MTODOS Y TCNICAS DE ANLISIS FINANCIERO

ANLISIS CUANTITATIVO
Integrantes: Alvarado Elsy Brunone Gian Garca Rosa Oliva Norberto Facilitadora: Rodrguez Lil

Garca Rosa

ANLISIS CUANTITATIVODE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Tomar decisiones de inversin y crdito, lo que requiere conocer la estructura financiera, la capacidad de crecimiento de la empresa, su estabilidad y redituabilidad.
Evaluar la solvencia y liquidez de la empresa as como su capacidad para generar fondos.

Conocer el origen y caractersticas de los recursos, para estimar la capacidad financiera de crecimiento. Formarse un juicio segn los resultados financieros de la administracin, en cuanto a la rentabilidad, solvencia, generacin de fondos y capacidad de crecimiento.

Garca Rosa

MTODOS DE ANLISIS
Vertical: En determinar el peso proporcional (en %) que tiene cada cuenta dentro del Estado Financiero analizado. Este tipo de anlisis es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de los activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financiera y operativas.

Garca Rosa

Ejemplo:
Activos Totales 5.000,00 Cartera 800,00 16% de sus activos est representado en cartera, Es decir que esta empresa puede tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes polticas de cartera. Activo 200 y el disponible es de 20, tenemos (20/200)*100=10% El disponible representa el 10% del total de los activos.

Garca Rosa
Balance General

Horizontal o Dinmico:

Garca Rosa

Es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los Estado Financiero en un perodo respecto a otro.
Se determina cual fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un perodo determinado.

Para determinar la variacin absoluta (en nmero) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un perodo 2 respecto a un perodo 1, se procede a determinar la diferencia (resta) al valor 2 el valor 1 P2-P1

Balance General

Garca Rosa

Garca Rosa
Anlisis Comparativo:

Consiste en comparar los estados financieros de 2 o 3 ejercicios contable, y determinar los cambios que se hayan presentados en los diferentes perodos, tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la empresa.

Garca Rosa Anlisis de tendencias: Es un refinamiento de los cambios interanuales o anlisis comparativo y se utiliza cuando la serie de aos a comparar es mayor de tres.
La comparacin de estados financieros en una serie larga de perodos permitir evaluar la direccin, velocidad y amplitud de la tendencia, as como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras de una o ms partidas significativa.

Alvarado Elsy

INDICADORES FINANCIEROS
RAZONES DE LIQUIDEZ
Indicador Descripcin Frmula

Capital De Trabajo (CNT) Solvencia (IS)

Se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos. Considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
Semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

CNT = Pasivo Circulante Activo Circulante IS = Activo total Pasivo total

CIDO = Activo circulante Inventario Pasivo circulante

Prueba Del cido (cido)

Rotacin de Inventario (RI)

Mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de ventas Promedio Inventario

Alvarado Elsy

INDICADORES FINANCIEROS
RAZONES DE LIQUIDEZ
Indicador Plazo Promedio De Inventario (PPI) Rotacin De Cuentas Por Cobrar (RCC) Plazo Promedio De Cuentas Por Cobrar (PPCC) Rotacin De Cuentas Por Pagar (RCP) Plazo Promedio De Cuentas Por Pagar (PPCP) Descripcin Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa. Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin. Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa. Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del ao. Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa. Frmula PPI: 360 . Rotacin del Inventario RCC = Ventas anuales a crdito Promedio de Cuentas por Cobrar PPCC = 360 Rotacin de Cuentas por Cobrar Compr. anuales a crd. Promedio de Cuentas por Pagar 360 . Rotacin de Cuentas por Pagar .

RCP =

PPCP =

Alvarado Elsy

INDICADORES FINANCIEROS
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Indicador Razn De Endeudamiento (RE) Razn PasivoCapital (RPC) Descripcin Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa. Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que aportan los dueos de las empresas. Sirve para calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital contable. Frmula RE = Pasivo total Activo total RPC = Pasivo a largo plazo Capital contable

Razn Pasivo a Capitalizacin Total (RPCT)

RPCT = Deuda a largo plazo Capitalizacin total

Alvarado Elsy

INDICADORES FINANCIEROS
RAZONES DE RENTABILIDAD
Indicador Margen Bruto De Utilidades (MB) Rotacin Del Activo Total (RAT) Rendimiento De La Inversin (REI) Rendimiento Del Capital Comn (CC) Descripcin Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus existencias. Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas. Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos disponibles. Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable. Frmula MB = Utilidad Bruta Ventas RAT = Ventas anuales Activos totales

REI = Uti. netas despus de impuestos Activos totales CC = Utilidades netas despus de impuestos Dividendos preferentes Capital contable Capital preferente

Alvarado Elsy

INDICADORES FINANCIEROS

RAZONES DE RENTABILIDAD
Indicador Utilidades Por Accin (UA) Dividendos Por Accin (DA) Descripcin Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente. Representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de operaciones. Frmula UA = Util. Disp. para acc. Ord. Nm. de acciones ordinarias en circulacin
DA = Dividendos pagados . Nmero de acciones ordinarias vigentes

Brunone Gian

MEDIDAS DE DESEMPEO
Eficiencia Relacin entre dos magnitudes fsicas: produccin de un bien o servicio y los insumos que se utilizaron para alcanzar ese nivel de producto. Ejemplo: Costo unitario de produccin o costo promedio. Economa Capacidad de la institucin para generar y movilizar adecuadamente los recursos financieros en pos de su misin institucional. Ejemplo: Capacidad de autofinanciamiento, ejecucin del presupuesto y recuperacin de prstamos. Eficacia El grado de cumplimiento de los objetivos planteados. En qu medida la institucin est cumpliendo con sus objetivos fundamentales? Calidad del Servicio Capacidad de la institucin para responder en forma rpida y directa a las necesidades de sus usuarios. Son algunos atributos de la calidad: oportunidad, accesibilidad, precisin y continuidad, comodidad y cortesa en la atencin.

Brunone Gian

MEDIDAS DE DESEMPEO
EFICACIA Resultado: Porcentaje de resultado logrado exitosamente respecto realizado-solicitado EJEMPLO No. Logrado x 100 No. Solicitado

Focalizacin: porcentaje logrado respecto al No. Logrado x 100 universo Total Universal
Cobertura: Porcentaje logrado respecto a la demanda posible Impacto: Porcentaje logrado respecto al problema que se quiere atacar Demanda Cubierta x 100 Demanda Total Logrado x 100 Total

Brunone Gian

MEDIDAS DE DESEMPEO
EFICIENCIA Costo-Medio Costo total Total de accin Nmero de acciones Personal Referente EJEMPLO Gasto Total de Becas Total Becas entregadas Gasto Total de Becas Becas Entregadas
EJEMPLOS

Producto-Medio

ECONOMA

Movilizar recursos financieros, manejo de recursos

Porcentaje de recuperacin de inversiones a corto plazo Gasto de actividades de X/Gastos totales

Brunone Gian

MEDIDAS DE DESEMPEO
CALIDAD Tiempos de Respuesta EJEMPLOS Tiempo promedio de un procedimiento, Tiempo promedio de un producto en almacn, Demora promedio en la entrega de un servicio

Satisfaccin del Usuario

Porcentaje de aprobacin en encuesta, Porcentaje de reclamos/casos atendidos, relacin consultas sobre casos resueltos, relacin de servicios con reclamos y total de servicios prestados
Porcentaje de reportes de calidad entregados por los supervisores de una empresa en el tiempo acordado Nmero de localidades en la regin en las que opera la corporacin

Oportunidad Accesibilidad

Brunone Gian

MEDIDAS DE DESEMPEO
CALIDAD Percepcin de Usuarios EJEMPLOS Porcentaje de usuarios satisfechos en una encuesta aplicada, relacin usuarios satisfechos sobre el total de encuestados Porcentaje de inspecciones aprobadas sin errores sobre nmero total de inspecciones realizadas por un determinado departamento u organismo

Precisin

Brunone Gian

POLTICAS FINANCIERAS

Brunone Gian

TIPS DE CONSTRUCCIN INDICADORES

IDENTIFICAR y/o REVISAR PRODUCTOS Y OBJETIVOS Qu ser medido? IDENTIFICAR LAS DIMENSIONES Y AMBITOS DE DESEMPEO Qu mbitos y dimensiones del desempeo es conveniente medir? ESTABLECER RESPONSABILIDADES ORGANIZACIONALES Cules sern los Centros de Responsabilidad, o reas responsables por el desempeo logrado A qu niveles realizaremos la evaluacin?

Brunone Gian

TIPS DE CONSTRUCCIN INDICADORES

CONSTRUIR LAS FORMULAS O ALGORITMOS Cmo relacionamos las variables de medicin? ESTABLECER LAS METAS O REFERENTES PARA LA COMPARACION Sobre que comparamos los indicadores para saber si el desempeo es adecuado?

RECOPILAR LA INFORMACION NECESARIA Qu datos y antecedentes me permitirn construir los indicadores?

Brunone Gian

TIPS DE CONSTRUCCIN INDICADORES

VALIDAR: APLICAR CRITERIOS DE TECNICOS Y REQUISITOS Cmo sabemos que los indicadores construidos miden efectivamente la gestin y los resultados? ANALIZAR LOS RESULTADOS OBTENIDOS Por qu se produjeron los resultados?

COMUNICAR E INFORMAR Quines tienen que conocer nuestros resultados?

CICLO BSICO PARA LA CONSTRUCCIN DE LOS INDICADORES

Brunone Gian

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
UODI (UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DEL IMPUESTO ) Cantidad de dinero disponible para cumplir con los compromisos que una compaa tiene con sus acreedores y accionistas. Se calcula tomando la utilidad operativa y restndole los impuestos aplicados.

(Ejemplo) Para obtener la UODI se pueden seguir las diversas formas: Caso 1.- A la utilidad operacional restarle el porcentaje de impuesto aplicado UODI= Utilidad operacional-menos impuesto aplicado Caso 2.- A la utilidad neta sumarle la parte de inters real pagado. UODI= Utilidad +Intereses(1-T)

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
Calculo UODI Empresa sin deuda y Empresa apalancada Sin Deuda Con Deuda Ventas Netas 16,667 16,667 -Gastos operativos 15,000 15,000 Utilidad operativa 1,667 1,667 -Intereses 300 Utilidad Antes de Impuestos 1,667 1,367 -Impuestos (40%) 667 547 Utilidad Neta 1,000 820 Recursos aportados Deuda Acciones Total Calculo UODI Utilidad Neta -Intereses (Ahorro Fiscal) UODI
Calculo UODI metodo 1 Sin Deuda Con Deuda Utilidad operativa 1,667 1,667 -Impuestos (40%) 667 667 UODI 1,000 1,000

10,000.00 10,000.00

5,000.00 5,000.00 10,000.00

Calculo UODI metodo 2 Sin Deuda Con Deuda Utilidad Neta 1,000 820 +Intereses(1-T) 180 UODI 1,000 1,000

1,000 1,000

820 300 120 1,000

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA) Es el resultado de dividir la Utilidad Operativa despus de Impuestos entre el valor contable de todos los activos de la empresa.

El primer deber del gerente general es el de mantener la rentabilidad econmica de su empresa, es decir, una tasa de rendimiento del capital invertido por banqueros y accionistas superior a su costo.

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
Clculo del ROA: Del Estado de resultados se determina la utilidad (P). P = Ingresos - Egresos Egresos = Costo de produccin + costos de distribucin + gastos administrativos Del balance general se determinan las ventas y los activos. S (ventas) = Precio de venta por volumen de ventas. A (activo) = activo circulante + activo fijo + activo diferido Activo circulante = inventarios + cuentas por cobrar + efectivo rs = P S ta = S A ROA = rs x ta

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
RETORNO SOBRE LA INVERSION (ROI) Es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una inversin, es decir, la tasa de variacin que sufre el monto de una inversin (o capital) al convertirse en utilidades (o beneficios).

La frmula del ndice de retorno sobre la inversin es: ROI = ((Utilidades Inversin) / Inversin) x 100

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
Ejemplo: Si el total de una inversin (capital invertido) es de 3000, y el total de las utilidades obtenidas es de 4000, aplicando la frmula del ROI: ROI = ((4000 3000) / 3000) x 100 Nos da un ROI de 33.3%, la inversin tiene una rentabilidad de 33%. Si el ROI es menor o igual que cero, significa que los inversionistas estn perdiendo dinero; y mientras ms alto sea el ROI, significa que ms eficiente es la empresa al usar el capital para generar utilidades. Este indicador se usa al momento de evaluar un proyecto de inversin.

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
RENTABILIDAD EXIGIDA A LOS CAPITALES EMPLEADOS EN UN NEGOCIO (ROCE) Es un indicador de rentabilidad que pretende expresar el retorno que el inversor obtiene sobre los capitales empleados en un negocio.
ROCE=EBIT/Capitales empleados Ejemplo, si los capitales empleados son 200, y el beneficio anual obtenido en el negocio (antes de intereses e impuestos, conocido como EBIT, como veremos) son 50, ello implica un ROCE del 25%: ROCE=50/200=25%

Oliva Norberto

INDICADORES Y MTODOS
RENTABILIDAD FINANCIERA (ROE) Este indicador mide el desempeo de los accionistas, en relacin a la utilidad obtenida en un perodo.

Para su clculo se tiene esta frmula: ROE= P / K

GRACIAS POR SU ATENCIN