00
1,277,400,000.00
2,288,750,000.00
5,407,090,000.00
521,088,000.00
1,856,280,000.00
4,669,480,000.00
1,970,490,000.00
2,288,750,000.00
230,954,000.00
1,358,200,000.00
7,478,340,000.00
394,899,000.00
1,530,600,000.00
1,304,140,000.00
78,191,500,000.00
405,065,000.00
1,151,970,000.00
2,112,270,000.00
230,954,000.00
525,045,000.00

1.08
0.75
0.25
0.39
0.36
1.23
0.79
0.34
0.82
0.88
0.06
0.39
0.64
0.15
0.55
0.54
0.95
0.7
0.16
0.77
1.09
0.84
1.21
0.94
1.09
0.04
1.11
0.52
2
0.05
0.94
0.24
1.04
0.67
0.04
0.99
0.35
0.24
0.2
1.11
1.85
0.08
0.16
1.06
0.59
0.05
1.31
0.27
0.2
0.1

19.57%
12.30%
23.72%
39.51%
17.48%
73.01%
13.33%
11.39%
83.60%
41.26%
6.39%
9.46%
94.65%
3.34%
71.76%
11.25%
83.60%
16.36%
17.01%
4.05%
15.72%
10.21%
16.53%
18.09%
15.72%
8.66%
11.24%
74.00%
22.90%
13.33%
18.09%
15.49%
8.71%
23.64%
8.66%
33.61%
40.01%
15.49%
10.57%
11.24%
8.82%
17.43%
17.01%
8.75%
9.03%
13.33%
12.81%
15.29%
10.57%
10.54%

48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
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90
91
92
93
94
95
96
97

11.45%
18.21%
12.78%
6.05%
5.36%
13.22%
8.00%
16.81%
16.07%
20.72%
2.41%
6.12%
6.12%
13.07%
13.32%
13.22%
12.17%
14.08%
6.04%
9.44%
6.04%
12.78%
9.06%
7.73%
14.05%
19.90%
7.74%
13.07%
7.74%
11.17%
7.45%
12.15%
11.17%
14.82%
7.45%
8.40%
23.09%
20.78%
5.74%
9.83%
7.45%
2.41%
13.65%
8.35%
7.30%
7.48%
5.05%
13.48%
4.44%
5.50%

9.27%
2,394.26
30.04%
231,752.00
12.66%
672,157.00
9.26%
5,824,840.00
7.78% 50,588,400.00
17.65%
929.93
9.52%
6,902,890.00
16.53%
1,232,680.00
10.16% 48,958,700.00
25.18% 43,336,700.00
4.75% 19,133,400.00
7.87% 120,422,000.00
7.87%
2,418,200.00
18.02%
2,905.10
13.45%
5,245,690.00
17.65%
1,193.00
13.87%
2,901,390.00
20.89%
1,944,200.00
7.86% 23,788,200.00
12.93%
558,933.00
7.86%
253,514.00
12.66%
22,006.30
7.83%
393,574.00
19.99%
7,008.00
16.68%
4,938,700.00
21.85%
3,772,870.00
6.74%
1,299,550.00
18.02%
1,042,400.00
6.74%
750
15.31%
1,228.83
2.55% 27,526,800.00
15.89%
67,070.40
15.31%
1,767.86
13.36%
8,153,950.00
2.55%
82,471.40
7.94% 74,502,800.00
19.81%
4,876,610.00
16.38%
5,670,750.00
7.31%
2,038,620.00
5.99% 26,852,500.00
2.55%
10,424.30
4.75%
19,702.40
9.65% 42,770,900.00
5.32% 29,267,400.00
10.87%
185,029.00
6.31%
3,451,330.00
3.90%
1,894,160.00
15.05% 34,200,000.00
9.63%
6,586.62
4.70%
218,859.00

5,407,090,000.00
1,151,970,000.00
334,342,000.00
1,313,530,000.00
6,772,150,000.00
1,372,690,000.00
1,603,000,000.00
157,201,000.00
13,234,600,000.00
1,194,470,000.00
78,191,500,000.00
25,221,200,000.00
25,221,200,000.00
1,138,680,000.00
1,367,600,000.00
1,372,690,000.00
757,145,000.00
530,032,000.00
9,102,200,000.00
2,258,970,000.00
9,102,200,000.00
334,342,000.00
1,012,650,000.00
495,398,000.00
3,678,570,000.00
418,220,000.00
1,113,690,000.00
1,138,680,000.00
1,113,690,000.00
1,657,860,000.00
10,257,200,000.00
290,579,000.00
1,657,860,000.00
768,203,000.00
10,257,200,000.00
14,322,800,000.00
211,048,000.00
866,054,000.00
2,056,690,000.00
4,023,830,000.00
10,257,200,000.00
78,191,500,000.00
7,800,570,000.00
2,578,720,000.00
352,379,000.00
1,664,030,000.00
2,663,220,000.00
5,619,790,000.00
375,151,000.00
671,317,000.00

1.04
1.31
1.55
0.32
0.5
1.65
0.9
0.41
0.27
1.78
0.59
0.53
0.53
1.62
0.46
1.65
1.36
1.76
1.62
0.15
1.62
1.55
0.25
1.92
0.88
0.7
0.01
1.62
0.01
0.84
0.23
1.3
0.84
0.54
0.23
0.56
1.67
0.94
0.62
1.38
0.23
0.59
1.41
0.4
0.95
0.36
0.35
0.98
0.16
0.67

8.71%
12.81%
6.80%
46.26%
38.85%
11.94%
23.19%
4.30%
8.57%
18.30%
9.03%
125.81%
125.81%
8.45%
7.12%
11.94%
20.52%
39.51%
125.81%
6.94%
125.81%
6.80%
9.08%
22.76%
7.03%
16.50%
3.53%
8.45%
3.53%
10.21%
7.61%
14.25%
10.21%
26.34%
7.61%
37.54%
32.59%
9.91%
23.57%
9.23%
7.61%
9.03%
33.77%
22.97%
8.43%
38.85%
13.61%
20.12%
7.10%
5.01%

98
99
100
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123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147

2.90%
3.65%
13.99%
9.58%
5.68%
3.92%
5.77%
5.49%
3.94%
3.98%
3.96%
5.68%
12.52%
12.97%
3.98%
6.25%
3.16%
12.97%
4.36%
2.72%
6.25%
5.22%
6.47%
5.22%
7.50%
6.62%
7.50%
3.25%
3.25%
3.57%

4.85%
7.58%
13.18%
12.33%
18.81%
9.84%
3.46%
5.39%
0.96%
8.31%
4.82%
18.81%
11.67%
18.29%
8.31%
1.34%
2.03%
18.29%
2.09%
2.79%
1.34%
1.90%
5.72%
1.90%
1.91%
4.20%
1.91%
6.14%
6.14%
0.18%

6,926,240.00
213.24
2,627.62
10,756,000.00
5,098.79
2,648.86
34,899,900.00
8,322.86
52,205.80
649.55
441,154.00
142,937.00
8,344,050.00
4,097,990.00
298.81
5,430.81
222,841.00
427,452.00
851,882.00
18,034,000.00
433.33
21,211.00
538,119.00
10.52
1,701,420.00
1,180.12
183,699.00
6,740.86
4,583.24
47.62

1,491,020,000.00
78,149,000.00
1,709,850,000.00
659,590,000.00
209,028,000.00
302,250,000.00
2,213,560,000.00
10,844,000,000.00
403,532,000.00
162,223,000.00
2,861,000,000.00
209,028,000.00
1,593,800,000.00
1,319,990,000.00
162,223,000.00
289,556,000.00
736,785,000.00
1,319,990,000.00
1,376,170,000.00
2,068,500,000.00
289,556,000.00
467,727,000.00
305,034,000.00
467,727,000.00
510,183,000.00
88,722,000.00
510,183,000.00
64,241,000.00
64,241,000.00
1,276,270,000.00

1.04
0.29
0.81
0.4
0.1
0.71
0.07
0.91
0.53
0.41
1.28
0.1
0.87
1.66
0.41
0.93
1.15
1.66
0.82
0.28
0.93
0.8
1.03
0.8
1.78
0.61
1.78
1.01
1.01
0.2

47.61%
7.95%
11.73%
6.80%
13.06%
0.35%
35.97%
10.30%
34.85%
6.11%
20.89%
13.06%
32.58%
5.16%
6.11%
10.68%
41.74%
5.16%
33.22%
34.18%
10.68%
7.74%
12.55%
7.74%
19.93%
1.42%
19.93%
13.64%
13.64%
8.77%

148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
176
177

TOTAL
PROD ORDEM
467
3
485
5
613
1
657
25
693
10
746
4
751
14
785
6
795
13
797
7
799
17
802
16
811
43
822
8
865
27
895
2
916
19
916
24
930
85
945
56
948
28
954
91
954
9
962
52
964
33
967
35
981
54
993
65
995
12
998
53
1004
58
1007
20
1007
11
1015
78
1024
23
1026
92
1027
21
1034
50
1039
39
1041
48
1045
76
1047
22
1056
32
1060
34
1061
18
1063
51
1074
75

PRODUT
353
362
86
524
448
357
481
375
477
383
490
488
620
398
541
293
499
518
836
698
544
849
417
675
569
574
689
731
473
681
704
500
461
798
516
854
515
655
594
652
790
515
568
572
493
664
788

MINERAO

ENERGIA ELTRICA
CONSTRUO E ENGENHARIA
ENERGIA ELTRICA
ENERGIA ELTRICA
ENERGIA ELTRICA

CONSTRUO E ENGENHARIA

TECIDOS, VESTUARIO, CALADOS


PETROLEO, GAS, BIOCOMBUSTIVEL

ENERGIA ELTRICA

1079
1080
1081
1092
1095
1098
1123
1135
1137
1140
1143
1151
1157
1164
1173
1175
1176
1177
1179
1184
1189
1190
1194
1197
1198
1199
1208
1214
1214
1218
1222
1223
1224
1225
1230
1236
1236
1239
1241
1243
1248
1254
1255
1257
1259
1259
1260
1265
1267
1268

38
15
30
29
59
114
42
40
124
41
79
77
83
31
100
45
36
99
44
106
47
90
37
111
49
70
93
81
57
105
113
60
102
89
73
116
82
63
104
87
80
26
46
118
143
108
71
67
103
112

584
481
560
557
704
930
607
603
959
605
813
795
827
567
880
629
580
879
628
891
640
845
580
903
653
762
859
823
699
890
926
709
883
843
772
935
823
725
888
840
819
540
639
936
1086
894
767
744
887
922

1269
1269
1275
1280
1295
1295
1297
1301
1306
1311
1313
1313
1313
1316
1322
1323
1323
1326
1329
1334
1345
1347
1358
1376
1385
1392
1399
1401
1412
1420
1435
1435
1440
1441
1474
1481
1485
1492
1496
1527
1528
1535
1537
1541
1548
1552
1555
1563
1599
1617

97
68
121
61
95
84
64
117
122
72
144
127
126
96
98
88
62
55
145
149
142
125
129
107
94
69
123
110
119
101
136
120
109
74
130
140
66
86
131
151
132
146
152
134
138
115
157
128
137
147

866
746
948
713
861
829
726
935
950
771
1086
996
972
861
875
842
722
690
1089
1127
1067
967
1030
892
860
754
950
899
940
882
1055
946
897
772
1030
1064
743
839
1034
1155
1036
1105
1155
1048
1056
934
1178
1022
1055
1112

1623
1660
1677
1689
1730
1732
1738
1752
1757
1764
1766
1770
1780
1784
1784
1791
1793
1797
1803
1820
1823
1832
1872
1888
1894
1899
1937
2007
2057
2187

148
156
139
135
133
162
153
170
150
165
173
141
154
159
155
167
161
158
168
166
169
172
160
171
163
175
164
174
176
177

1121
1174
1061
1048
1036
1213
1159
1303
1148
1252
1357
1065
1162
1192
1164
1266
1197
1190
1266
1255
1274
1322
1192
1318
1225
1377
1233
1359
1377
1382

http://www.moneytrader.com.br/educacional/estudos/analise-fundamentalista/como-analisar/
Como Analisar
Alguns mltiplos e informaes das demonstraes contbeis so mais relevantes que outros. Vou detalhar alguns que eu co

De incio, temos que ter em mente que a anlise fundamentalista funciona melhor no longo prazo. Lembrem-se que no longo
Vou descrever abaixo pontos interessantes a serem analisados para identificar empresas de valor que estejam desvalorizadas
A primeira coisa que eu considero importante checar o lucro. Uma empresa boa tem que ter lucro, pois a razo de sua exi
ela distribui muitos dividendos, ou ela reinveste nela mesma. Nesse segundo caso, o patrimnio aumentar e as aes se valo
O segundo ponto importante a ser identificado patrimnio lquido positivo. Ora, se uma empresa tem patrimnio lquido ne
aceitvel (dvida com juros baixos e de longo prazo), mas se a gerao de caixa falhar, dvidas de curto prazo sero adquirid
O terceiro fator a ser considerado o tamanho da dvida. Empresas que possuem o mltiplo Div Bruta/patrimnio muito alto
empresa. Empresas muito alavancadas, com a economia favorvel, crescem muito em pouco tempo. No entanto, em um sina
lev-la falncia. Em geral, construtoras imobilirias possuem altos graus de alavancagem e, consequentemente, de risco. Em
com menor risco. Empresas com alta alavancagem so empresas que podem crescer muito rapidamente, mas possuem maio
Nessa questo da dvida, interessante analisar a qualidade da dvida. Em geral, dvidas de longo prazo so preferveis a de
corrente indica quantos reais a empresa possui no caixa para pagar as dvidas de curto prazo. interessante ter 1 para 1; n
oportunidade do capital (parado no caixa).
importante a gente saber qual o negcio da empresa e se os lucros so provenientes desse negcio. Quando a empresa e
bom. Por exemplo, a Sadia praticamente quebrou na crise de 2008, por estar realizando operaes vendidas em dlar, acima
absurdos em investimentos financeiros. Ora, se os lucros esto grandes e desproporcionais, significa que ela tambm estava
na DRE, em receitas operacionais e receitas financeiras. O que interessa em uma empresa se o seu negcio bom. Outros t
Para aqueles que desejam receber bons lucros (dividendos), observem o indicador dividend yield. Esse indicador mostra o qu
ao tem o preo de 40, e distribuiu 4 reais por ao de dividendos no ano, ela possui um dividend yield de 10%. Existem emp
mais do que a renda fixa (lembre-se: dividendos so lquidos de IR para PF). J empresas que crescem muito e necessitam de
E por ltimo, margens caindo, significam despesas subindo. interessante notar se as despesas administrativas esto se cont
faturamento e despesas administrativas baixas.

Ler mais: http://www.moneytrader.com.br/educacional/estudos/analise-fundamentalista/como-analisar/

http://sempreinvestir.blogspot.com.br/2010_08_01_archive.html

Indicadores Fundamentalistas
Foi comentado algumas vezes neste Blog a importncia de indicadores como P/L, VPA, ROE, ROIC, Dvida Bruta, PSR, DY, Liqu
indicadores fica aqum do conhecimento. Para tanto, apresentarei abaixo como funcionam e de onde provem estes dados.

P/L - Relao preo atual da ao dividido pelo lucro da empresa. Quanto menor o valor, mais interessante. O indicador, na m
empresa permanea constante ao longo tempo, o investidor poder receber de volta o capital aplicado inicialmente. Como e
capital investido em 8 anos caso o lucro da empresa permanea constante.

VPA - Valor Patrimonial por Ao que se d pela diviso do valor do patrimnio lquido dividido quantidade de aes. O patrim
passivos e o resultado de exerccios futuros. O patrimonio lquido dividido em Capital Social, Reservas de Capital, Reserva
identific-lo como: Patrimnio Lquido = Bens + Direitos - Obrigaes.
Para fins de analise, utilizado o P/VPA (preo da ao dividido pelo valor patrimonial por ao), onde o valor se torna atr
diversas aes de empresas que possuem um P/VPA historicamente abaixo de um.

Para fins de analise, utilizado o P/VPA (preo da ao dividido pelo valor patrimonial por ao), onde o valor se torna atr
diversas aes de empresas que possuem um P/VPA historicamente abaixo de um.

ROE - Return On Equity ou Retorno sobre o Patrimnio. O retorno sobre o patrimnio lquido engloba trs fatores que fazem
Entendendo o retorno sobre o patrimnio como uma composio desses trs fatores, o investidor pode ter uma idia do pote
uma empresa por seu giro de ativos e pela sua alavancagem financeira: ROE = (lucro lquido/vendas)*(vendas/total de ativos)
Um valor interessante para investidores pode ser considerado um valor acima da taxa de juros no perodo corrente para inve

ROIC - Indicador de anlise financeira que mede o retorno sobre o capital total investido na empresa (pelos acionistas e por t
prazo (terceiros) da empresa. Pode ser tambm descrito como a relao entre o resultado operacional amplo (lquido de IR) e
Um valor satisfatrio para investidores encontra-se acima de 10%.

Dvida Bruta - a soma de todas obrigaes financeiras (emprstimos, debntures, ttulos de renda fixa, etc..) de uma empre
ou seja, a soma dos instrumentos que podem ser considerados como papel moeda. Um indicador muito utilizado no mercado
torna mais interessante ao investidor.

VF/LAJIDA - O valor da firma calculado atravs da soma do valor de mercado da empresa com o seu endividamento lquido
de caixa operacional da companhia. A relao VF/LAJIDA utilizada para determinar quantos anos seriam necessrios para pa

Liquidez Corrente - Relao entre o ativo circulante e o passivo circulante apurados em cada exerccio. Para cada R$1,00 de d
capacidade de pagamento no curto prazo. Isto , quanto maior o valor do indicador, o ativo se torna mais atraente.

PSR - Price Sales Ratio. Valor de mercado da empresa dividido pela receita operacional lquida ou preo da ao dividido pela
quando a receita lquida da empresa possui um valor considerado baixo, consequentemente o PSR tambm ser baixo. Neste

http://ajudaacoes.blogspot.com.br/2009/10/psr.html

Alguem me explica que indicador este PSR e pra que ele serve ???
PSR o Preo da ao divido pelo faturamento liquido, se estiver abaixo de 1 significa que o faturamento anual da empresa

Estou com uma dvida, qual o valor mais ideal que o PSR deve estar para verificarmos se a ao est adequada para compra
Muito obrigado
Palpites Aes
http://palpitesacoes.blogspot.com
Se uma empresa lucrativa (lucro lquido positivo), quanto menor o PSR mais interessante fica. Por exemplo, considere PFRM
P/VPA sozinhos no indicam que a empresa pode ser uma boa indicao. o PSR de 0,23 que torna o ativo uma aposta intere
aumento nas margens desta empresa ter um impacto relevante.
Alm de satisfazer outras condies, empresas que tm um PSR abaixo de 0,25-0,30 podem configurar-se como candidatas a
De uma maneira geral, finalmente, seria recomendvel que uma empresa candidata a investimento tenha um PSR menor do
convencido de que a empresa ainda assim continua interessante. Em minha carteira, somente BEMA3, COCE5, CREM3, CSMG
USIM5 apresentam PSR superior a 1.

http://www.moneytrader.com.br/educacional/estudos/analise-fundamentalista/outros-multiplos/
Outros Multiplos
Seguem abaixo, outros mltiplos que encontraremos no linguajar financeiro, extrados do Balano Patrimonial e/ou da DRE.
Indicadores fundamentalistas
- Valor de mercado: valor de mercado da empresa, calculado multiplicando o preo da ao pelo nmero total de aes.

Indicadores fundamentalistas
- Valor de mercado: valor de mercado da empresa, calculado multiplicando o preo da ao pelo nmero total de aes.
- Valor da firma: "enterprise value, calculado somando o valor de mercado da empresa a sua dvida lquida.
- P/EBIT: preo da ao dividido pelo EBIT por ao. EBIT o lucro antes dos impostos e despesas financeiras. uma boa apro
- LPA: Lucro por ao.
- VPA: Valor patrimonial por ao: valor do patrimnio lquido dividido pelo nmero total de aes.
- Price Sales Ratio PSR: preo da ao dividido pela receita lquida por ao.
- P/Ativos: preo da ao dividido pelos ativos totais por ao.
- P/Cap. giro: preo da ao dividido pelo capital de giro por ao. Capital de giro o atico circulante menos o passivo circu
- P/ Ativ Cric Liq: preo da ao dividido pelos ativos circulantes lquidos por ao. Ativo circ. lq. obtido subtraindo os
aps o pagamento de todas as dvidas, quanto sobraria dos ativos mais lquidos da empresa (caixa, estoque, etc).
- Div. Yield: dividendo pago por ao dividido pelo preo da ao. o rendimento gerado para o dono da ao pelo pagament
- EV/EBIT: valor da firma (enterprise value dividido pelo EBIT).
- Giro ativos: receita lquida dividido por ativos totais. Indica a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar
- Margem bruta: lucro bruto dividido pela receita lquida. Indica a porcentagem de cada R$ 1,00 de venda que sobrou aps o
- Margem EBIT: EBIT dividido pela receita lquida. Indica a porcentagem de cada R$ 1,00 de venda que sobrou aps o pagame
- Margem lquida: lucro lquido dividido pela receita lquida.
- EBIT/ativo: EBIT dividido por ativos totais.
- ROIC: retorno sobre o capital investido. Calculado dividindo-se o EBIT por (ativos - fornecedores - caixa). Informa o retorno
- ROE: retorno sobre o patrimnio lquido. Lucro lquido dividido pelo patrimnio lquido.
- Liquidez corrente: ativo circulante dividido pelo passivo circulante. Reflete a capacidade de pagamento da empresa no curto
- Div Br/patrim: dvida bruta total (dvida + debntures) dividido pelo patrimnio lquido.

Dados Balano Patrimonial


- Ativo: todos os bens, direitos e valores a receber de uma entidade.
- Disponibilidades: contas que representam bens numerrios (dinheiro)
- Ativo circulante: bens ou direitos que podem ser convertidos em dinheiro em curto prazo.
- Dvida bruta: obtida somando-se as dvidas de curto e longo prazo mais as debntures de curto e longo prazo.
- Dvida lquida: dvida bruta menos disponibilidades.Se este valor negativo, significa que a empresa possui caixa lquido po
- Patrimnio lquido: representa os valores que os scios ou acionistas tm na empresa em um determinado momento. No ba
representa o PL (patrimnio lquido).

Dados demonstrativos de resultados


- Receita lquida: receita lquida a soma de todas as vendas da empresa em determinado perodo deduzido de devolues, d
- EBIT: Earnings Before Interest and Taxes - Lucro antes dos impostos e juros. Uma aproxima do lucro operacional da empre
- Lucro lquida: o que sobra das vendas aps todos os custos e despesas.

http://flaviomn.wordpress.com/2010/11/08/n7/

1) P/L: Preo da ao dividido pelo Lucro por Ao. O P/L o nmero de anos que se levaria para reaver o capital investido
constantes.
2) LPA: O Lucro por Ao reflete o Lucro Lquido da empresa em determinado perodo dividido pelo nmero de aes da em
ter um LPA crescente ao longo dos anos.
3) P/VP: Preo da ao dividido pelo Valor Patrimonial por ao. Informa quanto o Mercado est disposto a pagar sobre o
4) VPA: Valor Patrimonial por Ao. o Valor do Patrimnio Lquido dividido pelo nmero total de aes.
5) P/EBITDA: Preo da ao dividido pelo EBITDA por ao. O EBITDA o lucro antes das despesas financeiras, impostos, de
6) Margem Bruta: o Lucro Bruto dividido pela Receita Lquida. Indica a porcentagem de cada R$1,00 de venda que sobrou
7) PSR: Price Sales Ratio: o preo da ao dividido pela Receita Lquida por ao.
8) Margem EBITDA: o EBITDA dividido pela Receita Lquida. Indica a porcentagem de cada R$1,00 de venda que sobrou a
administrativas.
9) P/Ativos: Preo da ao dividido pelos Ativos Totais da empresa por ao.

administrativas.
9) P/Ativos: Preo da ao dividido pelos Ativos Totais da empresa por ao.
10) Margem Lquida: Lucro Lquido pela Receita Lquida.
11) P/Cap. Giro: Preo da ao dividido pelo Capital de Giro por ao. Capital de Giro o Ativo Circulante menos Passivo Circ
12) EBITDA/Ativo: a relao do EBITDA dividido pelos Ativos Totais da empresa.
13) P/Ativo Circ Lq: Preo da ao dividido pelo Ativo Circulante Lquido por ao. Ativo Circulante Lquido obtido subtrai
mais Lquidos da empresa (caixa, crditos, estoques, etc.).
14) ROIC e ROE: Esses dois indicadores tambm apresentam dados que permitem analisar a eficincia da empresa. O ROIC s
partir de seus investimentos. Quanto maior, melhor. O ROE, por sua vez, indica o Retorno Sobre o Patrimnio Lquido (Equity
melhor tambm. O ideal, tambm, comparar o ROIC e o ROE com anos anteriores, a fim de verificar se o resultado consta
15) Dividend Yield: o dividendo pago por ao dividido pelo preo da ao. o Rendimento gerado para o dono da ao pe
16) EV/EBITDA: Valor da empresa dividido pelo EBITDA.
17) Liquidez Corrente: Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante. Reflete a capacidade de pagamento de dvidas da em
18) Giros Ativos: Receita Lquida dividido pelos Ativos Totais. Indica a eficincia com a qual a empresa usa seus Ativos para
19) Div Br/Patrim: Dvida Bruta total (dvida + debntures) dividido pelo Patrimnio Lquido.
20) Cres. Rec (5a): Crescimento da Receita Lquida nos ltimos 5 anos.

http://carteirasmallcaps.blogspot.com.br/2009/02/papeis-baratos-aproveite-os.html
P/VPA: preo da ao dividido pelo valor patrimonial por ao
P/L: preo da ao dividido pelo lucro por ao
PSR (Price Sales Ratio): preo da ao dividido pela receita lquida por ao
Dividend Yield: dividendo pago por ao dividido pelo preo da ao

alhar alguns que eu considero mais importante:

se que no longo prazo a Bolsa reflete a empresa; no mdio reflete as tendncias e no curto aleatria.
estejam desvalorizadas. O intuito NO identificar empresas quebradas que estejam melhorando.
ois a razo de sua existncia. Para invetir a longo prazo, procure empresas que possuem lucros crescentes. Se a empresa lucra, ou
ntar e as aes se valorizaro.
m patrimnio lquido negativo, ela mais deve do que tem para pagar. Nesse caso, a empresa at pode ter a qualidade de sua dvida
prazo sero adquiridas, e uma bola de neve se formar. Por isso, empresa boa tem patrimnio lquido positivo.
patrimnio muito altos, maiores do que 1, so empresas muito endividadas. Esse indicador expressa o grau de alavancagem da
o entanto, em um sinal de crise e de insolvncia dos clientes, essa empresa pode vir a ter problemas em pagar sua dvida, podendo
ntemente, de risco. Empresas com baixa alavancagem so empresas mais slidas financeiramente e que crescero mais lentamente,
e, mas possuem maior risco.
so preferveis a de curto prazo. Por isso, temos que analisar os ndices de liquidez, principalmente liquidez corrente.A liquidez
sante ter 1 para 1; no muito menos (pois teremos que fazer mais dvida para pagar); e no muito mais, pois estaremos perdendo

. Quando a empresa est lucrando por outras vias (por exemplo, em investimentos financeiros), significa que o negcio no /est
didas em dlar, acima do que o necessrio. Quem fosse analisar o BP e a DRE da Sadia na poca, iria ver que ela estava tendo lucros
ue ela tambm estava correndo um grande risco (lembre-se: quanto maior o retorno, maior o risco). Essa informao poderemos ver
egcio bom. Outros tipos de aplicao que a empresa faz no interessa e no podem ser relevantes.
indicador mostra o quanto a empresa distribuiu de lucro em cima do capital investido (preo mdio da ao). Por exemplo: se uma
d de 10%. Existem empresas, principalmente empresas de enrgia eltrica, que chegam a distribuir mais de 12% ao ano. Isso muito
muito e necessitam de muito capital, distribuem poucos dividendos, mas tendem a crescer mais e a ter as suas aes mais valorizadas.
strativas esto se contendo, pois essas despesas no so benficas a empresa. Empresas boas, possuem boas margens sobre o

da Bruta, PSR, DY, Liquidez Corrente,..., para a seleo de uma carteira de aes. Porm, muitas vezes, o significado destes
provem estes dados.

ante. O indicador, na maioria das divulgaes aparece como o valor dos ltimos 12 meses. O P/L considera que caso o lucro da
inicialmente. Como exemplo possvel citar a empresa X que possui P/L=8. Isto significa que, na teoria, o investidor poder reaver o

dade de aes. O patrimnio lquido representa a diferena, no balano patrimonial de uma empresa, entre o valor dos ativos e dos
s de Capital, Reservas de Reavaliao, Reservas de Lucros e, Lucros ou Prejuzos acumulados. Atravs de uma equao possvel

o valor se torna atraente, na maioria das vezes, quando h um valor abaixo de um. Isto no necessariamente uma regra, pois h

o valor se torna atraente, na maioria das vezes, quando h um valor abaixo de um. Isto no necessariamente uma regra, pois h

rs fatores que fazem parte da administrao de uma empresa: lucratividade, administrao de ativos e alavancagem financeira.
e ter uma idia do potencial e da capacidade administrativa da empresa. Para se calcular o ROE, multiplica-se a margem lquida de
vendas/total de ativos)*(total de ativos/patrimnio lquido) = (Lucro Lquido/Patrimnio Lquido).
odo corrente para investidores mais conservadores, ou acima de 15% em perodos consecutivos para investidores idealistas.

pelos acionistas e por terceiros). O capital investido definido como a soma do patrimnio lquido (acionistas) e da dvida de longo
amplo (lquido de IR) e o investimento total empregado.

a, etc..) de uma empresa, sejam elas de curto ou longo prazo. Deste montante devem ser deduzidas as disponibilidades da empresa,
o utilizado no mercado acionrio considera a dvida bruta pelo patrimnio lquido. Qualquer valor abaixo de um neste indicador se

endividamento lquido, isto , dvida total menos o caixa da empresa. LAJIDA o mesmo que EBITDA em portugus e reflete o fluxo
am necessrios para pagar o investimento do valor da empresa se todo o fluxo de caixa operacional estivesse disponvel para isto.

Para cada R$1,00 de dvidas correntes (curto prazo), quanto empresa mantm em ativos da mesma maturidade. Reflete a
ais atraente.

o da ao dividido pela receita lquida por ao. Qualquer valor abaixo de um considerado interessante. Porm, h que se notar
bm ser baixo. Neste caso, este indicador pode no ser relevante para uma anlise do ativo.

to anual da empresa maior que o valor dela em bolsa. 0,7 um numero excelente.

adequada para compra?

emplo, considere PFRM3. A empresa tem um histrico de lucratividade, com um P/L na casa de 10 e um P/VPA na casa de 1,2. P/L e
tivo uma aposta interessante. Por que? se o valor de mercado da empresa apenas 23% de sua receita lquida anual, qualquer

se como candidatas a turnaround. Neste critrio, BEEF3 (0,26); FHER3 (0,16); INEP4 (0,24), etc, se enquadrariam.
nha um PSR menor do que 1. No meu caso particular, se o PSR da empresa maior do que 1 eu tenho que ser especificamente
COCE5, CREM3, CSMG3, EKTR4, EZTC3, FESA4, GETI4, GRND3, GSHP3, KLBN4, KROT11, LLIS3, PRVI3, SCAR3, SUZB5, TLPP3, TPIS3 e

imonial e/ou da DRE.

ro total de aes.

ro total de aes.

ceiras. uma boa aproximao do lucro operacional da empresa.

enos o passivo circulante.


do subtraindo os ativos circulantes pelo passivo exigvel total da empresa (passivo circulante + passivo exigvel a longo prazo), ou seja,
oque, etc).
a ao pelo pagamento de dividendos.

ativos para gerar vendas.


da que sobrou aps o custo dos produtos/servios vendidos.
sobrou aps o pagamento dos custos dos produto/servios vendidos, das despesas com vendas, gerais e administrativas.

a). Informa o retorno que a empresa consegue sobre o capital total aplicado.

o da empresa no curto prazo.

ngo prazo.
ossui caixa lquido positivo.
nado momento. No balano patrimonial, a diferena entre o valor dos ativos e dos passivos e resultado de exerccios futuros

uzido de devolues, descontos e alguns impostos.


operacional da empresa.

ver o capital investido, atravs do recebimento do lucro gerado pela empresa, considerando que esses lucros permaneam

nmero de aes da empresa. O indicador, por si s, no to relevante. O que importante verificar a capacidade da empresa de

posto a pagar sobre o Patrimnio Lquido da empresa.

nanceiras, impostos, depreciao e amortizao. uma boa aproximao do lucro operacional da empresa.
0 de venda que sobrou aps o custo dos produtos/servios vendidos.

de venda que sobrou aps o pagamento dos custos dos produtos/servios vendidos, das despesas com vendas, despesas gerais e

nte menos Passivo Circulante.

uido obtido subtraindo o Ativo Circulante pelo Passivo, ou seja, aps o pagamento de todas as dvidas, quando sobraria dos Ativos

da empresa. O ROIC significa o Retorno Sobre o Capital Investido da empresa. Ele mede a capacidade da empresa de obter lucro a
mnio Lquido (Equity) da empresa, ou seja, a eficincia da empresa de produzir lucro a partir de seu patrimnio. Quanto maior,
e o resultado constante.
para o dono da ao pelo pagamento de dividendos.

mento de dvidas da empresa, no curto prazo.


usa seus Ativos para gerar vendas.

mpresa lucra, ou

e de sua dvida

ancagem da
vida, podendo
mais lentamente,

e.A liquidez
mos perdendo

cio no /est
ava tendo lucros
o poderemos ver

xemplo: se uma
no. Isso muito
s mais valorizadas.
ens sobre o

o lucro da
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dos ativos e dos


o possvel
regra, pois h

regra, pois h

m financeira.
gem lquida de

ealistas.

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des da empresa,
te indicador se

e reflete o fluxo
nvel para isto.

Reflete a

que se notar

sa de 1,2. P/L e
l, qualquer

ficamente
TLPP3, TPIS3 e

o prazo), ou seja,

s futuros

aneam

de da empresa de

esas gerais e

braria dos Ativos

e obter lucro a
uanto maior,