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Inteligencia Econmica para el xito en los Negocios

Riesgos Sectoriales
Agosto 2012

caser

Club de Anlisis de Riesgos

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caser

CLUB DE ANLISIS DE RIESGOS

Divisin Inteligencia Econmica

Contenido

Direccin Jorge Chvez lvarez / Presidente Ejecutivo Investigacin y Anlisis Luis Contreras Camacho / Gerente de Estudios Econmicos

pag. Sector Agropecuario Sector Construccin Sector Comercio Sector Manufactura Sector Minera e Hidrocarburos Sector Pesca Sector Servicios 01 16 29 47 61 74 89

Maximixe Consult S.A. Av. Reducto 1174, Miraflores T: (511) 612 3600 F: (511) 612 3628 maximixe@maximixe.com www.maximixe.com

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SECTOR AGROPECUARIO
Actividad agropecuaria habra crecido 0,2% en julio
El sector agropecuario habra registrado un avance interanual de 0,2% en julio como resultado del avance de la actividad pecuaria (6,5%) que fue parcialmente compensada por la cada en la actividad agrcola (-3,8%). El avance del subsector pecuario habra sido posible por las alzas de carne de ave (5%), carne de vacuno (2,1%) y leche fresca (3,2%), en tanto el retroceso de la agricultura se debi a la menor produccin de arroz cscara, caf, algodn rama y papa. En el primer semestre la actividad agropecuaria creci a una tasa interanual de 4,5% sustentado en las alzas de los subsectores pecuario (4,7%) y agrcola (4,4%). En junio el sector agropecuario avanz 8,1%, impulsado por la actividad agrcola (10,5%) y pecuaria (3,7%). Este resultado fue producto de las mayores cosechas de importantes cultivos como: i) arroz cscara, ante el mayor rendimiento promedio nacional y el importante aumento del rea sembrada, ii) papa, gracias al aumento de la produccin en Junn, Ayacucho y Huancavelica, iii) maz amarillo duro, debido a la mayor cosecha en La Libertad, Lima e Ica, iv) aceituna, ante un adecuado nivel de temperatura en Tacna y Arequipa, y v) esprrago, gracias al aumento de la produccin en La Libertad, Ica, Ancash y Lima. Asimismo, el subsector pecuario se beneficio con la mayor produccin de carne de ave (6,3% de crec.), carne de vacuno (2,7%) y leche fresca (3,1%). Entre enero y junio las importaciones agropecuarias han superado en US$ 137,2 millones a las exportaciones, este resultado responde a la cada en las exportaciones tradicionales y el menor crecimiento en los envos no tradicionales, ocasionado por la reduccin en el precio de los commodities y la desaceleracin en la demanda de los principales socios comerciales. En tanto, el incremento en las importaciones se debe al sostenido crecimiento del consumo privado, ocasionado por la mejora del poder adquisitivo de las familias.
Indicadores Estratgicos
Anual 2009 VAB Agropecuario (mill US$) VAB Agropecuario (var. %) Agrcol a Pe cuari o Exportaciones (mill US$) Tra di ci ona le s No Tradici onal es Importaciones (mill US$) Colocaciones Agropecuarias % del Tota l de Col ocaciones Mi ll one s US$
1. Proyectado 2. Estimado 3. Principales alimentos, materias primas y bienes de capital Datos Histricos: BCRP, INEI, SUNAT, SBS Proyecciones: MAXIMIXE
3

Trimestral 2012
2

Mensual II. 12 7.439 5,9 6,4 4,9 781 140 641 923 III. 12
1

2010 7.406 4,9 5,3 4,3 3.165 975 2.190 2.672

2011 8.068 3,8 3,6 5,6 4.503 1.673 2.830 3.495

2013

III. 11 1.850 6,5 9,1 3,8 1.379 665 715 1.048

IV. 11 1.785 3,1 1,7 4,4 1.491 618 874 902

I. 12 4.893 2,6 0,8 4,4 844 159 685 839

Abr 12 862 1,1 -1,3 6,3 203 19 184 259

May 920 7,7 9,7 3,5 247 40 207 362

Jun 976 8,1 10,3 3,7 331 60 227 302

Jul

Ago

6.868 2,7 0,9 5,5 2.461 636 1.825 2.194

8.161 4,2 3,9 4,2 4.441 1.398 3.043 3.957

8.504 4,2 3,6 5,2 4.777 1.485 3.292 4.550

5.348 4,2 3,3 5,2 1.508 603 905 1.095

747 0,2 -3,8 6,5 471 91 243 356

654 4,0 3,0 5,3 517 95 243 365

3,8 836

3,5 953

3,5 959

3,7 1.311

3,7 1.520

3,7 1.116

3,7 1.177

3,5 1.126

3,6 1.206

3,8 1.275

3,5 1.153

3,5 1.163

3,6 1.206

3,7 1.236

3,8 1.255

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Escenarios 2012
Pesimista Esperado VAB 2,6% 4,2% 5% Optimista
En el escenario esperado la produccin agropecuaria avanzar 4,2% en el 2012. Esta proyeccin considera el incremento en las intenciones de siembra para la campaa 2012-2013 (3,3%) y el mantenimiento de un ritmo de crecimiento estable en la produccin pecuaria, dado un contexto de disponibilidad del forraje para el ganado; no obstante, se espera un alza moderada en el precio de los granos (trigo y maz), debido a los menores estimados para las cosechas de EEUU, lo que podra presionar al alza el precio del pollo. Asimismo, se ha incrementado la probabilidad de ocurrencia del Fenmeno El Nio de intensidad dbil, lo que podra perjudicar el desarrollo de productos para la exportacin (mango, palta y uva) y consumo interno (caa de azcar) de la costa norte del pas; por el contrario, contribuir con la produccin de cereales (arroz). La proyeccin para el 2013 es crecimiento de 4,3%. Las exportaciones agrcolas tradicionales estn formadas por caf, azcar y algodn, con mayor aporte el primero. Para este ao la cotizacin del caf caera debido a la crisis en la economa de la Eurozona, escaso dinamismo de la economa de EEUU, la desaceleracin de la actividad productiva en China y los pronsticos al alza de la produccin mundial del caf. Este retroceso afectar la exportacin tradicional, y no podra en el escenario esperado ser compensado por el avance de las no tradicionales, determinando que las exportaciones agrcolas disminuyan 1,4%. En tanto, las no tradicionales estn siendo favorecidas por el buen posicionamiento internacional de la produccin agrcola local y por los TLCs suscritos; particularmente se espera que la entrada en vigencia del tratado con la Unin Europea -cuyo primer embarque se realizar en diciembre del 2012-, posicione a este mercado como el segundo mayor destino de las no tradicionales. En el escenario esperado las importaciones del sector aumentarn 13,6% al cierre del 2012, debido al dinamismo de la economa local (mayor demanda de alimentos importados para la industria alimentaria y de alimento balanceado) en un contexto de moderado incremento en el precio de los granos, como resultado de una perspectiva negativa en las cosechas en EEUU, que impulsar el precio de estos alimentos (maz y trigo) al alza. En el escenario optimista, las importaciones subiran 14,5% y en el escenario pesimista 12%. Se estima para el escenario esperado que las colocaciones en el sector agropecuario registrarn un avance de 15,6% en el 2012. En el escenario optimista la expansin de los crditos crecera en 16,5% y en el escenario pesimista slo 14,5%.

Exportaciones

-5,5%

-1,4%

8,6%

Importaciones

12%

13,6%

14,5%

Colocaciones Agropecuarias 14,5% 15,6% 16%

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Anlisis Estratgico
Oportunidades
Demanda asitica de caf peruano crecer 20% en 5 aos. La Junta Nacional del Caf proyect que las exportaciones a Asia se incrementarn 20% en los prximos cinco aos. Segn refiere la institucin, las exportaciones hacia dicho continente son pequeas; no obstante, las exportadoras cuentan con permisos fitosanitarios para ingresar a China y Japn. MINAG Impulsar el consumo de productos nativos. El Ministro de Agricultura, Milton Von Hesse, anunci un Men andino como parte de la campaa de promocin del consumo de alimentos nativos entre los que se encuentran, la papa, la quinua y otros artculos de enorme contenido proteico. Actualmente se est coordinando la campaa con los ministerios de Desarrollo e Inclusin Social, Salud y Produccin. Gobierno destinar S/. 30 millones para el rejuvenecimiento de los cafetos en el pas. El viceministro de Agricultura, Juan Rheineck, seal que en el pas se tienen rboles de caf muy viejos, por lo que se tienen que renovar. Asimismo, prev una cada moderada en la produccin de caf para este ao pues se espera que el programa de rejuvenecimiento mitigue en algo este problema. De otro lado, el viceministro indic que el Presupuesto Pblico del Minag para el prximo ao se incrementar en 20%, lo que ser relevante para el cumplimiento de sus objetivos. Sierra Exportadora impulsa cultivos de arndano en la regin Hunuco. El programa Per Berries de Sierra Exportadora busca lograr la participacin de la oferta peruana de estos frutos en el mercado mundial, para este objetivo instalar parcelas demostrativas en todo el pas en convenio con gobiernos locales y comunidades. BCRP: Sector agricultura crecer 4% en el 2012. La entidad seal que el avance en el sector sera impulsado por la demanda de cultivos (para el consumo interno y externo). Asimismo, indic que el rea total de siembra asciende a 2,1 millones de hectreas, lo que equivale a un crecimiento interanual de 3,6%; mientras que el crecimiento de los productos destinados al exterior creci en 0,5%. La cada en los rendimientos del caf y la menor produccin de mango atenuarn el crecimiento.

Riesgos
Consejo Internacional de granos seala que cosecha de granos se desplomara. Segn la entidad la grave sequa en EEUU y Rusia dejaran en niveles mnimos a los inventarios de maz y trigo. Particularmente, las existencias de maz sumaran 120 millones de TM (el menor monto registrado en nueve aos); mientras que la menor cosecha a nivel mundial generara un menor consumo en el perodo 2012-2013 tras 20 aos de continuo crecimiento.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Subsector Agrcola
rea sembrada registra crecimiento interanual de 3,8% en el avance de la campaa 2011-2012
En junio del 2012 la superficie sembrada de cultivos transitorios registr una cada interanual de 3,8%, hasta 89,2 mil hectreas. No obstante, en el acumulado agosto junio, que corresponde a la campaa de siembra 2011-2012 (agostojulio) la superficie de siembra registr un avance interanual de 3,8% hasta 2,1 millones de hectreas. Entre los principales cultivos que contribuyeron al incremento de las reas sembradas en la actual campaa se encuentran el arroz cscara (4,8% de crecimiento), cuyo avance se debe a las mayores siembras en Piura (207,8%), Lambayeque (16,9%), La Libertad (1,7%), Cajamarca (1,9%) y Tumbes (1,4%), la papa (2,4%), dada la mayor siembra en Cusco (6,1%), Puno (2,9%), La Libertad (0,4%), Cajamarca (0,1%), Hunuco (6,8%) y Ayacucho (14%), el maz amarillo duro (7,3%), por el incremento de las siembras en San Martn (16,8%), La Libertad (11,2%), Lambayeque (36,4%) y Piura (1,1%) y maz amilceo (2,5%), por las mayores siembras en Cajamarca (5,7%), La Libertad (7,1%), Ayacucho (7,1%) y Huancavelica (27,7%). En lneas generales la superficie sembrada de cultivos destinados al consumo humano registr un crecimiento interanual de 3,6%, como resultado de la mayor siembra de cereales (3,8% de crecimiento), tubrculos (1,5%) y menestras (9%); no obstante, fue atenuada por menores siembras de las hortalizas (-6,3%). En tanto, la siembra de cultivos destinados al consumo industrial registr una cada interanual de 6,3%, debido a las menores siembras de algodn rama (-8%) y soya (-0,7%); no obstante, el avance en la siembra de marigold (1,3%) atenu la reduccin.
Siembras de los Principales Cultivos por Campaa Agrcola (Miles de hectreas)
400 350 300 250 200 150 100 50 0 A S O N D E F M A M J J 2010/11 2011/12

Superficie Sembrada de Principales Cultivos Transitorios (Miles de hectreas)


Campaa: Agosto - junio Var % 2010-2011 Cons umo humano Cons umo i ndustri al Total Nacional Industriales Al godn rama Ma ri gol d Soya Cereales Arroz cs ca ra Ma z a ma ri l l o duro Maz amil ceo Cebada grano Tri go Qui nua Ki wi cha Tubrculos Papa Yuca Ol l uco Oca Camote Hortalizas Cebol l a Ajo Tomate Menestras Arveja grano Frjol grano seco Haba gra no Fri jol ca s ti l l a Otros
Fuente: MINAG

2011-2012 1.743,3 336,2 2.079,5 44,9 2,3 0,8 361,7 287,9 252,8 155,0 150,9 42,1 1,7 298,3 93,1 27,1 14,6 14,7 17,4 6,8 4,6 86,3 82,9 71,1 22,5 39,9 3,6 5,2 3,8 -8,0 131,3 -43,1 4,8 7,3 2,5 0,7 1,3 10,6 -15,6 2,4 -1,9 5,0 -2,3 4,4 -7,2 -10,4 -0,8 9,9 2,0 4,4 70,2 12,7

1.683,1 319,6 2.002,7 48,8 1,0 1,4 345,1 268,4 246,5 153,9 148,9 38,0 2,0 291,4 94,9 25,8 15,0 14,0 18,7 7,6 4,7 78,6 81,3 68,1 13,2 35,4

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: MINAG

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Subsector Agrcola
rea cosechada a nivel nacional acumula crecimiento de 8,7% entre enero y junio
Entre enero y junio del 2012 la superficie cosechada a nivel nacional registr un avance interanual de 8,7% hasta acumular 1,2 millones de hectreas. El incremento en el nmero de hectreas fue impulsado por las alzas en las cosechas de arroz cscara (21,1%) -particularmente en los departamentos de San Martn (14,6%), Piura (134,1%) y La Libertad (1,9%)-, maz amarillo duro (8,9%) -en San Martn (12,5%), La Libertad (34,8%), Hunuco (1,6%) y Ucayali (94,8%)-, y papa (5,2%), debido a la mayor cosecha en Cusco (9,6%), Hunuco (10,4%), La Libertad (9,5%) y Ayacucho (30,8%). En junio la superficie cosechada de cultivos a nivel nacional ascendi a 353,1 mil hectreas, este monto fue superior en 11,4% a lo registrado el mismo perodo del ao anterior y se debe principalmente al incremento de 54,2% en la superficie cosechada de arroz cscara (que ascendi a 64 mil hectreas). La mayora de los grupos de productos registraron tasas positivas, como el caso de los cereales (12,3%), tubrculos (16,5%), y menestras (1,6%); no obstante, la superficie cosechada de hortalizas y cultivos industriales cayeron en 5,1% y 1,2%.
Superficie Cosechada de los Principales Cultivos (Miles de hectreas)
Anual 2009 Industriales Ca a de a zca r Soya Cereales Arroz c s ca ra Ma z a ma ri l lo duro Ma z a mi l ceo Ceba d a gra no Trigo Quinua Ki wicha Tubrculos Pa pa 282,4 100,1 27,0 17,0 16,0 17,9 6,0 5,9 83,8 50,7 54,7 20,3 40,0 289,9 105,1 26,8 16,1 15,7 21,6 6,0 6,4 81,2 50,6 53,5 22,7 36,0 296,6 94,0 26,3 14,9 16,7 19,7 5,1 8,1 79,0 48,9 52,2 16,0 34,7 2,3 -10,5 -1,9 -7,7 6,4 -8,4 -15,1 27,0 -2,8 -3,3 -2,5 -29,5 -3,7 -3,9 226,6 45,2 22,9 13,3 7,3 8,4 2,5 1,8 32,5 14,5 37,2 4,2 15,6 1.076,4 238,4 45,1 23,7 13,0 6,6 8,5 2,2 2,4 38,0 14,7 39,2 14,0 16,8 1.169,8 5,2 -0,3 3,6 -9,2 1,1 -10,1 32,1 16,9 1,0 5,2 236,7 7,6 8,7 34,2 7,3 6,0 2,9 1,4 1,4 0,4 0,6 13,2 8,5 17,6 1,6 3,5 317,2 40,2 8,2 7,0 3,7 1,4 1,3 0,4 0,5 14,6 7,7 17,8 1,4 4,5 353,5 17,4 13,0 15,9 26,0 -2,8 -4,9 3,8 -10,8 10,8 -9,3 1,2 -12,6 29,4 11,4 Yuca Ol luco Oca Ca mote Hortalizas
2010 2012

Var. % 2011 80,1 1,6 359,4 277,9 198,4 147,9 145,2 35,5 1,8 11/10 4,0 15,1 -7,5 -5,7 -1,5 -3,9 -5,9 0,4 61,3

Ene-jun 2011 35,4 0,8 191,5 137,5 132,8 74,2 36,8 34,1 1,4 2012 36,8 0,4 231,9 148,6 141,7 72,4 37,8 36,4 1,4

2010 77,0 1,4 388,5 294,8 201,3 154,0 154,3 35,3 1,1

Var %

Junio 2011 5,1 0,3 41,5 24,0 72,3 40,0 31,5 3,3 0,4 2012 5,3 0,1 64,0 29,4 72,6 39,0 29,9 4,0 0,3

Var %

75,3 2,0 404,6 301,2 213,8 156,8 158,1 34,0 1,5

3,8 -52,6 21,1 8,1 6,7 2,6 -3,7

2,9 -72,8 54,2 22,9 0,4 -2,7 -5,2 -24,6

Superficie Cosechada de los Principales Cultivos (Miles de hectreas)


400 350 300 250 200 150 100 50 0 E
Fuente: MINAG

Cebol la Toma te Ajo Menestras Frjol gra no se co Arveja gra no Ha ba gra no Frjol cas til la

Otros Total
Fuente: MINAG

Elaboracin: MAXIMIXE

2.069,0 2.039,3 1.960,0

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Subsector Agrcola
Actividad agrcola registra crecimiento de dos dgitos en junio despus de 11 meses
Entre enero y junio del 2012 la produccin del subsector agrcola registr un avance interanual de 4,4%, debido a la mayor produccin de arroz cscara (15,7%), papa (5%), pltano (8,1%), aceituna (33,9%), uva (11,8%), palta (20,1%) y esprrago (5,5%). En contraste fren el avance la cada en la produccin de caf (-9,5%) y caa de azcar (-0,6%), entre los principales. En junio la actividad agrcola registr un avance interanual de 10,5%, debido a la mayor produccin de importantes cultivos como: i) arroz cscara (62,7%), cuyo avance se debe a la mejora en el rendimiento promedio nacional (pas de 7.838 TM/ha a 8.270 TM/ha) y al alto incremento del rea sembrada (en febrero se registr un crecimiento interanual de 50,9%) dadas las condiciones climatolgicas y disponibilidad del recurso hdrico adecuados para el desarrollo del cultivo, lo que se reflej en la mayor produccin de Piura (170,5%) y Lambayeque (78,4%) ii) papa (13,8%), resultado del avance en la produccin de Junn (1,3%), Ayacucho (121,7%) y Huancavelica (39,4%), dada la disponibilidad del recurso hdrico en la fase de maduracin del cultivo iii) maz amarillo duro (41,6%), debido a la mayor produccin en La Libertad (182%), Lima (24,2%) e Ica (8,7%), iv) aceituna (32,5%), cuyo avance se debe a que se registr un nivel de temperatura apropiado que favoreci la cosecha en los departamentos de Tacna y Arequipa v) esprrago (18,9%), debido a la mayor produccin en La Libertad (12,8%), Ica (23,3%), Ancash (16,5%) y Lima (58,3%) que a su vez fue alentada por el incremento en el precio promedio de exportacin.
VAB Agrcola (Var. % real )
Anual 2009 Sector Agropecuario Agrcola Cons umo Huma no Arroz Cs cara Pa pa Pl ta no Aceituna Uva Palta Es p rra go Cons umo Indus tria l Algodn ra ma Ca f Ca a de a zca r Ma z A. duro Ma rigol d
Fuente: MINAG

Ene - jun 2011 3,8 2,8 -7,4 7,0 -5,1 -2,6 5,5 16,3 17,0 91,4 13,6 0,3 -1,7 222,8 2012/11 4,5 4,4 26,1 5,0 8,1 33,9 11,8 20,1 5,5 6,0 -9,5 -0,6 11,9 353,1

Junio 2012/11 8,1 10,5 62,7 13,8 9,4 32,5 -4,3 36,6 18,9 -4,6 -10,7 1,4 17,4 95,9

Evolucin del VAB Agrcola (Var. %)


15 10 5 0 -5 -10 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M AM J J A S O N D E F M A M J 09 10 11 12 Agrcola
Fuente: MINAG Agropecuario: 8,1% Agrcola: 10,5%

2010 4,3 4,2 -5,3 1,1 7,5 946,5 6,1 17,1 6,8 -33,6 8,7 -0,8 0,8 8,3

2,7 0,9 7,1 4,7 4,1 -93,7 18,4 15,5 -4,4 -42,7 -11,1 5,8 3,4 -29,3

Agropecuario
Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Subsector Agrcola
Produccin de Principales Cultivos Agrcolas (Miles de TM)
Algodn rama Arroz en Cscara Esprrago

30 25 20 15 10 5 0 E F M A M J J A S O N D
2010 2011 2012

750 650 550 450 350 250 150 50 E F M A M J J A S O N D


2010 2011 2012

50 45 40 35 30 25 20 15 E F M A M J J A S O N D
2010 2011 2012

Caa de azcar

Papa

Caf

1.000 900 800


2010

1.000 900 800 700 600 500 400 300


2012 2010 2011 2012

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D
2010 2011 2012

700
2011

600 500 E F M A M J J A S O

200 100 D

Fuente: MINAG

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Subsector Pecuario
Subsector pecuario acumula crecimiento de 4,7% en la primera mitad del ao
La actividad pecuaria acumul un avance interanual de 4,7% en el primer semestre del 2012, debido a la mayor produccin de carne de ave (7,8% de crecimiento), carne de vacuno (2,5%) y leche fresca (3,2%), en contraste, la produccin de huevo acumul una cada interanual de 1,3%. En junio la produccin pecuaria registr un avance interanual de 3,7%, el resultado se debe al incremento en la produccin de carne de ave (6,3% de crecimiento), dada las mayores colocaciones de pollos bb en las granjas avcolas de lnea carne, lo que se reflej en la mayor produccin de Lima (2% de crecimiento), La Libertad (5,4%), Arequipa (20,2%) e Ica (27,5%). Asimismo, contribuy la mayor produccin de carne de vacuno (2,7%) en Puno (2,3%), Lima (3,4%), Hunuco (13,8%), Cusco (5,8%) y Ayacucho (9,5%) que permiti abastecer a los principales camales del pas. Finalmente contribuy la mayor produccin de leche fresca (3,1%) cuyo resultado se debe al incremento del ganado vacuno para el ordeo y al incremento del rendimiento promedio por cabeza en las principales cuencas lecheras a nivel nacional, la mayor produccin se registr en los departamentos de Arequipa (0,2%), Cajamarca (0,4%), La Libertad (2,5%) y Puno (12,7%). En tanto, la produccin de huevo mantuvo la perspectiva a la baja (-3,7%) debido al menor nmero de gallinas ponedoras como resultado de las menores colocaciones de pollitas bb de la lnea postura a nivel nacional.
Produccin Pecuaria (Var. %)
Anual 2009 Sector Agropecuario Pecuario Ca rne d e a ve Ca rne de va cuno Leche fres ca Hue vo Ca rne de porcino Ca rne de ovi no Ca rne d e a l pa ca Ca rne de ca prino Fi bra a l pa ca La na Ca rne d e l l a ma Fi bra l la ma
Fuente: MINAG

Dinmica de los Principales Productos del Sector Pecuario (Var. %)


Participacin segn Valor Bruto de la Produccin
20 Va cuno

15

10 Huevo 5 Fibra Alpaca 0 Lla ma Porci no

Leche Ovino

Al pa ca

Ca prino

-5 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 Crecimiento Junio 2012 (3,7%)

Fuente: MINAG

Elaboracin: MAXIMIXE

Ene - may 2011 3,8 5,2 6,4 4,1 2,7 10,9 1,4 1,2 2,3 -0,3 8,0 -1,1 3,5 10,3 2012/11 4,5 4,7 7,8 2,5 3,4 -1,3 2,0 1,0 -0,3 2,5 4,6 -2,8 -1,4 5,7

Mayo 2012/11 8,1 3,7 6,3 0,7 1,5 2,7 4,4 -0,8 -2,4 -3,7 3,7 -27,9 3,1 -7,6

2010 4,3 4,4 5,8 4,4 3,3 6,1 0,2 1,2 0,2 0,8 -1,6 -0,4 -1,5 -10,1

VAB Pecuario (Var. %)


16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 Agropecuario: 8,1% Pecua rio: 3,7%

2,7 5,5 9,9 0,8 5,5 0,8 -0,4 0,3 9,1 -4,4 9,1 1,9 4,9 -1,1

E F MA M J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 09 10 11 12

Pecuario
Fuente: MINAG

Agropecuario
Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Subsector Pecuario
Produccin de Principales Productos Pecuarios (Miles de TM)
Leche 170 160 150 140 130 120 110 100 E F M A M J J A S O N D
2010 2011 2012

Carne de Ave 100 95 90 85 80 75 70 65 60 E F M A M J J A S O N D


2010 2011 2012

Carne de Porcino 13
2010

12 11 10 9 8 E F M A M J J A S

2011 2012

Carne de Vacuno 17 16 15 14 13 12 11 10 E F M A M J J A S O N D
2010 2011 2012

Carne de Ovino 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 E F M A M J J A S O N D 28


2010 2011 2012

Huevo

26 24 22 20 18 E F M A M J J A S O N D

2010 2011 2012

Fuente: MINAG

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

Comercio Exterior
Exportaciones agropecuarias caen por tercer mes consecutivo en junio
En el primer semestre del 2012 las exportaciones agropecuarias sumaron US$ 1.638,9 millones, este monto super en 6,5% a lo registrado el mismo tramo del 2011. En este perodo las exportaciones de productos tradicionales registraron una cada interanual de 9,3%, como resultado de las menores exportaciones de caf (-9,3%); no obstante, el resultado fue atenuado por el avance en las exportaciones no tradicionales (10,8%), que se debieron al incremento en los envos de legumbres (3,6%) y frutas (9,7%). Las exportaciones agropecuarias registraron una cada interanual 2,2% en junio hasta sumar US$ 331,5 millones, debido a la reduccin en las exportaciones tradicionales (-42,1%) como resultado de la disminucin de 32,7% en el volumen exportado de caf, aunado a la tendencia decreciente de la cotizacin internacional, que en junio registr una cada interanual de 36,5% hasta US$ 3.703 por TM. En tanto, el valor de las exportaciones no tradicionales registr un crecimiento interanual de 25,7% hasta sumar US$ 250,7 millones, el avance se debe al incremento de productos agroindustriales (20,9%) como leche evaporada (79,5%), y aceitunas preparadas (155,2%); asimismo, contribuy el avance en las exportaciones de frutas (14,4%) y hortalizas frescas y secas (18,3%), como mandarinas (15,9%), paltas (32,2%), pltanos (20,1%) aceitunas (115,8%), mandarinas (27,9%), pltanos (33,8%) y esprragos frescos (28,2%).
Exportaciones Agrcolas (Millones de US$)
Anual 2009 Tradicionales Caf Azcar Algodn Resto de agrcol as No Tradicionales Legumbres Fruta s Productos vegeta le s di ve rsos T , ca f, ca cao y es encia Ce real es y s us prepara ci one s Res to Total
Fuente: BCRP

Exportaciones Agrcolas Tradicionales (Millones de US$)


300 250 200 150 100 50 0 E
Fuente: BCRP

2011 2010 2012

Elaboracin: MAXIMIXE

Var. % 2011 1672,5 1580,8 47,6 7,8 36,3 2830,4 979,8 902,8 280,3 263,8 169,7 234,0 4502,8 2011/10 71,6 78,0 -26,5 608,9 77,5 29,2 13,4 54,3 24,7 34,6 34,2 20,5 42,3

Enero - junio 2011 330,2 292,4 18,7 3,4 15,7 1208,9 355,2 429,3 130,7 112,3 79,3 102,1 1539,2 2012 299,4 256,6 5,8 2,2 34,8 1339,5 368,2 471,1 169,3 109,3 84,4 137,2 1638,9

Var.% 2012/11 -9,3 -12,2 -69,2 -34,7 121,1 10,8 3,6 9,7 29,5 -2,6 6,4 34,4 6,5 2011

Junio 2012 80,7 57,6 0,0 0,2 23,0 250,7 77,8 68,2 29,5 24,0 22,3 29,0 331,5

Var.% 2012/11 -42,1 -57,2 238,9 -82,3 505,8 25,7 27,3 14,4 30,9 7,5 44,5 56,7 -2,2

Exportaciones Agrcolas No Tradicionales (Millones de US$)


400 350 300 250 200 150 100 50 E
Fuente: BCRP

2010 974,6 888,3 64,7 1,1 20,4 2190,0 863,8 584,9 224,7 195,9 126,4 194,1 3164,5

636,2 584,4 37,1 2,7 12,0 1825,1 739,0 460,6 173,1 185,3 123,6 143,6 2461,3

139,4 134,7 0,0 0,9 3,8 199,4 61,1 59,6 22,5 22,3 15,4 18,5 338,8

2011 2010 2012

Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

10

Comercio Exterior
Saldo comercial registr dficit de US$ 137,2 millones en el primer semestre del ao
Entre enero y junio del 2012 las importaciones agropecuarias sumaron US$ 1.763 millones, cifra que representa un avance interanual de 14,1%. El avance fue impulsado por el alto dinamismo en las importaciones de bienes de capital (57,1% de crecimiento) y materias primas (24,9%); asimismo, contribuy el avance en las compras del grupo de principales alimentos (7,5%). En junio las importaciones agropecuarias registraron un avance interanual de 20,3%, hasta sumar US$ 302 millones. El incremento en el flujo de las importaciones se debe a las mayores compras de alimentos (11,9%), bienes de capital (68,6%) y materias primas (36,9%) utilizadas en la actividad agrcola. El rubro los principales alimentos, que represent el 65,7% de las importaciones totales, se increment debido a las mayores compras de arroz (7,8% de crecimiento), azcar (73,2%), lcteos (64,9%) y soya (19,7%); en contraste, se redujeron las importaciones de trigo (-4,3%) y maz (-2,2%). Las importaciones agropecuarias han superado en US$ 137,2 millones a las exportaciones en el primer semestre del ao, este resultado responde a la cada en las exportaciones tradicionales y el menor crecimiento en los envos no tradicionales, ocasionado por la reduccin en el precio de los commodities y la desaceleracin en la demanda de los principales socios comerciales; en tanto, el incremento en las importaciones se debe al sostenido crecimiento del consumo privado, ocasionado por la mejora del poder adquisitivo de las familias.
Importaciones Agropecuarias (Millones de US$)
Anual 2009 Principal es Ali mentos Trigo Ma z y/o sorgo Arroz Azca r L cteos Soya Ca rnes Bienes de Ca pita l Ma teri a s Pri ma s Total
Fuente: BCRP

Saldo Comercial (Mill ones de US$)


350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150
E F MAM J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 09 10 11 12 Fuente: BCRP Elaboracin: MAXIMIXE

Importaciones y Exportaciones Agropecuarias (Mill ones de US$)


700
Var. % 2011/10 33,0 45,4 51,4 112,8 11,5 19,6 16,9 11,3 37,4 25,7 30,8 Enero - junio 2011 1.044,5 246,7 239,7 43,1 65,7 52,0 372,3 25,0 46,6 454,2 1.545,3 2012 1.122,5 238,6 208,3 66,3 102,8 72,7 405,8 28,1 73,2 567,3 1.763,0 Var. % 2012/11 7,5 -3,3 -13,1 54,0 56,5 39,8 9,0 12,2 57,1 24,9 14,1 2011 177,2 42,0 38,9 12,3 7,2 7,4 63,9 5,4 8,0 65,8 251,1 Junio 2012 198,3 40,2 38,1 13,3 12,5 12,3 76,5 5,4 13,6 90,2 302,0 Var. % 2012/11 11,9 -4,3 -2,2 7,8 73,2 64,9 19,7 0,2 68,6 36,9 20,3
Fuente: BCRP

600 500 400 300 200 100 0


E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 09 10 11 12
Importaciones Exportaciones

2010 1.724,8 368,2 371,6 54,6 121,4 80,6 679,4 49,1 79,7 867,7 2.672,2

2011 2.294,8 535,5 562,7 116,2 135,4 96,4 794,0 54,7 109,6 1.090,9 3.495,3

1.349,5 346,0 265,9 49,1 57,3 36,9 560,7 33,6 71,6 773,4 2.194,5

Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

11

Dinmica Empresarial
Exportaciones de mandarinas frescas sumaron US$ 54 millones en los primeros siete meses el 2012
Entre enero y julio del 2012 las exportaciones de mandarinas frescas ascendieron a US$ 54 millones, lo que equivale a un avance interanual de 21,2%. El valor de los envos hacia Europa aument en 11,5%, en tanto que los envos hacia Norteamrica crecieron 39,4%; es importante sealar que ambas zonas son los principales destinos de exportacin con participaciones de 57,6% y 38,8%, respectivamente. Las mayores exportaciones hacia Europa fueron resultado del incremento de los envos a Reino Unido (31% de crecimiento), Irlanda (37,1%), Finlandia (15%), y Rusia (15%); mientras que los mayores envos hacia Norteamrica se debieron al incremento de los pedidos de EEUU (41,9%) y Canad (36,3%). El resto de pases represent el 3,5% del valor de los envos de mandarina; no obstante, se registr un alto dinamismo en destinos como Colombia (44,7%), Costa Rica (25%), Ecuador (56,8%), Mxico (105,4%) y Guatemala (118,8%), lo que refleja su alto potencial de crecimiento. En el perodo de referencia se realizaron envos a un total de 28 destinos a travs de 32 empresas exportadoras, donde las principales fueron: Consorcio de Productores de Fruta (34,6% de participacin), Procesadora Laran (22,2%), Coexa (10,2%), Complejo Agroindustrial Beta (5,3%), Fundo Santa Patricia (3,7%), Empacadora y Procesadora Huaman (3,6%), Corporacin Frutcola de Chincha (3,4%), Agrcola Las Maras (3%), Agrcola Norsur (2,9%) y Procesadora Torre Blanca (2,3%), estas empresas concentraron el 91,1% de los envos totales de mandarinas frescas.

Evolucin en la Produccin y Exportacin de Mandarina (miles de TM)

Exportacin de Mandarina (millones de US$)


30 69,4 25 20 15

58,6 37,2 50,3 41,4 221,31 166,07

190,4

187,17

236,29

10 5 0

2007

2008

2009 Produccion

2010 Exportacin

2011

M 2010

J 2011

O 2012

Fuente: SUNAT

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: SUNAT

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

12

Dinmica Empresarial

Exportaciones de Mandarinas Frescas (miles de US$) Anual Continente 2009 2010 2011
Europa Norteamrica Suda mrica Centroa mrica Otros Total
Fuente: SUNAT

Var. % 10/09 11/10


43,4 18,5 -18,8 84,4 8,8 31,4 35,2 12,5 48,3 58,2 -53,1 25,6

Part. % 2011
63,6 32,6 1,7 1,3 0,7 100,0

Continente
Europa Nortea mrica Sudamrica Centroamri ca Otros Total

Enero - julio 2011 2012


27.923 15.042 652 520 437 44.574 31.138 20.962 970 698 246 54.014

21.200 15.777 908 292 932 39.109

30.390 18.691 737 539 1.014 51.372

41.073 21.036 1.094 853 475 64.531

Var. % 12/11 11,5 39,4 48,7 34,2 -43,7 21,2

Part. % 2012 57,6 38,8 1,8 1,3 0,5 100,0

Elaboracin: MAXIMIXE

Exportaciones de Mandarinas Frescas (TM) Anual Continente 2009 2010


Europa Norteamrica Suda mrica Centroa mrica Otros Total
Fuente: SUNAT

2011
43.979 22.652 1.317 848 637 69.432

Var. % 10/09 11/10


50,9 35,2 -16,3 57,3 1,3 41,8 27,3 5,6 37,4 40,9 -41,2 18,4

Part. % 2011
63,3 32,6 1,9 1,2 0,9 100,0

Continente
Europa Nortea mrica Sudamrica Centroamri ca Otros Total

Enero - julio 2011 2012


31.650 16.999 782 536 593 50.560 33.277 20.123 1.052 708 304 55.464

22.882 15.873 1.145 383 1.069 41.352

34.535 21.457 958 602 1.083 58.635

Var. % 12/11 5,1 18,4 34,5 32,0 -48,7 9,7

Part. % 2012 60,0 36,3 1,9 1,3 0,5 100,0

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

13

Anexo Estadstico

Cotizaciones Internacionales

Caf Arbigo (Mi l es US$/TM)


7 6 5 4 3 2 1 0 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MA M J J 09 10 11 12

Azcar - Contrato 14 (US$/TM)


900 800 700 600 500 400 300 200 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 09 10 11 12

Algodn Cotlook ndice "A" (Miles US$/TM)


600 500 400 300 200 100 0 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 09 10 11 12

Trigo Hard Red Winter (US$/TM)


400 350 300 250 200 150 100 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 09 10 11 12

Maz Amarillo Gulf Ports (US$/TM)


340 300 260

Soya Rotterdam (US$/TM)


600 500 400

220 180 140 100 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 09 10 11 12 300 200 100 E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E FMAM J J 09 10 11 12

Fuente: BCRP, World Bank

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

14

Anexo Estadstico

Cotizaciones Internacionales
Mercado y Variedad 2008 2009

Anual
2010 2011 2012
1

2013

Productos de Exportacin
Al godn (US$ por qq) Azcar (US$ por TM) Caf (US$ por TM)

EEUU N 2 Fibra Corta


Contrato 16*

72,5 468,6 3.050,2

63,6 548,8 3.128,7

105,0 792,5 4.300,7

153,1 839,2 6.026,1

98,9 780,0 4.451,1

92,0 731,3 4.349,9

Otros Suaves Arbigos


EEUU N 2 Ama ril lo EEUU N 2 Hard Red Winter EEUU

Productos de Importacin
Ma z (US$ por TM) Tri go (US$ por TM) Soya (US$ por TM) 223,2 326,0 523,6 165,5 224,1 436,9 185,9 223,6 449,8 291,7 316,3 540,7 285,0 280,0 542,0 280,0 275,0 538,0

1Proyectado * Anterior contrato 14


Datos Histricos: World Bank, BCRP

Proyeccin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

15

SECTOR CONSTRUCCIN
Sector construccin habra crecido 21,5% en julio
Se estima que en julio del 2012 el sector construccin se habra expandido 21,5%, impulsado por el avance del consumo interno de cemento (23,2% de crecimiento), ante la mayor inversin en el sector privado y los gobiernos regionales. Entre los principales proyectos de infraestructura tenemos la continuacin del proyecto especial del Tren Elctrico Lnea 1, tramo 2, y las obras para el transporte urbano (mejoramiento de la Av. Nstor Gambetta Callao, construccin de la interconexin vial II etapa con la carretera panamericana, entre otras). Este resultado considera el efecto estadstico de comparar los resultados actuales con la base singularmente baja registrada en julio del 2011, explicada por la culminacin de obras de gran envergadura, el cambio de mando de los gobiernos locales y regionales, y 2 das menos de actividad econmica (a diferencia de julio del 2012, donde los feriados por fiestas patrias coincidieron con el fin de semana). En junio del 2012 el sector construccin avanz 20,6% -tasa ms alta desde noviembre del 2010- explicado por una mayor demanda del sector privado (sobretodo minero), pblico (inversin en las regiones), y de autoconstruccin. El dinamismo del mes fue resultado del crecimiento del consumo interno de cemento (21%) y el avance fsico de obras (9,5%). En el primer semestre del 2012, el sector construccin acumul un avance de 14,7% interanual, como resultado del mayor consumo interno de cemento (15,5%); aunque atenuado levemente por el retroceso del avance fsico de obras (-0,6%). En julio, el ndice de precios de los materiales de construccin present una ligera cada mensual de 0,7%, explicado principalmente por: (i) la disminucin en el precio del rubro metlicos (-3,2%), (ii) la cada del rubro accesorios plsticos y suministros elctricos (-0,5%), (iii) la cada en los precios del rubro agregados (-0,3%), y (iv) menores precios en el rubro de ladrillos (-0,2%). En trminos interanuales, los precios de materiales de construccin cayeron 1,2%, comportamiento determinado por la cada de los precios del rubro metlicos (-11%), atenuado en parte por el alza de los precios del grupo de maylicas y mosaicos (6,2%), agregados (2,6%), ladrillos (2%) y maderas (1,5%).
Indicadores Estratgicos
Anual 2009 VAB Construccin (Millones US$) VAB Construccin (var. %) Consumo Interno de Cemento (var. %) De s pa chos Local e s (var. %) Precios de Materiales de Construccin (var. %) Pre ci os Ce mento (var. %) Colocaciones Bancarias en el Sector Construccin Mi l l one s US$
5 4 3

Trimestral 2011 5.320 3,4 3,3 2,5 2,8 1,1 2012


1

2010 5.006 17,4 17,4 15,7 1,1 2,2

2013

III. 11 1.353 1,7 2,0 1,6 1,9 0,6

IV. 11 1.560 4,9 5,4 5,9 1,8 -0,2

I. 12 1.409 12,5 13,3 13,4 -0,1 0,8

II. 12 1.461 17,2 17,9 17,6 -1,0 1,0

III. 12

Marzo 495,7 14,7 15,6 15,5 -1,0 1,1

Abril 471,0 15,2 16,9 16,5 -1,2 1,1

Mayo 501,1 15,8 15,8 16,1 -1,0 1,1

Junio 489,3 20,6 21,0 20,2 -0,8 1,0

Julio

Agosto

4.017 6,1 4,6 5,5 -5,5 0,3

6.257 13,9 14,6 14,0 -0,6 1,4

6.753 7,5 7,6 7,5 1,1 1,0

1.646 16,7 17,5 17,6 -1,6 1,1

534,0 21,5 23,2 25,3 -1,2 1,1

544,4 12,5 12,8 12,0 -1,6 1,1

559,9 2,7

722,9 2,7

943,5 1.037,9 1.115,3 3,0 3,0 2,5

933,6 3,1

943,5 3,0

942,5 1.002,5 1.068,5 3,0 3,1 3,2

942,5 3,0

943,3 3,0

993,2 3,1

1.002,5 3,1

994,9 3,0

1.042,6 3,2

Cons trucci n / tota l col ocaci ones cr di tos come rci a l es (%) Colocaciones Hipotecarias para Vivienda Mi l l one s US$
5 4

4.181

5.476

6.987

8.035

8.785

6.681

6.987

7.340

7.782

8.217

7.340

7.430

7.684

7.782

7.833

7.991

1/. Estimado 2/. Proyectado 3/. Promedio interanual 4/. T.C. fijo en S/. 2,84 5/. Saldos a fin de perodo Datos Histricos: INEI, ASOCEM, SUNAT, MIVIVIENDA, SBS Proyecciones: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Escenarios 2012
Pesimista Esperado VAB Construccin Optimista
Escenario Optimista
En el escenario optimista el sector construccin podra crecer hasta 15,8% en el 2012, lo que considera que el consumo interno de cemento avanzara 16,5% y el avance fsico de obras 8%. Los supuestos base del escenario son la recuperacin de la confianza de los inversionistas privados ante la solucin de la crisis de la Eurozona, abaratamiento de las importaciones de bienes de capital e insumos para la construccin, y el mantenimiento de un fuerte impulso estatal al desarrollo de infraestructura. Tambin influira positivamente el shock de inversiones anunciado a finales de marzo por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) y Proinversin, que contempla la inversin de US$ 10 mil millones para el perodo 2012 2013, bajo la consideracin que no se den retrasos en la ejecucin.

12,6%

13,9%

15,8%

Escenario Esperado

Consumo Interno de Cemento

13,3%

14,6%

16,5%

En el escenario esperado el supuesto principal es la mayor cautela de los inversionistas privados ante el menor dinamismo de la economa internacional por la crisis de la Eurozona. El escenario tambin plantea el aumento de la inversin pblica que buscar mitigar el impacto internacional desfavorable. En este escenario el sector construccin crecera 13,9% en el 2012, explicado por la mayor inversin pblica y privada que dinamizar la ejecucin de obras, destacando el proyecto especial del Tren Elctrico Lnea 1, tramo 2, Va Parque Rmac, obras de infraestructura vial y ejecucin de proyectos inmobiliarios. En este escenario el consumo interno de cemento crecera 14,6%; mientras que el avance fsico de obras se expandira a la tasa de 5%, debido al mayor presupuesto pblico en obras.

Avance Fsico de Obras

Escenario Pesimista
Este escenario supone que la crisis de la Eurozona empeora y que aumentan las tensiones en medio oriente de modo que empieza una escalada del precio del petrleo. Estos factores influirn negativamente en las economas del mundo y por consiguiente en la economa peruana, resultando una de las principales dificultades conseguir financiamiento a travs del sistema bancario o de inversionistas extranjeros, afectando los proyectos del sector construccin. En este escenario el sector construccin crecera 12,6% en el 2012, correspondiendo al consumo interno de cemento un alza de 13,3% y al avance fsico de obras 2%. Esta ltima variable se vera afectada por problemas de gestin que demoraran la ejecucin de obras.
Riesgos Sectoriales Agosto 2012 17

2%

5%

8%

Anlisis Estratgico
Oportunidades
El Ministerio de Vivienda, Construccin y Saneamiento ha transferido ms de S/. 530 millones para la ejecucin de 380 proyectos. Las regiones con mayor ejecucin de obras son: Cajamarca con 68 proyectos y con un monto de transferencia de S/. 68,5 millones, Lima con 45 proyectos (S/. 55 millones), Ancash con 31 proyectos (S/. 64 millones), Loreto con 28 proyectos (S/. 82 millones) y Ayacucho con 26 proyectos (S/. 16 millones). El gerente general del fondo Mivivienda, Gerardo Freiberg anunci que se lanzar la primera emisin de bonos corporativos por US$ 500 millones, aprovechando la buena imagen que tiene nuestro pas en el exterior y ante la necesidad de mayores recursos para ampliar su oferta de crditos para viviendas sociales. El Ministerio de Transportes y Comunicaciones prev dejar listos a los siguientes gobiernos los estudios de ingeniera para el desarrollo de las lneas restantes del Tren Elctrico de Lima, de tal forma que los prximos gobiernos simplemente convoquen a los procesos de concesin para construir tales rutas del Metro. La construccin del nuevo puente Macar, ubicado en la provincia piurana de Ayabaca, en el lmite con Loja, Ecuador, tiene un avance del 92%, inform el Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC). Esta obra permitir fortalecer la integracin Per-Ecuador y ser una va de desarrollo econmica y social, que mejorar las condiciones de acceso y transitabilidad de la poblacin. El grupo inmobiliario Centenario prepara un megaproyecto de venta de lotes en Piura, donde se invertirn US$ 8 millones en la primera etapa de Urb. Las Palmeras. El jefe de ventas precis que se vendern lotes habilitados con reas comunes, para ms de 3.000 familias. La empresa desarrollara cuatro proyectos ms en el norte y sur del pas. En agosto se present el Sistema de Informacin de Obras Pblicas (INFObras), el cual permitir a los ciudadanos realizar el monitoreo, seguimiento y supervisin de las obras pblicas en tiempo real. El INFObras fue desarrollado con el apoyo de la Cooperacin Alemana para el Desarrollo (GIZ).

Riesgos
El mercado de oficinas B est abandonado por las inmobiliarias. La oferta de oficinas prime se aceler y super a la demanda; sin embargo, segn Csar Crdenas, gerente comercial de La Muralla Inversiones Inmobiliarias, advirti que el problema es la falta de cobertura en el mercado de oficinas B. Las inmobiliarias se dirigen principalmente al segmento A pero hay espacio para crecer en oficinas B, pudindose desarrollar en distritos como Lince, San Miguel y Barranco. Mafias de construccin civil logran impunidad con falsos sindicatos. Estas agrupaciones no son investigadas por el Ministerio de Trabajo debido a que no se solicita informacin de sus antecedentes. En lo que va del ao se han intervenido a 31 bandas, pero la polica y la fiscala solo denunciaron a 14 de ellas por falta de pruebas. De este nmero de casos, la mitad fue desestimada por el Poder Judicial. Cinco de cada 100 viviendas estn aseguradas contra terremoto. La demanda de seguros para viviendas, se han ms que duplicado en los ltimos cinco aos, anunci Alex Soto, apoderado de Nuevos Productos de La Positiva Seguros. Estim que a nivel nacional hay alrededor de 4 millones de viviendas (entre casas y departamentos) que estn en condiciones de comprar una pliza de seguros contra terremotos. Sin embargo, solo 200 mil de estas cuentan con algn tipo de seguro. Por su parte, Rimac Seguros indic que la penetracin de seguros domiciliario es muy baja (menor al 2% del PBI), aunque en aumento.

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Distribucin Geogrfica de la Industria Cementera


El mercado peruano de cemento est formado por siete fabricantes que en conjunto producen un promedio de 8,6 millones de TM de cemento al ao. A ello se aade las importaciones de cemento, que provienen principalmente de Centroamrica y China. Estas empresas son prcticamente las nicas abastecedoras en los lugares donde operan. La distribucin por zonas es: En el Norte: Cementos Pacasmayo cubre la demanda de las regiones del norte del pas, mediante su planta de produccin en Pacasmayo (La Libertad), teniendo presencia en los mercados de Tumbes, Piura, Lambayeque, La Libertad, Cajamarca, Ancash. Cementos Selva -subsidiaria de Cementos Pacasmayo- cubre los requerimientos de la zona nor oriental del pas. En el Centro: Cementos Lima es la cementera lder y cuenta con una ubicacin geogrfica estratgica, debido a que su planta de produccin se ubica en el sur de Lima, regin donde se vienen llevando a cabo los mayores proyectos de infraestructura Cemento Andino, fundada en 1952, concentra su atencin en la sierra y selva central del pas, su principal demandante es el sector minero. Cabe destacar su participacin en el centro poblado de Condorcocha en Junn en el 2010. Tanto Cementos Lima como Cemento Andino estn relacionadas al grupo Rizo Patrn. En julio del 2012 Cementos Lima y Cemento Andino concretaron la fusin por absorcin de ambas empresas, la cual entrar en vigencia a partir de octubre dando origen a la nueva compaa: Unin Andina de Cementos S.A.A. (Unacem) Caliza Cementos Inca viene operando en Lima desde el 2007, con el paso de los aos ha ganado mayor participacin e inclusive planea ampliar su capacidad de produccin hasta 400 mil TM. Asimismo, la mexicana CEMEX inicio sus operaciones comerciales en el mercado peruano en el 2007 con importaciones que compiten en la zona centro del pas. En el Sur: Cemento Yura se ubica en la regin Arequipa su rea de influencia se encuentra en la costa sur y parte de la sierra sur. Durante el 2010 desarroll proyectos de ampliacin y modernizacin de planta. Cementos Sur -subsidiaria de Cementos Yura- ubicada en Puno, abastece a la zona alto andina del sudeste del pas, as como a la zona de selva de la regin sur oriental

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Dinmica Sectorial
En junio del 2012 el sector construccin se expandi 20,6% -tasa ms alta desde noviembre del 2010- explicado por una mayor demanda en el sector privado especialmente para infraestructura minera; mayor inversin pblica en las regiones; y el dinamismo en el rubro de autoconstruccin. Asimismo, el consumo interno de cemento avanz 21% respecto a similar mes del ao anterior, sustentado en las obras de construccin como: (i) el Tren Elctrico Lnea 01 tramo 2, (ii)proyectos mineros, (iii) centros comerciales, (iv) viviendase (v) infraestructura vial.

VAB Construccin vs. Consumo Interno de Cemento (Var. %)


35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15
Crecimient o V A B C onstruccin: 2 0,6 % C ons umo I nterno: 2 1,0%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J 10 11 12
VAB C onstruccin Co ns umo In te rno de Cemento

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

ndice de Avance Fsico de Obras vs. VAB Construccin (Var. %)


IA F

En junio el avance fsico de obras aument 9,5% gracias a la continuidad de las obras de rehabilitacin y mejoramiento de la carretera Chongoyape-Cochabamba-Cajamarca; carretera Quinua-San Francisco; Ayacucho-Abancay; carretera Caman-desvo QuilcaMatarani-Ilo-Tacna; carretera Patahuasi-Yaurin-Sicuani, carretera Churn-Oyn; carretera Casma-Yautan-Huaraz; carretera Sullana-El alamor del eje vial N2 de interconexin vial Per- Ecuador, carretera Lunahuana- DV Yauyos- Chupaca, carretera Trujillo- Shiran- Huamachuco y de la carretera Casma-Yautn-Huaraz, entre otras.

90 60 30 0 -30 -60

Crecimiento Ava nce fsico: 9,5% VAB Cons truccin: 20,6%

VAB

30 20 10 0 -10

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J 10 11 12
Vivie ndas de C oncreto VAB C onstruccin

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Despachos Locales de Cemento (Var. %)


26,7 21,6 19,7 20,2 20,2 16,5 15,5 16,1 12,6 11,8 9,9 1,7

Los despachos locales de cementos en junio tuvieron un crecimiento interanual de 20,2%, sumando 767,8 TM, debido a las mayores colocaciones de las empresas: Cementos Lima (16,7% de crecimiento), Cementos Pacasmayo (13,5%), Cemento Andino (16,9%), Yura S.A (47,3%), Cemento Sur (39,8%), Cementos Selva (4,9%) y Cliza Cemento Inca (36,9%).

15,4 10,2

16,5 13,1 11,6

17,4 10,4 5,6 6,3 1,2 -0,7 -3,1 -2,7-2,2 5,5 1,5 6,3

9,1

E F M A M J 10
Fuente: INEI

J A S O N D E F M A M J 11

J A S O N D E F M A M J 12
Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Despacho total de cemento aument 21,3% en junio
En junio de 2012 los despachos totales de cemento aumentaron 21,3% en trminos interanuales tras sumar 776,9 TM. Este resultado es producto de las mayores colocaciones de las empresas debido la reactivacin de las inversiones pblicas y el dinamismo del sector tanto inmobiliario como de autoconstruccin. Las cementeras que presentaron mayor crecimiento interanual en este mes fueron: Cementos Yura (47,3% de crecimiento), Cementos del Sur (39,8%) y Cliza Cemento Inca (36,9%). Los despachos totales tuvieron un crecimiento acumulado interanual de 16,5% a junio, reflejo del dinamismo del rubro inmobiliario y autoconstruccin; ante el alto dficit de viviendas y la reactivacin de la inversin pblica, tanto en infraestructura urbana como vial, sobre todo en las regiones. A junio del 2012, las empresas cementeras presentan un crecimiento acumulado en sus despachos de ms de 10%, a excepcin de Cementos Lima (8,7% de crecimiento); sin embargo, esta cementera representa el 38% de los despachos totales. Entre las principales obras que incrementaron el consumo interno de cemento destacan: i. Empresas mineras: unidades de produccin San Cristbal, Andaychagua, Carahuacra, Marth Tnel y Pallancata, en Ayacucho ii. Construccin del Tren Elctrico Lnea 01, tramo 2 iii. Construccin de centros comerciales: San Borja y El Agustino II, en El Agustino iv. Construccin del reasentamiento de la nueva ciudad de Morococha y el Proyecto de la nueva ciudad de Fuerabamba en Apurmac v. Construccin de vas pblicas: Av. Grau San Juan de Lurigancho y el paso a desnivel de la Av. Javier Prado con Nicols Aylln vi. Construccin de viviendas: Torres Begonias (San Isidro), Condominio Villa Bonita IV (Callao), edificacin El Derby (Surco) y proyecto Puerta de Hierro (Surco) vii. Obras en la planta de produccin de Sulfato de Manganeso (Huaral) y en Sudamericana de Fibra (Ventanilla)

Despachos Totales de Cemento (miles de TM)


Empresas C. Lima C. Pa ca s ma yo C. Andino C. Yura C. Sur C. Sel va C. C. Inca Total
Fuente: INEI

Anual 2009 2.935,1 1.397,2 1.275,4 1.008,3 246,3 160,1 62,7 7.085,0 2010 3.277,6 1.616,1 1.433,6 1.159,3 433,3 195,5 96,8 8.212,2 3.224,6 1.747,6 1.483,9 1.259,9 449,0 196,2 104,0 8.465,3

Var. % 2011 2011/10 -1,6 8,1 3,5 8,7 3,6 0,4 7,5 3,1

Part. % 2011 38,1 20,6 17,5 14,9 5,3 2,3 1,2 100,0

Ene - Jun 2011 1.586,2 804,4 649,9 535,1 185,0 90,7 48,7 3.899,9 1.724,8 936,3 769,3 720,4 218,4 101,0 71,3 4.541,6

Var. % 2012 2012/11 8,7 16,4 18,4 34,6 18,0 11,3 46,5 16,5

Part. % 2012 38,0 20,6 16,9 15,9 4,8 2,2 1,6 100,0

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Evolucin de los despachos totales de cemento por empresa
Despacho Total de Cemento (miles de TM)
Cementos Lima 325 300 275 250 225 200 175 150 E M M 10 J S N E M M 11 J S N E M M 12 48 40 32 24 80 60 40 E M M 10
Fuente: INEI

Cementos Pacasmayo 180 160 140 120 100 80 60 40 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 10 11 12 Cementos Sur 22 19 16 13 10 07 04 E M M 10 J S N E M M 11 J S N E M M 12 80 60 40 160 140 120 100

Cemento Andino

E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 10 11 12 Cementos Selva

Cementos Yura 140 120 100

16 08 J S N E M M 11 J S N E M M 12 00

E FMAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E FMAM J 10 11 12


Elaboracin: MAXIMIXE

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Dinmica Sectorial
Precio de materiales de construccin registr una cada interanual de 1,2% en julio
En julio, el ndice de precios de los materiales de construccin present una ligera cada mensual de 0,7%, explicado principalmente por: (i) la disminucin en el precio del rubro metlicos (-3,2%) ante una mayor oferta y una depreciacin del dlar, que impuls menores precios en productos como varillas de construccin (-4%), alambrn (-3,3%) y planchas laminadas (LAF -2,6% y LAC -1,8%), (ii) la cada del rubro accesorios plsticos y suministros elctricos (-0,5%), debido a disminucin en los precios observados de los cables de energa (-1%), cables telefnicos (-0,6%) y los tubos PVC (-0,3%), (iii) el retroceso en los precios del rubro agregados (-0,3%), principalmente piedra chancada de (-0,5%) y arena gruesa (-0,2%), y (iv) menores precios en el rubro de ladrillos (-0,2%), principalmente en king kong (-0,6%) y pandereta (-0,3%). En trminos interanuales, los precios de materiales de construccin cayeron 1,2% determinado por la menor cotizacin en el rubro metlicos (-11%), aunque atenuado por el alza en los precios del grupo de maylicas y mosaicos (6,2%), agregados (2,6%), ladrillos (2%) y maderas (1,5%). El retroceso de los precios del rubro de metlicos se da en un contexto en donde las cotizaciones internacionales de los minerales industriales (cobre, hierro y zinc) han disminuido considerablemente tras las menores perspectivas de crecimiento de los principales pases y bloques como China, EEUU y la zona euro. Lo que se traduce a un cada del precio de importacin de los productos que componen el rubro metlico como varillas y planchas.
Variacin Mensual del ndice de Precios de Materiales de Construccin Var (%)
2 1 0 -1 -2 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 10 11 12 IP Mat. Construccin
Fuente: INEI, BCRP

Precios de Materiales de Construccin (var. %)


Ponder. Materiales de Construccin Madera s Acces . pl s ti co y s umi n. El ctr. Aglomera ntes Vi dri os Mayli cas y mosa i cos Es tructura s de concreto Agrega dos La dri ll os Met li cos
Fuente: INEI

Julio 2012 Mes Jul 12 /Jul 11 -0,69 0,04 -0,54 0,02 0,00 0,15 0,15 -0,29 -0,20 -3,18 -1,23 1,52 -0,07 0,98 0,98 6,17 0,36 2,58 1,95 -11,02

100,00 12,20 9,64 26,28 3,55 0,53 11,22 9,97 8,37 18,24

Elaboracin: MAXIMIXE

Precios de Materiales de Construccin


30 Agl omerantes

Ponder. Mat. de Construccin (%)

25 20 15 10 5 0 -12 -10 -8 -6 -4 -2 1 3 5 7
Promedio: -1,23%

Met licos

Es tructuras de concreto Acces . plstico y s umin. Elctr. Vi drios

Ma deras Agrega dos La dri llos Ma ylicas y mos aicos

Inflacin
Elaboracin: MAXIMIXE
Fuente: INEI

Crecimiento Jul 12 / Jul 11 (%)


Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica de Precios

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Ingresos en sector construccin crecieron 16,7% interanual en el periodo mayo - julio
En el trimestre mvil mayo - julio 2012, la poblacin econmicamente activa ocupada (PEA ocupada) de Lima Metropolitana que trabaja en el sector construccin registr una cada interanual de 2,8%, sumando 315,8 mil trabajadores. Esta cifra represent el 7% de la PEA ocupada total en Lima Metropolitana. En el mismo periodo, el ingreso promedio mensual del sector construccin de Lima Metropolitana aument en 16,7% comparado con el mismo periodo del ao anterior, alcanzando un promedio mensual de S/. 1.631,6 (soles corrientes), nivel superior en 25,7% al ingreso promedio mensual de todos los sectores de Lima Metropolitana (S/. 1.298,4). En trminos reales el ingreso promedio mensual del sector construccin se expandi 12,4% en el mismo periodo.
Lima Metropolitana: Evolucin del Ingreso Promedio Mensual en el Sector Construccin (S/. corrientes)

1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 Total Construccin

Lima Metropolitana: Evolucin del Empleo en el Sector Construccin (miles de personas)


T otal C ons truccin

Fuente: INEI

4.560 4.510 4.460 4.410 4.360 4.310 4.260 4.210 4.160 4.110 4.060 4.010 3.960

350 330 310 290 270 Total Construccin N-D-E 10 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A J-A-S A-S-O S-O-N O-N-D N-D-E 11 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A J-A-S A-S-O S-O-N O-N-D N-D-E 12 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J 250 230 210
1.600 1.550 1.500 1.450 1.400 1.350 1.300 1.250 1.200 1.150 1.100 1.050 1.000 950 900

Lima Metropolitana: Evolucin del Ingreso Promedio Mensual en el Sector Construccin (S/. Constantes del 2009)
V ar %

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: INEI

N-D-E 10 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A J-A-S A-S-O S-O-N O-N-D N-D-E 11 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A J-A-S A-S-O S-O-N O-N-D N-D-E 12 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J
Elaboracin: MAXIMIXE

N-D-E 10 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A J-A-S A-S-O S-O-N O-N-D N-D-E 11 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A J-A-S A-S-O S-O-N O-N-D N-D-E 12 D-E-F E-F-M F-M-A M-A-M A-M-J M-J-J
Elaboracin: MAXIMIXE

12 8 4 0 -4
Ingreso real Var. %

-8 -12

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Colocaciones hipotecarias se expandieron 23,2% en junio
En junio del 2012 los crditos hipotecarios para viviendas colocados por la banca mltiple cerraron con un saldo de US$ 7.782 millones, registrando un avance interanual de 23,2% y una variacin mensual de 1,3%; de este modo, las colocaciones de crditos hipotecarios continan con la tendencia al alza. Asimismo, los crditos en moneda nacional mostraron mayor dinamismo al crecer 26,8%, mientras que en moneda extranjera aumentaron 19,7%, explicado por la mejora del poder adquisitivo de las personas y la reduccin de las tasas de inters tanto en moneda nacional como extranjera. Se espera que este alto crecimiento se mantenga a lo largo del 2012 debido a que existe una demanda muy importante de viviendas, pues la mayora de proyectos que se construyen se vende muy rpidamente. Adicionalmente, en el pas existe un enorme dficit de viviendas que alcanza los 2,2 millones; necesitando cerrarse mediante la construccin de 150 a 200 mil viviendas anuales, durante los prximos 10 aos. La tasa de inters anual hipotecaria en moneda extranjera fue de 7,9% en julio, mientras que la tasa en moneda nacional fue de 9,1%.
Tasas de Inters Hipotecaria por Tipo de Moneda (%)*
11,0 10,5 10,0 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 E F M AM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M AM J J 10 11 12
* Tasa de interes promedio del sistema bancario a fin de mes Fuente: SBS Elaboracin: MAXIMIXE

ME

MN

Participacin en los Crditos Hipotecarios (Junio 2012)

Crditos Hipotecarios Para Viviendas de la Banca Mltiple (millones de US$)

Otros 8,8% Interbank 12,4% Scoti abank Pe r 14,0%

B. de Crdito del Per 34,0%

B. Continental 30,8%
Fuente: SBS Elaboracin: MAXIMIXE

7.500 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J 10 11 12 Crditos ME
Fuente: SBS

Crditos MN
Elaboracin: MAXIMIXE

1/. Saldos a fin de mes - T.C Nominal 2010: S/. 2,83 y 2011-2012: S/. 2,76

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26

Dinmica Sectorial
Inversin pblica en infraestructura sum S/. 1.399 millones en julio
En julio del 2012 la inversin pblica en infraestructura totaliz S/. 1.399 millones, lo que signific un aumento interanual de 0,5%, explicado por la mayor inversin de los gobiernos locales (63,4%) y regionales (26,3%), pese a la contraccin en la inversin del gobierno central (-49,8%). Cabe resaltar que el Gobierno Local concentr el 52,1% del total de inversin para el referido mes, mayor a la participacin registrada en el 2011 (32,1%), mientras que el Gobierno Central registr una participacin de 24,7% y el Gobierno Regional el restante 23,2%. El departamento de Cusco concentr el 13,3% de las inversiones en infraestructura en el mes de julio, destacando las inversiones en concesiones viales, rehabilitacin y mejoramiento de la carretera Ollantaytambo Quillabamba, desvo Sambaray Puente Echarti, adecuacin y mejoramiento de infraestructura y equipamento en la I.E Clorinda Matto de Turner, construccin de trochas carrozables y centros educativos. Le sigue Lima con 9,3% de participacin gracias al Tren Elctrico y las obras viales; Cajamarca (8,5%), Ayacucho (7,1%), Ancash (6,8%) y Piura (5,4%), donde destacan la rehabilitacin y mejoramiento de carreteras. En trminos acumulados, la inversin en el primer semestre del 2012, sum S/. 8.419 millones, registrando un incremento interanual de 27,8% y presentando un avance de 32% respecto al Presupuesto Institucional Modificado (PIM). Este resultado, a pesar de ser una tasa de ejecucin baja, representa un mayor nivel que el alcanzado el 2011 (25,9%). Ante la lenta ejecucin de la inversin pblica, el Poder Ejecutivo envi al Congreso el Proyecto de Ley N 1400 para incentivar el gasto pblico y agilizar el inicio de contratacin de bienes y servicios previstos para el ejercicio 2013.En agosto tambin se aprob el Presupuesto General de la Repblica para el 2013, el cual se incrementar por encima del 10% respecto al 2012, y priorizar los programas sociales, infraestructura, seguridad ciudadana y defensa nacional, as como la ciencia y tecnologa.
Fuente: MEF

Participacin en la Inversin Pblica en Infraestructura por Departamento (Part. % S/.)


Cus co 13,3% Res to 40,9%

Lima 9,3% Caja marca 8,5%

Aya cucho 7,1% La Libe rtad Ancas h 4,4% Arequipa Pi ura 6,8% 4,4% 5,4%

Inversin Julio: S/. 1.399 millones Elaboracin: MAXIMIXE

Participacin en la Inversin Pblica en Infraestructura por Nivel de Gobierno (Part. % S/.)


Gobi erno Regi onal 23,2%

Evolucin de la Inversin Pblica en Infraestructura


Mill ones S/. 20.000 16.000 12.000 8.000 4.000 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Fuente: MEF
%

88,5 75,5

97,7 75,1 61,3 44,8 1.920 3.760 48,4 6.532 15.001

18.859

17.147 67,4

100 80 60 40 20 0

73,6 62,9

Gobiernos Loca l 52,1% Gobierno Centra l 24,7%


Inversin Julio: S/. 1.399 millones Elaboracin: MAXIMIXE

1.265

1.267

1.403

1.575

Inversin Pblica en Infraestructura


*Respecto al Presupuesto Institucional Modificado Fuente: MEF

% de Ejecucin*
Ela boracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

27

Principales Proyectos de Inversin


Principales Proyectos de Inversin Pblica y Privada Proyecto
Gas e oducto Sur Andi no y a cti vi da de s cone xa s Ampl i aci n Ce rro Verde Toromocho Antapacca y Antami na Central Hi droel ctri ca de Cha gl l a La a mpli a ci n de l Gas oducto TGP II Chuca pa ca Pl anta Ni trato de Amoni o Tren El ctri co de Li ma tra mo II Amp. Toque pa l a Tras vas e Ol mos Ae ropue rto Inte rna ci onal Chi nchero-Cuzco Centra l Hi droel ctri ca Puca r Re d Vi a l 4 Autopi s ta de l Sol Ci udad Sol de Col l i que Condomi ni o Ci uda d del Sol de Ca raba yl l o Central Trmi ca Chi l ca 1, ci cl o combi nado Ampl i aci n de Fos fatos La Al ame da del Rma c Cementos Interoce ni cos Central Hi droel ctri ca Cheves Ceme x Ampl i aci n Ce mentos Yura Sedapal Re ha bi l i ta ci n Av. Ns tor Ga mbe tta Ampl i aci n Pl a nta Ceme nto Andi no Ceme ntos Portland Majes SIGUAS II Central Hi droel ctri ca Ma chu Pi chu II Pl anta de Tra tami ento Taboa da Central Hi droel ctri ca Huanza Ceme ntos Otorongo Central Trmi ca Ma pl e - Etanol Accin Agua
Fuente: Medios de prensa e informacin de empresas
1

Empresa, Consesionaria y/o contratista


Kuntur Trans portadora de Ga s y de Petrope r Socie da d Minera Ce rro Ve rde Chi na l co Xs tra ta Copper Anta mi na (Xs trata , BHP, Te ck, Mi ts ubi s hi ) Odebrecht TGP (Tecga s , Hunt) Gol d Fi e l ds La Ci ma Ni tra tos del Per Odebrecht & GyM Southern Coppe r Corp. Odebrecht Por l i ci ta r Ege cus co Cons . Es pa ol OHL Cons e ci ones Hi dal go e Hi da l go & CASA Cons orci o DHMONT & CG & MSAC Cons orci o DHMONT Eners ur Val e Bra s i l Mira nda Cons tructores Odebrecht. Grupo Di s tri l uz Lati name ri can Tra di ng Grupo Gl ori a Cone xi ones de a gua y a l ca ntari l l a do Cons orci o Andra de Guti rre z ARPL Te cnol oga Indus tri a l S.A. Bo Bo, Vota ranti m, Portl a nd y Worl d Cement AUTODEMA, Gobi erno Re gi ona l de Are qui pa GyM ACS Se rvi ci os , Comuni caci one s y Energa de Es pa a Bue na ve ntura Ci mpor (Ci mentos de Portugal ) Ma pl e Pl a nta de puradora

Departamento
Cus co Are qui pa Junn Cus co Anca s h Hu nuco Li ma , Ica Moque gua Ica Li ma Tacna La mba ye que Cus co Cus co La Li bertad, Ancas h Truji l l o - Pi ura Li ma Li ma Li ma Pi ura Li ma Puno Li ma Li ma Are qui pa Li ma Li ma Junn Li ma Are qui pa Cus co Li ma Li ma Are qui pa Pi ura Are qui pa

Sector
Hi droca rburos Mi ne ra Mi ne ra Mi ne ra Mi ne ra El ectri ci da d Hi droca rburos Mi ne ra Petroqumi ca Trans porte Mi ne ra Agri cul tura , El ectri ci dad Trans porte s El ectri ci da d Trans porte s Trans porte s Vi vi enda Vi vi enda s El ectri ci da d

Inversin Aprox. (millones de US$)


16.000 3.500 2.200 1.470 1.300 1.233 770 700 650 610 600 470 400 360 360 360 360 357 353 300 279 250 250 230 220 217 183 162 150 150 149 149 145 125 36 25
Elaboracin: MAXIMIXE

El ectri ci da d

Infra es tructura

Agri cul tura El ectri ci da d Infra es tructura El ectri ci da d El ectri ci da d Infra es tructura

1/ Proyectos en ejecucin en el 2012 o a ejecutarse en el 2013

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

28

SECTOR COMERCIO
Actividad comercial habra crecido 6,7% en julio
En julio del 2012 el sector comercio habra crecido 6,9% interanual. A nivel desagregado, las ventas al por menor se habran elevado 6,6%, gracias al dinamismo de los centros comerciales, tiendas por departamento y supermercados. En tanto, el comercio al por mayor habra avanzado 5,5%, explicado por el incremento de las ventas de insumos y maquinaria para la construccin. En junio la actividad comercial registr un alza de 6,7%. El comercio al por menor aument 6,9% alentado por las ventas de alimentos bebidas y tabaco, calzado y prendas de vestir. En tanto, el comercio al por mayor avanz 5,3% debido al increment en las ventas de maquinarias y cemento, alimentos, y combustibles slidos y lquidos. Para el tercer trimestre del 2012 se espera que el sector comercio siga acelerndose y alcance una tasa de variacin de 6,8% interanual, impulsado bsicamente por la venta de vehculos automotores, las ventas al por menor y al por mayor los cuales se ven beneficiados por las nuevas facilidades crediticias.
Indicadores Estratgicos
Anual 2009 Demanda i nterna (Va r. % Rea l ) Cons umo pri va do (Va r. % Rea l ) VAB Comercio. (mill. US$) VAB Comercio (Var. %) Venta a l por ma yor Venta a l por menor Venta, mantenimiento y repa racin de veh. Automot. Ventas gravadas (Var. %) Importaciones Bs. de Consumo. (mill. US$) Bs . de Cons umo No Dura dero Bs . de Cons umo Dura dero Empleo en el Sector (var. %) Colocaciones en el Sector (mill. US$) % de l a s Col oca ci ones Tota l es
(1)Estimado (2)Proyectado Fuente: BCRP, INEI, SUNAT, MINTRA, SBS Elaboracin: MAXIMIXE

Trimestral 2012
(1)

Mensual II. 12 8,0 6,3 7.897,9 6,4 5,7 5,5 12,7 3,2 1.941,0 931,0 1.010,0 3,6 7.770,7 15,2 III. 12
(1)

2010 13,1 6,0 8.908,8 9,7 11,4 11,6 19,9 12,2 5.487,8 2.808,4 2.679,5 6,0 5.839,2 21,0

2011 7,2 6,4 9.692,7 8,8 7,7 10,3 10,1 9,0 6.701,1 3.469,7 3.231,4 6,8 7.152,8 22,4

2013

(2)

III. 11 5,5 6,3 8.298,9 8,6 7,7 9,9 9,6 8,4 1.829,0 922,5 906,5 6,5 6.796,1 22,2

IV. 11 5,2 6,4 8.390,5 7,6 6,8 8,5 9,5 5,3 1.887,7 956,0 931,7 5,5 7.152,8 22,4

I. 12 5,6 6,0 8.836,1 7,9 7,1 8,5 10,3 7,1 1.838,2 972,4 865,4 4,0 7.290,5 22,5

Mar.12 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Abr.12 6,7 n.d. 3.023,4 7,2 5,2 8,9 12,4 7,6 626,0 334,0 292,0 2,9 7.290,5 22,5

May.12 5,6 n.d. 3.314,9 6,1 5,4 4,5 12,0 -0,4 567,0 283,0 284,0 3,9 7.549,2 23,1

Jun.12 10,2 n.d. 3.380,9 6,5 6,4 5,1 13,2 5,5 707,0 342,0 365,0 3,6 7.656,0 22,9

Jul.12

(1)

Ago.12

(2)

-2,8 2,4 8.121,8 -0,4 3,5 7,3 1,2 -7,6 3.962,5 2.137,3 1.825,3 5,5 4.364,2 21,3

6,2 5,8 10.342,1 6,7 6,8 7,5 10,3 8,1 7.660,1 4.024,9 3.635,3 6,7 8.612,0 19,8

6,5 5,5 11.045,4 6,8 6,7 7,6 10,2 7,3 8.778,4 4.681,0 4.082,5 6,8 10.213,9 19,6

9,0 7,3 3.377,2 6,8 5,4 6,8 13,0 18,1 2.123,0 1.025,0 1.098,0 3,6 8.301,0 17,5

8,4 n.d. 1.202,1 6,7 5,3 6,9 12,8 4,5 667,0 306,0 361,0 3,2 7.770,7 15,2

9,2 n.d. 1.131,7 6,9 5,5 6,6 13,2 17,1 733,0 361,0 372,0 3,6 7.996,4 19,8

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

29

Escenarios 2012
Pesimista Esperado VAB Comercio 6,2% 6,7% 7% Optimista
En el escenario esperado el sector comercio avanzar 6,7% el 2012, tasa menor a la registrada el 2011. Esta proyeccin se sustenta en la desaceleracin de la demanda interna, explicada por la moderacin del consumo privado y pblico en un contexto de crisis de deuda en Europa y desaceleracin de EE.UU. y China. En el escenario pesimista la actividad comercial crecera 6,2% ante la profundizacin de la crisis de deuda en la Eurozona y la desaceleracin de la economa en EE.UU., afectando la inversin, el empleo, las remuneraciones y la confianza del consumidor. El escenario optimista anticipa un alza de 7% explicado por la moderacin de la crisis europea e incentivada por la continua inversin de los grandes retails para el 2012/2013; asimismo, se esperara una buena performance del comercio automotriz; as como mayores ventas de productos para uso domstico y de construccin.

Ventas Gravadas 9%

5,1%

11,3%

En el 2012 las ventas gravadas a los contribuyentes registrarn un incremento de 9% en lnea con el comportamiento ptimo de la actividad comercial. En el escenario optimista las ventas gravadas consideran la formalizacin de un mayor nmero de empresas.

Importaciones de Bienes de Consumo


En el escenario esperado la importacin de bienes de consumo crecer 14,3%. Este resultado se deber a las mayores compras de (i) aparatos para uso personal y domstico -propio del cambio continuo de la tecnologa-, (ii) aumento en las adquisiciones de vehculos y (iii) incremento en la importacin de alimentos. En el escenario pesimista, se supone un menor ritmo de crecimiento del consumo privado. En el escenario optimista, se supone un favorable consumo privado que permita a las importaciones de bienes de consumo elevarse hasta 19,4%.

8,6%

14,3%

19,4%

Colocaciones en el Sector

8,4%

13,4%

19,6%

El anuncio de grandes inversiones en el sector retail para el perodo 2011/2012, hace prever que las colocaciones en la actividad comercial alcancen una tasa de crecimiento interanual de 13,4% para el 2012. Destacando los crditos en el comercio automotriz y las ventas al por menor en las regiones sur y norte. No obstante, si no se ejecutan los grandes proyectos los crditos otorgados al sector se elevaran slo 8,4%; por el contrario las colocaciones se elevaran 19,6%.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

30

Anlisis Estratgico
Oportunidades
Maple inici la produccin de etanol con una planta de 35 millones de galones de capacidad y una inversin superior a US$ 275 millones. Banco Cencosud inici sus operaciones en julio con la inauguracin de su agencia en Miraflores, por la que desembols US$ 100 millones. Para los prximos meses se espera la apertura de 31 oficinas a nivel nacional, 22 de las cuales se encontrarn en Lima. Al 42,9% de las empresas peruanas no les preocupa la crisis internacional. Asimismo, al 82,8% afirm que les fue bien en el primer semestre, mientras que al 62,1% indic que les ir mejor en el segundo semestre y el 37,9% indic que le ir igual. Garantas Comunitarias, empresa colombiana del sector financiero, canalizar o representar las solicitudes de crdito de microempresarios frente a las entidades prestamistas lo que beneficiar a la penetracin de la banca. La SBS requerir una mayor provisin por crditos incobrables a los bancos, especialmente por prstamos a personas de menores ingresos recin insertadas al mercado. En Lurn se analiza la ampliacin de su zonificacin comercial para incorporar unas 1.500 hectreas a la oferta de espacios disponibles para comercio e inmobiliarias. Las ventas de Maestro Home Center registraron un crecimiento interanual de 23,7% en el segundo trimestre, hasta alcanzar S/. 568,4 millones, gracias al mayor nmero de tiendas a nivel nacional. En el primer semestre se vendieron 160.581 netbooks y notebooks, lo que signific una facturacin de S/. 274 millones. Asimismo, se observ una reduccin del tiempo de renovacin de los mencionados productos de 4 a 2 aos. A junio del 2012, 1.731 personas poseen cuentas de depsitos en bancos, financieras y cajas municipales con montos superiores al milln de soles. La cifra es superior en 154 a la del mismo perodo del 2011. Asimismo, existen 775 personas con patrimonio mayor a los US$ 30 millones.

Riesgos
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) quiere regular que para ampliar la lnea de crdito de un cliente, ste debe aceptar explcitamente la operacin. La norma, que est en consulta, cambiara la situacin actual donde los bancos deciden sin previa consulta. Esto busca disminuir el riesgo de sobrendeudamiento y evitar elevadas cargas financieras. En junio, la morosidad ascendi a 4,3%, registrando 0,57% de crecimiento interanual. La seguridad de la informacin bancaria en lnea es precaria, y las leyes contra los delitos digitales tampoco son una garanta para la seguridad de los individuos. Standard and Poors revel su preocupacin porque los crditos estn avanzando muy rpido, principalmente en el segmento de consumo. Asimismo Fitch, clasific al Per en el nivel 3 de su ndice de Riesgo Macroprudencial (MPI por sus siglas en ingles), debido al crecimiento del crdito y a la inflacin de los precios de los activos (inmobiliaria), factores asociados en el pasado a la aparicin de burbujas. La FAO de las Naciones Unidas, advirti que el alza en los precios de los commodities alimenticios, y el clima clido y seco de los principales pases productores, podran generar una situacin de escasez de alimentos.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Situacin Actual
Crditos al sector comercio crecieron 16,2% en junio
En junio del 2012 el saldo de crditos otorgados al sector comercio alcanz S/. 20.800 millones (16,2% de crecimiento interanual). Este repunte en las colocaciones responde a las expectativas de una mejora en el entorno nacional y al mayor endeudamiento de las empresas para la campaa del Da del Padre. De otro lado, el saldo acumulado de crditos al consumidor sum S/. 24.700 millones, monto superior en 19,9% respecto al mismo perodo del ao anterior, esto se debe a que los tarjeta habientes han incrementado hasta en 28,6% el uso que hacen de sus tarjetas de crdito y a que el financiamiento por esta va alcanz los S/. 15.400 millones en el mencionado perodo, representando un crecimiento de 24,8% interanual. A esto se agrega el optimismo generalizado de mejora de los ingresos familiares. Durante el perodo enero - junio, los crditos crecieron 13,6% interanual, alcanzando S/. 136.700 millones, este avance se explic principalmente por el aumento de los crditos comerciales otorgados a las pymes y grandes empresas, los mismos que registraron una expansin de 9,9% y una participacin del 66,2%. Por otro lado, los crditos de consumo tambin aportaron a este resultado registrando un crecimiento de 19,9%.
Crditos al Comercio
S/. Miles de Millones Var. %

22 20 18 16 14 12 10 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 10 11 12 Crdito Comercio (FdP)


Fuente: SBS

35 30 25 20 15 10 05 00 -05 -10

Var. %
Elaboracin: MAXIMIXE

Crditos Directos por Tipo (S/. Miles de Millones)


2009 Crditos Comerciales, Grandes y Mypes Comercio Comercio a l por ma yor Comercio a l por menor Venta y repa ra cin de vehcul os Resto de Sectore s Crditos de Consumo Resto de Crditos Total
Fuente: SBS

Anual 2010 75,6 15,8 8,4 5,1 2,4 18,7 18,7 15,5 109,7

2011 86,4 19,4 10,2 6,5 2,7 22,7 22,7 19,2 128,4

Var. % 11/10 14,4 22,1 21,2 27,8 13,3 21,6 21,6 24,4 18,7

Part. % 2011 67,3 15,1 7,9 5,0 2,1 17,7 17,7 15,0 100,0

Ene - Jun 2011 2012 82,3 17,9 9,7 5,7 2,4 64,4 20,6 17,4 120,3 90,5 20,8 11,0 6,7 3,0 69,7 24,7 21,4 136,7

Var. % 12/11 9,9 16,2 13,7 16,8 24,8 8,2 19,9 23,2 13,6

Part. % 2012 66,2 15,2 8,1 4,9 2,2 51,0 18,1 15,7 100,0

Crditos al Consumo
S/. Miles de Millones Var. %

63,4 12,6 16,4 16,4 12,6 92,4

26 24 22 20 18 16 14 12 10 E F MAM J J A S ON D E FMAM J J A S O N D E F MAM J 10 11 12 Crdito Consumo (FdP)


Fuente: SBS

25 20 15 10 05 00

Elaboracin: MAXIMIXE

Var. %
Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

32

Sueldos del sector comercio se elevaron 8,4% en un ao


En el trimestre mvil abril-mayo-junio del 2012, el 21,3% de la PEA ocupada en Lima Metropolitana labor en el sector comercio. El empleo en la actividad comercial se increment 3,7% interanual, como resultado de las contrataciones que realizaron los centros comerciales. El dinamismo en la demanda de empleo provoc que el ingreso promedio de los trabajadores del sector comercio alcance los S/. 1.012,7, lo que reflej un incremento interanual de 10,4%, nivel que sin embargo es inferior al promedio (S/. 1.298,4) y al de los otros sectores: construccin, S/. 1.631,6; servicios, S/. 1.345,5; y manufactura, S/. 1.228,3.

Evolucin del Empleo Total en Lima Metropolitana en el Sector Comercio (Miles de Personas)
PEA Lima PEA Comercio

Evolucin del Ingreso Promedio en Lima Metropolitana y en el Sector Comercio (S/. Corrientes)
1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0

4.600 4.500 4.400 4.300 4.200 4.100 4.000 3.900 3.800

1.050 1.000 950 900 850 800

O09 - N - D09

O10 - N - D10

O11 - N - D11

A09 - S - O09

A10 - S - O10

A11 - S - O11

D09 - E - F10

D10 - E - F11

F09 - M - A09

F10 - M - A10

F11 - M - A11

D11 - E - F12

J09 - J - A09

J10 - J - A10

J11 - J - A11

F12 - M - A12

A09 - M - J09

A10 - M - J10

A11 - M - J11

A12 - M - J12

A09 - S - O09

A10 - S - O10

F09 - M - A09

F10 - M - A10

F11 - M - A11

A11 - S - O11

O09 - N - D09

O10 - N - D10

O11 - N - D11

F12 - M - A12

D09 - E - F10

D10 - E - F11

A09 - M - J09

A10 - M - J10

A11 - M - J11

D11 - E - F12

PEA Lima
Fuente: INEI

PEA Comercio
Elaboracin: MAXIMIXE Fuente: INEI

Total

Comercio Elaboracin: MAXIMIXE

A12 - M - J12
33

J09 - J - A09

J10 - J - A10

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

J11 - J - A11

Importaciones de bienes de consumo aceleraran su ritmo de crecimiento en julio


En julio del 2012 las importaciones de bienes de consumo aceleraran su dinamismo. Se espera una expansin de 37,6% interanual como resultado del aumento en el rubro de bienes de consumo no duraderos (32,8%), gracias a las mayores compras de productos farmacuticos y de tocador, comestibles y calzado. En tanto, las importaciones de bienes de consumo duradero creceran 45% debido al aumento en las compras de automviles, televisores, aparatos de uso domstico, juegos de tragamonedas y deportes. En junio, las importaciones de bienes de consumo registraron una tasa de crecimiento interanual de 22,3%, totalizando US$ 667 millones. Las importaciones de bienes de consumo no duradero sumaron US$ 306 millones, monto superior en 6,9% a lo importado en junio del 2011. En esta categora destacaron las compras de productos de perfumera y cosmticos (8% de crecimiento), calzado (20%) y leche y productos lcteos (50%), mientras en alimentos destacaron los azcares y melazas (85,7%). Por su parte, las importaciones de bienes de consumo duradero alcanzaron US$ 361 millones, equivalente a un incremento de 41,4% interanual, resultado de las mayores compras de automviles (68,6%), televisores, (39,5%) y aparatos de uso domestico (20%).
Importacin de Bienes de Consumo No Duradero (Var. % interanual) **
49,7 46,8 34,2 35,0 32,7 29,9 22,6 18,9 12,6 8,1 0,1 -4,0 8,1 50,5

44,9 40,8 37,6 33,8 26,6 26,5 21,0

38,1 33,4 23,5 17,8 15,2 9,811,3 6,9 32,4 32,8

20,2

-7,9-8,1 -15,8 -21,6 A M * Estimado Fuente: BCRP J J

-4,9-5,4

-8,0 -10,4

O N D

E F M A M 10

O N D

E F M A M 11

O N D

E F M A M 12

J*

** Respecto al mismo periodo del ao anterior Elaboracin: MAXIMIXE

Importacin de Bienes de Consumo Duradero (Var. % interanual) **


79,0 61,0 47,2 53,8 49,5

56,7 50,6 50,0 31,9

47,5 35,3

51,5 45,0 41,4

38,0 26,4 15,1 30,5 29,5

15,9 16,4 12,7

27,3 25,1 25,6 18,9 18,4 15,8 15,4

21,6 17,9

-4,0 -15,8 -15,6 -16,8 -21,5 -23,4 -26,1 -23,8 -28,5

A M * Estimado

O N

E F 10

M A M

O N

E F M A M 11

O N

E F 12

M A M

J*

** Respecto a mismo perodo del ao anterior Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: BCRP

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

34

En junio del 2012 las importaciones de automviles y televisores crecieron 68,6% y 39,5%, respectivamente
En junio las importaciones de automviles alcanzaron una participacin de 40,2% del total de bienes de consumo duradero y sumaron US$ 145 millones, equivalente a un alza interanual de 68,6%. Los mayores importadores fueron Toyota de Per (representante de Toyota, Daihatsu, entre otros), Automotores Gildemeister (representante Hyundai, entre otros), Derco Per y Nissan Maquinarias; y los principales pases de origen continan siendo Corea del Sur y Japn, que en conjunto acumularon el 60,9% del total comprado. Los televisores fueron el segundo bien de consumo duradero ms importado al registrar US$ 60 millones (16,6% de participacin), cifra superior en 39,5% interanual. Este resultado se debi al reabastecimiento de la lnea de televisores LCD y LED. En tanto, el tercer producto de mayor importancia son los aparatos de uso domestico con 5% de participacin y 20% de avance. Mientras, el rubro juegos, tragamonedas y artculos de deportes obtuvo 5% de participacin y 80% de crecimiento. En las importaciones de bienes de consumo no duradero destacaron las de productos de perfumera y cosmticos (8,8% del total), las cuales ascendieron a US$ 27 millones, 8% superior a lo registrado en junio del 2011. Por su parte, los medicamentos de uso humano registraron una cada de 9,1% siendo los mayores importadores Laboratorios Roemmers, Roche, Pfizer, SanofiAventi y Merck. El rubro de azcar y melazas aport 2,1% al crecimiento de las importaciones de bienes de consumo no duradero, gracias a un avance de 85,7%.

Principales Bienes de Consumo No Duradero Importados, Junio 2012 (US$ Mill ones)
Prendas de vestir para mujer y nias Impresos Instrumentos musicales y sus piezas Prendas de vestir para hombre y nios Jabn y preparados para limpiar y pulir Frutas y Nueces Papeles y artculos de papel o cartn Prendas de vestir de tejidos de punto Azcares, melaza y miel Arroz Productos y preparados comestibles Leche, crema y productos lacteos Calzado Productos de perfumera, cosmticos Medicamentos de uso humano Resto
7 6 5 4 7 6 8 6 8 8 8 8 9 13 13 13 13 12 15 15 15 10 18 15 27 25 30 33 111 108 Elaboracin: MAXIMIXE

Principales Bienes de Consumo Duradero Importados, Junio 2012 (US$ Millones)


Mquinas y aparatos elctricos Artculos manufacturados diversos
3 3 4 4 4 2 4 4 6 6 6 4 7 7 9 6 9 8 14 10 17 18 18 37 37 60 43 86 145 Elaboracin: MAXIMIXE

14

Cuchillera Artculos de caucho Enseres domsticos de metales comunes Maletas, enseres, y maletines Grabadores o reproductores de sonido

2012

2011

2012

2011

Radiorreceptores, combinados o no Artculos de materiales plsticos Muebles y accesorios de dormitorio Motocicletas Juegos, tragamonedas y art. de deporte Aparatos de uso domstico Resto Televisores Automviles
Fuente: BCRP

13 10

15

Fuente: BCRP

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

35

El volumen de Ingreso al Mercado Mayorista N 1 creci 2,3% en el primer semestre del 2012
En el primer semestre del 2012, el volumen de ingreso de mercadera al Mercado Mayorista N 1 creci 2,3% frente al mismo perodo del ao previo. Este resultado es producto del mayor ingreso de hortalizas (5,2%) gracias a las condiciones climticas propicias. Por su parte, a nivel desagregado, las ventas de tubrculos aumentaron 0,4% debido al avance en el abastecimiento de la papa (2,1%); mientras las legumbres aumentaron 2,4% ante el mayor ingreso de arveja (18,4%), no obstante el haba y la vainita retrocedieron por quinto mes consecutivo. Entre los productos con mayor volumen de ingreso figuran zanahoria, cebolla, choclo y arveja. En los primeros seis meses, el ingreso de papa ascendi a 271.300 TM, concentrando el 47,8% del total abastecido. En el acumulado enero - junio del 2012, la cantidad ofertada en el Mercado de Frutas N 2 creci en 1,9% respecto al mismo perodo del ao previo, debido al mayor volumen de ingreso de seis de los ocho principales productos, siendo el pltano y la palta los que tuvieron mayor dinamismo (12,7% y 21,8% respectivamente). El crecimiento positivo se dio por factores climatolgicos favorables en las reas de cultivo. No obstante, el abastecimiento de manzana y papaya registr cadas de 15,4% y 33,8%, respectivamente.
Volumen de Ingreso al Mercado Mayorista N 1 (Miles de TM)
Anual 2009 Hortalizas Cebol la Chocl o Za na h ori a Ajo Toma te Za pa l l o Tubrculos Pa pa Ca mote Otros Tubrcul os Legumbres Arveja Va ini ta Ha ba Total
Fuente: MINAG

Var.% 2011 404,5 137,9 130,7 76,8 28,9 19,1 11,1 640,9 537,3 69,9 33,7 61,7 33,0 14,5 14,2 1.107,1 11/10 -1,8 1,3 -7,1 -5,8 24,2 6,7 -10,6 3,4 1,9 11,5 12,6 9,0 3,5 16,0 16,3 1,7

Part.% 2011 36,5 12,5 11,8 6,9 2,6 1,7 1,0 57,9 48,5 6,3 3,0 5,6 3,0 1,3 1,3 100,0 Hortalizas Choclo Cebol la Za na horia Ajo Toma te Za pa l l o Tubrculos Pa pa Ca mote Otros Tubrcul os Legumbres Arveja Ha ba Vainita Total

Ene - Jun 2011 207,3 73,0 69,1 36,8 12,9 9,7 5,7 317,7 265,8 36,6 15,3 30,3 15,9 7,3 7,1 555,3 2012 218,1 77,7 73,0 42,3 10,4 9,6 5,2 319,0 271,3 31,4 16,3 31,1 18,9 6,6 5,6 568,2

Var.% 12/11 5,2 6,4 5,6 15,0 -19,4 -1,9 -9,0 0,4 2,1 -14,2 6,1 2,4 18,4 -8,8 -21,7 2,3

Part.% 2012 38,4 13,7 12,8 7,4 1,8 1,7 0,9 56,1 47,8 5,5 2,9 5,5 3,3 1,2 1,0 100,0

2010 412,0 136,2 140,7 81,5 23,3 17,9 12,4 619,9 527,2 62,7 29,9 56,6 31,9 12,5 12,2 1.088,4

382,2 122,7 127,4 77,6 23,0 17,9 13,6 619,3 521,3 69,1 29,0 59,8 32,4 13,9 13,5 1.061,3

Elaboracin: MAXIMIXE

Volumen de Ingreso al Mercado de Frutas N 2 (Miles TM)


Anual 2009 Pl ta no Na ra nja Limn Ma nza na Ma nda ri na Pi a Pa pa ya Pa l ta Total
Fuente: MINAG

Var. % 2011 206,1 112,4 102,8 77,4 61,8 56,2 51,3 22,3 690,2 11/10 4,3 5,4 -5,8 -11,8 -13,2 13,1 -35,4 3,8 -4,5

Part. % 2011 29,9 16,3 14,9 11,2 9,0 8,1 7,4 3,2 100,0 Pl ta no Limn Na ra nja Ma nza na Pia Ma nda rina Pa pa ya Pa lta Total

Ene - Jun 2011 100,5 52,9 52,2 42,8 27,2 26,9 28,5 9,3 340,2 2012 113,2 58,0 52,3 36,2 29,6 27,2 18,9 11,3 346,6

Var. % 12/11 12,7 9,6 0,3 -15,4 8,8 0,9 -33,8 21,8 1,9

Part. % 2012 32,7 16,7 15,1 10,4 8,5 7,8 5,5 3,3 100,0

2010 197,6 106,6 109,1 87,8 71,2 49,7 79,4 21,5 722,9

184,9 103,4 108,7 95,0 55,3 47,6 68,1 22,4 685,4

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

36

Mercado de alimentos balanceados registr mayor crecimiento en el periodo enero - junio


En el acumulado enero junio del presente ao, la comercializacin de aceites y grasas creci 8,5% respecto al mismo mes del ao previo alcanzando 161.700 TM. Las mayores ventas de aceite vegetal, manteca y margarina explicaron dicho ascenso. Por su parte, la comercializacin de alimentos balanceados creci 7,2% interanual, destacando los que son para aves, porcino y pavos y patos. Por otro lado, las ventas de avena tuvieron un crecimiento de 11,1%, explicado por el aumento en las ventas de avena elaborada (8,9%), permitido por una mayor produccin. En tanto, las ventas de los derivados de cacao retrocedieron 12,5%, y el mercado de esprragos registr un crecimiento de 3,1%.
Ventas de Principales Productos Agroindustriales (Miles TM)
Anual 2009 Aceites y Grasas Ace ite Vegetal Ma nteca Ma rgarina Alimentos Balanceados Ave s carne Ave s Pos t./ Rep. Otros Porcinos Va cunos Pavos y patos Avena Ave na El aborada Ave na , cerea les y gra mneas Derivados del Cacao Ma nteca de ca cao Cocoa Chocol ates Li cor de Ca cao Esprragos Esprra go Fre sco Esprra go en Cons e rva Esprra gos Congela dos 269,4 189,8 61,7 17,8 2.574,7 1.684,1 490,2 163,5 96,4 95,1 45,4 35,1 27,4 7,7 15,4 7,1 6,2 2,1 145,2 101,4 34,6 9,2 2010 336,0 240,7 73,5 21,8 2.710,5 1.732,2 553,6 180,7 94,7 100,7 48,6 38,1 29,5 8,6 15,3 6,2 6,4 2,7 145,1 102,9 31,6 10,7 2011 314,3 220,3 74,5 19,5 2.850,6 1.789,5 583,7 215,8 103,3 100,5 57,8 37,8 28,2 9,6 13,1 5,5 5,1 2,4 149,8 98,0 38,2 13,6 Var. % 10/09 24,7 26,8 19,1 22,3 5,3 2,9 12,9 10,5 -1,7 5,9 7,0 8,6 7,6 12,1 -0,5 -12,4 3,3 28,3 -0,1 1,4 -8,6 16,1 Var. % 11/10 -6,5 -8,5 1,4 -10,7 5,2 3,3 5,4 19,4 9,0 -0,2 19,0 -0,7 -4,3 11,3 -14,2 -10,5 -20,1 -8,4 3,2 -4,7 20,9 27,3 Aceites y Grasas Acei te Ve geta l Ma nteca Margari na Alimentos Balanceados A.B Aves carne A.B Aves Pos t. /Rep. A.B Otros A.B Porci nos A.B Vacunos A.B Pavos y pa tos Avena Avena El abora da Avena y Ce rea le s Y Graminea s Derivados del Cacao Manteca de cacao Cocoa Ca cao en Grano. Licor de ca cao Esprragos Es p rrago Fres co Es p rragos Cons erva Es p rragos Congel ado Ene - Jun 2011 149,1 106,2 34,3 8,6 1.359,0 859,4 279,1 104,3 47,1 49,8 19,3 18,9 14,4 4,6 10,3 3,0 2,2 2,2 2,2 56,2 33,6 18,0 4,5 2012 161,7 115,8 35,3 10,5 1.456,2 904,0 302,2 110,0 62,6 50,9 26,5 21,0 15,7 5,4 9,0 3,0 2,0 1,7 1,3 57,9 34,8 17,4 5,6 Var. % 12/11 8,5 9,1 3,1 22,5 7,2 5,2 8,3 5,4 33,1 2,1 37,3 11,1 8,9 17,8 -12,5 -0,2 -6,2 -23,5 -39,8 3,1 3,7 -3,4 24,9

1/ Incluye alimentos para conejos, pavos, patos, peces, equinos, etc. Fuente: MINAG Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

37

Derivados lcteos, trigo y leche fueron los productos ms vendidos


Las ventas de trigo, leche y derivados lcteos siguen siendo las ms importantes del sector agroindustrial. En el perodo enero junio los productos ms dinmicos fueron la leche (por la evaporada) y los derivados lcteos (por la crema).
Ventas de Principales Productos Agroindustriales (Miles TM)
Anual 2009 Derivados Lcteos Yogurts Queso Madura do ( ti po s uizo ) Queso fresco Manjar bla nco Cremas Mantequi l la Queso mantecos o Embutidos y Carnes Hot Dog Jamona da Ha mburguesa Jamn Chorizo Mortadel a Fideos Fi deo Enva s ado Fi de o Corri ente a granel Trigo Ha rina de Tri go Trigo Sub - Productos Smola de Trigo Leche Leche Evapora da Leche Pa s teuri za da
Fuente: MINAG

Var. % 2010 167,0 139,5 10,3 5,3 5,3 3,9 2,3 0,4 52,1 22,2 11,0 7,1 5,4 4,5 1,9 381,4 334,3 47,1 1.569,2 1.212,0 349,6 7,6 527,6 402,9 124,7 2011 181,4 149,5 11,8 6,7 5,5 4,7 2,8 0,5 54,8 23,1 11,2 7,3 6,0 5,1 2,1 407,4 358,2 49,2 1.615,6 1.237,1 370,3 8,2 516,3 389,2 127,1 10/09 10,0 12,0 5,7 -14,3 11,7 9,5 -13,2 9,5 7,4 6,3 1,2 11,2 42,7 -4,8 4,6 29,2 33,3 6,5 13,3 13,1 14,6 -6,6 11,8 10,9 14,9

Var. % 11/10 8,6 7,1 13,7 25,5 3,8 21,9 22,1 13,4 5,2 4,0 2,4 2,9 11,0 12,8 8,2 6,8 7,1 4,5 3,0 2,1 5,9 7,6 -2,1 -3,4 2,0 Derivados Lcteos Ques o Ma durado ( ti po s ui zo ) Ques o fre s co Cremas Ma njar bl a nco Ma ntequi ll a Ques o ma nte cos o Ques o de Chancho Embutidos y Carnes Hot Dog Ja monada Ha mburgues a Ja mn Chorizo Morta del a Fideos Fide os Enva s ado Fideo Corri ente a gra nel Trigo Ha ri na de Tri go Tri go Sub - Productos Smol a de Trigo Leche Leche Eva porada Leche Pa s teuri za da

Ene - Jun 2011 87,8 5,7 3,1 2,3 2,6 1,2 0,2 0,0 30,2 11,2 5,5 3,7 2,9 2,5 1,0 202,0 176,6 25,4 773,0 598,2 170,8 4,0 234,0 172,5 61,4 2012 95,3 5,6 3,1 3,0 2,6 1,3 0,2 0,0 30,9 11,4 5,7 3,5 3,1 2,5 1,0 206,3 183,4 22,9 788,5 608,8 175,4 4,4 273,1 210,1 63,0

Var. % 2012 8,5 -2,0 -2,1 30,2 2,3 3,3 -4,8 -32,3 2,3 2,2 3,8 -6,6 6,4 3,3 -0,4 2,2 3,8 -9,6 2,0 1,8 2,7 9,7 16,7 21,8 2,5

151,9 124,6 9,8 6,2 4,7 3,5 2,6 0,4 48,5 20,9 10,9 6,3 3,8 4,7 1,9 295,1 250,9 44,2 1.385,3 1.072,0 305,2 8,2 471,8 363,3 108,5

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

38

Ventas de gasohol continuarn dinmicas


El reglamento de comercializacin de biocombustibles continu afectando al mercado de combustibles debido al ingreso del gasohol en reemplazo de las gasolinas. Se observa un incremento en el consumo debido a que la participacin de los diferentes gasohol son mayores a las que tenan las gasolinas equivalentes.

Ventas Internas de Combustibles (Millones de Barriles)


Anual 2009 Di sel B5 GLP Turbo Jet A-1 Ga s ol i na 84 Petrleo Industrial N500 Ga s ol i na 90 Ga s ohol 90 Ga s ohol 84 Petrleo Industrial N6 Ga s ol i na 95 Ga s ohol 95 Di sel B2 Ga s ol i na 97 Ga s ohol 97 Ga s ol i na 98 Ga s ohol 98 D2 Kerosene Resto Total
Fuente: MEM

Var. % 2011 11/10 11,6 8,9 -26,6 -5,4 -22,2 276,3 81,0 -13,4 -33,3 782,4 -99,1 -3,3 4.353,1 -45,4 7.533,3 20,8 10,8

Part. % 2011 46,6 20,2 7,3 4,1 3,7 3,7 3,3 2,5 1,7 0,6 0,6 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 4,3 100,0 Di sel B5 GLP Turbo Jet A-1 Ga sohol 90 Ga sohol 84 Petrle o Industrial N500 Ga soli na 84 Petrle o Industrial N6 Ga sohol 95 Ga soli na 90 Ga sohol 97 Ga sohol 98 Di sel B2 Ga soli na 95 Ga soli na 98 D2 Ga soli na 97 Kerosene Restos

Ene - Jun 2011 16,2 7,0 2,4 0,5 0,7 1,6 1,7 0,6 0,0 1,9 0,0 0,0 0,3 0,4 0,1 0,2 1,3 35,0 2012 16,9 7,9 2,7 2,5 1,6 1,0 0,6 0,6 0,5 0,3 0,2 0,1 0,1 0,0 1,6 36,7

Var. % 12/11 4,8 11,8 13,6 377,1 135,1 -40,0 -63,3 -6,7 1.174,1 -86,2 4.287,6 13.960,2 -58,3 -99,6 24,5 4,8

Part. % 2012 46,2 21,5 7,5 6,7 4,5 2,6 1,7 1,5 1,4 0,7 0,6 0,4 0,3 0,0 4,4 100,0
Fuente: MEM Elaboracin: MAXIMIXE

2010 13,3 4,9 4,1 2,9 3,4 0,6 1,0 1,4 0,7 0,1 30,4 0,3 0,0 0,2 0,0 0,0 0,1 2,6 66,1

34,1 14,8 5,3 3,0 2,7 2,7 2,4 1,8 1,2 0,5 0,5 0,3 0,3 0,2 0,1 0,1 3,2 73,2

11,9 4,4 4,9 3,7 3,5 1,5 0,6 28,2 0,2 0,2 0,0 0,3 2,5 62,1

Composicin de las Ventas Internas de Combustibles (Ene - Jun 2012)


Resto de Combustibles 9,4% Ga solina 84 1,7% Petrl eo Industrial N500 2,6% Ga s ohol 84 4,5% Ga s ohol 90 6,7% Turbo Jet A-1 7,5% GLP 21,5% 36,7 Millones de Barriles

Disel B5 46,2%

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

39

Colocaciones locales de cemento continan con tendencia creciente fuerte


Los despachos locales de cementos habran registrado un crecimiento interanual de 25,5% durante el mes de julio del ao en curso, manteniendo la tendencia creciente del sector. La Asociacin de Productores de Cemento (ASOCEM) indic que los despachos alcanzaron las 820.200 TM en el mencionado mes, esto habra sido explicado por una mayor ejecucin de obras pblicas y privadas, tales como los diversos centros comerciales y supermercados al interior del pas (EWong Tottus, Plaza Vea), la torre HSBC ubicada en la va Expresa con Javier Prado en Lima, as como las diversas concesiones viales otorgadas en el presente ao para su desarrollo. Entre las principales obras pblicas se encuentran, el proyecto vial Va Parque Rmac, la mejora de la avenida Nstor Gambeta, as como el mejoramiento del circuito de playas de la Costa Verde, adems del avance en la infraestructura minera pese a los conflictos sociales. En junio del 2012, el consumo interno de cemento aument 19,9% interanual, explicado por la continuidad de las obras de construccin en empresas inmobiliarias, plantas de tratamiento de agua, carreteras y as como la construccin de los diversos centros comerciales al interior del pas y en la misma capital.

Despacho Local de Cemento


Miles TM Var. %

900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J* 11 12


* Estimado Fuente: INEI, ASOCEM

30 25 20 15 10 5 0 -5

Miles de TM

Var. %
Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

40

Venta de vehculos nuevos continu con fuerte dinamismo, creci 35,1% en el primer semestre
El nivel de venta de vehculos nuevos creci 35,1% en el primer semestre del ao, alcanzando la cifra de 107.500 unidades. La mayor demanda de vehculos estara explicada por (i) la mejora en el poder adquisitivo de las familias; (ii) el desarrollo de las regiones del interior del pas y (iii) el creciente acceso a crditos vehiculares, a tasas ms bajas que los crditos de consumo. Los resultados acumulados del perodo enero julio muestran que los vehculos ligeros representaron el 66,9% del mercado; sin embargo se prev una expansin en la venta de vehculos no ligeros, especficamente de transporte de carga, gracias al desarrollo del sector construccin, los proyectos mineros y el desarrollo de la actividad comercial. A esto se sumar, que para finales de diciembre del presente ao saldrn de circulacin, por reglamento, vehculos de transporte pblico con antigedad mayor a los 30 aos, lo que obligar a comprar mnibus para cubrir la amplia demanda. Toyota se mantiene como la principal marca, seguida de Hyundai y Kia.
Evolucion Mensual de Ventas de Vehculos
Miles de Unidades 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Var. % 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60

Venta de Vehculos por Marca (Miles de Unidades)


2009 Toyota Hyunda i Ki a Ni ss a n Chevrolet Volkswa gen Suzuki Mits ubis hi Rena ult Resto Total
Fuente: ARAPER

Anual 2010 26,5 15,5 9,9 11,2 7,2 5,7 6,6 3,8 1,2 33,3 120,8

2011 24,5 20,4 13,5 13,1 13,0 7,6 6,8 4,1 3,1 43,9 150,0

Var.% 11/10 -7,7 31,6 36,2 17,7 81,0 34,9 3,5 8,2 149,4 62,0 24,2

Part. % 2011 16,3 13,6 9,0 8,8 8,7 5,1 4,5 2,7 2,0 29,3 100,0 Toyota Hyunda i Kia Chevrol et Ni ssa n Suzuki Volks wa gen Mi tsubishi JAC Resto

Ene - Jul 2011 2012 79,6 18,9 15,0 11,2 9,4 9,3 4,6 4,6 2,2 1,9 30,5 107,5

Var.% 12/11 35,1

Part. % 2012 17,6 14,0 10,4 8,7 8,7 4,3 4,2 2,0 1,7 28,3 100,0

16,3 9,9 5,9 7,8 4,0 3,5 5,4 2,8 0,8 20,5 76,9

Elaboracin: MAXIMIXE

Venta de Vehculos por Tipo (Miles de Unidades)


2009 Ligeros Autos , St. wagon, SUV No Ligeros Comerci a les Li geros mni bus Transporte de Ca rga Total
Fuente: ARAPER

Anual 2010 73,9 73,9 46,9 29,5 2,6 14,8 120,8

2011 93,1 93,1 57,0 35,7 2,6 18,7 150,0

Var.% 11/10 26,0 26,0 21,4 20,8 -1,8 26,8 24,2

Part. % 2011 62,0 62,0 38,0 23,8 1,7 12,5 100,0 Ligeros Autos, St. wa gon, SUV No Ligeros Come rciale s Lige ros mnibus Tra ns porte de Ca rga

Ene - Jul 2011 2012 49,0 49,0 30,5 19,5 1,2 9,8 79,6 71,9 71,9 35,6 22,5 1,5 11,5 107,5

Var.% 12/11 46,6 46,6 16,6 15,6 26,7 17,3 35,1

Part. % 2012 66,9 66,9 33,1 21,0 1,4 10,7 100,0

48,8 48,8 28,2 17,3 1,6 9,2 76,9

Elaboracin: MAXIMIXE

E M M J 09

S N E M M J 10 Ventas

S N E M M J 11

S N E M M J 12 Var. %
Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: ARAPER

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

41

Almacenes No Especializados registraron mayor crecimiento entre enero - mayo


Al igual que en el 2011, las ventas de los almacenes no especializados creci a un mayor ritmo que las de los supermercados y tiendas por departamento. La tendencia de productos farmacuticos contina en el acumulado enero - mayo. La facturacin total (en almacenes especializados y no especializados) presenta un repunte, tendencia que continuar debido la mayor confianza de los individuos en la mejora de los ingresos de las familias, as como los crditos de consumo ms accesibles.
Evolucin de Ventas de Almacenes Especializados y No Especializados
S/. Millones Var. %

3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 00 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM 10 11 12 Ventas Minoristas (S/. Millones)
Fuente: PRODUCE

35 30 25 20 15 10 05 00

Var.%
Elaboracin: MAXIMIXE

Ventas Minoristas* (S/. Millones)


2009 Supermercados y Tiendas por Departamento Al i mentos Bebi da y Ta ba co Otros Productos Almacenes Especializados (Home Centers) Ferretera , Pi ntura s y Vidrio Apa ratos , Muebles y Equi pos del Hoga r Otros Productos Fa rma ceuticos y Cos mticos Libros , Periodicos y Art. de Pa pelera
Fuente: PRODUCE

Anual 2010 10.536,4 7.167,7 3.368,6 3.613,6 2.096,1 1.517,5 4.027,6 4.027,6 -

2011 12.607,6 8.574,9 4.032,7 5.104,8 2.734,8 2.370,0 4.835,4 4.331,7 503,7

Var.% 10/09 11/10 15,3 15,1 15,8 28,8 17,4 48,7 43,1 43,1 19,7 19,6 19,7 41,3 30,5 56,2 20,1 7,6 -

Ene - May 2011 2012 4.793,8 3.309,0 1.484,8 1.938,5 1.046,4 892,0 1.993,0 1.719,4 273,6 5.491,1 3.839,7 1.651,4 2.306,2 1.282,5 1.023,7 2.244,7 1.944,9 299,8

Var.% 12/11 14,5 16,0 11,2 19,0 22,6 14,8 12,6 13,1 9,6

9.134,8 6.225,7 2.909,1 2.805,4 1.784,9 1.020,5 2.815,3 2.815,3 -

* Encuesta de Supermercados y Alamcenes Especializados Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Actualmente existen 47 mall en operacin y en lo que resta del 2012 y 2013 se abrirn 23 mall ms en Lima y Provincias

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

43

Los strip centers es un formato ms pequeo que un centro comercial , por ahora se concentran bsicamente en Lima.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Proyectos de Inversin

Principales Proyectos de Inversin Anunciados entre Julio y Agosto del 2012 en el Sector Comercio Grupo Empresarial Grupo Ripley Grupo Interbank Grupo Romero (Multimercados Zonales) Grupo Penta Grupo Penta Inmobiliaria Marcan
Fuente. Diarios y Revistas

Anuncio y/o Proyecto Apertura de tres tiendas ancla Ubicacin: Lima Apertura de Real Plaza Cusco Lugar: Cusco Ampliacin de supermercados Minka Ubicacin: Lima (Callao) Construccin de Strip Centers Ubicacin: Moyobamba, Tarapoto, Jan Construccin de Centro Comercial Ubicacin: Sierra del Per Construcin de un Stri p Center integrado "Mara" Ubicacin: Lima (Barranco)

Estado Actual En negociacin En negociacin En negociacin En negociacin En negociacin En negociacin

Monto Total US$ 350 millones US$ 50 millones n.d. n.d. n.d. n.d.

Fecha Inicio 2013 2012 2012 2012 2012 2012

Fecha Final 2014 2013 2013 2012 2013 2012

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Per est En el Radar del desarrollo retail
El ndice Global de Desarrollo de Retail (GRDI por sus siglas en ingls), elaborado por la consultora ATKearney, categoriza a los 30 pases emergentes con mayor perspectiva de crecimiento y de atraer inversiones basado en un conjunto de criterios agrupados en: (i) Riesgo del Pas -que analiza aspectos como el riesgo del pas y el riesgo de negocios-, (ii) Atractividad de Mercado -analiza el nivel de ventas de retail, poblacin, poblacin urbana y eficiencia de negocios-, (iii) Saturacin de Mercado porcentaje de retails modernos, internacionales y por habitante urbano - y (iv) Presin de Tiempo que indica si el sector retail est creciendo rpidamente. El Per ha avanzado en los ltimos cinco aos 12 puestos en el referido rnking hasta ubicarse como el dcimo mejor lugar para las inversiones en establecimientos de comercio modernos. La ubicacin se sustenta en una economa que lleva una dcada de crecimiento fuerte, con elevado acceso al crdito de consumo y un aumento del ingreso disponible de las familias a nivel nacional. Tambin es uno de riesgo promedio frente a sus pares de la regin y con una saturacin baja, referido al nmero de empresas presentes en el comercio minorista, observado en la baja penetracin de los retails (especialmente en provincias), convirtindolo en un mercado tentador, abierto a la inversin extranjera y vido de desarrollo.
Indice de Desarrollo de Retail Global Per
Indice

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 GRDI**


Elaboracin: MAXIMIXE

2012

Riesgo Pas*
*Riesgo Pas (0=Alto, 100=Bajo) **GRDI (Potencial Bajo=0, Alto=100) Fuente: ATKearney

Atractivo vs Saturacin de Mercado


Indice

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Atractivo de Mercado*


Fuente: ATKearney

Saturacin de Mercado**
Elaboracin: MAXIMIXE

*Atractivo (0=Bajo, 100=Alto) **Saturacin (Saturado=0, No Saturado=100)

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SECTOR MANUFACTURA
Sector manufactura avanz a una tasa interanual de 1,3% en junio
Se estima que en julio el sector manufactura habra crecido 2,8%, como resultado del avance de los subsectores no primario (2,8%) y primario (3%). El avance de la manufactura primaria se explica por el repunte de la industria de productos pesqueros, la elaboracin de carnes y la fabricacin de azcar; no obstante, dicho avance habra sido atenuado por la menor produccin de la refinacin de petrleo y la fabricacin de metales. El crecimiento de todas las industrias de la manufactura no primara se debi al mayor dinamismo de la demanda interna. En junio la actividad manufacturera avanz a una tasa interanual de 1,3%.
Indicadores Estratgicos
Trimestral 2010 VAB Manufactura (millones US$)* VAB Manufactura (var. %) Ma nufa ctura Prima ri a Ma nufa ctura No Prima ri a Utilizacin de Capacidad Instalada (%) Comercio Exterior (Millones US$ FOB)
3

Mensual II. 12 3.160 0,1 -11,5 2,5 56,6 III. 12


2

2011 12.147 5,6 12,3 4,4 57,4

2012

2013

III. 11 3.024 3,9 15,2 2,1 57,0

IV. 11 3.143 1,2 12,2 -0,5 58,2

I. 12 3.050 -0,8 -3,2 -0,4 55,2

Ene.12 1.007 -1,0 1,3 -1,3 55,4

Feb.12 974 1,7 1,0 1,8 53,2

Mar.12 1.046 -3,1 -9,5 -2,0 56,9

Abr.12 1.008 -4,3 -21,6 -0,3 53,8

May.12 1.103 2,9 -10,2 5,4 59,1

Jun.12 1.050 1,3 -2,6 2,1 56,8

Jul.12

Ago.12

11.214 13,6 -2,3 16,9 55,9

12.678 1,2 -2,1 1,8 56,4

12.830 4,9 4,6 5,0 56,9

3.159 2,3 0,4 2,6 57,3

1.038 2,8 3,0 2,8 57,5

1.066 2,1 -2,2 2,9 57,1

Exportaciones Manufactureras Var. %

4.809 25,9 1.558 355 1.223 251 918 394 110 14.632 34,6 9.093 5.539

6.253 30,0 1.986 398 1.645 487 1.128 464 145 18.724 28,0 11.428 7.296

6.797 8,7 2.105 414 1.737 675 1.177 539 149 20.699 10,5 11.944 8.756

7.708 13,4 2.365 447 1.998 725 1.418 601 154 25.743 24,4 15.897 9.846

1.656 32,5 516 111 437 130 301 119 42 4.910 21,0 2.968 1.942

1.635 17,4 574 103 402 143 248 123 41 4.565 15,5 2.788 1.777

1.613 15,9 496 99 427 160 286 115 30 4.749 10,9 2.815 1.934

1.669 11,9 511 98 400 183 273 158 46 5.106 2,8 3.030 2.075

1.549 -6,5 468 109 325 199 217 111 118 5.456 11,1 3.305 2.150

510 25,8 162 38 139 52 74 35 9 1.543 12,5 957 586

497 7,1 152 28 119 52 101 35 11 1.447 4,7 884 562

606 16,1 182 32 169 56 111 45 10 1.760 15,1 974 786

532 10,3 163 32 133 45 88 58 12 1.609 4,2 964 645

578 13,5 183 35 138 64 97 44 19 1.850 8,6 1.088 762

558 12,0 165 32 129 74 88 56 15 1.647 -4,2 979 668

522 -6,0 160 35 112 66 74 36 39 1.871 19,6 1.125 746

511 -9,8 158 38 104 66 72 35 40 1.849 8,8 1.121 728

Texti l y confecci ones Ma dera s , pa p ele s y s us ma nu fa ctu ra s Qumicos Minera les no me tl i cos Si dero - metalrgi cos y joyera Metalmecni ca Otros Importaciones para la Industria Var. % Ins umos Bi enes de capi tal

* Aporte del Sector Manufactura al PBI Global: 15,98% 1. Estimado, 2. Proyectado, 3. Exportaciones No Tradicionales excluyendo agrcolas y pesqueras Datos Histricos: BCRP, PRODUCE, SUNAT,INEI Proyeccin:Proyeccin: MAXIMIXE MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Escenarios 2012
Pesimista Esperado Manufactura Optimista
El escenario optimista supone que la inversin privada seguir avanzando, la disminucin de la percepcin del riesgo por la crisis de deuda en la Eurozona, la no ocurrencia del Fenmeno El Nio y el mantenimiento del dinamismo de las exportaciones. En este contexto, la actividad manufacturera registrara un crecimiento interanual de 1,9% el 2012, como resultado del avance del subsector no primario (2,6%), pero atenuado por la cada del subsector primario (-1,8%). El avance de la manufactura no primaria se dara por la mayor actividad de las industrias de bienes intermedios y bienes de capital, ante el ritmo de sectores demandantes como la construccin. La cada del subsector primario provendr de las dificultades en la produccin pesquera. En el escenario esperado, los supuestos considerados son un Fenmeno El Nio dbil y la no agudizacin de la crisis de deuda la Eurozona. En este escenario, la actividad manufacturera crecer a la tasa interanual de 1,2% en el 2012, como consecuencia de la cada del subsector primario (-2,1%) y del avance de la manufactura no primaria (1,8%). En el escenario pesimista se considera un menor dinamismo de la inversin privada, una fuerte desaceleracin de la economa mundial (en particular China, EE.UU. y Europa) y los efectos adversos que pudiera ocasionar un Fenmeno del Nio moderado. En este escenario, el sector manufactura retrocedera 0,3% en el 2012, debido al ligero avance que registrara el subsector no primario (0,3%) y una cada del primario (-3,5%).

-0,3%

1,2%

1,9%

Manufactura No Primaria 0,3% 1,8% 2,6%

Manufactura Primaria

-3,5%

-2,1%

-1,8%

Exportaciones del Sector -4,1% 8,7% 16,2%

En el 2012 las exportaciones manufactureras crecern 8,7% en el escenario esperado, debido a la continua demanda externa, porque a pesar de la debilidad que vienen mostrando los envos de la rama de textiles y confecciones hacia EE.UU., ello est siendo compensada por las mayores compras de pases de la regin como Venezuela y Ecuador, sumado a los mayores envos de otras ramas como, por ejemplo, productos qumicos. En el escenario pesimista de las exportaciones manufactureras, estas caeran 4,1% por la agudizacin de la crisis de deuda en la Eurozona y la ocurrencia del Fenmeno El Nio. Habran menores compras de productos textiles y confecciones e insumos industriales (qumicos, metalmecnicos y siderometalrgicos) debido al menor dinamismo de las industrias en todo el mundo.

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Anlisis Estratgico
Oportunidades
El Ministerio de la Produccin buscar impulsar el Plan Nacional de Desarrollo Industrial con apoyo de la SNI. La ministra de la Produccin, Gladys Triveo, afirm que su despacho viene trabajando en la elaboracin de un plan nacional para promover el desarrollo industrial, y espera contar con el apoyo empresarial para ampliar la base productiva, descentralizar la actividad y promover una industria ms sofisticada. Implementacin de derechos antidumping a la importacin de prendas de vestir chinas. El presidente del Comit Textil de la SNI, Enrique Falcone, estim que cerca de 218 millones de prendas ingresaron al Per desde China en el 2011 con un precio promedio inferior en 58% al resto de proveedores extranjeros del mercado peruano. Factor que hizo difcil que alguna empresa peruana o extranjera pueda competir con ellos. En base a ello, el Indecopi ha iniciado una investigacin de oficio a la importacin de prendas de vestir y confecciones originarias de China, para determinar la existencia de prcticas de dumping. Medidas a favor del algodn peruano favorecern a toda la cadena textil. El Comit Textil de la SNI seal que al declarar de inters nacional la cadena productiva del algodn, el Gobierno podr fortalecer la labor de la Sunat para combatir radicalmente la comercializacin ilegal de algodn y potenciar la investigacin mediante el Instituto Peruano del Algodn (IPA). Nuevo Plan Estratgico Sectorial 2012 - 2016. El ministro de la Produccin, Jos Urquizo, inform que su despacho viene trabajando en el nuevo Plan Estratgico Sectorial 2012 2016, que ser resultado del dilogo y trabajo conjunto con los diversos gremios industriales, las micro y pequeas (mypes) y dems involucrados. Asimismo, indic que el nuevo Plan Estratgico tendr nfasis en la inclusin productiva e incluir los lineamientos del sector: polticas, estrategias, indicadores y metas.

Riesgos
Presencia del Fenmeno El Nio afecta a confeccionistas nacionales El presidente del Comit de Confecciones de la Sociedad Nacional de Industrias (SNI), Mario Fiocco, inform que las anomalas climatolgicas en el mes de junio ya ha causado prdidas de por lo menos US$ 200 millones al sector de prendas de vestir, y de unos US$ 20 millones a las empresas de confecciones nacionales que abastecen al mercado interno. Reducen cuota de pesca de anchoveta. El Ministerio de la Produccin (Produce) indic que la cuota de pesca autorizada asciende a 2,7 millones de TM, cifra menor a los 3,2 millones de TM autorizados en el 2011. La reduccin de la cuota de pesca tendr un fuerte impacto negativo en el subsector primario de la manufactura en el segundo trimestre del ao, debido a la menor disponibilidad de insumo para la produccin de harina de pescado. Industria peruana tiene problemas para conseguir mano de obra calificada. El presidente de la Sociedad Nacional de Industria (SNI), Pedro Olaechea, inform a mediados de abril que el crecimiento del sector industrial en el pas viene incrementando la demanda de mano de obra tcnica calificada al punto que es muy difcil conseguir trabajadores capacitados.

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Entorno Internacional
EEUU: Produccin industrial avanz en julio a una tasa interanual de 4,4%
En julio la produccin industrial en EEUU avanz 0,6% respecto a junio ltimo. En trminos interanuales, la produccin industrial avanz 4,4% como resultado del crecimiento de la rama de bienes de consumo (1,8%), bienes de capital (12,3%), insumos no industriales (2,3%) y materiales de construccin (2,6%). Por su parte, la utilizacin de la capacidad instalada alcanz el 79,3%. En junio del 2012 la produccin industrial en la Eurozona retrocedi 0,6% respecto al mes previo, debido a la cada de la produccin de bienes intermedios (-0,4%), de bienes de capital (-1,3%) y bienes de consumo no durables (-0,7%). En trminos interanuales, la produccin industrial de la Eurozona se contrajo 2,1% como resultado de la cada en las industrias de bienes intermedios (-3,7%). Los pases que registraron los mayores retrocesos fueron Italia (-8,2%), Espaa (-6,3%), Reino Unido (-4,6%) y Portugal (-4,4%). La produccin manufacturera en Chile registr un crecimiento interanual de 1,1% en junio, debido a la mayor produccin de la rama industrial de productos de metal -exceptuando maquinaria y equipo- en 15,5% y productos de caucho y de plstico (5,9%).
ndice de Produccin Industrial Zona Euro* (base 100 = 2005)
105

103

100

98

95 J A S O N D E F M A M J 10 11
* ndice desestacionalizado Fuente: Reserva Federal Elaboracin: MAXIMIXE

A S O N D E F M A M J 12

ndice de Produccin Industrial de EE UU* (base 100 = 2007)


100

Evolucin de la Produccin Industrial Manufacturera de Chile y Brasil* (Var. %)

30 20

95

10 0

90

-10 -20

85 E F M AM J J A S O N D E F M AM J J A S O N D E F M AM J J 10 11 12
* ndice desestacionalizado Fuente: Reserva Federal Elaboracin: MAXIMIXE

F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J 10 11 12
Chile Brasil

*Var.% respecto al mismo mes del ao anterior Fuente: INE-Chile, IGBE-Brasil Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
La manufactura primaria retrocedi 2,6% en junio
En julio se estima que la manufactura primaria habra crecido 3% debido al avance en la fabricacin de azcar, el repunte en la rama industrial de productos pesqueros (15%) -gracias a la disponibilidad extractiva de anchoveta en la zona norte y centro del litoral-, y el crecimiento de la produccin, procesamiento y conservacin de carne y productos crnicos (5,3%). No obstante, este resultado habra sido atenuado por la menor produccin de metales preciosos y no ferrosos (-1,7%); y la cada en la refinacin de petrleo (-3,6%) ante la sustitucin del uso de gasolina por gasohol en Lima Metropolitana. En el primer semestre del 2012 la manufactura primaria acumul una cada de 7,7%, sustentado en la fuerte desaceleracin de las ramas industriales de productos pesqueros (-23,6%), refinacin de petrleo (-9%) y elaboracin de azcar (-3%).

Incidencias en las Ramas de la Manufactura Primaria: Junio 2012


Ponderacin Manufactura Primaria Producci n, proces a miento y cons erva ci n de ca rne y productos c rni cos Productos de l a refina cin de petrleo El abora ci n de ha ri na, a ceite y cons erva s de pes cado El abora ci n de a zca r Fabri ca cin de productos prima rios de meta les preci os os y metal es no ferros os
Fuente: PRODUCE, INEI

Uso de Capacidad Instalada: Junio

Junio Var.% -2,6 4,9 -4,1 8,9 -2,1 -24,1

Incidencia en el Sector -3,8 0,3 -0,6 -4,0 0,0 0,5

Ene - Jun Var.% -7,7 6,0 -9,0 -23,6 -3,0 0,8

Produccin, procesamiento y conservacin de carne y productos crnicos 61,6 62,9 72,9 76,0 46,2 60,9 64,4 58,9

93,8 90,9

100,0 15,2 23,6 31,4 4,2 25,6

Elaboracin de azcar

201 2 201 1

Productos de la refinacin de petrleo

Fabricacin de productos primarios de metales preciosos y metales no ferrosos Elaboracin de harina, aceite y conservacin de pescado

Elaboracin: MAXIMIXE
Fuente: PRODUCE Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Manufactura no primaria acenta recuperacin en julio
Se estima que en julio el subsector no primario avanz 2,8%, siete dcimas por encima a lo logrado crecer en junio. Dicho resultado se habra producido debido a la buena performance de la industria de bienes de consumo, en donde la mayor demanda interna compens largamente la menor demanda extranjera por productos qumicos, siderometalrgicos y de joyera. La industria de bienes intermedios crecera ante la continua inversin tanto pblica como privada y el fuerte dinamismo del sector construccin. La produccin de bienes de capital tambin tuvo un desempeo positivo. El sector mostrara as una recuperacin respecto a sus resultados del primer semestre , periodo donde slo se creci 1,1% interanual.

Crecimiento Interanual en las Ramas de la Actividad Manufacturera No Primaria


Ponderacin % Manufactura No Primaria Bienes de Consumo Prenda s de vesti r; excepto prenda s de pi el
58,1 Bienes Intermedios 55,4

Jun Var. % 2,1 -1,8 -12,3 -17,5 28,5 -24,9 -33,6 5,1 39,7 60,8 20,3 16,1 -12,0 59,0 212,1 42,6 50,2

Ene - Jun Var. % 1,1 -1,5 -3,5 -0,9 6,1 -28,5 -23,86 2,7 16,0 22,4 14,0 -5,9 -4,1 58,7 268,1 -0,3 43,7

Uso de Capacidad Instalada: Junio

76,8 46,6 9,4 3,3 1,6 2,8 0,7 27,4 1,8 0,7 2,3 1,8 1,7 2,9 0,2 0,4 0,2

Otra s i ndus tri a s ma nufa cturera s n.c.p. Aceite y gra s a s de ori gen vegetal y a ni ma l Teji dos y a rtcul os de punto y ga nchi l l o El a b. ca ca o y chocol ate y de productos de confi teri a Bienes de Intermedios Productos de moli neri a Productos qumicos n.e.p. Cemento, ca l y yeso Productos met l i cos pa ra us o es tructural Acti vi dades de impres i n Bienes de Capital Apa ra tos de di s tri bucin y control de l a energa el ctrica

Bienes de Consumo

47,7 49,7

25,1 Bienes de Capital 19,1


2012 201 1

Fuente: PRODUCE

Elaboracin: MAXIMIXE

Motores , genera dores y tra ns forma dores elctricos Bomba s , compres ores , gri fos y v l vul a s Vehculos a utomotores
Fuente: PRODUCE, INEI

0,9

100,0

18,7

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

52

Los precios de los productos industriales de consumo presentan ascensos


Evolucin de los ndices de Precios de Bienes de Consumo (Base 1994=100)
132

Calzado
170

Prendas de Vestir

172 170

Bebidas

131

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

0,0 % 0,8 %
165

168

130 160 129 155

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,1 % -0,3 %

166 164 162 160

128

158 156

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

0,1 % 4,4 %

127 F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

150 FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E F MAM J J 11 12

154 F M A M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F M A M J J 11 12

Carnes, Frutas, Vegetales y Grasas


185 180 175 170 165 160 F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

185

Productos Lcteos
152

Papel y Artculos de Papel

180

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,6 % 2,3 %

175

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

0,8 % 4,2 %

150

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,1 % -0,4 %

170 165

148

160 FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E FMAM J J 11 12

146 F MA M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F MAM J J 11 12

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

53

Precios de manufacturas intermedias disminuyeron el segundo trimestre


Evolucin de los ndices de Precios de Bienes Intermedios (Base 1994=100) Sustancias Qumicas Bsicas
340 170

Productos Plsticos
205

Minerales no Metlicos

330

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,3 % -1,7 %

168 166 164 162

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,6 % -1,0 %
200

320

310

160 158

195

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

0,2 % 0,9 %

300 F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

156 F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

190 F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J 11 12

Productos de Madera, Corcho, Paja y Similares


167 125

Vidrio y Productos de Vidrio

225

Productos Primarios de Hierro y Acero

166

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

0,0 % -0,4 %

124 123 122

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,4 % 2,3 %

200

165

121 120

175

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-2,3 % -9,4 %

164 F MAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

119 FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E FMAM J J 11 12

150 F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

300 290 280 270

Productos de Caucho
Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11: -0,8 % 2,5 %

173

Partes, Piezas y Accesorios para Vehculos


480 460

Hilos y Cables Aislados

171

440 420

169 260 250 F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J J 11 12

400

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:


167

-0,8 % -1,7 %

380 360

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-1,0 % -7,0 %

FMAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

54

Precios de bienes de capital mantienen tendencia a la baja

Evolucin de los ndices de Precios de Bienes de Capital (Base 1994=100) Maquinaria y Equipo
150 112

Motores, Generadores y Transformadores Elctricos


205

Aparatos de Distribucin y Control de Energa

110 145 108 140

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-1,2 % -2,9 %
200

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,3 % -5,6 %

106 104

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:


195

0,0 % 0,0 %

135 F MAM J J A S O N D E FMAM J J A S O N D E FMAM J J 11 12

FMAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E FMAM J J 11 12

FMAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E FMAM J J 11 12

Vehculos Automotores, Remolques y Semiremolques


173

155 154

Maquinaria de Uso General

140

Maquinaria de Uso Especial

171

138 153 152

169

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,8 % -1,7 %

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

0,0 % -1,9 %

136

151 150 134 FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S O N D E F MAM J J 11 12

Jul12 / Jun12: Jul12 / Jul11:

-0,9 % -2,4 %

167 F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E FMAM J J 11 12

FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S O N D E FMAM J J 11 12

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

55

En junio las exportaciones manufactureras avanzaron 9,7% y lo seguirn haciendo en julio


En julio se estima que las exportaciones manufactureras alcanzaron los US$ 522 millones registrando una cada interanual de 6%, debido a los menores envos de la rama de textiles y confecciones; maderas, papeles y sus manufacturas; qumicos; y de productos siderometalrgicos y joyera. En junio las exportaciones ascendieron a US$ 558,2 millones con lo que en el primer semestre del 2012 las exportaciones manufactureras sumaron US$ 3.309,3 millones, 14,3% ms respecto a similar perodo del 2011. El aumento de las exportaciones se justific por el mayor volumen de envos de confecciones y textiles hacia Venezuela y EEUU, la demanda de Singapur y Chile por productos de metalmecnica, y la de Chile y Ecuador por qumicos; entre otros.

Exportaciones Manufactureras (millones US$)


Enero - Junio 2011 Textiles y confecciones Prendas de ves tir y otra s confecciones Teji dos Fi bra s textil es Hi la dos Maderas, papeles y sus manufacturas Madera en bruto o en l mi nas Artcul os impres os Manufactura s de pa pel y ca rtn Manufactura s de ma dera Muebl es de ma dera , y sus partes Res to Qumicos Productos qumi cos org nicos e i norg nicos Artcul os ma nufactura dos de pl s ti co Materi a s tintrea s , curti entes y colora ntes Manufactura s de caucho Aceites es enci a les , prod. de toca dor y tens oa ctivos Res to Minerales no metlicos Cemento y ma teri a les de cons trucci n Abonos y mi nera l es , en bruto Vi dri o y a rtcul os de vidrio Artcul os de cer mica Res to Siderometalrgicos y joyera Productos de cobre Productos de zinc Productos de hierro Manufactura s de meta les comunes Des perdi cios y des echos no ferros os Productos de plomo Productos de pla ta Artcul os de joyera Res to Metalmecnicos Vehcul os de ca rretera Maqui na ri a y equi po indus tria l , y s us pa rtes Mqui na s y a pa ra tos elctri cos , y s us pa rtes Artcul os ma nufactura dos de hi erro o a cero Mqui na s de oficina y pa ra proces a r da tos Equipo de us o doms ti co Maqui na ri a y equi po de i ng. civil , y s us pa rtes Maqui na ri a y equi po genera dores de fuerza Ens eres doms ticos de meta l es comunes Res to Otros Total
Fuente: BCRP

Anual Var. % 15,2 12,9 64,5 -9,9 -4,1 13,0 4,1 20,0 111,1 -7,9 -11,0 -97,8 4,6 21,2 11,0 -52,5 6,4 52,2 13,6 63,6 4,6 95,7 40,4 -17,1 72,8 1,8 -5,9 -14,9 54,7 22,4 -5,8 -38,5 60,0 3,0 -17,4 29,1 -44,9 12,8 24,2 28,2 21,6 -70,5 28,3 -13,0 -7,8 74,6 25,9 14,3 2010 1.557,7 1.200,0 144,8 99,4 113,5 354,6 133,9 65,5 118,7 27,2 6,8 2,4 1.223,4 287,5 130,7 252,0 62,4 119,3 371,6 250,9 89,0 93,1 32,9 4,9 31,0 918,3 390,4 171,2 125,4 72,4 10,1 11,0 39,7 72,3 25,6 394,1 21,0 62,1 33,6 31,5 8,7 6,3 51,1 56,5 9,8 113,5 110,2 4.809,2 2011 1.985,6 1.540,3 203,7 105,6 135,9 397,9 125,1 81,2 94,1 32,6 8,4 56,6 1.645,0 489,7 162,9 280,6 92,4 138,6 480,8 487,4 105,5 283,6 52,1 7,5 38,6 1.127,6 460,8 284,1 138,5 82,9 11,6 11,7 22,4 78,1 37,5 464,1 37,3 56,2 52,5 29,0 10,4 6,8 53,6 49,6 14,5 154,2 145,2 6.252,9 Var. % 27,5 28,4 40,7 6,2 19,7 12,2 -6,6 23,9 -20,8 19,8 23,1 2.301,3 34,5 70,4 24,6 11,4 48,1 16,1 29,4 94,2 18,5 204,6 58,7 52,7 24,4 22,8 18,0 65,9 10,4 14,5 14,8 6,6 -43,7 8,1 46,3 17,8 78,0 -9,4 55,9 -7,7 19,5 7,7 4,9 -12,4 48,8 35,8 31,8 30,0

2012 1.010,6 747,7 144,2 51,0 67,7 198,5 57,3 45,4 76,0 15,6 3,6 0,6 828,4 262,2 89,3 77,9 43,0 100,6 255,6 344,8 54,8 223,7 30,2 2,7 33,5 571,0 228,1 119,4 90,3 44,6 5,6 4,0 26,2 37,9 15,0 279,2 8,2 30,5 32,7 17,4 7,1 1,1 31,6 18,8 6,3 125,6 76,7 3.309,3

877,5 662,6 87,7 56,7 70,6 175,6 55,0 37,9 36,0 17,0 4,0 25,8 792,0 216,3 80,4 163,9 40,4 66,1 225,0 210,8 52,4 114,3 21,5 3,2 19,4 561,1 242,3 140,3 58,4 36,5 6,0 6,4 16,4 36,8 18,1 216,2 14,9 27,0 26,3 13,6 5,8 3,6 24,6 21,6 6,8 71,9 60,9 2.894,3

Exportaciones Manufactureras (var.% interanual)


50 40 30 20 10 0 -10 J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J*A** 11 12
* Estimado / ** Proyectado Datos Histricos: BCRP Proyeccin: MAXIMIXE

35,1

16,0

12,0

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

56

Textiles y confecciones y qumicas lideran las exportaciones manufactureras


En el primer semestre del 2012, las mayores exportaciones provinieron de las ramas textiles y confecciones junto a la rama de productos qumicos, con US$ 1.011 millones y US$ 828 millones, respectivamente. La empresa Devanlay lider las exportaciones de la rama textil con una participacin de 5,4% del valor exportado total en el primer semestre.
Participacin en las Exportaciones Manufactureras por Empresa (Enero - Junio 2012)
Textiles y Confecciones
US$ 1.011 mill. Devanlay 5,4% Topy Top 4,0% Textimax 3,3% Otros 84,1% Michell y Cia 3,3% Otros 80,1%

Qumicos
US$ 828 mill. OPP Film 6,8% Southern Per 4,9% Quimpac 4,4% Unique 3,7% Otros 43,3% Tecnofil 17,6%

Siderometalrgicos
US$ 571 mill. Centelsa Per 16,9%

Votorantim 15,0%

Aceros Arequipa 7,3%

Minera no metlica
US$ 345 mill. Cermica Lima Empresa 7,3% Siderurgica del Per 3,7% Vidrios Industriales 3,7% Otros 74,3%

Metalmecnico
US$ 279 mill. SIMA 10,8% Metalurgica Peruana 5,4% Southern Per 5,4% PDIC Per 4,0%

Madera y Papeles, y sus Manufacturas


US$ 199 mill. Kimberly Clark 15,8% Metrocolor 10,9% Maderera Bozovich 5,7% Papelera del Sur 4,9%

Minera Miski Mayo 57,8%

Otros 27,5%

Otros 62,8%

Fuente: BCRP

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

57

En julio, las importaciones para la industria ascenderan a US$ 11.871 millones

En el primer semestre del 2012, las importaciones alcanzaron un total de US$ 9.864,8 millones, lo que represent un avance de 6,7% respecto a similar periodo del ao anterior. En junio las importaciones de materias primas e insumos para la industria fueron por US$ 979 millones, representando un crecimiento interanual de 0,6%; mientras que las importaciones de bienes de capital ascendieron a US$ 668 millones, 10,5% menos que en similar mes del ao anterior. Las importaciones dentro de este ltimo rubro presentaron resultado mixtos, por un lado crecieron las compras de partes y accesorios de maquinaria industrial, herramientas y otros equipos, y por el otro lado, disminuyeron las compras de maquinaria industrial, mquinas y aparatos de oficina, servicios y cientficos. Segn la Sunat se estima que en julio las importaciones de insumos para la industria ascenderan a US$1.125 millones y las de bienes de capital a US$ 746 millones.

Importaciones para la Industria (millones US$)


Importaciones Ins umos Bi enes de Ca pi ta l Total
Fuente: BCRP

Anual 2010 9.092,8 5.538,8 14.631,6 2011 11.427,6 7.296,4 18.724,0 Var % 25,7 31,7 28,0 2011 5.672,2 3.576,7 9.248,9

Enero - Junio 2012 5.853,0 4.011,8 9.864,8 Var % 3,2 12,2 6,7

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

58

Dinmica de Negocios
Exportaciones de productos qumicos favorecidas por demanda de la regin
Las exportaciones de productos qumicos vienen ganando una mayor participacin en el total de las exportaciones manufactureras. Dicha rama pas de tener 18,7% de participacin en el 2007 a 26,3% en el 2011. El aumento en el volumen enviado fue favorecido por la demanda de Chile (principal destino con una participacin de 66,1%), Ecuador (6,9%) y Bolivia (6,3%). Se aprecia una reduccin en la participacin de las exportaciones de textiles y confecciones, de 40,4% en el 2007 a 30,5% en el 2011; y en el rubro maderas, papeles y sus manufacturas, pasando de 8,4% a 6% en el mismo perodo de referencia. Entre enero y julio del 2012, el volumen de las exportaciones manufactureras de productos qumicos ascendi a 1,1 millones de TM, superior en 15,8% respecto a similar perodo del ao anterior
Evolucin de la Participacin de los Principales Rubros de las Exportaciones Manufactureras (%) *
2,5 5,1 21,1 3,8 18,7 8,4 40,4 2,4 6,5 18,1 3,5 20,7 8,5 40,3 2,4 9,5 14,8 3,9 21,8 8,7 38,9 2,3 8,2 19,1 5,2 25,4 7,4 32,4 2,3 7,4 18,0 7,8 26,3 6,4 31,8 2,3 8,2 17,1 10,3 25,6 6,0 30,5

2007

2008 2009 Textiles y Confecciones Qumicos Siderometalrgica y Joyera otros

2010 2011 2012 * Maderas, papeles y sus manufacturas Minerales No Metlicos Metalmecnicos

* Participacin respecto al valor total exportado

Evolucin de las Exportaciones Manufactureras de la Rama de Productos Qumicos


Miles de TM US$/TM

Fuente: Sunat, BCRP

Elaboracin: MAXIMIXE

250 200 150 100 50 00 E F M A M 11


Fuente:BCRP, Sunat

1.400 1.200 1.000 800 600 400 Volumen (Miles de TM) J J A S O N D E F M A M 12 J J 200 0

Principales Pases Destino de las Exportaciones Manufactureras de Productos Qumicos (Part.%)*


Ene-Jul 2011 Ecua dor 6,8% Bolivia 6,0% Ene-Jul 2012 Ecua dor 6,9% Bolivia 6,3%

Chi le 63,5%

Colombia 5,2% Venezuela 2,0% Bra sil 2,8% China EEUU 2,4% 2,0% Re sto 9,4%

Chile 66,1% Resto 7,0%

Colombia 5,9% Venezuela 2,4% Bra sil 2,3% EEUU 1,5% China 1,7%

Elaboracin:MAXIMIXE

Total: 0,9 millones de TM


* Porcentajes respecto al volumen exportado Fuente: BCRP, Sunat

Total: 1,1 millones de TM


Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

59

Proyectos de Inversin
Principales Proyectos de Inversin Anunciados en el Perodo
SECTOR Empresa / Institucin Anuncio y/o Proyecto Ins tal aci n de pla nta de reparaci one s de motores en la zona Sur del Pas en el 2013 y l a a mpl ia cin de s u pla nta que tie ne junto a la empre s a Koma ts u e n el Ca ll ao e n es te ao 2012. Ampli aci n de la pl anta de Ri oja, de la pla nta de Paca s mayo y la cons trucci n de l a pl anta de la dril los de di atomi ta . Cons truccin de su pri mera megapl a nta de cer mi cos en Punta Hermos a . En la primera e ta pa l le gar a producir 1,4 mil lone s de m2 de reves ti mie ntos . Su meta e s s uperar l os 8 mil lones de m2 al mes . Cons truccin de una pl anta petroqumi ca en la cos ta sur Cons truccin de una pl anta de fosfato en Bayoba r (Pi ura) Contrucci n de una pl anta petroqumi ca e n el puerto de Il o (Moquegua ) Ampli aci n de fabri ca te xti l Cons truccin de un nuevo horno de tochos pa ra a mpl ia r l a producci n de ba rras de mol ie nda en l a pl ata s iderrgi ca de Chi mbote (Ancas h). Ampli aci n de l a pl anta de fos fa to e n Ba yva r Cons truccin de 5 megapl anta s Cons truccin de pl anta de corte de bobi na s de capaci da d de 30 TM Contrucci n de pl anta de fa brica cin de ceme nto de capaci dad de 1 mi ll on de tone la das al ao. Cons truccin de l compl ejo de fertil izantes en Marcona (Ica) pa ra produci r rea y amonia co. Estado Actual Monto (Millones US$) Fecha Inicio Fecha Final

Indus tria Metal mec ni ca Indus tria ceme ntera Indus tria de Cer mi ca Petroqumica Mi ne ra no metl ica Petroqumica Textil y Confe ccione s Indus tria s i derurgi a Indus tria mi ne ra Al ime ntos y Be bi da s Indus tria Metal mec ni ca Indus tria ceme ntera Indus tria petroqumi ca

Cummi ns Pe r Ceme ntos Paca s mayo

Proye cto 1ra inversi n del 2012

n.d.

2013

n.d.

20,2

Ene-2012

Mar-2012

Cel ima

Inici o

n.d.

n.d.

n.d.

Bras kem Fosfatos de l Pacfi co Orica Ni tratos Per Inca Tops Siderper Val e Corporacin Li ndle y Comas a Ce mex

Proye cto En ejecucci n Proye ctos Inve rs in anunci ada Inve rs in anunci ada Inve rs in anunci ada Inve rs in anunci ada Inve rs in anunci ada Inve rs in anunci ada Inve rs in anunci ada

3.500 300 50 20 14 300 400 3,5 230

n.d. 2012 2013 2012 2011 2010 2010 2010 n.d. Abril 2011

2018 2016 n.d. 2102 n.d. 2012 2015 n.d. 2013

CF Indus tri es

2.000

n.d.

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

60

SECTOR MINERA E HIDROCARBUROS


El sector minera e hidrocarburos habra crecido 4,3% en julio
En julio el sector minera e hidrocarburos habra crecido 4,3% respecto al mismo mes del ao anterior, como resultado de las alzas en los subsectores minera metlica (4,5%) e hidrocarburos (3,6%). El avance en la produccin minera se explicara bsicamente por la mayor extraccin de cobre, plomo, hierro y zinc. Mientras, los hidrocarburos se beneficiaran por la expansin de gas natural (9,4%), ante los requerimientos de los sectores electricidad, manufactura, comercio, transporte y para consumo domiciliario. Entre los lotes que registraron mayores crecimientos destacan: Olympic (686,1%), Aguayta (218,5%) y Pluspetrol Camisea lote 56 (25,8%). Entre enero y junio del 2012, el sector minera e hidrocarburos registr un crecimiento interanual de 3,8%, explicado por los resultados positivos de los subsectores de minera metlica (4,1%) y del subsector hidrocarburos (2,4%). La minera avanz gracias a los mayores aportes de plomo (12,5%), cobre (8,5%), oro (6,4%), plata (2,7%) y molibdeno (2,4%). Asimismo, el ritmo de crecimiento del subsector hidrocarburos se explic principalmente por el aumento del gas natural (13,1%) a pesar del retroceso de los hidrocarburos lquidos (-6%). Por otro lado, las exportaciones acumuladas del sector sumaron US$ 15.226 millones, equivalente una cada interanual de 2,4%, debido a los menores precios promedio de exportacin del estao( -27%), plomo (-17,6%), zinc (-15,7%), cobre (-14%), plata (-6,2%) y hierro (-5,4%). En junio el sector registr un incremento interanual de 4,8%, como resultado del desempeo positivo de la minera (4,5% de crec.), sustentado en la mayor produccin de cobre (15,3%), plomo (10,2%), zinc (9,9%) y plata (2,4%); por el contrario se registraron retrocesos en la extraccin de molibdeno (-21,1%), oro (-5,9%), hierro (-3,2%) y estao(-1,3%). El subsector hidrocarburos aument 6,1% principalmente por la expansin en el gas natural (18,5%); aunque atenuado por la cada en los hidrocarburos lquidos (-4,3%).
Indicadores Estratgicos
Anual 2010 VAB Minera e Hidrocarburos (US$ Mill.) VAB Minera e Hidrocarburos (var.%) Metl ica (var. %) Hi drocarburos (va r. %) Exportaciones (mill. US$) Var. % Minera metl ica Var. % Pe trl eo y de ri va dos , y Gas Natura l Var. % Colocaciones Bancarias
3

Trimestral 2012
1

Mensual I.12 1.106 2,1 1,7 3,7 8.250 12,3 7.015 11,1 1.235 19,2 II.12 1.144 3,2 3,7 1,2 6.976 -15,5 5.795 -17,1 1.181 -6,6 III.12
1

2011 4.555 -0,2 -3,6 18,1 32.066 29,2 27.361 26,0 4.704 52,3

2013

II.11 1.108 -2,3 -7,7 31,5 8.258 41,5 6.994 34,5 1.264 98,1

III.11 1.165 0,9 -1,1 10,4 8.734 42,3 7.358 37,7 1.376 73,1

IV.11 1.197 0,8 0,2 3,7 7.726 7,1 6.698 6,3 1.028 12,1

Abr 12 353 3,7 5,0 -1,9 2.103 -16,4 1.685 -22,5 418 22,8

May 12 392 1,3 1,7 -0,6 2.551 -10,5 2.145 -10,7 406 -8,9

Jun 12 399 4,8 4,5 6,1 2.322 -19,8 1.965 -18,7 357 -25,3

Jul 12 Ago 12 401 4,3 4,5 3,6 2.289,6 -17,9 1.984 -14,1 305 -36,1

4.565 -0,7 -4,8 29,5 24.811 35,6 21.723 32,6 3.088 60,8

4.709 3,4 3,9 1,0 31.726 -1,1 26.758 -2,2 4.968 5,6

5.020 6,6 6,8 5,5 35.053 10,5 29.631 10,7 5.422 9,1

1.198 2,8 3,4 0,4 6.967 -20,2 5.969 -18,9 998 -27,4

403 1,0 1,5 -1,2 2.355 -27,6 1.995 -28,6 360 -21,4

Se ctor minero (mi ll . US$) Se ctor minero/Tota l (%)


1./ Proyectado 2./ Estimado 3/ Saldos a fin de perodo Datos Histricos: MEM, INEI, BCRP

1.464 5,4

1.781 5,6

1.686 4,4

1.935 5,7

1.504 5,0

1.589 5,3

1.781 5,6

1.489 4,6

1.440 4,3

1.469 4,2

1.433 4,4

1.433 4,4

1.440 4,3

1.462 4,2

1.443 4,1

Proyecciones: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

61

Escenarios 2012
Pesimista Esperado PBI minero e hidrocarburos Optimista
En el escenario esperado, el sector minera e hidrocarburos crecera 3,4% el 2012, impulsado por el dinamismo de los subsectores minera (3,9% de crecimiento) e hidrocarburos (1%). En el escenario optimista, se supone la ejecucin exitosa de los proyectos cuprferos y aurferos sin retrasos por conflictos sociales con las comunidades, gracias al desarrollo de buenas estrategias comunicacionales por parte del gobierno, con lo cual el avance del sector podra llegar hasta 4,1%. El escenario pesimista anticipa una menor expansin calculada en 2,7%, la que incluso podra ser menor si los proyectos mineros prximos a producir son postergados. En el 2012, el subsector minera metlica avanzara 3,9%, gracias a la mayor produccin de cobre, oro, plomo y zinc que se ver parcialmente contrarrestada, por la cada en la extraccin del hierro y estao. En el mejor escenario el subsector podra llegar a crecer 4,7% si los proyectos (Antapaccay, Ampliacin Antamina, La Arena, Lagunas del Norte, ampliacin de Marcona, Breapampa y Pucamarca) cumplen con sus metas de operacin. Contrariamente, el PBI minero podra avanzar slo 3,2% si continua la oposicin a la inversin minera dada la carencia de efectivas estrategias de comunicacin con las comunidades campesinas. El subsector hidrocarburos crecera 1%, explicado por la mayor produccin de gas natural, ante la expansin de la demanda, pero contrarrestado por la menor extraccin de petrleo, debido al declive natural y cierre de pozos. Sin embargo, si el ritmo de crecimiento de la produccin de gas natural disminuye, y los hidrocarburos lquidos siguen manteniendo una tendencia negativa, por posibles mantenimientos en las refineras y problemas de abastecimiento en el transporte del gas natural, el subsector avanzara 0,5%. Las exportaciones del sector en el 2012 sumaran US$ 31.726 millones, una disminucin esperada de 1,1% respecto al 2011,debido principalmente a la cada en los precios promedio de exportacin de metales como hierro (-12%), cobre (-9,7%), zinc (-8,1%), plomo (-7,6%), plata ( -4,6%), a excepcin del precio del oro que crecera (4,4%) para el 2012. Asimismo, se espera que los volmenes exportados de metales preciosos (oro y plata) se incrementen 4,9%, que seran activos de refugio ante un empeoramiento del sistema financiero europeo; mientras que las exportaciones de metales industriales (cobre, plomo y zinc) disminuiran 4,6% al cierre del ao. Sin embargo, si la crisis internacional se agudiza la correccin a la baja de las cotizaciones sera mayor a la esperada por lo que las exportaciones caeran 5,5% (pesimista); caso contraro podran crecer 3,1% (optimista).

2,7%

3,4%

4,1%

PBI minero 3,2% 3,9% 4,7%

PBI hidrocarburos

0,5%

1%

1,6%

Exportaciones Minera e Hidrocarburos

-5,5%

-1,1%

3,1%

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

62

Anlisis Estratgico
Oportunidades
Antapaccay comienza a operar desde octubre. La minera Xstrata Copper estima que la primera produccin de cobre de esta mina se realizara en octubre. El proyecto involucra una inversin de US$ 1.470 millones y tiene un tiempo de produccin de 20 aos. Buscarn ms petrleo en lote 67. Perenco Per Petroleum Limited (sucursal del Per), recibi la aprobacin de su estudio de impacto ambiental (EIA) para el desarrollo perforatorio en los lotes 67 A y 67 B, localizados en Loreto. Gasoducto del Sur convertir a Ilo en primer puerto petroqumico. El presidente de la Cmara de Comercio e Industria de Moquegua sostuvo que el gasoducto surandino dinamizar la economa al convertir a la provincia de Ilo en el primer puerto petroqumico del Pacfico Sur. El proyecto comprende la construccin, operacin y mantenimiento del gasoducto que ir desde los pozos en Cusco pasando por las ciudades de Juliaca, Arequipa, Matarani e Ilo. Exploracin minera en Puno migra a Moquegua y Arequipa. La suspensin de entrega de petitorios mineros en Puno est favoreciendo a otras regiones del sur como Moquegua y Arequipa que vienen atrayendo ms inversiones en exploracin minera. Inversin minera sigue creciendo. El Presidente del Banco Central de Reserva indic que pese a la paralizacin del proyecto Minas Conga, hay otros proyectos que estn creciendo como Toromocho de Chinalco y Quellaveco de Anglo American.

Riesgos
Conga contina suspendido hasta que se garantice el recurso hdrico. El Jefe del Gabinete, Juan Jimnez, anunci que la suspensin de las operaciones de la empresa Newmont en Cajamarca se mantendrn hasta que se realicen todas las acciones que aseguren la disponibilidad del recurso hdrico, especialmente en las comunidades ubicadas en la zona del proyecto minero. Gobiernos Regionales acumulan US$ 3.500 millones de canon no ejecutado. El ministro de economa seal que en la ltima dcada los gobiernos regionales acumularon US$ 3.500 millones, provenientes del canon no ejecutado. Este presupuesto debi ser usado para construir escuelas, hospitales y carreteras. Conflictos sociales paralizan proyectos en la regin Puno. Sigue paralizado el proyecto Santa Ana de la canadiense Bear Creek y hay riesgo que la actividad minera informal se extienda en Puno.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

63

Entorno Internacional
Precio del cobre bajara 1,1% en agosto
La cotizacin promedio del cobre en agosto alcanzara los US$ 340,5, lo que representara una disminucin de 1,1% respecto a julio. Este retroceso estara influenciado por la posibilidad de una menor demanda (ante el dbil crecimiento en la produccin fabril de China) y el aumento de los inventarios de cobre en las principales bolsas de metales; aunque las expectativas de recuperacin del empleo en EEUU limitara la cada. En julio, el precio promedio del cobre aument 2,4% de US$ 336,3 a US$ 344,2. Este resultado estuvo explicado por (i) las expectativas de los inversionistas de que se adopten nuevas medidas de estmulo econmico en China, (ii) el dficit registrado entre enero y abril en el mercado global de cobre refinado y (iii) la disminucin en los inventarios de las principales bolsas del mundo.
Cotizacin e Inventarios de Zinc
M iles TM U S$/lb

1.140 1.020 900 780 660 540 420 300


E F M A M J J A S O N D E FM A M J J A S O N D E F MA M J J 10 11 12 Inventarios Cotizacin
Jul i o: P rec io Promedio U S$ / lb 8 4 ,0

120 110 100 90 80 70 60

Cotizacin e Inventarios de Cobre


M iles T M U S$/lb

Fuente: BCRP, LME

Elaboracin: MAXIMIXE

600 500 400 300 200 100 0


E F M A M J J A S O N D E FM A M J J A S O N D E F MA M J J 10 11 12 Inventarios Fuente: LME Cotizacin
Jul i o: P rec io Promedio U S$ / lb 3 4 4,2

450 400 350 300 250 200 150 100

Cotizacin de zinc habra cado 1% en agosto


En agosto, la cotizacin internacional del zinc habra retrocedido 1% respecto a julio, alcanzando US$ 83,1 por libra. El descenso en el precio se debera a una cada de inventarios en las principales bolsas de metales del mundo y los temores de una menor demanda global, tras la publicacin de indicadores negativos en Japn y China. En julio la cotizacin promedio del zinc alcanz US$ 84 por libra, lo que represent una cada de 0,2% respecto a junio. Este comportamiento se debi a la acumulacin de existencias en la Bolsa de Metales de Londres, que aumentaron sobre el milln de toneladas por primera vez en 17 aos. Asimismo, las expectativas de una recuperacin de la demanda china a partir del segundo semestre de este ao atenu la cada en los precios.

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Entorno Internacional
Precio del oro habra subido 1,9% en agosto
En agosto se espera que el precio promedio del oro alcance US$ 1.625,2 por oz. troy, un incremento de 1,9% respecto a julio. Este incremento se explicara en las expectativas de que las autoridades en China acten para fortalecer el crecimiento econmico del pas con base a los dbiles datos econmicos que se dieron a conocer. En julio, la cotizacin internacional del oro alcanz US$ 1.593,9 por oz. troy, lo que represent una cada de 0,3% respecto a junio. Este comportamiento se produjo por el fortalecimiento del dlar frente al euro, que disminuy el inters de los inversionistas por el metal precioso, debilitando su tradicional caracterstica de activo de refugio.
Cotizacin del Oro y Rendimiento de los Bonos del Tesoro a 10 Aos
US$/Onza Troy Tasa (%)
Jul i o: P rec io Promedio U S$ / O z. T roy 1 .5 93,9

2.200 2.050 1.900 1.750 1.600 1.450 1.300 1.150 1.000


jul 11 sep 11 nov 11 ene 12

4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5

mar 12

may 12

jul 12

1,0

Cotizacin Petrleo WTI y Variacin de Inventarios en EE UU


V ar % . U S$ /Barril Jul io: P rec io Promedio U S$ / Barril 8 7 ,9

Oro
Fuente: LBMA, US Federal Reserve Board

Rendimiento 10 aos
Elaboracin: MAXIMIXE

12 9 6 3 0 -3 -6 -9

150 130 110 90 70 50

Cotizacin del crudo alcanzara los US$ 93,9 en agosto


En agosto la cotizacin promedio del barril de petrleo WTI habra alcanzado US$ 93,9; un avance de 6,9% respecto a julio. La subida del precio se explicara por las expectativas positivas de una mayor demanda de crudo por la recuperacin del empleo en Estados Unidos, as como la menor oferta proveniente del Mar del Norte (debido al cierre de varias plataformas por las operaciones anuales de mantenimiento) y del Medio Oriente (por explosin en oleoducto Iraq-Turqua), as como los menores inventarios de crudo y gasolina reportados por la Administracin de Informacin de Energa. En julio la cotizacin internacional del petrleo WTI (West Intermediate Texas) se increment 6,7%, pasando de US$ 82,4 a US$ 87,9. Este resultado estuvo sustentado por los temores de menor oferta de crudo por el agravamiento de la crisis en el Medio Oriente y por la mayor demanda de petrleo reportada en Corea del Sur y Japn durante junio. Otro factor que influy en el ascenso del precio fue la disminucin de las existencias de crudo y gasolina en los Estados Unidos.

E F M A M J J A S O N D E FM A M J J A S O N D E F MA M J J 10 11 12 Inventarios Cotizacin

30

*Inventarios al cierre de mes Fuente: BCRP, EIA Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

65

Subsector Minera Metlica


Subsector minera avanzara 4,5% en julio
En julio el subsector minera metlica habra registrado un avance de 4,5% interanual, debido a la mayor produccin de molibdeno (34,7%), cobre (12,7%), plomo (9,7%), hierro (8,3%) y zinc (6,5%). En junio el subsector minera metlica creci 4,5% interanual, favorecido por el aumento en los volmenes procesados de cobre (15,3%), plomo(10,2%), zinc (9,9%) y plata (2,4%); aunque atenuado por la cada en la extraccin de molibdeno (-21,1%), oro (-5,9%), hierro (-3,2%) y estao(-1,3%). El alza en la produccin de cobre se sustent en el mayor procesamiento de concentrados de la minera Antamina (52,8% de crec. interanual), debido a que durante el primer trimestre culmin la expansin de su capacidad, permitiendo aumentar el volumen tratado de molienda y la ley de contenido del mineral. Asimismo, fue relevante el incremento del volumen obtenido por las mineras Southern Per Copper Corporation en sus unidades de Simarrona y Cuajone, Milpo en su unidad Cerro Lindo y Gold Fields La Cima. La extraccin de zinc mejor en 9,9% gracias al mayor tratamiento de concentrados de la compaa Antamina (34,2% de crec. interanual) y Milpo (por el incremento de 45,1% en la capacidad de procesamiento en Cerro Lindo). En tanto, la produccin de oro disminuy por el retroceso de minas Buenaventura (-36,6%) y Barrick Misquichilca (-28,8%); as como la menor actividad extractiva en los lavaderos de Madre de Dios por el proceso de formalizacin de la pequea minera y minera artesanal. Entre enero y junio, la actividad minera metlica avanz 4,1% interanual, determinado por el crecimiento en los volmenes producidos de plomo (12,5%), cobre (8,5%), oro (6,4%), plata (2,7%) y molibdeno (2,4%); sin embargo, un retroceso en el hierro (-13,3%), estao (-4,2%) y zinc (-2,3%) contrajo el avance.
Dinmica Productiva
Anual 2008 VAB Minera Metlica Zi nc Oro Cobre Pl ata Hi erro Pl omo Es ta o Mol ibde no
3,4 1 2

Contribucin Porcentual al Crecimiento del Subsector Minera Metlica (Junio 2012/2011)*


1,8 0,2 4,7 -0,1 -0,4 0,0 0,2 -1,9 -6 -4 -2 0 2 4 6 8
Junio Var. %: 4,5%

Zinc Plomo Cobre Hierro Molibdeno Estao Plata Oro

*La suma de contribuciones al crecimiento da como resultado el crecimiento del subsector en dicho mes. Fuente: INEI Elaboracin: MAXIMIXE

Evolucin del VAB Minera Metlica (ndice Base 1994=100)


ndice 295 Va r. % 15 12 9 6 3 0 -3 -6 -9 -12 -15 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J* 10 11 12 ndice 1994=100
Fuente: MEM, INEI

Enero - Junio 2011 12,2 Var. % -3,6 2011 5,9 2012 6,2 Var. % 4,1 2011 1,0

Junio 2012 1,1 Var. % 4,5

2009 13,2

2010 12,6

285 275 265 255 245 235 225 215

13,4

Produccin

1.371,5 174,7 1.036,7 3.465,4 5.243,3 317,7 33,9 16,1

1.294,8 178,7 1.042,0 3.688,0 4.489,5 278,4 32,6 11,8

1.258,4 159,4 1.024,0 3.422,4 6.139,3 241,2 29,4 16,3

1.074,8 159,3 1.024,7 3.209,7 7.123,1 211,7 25,1 18,4

-14,6 0,1 -6,2 16,0 -12,2 -14,7 12,8

564,0 77,6 481,7 1.553,3 3.861,6 99,8 12,1 8,2

551,1 82,6 522,4 1.595,5 3.347,2 112,3 11,6 8,4

-2,3 6,5 8,5 2,7 -13,3 12,5 -4,2 2,4

89,4 13,4 83,5 256,4 811,5 17,4 2,3 1,6

98,3 12,6 96,3 262,4 785,7 19,2 2,2 1,3

9,9 -5,9 15,3 2,4 -3,2 10,2 -1,3 -21,1

Var. %
Elaboracin: MAXIMIXE

1/ Expresado en miles de millones de soles constantes de 1994 2/ Volmenes expresados en miles de TMF (toneladas mtricas finas), a excepcin de plata (KgF), oro (KgF) y hierro (miles de toneladas largas finas o TLF) 3/ Sin Considerar la produccin de ctodos de cobre 4/ Cifra expresada en trminos de unidades recuperables publicadas por el INEI Fuente: MEM, INEI Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

66

Subsector Hidrocarburos
Subsector hidrocarburos habra crecido 3,6% en julio
En julio, el subsector hidrocarburos habra registrado un avance interanual de 3,6%, explicado por el aumento en la produccin de gas natural (9,4%), pero atenuado por la menor extraccin de hidrocarburos lquidos (-1,6%). En junio, el subsector avanz 6,1% -luego de la contraccin registrada en los dos meses precedentescomo efecto de la mayor explotacin de gas natural (18,5% de crec.). El aumento en la extraccin de gas se sustent en los requerimientos por parte de las centrales trmicas para la generacin de energa elctrica -especialmente en las suministradas por Camisea y Aguata-, la creciente demanda interna (del sector industria, comercio y transporte) y la exportacin (proveniente de Japn y Mxico). Las empresas que reportaron incrementos en sus actividades de explotacin de gas natural fueron Olympic (615,2%), Aguayta (145,2%), Sapet (29,5%), GMP (18,2%), Pluspetrol Per Corporation lote 56 (16,9%) y lote 88 (16,8%). Por el contrario, la extraccin de hidrocarburos lquidos mantuvo su trayectoria decreciente presentada desde marzo del ao 2011, determinado por la menor produccin de petrleo procedente de las compaas Olympic (-32,2%), Interoil Mercantile (-20,3%), Pluspetrol lote 8 (-18,6%), Pluspetrol lote 1AB (-15,9%) y BPZ (-12,3%) ante el declive natural y cierre de pozos. En el primer semestre del 2012, el subsector hidrocarburos creci 2,4%, sustentado en la explotacin de gas natural (13,1% de crec.) gracias a la mayor utilizacin del recurso para la generacin elctrica; sin embargo, este resultado fue atenuado por la menor extraccin de hidrocarburos lquidos (-6%) debido a la cada de los rendimientos petroleros.
Dinmica Productiva
Anual 2009 VAB Hidrocarburos Produccin Petrleo (mi ll. barriles )* Ga s Natural (mi ll. p )
* Incluye lquidos de gas natural Fuente: MEM, INEI Elaboracin: MAXIMIXE
3 1

Evolucin del VAB Hidrocarburos (ndice base 1994=100)


ndice Var %

220 170 120 70 20 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J* 10


* Estimado Fuente: MEM

50 40 30 20 10 0 -10 11 ndice Var. %


Elaboracin: MAXIMIXE

12

Produccin Fiscalizada de Hidrocarburos Lquidos (Millones de Barriles)


1,0 1,0 1,0 1,5 1,5 1,3 2,4 2,3 2,4 1,5 0,9

1,0 1,0 1,0 0,9 1,0 1,0 1,0 1,0 1,1 1,4 1,3 1,4 1,6 1,5 1,5 1,5 1,5 1,4

1,0

1,1 1,0 1,1 1,1

1,1 1,2 1,1 1,2

1,0 1,2

1,2 1,0

1,1 1,2 1,2

Enero - Junio 2011 2,7 Var.% 18,1 2011 1,3 2012 1,4 Var.% 2,4 2011 0,2

Junio 2012 0,2 Var.% 6,1

1,4 1,5 1,4 1,4 1,4 1,3 1,2

1,1 1,1 1,0 1,1 1,3 1,0 1,3 1,2 1,2 2,1 2,2 2,2 2,1 2,1 2,2

2010 2,3

1,8

2,4 2,3 2,3

2,2 2,3 2,3

2,4 2,4

2,2

2,1

2,2 2,2 2,2 2,2 2,1 2,2

2,3 2,2 2,3 2,2

53,0 125.300

57,4 255.609

55,7 401.169

-2,8 56,9

28,072 183.180

26,379 207.198

-6,0 13,1

4,6 31.963

4,4 37.891

-4,3 18,5

1/ Expresado en miles de millones de soles constantes de 1994

M A M J 10
* Estimado Fuente: MEM

J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J* 11 12 Lote 56 Lote 88 Otros


Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

67

Exportaciones Mineras y Petroleras


Exportaciones del sector caeran 17,9% en julio
En julio, se estima que las exportaciones del sector alcancen US$ 2.289,6 millones, registrando un retroceso interanual de 17,9%, debido a la cada de los envos de zinc y oro. En junio, las exportaciones totales del sector cayeron 19,8%, alcanzando US$ 2.322,1 millones. Este resultado se explic por los menores envos de los metales (-18,7%), principalmente cobre (-31%), estao (-28,5%), oro (-26,8%), plata refinada (-14,5%) y molibdeno (-13,3%). En trminos de volmenes, las ventas de oro, cobre y estao disminuyeron 30%, 14% y 2,6% respectivamente. Por su parte, el precio promedio de exportacin del plomo retrocedi 22,4%, cobre (-19,8%) y zinc (-14,5%); a diferencia del oro que present un incremento de 4,5% interanual. Es as que, el valor de las exportaciones nominales de productos mineros mantuvo su tendencia descendente iniciada en marzo pasado, con una cada en los montos vendidos hacia Suiza, Alemania, Bulgaria, Canad, Chile, Finlandia, Estados Unidos, Taiwn y Espaa. Las exportaciones de petrleo y gas natural en conjunto disminuyeron 25,3% debido a las menores ventas de petrleo y sus derivados (-26,1%), ante la cada en el volumen (-14,6%) y el precio promedio (-13,4%). Asimismo, se registraron menores envos de gas natural (-22,8%) producto del descenso en los precios (-17,8%) y los volmenes enviados (-6,1%). En el primer semestre las exportaciones del sector alcanzaron US$ 15.225,7 millones, lo que represent un retroceso de 2,4%, afectados por la menor cotizacin internacional de los metales, disminuyendo el valor de las exportaciones mineras en 3,7%. Por el contrario, los envos de petrleo y gas natural crecieron 5%, impulsado por el aumento de las ventas de gas natural (27,3%) pese a que la exportacin de petrleo disminuy 2,4% hasta alcanzar los US$ 1.681,9 millones.
Principales Precios Promedio de Exportacin
US$ / lb US$ / oz. tr.

450 400 350


Cobre y Zinc

1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 800 J A S O N D E F M AM J J A S O N D E F M AM J J A S O N D E F M A M J 10 11 12 Cobre Zinc Oro Elaboracin: MAXIMIXE
Oro

300 250 200 150 100 50 0

Fuente: BCRP

Exportaciones Minero-Metlicas (Junio 10 - Juni o 12)


Var. % US$ Millones 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0

70 61,3 60 41,6 52,7 50,2 50 38,2 28,9 40 28,8 31,3 30,7 27,7 22,2 30 23,6 25,3 20,9 17,8 17,7 17,0 20 9,7 13,8 9,7 10 0 -0,6 -10 -11,1 -10,7 -20 -18,7 -22,5 -30 J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J 11 12 var% Fuente: BCRP US$ Millones

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

68

Exportaciones Mineras y Petroleras

Exportaciones de Minera e Hidrocarburos (millones US$)


Anual 2009 Metlica Cobre Oro Zinc Plomo
1

Enero - Junio 2011 27.361,5 10.711,4 10.103,8 1.522,2 2.424,1 570,9 219,3 755,3 1.023,1 31,2 4.704,3 3.420,8 1.283,5 32.065,8 Var. % 26,0 20,8 30,3 -10,0 53,5 15,9 85,6 13,9 95,5 6,5 52,3 22,0 352,7 29,2 2011 13.305,1 5.532,4 4.515,0 813,8 1.082,7 275,5 103,3 472,3 496,7 13,4 2.300,2 1.723,6 576,6 15.605,3 2012 12.809,5 5.127,6 4.649,4 665,2 1.224,1 240,1 109,1 316,5 466,0 11,4 2.416,3 1.681,9 734,3 15.225,7 Var. % -3,7 -7,3 3,0 -18,3 13,1 -12,9 5,6 -33,0 -6,2 -14,8 5,0 -2,4 27,3 -2,4 2011 2.417,2 1.115,5 870,8 116,4 141,2 44,2 17,2 54,6 54,6 2,7 478,2 370,3 107,8 2.895,3

Junio 2012 1.965,0 769,5 637,6 117,3 254,1 38,3 14,7 39,1 93,0 1,4 357,1 273,8 83,2 2.322,1 Var. % -18,71 -31,0 -26,8 0,8 80,0 -13,3 -14,5 -28,5 70,3 -47,6 -25,3 -26,1 -22,8 -19,8

2010 21.722,9 8.870,4 7.756,2 1.691,2 1.578,8 492,4 118,2 663,2 523,3 29,3 3.088,1 2.804,5 283,5 24.811,0

16.360,5 5.933,3 6.801,7 1.225,1 1.112,3 272,4 214,1 475,5 298,6 27,6 1.893,5 1.893,5 0,0 18.254,1

Molibdeno Plata refi na da Es tao Hierro Res to Petrleo y Gas Natural Pe trleo y De rivados Ga s Natural Total del Sector
1/ Incluye contenido de plata Fuente: SUNAT, BCRP

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Proyectos de Inversin Minera


Cartera Estimada En Proyectos Mineros (Millones De US$)
Empresa Cobre Mi nera Yana cocha Xstra ta Peru Soci eda d Mi nera Cerro Verde Angl o Ameri can Que l l ave co Mi nera Anta res Peru Lumi na Copper SPCC SPCC Minera Cn Minera Chinalco Per Compaa Mi ne ra Mi l po Caa ri a co Copper Peru SPCC SPCC SPCC SPCC Rio Bla nco Copper Xstra ta Ti nta ya Compai a Mi ne ra Antami na Rio Tinto Mi nera Peru Li mita da Hudbay Mi nera l s Inc. Ma rcobre Angl o Ameri can Mi chi qui l la y Compai a Mi nera Quechua Compai a Mi nera Vi cha ycocha Compai a Mi ne ra Mi l po Junefiel d Group Mi nera AQM Copper Peru
Fuente: MEM

Proyecto

Inicio de Operacin Produccin Estimado de Participacin Estimado Anual Inversin 2017 2014 2016 2016 2015 2016 2015 2015 2017 2013 2014 Por defi ni r 2013 Por defi ni r 2014 Por defi ni r 2019 2012 2012 2016 2014 2013 2016 2014 2016 ND ND ND Miles TMF 54 324 272 225 190 145 80 120 107 275 31,1 119 22 200 100 820 200 160 175 500 80 110 187 60 50 ND ND ND 42.098 4.800 4.200 4.000 3.300 2.800 2.500 1.560 1.000 2.200 2.200 1.700 1.565 300 ND 600 ND 1.500 1.473 1.288 1.000 1.500 744 700 490 350 328 ND ND 77,6% 8,9% 7,7% 7,4% 6,1% 5,2% 4,6% 2,9% 1,8% 4,1% 4,1% 3,1% 2,9% 0,6% 1,1% 2,8% 2,7% 2,4% 1,8% 2,8% 1,4% 1,3% 0,9% 0,6% 0,6%

Mi na s Conga La s Ba mba s Ampl i a ci n Ce rro Verde Quel l a ve co Ha qui ra Ga le no Los Chanca s Ti a Ma ri a Los Ca l atos Toromocho Ma gi s tra l Ca a ri aco Ampl i a ci one s Cua jone Fundi cin Toquepa l a Re fi ne ri a De Il o Ro Bl a nco Anta pa cca y Ampl i a ci n Antami na La Gra nja Cons ta nci a Ma rcobre (Mi na Justa ) Mi chi qui l l ay Quechua Rondoni Puka qaqa Cerca na Za fra nal

Informacion Actualizada a julio 2012

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Proyectos de Inversin Minera


Cartera Estimada En Proyectos Mineros (Millones De US$)
Empresa Hierro Ji nzha o Mi ni ng Peru Apurima c Ferrum Shouga ng Hi erro Pe ru Mi nera Cuervo Oro Ca nteras Del Hal la zgo Mi nera Barri ck Mis quichi l ca La Arena Mi nera Quel l opa ta Mi nera Sul li de n Shahui ndo Mi nera Kuri Kul lu Invi cta Mining Corp Mi nsur Compa a De Mi na s Buenaventura Ji ntong Mi ni ng (Peru) Re li ant Ve ntures Zinc Votora ntim Me ta is - Cajama rqui ll a Compa i a Mi nera Mi l po Soci edad Mi ne ra El Broca l Treval i Plata Bear Cre ek Mining Compa ny - Suc. Del Pe ru Compa a Mi nera Are s Potasio Compa ni a Mi nera Mi ski Ma yo Ame ri cas Potas h Pe ru Proyecto Inicio de Operacin Produccin Estimado de Participacin Estimado Anual Inversin 2015 Por de fi nir 2012 Por de fi nir 2015 2012 2012 2013 2014 2014 2014 2012 2012 Por de fi nir ND Millones TM 15 20 10 ND Miles Onz. 400 ND 100 124 105 117 160 75 60 ND ND Miles TMF ND ND 220 64,5 Miles Onz. 2.680 2.700 Miles TM 5.900 250 6.780 3.280 2.300 1.200 ND 2.891 1.200 400 360 315 185 170 93 120 48 ND ND 1.117 500 290 254 73 685 574 111 645 520 125 54.216 12,5% 6,0% 4,2% 2,2% 5,3% 2,2% 0,7% 0,7% 0,6% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,1%

Pampa De Pongo Hi erro Apuri mac Ampli acin Ma rcona Cerro Ccopane Chuca pa ca Ampli acin Laguna s Norte La Are na Inmacul ada Sha huindo Ol la chea Invi cta Pucamarca Breapampa Ll ama Ty01 San Luis

Ampli acin Re f. Zi nc Ca ja marquil2012 la Hi la ri n 2014 Ampli acin Col qui jirca 2012 Santander 2012 Cora ni Cres po Ampli acin Ba yova r Sal mueras De Se chura 2015 2014 2014 Por de fi nir

2,1% 0,9% 0,5% 0,5% 0,1% 1,3% 1,1% 0,2% 1,2% 1,0% 0,2% 100,0%

Total Cartera de Proyectos


Fuente: MEM

Informacion Actualizada a julio 2012

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Dinmica del Sector


Per cay en ranking de mejores destinos para la inversin hidrocarburfera debido a los conflictos sociales
El alza de la inversin en hidrocarburos permitir aumentar las exportaciones y ahorrar las divisas empleadas en las importaciones del crudo. Sin embargo, los conflictos sociales y la baja calidad en infraestructura estn disminuyendo el atractivo del sector; hecho reflejado en la cada del ranking del instituto Fraser -encuesta que analiza las oportunidades de inversin en hidrocarburos- pasando Per del puesto 76 en el 2011 al puesto 94 el 2012. Este resultado coloca a Per por debajo de Colombia (65), Brasil (74), Chile (76) y Uruguay (81) y slo por encima de Argentina (111), Ecuador( 142), Venezuela (146) y Bolivia (147), hacindolo menos atractivo. Entre las principales deficiencias detectadas por el instituto Fraser destacan los problemas sin resolver con los pobladores nativos (donde se ocupa el puesto 143 de 147 pases); ante ello el gobierno cre la ley de consulta previa que tiene por objetivo reconocer el derecho del pueblo indgena y prevenir futuras disputas. Esta medida se estara implementando en las comunidades de Amazonas y se espera buenos resultados; aunque los grandes conflictos contra la minera contagian a la industria de hidrocarburos. Asimismo, la falta de calidad en infraestructura, la inseguridad (emboscadas terroristas) y las deficiencias en las regulaciones ambientales son otras barreras a la inversin, que se espera superar en los prximos aos para permitir un desarrollo econmico sostenible.
Ranking de pases basado en el puntaje del ndice Conglomerado del Instituto Fraser

ndice Conglomerado para Latinoamrica y Cuenca del Caribe


Guyana Colombia Trinidad y Tobago Chile Guatemala Uruguay Peru ArgentinaNeuqun ArgentinaChubut ArgentinaMendoza ArgentinaTierra del Fuego ArgentinaSalta ArgentinaSanta Cruz Ecuador Venezuela Bolivia 00 Fuente: FRASER INSTITUTE 10 28,7 44,9 20 30 40 50 60 25,3 40,7 40,0 44,0 47,5 44,9 48,5 49,0 52,6 49,4 34,2 37,4 70 80 27,9 35,2 40,9 36,9 17,8 6,20,0 7,3 0,8 3,0 0,9 7,2 5,4 6,5 9,8 0,8 12,9 4,0 15,6 15,4 16,3 20,3 16,6 22,7 22,3 5,9 2,7 8,8 3,7 7,9 8,7 13,7 34,2 17,7 90 100 Disuade fuertemente la inversin No invertira debido a este factor Disuade levemente la inversin

2012 Pases/Jurisdicciones Guyana Colombia Brasil Offshore CC Brasil Offshore presalt area PSC Chil e Uruguay Brasil Onshore CC Per Argentina-Neuqun Argentina-Chubut Argentina-Mendoza Argentina-Tierra del Fuego Argentina-Salta Argentina-Santa Cruz Ecuador Venzuela Boli vi a
n.d: No determinado CC:Concession Contract PSC: Profit Sharing Contracts Fuente: FRASER INSTITUTE

2011 Ranking 97 48 68 66 20 52 67 76 102 95 88 n.d 82 94 134 135 133

2010 Ranking n.d 42 n.d n.d 22 27 n.d 85 n.d n.d n.d n.d n.d n.d 127 132 133

2009 Ranking 125 66 n.d n.d 23 67 n.d 102 n.d n.d n.d n.d n.d n.d 140 141 143

Ranking 48 65 74 75 76 81 88 94 111 112 119 122 126 140 142 146 147

Muestra de 147 Muestra de 135 Muestra de 133 Muestra de 140

Elaboracin:MAXIMIXE

Elaboracin:MAXIMIXE

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Proyectos de Ley

Proyectos de Ley Relacionados con el Sector


Nmero 01278/2011-PE Descripcin Propone es ta bl e ce r un nue vo pl azo pa ra l a pre s entaci n de l a Decl araci n de Compromi s os en el ma rco del proce s o de formal i zaci n de l as acti vi dade s de pe quea minera y minera arte sa na l . Propone modi fi ca r e l artcul o 5 del De creto Legi s l a ti vo N 1105 Decreto Le gi s la ti vo que e s tabl e ce di s posi ci ones pa ra e l proces o de formal i zaci n de l a s acti vi da de s de pe que a minera y minera artes a na l . Propone cons ti tui r una Comi s i n Es pe ci a l e nca rgada de revi s a r l a l egi s l a ci n vi gente s obre minera y de ms normas complementa ri as , a fin de e l aborar e l Anteproye cto de Le y que Cre a el Cdi go de Mi nera. Propone modi fi ca r e l artcul o 8 del Decreto Legi s l a ti vo N 109 refe ri do a l a s acti vi da de s de expl ora ci n, e xplotaci n, be nefi ci o, re fi naci n, l abor ge ne ral y trans porte minero, s on ejecuta das por pers onas na tura l es y jurdicas na ci onal e s o extranjera s , a trav s del s i s tema de conce s i one s mi nera s. Propone a mpl i a r e l pl a zo e s tabl eci do en e l a rtcul oi 5 de l Decreto Le gi s la ti vo N 1105, que e s tabl ece di s pos i ci one s pa ra e l proces o de forma l i za ci n de l a s acti vi da de s de pe que a minera y minera artes a na l . Le y de vi vi enda di gna pa ra trabaja dores de Shouga ng Hi erro Per S.A.A Comisiones Ene rga y Mi nas Fecha Presentacin 19/06/2012 Situacin Actual En comis i n Probab. de Aprobacin Al ta

01281/2011-CR

Ene rga y Mi nas

20/06/2012

En comis i n

Al ta

01304/2011-CR

Ene rga y Mi nas

03/07/2012

En comis i n

Al ta

01305/2011-CR

Ene rga y Mi nas

03/07/2012

En comis i n

Al ta

01322/2011-CR

Ene rga y Mi nas

10/07/2012

En comis i n

Al ta

01346/2011-CR

Ene rga y Mi nas

20/07/2012

En comis i n

Al ta

01365/2012-PE

Propone di cta r di s pos i ci ones a fin de promover l a ma s i fi caci n del gas natural a tra vs del de s arrol l o de s i s temas de tra ns porte por ductos y de tra ns porte de gas natural compri mi do y ga s natura l l i cua do, e l l o a fi n de acel e rar l a trans formaci n pri ori tari a del s ector re s i de ncia l , l os pe queos cons umi dores , as como el trans porte vehi cul ar e n l as regi ones de l pas

Ene rga y Mi nas

28/07/2012

En comis i n a Des central i za ci n, Regi ona l i zaci n, Gobi ernos Local e s y Moderni za ci n de l a Ges ti n de l Es tado

Al ta

Fuente: Congreso de la Repblica

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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SECTOR PESCA
Actividad pesquera se habra contrado 3,1% en julio
En julio la actividad pesquera habra cado 3,1% interanual debido al menor desembarque de especies destinadas al consumo humano directo (-12,1%). No obstante atenu la cada del sector el increment de capturas de anchoveta para consumo humano indirecto (harina y aceite de pescado) en 27,1%. El rubro consumo humano directo se redujo capturas destinadas a la elaboracin de congelado (-28.45%), enlatado (-66.29%) y curado (-53.63%). En tanto, se incrementaron para consumo en estado fresco (58.78%). En junio el sector creci 17,9%, sustentado en el aumento de las capturas de especies para el consumo humano indirecto (39,8%) y directo (10,7%). El primer rubro se benefici por la continuidad de la primera temporada en el extremo norte martimo. En tanto, el consumo directo avanz gracias a la mayor disponibilidad de especies para congelado (13,8%) y fresco (24,1%) tales como pota, langostino, bonito, liza, merluza, entre otros de agua caliente. Para el primer semestre, la pesca retrocedi 11,9% producto de la aparicin de ondas Kelvin en la zona norte-centro del litoral, que registraron una menor disponibilidad de anchoveta (alejamiento y profundizacin en las aguas del norte), y una baja aparicin de las especies de agua caliente.
Anual 2010 VAB Pesca (Millones US$) VAB Pesca (Var. %) Utilizacin Capacidad Instalada (%) Hari na y a cei te de pes ca do Conserva s y prod. congel a dos de pes ca do Exportaciones (mill. US$) Tra di ci ona l es No Tra di ci ona l es Precio de la Harina de Pescado (US$/TM) Preci o promedi o de exporta ci n Coti za ci n Hamburgo Colocaciones Bancarias En mi l lones de US$
1/. Proyectado 2/. Estimado 3/. Saldos a fin de perodo Datos Histricos: BCRP, INEI, SBS, SUNAT Proyeccin: MAXIMIXE
3

Trimestral 2012
2

Mensual II. 12
2

2011 591,6 29,7

2013

IV. 11 47,7 36,5

I. 12 42,4 -9,7

III. 12

May 12 64,9 0,0

Jun 12 63,1 17,9

Jul 12

Ago 12

449,4 -16,6

526,0 -11,1

544,4 3,5

55,2 -13,4

58,6 -10,8

43,7 -3,1

37,5 -16,8

15,0 39,5 2.526 1.884 642 1.494 1.597 475 1,9

34,2 79,0 3.146 2.099 1.047 1.357 1.443 497 1,9

30,7 71,0 3.478 2.227 1.251 1.376 1.460 499 1,8

34,4 73,4 3.688 2.137 1.551 1.322 1.421 570 1,9

34,4 30,4 516 274 242 1.242 1.279 498 1,6

5,7 61,4 967 677 290 1.194 1.245 544 1,7

33,3 58,4 778 527 252 1.268 1.511 535 1,5

30,1 55,7 866 611 255 1.400 1.730 530 1,5

53,6 53,4 170 79 90 1.254 1.526 519 1,6

44,7 62,1 374 284 90 1.323 1.606 574 1,6

39,9 60,9 391 307 84 1.366 1.669 518 1,5

37,5 56,5 262 175 87 1.405 1.680 510 1,5

% de l a s Col oca ci ones tota l es

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

74

Escenarios 2012
Pesimista Esperado Optimista

VAB

-14,9%

-11,1%

-9,5%

Para este ao, en el escenario esperado, se proyecta que el sector pesquero retroceder 11,1% debido a las menores cuotas anuales de captura de anchoveta y jurel, adems de condiciones climatolgicas poco favorables que dificultarn la extraccin de anchoveta y algunas otras especies de agua caliente (jurel, caballa y pota). En el escenario optimista la actividad pesquera caera 9,5% bajo los supuestos de normalizacin de las condiciones climatolgicas en el segundo semestre y la recuperacin de la demanda en los pases asiticos y europeos. El escenario pesimista contempla los supuestos de agudizacin de la recesin en la Eurozona, desaceleracin de la economa china y la presencia de condiciones climatolgicas muy adversas en la costa norte; en este escenario el sector caera 14,9%.

Exportaciones
En el escenario esperado las exportaciones creceran 10,5% en el 2012 impulsadas por el mayor precio de exportacin, reflejo del aumento de la cotizacin internacional. En el escenario optimista se considera adems de la mejora de las exportaciones de harina de pescado, un mayor dinamismo en las exportaciones de CHD, con lo cual se observara un crecimiento de 11,2%. En el escenario pesimista se prev una cada de 12,9%, debido a la menor demanda de los pases de Europa y China ante el agravamiento de la crisis econmica y factores climticos ms adversos que afectarn de forma importante el volumen de exportacin.

-12,9%

10,5%

11,2%

Cotizacin internacional

0,5%

1,1%

3%

En el 2012, la cotizacin internacional de la harina de pescado crecera solo 1,1%. Este avance corresponder a la menor disponibilidad de peces para la fabricacin de harina de pescado respecto al 2011. En el escenario pesimista, la cotizacin internacional de la harina de pescado crecera slo 0,5%, debido a la profundizacin de la crisis econmica en la Eurozona. Finalmente, en el escenario optimista, la cotizacin aumentara 3% por el efecto de una mayor demanda externa consecuencia de mejores condiciones econmicas en la eurozona.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Anlisis Estratgico
Oportunidades
Empresas pesqueras podran adquirir pota para iniciar industria con mayor valor agregado. Segn inform la Ministra de la Produccin, Gladys Triveo, existen diversas empresas asociadas a la Sociedad Nacional de Pesquera (SNP) que han mostrado inters por adquirir el calamar gigante (pota) e iniciar una nueva industria. Comisin de Produccin impulsar Ley General de Pesca. La comisin de Produccin Micro y Pequea Empresa y Cooperativas del Congreso impulsar iniciativas para incentivar el consumo masivo de pescado y contar pronto con una nueva Ley General de Pesca. Segn el titular de este grupo de trabajo, el sector artesanal ha crecido en forma desordenada y ha generado una escandalosa pesca negra. BID evala cofinanciar proyecto de adaptacin de pesca peruana al cambio climtico. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) evala la donacin de US$10 millones para cofinanciar la ejecucin de un proyecto de adaptacin de la industria pesquera peruana al cambio climtico. Los aportes del banco seran no rembolsables, mientras que el gobierno se encargara de completar la inversin. El proyecto contempla tres actividades centrales: obtener informacin, documentar cambios y modificar patrones de pesca. Condiciones ambientales se normalizan en el litoral peruano. Las condiciones ambientales del litoral peruano indican una tendencia a normalizarse en lo que resta del invierno y la primavera venideros. El Estudio Nacional del Fenmeno del Nio (Enfen) consider poco probable que en el verano 2013 se produzca un fenmeno de El Nio de magnitud moderada o mayor en la costa peruana. Promovern venta de jurel y anchoveta para reducir precio de pescados. Como una forma de ampliar la oferta de pescados de consumo humano directo y reducir sus precios, la Sociedad Nacional de Pesquera (SNP) impulsar la venta de jurel y anchoveta.

Riesgos
Chimbote: Dren para derivar filtraciones hacia el mar perjudicara a marisqueros. Los marisqueros y acuicultoras que trabajan en la playa de Atahualpa seran perjudicados con el dren que instalara Chinecas para derivar las aguas de las filtraciones que inundan sus tierras. El presidente de la Asociacin de Marisqueros Astramar, advirti que estas aguas perjudicaran al banco natural de conchas de abanico y la actividad pesquera. Cierran caletas y puerto de Pisco por fuertes vientos. La Autoridad Portuaria Nacional dispuso el cierre temporal del Puerto de Pisco, prohibindose el movimiento de todo tipo de embarcaciones menores, debido a la presencia de fuertes vientos que se vienen presentado en la zona.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Entorno Internacional
En agosto la harina de pescado Hamburgo registrar una cotizacin promedio de US$ 1.680 por TM
Para agosto se espera que la cotizacin internacional de la harina de pescado Hamburgo se ubique en US$ 1.680 por TM, lo que representar un crecimiento mensual de 1,3%. Este resultado se debe a la sostenida demanda internacional y las expectativas de menor disponibilidad de recurso de anchoveta para la produccin de harina de pescado, debido a factores oceanogrficos negativos. En julio del 2012 la cotizacin internacional alcanz US$ 1.669,1 por TM, mostrando un crecimiento mensual de 3,9%. El alza se sustento en la fuerte demanda mundial de harina de pescado y las expectativas de menores capturas de anchoveta, por efectos estacionales durante los meses de junio y julio. En el acumulado enero-julio la cotizacin internacional de harina de pescado tipo Hamburgo registr en promedio US$ 1.426,1 por TM, siendo 8,1% menor a su similar del 2011. Respecto al precio de exportacin, para el mismo periodo, se registr un promedio de US$ 1.243,5 por TM.
Cotizacin Internacional
Harina de Pescado (Hamburgo) (US$/TM)
1.526 1.386 1.344 1.402 1.310 1.275 1.288 1.292 1.241 1.229 1.260 1.130 1.597 1.443 1.075 1.051 1.460 1.421 1.606 1.669 1.680

Harina de Pescado (Hamburgo) (US$/TM)

E 12

A*

2007

2008

2009

2010

2011

2012*

2013**

Precio Promedio de Exportacin de Harina de Pescado (US$/TM)


1.431 1.427 1.307 1.304 1.206
1.326 1.303

Ratio de la Cotizacin: Harina de Pescado/ Harina de Soya

1.457 1.271 1.325 1.226 1.203 1.245 1.264 1.307 1.305 3,5 3,4 3,4 3,2 3,7 3,6 3,3 3,3 3,1 3,0 3,1 3,2 2,9 2,8

1.234 1.250 1.228 1.248 1.193 1.194 1.181 1.194 1.254

1.405 1.323 1.366

N Chile

E 12

A Per

A*

E 12

A*

*Estimado ** Proyectado Fuente: BCRP, BM, Banco Centra l de Chil e El aboraci n: MAXIMI XE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Actividad pesquera habra crecido en julio del 2012
En julio la actividad pesquera se habra registrado un retroceso de 3,1%, afectado por el consumo directo (-12,1%), ante los menores desembarques de pota, jurel, caballa, langostino, concha de abanico y otras especies; originando una menor actividad de las principales industrias: congelado (-28.45%), enlatado (-66.29%), curado (-53.63%). No obstante, la anchoveta alcanzara 593 mil TM, lo que representara un avance de 27,1%, ante el alargamiento de la primera temporada de pesca. En junio el sector creci 17,9%, sustentado en el aumento de las capturas de especies para el consumo humano indirecto (39,9%) y directo (10,7%). El primer rubro se benefici por la continuidad de la primera temporada en el extremo norte martimo. En tanto, el consumo directo avanz gracias a la mayor disponibilidad de especies para congelado (13,8%) y fresco (24,1%) tales como pota, langostino, bonito, liza, merluza, entre otros de agua caliente.
Actividad Pesquera (var.% anual)
110,1 92,6 72,8 30,235,1 2,0 -17,4 0,3 -15,1 -1,1 -5,1 74,5

19,2

27,8 13,9 9,8

17,9

-13,1 -14,6 -15,1 -26,7 -23,5 -27,9 J J

-7,6

-48,6 A S O N D E F M A M J 11 J A S O N D E F M A M J 12
Elaboracin: MAXIMIXE

Actividad Pesquera (Variacin)

1/

Fuente: INEI

Ene-Jun 2012/2011 Pesca Global Pesca Martima Consumo Directo Congel ado Enl ata do Fresco Curado Consumo Industrial Anchoveta Pesca Continental
Fuente: INEI

Junio 2012 17,9 19,7 10,7 13,8 -69,8 24,1 -16,8 39,9 39,9 -9,0

Desembarques Diarios de Anchoveta Para Consumo Humano Indirecto (Miles de TM)


90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 21-feb 21-mar 21-abr 2011
Fuente: Imarpe

-11,9 -12,2 -1,2 -7,1 -35,8 20,3 -4,5 -39,0 -39,0 -8,6

1/ Respecto al mismo mes o periodo del ao anterior Elaboracin: MAXIMIXE

21-may

21-jun 2012

21-jul

21-ago

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

78

Entre enero y junio los desembarques de las principales especies pesqueras registraron una cada interanual de 34,1% debido a las menores capturas de anchoveta (38,7%; aunque atenuadas por los avances en los rubros curado (28,3% de crecimiento) y fresco (1.315,5%).

Ene- Jun 2012: Desembarques de Recursos Hidrobiolgicos por Utilizacn de Especie ( TM )


Harina Desemb. Anchoveta Atn Boni to Ca ba l l a Ca l a ma r Ca ra col Concha de Aba ni co Choro Jurel La ngos ti no Li s a Merl uza Pejerrey Perico Pota Otros Total
Fuente: PRODUCE

Enlatado Var. % -38,8 -49,8 -38,8 Desemb. 26.761 267 356 5.714 2 0 0 0 42.292 0 0 0 0 0 342 3.411 79.145 Var. % -25,4 -95,5 -72,5 -60,0 -34,2 -5,5 64,0 -36,2

Congelado Desemb. 5.019 850 423 2.890 2.918 2 10.131 0 65.116 12.677 124 8.796 1.473 9.594 223.059 9.885 352.957 Var. % -18,8 13,3 182,0 -67,6 3.689,6 0,0 -52,1 6,7 0,4 -32,9 108,6 80,2 1,9 -32,1 -2,9

Curado Desemb. 3.438 58 5.720 17 14 2 2 9.168 18.419 Var. % 19,5 141,7 664,7 -61,4 -62,2 -75,0 0,0 -13,6 28,3

Fresco Desemb. 31 7.968 2.506 1.376 168 266 2.743 54.407 2.342 7.518 3.861 1.730 5.846 14.967 97.519 203.248 Var. % 10,7 7,5 1,6 51,7 -32,8 -35,6 -28,5 52,8 25,3 12,7 -13,0 4,2 -19,2 -6,8 4,5 1.315,5

Total Desemb. 2.653.557 1.117 8.747 11.168 4.296 170 10.397 2.743 167.535 15.019 7.659 12.671 3.203 15.442 238.370 120.899 3.272.993 Var. % -38,7 -83,3 -1,3 -56,5 336,6 -32,5 -51,8 -28,5 3,6 3,6 14,1 -27,9 35,3 22,9 1,3 -1,3 -34,1

2.618.308 916 2.619.224

Elaboracin: MAXIMXIE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

79

Dinmica Sectorial
En julio, la temperatura del mar se encontr dentro del rango para una buena pesca de anchoveta. En la zona sur, Callao, Pisco e Ilo registraron temperaturas promedios de 17,9C, 18,3C y 16,1C, respectivamente; por otro lado, en la zona norte, de mayor disponibilidad para la especie, se observaron temperaturas ligeramente por encima del promedio, siendo Chimbote el principal con 19,9C. Durante los primeros veinte das del mes de agosto, la temperatura del mar present buenas condiciones para la captura de anchoveta, particularmente para los puertos de Pisco y Chicama. Sin embargo en Paita, principal puerto de desembarque de pota para la industria de congelados, la temperatura registr valores por debajo de su promedio habitual, dificultando la extraccin de la pota y otras especies de agua caliente.
Temperatura Superficial del Litoral (01 mar - 21 ago 2012 : C)
Principal Desembarque: Congelados (pota) Principal Desembarque:Anchoveta y Enlatados Principal Desembarque:Anchoveta

C
26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 01-mar

Paita

C
23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 01-mar

Chimbote

C
25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 01-mar

Pisco

01-abr

01-may

01-jun

01-jul

01-ago

01-abr

01-may

01-jun

01-jul

01-ago

01-abr

01-may

01-jun

01-jul

01-ago

Principal Desembarque:Anchoveta

Principal Desembarque:Anchoveta

Principal Desembarque:Anchoveta

Chicama

C
23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 01-mar

Callao

C
23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 01-mar

Ilo

23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 01-mar 01-abr 01-may 01-jun 01-jul 01-ago

01-abr

01-may

01-jun

01-jul

01-ago

01-abr

01-may

01-jun

01-jul

01-ago

Rango de Te mpe ratura de mayores de semba rque s de anchoveta : 16 - 19C Rango de Te mpe ratura de mayores de semba rque s de pota: 17 - 21C Rango de Te mpe ratura de mayores de semba rque s de jurel: 14 - 17C Fuente: IMARPE Elabora cin: MAXI MIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Produccin de harina de pescado mantendra su alza en julio
Se estima que produccin pesquera industrial en julio creci 27,1%, resultado del aumento en la elaboracin de harina (22,5% crecimiento interanual) y aceite de pescado (100,5%). La mayor disponibilidad de anchoveta, por el alargamiento de la temporada de pesca en la zona norte-centro, habra beneficiado la produccin. Por el contrario, la elaboracin de conservas y congelados habran cado 68,3% y 38%, en ese orden. En junio del mismo ao la produccin de harina y aceite alcanz 227,3 mil TM (35,6% de crec.) y 66,2 mil TM (97,6%), respectivamente; producto del aumento en los desembarques de anchoveta durante el mes de mayo. En el caso de los productos para el consumo directo, se observaron volmenes de 2,5 mil TM (-71,7%) en conservas y 34,2 mil TM (-9%) de congelados ante la menor disponibilidad de caballa, merluza y pota durante mayo.
Transformacin de Harina de Pescado (Miles de TM)
450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 E
Fuente: PRODUCE Preliminar JuL 12: 136,5 mil TM Proyectado Ago 12: 8,0 mil TM

Produccin de Conservas de Pescado (Miles de TM)


2010 2011 2012 15 20
Preliminar Jul 12: 2,6 mil TM Proyectado Ago 12: 5,9 mil TM

2010 2011 2012

10

0 F M A M J J A S O N D E
Fuente: PRODUCE

Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Produccin de Aceite de Pescado (Miles de TM)


120
Preliminar Jul 12: 28,5 mil TM Proyectado Ago 12: 0,5 mil TM

Produccin de Congelados (Miles de TM)


2010 2011 2012 50 40 60
Preliminar Jul 12: 21,2 mil TM Proyectado Ago 12: 27,5 mil TM

2010 2011 2012

90

60

30 20

30 10 0 E
Fuente: PRODUCE

0 F M A M J J A S O N D E
Fuente: PRODUCE

Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
En el primer semestre del 2012 las exportaciones pesqueras acumularon un valor de US$ 1.756,8 millones
En el primer semestre del 2012, las exportaciones pesqueras acumularon US$ 1.756,8 millones, mostrando un crecimiento interanual de 5,9%, resultado de la subida conjunta en las ventas de productos tradicionales (6,1%) y no tradicionales (5,4%). En el primer caso, las ventas al exterior de aceite de pescado alcanzaron US$ 269,4 millones (78,1% de crec.); por el contrario la harina de pescado disminuy 4,9% hasta US$ 938,1 millones, principalmente por las menores ventas hacia China (-23,4%). Para el mismo periodo, las exportaciones no tradicionales sumaron US$ 549,3 millones (5,4% de crec.), impulsadas por un aumento en los precios de los congelados, que llevaron al rubro a sumar US$ 186,4 millones (90% de crec.). No obstante el alza fue limitada por la cada en las conservas (-12,1%).

Exportaciones Pesqueras (Mil lones de US$)


440,5 460,0 437,7 366,4 288,8 204,2 138,4 222,8 215,9 221,5 209,5 116,5 190,4 313,3 291,0 234,0 169,6 374,5

Exportaciones Pesqueras (Millones de US$)


Anual 2010 Tradicionales Ha ri na de pes ca do Aceite de pes ca do No tradicionales Crus tceos y mol us cos Pes ca do congel a do Prepa ra ci ones y cons erva s Res to Total
Fuente: BCRP
Elaboracin: MAXIMIXE

Enero-Junio Var. % 11,4 9,8 21,3 63,0 35,1 92,6 119,1 30,2 24,6 2011 1138,1 986,8 151,3 521,3 248,8 98,1 150,1 24,2 1659,5 2012 1207,5 938,1 269,4 549,3 198,6 186,4 132,0 32,2 1756,8 Var. % 6,1 -4,9 78,1 5,4 -20,2 90,0 -12,1 15,0 5,9

2011 2099,2 1766,6 332,6 1047,0 477,0 210,4 308,6 51,0 3146,2

1883,6 1609,3 274,2 642,3 353,0 109,2 140,8 39,2 2525,8

E 11

E 12

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: BCRP

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Ventas de harina pescado caen 4,9% en el primer semestre
Exportaciones Mensuales de Harina de Pescado Por Principales Destinos (Millones de US$)

En el primer semestre del ao, las ventas de harina de pescado alcanzaron US$ 938,1 millones, equivalente a cada interanual de 4,9%. Los principales mercados fueron China (US$ 519,2 millones), Alemania (US$ 108,9 millones) y Japn (US$ 73,4 millones); que en su conjunto adquirieron el 74,8% del total exportado. En trminos de dinamismo, Turqua fue el pas de mayor crecimiento con una tasa de 68,5%, seguido por Alemania (57,1%) y Chile (51,8%). Por el contrario, China -principal importador histrico- redujo sus compras en 23,4%, debido a la desaceleracin que viene mostrando su economa. En junio las exportaciones de harina de pescado registraron US$ 201,9 millones, lo que represent una cada interanual de 33,1%. El retroceso estuvo explicado por los menores precios y volmenes a China, Alemania y Japn.

250 200 150 100 50 0

Exportaciones de Harina de Pescado Por Pas Destino (Millones de US$)


Enero-Junio 2010 2011 Chi na Al emani a Ja pn Vi etnam Chi l e Ta iwn Turqua Greci a Re i no Unido Es paa Indones ia Re s to Total
Fuente: BCR, SUNAT

2012 519,2 108,9 73,4 51,0 39,6 37,5 18,7 14,9 13,9 12,2 10,7 38,3 938,1

Var. % 11/10 12/11 50,9 1,3 -27,7 50,6 43,0 49,0 -18,8 -17,5 -11,5 25,7 -36,4 29,6 -23,4 57,1 31,7 39,3 51,8 23,5 68,5 26,3 -11,9 19,1 31,9 13,1 -4,9

Part. % 2012 55,3 11,6 7,8 5,4 4,2 4,0 2,0 1,6 1,5 1,3 1,1 4,1 100,0

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J* 10 11 12 China Alemania Japn


Fuente: BCR, SUNAT Elaboracin: MAXIMIXE

449,2 68,4 77,1 24,3 18,2 20,4 13,7 19,2 11,6 6,4 53,2 761,6

677,9 69,3 55,7 36,6 26,1 30,3 11,1 11,8 15,8 10,2 8,1 33,8 986,8

Precios de Exportacin de Principales Destinos (US$/TM)


1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J* 10 11 12 China
Fuente: BCR, SUNAT

Alemania

Japn
Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

83

Dinmica Sectorial
Precios de los principales exportadores continan recuperndose
En el primer semestre del 2012 Tecnolgica de Alimentos TASA, se mantuvo como lder de las exportaciones con un monto de US$ 224,2 millones, seguido por Copeinca con US$ 130 millones y Pesquera Diamante, US$ 106 millones. En trminos de crecimiento interanual, las principales variaciones fueron para Copeinca (47,7%), Compaa Pesquera del Pacfico Centro (2,3%) y Pesquera Cantabria (0,7%). Respecto a los precios promedios de exportacin en los ltimos cinco meses, las principales empresas han registrado una tendencia al alza, llegando a obtener en promedio US$ 1.286,8 por TM; sin embargo, pese a este incremento mensual el promedio se mantiene por debajo de lo observado el 2011.

Exportaciones de Harina de Pescado por Empresa (Millones de US$)


2010 Tecnol gi ca de Al i me ntos 213,2 98,9 87,0 68,9 63,1 47,0 37,0 23,1 14,7 10,3 98,6 761,6 Enero-Junio 2011 240,6 88,1 123,9 87,6 104,3 74,7 81,2 30,4 22,6 13,6 119,9 986,8 2012 224,2 130,0 106,0 84,9 78,0 74,7 73,6 26,3 23,1 13,7 103,5 938,1 Var. % 11/10 12/11 12,9 -10,9 42,5 27,2 65,1 58,8 119,6 31,8 54,1 32,6 21,6 29,6 -6,8 47,7 -14,5 -3,1 -25,2 0,1 -9,3 -13,6 2,3 0,7 -13,6 -4,9 Part. % 2012 23,9 13,9 11,3 9,1 8,3 8,0 7,8 2,8 2,5 1,5 11,0 100,0

Corporacin Pesquera Inca Copeinca


Pes quera Di ama nte Pes quera Exal mar Aus tra l Group CFG Inves tment Pes quera Hayduk Pes quera Centi nel a

Compaa Pesquera Del Pacfico Centro


Pes quera Ca nta bri a Res to Total
Fuente: BCR, SUNAT

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

84

Dinmica Sectorial
Precio de Exportacin Por Principales Empresas (US$/TM) Pesquera Diamante
Tecnolgica de Alimentos 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 E FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E FMAM J J 10 11 12 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 E F M AM J J A S O N D E F M AM J J A S O N D E F M A M J J 10 11 12

Corporacin Pesquera Inca Copeinca 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 E FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E FMAM J J 10 11 12
Fuente: SUNAT

Pesquera Exalmar 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 E F M A M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F M AM J J 10 11 12
Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica de Negocios
Al 31 de julio los crditos al sector pesquero acumularon US$ 517,5 millones
Hasta julio del 2012 los crditos directos al sector pesquero acumularon US$ 517,5 millones, siendo 4,3% menor a lo registrado en diciembre del 2011 (US$ 540,6 millones). Este resultado se sustent en las menores expectativas de crecimiento alrededor del sector, ante la ocurrencia de fenmenos climticos adversos (ondas kelvin que calentaron el agua durante el primer trimestre y llevaron al alejamiento de la anchoveta), y la posibilidad de ocurrencia de un fenmeno de El Nio de intensidad dbil a moderada para los meses que van de agosto hasta el verano del 2013. Otro factor no menos importante fue la disminucin del tipo de cambio (tendencia a la baja en el 2012).
Banca Mltiple: Crditos Directos Al 31 de julio de 2012 (millones de US$)
40.000 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 E M 10 M J S N E M 11 M J S N E M 12 M J 600 550 500 450 400 350 300

crditos totales
Fuente:SBS

crditos pesca
Elaboracin: MAXIMIXE

Banca Mltiple: Distribucin de Crditos Directos al 31 de julio de 2012


Comercio 22,8% Ma nufactura 24,7% Minera 4,3% Agropecuario 3,7% Cons truccin 3,1% Pesca 1,5% Servi ci os 40,0%
Al 31 de julio 2012: US$34.578,6 millones Fuente: SBS Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

86

Proyectos de Inversin

Empresa / Institucin

Anuncio y/o Proyecto


El termina l Norte del Puerto del Ca ll a o cuenta con 2 nueva s gra s mvil es , por una invers in de US$ 12 mi llones , que permitirn movil iza r contenedores con ca pa cida d de 124 TM. Pes quera Di amante, de la fa mil ia Riba udo, eva la ingres a r como s oci o a la propieda d de compa a s s a lmonera s de Chile, a tra vs del a porte de ca pi ta l . De da rs e el i ngres o, Pes quera Di a ma nte completa r s u ca dena de producci n que s e enfoca en productos pa ra el cons umo huma no di recto. En col a bora cin con el Minis teri o de l a Producci n, el Gobierno Regiona l del Ca l la o y l a Muni cipa li da d de Venta nill a i nici a r n la cons trucci n de un muell e a rtes a na l pes quero en l a pla ya Ba ha Bla nca. El puerto pes quero tendr una ca pacida d extra ctiva de ha s ta 40 mi l TM a l a o y contar con una c ma ra fri gorfi ca y de cons erva cin.

Estado Actual

Monto

Fecha Inicio
2012

Fecha Final
2012

APM Terminals

Rea l iza do

US$ 12 mill ones

Pes quera Di a ma nte

En Evaluacin

2012

2012

Mini s teri o de la Producci n, Gobierno Regional del Calla o y Munici pa lida d de Venta nil la

Anuncia do

US$ 19 mill ones

2011

Fuente: Diarios, peridicos, revistas

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

87

Proyectos de Ley

Proyectos de Ley Relacionados al Sector


Nmero Descripcin Propone regula r e l rgime n especial de se guridad social de l os tra bajadore s y pensioni sta s pes queros y dis pone r medidas extraordi na rias para los trabajadores pes queros y pens ionistas comprendidos en l a liquidaci n y dis ol uci n de l a Caja de Beneficios y Se gurida d Social de l Pe scador (CBSSP). Propone pre cis ar la compete nci a de l os jue ces e n l o Contencioso Administrativo para e l conocimi ento de proces os judicial es referidos a Derechos Admi nis tra tivos Pes que ros. Proponen e s ta bl e ce r un r gi me n e s pe ci a l de pens i one s pa ra l os jubila dos y aporta ntes a l a Caja de Bene ficios y Segurida d Soci al del Pe sca dor (CBSSP). Comisiones Fecha Presentacin Situacin Actual Probabilidad de Aprobacin

01122/2011-CR

En comi sin de Producci n

15/05/2012

En Comi sin

Baja

04565/2010-CR

En comi sin de Producci n

15/12/2010

En comi sin

Alta

04506/2010-PE

En comi sin de Producci n

24/11/2010

En comi sin

Baja

Fuente: Congreso de la Repblica

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

88

SECTOR SERVICIOS
Sector servicios creci 7,4% en el primer semestre del 2012
En julio se estima que el sector servicios registr un crecimiento interanual de 6,6% debido al avance mostrado en los componentes de otros servicios (6,7%) y electricidad y agua (5,6%). El dinamismo en otro servicios estuvo ligado a la mayor actividad registrada en los subsectores transportes y comunicaciones (6%), servicios prestados a empresas (7,2%), restaurantes y hoteles (8,9%), financiero y seguros (9%) y servicios gubernamentales (4,9%). En tanto el avance del subsector electricidad y agua estuvo determinado por un crecimiento en la generacin de electricidad de 6%. En junio el sector servicios registr un crecimiento interanual de 7%, como resultado del dinamismo de los componentes de electricidad y agua (4,7%) y otros servicios (7,1%). El desempeo mostrado por el componente otros servicios fue sustentando por el crecimiento en los subsectores transportes y comunicaciones (6,7%), servicios prestados a empresas (7,8%), restaurantes y hoteles (9,8%), financiero y seguros (9,1%) y servicios gubernamentales (5%). Por otro lado, la actividad en el subsector de electricidad y agua fue impulsada por el avance de la produccin de electricidad (5,1%) y agua (0,6%). En el primer semestre del 2012 el sector servicios registr un crecimiento interanual de 7,4%, como resultado del dinamismo en los componentes de otros servicios (7,4%) y electricidad y agua (5,7%).
Indicadores Estratgicos
Anual 2010 Tasas de Crecimiento (VAB) Sector Servicios (mil l one s dla re s Sector Servicios (%) Electricidad y Agua Ele ctri cidad (s e rvi ci o pbli co) Agua Otros Servicios Al quil er Tra ns porte s y Comuni cacione s Servicios Pres tados a Empres a s Res ta urante s y Hotel es Servicios Pe rs ona le s Servicios Guberna mental es Financie ro y Seguros Colocaciones en el Sector Servicios Col oca ci ones en el s ector (mil l. US$ 10.643,2 % de l as Colocaci ones Tota le s
1/. Estimado
3

Trimestral
2

Mensual II. 12 III. 12


2

2011

2012

2013

II. 11

III. 11

IV. 11

I. 12

Abr 12

May 12

Jun 12

Jul 12

Ago 12

) 29.134,0 7,4 7,7 8,4 1,5 7,4 3,5 6,7 8,3 7,0 9,1 3,4 11,5

31.556,7 33.734,1 8,3 7,3 8,2 -0,1 8,4 3,5 11,0 8,7 9,6 7,7 4,9 10,5 6,9 5,7 6,1 1,0 7,0 2,5 7,0 7,3 8,9 6,8 4,4 9,0

35.950,9 6,6 6,4 6,5 1,4 6,6 3,5 7,9 6,9 7,2 6,1 3,8 9,6

8.066,1 8,7 7,2 7,9 0,6 8,8 3,5 11,5 9,9 9,1 7,9 5,2 10,0

7.865,6 8,1 7,8 8,5 0,6 8,1 3,5 10,4 7,9 9,8 7,3 5,2 10,9

7.532,8 7,5 7,2 8,0 -1,5 7,5 3,5 9,3 6,9 9,7 6,5 5,3 10,6

8.100,3 7,7 6,4 6,9 1,1 7,8 2,5 9,5 7,6 9,8 7,3 4,8 11,1

8.630,1 7,0 5,1 5,5 0,8 7,1 2,5 6,4 7,5 9,5 7,4 4,9 10,0

8.357,6 6,3 5,5 5,9 1,0 6,3 2,5 6,0 7,0 8,5 6,6 4,2 7,3

2.656,3 7,2 5,2 5,7 0,7 7,3 2,5 6,2 6,9 9,9 7,5 4,9 14,4

2.853,6 6,8 5,3 5,7 1,2 6,8 2,5 6,3 7,9 8,8 7,4 4,7 6,8

2.830,1 7,0 4,7 5,1 0,6 7,1 2,5 6,7 7,8 9,8 7,2 5,0 9,1

2.758,9 6,6 5,6 6,0 1,0 6,7 2,5 6,0 7,2 8,9 7,0 4,9 9,0

2.727,9 5,9 5,3 5,7 1,2 6,0 2,5 6,1 7,1 8,2 6,3 4,0 4,2

12.381,1 13.866,8 26,0 27,2

15.114,8 26,8

11.471,0 11.416,1 26,2 25,6

12.381,1 12.871,8 26,0 26,3

13.523,3 26,4

13.653,5 26,6

13.030,6 26,3

13.244,1 26,2

13.523,3 26,4

13.607,2 26,4

13.491,1 26,6

27,2

2/. Proyectado 3/. Dlares constantes 4/. Saldos a fin de perodo al tipo de cambio contable Proyeccin: MAXIMIXE

Datos Histricos: INEI, MEM, BCRP, SBS

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

89

Escenarios 2012
Pesimista Esperado PBI Servicios Optimista
Escenario Optimista En el escenario optimista el sector servicios registrara un crecimiento de 7,3%, como resultado del avance del componente de electricidad y agua (6%) y otros servicios (7,4%). Este escenario contempla un repunte en la produccin de electricidad en el segundo semestre, producto de una recuperacin de la actividad manufacturera. Asimismo, supone que el sector construccin sigue mostrando las altas cifras de crecimiento del segundo trimestre, el volumen de las exportaciones tradicionales muestran una desaceleracin en su cada y un mayor dinamismo en la demanda interna ante la mayor confianza de los consumidores e inversionistas.

6,3%

6,9%

7,3%

Otros Servicios

Escenario Esperado
En el escenario esperado se proyecta que el sector servicios crecer 6,9%, impulsado por el componente de electricidad y agua (5,7%) y otros servicios (6,8%). El desempeo del subsector de electricidad y agua ser sustentado por el avance en la produccin de electricidad (6,1%) y agua (0,6%). Por otro lado, el dinamismo en otro servicios ser sustentado por el crecimiento de los subsector transportes y comunicaciones (7%), servicios prestados a empresas (7,3%), restaurantes y hoteles (8,9%), servicios personales (6,8%), servicios gubernamentales (4%) y financiero y seguros (9%).

6,4%

6,8%

7,4%

Electricidad y Agua

Escenario Pesimista
En el escenario pesimista el sector servicios crecera 6,3%, debido al desempeo mostrado por el componente de electricidad y agua (5,3%) y otros servicios (6,4%). Este escenario supone un menor dinamismo de en la generacin de electricidad, debido al bajo crecimiento en el sector manufacturero. Asimismo, el menor crecimiento estar ligado al menor dinamismo de las importaciones y exportaciones, ante las menores compras de insumos y bienes de capital y los menores embarques de materias primas, lo que impactara negativamente en la actividad de transporte; a un moderamiento del sector construccin producto de retrasos de la inversin pblica en infraestructura, lo que afectara a las actividades de alquiler de maquinaria y equipo.

5,3%

5,7%

6%

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Anlisis Estratgico
Oportunidades
Poder Ejecutivo present proyecto para masificar el consumo de gas natural. El Poder Ejecutivo present a fines de julio un proyecto para masificar el consumo de gas natural para el sector residencial y el transporte vehicular en las regiones que determine el Ministerio de Energa y minas. El proyecto contempla la inversin de S/. 200 millones, que podrn ser utilizados en generar mecanismos para transportar el gas por ductos o en sus modalidades de licuado y comprimido. Asimismo, se autoriza a las empresas distribuidoras de electricidad de propiedad del Estado a ejecutar programas de masificacin de gas natural. Mincetur lanza campaa de turismo receptivo en el exterior. El Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur) inform que alrededor de 245 millones de personas en el mundo podrn ver la nueva campaa de turismo receptivo Per, imperio de tesoros escondidos que fue lanzada el 22 de agosto y llegar a 16 pases en el 2012 y 2013. La campaa estar presente desde este ao en el Reino Unido, Canad, EE UU, Argentina, Colombia, Chile, Brasil, Francia, Alemania, Espaa e Italia. La inversin total ascendi a S/. 21,8 millones. Promulgan ley para acelerar construccin del aeropuerto de Chincheros. El presidente, Ollanta Humala, promulg el pasado 23 de agosto la ley que declara de necesidad pblica la expropiacin de terrenos en Chincheros (Cusco) para la construccin del nuevo aeropuerto internacional del Cusco. El proyecto del nuevo aeropuerto permitir atender la demanda futura de pasajeros hacia el Cusco debido a las limitaciones que presenta el aeropuerto Velasco Astete. El proyecto demandar una inversin de US$ 460 millones. ProInversin licitar lnea de transmisin Machupicchu Quencoro Onocora Tintaya. La Agencia de Promocin de la Inversin Privada (ProInversin) anunci el 20 de junio que tiene prevista la licitacin del proyecto de la Lnea de Transmisin de 220 kilovatios (Kv) Machupicchu Quencoro Onocora tintaya y Subestaciones Asociadas el prximo 15 de noviembre. La concesin se otorgar en la modalidad de Concurso de Proyecto Integral, figura en la que adjudicatario es responsable por el diseo, financiacin, construccin, operacin y mantenimiento del proyecto. La inversin estimada es de US$ 70 millones.

Riesgos
Existen riesgos para la generacin de electricidad. El ex presidente de Osinergmin, Alfredo Dammert, advirti a fines de agosto que los proyectos para construir nuevos gaseoductos y poliductos para transportar ms gas natural con el propsito de reforzar el sistema elctrico en Lima y llevar etano para la petroqumica a Ilo podran incrementar en 20% las tarifas elctricas. La construccin de un ducto por la costa para transportar etano, que contiene el gas de Camisea, para la industria petroqumica en Ilo, encarecera los costos de generacin de las plantas termoelctricas, debido a que est sustancia constituye el 10% del contenido del gas natural de Camisea, y por consecuencia las plantas trmicas recibiran un gas con menor nivel de etano, lo que incrementara los costos de generacin elctrica al tener que consumir una mayor cantidad de gas natural. Existen riesgos para la generacin de electricidad. En el corto plazo existe el riesgo de producirse cortes inesperados del servicio elctrico, incluso podran producirse racionamientos programados, debido al bajo margen de reserva de la capacidad instalada de generacin elctrica, que registr una cada de niveles cercanos a 10% a 6% en los ltimos meses, considerando que un margen optimo reserva es de 20%. Asimismo, la posible presencia de un fenmeno de El Nio de una intensidad dbil o moderada podra afectar la disponibilidad del recurso hdrico para la generacin hidrulica de electricidad, debido a la escasez de lluvia que podra generarse en la sierra centro y sur del pas. Esta situacin podra ocasionar la necesidad de importar energa desde Ecuador a mayores precios, medida que impactara sobre los precios. Existen demoras en proyectos de transmisin elctricas. El sector de transmisin elctrica viene registrando retrasos en la inversin de lneas de transmisin elctrica, debido a la demora en la aprobacin de los estudios de impacto ambiental, que en algunos casos demoran de 3 a 4 veces los plazo establecidos por el Ministerio de Energa y Minas, lo que viene generando el retraso de 3 proyectos por US$ 800 millones. En caso de prolongarse los retrasos existe el riesgo de desabastecimiento de energa elctrica en el mediano plazo.

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Generacin elctrica del SEIN cobra mayor dinamismo en julio
En julio la produccin de electricidad del Sistema Elctrico Interconectado Nacional (SEIN) registr un avance interanual de 6,3% tras alcanzar 3.112,3 GWh; en este sentido, se observ un repunte luego de 4 meses de desaceleracin continua, debido a la gradual recuperacin del sector manufacturero. El crecimiento de la generacin elctrica fue resultado de la mayor produccin mediante gas natural (16,6%); no obstante, mostraron retrocesos la generacin por medio de energa hidrulica (-0,8%) y carbn (-15,4%). Las empresas que tuvieron mayor contribucin al crecimiento fueron Termoselva (271% de crec.), Egenor (56,1% de crec.), Edegel (5,1% de crec.) y Enersur (4% de crec.); por el contrario, entre las generadoras que limitaron el crecimiento destacaron Kallpa (-5,3% de crec.), Egasa (-14% de crec.), Chinango (-21% de crec.) y SN Power (-5,4 de crec.). La energa hidrulica fue la principal fuente de generacin elctrica con una participacin de 48,4% de la produccin total, seguida por el gas natural (47,3% de participacin), carbn (2,4% de participacin) y residual o diesel (1,9% de participacin). En julio el ndice de tarifas elctricas para Lima Metropolitana se incremento 1,2% respecto a junio ltimo, debido a los mayores precios de la electricidad para consumo residencias (1,2%) e industrial (1,3%). Entre enero y julio el ndice de precios de tarifas elctricas registra un avance acumulado de 2,9%, debido a los mayores precios de la energa para uso industrial (3,7%) y residencial (0,3%).
Generacin de Electricidad por Empresa 1 (GWh)
Generadoras Edegel Electroper Enersur Kallpa Egenor Sn Power Celepsa Egasa Chinango San Gabn Termoselva Egemsa Eepsa Resto Total Fuente: COES - SINAC Enero - Julio 2011 2012 4.671,6 4.092,5 2.596,3 2.212,3 1.381,7 1.049,6 839,4 726,4 749,7 445,3 218,1 429,9 402,7 432,8 20.248,3 4.499,9 4.186,1 3.085,9 2.225,6 1.736,8 1.104,8 838,1 756,4 741,4 478,0 459,1 426,4 284,5 652,7 21.475,6 Var. % 2012/11 -3,7 2,3 18,9 0,6 25,7 5,3 -0,2 4,1 -1,1 7,3 110,5 -0,8 -29,4 50,8 6,1 Part. % Generadoras 2012 21,0 19,5 14,4 10,4 8,1 5,1 3,9 3,5 3,5 2,2 2,1 2,0 1,3 3,0 Edegel Electroper Enersur Kallpa Egenor Sn Power Termoselva Egasa Celepsa Eepsa Egemsa Chinango San Gabn Resto Julio 2011 634,6 642,2 473,7 403,8 121,7 132,3 32,1 118,9 60,8 68,3 63,8 64,5 50,2 59,8 2.926,7 2012 666,9 641,8 492,8 382,3 189,9 125,1 119,3 102,3 71,4 66,6 62,9 50,9 45,6 94,4 3.112,3 Var. % 2012/11 5,1 -0,1 4,0 -5,3 56,1 -5,4 271,0 -14,0 17,4 -2,4 -1,3 -21,0 -9,2 57,7 6,3 Part. % 2012 21,4 20,6 15,8 12,3 6,1 4,0 3,8 3,3 2,3 2,1 2,0 1,6 1,5 3,0 100,0

Generacin
(Part.% GWh)

de

Electricidad

por

Fuente

de

Energa

Julio 2012

Diesel y Residual* 1,9%

Gas 47,3%

Hidrulica 48,4%

Carbn 2,4% *Incluye biomasa, bagazo y biogs

Fuente: COES-SINAC

Elaboracin: MAXIMIXE

Costo Marginal de Generacin Elctrica (US$/MWh)


70 60 50 40 30 20 10 0 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J 10 11 12

US$ 58 por MWh

100,0 Total

1/. Slo incluye empresas del Sistema Interconectado Nacional

Fuente: COES
Elaboracin: MAXIMIXE

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

92

Dinmica Sectorial
Subsector electricidad y agua cobrar mayor dinamismo en el segundo semestre
En julio se estima que el subsector de electricidad y agua creci 5,6% en trminos interanuales, como resultado del avance de los rubros de electricidad (6%) y agua (1%). El mayor dinamismo de la produccin de electricidad, luego de 4 meses de desaceleracin continua, estuvo ligado a la gradual recuperacin que viene registrando la actividad manufacturera, que se espera se mantenga hasta el cierre del 2012. En el primer semestre el subsector registr un avance acumulado interanual de 5,6%, debido al avance de la produccin de electricidad (6,1%) y agua (0,9%). En junio el subsector de electricidad y agua registr un avance de 4,7%, la menor tasa de crecimiento desde octubre del 2009, debido al desempeo mostrado por la produccin de electricidad (5,1%) y agua (0,6%). El dinamismo de la generacin elctrica fue resultado de la mayor produccin de Egenor (57,3%), Termoselva (174,1%) y Enersur (9,5%). La produccin de energa hidrulica de uso pblico alcanz 1.648,3 GWh, equivalente a un crecimiento de 4,4%, debido a la mayor disponibilidad de agua en la laguna Aricota (34,4%), lago Junn (1,9%) y la represa del ro Chile (3,9%). En tanto la produccin de energa trmica de uso pblico sum 1.483,5 GWh, lo que represent un incremento de 5,9%, ante la mayor produccin de las generadoras trmicas de Ventanilla, Chilca 1, Santa Rosa e Ilo 2. El desempeo de la produccin de agua estuvo determinado por la mayor actividad de las empresas EPS Grau en Piura (4,6%), Epsel en Lambayeque (2,6%) y Sedapal en Lima (1,3%); sin embargo, el avance fue atenuado por el retroceso de Sedapar en Arequipa (-8,2%) y Seda Chimbote en Ancash (-12,3%).
Generacin de Electricidad por Empresa (Pa rt. % GWh)
Junio 2012 Ega s a 3,2% Sn Power 3,9% Termoselva 4,0% Egenor 7,6% Ka llpa 12,0%
1/. Respecto al total para servicio pblico Fuente: INEI, COES Elaboracin: MAXIMIXE
1

Res to 13,8%

Edegel 20,4%

El ectroper 20,4%

Eners ur 14,6%

Electricidad y Agua (Va r.%)


Produccin de Electricidad (Va r.% a nua l )
8,2 8,5 7,4 7,3 8,9 8,1 8,1 9,1 8,4 8,5 7,6 6,5

Enero - Junio Electricidad Edegel


8,0 6,4 5,7 5,7 8,0

Junio 5,1 -9,1 -2,2 9,5 -4,6 57,3 174,1 -0,2 -6,5 13,4 0,6 4,7

6,1 -5,1 2,7 22,2 1,9 22,8 82,8 6,8 7,7 13,4 0,9 5,6

El ectroper Enersur Ka l lpa


5,1

Egenor Termos elva Sn Power Egasa Resto Agua

E 11

E 12

Total Electricidad y Agua


Fuente: INEI, COES

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

93

Dinmica Sectorial
Transportes y comunicaciones creci 8,4% en el primer semestre
En julio se estima que el subsector de transportes y comunicaciones creci a una tasa interanual de 6,4%, como resultado del desempeo mostrado en los rubros transportes (6%) y comunicaciones (6%). El menor crecimiento respecto a junio ltimo es explicado por le menor dinamismo en el transporte areo, debido al menor ritmo observado en el arribo de visitantes extranjeros (3,8%); asimismo, el desempeo del subsector ser afectado por los menores volmenes de exportacin de minerales y de productos pesqueros y agropecuarios tradicionales. En el primer semestre del 2012 el subsector registr un crecimiento acumulado interanual de 8,4%, debido al avance en los rubros de transportes (6,7%) y comunicaciones (12,8%). En junio el subsector de transportes y comunicaciones registr un crecimiento interanual de 6,7%, como resultado del avance en los rubros de transportes (6,9%) y comunicaciones (6,3%). El dinamismo en el componente comunicaciones fue impulsado por la mayor actividad del servicio de telecomunicaciones (6,4%), debido al mayor trfico de llamadas por telefona mvil (21,8%), pese a la disminucin de las llamadas por telefona fija (-9,5%); asimismo, el rubro de comunicaciones fue favorecido por el avance de 3,1% en los servicios de mensajera. El desempeo del rubro transportes fue impulsado por el avance de 20,7% en el transporte areo, producto del mayor trfico de pasajeros a nivel internacional y nacional. Asimismo, el transporte terrestre creci a una tasa interanual de 4,9%, ante el avance del transporte de pasajeros (2,4%) y carga por carretera (6,6%); sin embargo, el transporte ferroviario retrocedi 3,5%, debido al menor volumen de las exportaciones de minerales. En tanto el transporte acutico mostr una recuperacin respecto a mayo ltimo tras registrar un crecimiento de 1,1%, favorecido por el avance del componente martimo (6,8%) y pese a la cada en la parte fluvial (-27,7%). El trfico de carga en instalaciones portuarias de uso pblico totaliz 3.174,5 mil TM, lo que fue equivalente a un crecimiento interanual de 9,8%, como resultado de mayor movimiento de carga en contenedores (15,1%), granel lquido (163,4%) y carga rodante (39,6%); no obstante, se registr una cada en el movimiento de granel slido (-2,4%) y carga no contenedorizada (-18,1%), debido a los menores embarques de minerales y harina de pescado.

Subsector Transportes y Comunicaciones (Var.% anual)


14,1 11,8 11,4 12,8 11,1 10,6 10,7 10,7 9,6 9,5 10,2 9,0

Subsector Transportes y Comunicaciones (Var.%)


Enero - Junio
9,2 9,3 6,2 6,3 6,7

Junio 6,9 4,9 1,1 20,7 9,9 6,3 6,7

Transporte Transporte Terrestre Transporte Acutico Transporte Areo Conexos Comunicaciones Total Transporte y Comunicaciones

6,7 3,5 6,3 16,6 14,2 12,8 8,4

F 11

E 12

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

94

Dinmica Sectorial
Cada del tipo de cambio y menores tasas de inters impulsan las colocaciones
En julio se estima que el subsector financiero y seguros creci a una tasa interanual de 9%, impulsado por el avance de las colocaciones y los depsitos en el sistema bancario. Se espera que en los prximos meses el crecimiento del rubro financiero sea impulsado por la gradual disminucin de las tasas de inters promedio de los crditos en un escenario en el que se prev que el Banco Central de Reserva mantenga estable su tasa de referencia en 4,25% hasta el cierre del 2012; y por la tendencia apreciatoria del nuevo sol respecto al dlar, que viene impulsando los crditos de consumo e hipotecarios en moneda extranjera. En junio el subsector financiero y seguros registr un crecimiento interanual de 9,1%, como resultado del avance de las colocaciones (13,6%) y depsitos (11,2%) en el sistema bancario. El dinamismo en los prestamos fue explicado por los mayores prestamos comerciales y a microempresas, debido a la expansin de los crditos en el sector comercio (16,2%), actividades de construccin (14,3%) y en el sector de servicios pblicos (14,5%); no obstante, registraron retrocesos las colocaciones en el sector minera (-7%) y en la industria manufacturera (-0,4%). Del mismo modo, los prestamos de consumo e hipotecarios registraron crecimientos interanuales de 19,9% y 23,2% respectivamente, debido al dinamismo que vienen cobrando las colocaciones en moneda extranjera ante la expectativa de la poblacin de que el dlar seguir debilitndose frente al nuevo sol en el mediano y largo plazo. Asimismo, las colocaciones fueron impulsadas por la reduccin en la tasa de inters promedio de los crditos de consumo en moneda local, que se ubic en 34,93%; y por el retroceso de las tasas promedio de los crditos hipotecarios en moneda local y extranjera, que se ubicaron en 9,33% y 7,98% respectivamente.

Subsector Financiero y Seguros (Var.% anual)

Sector Financiero y Seguros


MN 15,6 9,4 28,7 1,0 -9,3 -1,3 22,6 20,7 6,7 26,8 20,9 22,5 Junio ME 11,7 10,2 15,6 15,9 -6,9 0,0 10,6 12,6 21,7 19,7 12,8 2,6 MN + ME 13,6 9,9 19,1 14,5 -7,0 -0,4 14,3 16,2 14,5 23,2 19,9 11,2 9,1 Enero - Junio MN + ME 6,5 4,7 1,5 2,4 -19,9 2,8 6,3 7,3 8,2 11,4 9,0 6,7 10,5
1

13,9 11,0 11,2

14,2

14,2 12,2 9,1 8,8 9,7 10,4 9,4 9,6

13,7 10,0

14,4

Colocaciones Crditos corporativos, grandes, medianas, pequeas y a microempresas Agricultura, ganadera, caza y silvicultura Pesca Minera Industria manufacturera Construccin Comercio Servicios Crditos hipotecarios para vivienda Crditos de consumo Depsitos Total Financiero y Seguros Fuente: INEI, SBS

9,1 6,8

6,6

E 11

D E 12 F

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

1/. Colocaciones y depsitos mide la variacin de saldos del mes respecto a diciembre del ao anterior.

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

95

Dinmica Sectorial
En junio los crditos del sistema bancario al sector servicios alcanzaron S/. 36.120,2 millones (US$ 13.523,3 millones), lo que fue equivalente a un crecimiento interanual de 14,5% y representaron el 39,9% de las colocaciones totales. Los rubros que mostraron mayor dinamismo en los prstamos fueron los de servicios sociales y de salud (37,6%), hoteles y restaurantes (30,9%) y servicios pblicos (26,9%).

Evolucin de Crditos del Sector Servicios (millones US$ 1)


35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S O N D E F MAM J 10 11 12
Servicios Corporativos, Grandes, Medianas, Pequeas y Microempresas

2.400 2.200 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S O N D E F M AM J 10 11 12
Electricidad, gas y agua Intermediacin financiera

1400 1200 1000 800 600 400 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F MAM J 10 11 12


Otras actividades Hoteles y restaurantes

1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F MAM J 10 11 12
Hogares privados c/ Serv. Domstico y rganos extraterritoriales Enseanza

240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 E F MAM J J A S O N D E F MAM J J A S ON D E F MAM J 10 11 12
Administracion pblica y de defensa Servicios sociales y de salud

4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 E F MAM J J A S ON D E F MAM J J A S ON D E F MAM J 10 11 12
Actividades inmobiliarias, empresariales y alquiler Transporte, almacenamiento y comunicaciones

1/. Tipo de cambio contable

Fuente: SBS

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Servicios prestados a empresas creci 7,6% en el primer semestre
En julio se estima que el subsector de servicios prestados a empresas creci a una tasa interanual de 7,2%, manteniendo el dinamismo mostrado en lo que va del ao, debido al impulso de la actividad de alquiler de maquinaria y equipo, producto de la mayor demanda de maquinaria y equipo de construccin, vehculos pesados y gras, ante el mayor dinamismo esperado para el sector construccin, que se espera registre un avance de 23,2% en julio. Asimismo, se espera que la actividad de radio y televisin cobre un mayor dinamismo, debido a la fuerte campaa de publicidad en fiestas patrias. En el primer semestre el subsector registr un crecimiento interanual de 7,6%, como resultado de la expansin en actividades inmobiliarias (9,5%), alquiler de maquinaria y equipo (8,3%), informtica y actividades conexas (3,5%), radio y televisin (4,2%) y otras actividades empresariales (8,6%); sin embargo, el avance fue parcialmente atenuado por el retroceso en la actividad de investigacin y desarrollo (-0,9%). En junio el subsector servicios prestados a empresas creci 7,8% en trminos interanuales, en lnea con el dinamismo mostrado a lo largo del 2012, debido al avance de las actividades inmobiliarias (6,8%), alquiler de maquinaria y equipo (10,8%), informtica y actividades conexas (3,9%), investigacin y desarrollo (5,4%), radio y televisin (5,6%) y otras actividades empresariales (8,2%). El dinamismo en la actividad de alquiler de maquinaria y equipo fue explicado por la mayor demanda de maquinaria y equipo para la construccin e ingeniera, debido al importante avance mostrado por el sector construccin en junio (20,6%); asimismo, mostr crecimiento la demanda de alquiler de equipos como gras, montacargas, vehculos y transporte para la actividad minera. Por otro lado, el desempeo de la actividad inmobiliaria fue sustentado por el avance en el segmento de inmobiliarias con bienes propios y alquilados por alquiler de locales comerciales e industriales, apertura de nuevos establecimientos, mayores ventas de terreno y departamentos e inmuebles para oficinas.

Subsector Servicios Prestados a Empresas (Va r.% i ntera nua l )


10,9 9,9 9,4 9,7 10,5 9,5 9,0 7,1 7,5 5,6 7,9 7,8 7,7 7,9 7,7 7,4 7,2 6,9

Subsector Servicios Prestados a Empresas (Va r.%)


Enero - Junio Actividades inmobi liarias Al quiler de maqui na ria y equipo Inform tica y a ctivida des conexa s Inves ti ga cin y des a rrol lo Otra s a ctivi dades empres a ri a les Ra di o y televi s in Total Servicios Prestados a Empresas
Fuente: INEI

Junio 6,8 10,8 3,9 5,4 8,2 5,6 7,8

9,5 8,3 3,5 -0,9 8,6 4,2 7,6

E 11

E 12

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

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Dinmica Sectorial
Actividad de hoteles se desacelera en julio
En julio se estima que el subsector de restaurantes y hoteles creci a una tasa interanual de 8,9%. El desempeo del rubro restaurantes habra sido favorecido por el mayor gasto en comidas fuera de la casa de las familias ante la mayor capacidad adquisitiva de la poblacin y a la apertura de nuevos locales. Asimismo, se espera que el rubro de restaurante cobre un mayor dinamismo en septiembre debido a la realizacin de la feria gastronmica Mistura. Sin embargo, se espera una importante desaceleracin en el avance del rubro de hoteles, como resultado del menor ritmo de crecimiento de los arribos de visitantes extranjeros por el Aeropuerto Jorge Chvez, que alcanzaron 150.837 personas y represent un incremento de 3,8%. Entre enero y junio el subsector restaurantes y hoteles creci 9,8% en trminos interanuales, debido al avance de los rubros de restaurantes (9,5%) y hoteles (11,1%). En junio el subsector de restaurantes y hoteles registr un crecimiento de 9,8% como resultado en los avances en los rubros de restaurantes (9,6%) y hoteles (11,1%). El dinamismo en la actividad de restaurantes fue impulsado por el desempeo de las polleras, concesionarios de alimentos, comidas rpidas, chifas, fuentes de soda y cafeteras. Del mismo modo, la actividad restaurantes fue favorecida por la realizacin de la feria gastronmica Invita Per en el centro comercial Megaplaza en Lima, y el IV Festival Gastronmico Ceviche Per en el centro comercial Plaza Norte. La actividad en el componente de hoteles fue sustentada por el crecimiento de 9,9% en el arribo de visitantes extranjeros por el aeropuerto Jorge Chvez al registrarse la llegada de 138.960 pasajeros, impulsada por la realizacin de las celebraciones del Inti Raymi en Cusco. En el primer trimestre del ao el principal origen de los turistas que arribaron al pas fue Sudamrica con una participacin de 58,4% del total de visitantes, seguido por Amrica del Norte (17,8% de participacin) y Europa (16,5% de participacin). En tanto se observa que el mayor dinamismo se observa en los arribos procedentes desde Europa (especialmente Francia y Alemania) con un crecimiento de 18,4%, Asia (16,2%), y Sudamrica (10,7%).
Ingreso Mensual de Visitantes Extranjeros (miles de personas)
160 140 120 100 80 60 E F 2009 M A M 2010 J J A 2011 S O N 2012 D Var. % Junio 2012/2011 = 9,9%

Subsector Restaurantes y Hoteles (Var.%)


Enero - Junio Restaurantes Hoteles Total Restaurantes y Hoteles Fuente: INEI 9,5 11,1 9,8 Junio 9,6 11,1 9,8

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: MINCETUR

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

98

Dinmica Sectorial
Crecimiento del empleo en el sector servicios se acelera en el periodo abril - junio
En el trimestre mvil mayo julio la poblacin econmicamente activa ocupada (PEA ocupada) de Lima Metropolitana empleada en sector servicios totaliz 2.426,6 mil trabajadores, lo que fue equivalente a un incremento interanual de 2,9%, frente al avance de 1,7% del perodo anterior. La PEA adecuadamente empleada en el sector creci 5,3% al alcanzar 1.486,8 mil empleados (61,3% de participacin), mientras que la PEA subempleada retrocedi 0,6% al cerrar en 939,8 mil trabajadores. El ingreso promedio mensual del sector servicios en Lima Metropolitana creci a una tasa interanual de 6,1% tras alcanzar S/. 1.345,5 (soles corrientes). En tanto el ingreso promedio del sector fue 3,6% mayor al ingreso promedio mensual de Lima Metropolitana (S/. 1.298,4). En trminos reales el ingreso promedio se incremento a una tasa interanual de 2,2%.
Lima Metropolitana: Evolucin del Ingreso Promedio Mensual en el Sector Servicios
(S/. corrientes)
1.400

1.300

1.200

1.100

Total

Servicios

1.000 J-A-S M-J-J O-N-D M-J-J J-A-S O-N-D A-S-O D-E 11-F A-M-J A-S-O D-E 12-F S-O-N M-A-M S-O-N M-A-M AMJ F-M-A 11 E-F-M 12 E-F-M N-D-E 11 N-D-E 12 F-M-A J-J-A J-J-A MJJ
99

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Lima Metropolitana: Evolucin del Empleo en el Sector Servicios (miles de personas)


Total 4.600 Servicios 2.450 2.400 2.350 4.400 2.300 4.300 Total Servicios 2.250

Lima Metropolitana: Evolucin del Ingreso Promedio Mensual en el Sector Servicios


(S/. constantes del 2009)

1.300

4.500

1.200

1.100 Total 1.000 O-N-D O-N-D M-J-J A-M-J M-J-J J-J-A S-O-N J-J-A N-D-E 11 S-O-N N-D-E 12 M-A-M 11 E-F-M Servicios

4.200 N-D-E 11 D-E 11-F 11 E-F-M F-M-A N-D-E 12 D-E 12-F 12 E-F-M F-M-A M-A-M AMJ M-A-M A-M-J M-J-J J-J-A S-O-N O-N-D M-J-J J-J-A S-O-N O-N-D J-A-S A-S-O J-A-S A-S-O MJJ

2.200

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: INEI

Elaboracin: MAXIMIXE

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

12 E-F-M

D-E 11-F

D-E 12-F

M-A-M

F-M-A

F-M-A

J-A-S

A-S-O

J-A-S

A-S-O

AMJ

MJJ

Dinmica Empresarial
El ndice de siniestralidad del sistema de seguros se incrementa entre enero y julio
Entre enero y julio del 2012 las primas del sistema de seguros alcanzaron S/. 4.435 millones, lo que represent un crecimiento interanual de 8,4%, resultado de la mayor captacin de primas de ramos generales (9,5%), de vida (14,6%), de accidentes y enfermedades (13,3%) y del sistema privado de pensiones (0,4%). El dinamismo de las primas es explicado principalmente por el crecimiento del empleo y los ingresos en la poblacin, el avance registrado por la actividad econmica, la agresiva promocin en los seguros de vida y a las deficiencias en el sistema de seguridad social. Sin embargo, la evolucin de las primas muestra una clara desaceleracin respecto al similar perodo del 2011 en el que alcanzaron un crecimiento de 22,8%. La participacin en las primas fue liderada por Rmac con el 33,9% de los ingresos totales, seguida por El Pacfico Vida (13,6% participacin), Pacficos Seguros Generales (12,6% de participacin) y Mapfre Per (8,1% de participacin). En tanto se identifica que el 38,5% de las primas correspondieron al ramo general, el 26,6% al de sistema privado de pensiones, el 20,8% al ramo de vida y el 14,1% al de accidentes y enfermedades. El ndice de siniestralidad del sistema, que mide la relacin entre el pago de las empresas aseguradoras y las primas), registr un incremento de 38,8% en julio del 2011 a 49,4% a julio del 2012, debido principalmente a la mayor siniestralidad registrada en el ramo de seguros generales, en especial en el rubro de incendios y lneas asociadas a incendios, debido al incremento de los siniestros de envergadura. En este sentido la utilidad conjunta de las 14 compaas de seguros en el primer semestre alcanz S/. 383,9 millones, lo que represent una cada interanual de 13%.
Participacin por Empresa en las Primas de Seguros Totales* (Part. % US$)
Otros 31,8% S/. 4.435 millones Rma c 33,9%

Evolucin Mensual de las Primas (millones de US$)


800 700 600 500 400 300 200 100 0 E F 11
Fuente: SBS

M A M

E F 12

M A

Elaboracin: MAXIMIXE

ndice de Siniestralidad del Sistema de Seguros (%)


60 50 40 30 20 10 0

Ma pfre Per 8,1%

El Pa cfico Vida 13,6% Pa cfico Seguros Generales 12,6%


Elaboracin: MAXIMIXE

E F 11
Fuente: SBS

E 12

M A

Elaboracin: MAXIMIXE

* A julio del 2012 Fuente: SBS

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

100

Proyectos de Ley
Proyectos de Ley Relacionados al Sector Nmero 01161/2011-CR Descripcin Propone dejar sin efecto el Decreto Supremo Nro. 020-2011-EM por el que se declara de inters nacional y social la construccin de 20 Central es Hidroelctricas en l a cuenca del Ro Maran Propone establecer l a libre el ecci n de una Administradora de Fondos de Pensiones, sea del pas o que opere fuera del pas Propone declarar de necesidad pblica e inters nacional la construccin de l as hidroelctricas de Molloco, ubicado en la regin Arequipa, para garantizar las reservas energticas necesarias en el desarrollo nacional Propone declarar de necesidad pblica e inters nacional la implementacin de programas y/o proyectos de vivienda orientados a la pobl acin de los sectores socio econmicos menos favorecidos a ni vel nacional, en forma descentralizada y en el marco de la inclusin social Propone modificar el artculo 2 de la Ley 29230, Ley que impulsa la inversin pbli ca regional con la parti cipacin del sector privado Comisiones Pueblos Andinos, Amaznicos y Afroperuanos , Ambiente y Ecologa Trabajo y Seguridad Social Fecha presentacin 25/05/2012 Situacin Actual En comisin Probabilidad de Aprobacin Media

01115/2011-CR

10/05/2012

En comisin

Media

01040/2011-CR

Energa y Minas

24/04/2012

En comisin

Alta

01000/2011-CR

Vivi enda y Construcci n

11/04/2012

En comisin

Alta

00981/2011-CR

Ciencia, Innovaci n y Tecnologa Descentralizacin, Regionalizacin, Gobiernos Locales y Modernizacin de la Gestin del Estado

09/04/2012

En comisin

Media

00964/2011-CR

Propone declarar de necesidad pblica instalacin de Complejo Petroqumico en Il o

30/03/2012

En comisin

Alta

00942/2011-CR

Propone ley para la universal izacin del servicio de agua potabl e y saneamiento y moderni zacin de las entidades prestadoras de servicios de saneamiento-EPS Propone declarar de necesidad inters nacional la construccin del sistema de transporte de Gas Natural desde los yacimi entos ubicados en el centro del pas, con la finali dad de promover el desarrollo del centro, beneficiando a l a poblacin de di cha zona y aportando a la seguridad energtica medi ante la masifi caci n del Gas Natural. Peopone crear el Fondo de Seguro de Deps itos de Cooperati vas de Ahorro y Crdito (FOSEDECOOP) para las cooperativas de ahorro y crdito comprendidas en l a Ley General de Cooperati vas. Ley que declara de necesidad pblica e inters naci onal la construcci n del Aeropuerto El Valor Ley que declara de necesidad pblica y preferente inters nacional la ejecucin del proyecto de la Carretera Interocenica Centro Ley que declara de necesidad y uti lidad pblica la construccin de la Carretera de los Andes Central Ley que establece el derecho de portabilidad numrica en los servicios de telefona fija Propone declarar de inters nacional y necesidad y utili dad pbl ica el asfaltado de la carretera Piura-Huancabamba en el departamento de Piura.

Vivi enda y construcci n

23/03/2012

En comisin

Alta

00939/2011-CR

Energa y Minas

23/03/2012

En comisin

Alta

00882/2011-CR

Economa, Banca, Finanzas e Inteli gencia Financiera Transportes y Comunicaciones

13/03/2012

En comisin

Media

00861/2011

07/03/2012

En comisin

Media

00858/2011

Transportes y Comunicaciones

07/03/2012

En comisin

Media

00857/2011 00851/2011 00808/2011

Transportes y Comunicaciones Transportes y Comunicaciones Transportes y Comunicaciones

06/03/2012 01/03/2012 03/02/2012

En comisin En comisin En comisin

Media Alta Media Elaboracin: MAXIMIXE

Fuente: Congreso de la Repblica

Riesgos Sectoriales Agosto 2012

101