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El Gigante Brasilero Caso de Internacionalizacin Petrobras

IGT -

Centro de Gestin del Conocimiento

Santiago, 12 de Diciembre

Este estudio no necesariamente representa la opinin de las empresas referenciadas. Los anlisis, datos y fotografas presentados provienen completamente de informacin de carcter abierto
El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras
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Presentacin de la empresa Entorno econmico Industria petrolera en Brasil Anlisis estratgico Anlisis financiero Anlisis operacional El proceso de internacionalizacin

El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras

Presentacin de la empresa

Empresa integrada de energa de origen brasileo que acta de manera rentable, con responsabilidad social y ambiental
Fundada en 1953, es la sexta mayor compaa de petrleo del mundo*
Sociedad annima de capital abierto, que acta de manera integrada en los siguientes segmentos de la industria del petrleo, gas y energa:
Exploracin y produccin Comercializacin Refinacin Gas Natural Distribucin de Derivados Petroqumica

Energa Elctrica

Biocombustibles

refinacin, comercializacin, transporte, petroqumica,, gas natural, y energa Lder petrolero de brasil, viene expandiendo sus operaciones siendo una de las cinco mayores elctrica.

empresas integradas de energa del mundo hasta 2020. Destaca por utilizar alta tecnologa en operaciones de exploracin y produccin de petrleo en aguas abiertas (off shore) contando con el rcord de la planta de produccin de crudo ms profunda del mundo

Fuente: Petrobras.com *: segn la clasificacin de la consultara PFC Energy. El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras 3

Presentacin de la empresa

El valor de PETROBRAS se ha quintuplicado entre 2003 y 2007, llegando a un valor de mercado de 430 (R$ mil millones),
Valor de mercado vs valor patrimonial
430 Valor de mercado Valor patrimonial +49% 230 174 87 112

114

98

79
95 132

316

Valor de la empresa: 430 (R$ mil millones)

49
38

62
50

2003

2004

2005

2006

2007

Fuente: Petrobras.com *: segn la clasificacin de la consultora PFC Energy. El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras 4

Presentacin de la empresa

Cifras de Petrobras en el Mundo (Datos operativos 2007)


Inversin Total: US$ 26 mil millones Plan de negocios 2008-2012l: US$ 112.4 mil millones Produccin media diaria: 2.38 millones boed Pozos Productores: Tierra: 12197 Mar: 738
Plataformas en Produccin: Fijas: 77 Flotantes: 32 Sondas de Perforacin: Tierra: 19 Mar: 44

Valor de Mercado: R$ 430 mil millones

Refinera: 15 (3 fuera de Brasil) Capacidad de refinacin: 2227 millones bpd

Ductos: 23142 Km. Navos: Flota propia: 54 Arrendada: 99

Ingreso Bruto: US$ 100 mil millones

Terminales: 66 Capacidad de almacenaje: 10.4 MM m3


Termoelctricas: 13 Capacidad Instalada: 5.194 MW Hidroelctricas: 2 Capacidad instalada: 285 MW

Inversiones en Biocombustibles 2008-2012: US$ 1.5 mil millones

Plantas de Fertilizantes: 3

Estaciones de Servicio: Brasil: 6404 Exterior: 1140

Empleados: 68931

Fuente: Forocluster.com

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Presentacin de la empresa

Petrobras es una empresa con enfoque global, internacionalizado verticalmente sus lneas de negocio
Cifras de Petrobras en el mundo:
Valor de mercado Estaciones de servicio Empleados Plataformas de produccin Termoelctricas Refineras Promedio de produccin de crudo y gas natural octubre/2008 Inversiones en biocombustibles 2008/2012 R$ 430 mil millones ms de 8 mil 68.931 109 10 15

Actividades Internacionales

2.440.367 barriles diarios

US$ 1,5 mil millones

Fuente: Forocluster.com

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Entorno econmico

Principales empresas petroleras al ao 2007: Petrobras busca pasar del lugar 15 a estar dentro del top 5 del listado para el ao 2020
Ranking empresas petroleras
Nmero 1 2 Empresa Saudi Aramco Nioc Pas Arabia Saudita Irn

3
4 5 14 15 16

Exxon Movil
PDV CNPC KPC Petrobras Resneft

USA
Venezuela China Kuwait Brasil Rusia

Fuente: GlobalBusinessInSight.com

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Entorno econmico - Proyecciones en consumo energa

Para el ao 2030 la demanda mundial de crudo crecer en un 55% en comparacin al 2005


Demanda mundial de energa primaria
(millones de toneladas de petrleo equivalente)
17.720
15.000

14.362 11.428

Carbn

10.000

8.755 4.720 4.000

5.585

Petrleo Gas Nuclear Hidrulica Biomasa(1)

5.000

3.216

0 1990

Otras renovables(2)
2005 2015 2030 Tasa anual de crecimiento 1,8%

(1) Incluy geotrmica, solar FV, termosolar, elica y energa ocenica para generacin de energa elctrica y/o trmica (2) Incluye biomasa slida, gas y lquidos derivados de biomasa, desechos industriales y la parte reciclable de la basura municipal Fuente: World Energy Outlook 2007, IEA El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras

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Entorno econmico

Perspectivas econmicas: Proyecciones en consumo energa


Demanda mundial de energa primaria, por fuente 2005
(Total 11,428 Mtpe)

Demanda mundial de energa primaria, por fuente 2030


(Total 17,720 Mtpe)

Biomasa Otras renovables 10,1% 0,5% Nuclear 2,2% 6,3% Hidrulica Carbn 25,3% Nuclear

Biomasa

Otras renovables 1,7%

Hidrulica
4,8%

9,1% 2,3%

Carbn
28,2%

Gas

20,6%

Gas

22,3%

35,0% Petrleo

31,5% Petrleo

Fuente: World Energy Outlook 2007, IEA

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Industria petrolera en Brasil

Evolucin: los grandes focos histricos de la industrializacin


70s 80s 90s 2000s

Explotacin y produccin (Latino Amrica)

Adquisiciones reservas de recursos naturales (LA)

Refinera (LA)

Integracin vertical (LA)

Refinera (Asia)

anlisis IGT en base a estudio La inversin extranjera en Amrica Latina y Caribe entre el 2005-2007, CEPAL. El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras
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Entorno econmico

Petrobras ha sido el prcticamente el nico productor de petrleo en Brasil, configurndose, en sus inicios, como un monopolio
Hitos histricos y consecuencias:
Ley 2004 promulgada en 1953

Se autoriz la constitucin de Petrobras para la realizacin de las actividades del sector del petrleo en Brasil, en nombre del Gobierno Federal

Periodo de ejercicio de Monopolio (1954-1997) Sus actividades estuvieron volcadas a la exploracin y produccin de petrleo, as como las dems labores vinculadas al sector del crudo, gas natural y derivados. No se desarrollo en la distribucin mayorista ni en la comercializacin de los productos a escala minorista en las estaciones de servicio
Durante el este periodo, No hubo desarroll en la distribucin mayorista ni en la comercializacin de los productos a escala minorista en las estaciones de servicio

Fuente: Petrobras.com

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Industria petrolera en Brasil

Competencia: El punto de inflexin de los resultados operacionales de Petrobras


Antes Ley Federal 9.478 Garantizar el suministro de crudo, gas natural y sus derivados al mercado brasileo, operando conforme definido en la Constitucin Federal y la Ley Federal 2.004, de forma rentable, a los menores costos para la sociedad, contribuyendo para el desarrollo de la nacin Despus Ley 9.478 Actuar de forma segura y rentable, con responsabilidad social y ambiental en los mercados nacional e internacional, suministrando productos y servicios adecuados a las necesidades de los clientes y contribuyendo al desarrollo de Brasil y de los pases donde acta.

Monopolio

Libre competencia

El gerente general de Activos en Desarrollo de la estatal brasilea Petrobras, Homero Ventura, afirm "no es coincidencia que desde 1997 todos los indicadores de la empresa son plenamente positivos, los indicadores financieros, de desempeo de exploracin, el aumento de produccin, incluso los indicadores de salud, ambiente y calidad.

Fuente: ForoClusters.com

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Entorno econmico

La estrategia de Petrobras hasta los aos 90s se centr en el desarrollo de la infraestructura de la industria petrolera
Entorno interno (Brasil): evolucin estratgica durante el monopolio

1950s
Reto

1960s
Reto

1970s
Reto

1980s
Reto

1990s
Reto

Estructura una compaa petrolera

Tornarse autosuficiente en derivados de petrleo

Minimizar la vulnerabilidad del pas a las fuentes externas de suministro y dar soporte a la balanza de pagos
Estrategia Expansin de la capacidad de refinacin, almacenamiento, ductos; inicio de exploracin y produccin offshore y expansin internacional

Producir 500 Miles de barriles diarios

Desarrollar reservas de capos gigantes en aguas profundas y ultra profundas

Estrategia Entrenar personal para formar la base de conocimiento de la industria

Estrategia Crear la industria de refinacin en Brasil

Estrategia Desarrollar tecnologa y capacitarse para producir petrleo y gas en aguas profundas

Estrategia Producir petrleo en la Cuenca de Campos y ajustar refineras para procesar crudo pesado

Fuente: ForoClusters.com

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Presentacin de la empresa Entorno econmico Industria petrolera en Brasil Anlisis estratgico Anlisis financiero Anlisis operacional El proceso de internacionalizacin

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Anlisis estratgico

La Misin y la Visin de Petrobras se focalizan en alcanzar presencia internacional y responsabilidad social y ambiental

Visin
Seremos una de las cinco mayores empresas integradas de energa del mundo y la preferida por nuestros clientes target

Misin
Actuar de manera segura y rentable, con responsabilidad social y ambiental, en los mercados nacional e internacional, suministrando productos y servicios adecuados a las necesidades de los clientes y aportando al desarrollo de Brasil y de los pases donde est presente

Fuente: Memoria 2007, Petrobras

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G. Procesos 2

Busca ser una de las cinco mayores empresas integradas de energa del mundo y la preferida por su pblico objetivo
Atributos de la estrategia corporativa de Petrobras
5 mayores empresas integradas de energa del mundo

Fuerte presencia internacional Referencia mundial en biocombustibles

Excelencia operacional, en gestin, recursos humanos y tecnologa Rentabilidad

Referencia en responsabilidad social y ambiental Compromiso con el desarrollo sostenible

Fuente: ForoClusters.com

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Anlisis estratgico

Siendo una empresa abierta el Estado no posee la mayora de las acciones pero es quin tiene el control de la compaa
Estructura del Patrimonio de Petrobras

(Acciones con derecho a voto en el directorio)

Capital Votante

(Acciones sin derecho a voto en el directorio) Gobierno Federal

Capital Social

32%
Otros 44% 56% Otros Gobierno Federal 68%

Asegura el resguardo de los intereses gubernamentales


Fuente: anlisis IGT en base a datos de BOVESPA y otras entidades, 2008.

Asegura el crecimiento y rentabilidad empresarial


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Anlisis estratgico

Estrategia corporativa
Crecimiento Corporativo Compromiso con el Desarrollo Sostenible Rentabilidad Responsabilidad Social y Medio Ambiente

Expandir las operaciones en los mercados objetivos de petrleo, productos refinados, petroquimicos, gas natural, biocombustibles y distribucin, construyndose una referencia mundial como Compaa

Integrada de Energa
Desarrollar y liderar el mercado Brasileo de gas natural y operar sobre una base integrada en los mercados de gas y energa elctrica enfocndose en Amrcia del Sur

Aumentar la produccin y reservas de petrleo y gas de manera sostenible, siendo reconocida por la excelencia de las operaciones E&P

Expandir la actuacin en refinacin, comercializacin, logstica y distribucin, enfocndose en la Cuenca Atlntica

Expandir las operaciones de petroqumicos en Brasil y Amrica del Sur, de una manera integrada con los dems negocios del Sistema Petrobras

Actuar globalmente e la logstica y comercializacin de los biocombustibles, liderando la produccin nacional de biodisel y ampliando la participacin en el negocio de etanol

Excelencia operacional, de gestin, tecnolgica y de recursos humanos


E&P Downstream Distribucin Gas & Energa Petroqumicos Biocombustibles

La ltima lnea corresponde a las estrategias por rea de negocios Fuente: Memoria Petrobras 2007

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Anlisis estratgico

Descubrieron pozos petrolferos que posicionan a Brasil entre los pases con mayores reservas de petrleo y gas del mundo
Hitos por rea de negocio: Exploracin y Produccin
RESERVA PETROLERA TUPI (BRASIL) Se descubrieron reservas petrolferas en las cuencas del Sur y del Sudeste, este fue el hito ms significativo del ao 2007, con potencial para posicionar a Brasil entre los pases con los mayores reservorios de petrleo y gas del mundo. Posee un volumen estimado de entre 5.000 y 8.000 millones de barriles de petrleo ligero. de entre 5000 y 8000 millones de barriles de crudo ligero, en aguas ultra profundas, en la capa pre-sal. RESERVA DE GAS NATURAL: JPITER

A inicios de 2008, un gran yacimiento ms de gas natural y condensado, denominado Jpiter, fue descubierto en la Cuenca de Santos, lo que refuerza las expectativas acerca del potencial de esa rea. Adems se bati record diario de produccin: mas de 2 millones de barriles/da.
Fuente: Memoria 2007, Petrobras 21

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Anlisis estratgico

Petrobras a impulsado un fuerte desarrollo de su actividad de refinacin para producir lo requerido por el mercado
Hitos por rea de negocio: Refinacin y comercializacin
EXCELENCIA OPERACIONAL Las 11 refineras de Petrobras en el Pas procesaron 1 milln 779 miles de bpd y produjeron 1 milln 795 miles de bpd de derivados en 2007, lo que representa incrementos del 1,9% y del 1,75% respectivamente en comparacin con 2006. La Compaa utiliz en media el 90% de su capacidad de refinacin, y cerca del 78% del petrleo procesado fue de origen brasilea. INVERSIONES EN REFINERIA Estas inversiones proporcionan ms flexibilidad a la Compaa para definir la cesta de derivados que ser producida de acuerdo con la demanda y los precios de mercado. De este modo se puede optar entre el uso de crudo importado ms ligero y que produce derivados de ms valor y la refinacin del crudo pesado nacional.
Fuente: Memoria 2007, Petrobras El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras 22

Anlisis estratgico

Inversiones ao 2007 (r$402 millones) concentrados en desarrollo y modernizacin de la red de estaciones de servicio
Hitos por rea de negocio: Distribucin

LIDERAZGO NACIONAL Y AUMENTO DE VENTAS

Lder de mercado, con el 34% de participacin y 5.973 estaciones de servicio, Petrobras Distribuidora registr su mejor resultado financiero, con una ganancia neta que ascendi a R$ 841 millones. Este resultado, un 48% superior al obtenido el ao anterior, se debi en gran parte al mayor volumen de ventas de combustibles de su historia: 34 millones de m.

Fuente: Memoria 2007, Petrobras

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Petrobras y Brasil buscan transformarse en un referente en la produccin de energa verde


Inversin energa renovable
Nuevas fuentes energticas

Inversiones 2008-2012

Resultados 2012

Plantas de Biodiesel H-Bio (Bio-Refinacin) Capacidad de 938 mil m3/ao Procesamiento de 1.6 million m/aos Exportacin de 4.7 millones m/ao de etanol

Alcohoductos
Proyecto de buques para etanol Energa Elica Energa Solar Otras fuentes de energa alternativa
Fuente: Memoria 2007, Petrobras

Total de emisiones de gases de invernadero que se evitarn 2008-2012: 19.5 MM tons CO2 equivalente

Capacidad Instalada de Generacin de Energa Elctrica de 365 MW de Fuentes renovables


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Anlisis financiero

Desempeo
INGRESOS NETOS (en millones de R$) R$ 170.578

GANANCIA NETA (en millones de R$) R$ 21.512

INVERSIONES (en miles de millones de R$) R$ 45,3 EXPLORACION 70 sondas de perforacin (43 martimas)

ACCIONISTAS: 272.952

RESERVAS (CRITERIO SEC): 11,7 mil millones de barriles de petrleo y gas equivalente (boe)

POZOS PRODUCTORES: 14.194

PLATAFORMAS DE PRODUCCIN 109 (77 fijas; 32 flotantes)

PRODUCCIN DIARIA: 1.918 mil barriles por da - bpd de petrleo y LGN 382 mil barriles de petrleo equivalente de gas natural por da
Fuente: Memoria 2007, Petrobras El Gigante Brasilero: Caso de Internacionalizacin Petrobras 26

Anlisis financiero

Resumen Financiero
Resumen financiero (R$ millones) 2006 2007

Ingreso Operativo Bruto


Ingreso Operativo Neto Ganancia Operativa Ganancia Neta EBITDA Deuda Neta Inversiones Margen Bruto

205.403
158.239 42.237 25.919 50.864 18.776 33.686 40%

218.254
170.578 40.591 21.512 50.275 26.670 45.285 39%

Margen Operativo
Margen Neto

27%
16%

24%
13%

Fuente: Memoria 2007, Petrobras

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Anlisis operacional

Resumen operativo Reservas Probadas Criterio SPE (miles de millones de barriles de petrleo equivalente boe)
Crudo y condensado (miles de millones de barriles) Gas natural (miles de millones de boe)

2006
15 12,3 2,7 2.298 1.920 378

2007
15 12,4 2,6 2.300 1.918 382

Produccin Media Diaria (miles de boe)


Crudo y LGN (miles de bpd) Gas natural (miles de boed)

Pozos Productores
Sondas de perforacin Plataformas en produccin Ductos (km) Flota de buques Terminales Refineras
Capacidad nominal instalada (miles de barriles por da bpd) Carga fresca procesada (miles de barriles por da bpd) Produccin media diaria de derivados (miles de barriles por da bpd)

14.025
63 103 23.144 51 44 16 2.227 1.872 1.892

14.194
70 109 23.142 55 46 15 2.167 1.965 2.046

Energa
Nmero de centrales termoelctricas Capacidad instalada (MW)
Fuente: Memoria 2007, Petrobras

11 4.126

16 6.183
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El proceso de internacionalizacin

70s
Relaciones internacionales Industrializacin para la sustitucin de importaciones Aumento sistemtico de la demanda de energa, petrleo y sus derivados Pocas perspectivas tanto de reservas probadas como de produccin de petrleo en Brasil y Bsqueda de reservas Idea de controlar reservas internacionales para asegurar abastecimiento local Incorporacin de nuevas reas de explotacin Acuerdos de asistencia tcnica Coordinacin de relaciones comerciales

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El proceso de internacionalizacin

80s
Mercados adversos Crisis pases medio oriente Crisis interna

Creacin del Kwon How Disminucin inversin a nivel nacional como externa Foco en operaciones poco riesgosas, abandonando zonas conflictivas Concentracin en exploracin y produccin en Brasil

B2B
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El proceso de internacionalizacin

90s
Liderazgo Estatal: la diversificacin
Poltica gubernamental de diversificacin de fuentes de energa Fomento del uso del gas natural por el Estado Gestin ms moderna y profesional

Poltica de inversin

Inversin en desarrollo de reservas de gas natural Inversin en infraestructura de transporte Inversin en canales de comercializacin Inversin en centrales termoelctricas Inversin en refinacin Construccin gaseoducto Bolivia-Brasil, en orden de garantizar el suministro

Apertura en bolsa
Volatilidades Macroeconmicas Liberalizacin comercial, desregulacin y privatizacin en los pases vecinos Crisis Argentina Ley 9478, empresa se abre a capitales privados y por lo tanto a nuevas exigencias

Internacionalizacin: adquisiciones
Expansin utilizando las oportunidades generadas producto de las privatizaciones de sus vecinos Administracin del riesgo a travs de IED (diversificacin: compra de activos) Produccin a mayor escala Bsqueda de nuevos mercados Incremento de operaciones en segmentos de refinacin, comercializacin y distribucin

B2B

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B2C

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El proceso de internacionalizacin

2000s
Dficit en y Integracin vertical Petrobras aumento exploracin y produccin y gas en Brasil Compras de refineras en Asia Bsqueda de integracin en generacin elctrica Distribucin cliente final Fortalecimiento de su posicionamiento en Latinoamrica

Nacionalizacin hidrocarburos bolivianos Dficit en capacidad de refineras Inversin en activos de procesamiento y transporte de gas Prioridad en exploracin en Mxico, Tanzania, Irn, Libia, Turqua, Pakistn y Portugal

B2B B2C
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El proceso de internacionalizacin

Petrobrs ampli su actuacin en el mercado internacional y cerr el ao 2007 con presencia en 27 pases
7,3% de sus reservas estn en el extranjero

PRESENCIA INTERNACIONAL DE LA COMPAA Se fortaleci por la adquisicin de activos que demandaron el 14,5% del total de las inversiones efectuadas en el ao. Uno de los puntos destacables lo constituye el haber entrado en el segmento de refinacin en Asia, con la adquisicin de una refinera en Okinawa, en Japn, junto con una terminal que posibilitar la distribucin de biocombustibles y derivados en el mercado asitico

Fuente: Memoria 2007, Petrobras

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El proceso de internacionalizacin

Petrobras intensific su expansin internacional en trminos geogrficos y diversifica sus negocios en mercados actuales
Inversin anual de 6,6 millones de reales
PRODUCCIN EN EL EXTERIOR Alcanz los 126,2 miles de bpd de crudo y 18,6 millones de m por da de gas natural, lo que representa respectivamente el 6,6% y el 29% de la produccin total de la Compaa. Las reservas probadas internacionales llegaron a 1.090 millones de boe, un volumen inferior en un 14% al registrado en 2006, y representan hoy el 7,3% de las reservas totales de la Empresa ACTIVIDADES INTERNACIONALES Abarcan la exploracin y produccin de petrleo y gas en 19 pases: Estados Unidos, Mxico, Angola, Nigeria, Tanzania, Mozambique, Senegal, India, Portugal, Irn, Pakistn, Libia, Turqua, Bolivia, Colombia, Ecuador, Per, Venezuela y Argentina. En la Argentina, Petrobras posee los mayores activos internacionales y acta en toda la cadena del petrleo y gas natural, refinacin y extraccin

Fuente: Memoria 2007, Petrobras

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todo lo que imaginas es real

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