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Aula N 4 Srie de Pagamentos Iguais com Prestaes Vencidas

Objetivos desta Aula
Muitas operaes financeiras so realizadas com prestaes iguais e, nessas prestaes, esto embutidos juros, pois, como j vimos, o dinheiro tem valor no tempo. O clculo de Valor Futuro ou de Valor Presente das prestaes, no regime de juros compostos, requer a utilizao de algumas frmulas matemticas que sero apresentadas nesta aula. Um recurso tambm importante e prtico a utilizao de calculadora financeira. Nesta aula, apresentaremos a soluo de cada problema pelas frmulas e pela calculadora HP-12C. Ao final, voc dever ser capaz de calcular o Valor Futuro, Valor Presente de uma srie de pagamentos iguais postecipada e o valor de prestaes iguais e consecutivas de um emprstimo ou de um investimento. Tenha uma tima aula!

1. Clculo do Montante ou Valor Futuro Matemtica Financeira

100

100

100

100

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O valor futuro desta srie o somatrio dos valores futuros das parcelas ou prestaes: VF2 = 100 . (1 + 0,05) VF3 = 100 . (1 + 0,05) VF4 = 100 . (1 + 0,05) VF5 = 100 . (1 + 0,05) VF = VF1 + VF2 + VF3 + VF4 + VF5 VF = 100 . (1 + 0,05) + 100 . (1 + 0,05) + 100 . (1 + 0,05) + 100 . (1 + 0,05) Colocando 100 em evidncia, temos: VF = 100 [(1 + 0,05) + (1 + 0,05) + (1 + 0,05) + (1 + 0,05)] Olhando, atentamente, a expresso dentro dos colchetes, verificamos que se trata de uma progresso geomtrica de 4 termos, em que o primeiro 1 e com razo (1 + 0,05). Usando a frmula da soma da PG S = a1 . qn - a1 q1 4 4 VF = 100 . 1 . (1,05) 1 -> 100 . 1,05 1 1,05 1 0,05 n VF = PMT . (1 + i) 1 i

2. Clculo do Montante ou Valor Futuro Matemtica Financeira

Uma pessoa faz 10 depsitos mensais e iguais de R$ 1.000,00 em uma caderneta de poupana que tem um rendimento mensal de 0,75%. Considerando que os depsitos so realizados no final de cada ms, qual ser o valor acumulado no final desse prazo?

Dados:
n = 10 prestaes PMT = 1.000,00
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i = 0,75% ao ms VF = ? VF = PMT . (1 + i) 1 i VF = 1.000 . (1 + 0,0075) 1 0,0075 VF = 1.000 . 1,0776 1 0,0075 VF = 1.000 . 0,0776 0,0075 VF = 1.000 . 10,3443 VF = 10.344,34

HP-12C 10 n VISOR 10 0,75 i 0,75 PV 1.000 PMT -1.000

Tecle 1000 CHS para mudar o sinal e PMT

DADOS

FV 10.344,34

CHS

3. Clculo da prestao dado o Valor Futuro

Se quiser saber quanto devo depositar mensalmente em uma caderneta de poupana que paga juro de 0,75% ao ms, para acumular o valor de R$ 20.000,00 no final de 12 meses, o problema o inverso do anterior, portanto a frmula tambm ser inversa.

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Dados:
VF = R$ 20.000,00 I = 0,75% ao ms n = 12 meses VF = R$ 16.500,00 PMT = ? Se VF = PMT . (1 + i) n 1 i PMT = VF . i (1 + i) n 1 PMT = 20.000 . 0,0075 (1+0,0075)12 1 PMT = 20.000 . 0,0075 (1,0075)12 1 PMT = 20.000 . 0,0075 1,0938 1 PMT = 20.000 . 0,07995 PMT = 1.599,03

HP-12C
12

0,75 i PV PMT

20.000

FV

CHS

VISOR

12

0,75

-1.599,03

20.000

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4. Clculo do Valor Presente

Quanto vale, hoje, uma srie de parcelas iguais com vencimentos futuros? Suponha que uma empresa fez um financiamento para ser pago em 4 parcelas mensais de R$ 1.500,00, sendo de 3,5% ao ms a taxa negociada da operao. Qual foi o valor financiado?
VP= ?

VF = PMT . (1 + i) n 1 in VF = VP . (1 + i) VP . (1 + i) = PMT . (1 + i) n 1 i VP = PMT . (1 + i) n 1 (1 + i) n . i VP = 1.500 . (1 + 0,035)4 1 (1 + 0,035)4 . 0,035 VP = 1.500 . 1,1475 1 1,1475 . 0,035 VP = 1.500 . 0,1475 0,0402 VP = 1.500 . 3,6731 VP = 5.509,62
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1.500

1.500

1.500

1.500

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Clculo do Valor Presente na HP-12C

Tecle 1500 CHS para mudar o sinal e depois PMT

HP-12C
4 n 3,5 i PV 1.500 PMT FV CHS

VISOR

3,5

5.509,62

-1.500,00

5. Clculo da Prestao dado o Valor Presente

Qual o valor das prestaes mensais e iguais de um emprstimo de R$ 10.000,00, taxa de 4,5% ao ms, pelo prazo de 12 meses? VP = PMT . (1 + i) n 1 (1 + i) n . i VP . (1 + i) n . i = PMT . (1 + i) n 1 VP . (1 + i) n . i = PMT (1 + i) n 1 PMT = VP . (1 + i) n . i (1 + i) n 1

PMT = 10.000 . (1 + 0,045)12 . 0,045 (1 + 0,045)12 1

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PMT = 10.000 . 1,6959 . 0,045 1.6959 1 PMT = 10.000 . 0,0763 0,6959 PMT = 10.000 . 0,1097 PMT = 1.096,66

HP-12C
12 n 4,5 i 10.000 PV PMT FV CHS

6. EXEMPLOS
EXEMPLO 1:
Um produto comercializado por R$ 1.000,00 a vista. Qual ser o valor da prestao, se o comprador financiar em 6 prestaes iguais e sem entrada, considerando que a taxa de juros cobrada pela loja de 5% ao ms?

VP = 1.000,00 i = 5% ao ms n = 6 prestaes mensais PMT = ? PMT = VP . (1 + i) n . i (1 + i) n 1

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Dados:

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VISOR

12

4,5

10.000

-1.096,66

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PMT = 1.000 . (1 + 0,05) 6 . 0,05 (1 + 0,05) 6 1 PMT = 1.000 . 1,3401 . 0,05 1,3401 1 PMT = 1.000 . 0,0670 0,3401 PMT = 1.000 . 0,1970 PMT = 197,02

Exemplo 2
Determinar o valor dos depsitos mensais que, quando aplicados taxa de 2% ao ms, durante 11 meses, produz um montante de R$ R$ 15.000,00. Dados: PMT = ? i = 2% ao ms n = 11 depsitos mensais VF = 15.000,00 PMT = VF . i . (1 + i) n 1 PMT = 15.000 . 0,02 . (1 + 0,02)11 1 PMT = 15.000 . 0,02 .

PMT = 1.232,67

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1,2434 1 PMT = 15.000 . 0,02 0,2434 PMT = 15.000 . 0,08218

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HP-12C
11 n VISOR 11 2 i 2 PV PMT 15.000 FV CHS

-1.232,67 15.000

Exemplo 3
Determinar o valor de um financiamento realizado taxa de 1,5% ao ms e que deve ser liquidado em 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas de R$ 700,00.

Dados: Aula 04 - Srie de Pagamentos Iguais com Prestaes Vencidas

i = 1,5% ao ms PMT = 700,00 n = 12 prestaes mensais VP = ? VP = PMT . (1 + i) n 1 (1 + i) n . i VP = 700 . (1 + 0,015)12 1 (1 + 0,015)12 . 0,015 VP = 700 . 1,1956 1 1,1956 . 0,015 VP = 700 . 0,1956 0,0179 VP = 700 . 10,9075 VP = 7.635,25

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HP-12C

Tecle 700 CHS para mudar o sinal e depois PMT

12 n

1,5 i PV

700 PMT FV CHS

VISOR

12

1,5

7.635,25

-700

7. Exerccios:
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1) Um emprstimo de R$ 20.000,00 foi realizado mediante o pagamento de 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas. Determinar o valor das prestaes, sabendo-se que a taxa de juros cobrada de 12% ao ano, capitalizada mensalmente, e que a primeira prestao ocorre 30 dias aps a liberao dos recursos. 2) Um equipamento cujo valor R$ 25.000,00 est sendo financiado a juros de 24% ao ano, capitalizados mensalmente, no prazo de um ano. Determinar o valor que deve ser dado de entrada para que o valor das 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas, seja limitado a R$ 1.800,00. Admita que a primeira prestao ocorre 30 dias aps a liberao do emprstimo. 3) Um investidor efetuou 10 depsitos mensais de R$ 2.000,00 em um banco, taxa de 1% ao ms. Quanto poder resgatar no final desse prazo? 4) Uma caderneta de poupana remunera seus depsitos taxa de 15% ao ano, capitalizados trimestralmente. Um cliente efetuou seis depsitos trimestrais, todos do mesmo valor. Determine o valor desses depsitos para que o cliente possa retirar a quantia de R$ 20.000,00 no final do segundo trimestre aps a efetivao do ltimo depsito.
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5) Uma pessoa deposita o valor de R$ 90,00 por ms em uma caderneta de poupana pelo prazo de 30 anos. Considerando uma taxa de 0,8% ao ms, qual ser o valor acumulado no final desse prazo?

Sntese
Nesta aula, estudamos como calcular Valor Futuro, Valor Presente e Valor de Prestaes iguais em uma srie de pagamentos postecipada, com o uso de frmulas matemticas e com a utilizao da calculadora HP-12C. Na prxima aula, estudaremos o VPL Valor Presente Lquido, que uma importante ferramenta para anlise de investimentos.

BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada., So Paulo: Thomson-Pioneira, 2002. SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica Financeira Aplicaes Anlise de Investimentos. 3.ed. So Paulo: Prentice Hall, 2002.

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Referncias Bibliogrficas

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