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Rsultats du 1er Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Sommaire
Introduction

Description du Panel des socits de gestion ayant accept de participer au Baromtre

Prsentation des rsultats :
Connaissance de la directive Solvabilit 2 Dtail des impacts Gestion des risques et projet Solvabilit 2

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Introduction

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Introduction (1/2)

Solvabilit 2 est une rforme rglementaire europenne du monde de l'assurance. Son objectif est de mieux adapter les fonds propres exigs des compagnies d'assurances et de rassurance avec les risques que celles-ci encourent dans leur activit. A partir de 2014 ou de 2015, de nouveaux calculs de ratios de solvabilit seront mis en uvre sur la base de stress test portant sur le bilan tant lactif (investissements) quau passif (provisions techniques). Par ricochet, les socits de gestion seront impactes en tant que grant dlgataire de leurs actifs. LAFG, en collaboration avec le cabinet de conseil Kurt Salmon a lanc un baromtre semestriel afin dvaluer ltat de prparation des socits de gestion franaises face cette volution rglementaire.

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Introduction (2/2)
La 1er dition de cette enqute sest droule en juillet 2012 , les rponses tant rcoltes de faon anonyme auprs dun panel dadhrents de lAFG ayant une clientle dassureurs importante. Aprs une prsentation synthtique du panel interrog, les rsultats du Baromtre sont prsents selon les 3 axes suivants :
1 Connaissance de Solvabilit 2 2 Dtail des impacts
Demande dinformation sur S2 Les reportings Les calculs de SCR Niveau de connaissance Les rfrentiels de donnes La gestion des portefeuilles Lorganisation Le marketing et les produits Risques du projet et perception des contraintes Sentiment gnral face Solvabilit 2
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Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Assistance sur le projet et rflexions de place Les projets Solvabilit 2 en cours ou venir Responsabilit et planification du projet Avancement du projet

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Description du Panel des socits de gestion ayant accept de participer au Baromtre

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Description du Panel des socits de gestion ayant accept de participer au Baromtre

Caractrisation des socits de gestion ayant rpondu

32 socits de gestion ont rpondu lenqute (sur une cinquantaine interroges). Ces socits prsentent un profil diffrenci en termes dencours globaux sous gestion et de taille de portefeuille Assurance

Quels sont les montants des encours totaux grs par votre socit de gestion ?
Moins de 10 Milliards Entre 10 et 50 Milliards Entre 50 et 100 Milliards Plus de 100 Milliards deuros
6 8 9 9

Quels sont les montants des encours que vous grez pour le compte dassureurs soumis Solvabilit 2 ?
Moins de 10 Milliards Entre 10 et 50 Milliards Entre 50 et 100 Milliards Plus de 100 Milliards
4 7 9 12

9 socits ayant rpondu lenqute assurent la gestion de plus de 100 milliards deuros, 4 dentre elles grent plus de 100 milliards pour le compte dinvestisseurs assujettis Solvabilit II

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Description du Panel des socits de gestion ayant accept de participer au Baromtre

La clientle des assureurs aujourd'hui et demain

Quelle est la part des encours grs pour le compte dassureurs dans vos encours totaux ?
34%

Souhaitez-vous vous dvelopper auprs des assureurs ?

44%
34%

60%

25%

25%

16%

22%

0% Plus de 80% Entre 50% et 80% Entre 25% et 50% Moins de 25% Oui, indpendamment de Solvabilit 2 Oui, Solvabilit 2 reprsente une occasion de se renforcer sur ce segment Oui, mme si Solvabilit 2 reprsente une contrainte supplmentaire Non, car Solvabilit 2 reprsente une contrainte trop lourde

Les socits de gestion ayant particip au sondage ont une exposition importante, voir trs importante, la clientle des assureurs : pour 60% des rpondants, les encours Assurance reprsentent plus de la moiti des encours totaux.

Pour un tiers des rpondants, Solvabilit II est perue comme une opportunit pour dvelopper la clientle Assurance.

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Prsentation des rsultats :

Connaissance de la directive Solvabilit Dtail des impacts Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Connaissance de Solvabilit 2

Niveau de connaissance
Connaissez vous en particulier :
40%

Quel est votre degr de connaissance de la rglementation Solvabilit 2 ?

7% 13% 40%

Les diffrents modles de calculs

Les composantes dun SCR de march

Les diffrentes composantes dun SCR qui concernent les investissements des assureurs

40%

Les 3 piliers et leurs impacts pour les assets managers de clients assureurs

Les principaux impacts pour les assureurs

Trs bon

Bon

Moyen

Faible
Le calendrier dapplication

Bien ou Trs bien Peu ou pas du tout 0% 20% 40% 60% 80% 100%

La Rglementation Solvabilit 2 est globalement bien voire trs bien connue des socits de gestion. Cependant 40% des rpondants dclarent ne pas ou peu connatre les diffrents modles de calcul, principalement au sein des plus petites structures
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Prsentation des rsultats :

Connaissance de la directive Solvabilit Dtail des impacts Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

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Dtail des impacts

Demande dinformation concernant Solvabilit 2

Vos clients assureurs vous ont-ils dj demand des informations concernant Solvabilit 2 ?

La demande porte sur :

93,1% 62,1%

3%

10% Systmatiquement

17,2% La fourniture directe de donnes Les calculs de composantes de Lautorisation de la fourniture de denrichissement des inventaires SCR march donnes via votre teneur de comptes

37%

Rgulirement
De temps en temps

Jamais
50%

Les assureurs vous demandent des lments d'information :

90%
55%

21% Sur les mandats/OPCVM dans lesquels ils sont dj investis ? Dans le cadre dappels doffres ? En phase de pr-souscription des fonds ouverts ?

La quasi-totalit des rpondants ont dores et dj reu des demandes dinformation concernant S2 de la part de leurs clients assureurs, essentiellement pour la fourniture de donnes denrichissement des inventaires et dans une moindre mesure de calcul de composantes de SCR march Des informations ont t demandes : Sur les produits en vie pour presque toutes les socits de gestion ayant particip lenqute En phase dappel doffres pour plus de la moiti des socits de gestion du panel
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Dtail des impacts

Les reportings
93% Pensez-vous que les reportings destins vos clients assureurs que vous produisez seront impacts par Solvabilit 2 ?

36%

57%

7%

Totalement

Partiellement

A la marge

Allez-vous intgrer des calculs de SCR (Solvency Capital Requirement) dans les reportings de vos produits ?
50% 21%

Sur quel type de produits ?

75% 71% 67%

71%
21% 7%

Systmatiquement

A la demande du client

Selon la classe dactifs

Jamais

Les mandats

Les fonds ddis

Les fonds ouverts

Pour 93%, les reportings seront impacts par Solvabilit 2 quelque soit le support utilis Pour 71%, les calculs de SCR seront intgrs dans les reportings soit systmatiquement, soit la demande du client

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Dtail des impacts

Les calculs de SCR

79%
Avez-vous dj contact des diteurs de progiciels pour avoir des informations complmentaires ?

Oui : 58% Non : 42%

Avez-vous dj t en contact de prestataires externes pour avoir des informations complmentaires : teneurs de comptes / actuaires ?

Oui : 71% Non : 29%

A ce stade, 79% se sont dj dots dun outil pour effectuer les calculs de SCR A une large majorit (83%), les socits de gestion prfrent effectuer les calculs elles-mmes

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Dtail des impacts

Les rfrentiels de donnes (1/2)

Disposez vous aujourdhui des donnes ncessaires aux calculs de SCR march ?
4%

Disposez-vous dans vos systmes aujourd'hui des donnes suivantes ?

96%

8%
Oui 44% Partiellement

75% 25%

Non
44% Ne sait pas

Donnes de march

Donnes de transparisation

Donnes de grappage / couverture

Pensez-vous que votre rfrentiel de donnes devra tre adapt pour rpondre aux besoins de Solvabilit 2 ? Aucun impact
A la marge
0% 16%

Si cest le cas, envisagez vous un plan dactions pour enrichir votre rfrentiel ?
84%

Partiellement Totalement
0%

Oui : 92% Non : 8%

La moiti des socits de gestion dclare ne pas disposer (ou que partiellement) des donnes ncessaires aux calculs de SCR,(60% des socits de gestion grant plus de 100Md dencours disposent dj de ces donnes). Au global, on remarque labsence des donnes de couverture pour les des socits de gestion En consquence, toutes les socits de gestion dclarent envisager une adaptation de leurs rfrentiels donnes
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Dtail des impacts

Les rfrentiels de donnes (2/2)

Comptez-vous fournir les donnes dinventaires transpariss et enrichis vos clients assureurs ? Oui : 88% Non : 12% Les donnes concernes par une diffusion aux clients portent essentiellement en priorit sur : 1. QRT : les donnes permettant de complter les tats rglementaires 2. Calcul : les donnes permettant aux clients de raliser les calculs 3. Couverture : les donnes identifiant les stratgies de couverture

La rediffusion de donnes de marchs denrichissement des inventaires pour la formule standard vous pose-t-elle un problme particulier, dordre juridique ou financier?

Ne sait pas 16%

Non 12%

Oui 72%

Presque 90% des socits interroges souhaitent diffuser aux clients des inventaires transpariss et enrichis. Les anticipent des problmes lis la rediffusion de donnes de march.

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Dtail des impacts

La gestion des portefeuilles

Plus de 90% des rpondants considrent que la gestion des portefeuilles pour les clients assureurs sera impacte totalement ou partiellement par Solvabilit 2

Allez vous intgrer des contraintes de SCR dans la gestion ?

12% Systmatiquement

88% A la demande

0% Jamais

62%

Allez-vous utiliser pour vos calculs SCR:

Allez-vous utiliser pour vos calculs SCR:

Pour Pourcalculs SCR, utiliserez-vous : : ces ces calculs SCR, utiliserez-vous Pour ces calculs SCR, utiliserez-vous :
21%
21%
La formule standard

62%
17%

21%

21%

17%
Vos propres formules de calculs Les formules de calculs de vos clients assureurs Les deux

21%

8%

La formule standard La internes Des modles formule standard

8%
8%
71%

Des modles internes Ne sait pasDes modles internes

71%

Ne sait pas

modles de calculs veloppements /progiciel de calculs)

Les formules de calculs de vos clients assureurs

Les deux

71%

Ne sait pas

Une gestion sous contrainte de SCR serait propose la demande des clients par lessentiel des socits de gestion du Panel, qui utiliseront majoritairement leurs propres formules de calculs selon la formule standard.

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Dtail des impacts

LOrganisation
Lensemble des socits de gestion du panel estime que leur organisation seront impactes par Solvabilit 2 (56% de manire significative et 44% marginalement)

Avez-vous dj revu les principaux processus ncessaires ?

Si vous avez dj revu les principaux processus :

Avez-vous revu les grands principes de gouvernance ?

Non pas encore 20%

Oui : 56%

Non : 44%

Oui 28%
Avez-vous revu la matrice des responsabilits concernant les sujets Solvabilit 2 ?

Partiellement 52%

Oui : 48%

Non : 52%

Lorganisation et les processus sont en cours de redfinition. Moins dun tiers des rpondants dclarent avoir finalis la revue de leur organisation.

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Le marketing et les produits

Souhaitez-vous proposer des produits et/ou services spcifiques votre clientle assurance optimiss dans le cadre de Solvabilit 2 ?
Oui : 62% Peut-tre : 24% Non : 14%

Dtail des impacts

Les produits et services proposs aux assureurs devraient tre largement impacts par Solvabilit 2, en particulier au niveau de la fourniture de donnes mais galement en termes de portefeuilles optimiss et de calcul de SCR march (mise part la fourniture dinventaires). Les plus importantes socits de gestion souhaitent 87 % fournir des OPCVM optimiss et proposer des calculs de SCR
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Prsentation des rsultats :

Connaissance de la directive Solvabilit Dtail des impacts Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Assistance sur le projet et rflexions de place

Participez-vous des rflexions de place sur le sujet ?
50% 39%
Non 40%

Au sein de quels comit?

11%
Oui 60%
AFG - Groupe de travail Solvabilit 2 Club Ampre Autre

Faites-vous appel une aide externe pour vous aider dans votre projet, sur quel volet ?
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Ne sait pas Non Peut-tre plus tard Oui

Analyse des impacts Simulations de Veille calculs rglementaire & cadrage de projet

MOA pour les dveloppements internes

Mise jour des rfrentiels de donnes

Management de projet

Opportunits de dveloppement commercial

Aide au choix de progiciel

Adaptation des reportings

60% des rpondants participent dores et dj des rflexions de place. Les socits de gestion recherchent une assistance surtout sur la veille rglementaire , lanalyse dimpacts et les simulations de calcul.
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Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Les projets Solvabilit 2 en cours ou venir

Considrez-vous que cette rforme va avoir des impacts pour vous ?

Envisagez-vous des volutions pour vous adapter cette rglementation (en termes de reportings, produits, donnes, gestion, risques, ) ?
47% 53%

7%

23%

Trs importants Importants

0%
Des volutions majeures Quelques volutions Aucune volution

Peu importants
Aucun impact

70%
46%

Quel est le budget global de votre projet Solvabilit 2 ?

25% 18% 11%

Moins de 250K

Entre 250K et 500K

Entre 500K et 1M

Plus de 1M

Les impacts de S2 pour les socits de gestion sont jugs 93% comme trs importants ou importants, et exigeant des volutions majeures pour la moiti du panel La taille des budgets allous est proportionnelle celle des encours sous gestion
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Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Responsabilit et planification du projet

Votre projet Solvabilit 2 est plac sous la responsabilit de la Direction :
33% 27% 27% 27% 23%
2012 45% 2013

Quelle est la rpartition en % de ce budget sur :

27%

55%

Gestion

Risques

Systmes dinformation

Marketing / Commerciale

Organisation

Oprations

Le projet Solvabilit 2 est transverse et semble impliquer lensemble des directions mtiers. A noter que 60% des socits de gestion les plus importantes ont plac leur projet sous la responsabilit de la Gestion Les projets S2 sont systmatiquement planifis en 2012 et 2013 avec, en moyenne, une rpartition quilibre sur les exercices

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Avancement du projet
Quel est le niveau davancement du projet S2 aujourdhui? Par rapport votre objectif initial, jugez vous que votre projet est :
4%
4%

Quel est le niveau davancement de ce projet aujourdhui ?

75%

21%

En avance

En ligne

En retard

21%

Planning davancement global par sujet Solvabilit 2 :

Commercialisation de produits / services optimiss
78% 44% 89%

Adaptations dorganisation

77% 32%

100%

75%
Reporting
50%
75% 100%

Trs avanc

Bien avanc

Peu avanc

Dbutant

Outil de calcul

76%

86%

100%

2012

2013

2014

Avancement > 50%

Avancement < 50%

Les projets Solvabilit 2 sont bien avancs et gnralement en ligne avec leur planning Plus des du panel estiment tre prts mi 2013 ou avant. La conception de nouvelles offres de produits et services Solvabilit 2 est quant elle encore en cours et ces nouvelles offres Solvency compliant devraient connatre un dveloppement progressif.
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Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Risques du projet et perception des contraintes

Selon vous, quel est le niveau de risque quimplique 71% un projet Solvabilit 2
Risque faible; 8% Risque trs important; 4%

A quel type de risque pensez-vous ?

67%
71%

A quel type de risque pensez-vous ?

42% 67% 17% 42% 8%

Risque modr; 50%

Risque fort; 38%

Surcharge de travail

17% 8% Risque de Risque oprationnel Risque rglementaire Risque de dstabilisation de la dstabilisation de la Surcharge de travail Risque de Risque oprationnel Risque rglementaire Risque de production des gestion dstabilisation de la dstabilisation de la reportings production des gestion reportings

Solvabilit 2 relve-t-il plus pour lAsset Manager vis-vis de ses clients assujettis :
Solvabilit 2 engendre des risques modrs fort pour les socits de gestion, en particulier en ce qui concerne la surcharge de travail ventuelle ou la production de nouveaux types de reportings.
Obligation de rsultats 33% Obligation de moyens 67%

Un tiers du panel pense que Solvabilit 2 relve plus pour lAsset Manager dune obligation de rsultats que simplement dune obligation de moyens.

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Baromtre Solvabilit 2 Septembre 2012

Gestion des risques et Projet Solvabilit 2

Sentiment gnral face Solvabilit 2

Que pensez vous des assertions suivantes :
Plutt d'accord Plutt pas d'accord Ne sait pas

Solvabilit 2 ne modifiera lcosystme de la gestion pour compte de tiers qu la marge

71%

21%

8%

Il faudra intgrer le calcul du SCR march comme une contrainte supplmentaire ex-ante dans la gestion pour les clients assureurs

88%

4% 8%

Solvabilit 2 constitue un projet structurant pour les socits de gestion avec une clientle dassureurs

92%

8%

Solvabilit 2 reprsente une opportunit de dveloppement et de repositionnement auprs des clients assureurs

88%

4% 8%

Solvabilit 2 va avoir un impact significatif sur lallocation des portefeuilles des assureurs

100%

Globalement les socits de gestion considrent que Solvabilit 2 devrait avoir un impact significatif sur lallocation des portefeuilles et reprsente une opportunit structurante de repositionnement auprs des clients assureurs. Le calcul de SCR pouvant mme tre intgr au niveau de la gestion sous forme de contrainte supplmentaire Alors quune large majorit pense que Solvabilit 2 ne modifiera qu la marge lcosystme, les plus grosses socits de gestion ne sont pas daccord ou en doute.
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Rsultats du 1er Baromtre Solvabilit 2

Questions / Rponses

Vos Contacts

Maxime Gaudin
Associ Global Financial Services

Marie Garnier
Directeur Global Financial Services

Mob. +33 (0) 6 14 68 17 40 Tl. : +33 (0) 1 55 24 35 15 Fax : +33 (0) 1 55 24 30 05 maxime.gaudin@kurtsalmon.com

159, avenue Charles-de-Gaulle 92521 Neuilly-sur-Seine cedex France

www.kurtsalmon.com

Mob. +33 (0) 6 22 88 44 32 Tl. : +33 (0) 1 55 24 30 39 Fax : +33 (0) 1 55 24 30 05 marie.garnier@kurtsalmon.com

159, avenue Charles-de-Gaulle 92521 Neuilly-sur-Seine cedex France

www.kurtsalmon.com

Benjamin Malavoy
Manager Global Financial Services

Mob. +33 (0) 6 34 01 31 34 Tl. : +33 (0) 1 55 24 36 27 Fax : +33 (0) 1 55 24 30 05 benjamin.malavoy@kurtsalmon.com

159, avenue Charles-de-Gaulle 92521 Neuilly-sur-Seine cedex France

www.kurtsalmon.com

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