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Rentas Vitalicias: Qu son y cmo funcionan?

En la actualidad hay ms de dos millones de personas que cuentan con un seguro de este tipo en Espaa Planificar el ahorro con vistas al futuro, sobre todo de cara a afrontar periodos en los que pueden reducirse los ingresos o ampliarse los gastos, es hoy da una necesidad e incluso una obsesin para numerosas familias espaolas. Para potenciar y promover esta prctica, en el mercado estn ganando inters los denominados seguros de rentas vitalicias. El Gobierno estudia introducir nuevas ventajas fiscales que hagan ms atractivos estos vehculos de ahorro, muy tiles, sobre todo para complementar la pensin pblica de jubilacin. Estos seguros, que ofrecen un inters de en torno al 3% anual, permiten disponer de una renta mensual de forma vitalicia. En la actualidad, hay ms de dos millones de personas que cuentan con un seguro de este tipo en Espaa. Con los incentivos fiscales que se introducirn con la nueva reforma fiscal de 2007, las expectativas anticipan una mayor demanda del producto. Qu son las rentas vitalicias? Los seguros de rentas vitalicias se van imponiendo en el mercado, sobre todo, debido a la preocupacin que existe por complementar adecuadamente las pensiones pblicas de jubilacin, en numerosos casos insuficientes para mantener el nivel de vida de sus titulares. Esta es su principal finalidad. No obstante, en general, los seguros de rentas vitalicias sirven para planificar el ahorro de que se dispone (que debe de ser de una cuanta destacada, para que la renta sea tambin significativa) y dosificarlo en forma de rentas a partir de un determinado periodo. El seguro de rentas vitalicias es una modalidad de los seguros de vida-ahorro en la que una entidad aseguradora, a cambio de una prima nica (es decir, el pago en una vez de una determinada cantidad de dinero), garantiza al asegurado una renta peridica, que puede ser mensual, trimestral... hasta su fallecimiento. Esa renta que pagar la aseguradora incluye el pago de un inters atractivo, que en la actualidad supera el 3% anual. Este tipo de seguro de rentas vitalicias sirve para que el ahorrador convierta una cantidad de dinero, normalmente elevada, en un pago peridico vitalicio. Es decir, los clientes conocen en cada momento la renta mnima que van a percibir, con la garanta de un inters mnimo durante toda la operacin. Ignacio Baeza, de Mapfre, seala que el producto requiere un perfil de cliente muy determinado, con una cierta edad y con un ahorro ya constituido, que luego se ir percibiendo en el tiempo con una rentabilidad moderada. Adems de la renta mensual, en la contratacin del producto se puede solicitar tambin la cobertura por fallecimiento, es decir, la suscripcin adicional de un seguro de vida. Si se contrata esta cobertura, que suele ser lo ms habitual, cuando el asegurado fallece sus beneficiarios recibirn la prima nica dispuesta ms o menos un pequeo porcentaje (que puede ser de un 1 o un 2%, superior o inferior a la prima). El que sea un porcentaje mayor o menor a la prima aportada depender de clculos tcnicos que tenga que realizar la entidad. Por ejemplo, si el asegurado al contratar el producto tuvo que pagar una prima nica de 25.000 euros, a su fallecimiento el beneficiario recibira esos 25.000 euros ms un 1% adicional (250 euros), en total 25.250 euros. Manuel lvarez, director de vida particulares de Caser, afirma que lo ms habitual es que se contrate el seguro de rentas vitalicias con cobertura de fallecimiento. Son escasas las personas que lo contratan sin cobertura de fallecimiento. Esta modalidad slo puede interesar a individuos solos, sin familia. En estos casos, la prima nica a pagar al formalizar el seguro de rentas vitalicias es menor, afirma. Cmo funcionan las rentas vitalicias? Las entidades que comercializan las rentas vitalicias son las aseguradoras especializadas en el ramo de vida. A la hora de contratar el producto, el titular del seguro deber desembolsar una cantidad de dinero, normalmente elevada para poder obtener una renta mensual significativa. La

renta mensual vitalicia que podr obtener depender principalmente de su edad, su sexo y la esperanza de vida. Cuando un cliente se acerca a una aseguradora a contratar este producto, la entidad tiene que hacer el clculo de cuntos aos puede estar cobrando, es decir de cul es su esperanza de vida. Por lo tanto, cunto mayor sea el interesado menor ser la disposicin inicial que deba abonar a la aseguradora para obtener una buena renta, ya que se presupone que va a vivir menos aos que otra persona ms joven. Por lo general, la esperanza de vida de las mujeres es mayor que la de los varones, de ah que, a igual edad, la prima nica que deban pagar al contratar el producto sea ms elevada que la de los hombres. Igualmente, la renta mensual que recibirn suele ser algo ms baja en la mujer que en el varn. El producto puede ser contratado por un asegurado o por dos. En el caso de que lo contraten dos asegurados, mientras vivan los dos cada uno cobrar el 50% de la renta. En caso de muerte de uno de los dos, el asegurado superviviente pasar a cobrar el 100% de la renta, comentan desde Banco Sabadell. En caso de muerte del ltimo asegurado, el beneficiario o los beneficiarios designados recibirn la prima aportada ms un pequeo capital adicional. A cierre del primer trimestre del ao, haba en Espaa un total de 2.086.005 personas con un seguro de rentas vitalicias. Tipologa de rentas vitalicias En la actualidad, existen dos tipos principales de seguros de rentas: Rentas inmediatas: el beneficiario empieza a cobrar, segn se acuerde en el contrato, con carcter inmediato a la contratacin del seguro (generalmente un mes). Este el seguro de rentas vitalicia ms tradicional. En este caso, por ejemplo, el titular suscribe hoy el seguro y comienza a cobrar una renta mensual al mes que viene. Rentas diferidas: El beneficiario empieza a cobrar, segn se acuerda en el contrato, a partir de una fecha futura determinada. Con esta opcin, un cliente puede suscribir el seguro hoy, que tiene 50 aos, y puede desear comenzar a cobrar dentro de 15 (a su jubilacin, con 65 aos). En cualquier caso, la duracin del seguro ir desde la fecha de efecto del seguro hasta el momento del fallecimiento del asegurado. Tambin en ambos casos, la entidad se compromete a pagar unos intereses anuales, que se calculan en funcin de la curva de tipos de inters a largo plazo. En la actualidad, las aseguradoras estn ofreciendo sus seguros de rentas vitalicias con un inters cercano al 3% anual. Ignacio Baeza, de Mapfre Vida, afirma que el inters puede variar dependiendo de la tarifa vigente en el momento de la contratacin, aunque se mantendr fijo durante la vida de la pliza. Cules son las coberturas del seguro de rentas vitalicias? Como hemos mencionado, el seguro de rentas se considera un seguro de vida mixto por lo que presenta las siguientes coberturas: Supervivencia: mientras viva el asegurado, la entidad le garantiza el pago de una renta peridica. En algunas ocasiones, existe la posibilidad de transmitirla al cnyuge en caso de fallecimiento del asegurado, si as se solicita en la contratacin del seguro. Es lo que se denomina la reversin de la renta. Fallecimiento: en caso de fallecimiento del asegurado por cualquier causa, la aseguradora abona un porcentaje la prima nica pagada a los beneficiarios. Tambin se puede contratar la transmisin o reversin de la renta a un segundo asegurado. En este caso, esta devolucin de la prima se producira al fallecimiento del ltimo asegurado. Este porcentaje puede ser inferior o superior al 100%. Por ejemplo, un 98% o un 102%. En este tipo de productos, una vez que haya sido satisfecha la prima nica, los asegurados podrn solicitar tanto rescates parciales como el rescate total, siempre y cuando se haya contratado la garanta de fallecimiento. No obstante, las aseguradoras suelen imponer elevadas penalizaciones cuando los titulares desean realizar rescates del dinero acumulado. A quin interesan los seguros de rentas vitalicias? Generalmente con los seguros de rentas vitalicias, podrn asegurarse todas las personas fsicas con

edades comprendidas, entre los 15 y los 85 aos. No obstante, los clientes ideales del producto son los mayores de 50 aos. De hecho, la fiscalidad es ms atractiva cuanto mayor sea el asegurado. Manuel lvarez, de Caser, afirma que los seguros de rentas vitalicias suelen interesar a personas que deseen planificar su futuro con un producto de vida ahorro a largo plazo. En la actualidad, los seguros de rentas estn cobrando ms importancia dada la tendencia demogrfica que est mostrando Espaa, que cuenta con una poblacin fuertemente envejecida.De acuerdo con los datos de la agencia Eurostat, en el caso de Espaa la esperanza de vida al nacer en el ao 2005 era de 75,7 aos en el caso de los varones y de 83,1 aos en el de las mujeres. De hecho, parece que el siglo XXI ser el del crecimiento espectacular de la poblacin mayor. Los seguros de rentas vitalicias son extremadamente interesantes para clientes con edades por encima de los 50 aos que busquen inversiones estables con una rentabilidad adaptada a mercado muy bien tratada fiscalmente, comenta Eduardo Borreguero, del departamento de asesora jurdica de Caser. Las garantas complementarias que pueden adquirir estos seguros hace que se conviertan en un producto atractivo para clientes que han ido acumulando ahorros a lo largo de toda su vida laboral y que quieren garantizarse unos ingresos fijos mensuales para lo que les reste de vida complementarios a los que perciban por parte de la Seguridad Social. En caso de fallecimiento, les gustara que su cnyuge siguiera cobrando esos ingresos y, si falleciera ste, que los herederos recuperaran la inversin, aade Borreguero. Es, por tanto, un instrumento interesante para los clientes jubilados o que estn muy cerca de la jubilacin, que quieran completar de forma vitalicia su pensin de la Seguridad Social. Otro tipo de cliente al que puede interesar este producto es a padres y tutores que quieran dejar parte de los recursos a los hijos de una forma tutelada a su fallecimiento. En este caso, interesa sobre todo a familias en las que los padres han tenido a sus hijos ya bastante mayores y quieren asegurarse de que tendrn unas rentas peridicas dosificadas y que no podrn gastarse el capital de forma descontrolada. En general, los seguros de rentas vitalicias son interesantes ya que el concepto de pensin al que hace referencia su diseo se muestra muy atractivo para los colectivos de rentistas que desean que los productos financieros de alguna manera se autoadministre sin consumir el principal, afirma Eduardo Borreguero. De ah que este seguro est diseando pensando, particularmente, en personas de avanzada edad que perciben una elevada cantidad, por ejemplo por la venta de un inmueble. En algunas ocasiones, esas personas prefieren que alguien se comprometa a gestionarles ese capital obtenido y que se lo devuelva en forma de renta vitalicia, ante el miedo que tienen a que se les pueda acabar por hacer ellos mismos una mala administracin. Se aseguran as, un mantenimiento de su calidad de vida y poder adquisitivo. Los seguros de rentas vitalicias estn diseados concretamente para cubrir a un segmento de la poblacin cada vez ms amplio, que se preocupa ms por obtener unas rentas regulares que le permitan salvaguardar su nivel o calidad de vida. Adems, son interesantes en familias con algn discapacitado menor de edad. Los padres pueden contratar este producto para que, a su fallecimiento, su hijo disminuido disponga de unas rentas mensuales que le permitan hacer frente a sus necesidades. Ejemplo CASO1: Una mujer con 50 aos acaba de recibir una herencia y decide reinvertirla en un seguro de rentas vitalicias. Acude a la aseguradora X quien haciendo un clculo teniendo en cuenta su sexo, edad y esperanza de vida, le solicita una prima nica de 328.930 euros. Con esta prima, la entidad le asegura unas rentas vitalicias (es decir, que cobrar hasta que fallezca) de 600 euros. Comenzar a cobrarlas a partir del prximo mes y durante todos los meses de su vida, hasta que fallezca. La aseguradora tambin le garantiza un inters creciente de un 3% anual. Adems, a su fallecimiento, el beneficiario designado por la mujer (por ejemplo sus hijos) recibirn un capital garantizado de 331.930 euros.

CASO 2: Un varn de 60 aos decide contratar un seguro de rentas vitalicias con un capital de 100.000 euros, que constituye la prima nica. La aseguradora le garantiza un inters neto anual del 3,20% . En este caso, el varn decide comenzar a cobrar de forma inmediata, sin dejar pasar ms tiempo. As, la renta mensual que cobrar de por vida ser de 253,97 euros. A su fallecimiento, los beneficiarios designados en el seguro de vida (cobertura adicional que suele contratarse), recibirn un capital igual al 101% de la prima aportada, es decir 101.100 euros. Si ese varn decidiera contratar el seguro de rentas vitalicias con 70 aos, con la misma prima nica (100.000 euros), la renta que recibira con ese mismo inters sera de 270 euros mensuales. Cul es la fiscalidad de los seguros de rentas vitalicias? Los seguros de rentas vitalicias tienen una fiscalidad atractiva, tanto para el asegurado como para su cnyuge o herederos en caso de fallecimiento. Las rentas mensuales que cobre el asegurado tributan en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas como rendimiento de capital mobiliario y disfrutan de importantes reducciones que dependen de la edad de su contratante en el momento de formalizar el contrato de seguro. Estas reducciones permite que slo tribute: El 45% de la renta, si el asegurado es menor de 40 aos. El 40% de la renta, si el asegurado tiene entre 40 y 49 aos. El 35% de la renta, si el asegurado tiene entre 50 y 59 aos. El 25% de la renta, si el asegurado tiene entre 60 y 69 aos. El 20% de la renta, si el asegurado tiene ms de 69 aos. Ignacio Baeza, de Mapfre, asegura que de acuerdo con la fiscalidad actual, cuanto mayor es la edad del rentista, mayor es la reduccin anual sobre el rendimiento, que puede llegar a ser de hasta el 80% para asegurados mayores de 70 aos. La reforma del IRPF prevista para el ao 2007 contempla incluso una mejora de estos porcentajes, aade. La siguiente tabla resulta ms ilustrativa de cmo se aplican las retenciones: Edad en el momento de la contratacin Renta exenta de impuestos Retencin Menos de 40 aos 55% 6,75% Entre 40 y 49 aos 60% 6% Entre 50 y 59 aos 65% 5,25% Entre 60 y 69 aos 75% 3,75% Ms de 69 aos 80% 3% Los datos anteriores son segn la actual ley del IRPF aunque est previsto que se reduzcan an ms con la nueva ley fiscal que prepara el Gobierno y que entrar en vigor en enero de 2007. El ahorro fiscal tambin depender del nivel de ingresos del titular. En caso de fallecimiento del primer asegurado, la renta mensual que cobra el cnyuge superviviente est exenta en su Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas, aunque en la fecha de la transmisin de la renta (fallecimiento del primer asegurado), la transmisin de los derechos sobre la pliza debe tributar en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones por la provisin transmitida (aproximadamente por el importe de la prima nica pagada), disfrutando de una reduccin de 9.195 euros. El impuesto resultante se podr fraccionar en 15 aos. Esto constituye un atractivo fiscal adicional. En caso de extincin del seguro por fallecimiento del ltimo asegurado, el capital de fallecimiento (por ejemplo 102 por ciento de la prima nica pagada) tributar en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones de los beneficiarios, con una reduccin de 9.195 euros. Pensin vivienda Una modalidad extra del producto es la renta vitalicia asociada a una vivienda, lo que se conoce como seguro vivienda pensin. Con este particular instrumento, el cliente entrega su vivienda a cambio de una renta vitalicia. Este producto, especialmente indicado para personas de

edad avanzada, tiene mltiples modalidades, alguna de las cuales permite al asegurado mantener el usufructo vitalicia de su vivienda mientras est percibiendo una renta de la compaa aseguradora que complementa la pensin pblica que pueda percibir. Una de las ltimas modalidades que se ha creado del producto es la hipoteca inversa, que permite conseguir una renta mensual vitalicia formalizando un crdito sobre una vivienda que se tenga en propiedad, pero que no dejar de ser de su titular.