SUPERMERCADOS PERUANOS S.

A INFORME DE DIAGNOSTICO ECONMICO FINANCIERO Datos Generales: CIIU FECHA DE CONSTITUCIN RUC GERENTE GENERAL DOMICILIO LEGAL Antecedentes: Supermercados Peruanos es una empresa peruana constituida como sociedad annima el 1 de Junio de 1979, bajo la razn social de Promociones Camino Real S.A, accionista mayoritario del grupo de empresas dueas de la cadena de tiendas Scala. En 1993 la cadena de supermercados de origen chileno Santa Isabel adquiri la empresa, cambiando su razn social a Supermercado Santa Isabel S.A. En 1998, el Grupo Holands Royal Ahold se convirti en copropietario de Santa Isabel asumiendo el control de la empresa en Mayo del 2002, sin embargo a inicios del 2003, el grupo decidi vender sus acciones en Sudamrica, con fecha de 11 de diciembre del 2003, Royal Ahold suscribi un contrato de Compra Venta de las acciones representativas del capital social de supermercados peruanos S.A. con el grupo interbank ( Banco internacional del Per S.A.A Interbank e interseguro compaa de vida S.A) y Compass Capital Partners Corp. En el mes de marzo del 2004, la Junta General de Accionista decidi cambiar la denominacin social de supermercados Santa Isabel S.A por Supermercados Peruanos S.A. Descripcin del Negocio: Se dedica al negocio de representaciones, comisiones, distribuciones, importaciones, exportaciones y en general a la comercializacin y produccin de bienes y compra-venta de bienes muebles e inmuebles, igualmente podr dedicarse a realizar inversiones en valores burstiles y extraburstiles de renta fija o variable, as como en bienes muebles e inmuebles y acciones de personas jurdicas, pudiendo realizar cualquier otra actividad comercial vinculada al objeto social. Igualmente la sociedad podr extender su actividad a otros negocios e inversiones de carcter industrial, mercantil o financiero con acuerdo de la Junta General de Accionistas. : : : : : 52118 1 de Junio de 1979 20100070970 VallejoBlanco, Juan Carlos Calle Morelli 181 San Borja, Lima

Anlisis Foda: Fortalezas: Tiene respaldo del Grupo Econmico al que pertenece. Solido equipo profesional capacitado con experiencia en el Retail.

Imagen de Marca.

Oportunidades: Crecimiento de la penetracin de la Retail moderna. Potencialidad de Provincia. Nuevos Formatos de tienda.

Debilidades: Niveles de apalancamiento por sobre el promedio del mercado. Fuertes Necesidades del Capital de Trabajo. Menor Holgura en los ndices de Cobertura (EBITDA/gastos financieros)

Amenazas: Posible Ingreso de operadores Internacionales.WalMart Planes de expansiones de la Competencia. Deterioro en los mrgenes por agresivo crecimiento y la fuerte rivalidad en el sector.

Anlisis del Sector Econmico: La actividad del sector Retail ha mostrado un comportamiento dinmico durante el ao 2011 en la que la consolidacin del mercado en provincia y en los conos de lima se acenta con proyectos en marcha y nuevos planes, destacando la expansin de formatos como supermercados y Home Centers, tanto como parte de un complejo comercial o con locales Stand alone. En el caso de lima, el crecimiento se puede haber limitado por la disponibilidad y el costo de espacios y terrenos de grandes dimensiones ubicados en zonas comerciales Al cierre del 2011, la variacin porcentual real del PBI fue del 6.9% mientras que la demanda interna se expandi en 7.2% impulsada por un crecimiento de la inversin bruta real del 11.7%, en relacin al cierre del ao 2010. Respecto al sector de Supermercados este ha experimentado un crecimiento de sus ventas para el ao 2011 de 19.2% impulsada por el dinamismo de sus principales operadores, la maduracin de tiendas existentes, y el crecimiento del consumo privado que se vio favorecido por el fortalecimiento del ingreso nacional disponible, los altos niveles de confianza del consumidor, la expansin del crdito y el crecimiento del empleo. A la fecha del informa de la industria de supermercados (en lima Metropolitana) se encuentra concentrada en torno a tres operadores: Grupo de Supermercados Wong (Grupo Cencosud), Grupo Interbank (Supermercados Peruanos S.A.) y Grupo Falabella (Hipermercados Tottus) Al 31 de diciembre del 2011 Supermercados peruanos inauguro 14 nuevos locales (tanto en lima como en provincias, y cerro otros 5, con lo cual obtuvo una participacin de mercado

de 33.3% menor a la registrada a fines del 2010 dado el alto crecimiento de ventas de Tottus. Anlisis Financiero 2011 Liquidez

Supermercados Peruanos S.A. muestra un capital de trabajo negativo (162,691),debido a la naturaleza del negocio, la Empresa financia sus operaciones con pasivos de corto plazo en un 41.39%; mientras que los activos corrientes representan el 35.9% Por lo tanto, el Capital de Trabajo se muestra deficitario a lo largo del periodo de anlisis El ndice de liquidez (0.79) aumento en 0.23 puntos porcentuales con respecto al 2010 esto quiere decir que podr obtener efectivo para que pueda cumplir sus deudas a corto plazo a comparacin de Hipermercados Tottus (0,75). La razn del aumento de este ratio se debe a que los pasivos no aumentaron considerablemente en este periodo a comparacin de los activos corrientes(aumento en las partidas de Efectivo y Equivalente de efectivo y el de las existencias), A la vez la razn de que el ndice de liquidez sea menor a uno se debe a la abundancia de existencia el cual genera cuentas por pagar comerciales (proveedores)el cual se paga a 90 dias aumentando asi el pasivo a corto plazo. El ndice de prueba acida (0.27) aumento en 0.07 puntos porcentuales esto se debe al incremento de las ventas en 16.21% respecto al ao 2010 conjuntamente con las cuentas por cobrar Supermercados Peruanos mantiene un poder de negociacin sobre sus proveedores por lo que posee una buena capacidad de maniobra, es por esto que los indicadores de liquidez son manejados adecuadamente por la gerencia.

Solvencia

Los pasivos de la empresa crecieron en 31% principalmente por la mayor deuda financiera de largo plazo que incluye un nuevo prstamo del Bank of Amrica el cual dicho prstamo fue destinado principalmente a cancelar la deuda corriente y el saldo en inversiones financieras a corto plazo. Por otro lado el patrimonio solo ha crecido en 9% dada la menor utilidad en el ejercicio respecto al ao 2010.en consecuencia sus planes de expansin han generado un apalancamiento que supera al cierre del 2011 la media del mercado retail en Per. En relacin al endeudamiento patrimonial la empresa supermercado peruanos SA en el periodo 2011 esta comprometida en un 2.93%, lo cual no permite obtener un apalancamiento sin comprometer el patrimonio. As mismo la empresa ha tenido un aumento en la estructura de capital de 4.38% en el 2011 y un 3.33% en el 2010 esto se debe principalmente al aumento de pasivos no corrientes en las obligaciones financieras del periodo 2010 con un 23.5%, ya que el capital se ha mantenido igual en los dos ltimos periodos analizados. En relacin al mercado se tiene un mayor ndice de solvencia de 73%, mientras que la competencia Hipermercados Tottus se encuentra con un 59% de endeudamiento, en el

periodo del 2011. Por el lado de la cobertura de gastos financieros Supermercados Peruanos incurri en menores costos financieros de 2.41 a 1.89; en comparacin a Hipermercado Tottus 3.77 a 3.34 (debido a que se efectu una gran inversin en Propiedades, y Activos fijos) Ratios de Gestin.

Cuentas por cobrar Al 31 de Diciembre del 2011, los saldos en las cuentas por cobrar aumentaron en un 13.69 %, debido a la expansin del crdito, influenciado por el incremento de las ventas en un 16.21%, el cobro se mantiene constante en cobrar cada 3 das los inventarios vendidos. Inventarios Al cierre del ao 2011, los inventarios se han incrementado en un 13.69%respecto al 2010 y 12.98% el 2010 respecto al 2009, para mantener el stock necesario para satisfacer el incremento de ventas. Lo que hace que hace que se incremente el nmero de das en 5 de inmovilizado. Cuentas por Pagar. Supermercados Peruanos mantiene un fuerte poder de negociacin respecto al plazo de pago frente a acreedores en promedio 100 das, por lo que los ndices de liquidez pueden manejarse. Por lo tanto debido al dinamismo de las ventas en los ltimos aos, fue necesario mayor inventario, adems de la influencia de apertura de nuevos mercados tanto en Lima como en provincia como tcnica de expansin y consolidacin de formatos, lo que permite manejar mejor el pago a acreedores, con lo cual se puede administrar mejor los ndices de liquidez a corto plazo debido a que las inversiones son financiadas al largo plazo.

Rentabilidad

Durante el a 2011 el ROA Y ROE se ubico en los niveles de 8.0%Y 5.0%, respectivamente, lo cual se relaciona directamente al menor nivel de utilidad neta. Dicha disminucin se explica principalmente por los gastos diversos relacionados a la baja de la tienda Plaza Vea San Borja. Al 31 de diciembre del 2011 se observan una mejora en niveles de ROA y ROE con respecto al mismo periodo del 2011 debido a la mejora del margen bruto as como los mayores ingresos por diferencia de cambio. Durante el periodo2011, las ventas han incrementado en 16.21% con respecto a las ventas del periodo de 2010 por la inauguracin de nuevos establecimientos (8 locales). Respecto al margen operativo, se observa una disminucin de 20.64 % con respecto al ao 2010 debido al incremento de Los gastos de operacin y administracin, lo que representa un incremento de 16.8% con relacin al ao 2010. Para lograr el margen esperado se debe

seguir mejorando en trminos de eficiencia, se seguir trabajando en las negociaciones con los proveedores y una reorganizacin en los procesos ms crticas. EBITDA

Este resultado se debe al crecimiento de las ventas generadas por las conversiones e inauguraciones de nuevas tiendas, siendo muy importantes las aperturas realizadas en provincia y la conversin de una tienda al formato Vivanda. El desarrollo de las ventas fue exitosa, nos permite tener una visin panormica del desempeo operativo de la empresa nos dice que hasta aqu el proyecto es rentable, y en adelante, depender de su gestin que el proyecto sea viable o no, de modo que el xito del proyecto, estar en buscar una solucin a los costos financieros; puesto que el EBITDA es positivo, pero los altos costos de financiamiento pueden afectar seriamente los resultados finales del proyecto. DUPOINT

En el transcurso de los aos la empresa Supermercados Peruanos S.A. la forma como est obteniendo su rentabilidad ha sido en base a un mayor financiamiento, crditos con terceros. Supermercados Peruanos S.A. inicio un desarrollo expansivo a travs de la creacin de tiendas en Lima y provincia, para poder financiar estos proyectos se recurri al financiamiento con terceros. De poco sirve que el margen de utilidad sea alto o que los activos se operen eficientemente si se tienen que pagar unos costos financieros elevados que terminan absorbiendo la rentabilidad obtenida por los activos.

Conclusin. En el ao 2011 y como plan de expansin de tiendas, se requiri un financiamiento a largo plazo por S/.654.919 los cuales fueron destinados a cubrir obligaciones pasadas por S/.411.401 y la adquisicin y construccin de activo fijo (Tiendas Comerciales), lo que se

reflejado en el incremento en las partidas de efectivo y equivalente, inventarios y el saldo en inversiones disponibles. Como parte de consolidacin se incurrir en ms gasto de ventas, y administrativos de personal, que ser recuperado en las fechas de ms demanda, Fiestas debido a las mejora del salario mnimo vital de los trabajadores y del mayor margen con los acreedores.

Recomendaciones.